Фикусы в газовых кабинетах…
#экономика
Ранее писал о завершении эпохи «Газпрома» в российской экономике, политике и обществе. Отчет за 2023 г. наглядно показал масштаб проблем (-27% выручки, 0,6 трлн. руб. убытка и др.), необходимость административной большой чистки. Тяжелая, инертная, привыкшая к совсем другим условиям, ресурсам и отношению корпорация не смогла перестроиться под новые реалии: распад глобального мира, разрушение старых маршрутов, проблемы со строительством СПГ и т.д. Жесткий антикризисный курс и перестройку надо было запускать в середине 2022 г., но признаков этого не видно.

Из сверхдоходного и ключевого для экономики экспортера «Газпром» постепенно превращается в низкомаржинального поставщика сырья для внутренней нефте- и газопереработки. Предприятия последней ускоренными темпами возводятся по всей стране. Для них будут работать подведенные к Балтийскому морю трубопроводы. Вместо природного газа будет экспортироваться продукция переработки, которая доходнее и проще в транспортировке. В 2025-2027 гг. в строй будут введены новые мощности, значительная их часть не относится к «Газпрому».

Когда стало понятно, что деньги на Западе не сохранить, многие очень богатые и непубличные люди стали активно возвращать средства в Россию и/или перестали их выводить. Положить в банк на депозит такие суммы не получится, для сохранности их нужно пускать в дело, вот и началось строительство предприятий переработки по согласованию с Кремлём. «Газпром» жил замечательно и без этого, а теперь поздно. Можно попробовать запустить аналогичные проекты, но время упущено, свободных денег нет, делать быстро не умеют.

С позиции корпоративного стратега, чуть-чуть имевшего отношение к отрасли, могу сказать – «Газпром» реформировать себя не сможет. Первый вариант, попробовать спасти положение крупнейшей компании – ввести внешнее, прямое управление, привлекая людей не из отрасли, запуская чистку. В России есть люди, что имеют опыт разгребания подобных авгиевых конюшен, это будет очень больно, жестоко и … эффективно. Второй вариант – реформировать и сохранить основное. Нужно будет включать внешнее стратегическое управление, оставляя оперативное людям из отрасли, которые будут подчиняться в логике: «умри, но сделай».

Для примера, в первом варианте будут распоряжения – у вас есть месяц, чтобы сократить численность аппарата на 70%. Во втором – это нужно сделать за год, и всего на 50%. Первый вариант – департаменты ДЗО и Головной компании превращаем в отделы, численность режем, а директорам департаментов на выбор альтернативы: понижение на уровень начальника отдела или уволиться. Второй вариант – в половину и медленно. Заседания «антикризисного комитета» в любом случае превратятся в еженедельную Голгофу. Скажу честно, даже близко не взялся бы за такое в любой роли, инсульт с высокой вероятностью...

Есть и третий вариант – ничего не предпринимать, наблюдая, как переработка будет реализована другими, а «Газпром» сожмётся до «Транснефти» с месторождениями, доля которых будет снижаться. Через 5-7 лет бывший монополист будет работать подобно ЖКХ, по предписанным тарифам, без излишеств и с ограниченной прибылью. Страшно ли это для России? Отнюдь, даже не надо будет национализировать или обменивать принадлежащий иностранцам пакет акций, всё само решится.

Поверх всех сценариев, через несколько лет состав руководства «Газпрома» и его ДЗО претерпит изменения. Среди привычных «менеджеров» появятся люди с «земли», так как надо будет не просто работу работать, но и разбираться. Это будут мужики с северов, которые не могут разговаривать не матом и иногда по привычке будут снимать стресс алкоголем. После чего будут на автомате выходить из кабинета, заворачивать в приемной за угол и справлять малую нужду в фикус. Шаблоны бессознательного поведения, ну или профессиональная деформация.

И, да, самые мерзкие командировки были в нефтегазовой отрасли, когда за окном «очень холодно», а часа в три ночи, искренне спрашивают: «Может ну эту гостиницу, спать всего ничего осталось, водителя сейчас отправим собрать вещи, а утром в самолет всех загрузим…»

СОМАЛИЙСКИЕ ПИРАТЫ XXI ВЕКА С ГЛОБАЛИСТСКИМИ КОРНЯМИ: СТРАНАМ ВОСТОЧНОЙ АЗИИ ПРИГОТОВИТЬСЯ

В рамках противостояния с Китаем США и их союзники намерены создавать и укреплять военные базы на островах Малайского архипелага. Помимо этого, весь индокитайский регион столкнётся с волной управляемого хаоса: возрастает вероятность государственных переворотов, целенаправленного подрыва экономики, антикитайских погромов в целях снижения влияния «пятой колонны» - диаспоры «бамбуковая ветвь» (мигранты и беженцы различных эпох)... читать далее> В ближайшие годы геополитические противники позаботятся о том, чтобы различного рода повстанцы, сепаратисты, революционеры и прочие радикалы были в избытке и недалеко от стратегических морских коммуникаций противника, чтобы они получали необходимое вооружение, инструкторов и смысловую накачку. Обо всём этом в авторской программе Андрея Школьникова «Геостратегия», соведущая Анна Шафран .

📻Ссылки на наши эфиры:

ВКонтакте
YouTube
Одноклассники
RUTUBE
Дзен
Яндекс.Музыка
Саундстрим
Звук

📌 ПОДПИШИСЬ - @zvezda_analytics

#китай #сша #глобалисты #пираты #экономика #война #вмф #гиперзвук #вооружения #бпла #логистика #торговля #политика

#экономика
Несколько последних десятилетий постулаты «конца истории»: неминуемости глобализации, обязательности общемирового разделения труда, с отсутствием в нём рисков и т.д. были суровой и нелепой реальностью. Много лет от российских адептов либеральных финансово-монетарных принципов пытались добиться разумного, рационального и внятного объяснения – в чём глубокий смысл формирования суверенных фондов (ФНБ РФ и РФПИ). Однако, ничего кроме баек про резервы на «черный день» не получали, ведь о сакральном не говорят вслух. Сложные времена наступали, но «резервы» не трогали, старались справиться без них, неудачно, но никто не решался трогать кубышку. Рассмотрим, почему так получалось и в чем смысл этих фондов (см. ниже).

И, да, никогда бы не подумал, что стану свидетелем исторического события – пятилетку за три недели, это страшный удар со стороны Запада, они лишают нас мечты – «Не за что биться, нечем делиться…»

Грядущее банкротство суверенных фондов
#экономика
Постколониальные границы в мире оказались начертаны своеобразно, крупные запасы природных ресурсов, в первую очередь нефти (ликвидность и востребованность), оказались на территории государств, что не могли этим воспользоваться с толком. Даже несмотря на полумошеннические схемы добычи, реализации, разделения прибыли и неэквивалентного обмена (речь о неафриканских странах), местные элиты и население не могли всё потратить. За долгие годы у этих стран накапливались излишки, которые нужно было куда-то пристроить, а внутренний рынок не был способен поглотить даже малую часть.

В начале XXI в. в новостях регулярно рассказывали, что под контроль арабских, китайских, индийских и т.д. капиталов перешёл очередной важный актив (производство, объекты инфраструктуры и т.д.), а потом эти разговоры прекратились. Странам было объяснено, что покупка и управление такими сложными объектами, дело непростое и рисковое, много выгоднее создать фонд и приобретать государственные бумаги и мелкие пакеты разных компаний, диверсифицируя риски и даже не думая о получении контроля. Ну а для максимального результата от инвестиций, нужно нанимать для управления самых профессиональных и лучших менеджеров и советников.

Прошло совсем немного времени и сырьевые триллионы оказались под управлением транснациональных инвестиционных банков, что полностью формировали реальное руководство суверенных фондов, определяя политику и воспринимая их как свои филиалы. Средства малых и богатых стран были переданы под управление, а по факту отчуждались, в случае нужды номинальные владельцы оказывались вынуждены выходить на долговой рынок, даже не помышляя снять деньги с «депозита».

Сингапур, Норвегия, монархии Персидского залива и др. (см. рисунок) стали заложниками этой системы. Текущие доходы позволяют жить, запасы реквизированы и в любой момент могут просто исчезнуть, как результат финансово-экономических штормов. Подобное произошло с многими капиталами разных рантье в Европе, включая бежавших из России, между мировыми войнами. Через некоторое время природные ресурсы закончатся и окажется, что в кубышке пусто. Сингапур и Гонконг в этой группе по схожим принципам, только природа их богатств не в сырье, а в посредничестве и спекуляции, но перспективы ровно те же.

Если малые страны после запрета на экспансию не имели альтернатив созданию суверенных фондов, то средним и даже крупным странам, вроде России, в качестве аргумента о необходимости изъятия денежных средств из экономики, рассказывали странные истории про потребление не по средствам, ресурсное проклятие и высокую инфляцию. При этом стыдливо умалчивали, что плавное и разумное направление средств в развитие, стало бы опережающим кредитованием и стимулом в условиях недомонетизированной экономики. Механизм суверенных фондов не был изобретением отечественных «экономистов», он являлся абсолютным и типовым решением в отношении стран, которым было недозволенно развиваться и/или заниматься внешней экономической экспансией, а излишек средств образовывался.

Решение по изъятию замороженных российских валютных резервов так долго тянется ещё и из-за того, что неформально они давно расписаны и изначально не принадлежали России, а тут на них ещё не понять кто претендует. В начале 2022 г. Россия сделала простой ход – начала спокойно печатать денежную массу, якобы под эти резервы, а в реальности запустив собственный национальный эмиссионный центр, «тратя» резервы в первый раз. Ну а изымая активы на нашей территории, заставляя продавать их в разы дешевле, мы «меняем» резервы второй раз. Забавно, что это не тонкий расчёт монетарных и финансовых властей, а случайность.

И, да, продолжаем наблюдать, как антилиберальные упавшие "ангелы", не могут понять почему либералов отодвигают, а их, умных, замечательных и пока ещё честных, никуда не зовут, они же так часто повторяют мантры – «двухконтурная система», «госплан», «дайте денег» и т.д…)))

#экономика
https://youtube.com/watch?v=TwJmQIO9psU

#экономика
Запись с презентации книги по экономике "Экономика для тех, у кого есть будущее" в "Библио-Глобусе", сама книга доступна для приобретения здесь.

https://www.youtube.com/watch?v=ka2dpfvhyjA

Текст Сергея Копылова, одного из авторов книги "Экономика для тех, у кого есть будущее".

80 лет Бреттон-Вудсу
#экономика
80 лет назад, 22 июля 1944 года закончила свою работу Бреттон-Вудская конференция. Эту дату отмечают многие, но мало кто говорит о настоящих механизмах сформированной тогда финансовой системы. Так, Банк России на своём просветительском портале опубликовал большую статью, в которой умудрился не рассказать практически ничего.

Любая финансовая система направлена на взаимный учёт обязательств и требований. Принцип двойной записи столь же фундаментален, сколь и законы сохранения энергии в физике. Современные экономисты (за исключением любителей MMT) про этот принцип намеренно или ненамеренно умалчивают. В международных экономических отношениях обязательства и требования возникают из международной торговли и международных инвестиций (повседневная торговля и инвестиции — это основа двух контуров, которые сосуществуют в любой финансовой системе). Именно Бреттон-Вудс и последовавшая за ним реализация плана Маршалла привели впервые в истории к формированию подлинно глобальной финансовой системы Западного типа — предыдущие такие попытки типа плана Дауэса были провальными.

Говоря о проблемах Бреттон-Вудской финансовой системы (нехорошо, кстати, путать её с одноимённой валютной, как любят делать либеральные монетаристы российского пошиба), всегда вспоминают дилемму Триффина. Расширение сферы обращения доллара США необходимо, но приводит к инфляционному давлению на внутреннем североамериканском товарном рынке. На самом деле, дилемма Триффина — это благословение североамериканской экономики. Благодаря ей внутренние проблемы денежного обращения экспортируются на периферию. Проблема же состоит в другом: в обмен на эмиссионные деньги периферия выплачивает капитал (продукт труда предшествующих поколений, способный покрывать макроэкономические риски). Именно благодаря Бреттон-Вудсу существует финансовое доминирование США, в США существует Силиконовая долина со своими стартапами, и США контролирует рынок нефти и технологий. Но пределы изъятия капитала в обмен на записи в электронных реестрах ограничены. И потому Бреттон-Вудс конечен.

Подробности традиционно в нашей книге "Экономика для тех, у кого есть будущее".
https://kmbook.ru/shop/ekonomika-dlya-teh-u-kogo-est-budushhee/

[И, да, вопрос даже не в ограничении объемов изъятия, а в опережающем росте потребностей, т.е. жадности, но это уже психология, а не экономика...))]

К вопросу учетной ставки
#экономика
В начале 2022 г. финансовая блокада со стороны Запада, заморозка валютных резервов и необходимость финансирования армии и ВПК заставили ЦБ действовать по команде, под ручным управлением, игнорируя теоретические модели и собственное представление о прекрасном. Результат не замедлил сказаться, измученная десятилетиями недостаточной монетизации и постоянным оттоком средств экономика стала оживать. Запущенные в инвестиционный контур денежные средства дали первые всходы.

Для поддержания роста и развития, нужно было проводить структурные реформы, формировать отдельный инвестиционный контур, вводить точечное и разумное инвестирование для отдельных отраслей, исходя из стратегических интересов, планов и реалий, использовать большое количество имеющихся у ЦБ инструментов. Реальность оказалась иной, не произошло понимания и осознаний, вместо десятка рычагов и кнопок, продолжили использовать один, самый большой – ключевую ставку.

Вместо управления экономикой, условно, точечного полива, учета особенностей каждого вида растений, колхозники, в лице ЦБ, залили всё одинаковым объемом воды. В результате культурные и полезные растения мучаются без влаги, зато сорняки и трава вдоль тропинок пошли в рост. Низкая ставка по кредитам, без должного регулирования, привела к целому ряду перекосов и искажений, самые очевидные - строительно-ипотечный пузырь и потребительское кредитование.

Попытки управления монетарными вопросами симптоматические, а не лечение причин, постоянно идут сбои, что отражается в колебании макроэкономических показателей. В условиях противостояния с Западом государству нужен сбалансированный рост, нужно держать руку на пульсе, аккуратно корректируя, а это не получается. Пусть самые очевидные и привычные спекулятивные рынки стали ограничены, но капитал всё равно ищет / создаёт такие места. Прошедшие через ВПК, армию и другие отрасли средства стали концентрироваться, политика ЦБ продолжила ориентироваться на интересы банков.

В целом по экономике ликвидность стала избыточной (спрос), а в нужных отраслях (создание предложения) её не хватает, в итоге начинает расти инфляция (симптомы), а ЦБ нервно с ней бороться. Рецепт прост – убираем общедоступный кредит повышением ключевой ставки, да, именно так, но раздаём целевое, отраслевое, проектное финансирование, т.е. делаем систему, чтобы эмитированные инвестиционные деньги не уходили в конечное потребление. Делать что-то одно - вредительство.

Собственно, вся система гособоронзаказа так живёт. Прекрасно понимаю, что малому и среднему бизнесу хочется расширяться, для чего нужны деньги, но тут вопрос – нужна ли именно эта отрасль государству или нет. Производственные предприятия, IT компании и т.д. – практически гарантированно нужны, а вот по сфере услуг в ближайшие пару лет велики шансы отрицательного ответа. Простым людям хочется взять кредит / ипотеку для конечного потребления, но для экономики в текущих условиях это недопустимая роскошь.

В интересах экономики ЦБ нужно было создавать механизмы отраслевого, льготного кредитования, вводить специальные инвестиционные счета (оба вопроса делаются без особых проблем, было бы желание), поднимать учетную ставку ещё выше, чтобы остановить рост нестратегических в данных условиях отраслей, да вытянуть денежную массу на депозиты и в финансовый сектор. Дождавшись снижения инфляции, плавно снижать ставку, продолжая наращивать точечную отраслевую поддержку.

Чем меньше государство заинтересовано в росте конкретной отрасли, тем выше для неё кредит. Важно поддерживать рост реальной (с поправкой на инфляцию) монетарной базы М2, не гнаться за общим показателем «роста биомассы в колхозе», следить за сохранностью средств в инвестиционном контуре. Вот таким должно быть объяснение экономиста, а не "кругом шпионы и идиоты, дайте нам порулить... (денег хочется)".

И, да, при нормальной монетарной политике высокая учетная ставка не мешает росту экономики, но пока это не наш случай, такими темпами к середине осени опять увидим качели в отношении валют…

Сверхкрупный частный бизнес в России (1/2)
#экономика
Значительная часть экономики России связана с государством, принадлежит ему и/или входит в контур управления. В то же время за последние десятилетия в стране было построено несколько десятков крупных семейных корпораций, завязанных на личность основателя. Речь идёт как о приватизационных олигархических структурах, качественно не меняющихся, так и о мощных, активно растущих и расширяющихся бизнес-империях. Последние по своей структуре обладают схожими чертами с корейскими чеболями, но менее влиятельны и масштабны, хотя и имеют стратегическое значение для страны.

В ближайшие 7-10 лет в большей части данных корпораций грядёт смена поколений, в силу возраста лидера-основателя. Большая их часть уже старше 60 лет. Начиная с 2014 г. и до начала открытого противостояния с Западом в 2022 г. многие надеялись, что ситуация нормализуется, бизнес-среда стабилизируется и упростится, власть и сила закона защитит их наследников. Однако, когда мир вступил в эпоху войн и катастроф, большая часть сделала окончательный выбор в пользу России, вспомнила молодость и активно занялась решением проблем и вызовов, запуская новые долгосрочные проекты.

Происходящее ещё не дембельский аккорд, но понимание уходящего времени и ограниченности сил заиграло яркими красками. У очень многих дети откровенно не про бизнес, продать такую бизнес-империю просто так не получится, к тому же, это не одна корпорация, а десятки связанных бизнесов, во многих из которых миноритарные пакеты, управление отдано младшим партнерам и т.д. Личность, договоренности, связи, гарантии, обязательства и т.д. основателя, без которого «чеболь» будет разорван на части как своими, так и внешними рейдерами.

Значительная часть проектов и направлений погибнет в процессе, но это естественная цена, после чего у государства возникнут резонные вопросы, так как многое окажется важным и стратегическим, даже если формально таким не является. Попытка перевести подобную империю на формальные, корпоративные принципы приведёт к катастрофе, так как всё завязано на основателя, его принципы и методы работы. Контуры принятия решений просто распадутся, где раньше хватало слова, станут требовать соблюдения недельных процедур и т.д. Большая часть персонала начнут «работать работу», меньшая – растаскивать и присваивать. Своего рода аллюзия на 90-е гг. в России, только в меньших масштабах и локально.

Ближайшие 10-15 лет будут временем потрясений, где нужно держать руку на пульсе. Выбор у владельца очень небольшой:

▪️перед уходом от дел сознательно делить корпорацию на части, в разы снижая влияние, теряя и уничтожая часть, после продавать;
▪️попробовать срочно воспитать детей и младших партнеров, создать из них команду (маловероятно, время упущено);
▪️плыть по течению, в надежде, что наследники и младшие партнеры сами как-нибудь потом выплывут;
▪️передать (обратите внимание, не продать, а передать) контрольный пакет государству, переведя корпорацию в его контур управления.

(окончание следует)

Сверхкрупный частный бизнес в России (2/2)
#экономика
Для средних корпораций есть ещё вариант продать / передать контроль над бизнесом молодому хищнику (остальные крупные игроки тоже 60+ и им это уже не нужно), в надежде, что он будет соблюдать договоренности десятилетиями и технично не заберёт всё. Только риски этого запредельны, всё равно, что пустить лису в курятник, ведь такой молодой хищник по природе рейдер. Для рассматриваемых крупных и сверхкрупных корпораций подобный вариант непрост – укрупнение до уровня появления настоящих чеболей не нужно государству.

В долгосрочной перспективе, при отсутствии сильных наследников, т.е. для очень многих, выгоды заведения корпорации под государство придут практически ко всем. В случае успеха, семья основателя сохранит миноритарные пакеты, участие в управлении, получат защиту от рейдеров и молодых хищников, а также большой кредит доверия и помощи со стороны государства, как часть немонетарной оплаты. Для многих из описанных людей, спокойный уход на заслуженный отдых уже является лучшей наградой, но нельзя, без них всё реально рухнет, да ещё теплится надежда на детей, которым менее 30-ти лет.

Уже сейчас можно говорить, что в ближайшие 5-7 лет (до 2030 г.) Россию ждёт чреда «слияний и поглощений», по результатам которых будут созданы новые госкорпорации и госкомпании, или укрупнены существующие. Однако, вести подготовительную работу нужно уже сейчас, подготавливая почву для условной «национализации». Для государства это будет вынужденной и не очень желанной мерой, создающей много проблем и требующей где-то найти управленцев. Разумеется, речь идёт о первых лицах страны, рядовые чиновники будут только рады, в надежде на синекуры. Они будут регулярно поднимать вопросы приватизации, но это уже будет другой историей, коррупции, жадности и наживы.

К средним предприятиям подобное справедливо лишь в случае их стратегического значения для страны, в ином случае государство будет всячески избегать попыток втянуть его в подобный блуд, споры и конфликты. Однако, отдельные чиновники и бизнесмены будут продолжать заниматься рейдерством и отжимать, но в новых условиях риски и ответственность за это резко возрастут. Станет не проще, а по-другому.

В завершении о текущем, в отношении бирж и Долины пирамид. Сейчас США и ТНК грабят союзников, повторяя старые алгоритмы действий. Ключевые вопросы: сколько с этого перебежит в США, а сколько будет потеряно, и насколько контролируем процесс. Пока происходит коррекция, просто посмотрите рекорды с начала года, но запущенный пожар может легко перекинуться в США. Вариантов не так и много:

▪️смогут удержать на уровне коррекции;
▪️паника станет всеобъемлющей, и Долина пирамид потерпит крах – ждем пару недель, если будет неконтролируемое падение с постоянными остановками торгов, то началось;
▪️для отвлечения внимания запустят что-то очень большое и плохое, как в 2020 г. сделали с covid-19, например, кибершторм, блокировку Персидского залива и др.

Наблюдаем. В этот раз Россию будут накрывать лишь вторичные проблемы, но от паники на пустом месте никто не застрахован.

И, да, в конце концов, судьба крупных корпораций - суть головная боль нескольких десятков семей в стране и лично с ними связанных людей, нам важно, что в новых условиях они не смогут продать свои бизнес-империи иностранцам, остальное вторично…)))