​​​​📈Покупаем акции Газпрома в ожидании рекордных дивидендов

Газпром опубликовал финансовые результаты за 9 мес. 2019 г. по МСФО. После чего, менеджмент компании провёл телефонную конференцию и представил презентацию по итогам отчётного периода, в результате которых подтвердил свои намерения довести размер выплат на дивиденды до 50% от скорректированной чистой прибыли!

Мы разобрали финансовую отчётность и прослушали конференц-колл, после чего сделали вывод и купили акции Газпрома. #Газпром #GAZP

🔍Подробный обзор с графиками смотрите на нашем портале.

@finrangecom

​​📅Главные корпоративные события этой недели от Finrange.

P.S.: Подробнее смотрите календарь инвестора на нашем портале. Также добавили и американские компании.
#Календарь

@finrangecom

​​📈В рамках портфеля со смешанной стратегией, мы продолжаем тестировать новый подход. Сегодня спустя час после открытия, купили акции Интер РАО по 4,48 руб. на 10% от портфеля.

Несмотря на то, что компания не планирует повышать уровень дивидендных выплат с 25% до 50% чистой прибыли по МСФО, мы считаем, что Интер РАО одна из самых эффективных компаний в генерации. Интер РАО не так давно отчиталась о сильных финансовых результатах, мы писали поэтому поводу обзори сказали, что у нас был положительный взгляд на компанию, но на тот момент не было подходящей точки для покупки акций Интер РАО.

Также хотим напомнить, что сегодня компания проводит День инвестора, после чего, мы дадим свой комментарий по данному событию. #IRAO #ИнтерРАО #Портфель

@finrangecom

👔День инвестора Интер РАО

Вчера прошёл День инвестора Интер РАО, мы хотим поделиться основными тезисами:

▪️По итогам 2019 г. показатель EBITDA увеличится на 10-15% по сравнению с прошлым годом – до 133-139 млрд руб. В 2020 г. ожидает сдержанную динамику, по словам менеджмента, динамика EBITDA будет зависеть от результатов трейдинга, но в абсолюте, ждёт роста до 140 млрд руб. 

▪️Компания придерживается действующей дивидендной политике, сохраняет выплаты на уровне 25% чистой прибыли по МСФО. Планирует увеличивать размер дивидендов за счёт роста чистой прибыли.

▪️В мае 2020 г. Интер РАО представит новую стратегию, в которой раскроет планы казначейского пакета акций компании. В ноябре текущего года менеджмент компании сообщил, что казначейский пакет будет использоваться для привлечения стратегического инвестора. В планах компании к 2020 г. 25% акций должно принадлежать либо стратегическому инвестору, либо находиться в свободном обращении. Но главная цель Интер РАО – рост акционерной стоимости.

Таким образом, мы рассчитывает на увеличение дивидендов в абсолютном значении и рост акционерной стоимости, что в свою очередь положительно скажется на котировках компании.

По итога Дня инвестора, мы сохраняем своё мнение по компании и продолжаем держать акции Интер РАО. Также хотим отметить, сегодняшнее снижение котировок не связано с текущими новостями, разно акций идёт по всем фронтам. #ИнтерРАО #IRAO

@finrangecom

​​​​📉Почему падают акции?

Распродажи проходят по всем фронтам, как на российском рынке, так и на международных площадках. Участники распродают активы из-за эскалации конфликта между Вашингтоном и Пекином. На прошлой неделе Дональд Трамп подписал закон о правах человека и демократии, который предусматривает проверку автономного статуса Гонконга, что обеспечивает ему особый режим отношений с Вашингтоном. Особый статус, в частности, предусматривает неприменение американских санкций или пошлин, которые вводятся в отношении континентальной части КНР. В ответ на данный шаг, Китай ввел санкции в отношении нескольких правозащитных неправительственных организаций США.

Дополнительное давление на рынки оказывают цены на нефть, которые с упали с $64 за баррель до $60,5 из-за «конфликта» внутри ОПЕК+. По данным Bloomberg, ОПЕК и другие производители не хотят договариваться о более существенном сокращении добычи на заседании на текущей неделе. Саудовская Аравия, вероятно, даст понять, что больше не готова нивелировать последствия избыточного производства со стороны других членов ОПЕК. Ждём итогов заседания картеля ОПЕК+ и министров ОПЕК, которые пройдут в Вене 5 декабря 2019 г.

Что в этой ситуации радует? – это короткая позиция по акциям АЛРОСА на 10% от портфеля! На фоне сегодняшних распродаж, котировки сломали локальный восходящий тренд, путь к 70 руб. открыт, в этот раз мы уже по достижению данного уровня закроем и не будем ждать 68 руб. – прежнего нашего целевого уровня. Но этого не перекрывает бумажные убытки от сегодняшних распродаж)

@finrangecom

​​Пока публично наша новая смешанная стратегия показывает не лучшие результаты по сравнению с консервативной, по которой инвестирование длилось с 2016 г. - с момента запуска портфеля! Но хотим отметить, что на изолированном счёте, мы продолжаем её тестировать и с начала года, она демонстрирует +43,65%.

P.S.: активы портфеля естественно скрыли, в этом году зачисленный и списаний по счёт не было! #Портфель

@finrangecom

💼Подвели итоги ноября, текущая доходность портфеля со смешанной стратегией составляет +205,53%, консервативная стратегия на индивидуальном инвестиционном счёте, которую мы запустили в мае показала почти +12%. #портфель

@finrangecom

​​📊ВТБ отчитался о финансовых результатах за 10 месяцев и подтвердил прогноз на 2019 г.

ВТБ отчитался о финансовых результатах за 10 мес. 2019 г. по МСФО. Прибыль банка составила 147,6 млрд руб., сократившись на 1,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но за октябрь ВТБ увеличил прибыль на 47,4% - до 19,6 млрд руб. 

Несмотря на снижение прибыли по итогам 10 мес. 2019 г., менеджмент ВТБ подтверждает прогноз по прибыли в 200 млрд руб. за 2019 г. Для достижения цели, банк воспользуется начислением прибыли за счёт сделки с Ростелекомом по продаже акций Tele2, которая будет закрыта до конца февраля 2020 г. Таким образом, банк сможет перенести доход текущей сделки с февраля 2020 г. на конец 2019 г., что в свою очередь позволит получить ожидаемый результат.

При достижении цели, ВТБ сможет дать дивидендную доходность больше 8%, в связи с вышеперечисленным, мы сохраняем акции в консервативном портфеле, купленные по 0,035 руб. Хотим отметить, при нашей цене покупки, мы получаем дивдоходность 10-11%. #ВТБ #VTBR

@finrangecom

​​​​📅Главные корпоративные события этой недели от Finrange.

P.S.: Подробнее смотрите календарь инвестора на нашем портале. Также добавили и американские компании.
#Календарь

@finrangecom

​​Акции Алросы сегодня в лидерах роста, котировки показывают +2,9%. Инсайдеры активно покупают акции перед отчётом, по оборотам на рынке Алроса заняла 6 место. Учитывая такие движения на рынке и положительные отчёты за ноябрь международных конкурентов, мы ждём сильные результаты продаж из-за сезонного фактора в преддверии новогодних праздников. Но нужно смотреть результаты год к году, а также долю экспортных продаж, всё-таки объём продаж может увеличится, а вот цена реализации в рублях из-за укрепления российской валюты?  

Напомним, ранее мы открывали короткую позицию по акциям Алросы, средняя цена продажи 74,8 руб., наш целевой ориентир был 68 руб., котировки компании опускались до 69,7 руб., но мы не зафиксировали прибыль… #Алроса #ALRS

Ждём завтрашних результатов, отслеживайте корпоративные события в нашем календаре инвестора. #мысливслух

@finrangecom

​​​​📉Продажи АЛРОСА за ноябрь 2019 г. выросли из-за эффекта низкой базы. Закрываем позицию

Компания реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $287,8 млн, увеличив продажи год к году на 5%. По словам менеджмента, наступает постепенное восстановление баланса в секторе огранки, в основном в Индии. Положительное влияние на объемы реализации оказывает некоторое оживление спроса на конечную продукцию у потребителей в ключевых регионах мира», - прокомментировал итоги ноябрьских продаж заместитель генерального директора АЛРОСА Евгений Агуреев. Всего по итогам 9 мес. 2019 г. продажи составили $2,974 млрд, что на 29% ниже уровня 2018 г.

На фоне роста продаж, мы закрываем короткую позицию по 80 руб., на этот раз сделка нам принесла минус. Мы остаёмся в стороне по отношению к акциям #АЛРОСА, также хотим отметить, что рост год к году связан с более низкой базой в прошлом году из-за слабого спроса, вызванного на мелкоразмерное сырье. И нужно помнить, что рубль продолжает укрепляться, а для экспортёра такого уровня, это сказывает негативно. #ALRS #портфель

@finrangecom

​​📊Нефтегазовая отрасль: коэффициенты по итогам 9 мес. 2019 г.

Нефтегазовая отрасль отчиталась о финансовых результатах, пора подвести итоги. Мы в ручную пересчитали все коэффициенты после публикации финансовых результатов по итогам 9 мес. 2019 г. по МСФО с учётом снижения котировок акций. 

В связи с вышеперечисленным, мы выделяем НОВАТЭК, как самую рентабельную компанию с отрицательной долговой нагрузкой и Газпром нефть – оптимальное соотношение эффективности и оценки компании. Сургутнефтгаз исключаем из данной выборки до выяснения «катализатора роста», который двигает котировки. Также хотим отметить, что это просто математика, здесь не учитывается дивидендная доходность, которая в данный момент двигает акции вверх.

@finrangecom

​​Акции Газпрома сегодня растут более чем на 2% в ожидании новой дивидендной политики. Как считаете обрадует нас сегодня менеджмент компании?
#Газпром #GAZP

@finrangecom

Правление Газпрома одобрило новую дивидендную политику:

По итогам 2019 г. компания направит 30% от скорректированной чистой прибыли по МСФО, в 2020 г. не менее 40%, в 2021 г. – 50%.

Чистая прибыль будет скорректирована на ряд недежных статей, также, если долговая нагрузка будет по итогам года больше 2,5х, совет директоров может понизить размер дивидендов. В данный момент Чистый долг /EBITDA = 1,2. #Газпром #GAZP

@divonline💰

📈ТГК-1 больше всех выиграет от новой дивидендной политики Газпрома

Покупаем акции ТГК-1 в ожидании увеличения выплат дивидендов до 50% чистой прибыли по МСФО. Вчера на заседании, совет правления Газпрома одобрил новую дивидендную политику.

Также менеджмент компании сообщил, что обещает проводить свою дивидендную политику в дочерних и зависимых обществах. Новый документ должен быть одобрен советом директоров 24 декабря 2019 г.

Генеральный директор Газпром энергохолдинг Денис Федоров, сообщил, что компания будет ориентироваться на рост дивидендных выплат своих дочерних компаний до 50% чистой прибыли по МСФО.

Мы ставим на ТГК-1, так как, компания имеет самый большой потенциал роста, как акций, так дивидендов.

По нашим оценкам, дивиденд на акцию составит около 0,00163 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность составляет 12,5%. После разбора дивидедной политики, мы вчера под закрытие купили акции по 0,013 руб. на 10% от портфеля со смешанной стратегией. Ближайшей целью по акциям мы видим 0,015 руб. 

Напомним, ранее мы уже разбирали компанию ТГК-1, в обзоре мы упоминали, что ждём рекродных дивидеднов, но в тот момент не стали покупать акции, а решили дождаться утверждения дивидедной политики Газпрома. #TGKA

🔍Подробнее идею с графиками смотрите на нашем портале.

@finrangecom

​​📈Акции Интер РАО растут более чем на 3,5% на новостях о продажи Экибастузской ГРЭС-2 Казахстану. Сегодня стало известно, что генерирующая компания выходит из Казахстана, продаёт последние свои активы казахстанскому фонду национального благосостояния Самрук-Казына за $25 млн – это 50% Экибастузской ГРЭС-2. 

Российский энергохолдинг заявлял, что решение о выходе компании из этого актива связано с намерением сконцентрироваться на работе на своем ключевом рынке – в России.

Вырученные денежные средства, как минимум пойдут в чистую прибыль, что в свою очередь приведёт к росту дивидендов, а как максимум, Интер РАО может направить спецдивиденды. Напомним, мы купили акции Интер РАО по 4,48 руб. на 10% от портфеля со смешанной стратегией. Текущая доходность +5,2%. #IRAO

@finrangecom

​​​​​​📅Главные корпоративные события этой недели от Finrange.

P.S.: Подробнее смотрите календарь инвестора на нашем портале. Также добавили и американские компании.
#Календарь

@finrangecom

​​📈Акции Норильского никеля продолжают обновлять исторические максимумы на фоне раллирущих цен на палладий.

Ралли палладия связанно с резким ростом спроса в автомобильной промышленности в крупных странах. Палладий используется в изготовлении выхлопных катализаторов для бензиновых двигателей, а поскольку крупнейшие страны ужесточают требования к экологичности транспорта, спрос на металл продолжит расти.

Считаем, что нужно дождаться коррекции для входа в акции, у кого уже есть ценные бумаги, держите, как минимум до летних дивидендов. #Норникель #GMKN

@finrangecom

​​📈Почему растут акции РусГидро?

Не многие уже помнят, что компания в 2017 г. заключила 5-летний форвардный контракт с банком ВТБ на 55 млрд руб. Форвардный контракт представляет собой уникальный механизм, обеспечивший для Группы РусГидро привлечение значительного объема финансовых средств по более низкой ставке, чем при привлечении банковского кредита.

В конце ноября стало известно, что в рамках 11-го ежегодного инвестиционного форума ВТБ Капитал «РОССИЯ ЗОВЕТ!» представители компаний подписали дополнительное соглашение к форвардному контракту между РусГидро и Банком ВТБ. Подписанное соглашение к контракту предусматривает снижение форвардной ставки на 0,5% годовых и продление периода действия контракта на три года – до 2025 г., что позволит провести работу по поиску стратегического инвестора и реализовать дополнительные мероприятия, направленные на повышение стоимости акций РусГидро. К тому же РусГидро и ВТБ уже договорились об улучшении параметров форвардной сделки в I пол. 2019 г. 

По условиям форварда РусГидро обязана осуществлять ежеквартальные выплаты ВТБ, размер, которых составляет номинал форварда, умноженный на форвардную ставку, равную ключевой ставке ЦБ + маржа ВТБ в 1,5%. 

Таким образом, снижение ставки по форвордному кантракут приведёт к росту чистой прибыли. Также положительное виляние окажет снижение процентной ставки Банка России. На прошлой неделе ЦБ РФ понизил ключевую ставку на 25 б.п. – до 6,25% годовых. Это уже пятое снижение подряд в этом году. В связи с вышеперечисленным, возможно кто-то покупает акции РусГидро под конец года. Напомним, мы покупали акции РусГидро по 0,54 руб. на 5% от портфеля с консервативной стратегией. #РусГидро #HYDR

@finrangecom

💡ТМК: продажа IPSCO

Акции ТМК взлетели на фоне корпоративных событий, мы поймали цену покупки по 57,5 руб. акцию, купив на 5% от портфеля со смешанной стратегией. Департамент юстиции США одобрил сделку по покупке компанией Tenaris американского подразделения ТМК - IPSCO.

ТМК договорилась о продаже 100% IPSCO компании Tenaris за $1,2 млрд. Общая цена сделки составляет $1,209 млрд без учета денежных средств и долговых обязательств на балансе, но включает в себя $270 млн оборотного капитала.

Компания намерена денежные средства с продажи IPSCO направить на снижение долговой нагрузки. На конец 2018 г. чистый долг ТМК составлял $2,4 млрд, общий долг - $2,7 млрд. На этот год приходится пик погашений - $901 млн., в следующем году ТМК нужно вернуть кредиторам $702 млн.

Говорить о том, куда пойдут средства - преждевременно. Но одной из ключевых составляющих будет сокращение долговой нагрузки группы ТМК.

Данное событие мы оцениваем позитивно, если ТМК направит получение денежные средства на гашение долга, то долговая нагрузка может снизится почти в 2 раза. В связи с ожидаемым делевереджем, мы покупаем акции ТМК с целевым ориентиром 70 руб. #ТМК #TRMK

@finrangecom