FinProfit.club

#FIXP #отчет
✳️ По итогам 1 полугодия 2022 года выручка увеличилась на 24,2% г/г до
131,8 млрд рублей благодаря расширению сети магазинов и росту
сопоставимых продаж (LFL)

✳️ Выросла маржинальность бизнеса.
В 1 полугодии 2022 года валовая маржа составила 33,0% по сравнению
с 31,2% в 1 полугодии 2021 года. Показатель вырос на 175 б.п. г/г
благодаря постоянной работе с ассортиментом и оптимизации
себестоимости

✳️ Выросла рентабельность.
Рентабельность по EBITDA в 1 полугодии 2022 года выросла на 104 б.п.
г/г до 19,7% благодаря увеличению валовой маржи, что было частично
компенсировано ростом расходов на персонал, поскольку Компания
продолжила инвестировать в человеческий капитал

✳️ Чистая прибыль за 1 полугодие 2022 года составила 5,1 млрд рублей

‼️На что я бы обратил внимание.
1️⃣ На прирост LFL-продаж

Этот параметр зависит от двух показателей.
LFL-трафик и LFL-средний чек

Мы уже разбирали этот показатель в клубе, когда разбирали бизнес X5 Retail Group

В случах FixPrice LFL-продажи растут исключительно за счет роста среднего чека.
LFL-трафик снизился на 0,7%, а LFL-средний чек вырос на 14,3%
В итоге рост LFL-продаж составил 13,5%
Это говорит о том, что FixPrice работает в том числе как зищита от инфляции, в данном случае. Людей в магазины стало ходить чуть меньше, то средний чек у них вырос, увеличивая выручку компании.

2️⃣ Торговая площадь магазинов
Компания увеличила торговых площадей на 15%. Что конечно хорошо.

3️⃣ Коммерческие, общехозяйственные и административные
расходы к выручке увеличились
на 88 б.п. до 13,8%
Компания стала больше тратить на персонал, техобслуживание и ремонт.
Все это за счет снижение трат на рекламу и банковских комиссий.

ℹ️ Рост затрат на персонал объясняется эффектом низкой базы. Компания провеля индексацию з/п во втором полугодии 2021 года.

ℹ️ Рост цен на техобслуживания связанно с повышением цен на расходные материалы.

Дивиденды
Ген директор: "В условиях сохраняющихся ограничений Совет директоров Fix Price приостановил действующую
дивидендную политику Компании и отменил выплату ранее объявленных окончательных
дивидендов за 2021 год на общую сумму 5,8 млрд рублей. Это вынужденная и временная мера,
обусловленная внешними факторами. Компания намерена возобновить выплату дивидендов по
мере стабилизации ситуации. Мы будем своевременно сообщать рынку обновленную информацию."

🔴Итого
Отчет компании в целом хорош. Акции отреагировали ростом.
Возврат к выплате дивидендов, позволит вырасти акциям в цене еще

---------
Не инивидальная инвестиционная рекомендация.

1.9K views08:12