Аренадата - единственное удачное IPO 2024 !
Перспективы и всё-такое... И вот отчёт за первое полугодие. И прогноз 🙊🙈
Всё стало резко хуже.
Ключевые показатели 1 полугодия :
🔽 Выручка: 1,356 млрд рублей (-42% год к году).
🔽 Чистая прибыль: -0,920 млрд рублей (была прибыль).
🔽 Убыток на акцию: 4,0 руб ( за весь 2025год прибыль была 9.20 рублей )
Компания зарезала планы по выручке на год до 20-30% с 40%, скоратила планы по найму персонала до 19%. Объясняется всё :
высокой стоимости фондирования для заказчиков, и сохраняющейся неопределенности в стратегии их развития
Прогноз на полный 2025 учётом корректировок выше :
🔼 Выручка: 8,400 млрд рублей (+40% год к году)
🔼 Численность сотрудников: 800 человека (+27% год к году)
В моменте цена акций стоили более 170 рублей. Но это уже в прошло.
На текущий момент по моим оценкам результатов на 2025 год , это даёт :
- P/S (Price/Sales): 3,4
- P/E (Price/Earnings): 10
Оценки стали более приятные глазу.
С учётом прогноза по моей оценке компания за 2025 год заработает 2,5 млрд , хотя ранее 3 млрд. руб, что сделает +30% г/г. Уже не так круто как прошлый план на 60%+.
В мае я писал:
Потенциально есть хорошие международные события, которые могут негативно повлиять на компанию: а именно переход конфликта на Украине в новую переговорную фазу. Это потенциально может вернуть иностранные компании на рынок СУБД. Я не настаиваю, что это случится, но такой потенциал затем может возникнуть.
И вот, прогресс сейчас есть. И может быть это к чему-то приведёт.
Вернутся ли к нам иностранцы, и как быстро, если всё пойдёт по мирному пути...
Думаю да. Пока только не понятно, когда .
В общем стоимость компании подлежит переосмыслению.
Компания ждёт продолжения роста выручки и соответственно чистой прибыли.
Текущая цена уже не кажется безумной. В тоже время перед глазами стоят прогнозы Positive в 2024 году, которые были сильно не выполнены, и оттого есть опасения за 2ое полугодие.
Акции не держу. Планов на покупки нет.
P.S. график представлен для наглядности и является вымыслом автора на основании ожидаемого годового роста в 20-30%
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍11🔥1
#криптовыходной
Крипта взлетает. У криптоинвесторов появилась надежда на реанимацию альтсезона.
Всему виной Джером Пауэлл. Глава ФРС сказал одну долгожданную фразу:
Кроме того, снижение ставок, как правило, ослабляет доллар, что ещё больше повышает привлекательность криптовалют.
В 19 часов по мск. началось крипторалли: ЕТН (+14%), Solano (+15%), XRP (+12%), ВТС реагировал спокойнее и прибавил скромнее +4%.
Однако, стоит понимать, что киты ждали этого события раньше и весь оптимизм уже был заложен в цену. Встреча в Джексон-Хоул и её результаты были одними из самых ожидаемых событий в мире инвестиций.
Даже Трамп прошёлся по встрече, мол Хорошо, но слишком поздно.
В итоге снижение ставки ФРС в сентябре это состоявшееся событие, но дальнейшее снижение под вопросом, поскольку пошлины Трампа начинают сказываться на росте потребительских цен.
📉В этой связи в ближайшее время в крипте могут начаться распродажи по принципу "продавай новости".
Крипта взлетает. У криптоинвесторов появилась надежда на реанимацию альтсезона.
Всему виной Джером Пауэлл. Глава ФРС сказал одну долгожданную фразу:
The shifting balance of risks may warrant adjusting our policy stance.Это стало долгожданным: "Поехалиии" 🚀 для всех рискованных активов, т.к. в переводе на человеческий означает готовность ФРС снижать ставки.
(пер. «Изменение баланса рисков может потребовать корректировки нашей политической позиции».
Кроме того, снижение ставок, как правило, ослабляет доллар, что ещё больше повышает привлекательность криптовалют.
В 19 часов по мск. началось крипторалли: ЕТН (+14%), Solano (+15%), XRP (+12%), ВТС реагировал спокойнее и прибавил скромнее +4%.
Однако, стоит понимать, что киты ждали этого события раньше и весь оптимизм уже был заложен в цену. Встреча в Джексон-Хоул и её результаты были одними из самых ожидаемых событий в мире инвестиций.
Даже Трамп прошёлся по встрече, мол Хорошо, но слишком поздно.
В итоге снижение ставки ФРС в сентябре это состоявшееся событие, но дальнейшее снижение под вопросом, поскольку пошлины Трампа начинают сказываться на росте потребительских цен.
📉В этой связи в ближайшее время в крипте могут начаться распродажи по принципу "продавай новости".
👍11❤🔥5💯3
☕️ С понедельником, друзья!
Начинается последняя неделя лета. Говорят, что раньше люди даже купались летом, но я думаю, это рассказы местных сумасшедших 😅 (кто купался не на курортах — ставьте ⚡️).
Российский рынок за три месяца сделал больше попыток упасть, чем я искупаться в озере, однако ММВБ за три месяца вырос на 3,5% — затяжной боковик. Причём боковик как на фондовом рынке, так и на геополитическом фронте.
Хотя в геополитике есть определенный прогресс. США подтвердили свою гибкость к позиции России и подталкивают Украину к заключению мира:
Сейчас мы в ожидании очередных двух недель или 50 дней? Я сбился следить за тем, сколько раз Трамп откладывал принятие решений.
Возможно, очередную порцию позитива можно будет ухватить от поездки Владимира Путина в Китай, где запланированы масштабные переговоры делегаций России и Китая.
Встреча в Китае должна подтолкнуть США к более активным действиям с Украиной, поскольку одной из задач Трампа является заложить зерно недоверия между Россией, Китаем и Индией… А последние две, наоборот, активно сближаются на фоне общего тарифного врага, и товарооборот за год составил 127,7 млрд $ (+8% г/г и +82% за 9 лет).
Индия и Китай также последовательно игнорируют западное эмбарго на покупку российской нефти и продолжают активно её покупать со скидкой, а затем без скидки продавать в Европу и даже Украину.
Например, Украина с начала года довела долю «индийской нефти» до 10,2% в своём экспорте (рост в 5 раз).
Однако денег в бюджете России все равно не хватает, и уже в Госдуме задумались над тем, как бы «уронить рубль к комфортному для России курсу в 100 рублей за доллар» (Аксаков).
Тем более высокий курс доллара дал бы отечественным товарам возможность более активно конкурировать с импортными 🥹. (Видимо, кто-то окончательно набрал позицию 😅.)
Из интересного отмечу очередную «добровольную» передачу частного бизнеса в государственные объятия. В России осталось не много частных авиакомпаний. И одна из них «Волга-Днепр» может передать свои грузовые самолеты государству, и такой запрос уже есть со стороны правительства Москвы. Чиновники отмечают, что компания сама должна быть заинтересована в продаже или передаче самолетов, называя активы «чемоданом без ручки».
О другом самолете тоже нужно напомнить. У ГК «Самолет» появились защитники в лице прокуратуры. Прокуратура отменила постановления о возбуждении уголовных дел в отношении застройщика. Акции подскочили, а ситуация подчеркивает разлад между Следственным комитетом и прокуратурой.
Олды помнят предыдущий громкий конфликт вокруг подмосковных активов между прокуратурой и Следственным комитетом. Тогда спорили за крышевание казино. (Хотите, чтобы я напомнил о той ситуации — ставьте 🕊)
Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗
Начинается последняя неделя лета. Говорят, что раньше люди даже купались летом, но я думаю, это рассказы местных сумасшедших 😅 (кто купался не на курортах — ставьте ⚡️).
Российский рынок за три месяца сделал больше попыток упасть, чем я искупаться в озере, однако ММВБ за три месяца вырос на 3,5% — затяжной боковик. Причём боковик как на фондовом рынке, так и на геополитическом фронте.
Хотя в геополитике есть определенный прогресс. США подтвердили свою гибкость к позиции России и подталкивают Украину к заключению мира:
«Дональд Трамп подал Украине сигнал о том, что ей придется принять соглашение, в основном на условиях России:
Очень трудно, если не невозможно, выиграть войну, не атакуя. Это как отличная спортивная команда с фантастической защитой, которой не разрешают играть в нападении. Нет шансов на победу!»
Сейчас мы в ожидании очередных двух недель или 50 дней? Я сбился следить за тем, сколько раз Трамп откладывал принятие решений.
Возможно, очередную порцию позитива можно будет ухватить от поездки Владимира Путина в Китай, где запланированы масштабные переговоры делегаций России и Китая.
Встреча в Китае должна подтолкнуть США к более активным действиям с Украиной, поскольку одной из задач Трампа является заложить зерно недоверия между Россией, Китаем и Индией… А последние две, наоборот, активно сближаются на фоне общего тарифного врага, и товарооборот за год составил 127,7 млрд $ (+8% г/г и +82% за 9 лет).
Индия и Китай также последовательно игнорируют западное эмбарго на покупку российской нефти и продолжают активно её покупать со скидкой, а затем без скидки продавать в Европу и даже Украину.
Например, Украина с начала года довела долю «индийской нефти» до 10,2% в своём экспорте (рост в 5 раз).
Однако денег в бюджете России все равно не хватает, и уже в Госдуме задумались над тем, как бы «уронить рубль к комфортному для России курсу в 100 рублей за доллар» (Аксаков).
Тем более высокий курс доллара дал бы отечественным товарам возможность более активно конкурировать с импортными 🥹. (Видимо, кто-то окончательно набрал позицию 😅.)
Из интересного отмечу очередную «добровольную» передачу частного бизнеса в государственные объятия. В России осталось не много частных авиакомпаний. И одна из них «Волга-Днепр» может передать свои грузовые самолеты государству, и такой запрос уже есть со стороны правительства Москвы. Чиновники отмечают, что компания сама должна быть заинтересована в продаже или передаче самолетов, называя активы «чемоданом без ручки».
О другом самолете тоже нужно напомнить. У ГК «Самолет» появились защитники в лице прокуратуры. Прокуратура отменила постановления о возбуждении уголовных дел в отношении застройщика. Акции подскочили, а ситуация подчеркивает разлад между Следственным комитетом и прокуратурой.
Олды помнят предыдущий громкий конфликт вокруг подмосковных активов между прокуратурой и Следственным комитетом. Тогда спорили за крышевание казино. (Хотите, чтобы я напомнил о той ситуации — ставьте 🕊)
Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗
🕊17👍12⚡8❤🔥2
Рассказывал последовательно, про
У ЛСР тоже амортизация , но там уже со второго года.
И кстати выпуски 1 и 2ой - это не сами Т банк и Я банк, а их потребкредиты. Но рейтинги у выпусков максимальные. Это правда.
Есть возможность добрать, если на первичном размещении "не хватило".
И это без всяких там фондов ликвидности. Это внушает надежду.
Поучаствовал везде понемногу.
P.S. говорят , что дефляция в сентябре уже закончится, и инфляция вернётся.
Посмотрим, пока всё говорит о следующем шаге сокращения ставки ЦБ.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍11💯1
Знаете кто тоже видит потенциал роста в $MGKL ?
Аналитики из Цифра Брокер.
🎯Их таргет по цене 3,44 руб (+25%)
Они уже второй раз повторяют свой тезис о недооцененности МГКЛ.
Сейчас он подкреплён цифрами из отчёта по МСФО за 1 п.г. 2025
💰 Выручка 10,1 млрд руб. (рост х3,3 г/г, уже выше итогов 2024 года — 8,7 млрд ₽).
🔸 EBITD 1,1 млрд руб. (+87% г/г)
🔸 Чистая прибыль 414 млн руб. (+84% г/г)
В Цифра Брокер отмечают, что МГКЛ объединяет стабильность традиционного ломбардного бизнеса и совмещают это с активным наращиванием присутствия в Ресейле.
Особое внимание уделено запуску онлайн-платформы Ресейл Маркет, которая может стать драйвером роста в ближайшие годы.
❤️При цене акций в 3,44 руб. и при сохранении текущих темпов роста до конца года по мультипликаторам МГКЛ остаётся недооценённой:
FWD P/E: 5,27x (текущая оценка 4,2х)
FWD P/S: 0,22x (0,32х)
FWD EV/EBITDA: 3,98x (3,58х)
FWD P/B: 3,54x (2,83х)
🎯Цифра Брокер оставляют таргет в 3,44 рубля с рекомендацией «покупать».
Аналитики из Цифра Брокер.
🎯Их таргет по цене 3,44 руб (+25%)
Они уже второй раз повторяют свой тезис о недооцененности МГКЛ.
Сейчас он подкреплён цифрами из отчёта по МСФО за 1 п.г. 2025
💰 Выручка 10,1 млрд руб. (рост х3,3 г/г, уже выше итогов 2024 года — 8,7 млрд ₽).
🔸 EBITD 1,1 млрд руб. (+87% г/г)
🔸 Чистая прибыль 414 млн руб. (+84% г/г)
В Цифра Брокер отмечают, что МГКЛ объединяет стабильность традиционного ломбардного бизнеса и совмещают это с активным наращиванием присутствия в Ресейле.
Особое внимание уделено запуску онлайн-платформы Ресейл Маркет, которая может стать драйвером роста в ближайшие годы.
❤️При цене акций в 3,44 руб. и при сохранении текущих темпов роста до конца года по мультипликаторам МГКЛ остаётся недооценённой:
FWD P/E: 5,27x (текущая оценка 4,2х)
FWD P/S: 0,22x (0,32х)
FWD EV/EBITDA: 3,98x (3,58х)
FWD P/B: 3,54x (2,83х)
🎯Цифра Брокер оставляют таргет в 3,44 рубля с рекомендацией «покупать».
👍11❤🔥3💯3😱2❤1
☕️С Добрым утром, Друзья!
ММВБ сделал V-образный разворот вместе с будильником Трампа.
В первой половине дня шла коррекция на малых объёмах, но стоило проснуться рыжему мастеру переговоров, как настроение улучшилось. Трамп рассуждал о том, какой замечательный человек В. Путин, как они втроём с Китаем начнут процесс денуклиаризации. И вообще, конфликт между Россией и Украиной это не столько про геополитические интересы, сколько проблема межличностных отношений двух Владимиров, поэтому Трамп и не смог за 24 часа урегулировать эту ситуацию 😳.
И если рычагов влияния на Россию у США не много, то на Европу и Индию влияния хватает.
И Администрация Трампа решили ввести санкции против европейских чиновников и отдельных стран, ответственных за Закон о цифровых услугах (Digital Services Act, DSA). Это предложение связано с жалобами США на то, что закон ограничивает свободу слова американцев и налагает дополнительные расходы на американские технологические компании.
Одним из аспектов DSA является: снизить риски распространения дезинформации на платформах с 45+ млн пользователей (подпадают Meta, Google, X ).За нарушения грозят штрафы до 6% глобального годового оборота.
А учёны должны получить право запрашивать у платформ информацию для анализа общественных рисков, таких как манипуляция общественным мнением или киберпреступность. Это поможет лучше понимать и контролировать процессы в цифровой среде.
США это естественно не нравится 😅
Вернёмся к России.
У нас тут рубль вновь стал резко укрепляться и, вероятно, причина в налоговом периоде - какой то крупный экспортёр продал валюту по рыночной цене. Проблема в том, что доходы экспортёров снижаются и атаки на НПЗ только усиливают отложенный эффект.
Удары уже привели к перебоям в переработке и экспорте нефти в Москве, вызвали дефицит бензина в некоторых регионах России. В результате украинских атак на 10 заводов было выведено из строя не менее 17% нефтеперерабатывающих мощностей России, или 1,1 млн баррелей в сутки.
Воскресный удар по терминалу в порту Усть-Луга Новатэк приведёт к сокращению экспорт нафты.
Силы экспортёров по давлению на рубль будут ослабевать, а заигрывание США и удерживание Европы от введения новых санкций позволят импортёрам активнее завозить товары, что приведёт к повышенному спросу на валюту.
Из интересного: Крипта ушла в коррекцию Альткоин сезон снова ударился в стену не успев разогнаться.
Причина в стремлении Трампа получить большинство голосов в совете ФРС. Всего в совете 7 человек из них сейчас 3 республиканца (За Трампа) и 4 демократа. Трамп решил уволить одного из директоров Лизу Кук за якобы подделку документов по ипотеке.
Такое вмешательство в ФРС вызвало волну беспокойства и вызвало коррекцию на фондовом рынке и в сильное падение в крипте.
Рубль крепкий, крипта в коррекции...💪 мы знаем, что нужно делать😎
Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗
ММВБ сделал V-образный разворот вместе с будильником Трампа.
В первой половине дня шла коррекция на малых объёмах, но стоило проснуться рыжему мастеру переговоров, как настроение улучшилось. Трамп рассуждал о том, какой замечательный человек В. Путин, как они втроём с Китаем начнут процесс денуклиаризации. И вообще, конфликт между Россией и Украиной это не столько про геополитические интересы, сколько проблема межличностных отношений двух Владимиров, поэтому Трамп и не смог за 24 часа урегулировать эту ситуацию 😳.
И если рычагов влияния на Россию у США не много, то на Европу и Индию влияния хватает.
И Администрация Трампа решили ввести санкции против европейских чиновников и отдельных стран, ответственных за Закон о цифровых услугах (Digital Services Act, DSA). Это предложение связано с жалобами США на то, что закон ограничивает свободу слова американцев и налагает дополнительные расходы на американские технологические компании.
Одним из аспектов DSA является: снизить риски распространения дезинформации на платформах с 45+ млн пользователей (подпадают Meta, Google, X ).За нарушения грозят штрафы до 6% глобального годового оборота.
А учёны должны получить право запрашивать у платформ информацию для анализа общественных рисков, таких как манипуляция общественным мнением или киберпреступность. Это поможет лучше понимать и контролировать процессы в цифровой среде.
США это естественно не нравится 😅
Вернёмся к России.
У нас тут рубль вновь стал резко укрепляться и, вероятно, причина в налоговом периоде - какой то крупный экспортёр продал валюту по рыночной цене. Проблема в том, что доходы экспортёров снижаются и атаки на НПЗ только усиливают отложенный эффект.
Удары уже привели к перебоям в переработке и экспорте нефти в Москве, вызвали дефицит бензина в некоторых регионах России. В результате украинских атак на 10 заводов было выведено из строя не менее 17% нефтеперерабатывающих мощностей России, или 1,1 млн баррелей в сутки.
Воскресный удар по терминалу в порту Усть-Луга Новатэк приведёт к сокращению экспорт нафты.
Силы экспортёров по давлению на рубль будут ослабевать, а заигрывание США и удерживание Европы от введения новых санкций позволят импортёрам активнее завозить товары, что приведёт к повышенному спросу на валюту.
Из интересного: Крипта ушла в коррекцию Альткоин сезон снова ударился в стену не успев разогнаться.
Причина в стремлении Трампа получить большинство голосов в совете ФРС. Всего в совете 7 человек из них сейчас 3 республиканца (За Трампа) и 4 демократа. Трамп решил уволить одного из директоров Лизу Кук за якобы подделку документов по ипотеке.
Такое вмешательство в ФРС вызвало волну беспокойства и вызвало коррекцию на фондовом рынке и в сильное падение в крипте.
Рубль крепкий, крипта в коррекции...💪 мы знаем, что нужно делать
Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍13💯3❤🔥2🔥2
💰Инвестиции в образование.
📊 Данные на 2025 год:
Средние затраты на сборы одного ребёнка к школе выросли до 52 251 руб. (+18% за год) .
- Основные статьи расходов:
👗 Одежда и обувь — 29 382 руб. (56% от общей суммы, +18% за год)
🎒 Рюкзак/портфель — 6 897 руб. (+50% за год — самый резкий скачок!)
📚 Учебники и тетради — 7 293 руб.
✏️ Канцелярия — 5 313 руб.
💐 Подарки учителям — 3 400 руб. (+21% за год) .
📌Региональные различия:
- Максимальные траты — на Северо-Западе и в Сибири (из-за дорогой зимней одежды).
- Минимальные — в Центральном и Северо-Кавказском округах.
- На Урале и Юге выше расходы на подарки педагогам (культурные традиции) .
Что это значит для родителей:
🔺 Бюджетный стресс. Сборы в школу съедают половину средней зарплаты по стране (если поверить, что средняя ЗП 100 тыс руб). Каждый 11-й родитель берет кредит.
🔺 Инфляционные риски. Одежда и обувь дорожают быстрее всего (+18%) — это повод задуматься о заблаговременных покупках в сезон распродаж.
🔺 Госрегулирование. Цены на канцелярию и учебники сдерживаются благодаря действиям ФАС и бесплатным учебникам от школ .
🎯 Советы для экономии:
- Покупайте базовую одежду и обувь вне августовского ажиотажа (например, в июне).
- Используйте cashback-карты и кешбэк-сервисы для покупок в детских магазинах.
- Объединяйтесь с другими родителями для оптовых закупок (например, канцелярия со скидкой).
💼Уже всё купили для школы? Какой чек получился?
📊 Данные на 2025 год:
Средние затраты на сборы одного ребёнка к школе выросли до 52 251 руб. (+18% за год) .
- Основные статьи расходов:
👗 Одежда и обувь — 29 382 руб. (56% от общей суммы, +18% за год)
🎒 Рюкзак/портфель — 6 897 руб. (+50% за год — самый резкий скачок!)
📚 Учебники и тетради — 7 293 руб.
✏️ Канцелярия — 5 313 руб.
💐 Подарки учителям — 3 400 руб. (+21% за год) .
📌Региональные различия:
- Максимальные траты — на Северо-Западе и в Сибири (из-за дорогой зимней одежды).
- Минимальные — в Центральном и Северо-Кавказском округах.
- На Урале и Юге выше расходы на подарки педагогам (культурные традиции) .
Что это значит для родителей:
🎯 Советы для экономии:
- Покупайте базовую одежду и обувь вне августовского ажиотажа (например, в июне).
- Используйте cashback-карты и кешбэк-сервисы для покупок в детских магазинах.
- Объединяйтесь с другими родителями для оптовых закупок (например, канцелярия со скидкой).
💼Уже всё купили для школы? Какой чек получился?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍10❤🔥3🕊2
Чуть больше цифр тут.
...
🤷 Что ж! Сравнительные цифры не плохие. Рост везде, кроме прибыли
Кроме прибыли? Ну да, кроме прибыли.
Да и свободный денежный поток сократился.
Я по-прежнему скептически настроен по компании, но могу предложить такую оценку:
Так-то всё равно не особо дёшево, и я очень легко забыл о 1 квартале, который съел наперёд прибыль второго квартала.
Не держал я акции и не держу.
Тот подход с каким компания пришла на биржу по цене 200 говорит о многом.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤🔥5❤4👍4💯1
Вышел отчёт Мосбиржи за 2 квартал 2025, показавший слабые результаты, которые последовательно идут за слабыми результатами последних 2х кварталов.
Судя по всему операционные расходы компании достигли уровня на котором могут стабилизировать. Компания отмечает замедление благодаря сокращению расходов на персонал. Ранее рост был связан с развитием сервисов Финуслуги.
Я ранее оценивал потенциал роста доходов г/г в 2025 году в 16% , а операционных расходов на 25%, но с учётом результатов 1 квартала, вероятно мои оценки были сильно завышены.
Как я писал ранее : " темпы роста прибыли Мосбиржи вполне вероятно замедлятся ".
За 6 месяцев доходы сократились на 14% , расходы же за полгода выросли на 13%.
Думаю, что по такому же пути мы увидим результаты года.
Самое печальное то,что вполне вероятно, что годовая прибыль на акцию может оказаться ниже результатов 2023 год (да-да , даже не 2024 года) 🤷
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍10🔥4❤3😱2
☕️С Добрым утром, Друзья!
Успели испугаться от затягивания переговоров? Не переживайте, в кулуарах всегда найдётся несколько сплетен для поднятия настроения.
В частности американские компании ведут переговоры с российскими партнёрами о возобновлении сотрудничества. Среди первых ласточек - Exxon mobile и Boeing. Первая заинтересована в проекте с Роснефтью в «Сахалин-1». Вторая ведёт переговоры с ВСМПО-Ависма о восстановлении работы совместного предприятия Ural Boeing Manufacturing.
Эти же источники намекают на перспективы поставки оборудования на «Арктик СПГ 2» для Новатэк.
Тут же Премьер Бельгии вспомнил о международном праве и говорит, что активы ЦБ России должны оставаться юридически неприкосновенны.
Запомните - позитивные и негативные новости выливаются раздельно и сразу волной. Это вызывает эмоциональное раздражение "ДА что же всё таки происходит" и расфокусирует нашу концентрацию.
🇮🇳Интересные процессы идут в Индии.
Трамп обещал ввести двойные пошлины уже с сегодняшнего дня на Индийский экспорт в качестве наказания за покупки российской нефти. Но кроме Индии российскую нефть активно покупает Китай, но на Китай за это пошлины не вводятся.
С Индией тоже не всё так просто. Индия пошла на уступки и с октября государственные и частные переработчики Индии могут снизить закупки от 1,4 до 1,6 млн бр в сутки (1,8 млн бр в сутки покупали в первой половине года). Трамп тоже схитрил и ввёл пошлины на "некоторые" отрасли Индии, технично обойдя локомотивы индийской экономики: электронику и фармацевтику. Это позволяет американским корпорациям работать в прежнем режиме и реализовывать крупные инвест. проекты.
Фармацевтика и электроника занимают по 6% в экспорте страны. А 40% всех дженериков продаваемых в США производятся в Индии. 60% всей экспортируемой электроники также уходит в США.
Поэтому удар по Индии нанесли с сохранением торгового баланса и для соблюдения этикета.
На фоне улучшения геополитического фона российские эмитенты публикуют слабые отчёты.
Подробнее по отчётам:
🩷 Ви.ру
🏛 Мосбиржа
🚗Делимобиль
А я перейду к новым национализациям 😅
«Яшкино», «Бабкины семечки», «Кириешки» оценены в 0,5 трлн руб и могут быть изъяты в пользу государства по требованию генпрокуратуры. Следствие считает, что собственники этих предприятий финансировали националистические батальоны ВСУ и участвовал в создании военизированных формирований.
Вот так - кто покупает Бабкины семечки - по сути спонсор ВСУ 😳
А ещё, их продукция не попала под санкции и беспрепятственно поставлялась в США и Европу.
Для протокола - с 2013 года не ем Кириешки и Бабкины семечки 😅
Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗
Успели испугаться от затягивания переговоров? Не переживайте, в кулуарах всегда найдётся несколько сплетен для поднятия настроения.
В частности американские компании ведут переговоры с российскими партнёрами о возобновлении сотрудничества. Среди первых ласточек - Exxon mobile и Boeing. Первая заинтересована в проекте с Роснефтью в «Сахалин-1». Вторая ведёт переговоры с ВСМПО-Ависма о восстановлении работы совместного предприятия Ural Boeing Manufacturing.
Эти же источники намекают на перспективы поставки оборудования на «Арктик СПГ 2» для Новатэк.
Тут же Премьер Бельгии вспомнил о международном праве и говорит, что активы ЦБ России должны оставаться юридически неприкосновенны.
Запомните - позитивные и негативные новости выливаются раздельно и сразу волной. Это вызывает эмоциональное раздражение "ДА что же всё таки происходит" и расфокусирует нашу концентрацию.
🇮🇳Интересные процессы идут в Индии.
Трамп обещал ввести двойные пошлины уже с сегодняшнего дня на Индийский экспорт в качестве наказания за покупки российской нефти. Но кроме Индии российскую нефть активно покупает Китай, но на Китай за это пошлины не вводятся.
С Индией тоже не всё так просто. Индия пошла на уступки и с октября государственные и частные переработчики Индии могут снизить закупки от 1,4 до 1,6 млн бр в сутки (1,8 млн бр в сутки покупали в первой половине года). Трамп тоже схитрил и ввёл пошлины на "некоторые" отрасли Индии, технично обойдя локомотивы индийской экономики: электронику и фармацевтику. Это позволяет американским корпорациям работать в прежнем режиме и реализовывать крупные инвест. проекты.
Фармацевтика и электроника занимают по 6% в экспорте страны. А 40% всех дженериков продаваемых в США производятся в Индии. 60% всей экспортируемой электроники также уходит в США.
Поэтому удар по Индии нанесли с сохранением торгового баланса и для соблюдения этикета.
На фоне улучшения геополитического фона российские эмитенты публикуют слабые отчёты.
Подробнее по отчётам:
🚗Делимобиль
А я перейду к новым национализациям 😅
«Яшкино», «Бабкины семечки», «Кириешки» оценены в 0,5 трлн руб и могут быть изъяты в пользу государства по требованию генпрокуратуры. Следствие считает, что собственники этих предприятий финансировали националистические батальоны ВСУ и участвовал в создании военизированных формирований.
Вот так - кто покупает Бабкины семечки - по сути спонсор ВСУ 😳
А ещё, их продукция не попала под санкции и беспрепятственно поставлялась в США и Европу.
Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍11❤5🔥4😱1🕊1
Finanswer
Высокий спрос на первичном размещении указывает, на мой взгляд, на ожидание существенного снижения ставки. Я думаю, что в сентябре вполне может быть - 2%, если данные по инфляции резко не развернуться.
Интересно будет посмотреть, будет ли цена после открытия выше номинала.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍7
Новостной поток вокруг Ленты не утихает день ото дня. И для котировок это в целом хорошо.
Попробуем разобраться, что всё это значит.
Например, закрытая в декабре сделка по покупки Улыбки радуги , сделала её частью Ленты.
Поэтому мне, например, не очень понятно, почему речь о покупки Рив Гош идёт именно на уровне Севергрупп, а не Ленты.
И комментарии тех же известий, об объединении логистики, складов и т.п. как раз и были бы логичны на уровне Ленты, а не холдинга Севергрупп.
Возможно, сделка на столько вкусная, что её решили не выносить в контур публичной компании, оставив всё "себе".
Оценка сделки около 6 млрд. Есть вероятность, что Лента могла бы не выдержать какие-то ковенанты перед банками, и потому сделка пойдёт таким образом.
Текущая новость - скорее подтверждение того, что процесс идёт. Оценка сделки тут существеннее, - 40-55 млрд.
Для Окея это возможность выйти из стагнирующего формата, погасить долги.
Для Ленты - это рост площадей, складов, территории покрытия.
Лента уверенно развивает свой бизнес и сделки M&A последних лет указывают на высокий потенциал компании.
У компании впереди ещё редомициляция. Много "но" и "если".
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍12❤4🔥4
Кто такой маркетмейкер? разберёмся на примере свежей новости.
Новость: УК «Парус» запускает маркетмейкера для фонда «ПАРУС-МАКС» — как это понимать?
🤔 Маркетмейкер (ММ) — это участник рынка, который обеспечивает ликвидность актива на бирже. Он постоянно выставляет заявки на покупку и продажу акций в стакане котировок. Это помогает инвесторам быстро совершать сделки по ценам близким к справедливым, но с небольшим спредом. Тем не мене без долгого ожидания встречных заявок.
🟢 Что меняется для инвесторов с появлением ММ?
Ликвидность инструмента повышается.
ММ гарантирует, что в стакане всегда будут заявки на покупку и продажу. Это значит, что инвесторы смогут быстро войти в позицию или выйти из неё без задержек.
🙏 Узкие спреды
Спред — это разница между ценой покупки и продажи. В случае с Парусом МАКС - ММ берёт на себя обязательства удерживать спред в пределах 1,5%, что снижает транзакционные издержки для инвесторов.
⚖️Стабильность цен
Постоянное присутствие заявок в стакане помогает избежать резких скачков цен из-за низкой ликвидности. Это особенно важно в периоды высокой волатильности.
📊Справедливое ценообразование
ММ следует рыночным тенденциям и обеспечивает формирование цен, отражающих реальную стоимость активов фонда.
💰 Кто платит за услуги маркетмейкера? Существует несколько способов наградить ММ:
➡ Фиксированная оплата. Маркетмейкер получает регулярные фиксированные выплаты за поддержание ликвидности. Данный формат применяется для фонда Макс (в частности)
➡ Оплата через спред. ММ зарабатывает на разнице между ценой покупки (Bid) и продажи (Ask).
Например, если Ask = $100, а Bid = $99,5, доход ММ составляет $0,5 за сделку
Такая форма распространена на высоколиквидных рынках.
➡ Бонусы и скидки от биржи. Биржа может предложить ММ сниженные торговые комиссии или кешбэк за поддержание ликвидности
➡ Оплата за результат. Это дополнительные условия для ММ, например биржа или эмитент выставляют требования: Поддержание спреда в заданных пределах или обеспечение минимального объёма заявок. Если ММ не выполняет обязательства — оплата не производится.
Возвращаемся к Парусу.
ММ будет временно находится в стакане БПИФа и УК будет отслеживать динамику объёмов и ликвидности, а затем представит результаты инвесторам. Если эксперимент окажется успешным, такая практика может быть расширена на другие фонды.
Запуск маркетмейкера для фонда «ПАРУС-МАКС» — это позитивный шаг, который делает инвестиции БПИФы недвижимости более доступными и удобными.
Новость: УК «Парус» запускает маркетмейкера для фонда «ПАРУС-МАКС» — как это понимать?
🤔 Маркетмейкер (ММ) — это участник рынка, который обеспечивает ликвидность актива на бирже. Он постоянно выставляет заявки на покупку и продажу акций в стакане котировок. Это помогает инвесторам быстро совершать сделки по ценам близким к справедливым, но с небольшим спредом. Тем не мене без долгого ожидания встречных заявок.
🟢 Что меняется для инвесторов с появлением ММ?
Ликвидность инструмента повышается.
ММ гарантирует, что в стакане всегда будут заявки на покупку и продажу. Это значит, что инвесторы смогут быстро войти в позицию или выйти из неё без задержек.
🙏 Узкие спреды
Спред — это разница между ценой покупки и продажи. В случае с Парусом МАКС - ММ берёт на себя обязательства удерживать спред в пределах 1,5%, что снижает транзакционные издержки для инвесторов.
⚖️Стабильность цен
Постоянное присутствие заявок в стакане помогает избежать резких скачков цен из-за низкой ликвидности. Это особенно важно в периоды высокой волатильности.
📊Справедливое ценообразование
ММ следует рыночным тенденциям и обеспечивает формирование цен, отражающих реальную стоимость активов фонда.
💰 Кто платит за услуги маркетмейкера? Существует несколько способов наградить ММ:
Например, если Ask = $100, а Bid = $99,5, доход ММ составляет $0,5 за сделку
Такая форма распространена на высоколиквидных рынках.
Возвращаемся к Парусу.
ММ будет временно находится в стакане БПИФа и УК будет отслеживать динамику объёмов и ликвидности, а затем представит результаты инвесторам. Если эксперимент окажется успешным, такая практика может быть расширена на другие фонды.
Запуск маркетмейкера для фонда «ПАРУС-МАКС» — это позитивный шаг, который делает инвестиции БПИФы недвижимости более доступными и удобными.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍14❤🔥5❤4
☕️С Добрым утром, Друзья!
Она вернулась💃 . Инфляция снова с нами.
После 5 недель дефляции, инфляция на прошедшей неделе составила 0,02%. Годовая инфляция пока продолжает замедляться и снизилась до 8,48% с 8,49%.
Бензин вставляет палки в колёса локомотиву под названием - российская экономика.
Бензин дорожает и давит на все аспекты нашей жизни. Правительство стремится снизить дефицит топлива очередными запретами на экспорт, но проблема в другом. По данным Реутерс из-за атаки украинских БПЛА в России выведено из строя более 17% НПЗ, что составляет 1,1 млн баррелей переработки в сутки.
Пытаясь справиться с этой угрозой ФСБ глушит интернет веерными отключениями в регионах и это уже привело к падению выручки и прибыли всех компаний связанных с повышенной мобильностью населения:
🔹 Банки получают меньше комиссионных от безналичного расчёта
🔹 Самокаты и каршеринг отчитались об убытках. И скромно сообщают что до 10% выручки упало из-за проблем с интернетом.
🔹 доставка еды, онлайн образование, маркетинговые агентства и многие другие.
Интересно, сколько млрд налоговых отчислений недополучит бюджет из-за отключений?
🤫 У меня наболело — в моём городе полностью отключили мобильный интернет и никто не шевелится чтобы решить эту проблему.
Вернёмся к инфляции.
Кроме бензина на инфляцию давит зелёная угроза 🥒. Огурцы снова дорожают на 7,6%. Кто может остановить зелёное безумие? Сгладить зелёный удар пытались макароны (подешевели на 0,4%), но попытки оказались тщетны.
Интересно, что инфляция вроде не высокая, и пока для ЦБ видимых угроз не представляет, но ОФЗ на последнем аукционе разбирали без прежнего аппетита. Что указывает на осторожность покупателей и не уверенность в том, что 14% по длинным ОФЗ смогут помочь заработать.
Нерезиденты также стали думать в этом направлении и сократили свои позиции в ОФЗ на 2,5%.
К рынку.
Ничего интересного. Компании публикуют слабые отчёты. Путин собирается в Китай, но что нового мы можем там узнать?
Радует душу стремление Венгрии бороться с бюрократией в ЕС.
Венгрию забыли спросить про распределение доходов от российских заблокированных активов и Венгерское правительство опротестовывает решение Совета ЕС.
Интересно, что этот протест имеет судьбоносное значение из-за прецедентного права. Победа Будапешта покажет, что и другие члены ЕС всегда могут оспорить решения ЕС, а если проиграет, то отдельные мнения всегда будут игнорироваться.
💶 Август заканчивается уныло - рубль не обвалился, но впереди ещё пара дней, а налоговый период заканчивается завтра 🙃
Хорошего вам дня и инвестируйте в огород - выращивайте огурцы, не дайте инфляции себя одурачить🤗
Она вернулась
После 5 недель дефляции, инфляция на прошедшей неделе составила 0,02%. Годовая инфляция пока продолжает замедляться и снизилась до 8,48% с 8,49%.
Бензин вставляет палки в колёса локомотиву под названием - российская экономика.
Бензин дорожает и давит на все аспекты нашей жизни. Правительство стремится снизить дефицит топлива очередными запретами на экспорт, но проблема в другом. По данным Реутерс из-за атаки украинских БПЛА в России выведено из строя более 17% НПЗ, что составляет 1,1 млн баррелей переработки в сутки.
Пытаясь справиться с этой угрозой ФСБ глушит интернет веерными отключениями в регионах и это уже привело к падению выручки и прибыли всех компаний связанных с повышенной мобильностью населения:
Интересно, сколько млрд налоговых отчислений недополучит бюджет из-за отключений?
🤫 У меня наболело — в моём городе полностью отключили мобильный интернет и никто не шевелится чтобы решить эту проблему.
Вернёмся к инфляции.
Кроме бензина на инфляцию давит зелёная угроза 🥒. Огурцы снова дорожают на 7,6%. Кто может остановить зелёное безумие? Сгладить зелёный удар пытались макароны (подешевели на 0,4%), но попытки оказались тщетны.
Интересно, что инфляция вроде не высокая, и пока для ЦБ видимых угроз не представляет, но ОФЗ на последнем аукционе разбирали без прежнего аппетита. Что указывает на осторожность покупателей и не уверенность в том, что 14% по длинным ОФЗ смогут помочь заработать.
Нерезиденты также стали думать в этом направлении и сократили свои позиции в ОФЗ на 2,5%.
К рынку.
Ничего интересного. Компании публикуют слабые отчёты. Путин собирается в Китай, но что нового мы можем там узнать?
Радует душу стремление Венгрии бороться с бюрократией в ЕС.
Венгрию забыли спросить про распределение доходов от российских заблокированных активов и Венгерское правительство опротестовывает решение Совета ЕС.
Интересно, что этот протест имеет судьбоносное значение из-за прецедентного права. Победа Будапешта покажет, что и другие члены ЕС всегда могут оспорить решения ЕС, а если проиграет, то отдельные мнения всегда будут игнорироваться.
Хорошего вам дня и инвестируйте в огород - выращивайте огурцы, не дайте инфляции себя одурачить🤗
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍18⚡5❤🔥3❤1
👷 Уральская Сталь (рейтинг A прогноз негативный Акра / А+ НКР (снижение )) увеличила объем размещения облигаций серии БО-001Р-05 с 3 до 4 млрд. рублей.
Финальный ориентир ставки 1-го купона находится на уровне 18,50% годовых, что соответствует доходности к погашению 20,15% годовых.
Сбор заявок на облигации завершился вчера. Техническое размещение запланировано на 29 августа 2025 года. Номинальная стоимость одной ценной бумаги выпуска - 1000 рублей. Срок обращения бумаг - 2,5 года. Купонный период - 30 дней.
Первоначально ориентир ставки 1-го купона был объявлен на уровне не выше 20,00% годовых, что соответствует доходности к погашению не выше 21,94% годовых.
Результаты компании:
▫️ Первый квартал убыток 3,8 млрд
▫️ Прибыль 2024 года 3,4 млрд
▫️ Прибыль 2023 года 25,2 млрд
Очевидно, что компания обладает рисками , но новый выпуск с повышенным размещением гарантирует компании финансирование текущих трат и погашение текущих выпусков, которые подходят по сроку, что снижает риск неплатежеспособности.
Чем интересно:
▫️ В новый выпуск я не полез , благо выпусков других много.
Выбрал $RU000A105Q63 с доходность к погашению 20%+ , и сроком до конца этого года.
Доля относительно небольшая.
Не ИИР
Финальный ориентир ставки 1-го купона находится на уровне 18,50% годовых, что соответствует доходности к погашению 20,15% годовых.
Сбор заявок на облигации завершился вчера. Техническое размещение запланировано на 29 августа 2025 года. Номинальная стоимость одной ценной бумаги выпуска - 1000 рублей. Срок обращения бумаг - 2,5 года. Купонный период - 30 дней.
Первоначально ориентир ставки 1-го купона был объявлен на уровне не выше 20,00% годовых, что соответствует доходности к погашению не выше 21,94% годовых.
Результаты компании:
Очевидно, что компания обладает рисками , но новый выпуск с повышенным размещением гарантирует компании финансирование текущих трат и погашение текущих выпусков, которые подходят по сроку, что снижает риск неплатежеспособности.
Чем интересно:
Выбрал $RU000A105Q63 с доходность к погашению 20%+ , и сроком до конца этого года.
Доля относительно небольшая.
Не ИИР
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍11❤🔥4🕊2❤1
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍9💯4❤🔥3🤔3
🍹С Пятницей, Друзья!
Под давлением слабых отчётов ММВБ падал в четверг, плавно, но стабильно, а вечером вышли Мерц и Трамп и охладили наши мечты о скором мире.
В США считают, что президенты России и Украины сами не хотят идти на мир и видят больше возможностей от продолжения конфликта, и канцлер Германии Фридрих Мерц добавил, что пока нет возможности для проведения двух сторонней встречи.
А в Европе обсуждают создание 40 км буферной зоны с контролем европейского военного контингента. Не уверен, что стороны согласятся на такое, т.к. в зависимости от конфигураций эта буферная зона может поглотить все достижения нашей армии за 3 года СВО.
Тем временем экономика России продолжает показывать скромный рост. Рост ВВП прошёл по нижней границе прогноза в 1,1% за первые 7 месяцев при прогнозе от 1 до 2%. При этом
🔹 Динамика выпуска металлургического комплекса с начала года составила +1,8% г/г
🔹 НПЗ произвели топлива +0,9% г/г
🔹 Транспортные перевозки сократились на 0,6% г/г
😳Номинальная средняя ЗП составила 103 тыс руб (+15% г/г) — доходы растут, а предприятия не производят больше... В чём секрет? Спросим у Даши путешественницы?
Интересно, что при растущем давлении на Россию - крупного поставщика нефти, ЕС также решили вернуться к санкциям против Ирана, за их отказ пускать инспекторов на остатки атомных объектов (хотели удостовериться в их уничтожении).
Ранее была идея, что если продолжать давление на Россию, то нужно компенсировать выпадающие объёмы нефти от других крупных поставщиков, например из Ирана и Венесуэллы. А в итоге - две крупные нефтедобывающие страны также под катком европейского и американского прессинга.
Как Трамп собирается снижать цены на нефть при такой политике - не ясно. Напомню - его цель приблизить цену на нефть к 60$.
☕ В России идёт сезон отчётов и компании друг за другом публикуют слабые результаты. Картина у всех одна: прибыли падают из-за жёсткой ДКП, которая привела к росту расходов на обслуживание долга. Клиенты отказываются от инвестиционных программ и проводят только минимально необходимые модернизации. Расходы на ФОТ растут, а качество работников - нет.
Некоторые компании ещё показывают рост выручки и операционной прибыли - например Астра, но это больше исключение.
Сегодня сразу десяток компаний опубликует отчёты по МСФО за 1 п.г. :
Газпром, Лукойл, Русагро, Инарктика, Россети Ленэнерго, Аэрофлот, ОзонФарм, Мать и дитя, Самолёт, ЛСР, ЭсЭфАй,
Артген биотех, Южуралзолото, Селигдар, Сегежа, ОКЕЙ Транснефть
🍂Сегодня последняя пятница лета! вот что действительно важно🤗
Сделайте за эти выходные всё что не успели за лето 🌟
Хорошего вам дня и удачных сделок!
Под давлением слабых отчётов ММВБ падал в четверг, плавно, но стабильно, а вечером вышли Мерц и Трамп и охладили наши мечты о скором мире.
В США считают, что президенты России и Украины сами не хотят идти на мир и видят больше возможностей от продолжения конфликта, и канцлер Германии Фридрих Мерц добавил, что пока нет возможности для проведения двух сторонней встречи.
А в Европе обсуждают создание 40 км буферной зоны с контролем европейского военного контингента. Не уверен, что стороны согласятся на такое, т.к. в зависимости от конфигураций эта буферная зона может поглотить все достижения нашей армии за 3 года СВО.
Тем временем экономика России продолжает показывать скромный рост. Рост ВВП прошёл по нижней границе прогноза в 1,1% за первые 7 месяцев при прогнозе от 1 до 2%. При этом
😳Номинальная средняя ЗП составила 103 тыс руб (+15% г/г) — доходы растут, а предприятия не производят больше... В чём секрет? Спросим у Даши путешественницы?
Интересно, что при растущем давлении на Россию - крупного поставщика нефти, ЕС также решили вернуться к санкциям против Ирана, за их отказ пускать инспекторов на остатки атомных объектов (хотели удостовериться в их уничтожении).
Ранее была идея, что если продолжать давление на Россию, то нужно компенсировать выпадающие объёмы нефти от других крупных поставщиков, например из Ирана и Венесуэллы. А в итоге - две крупные нефтедобывающие страны также под катком европейского и американского прессинга.
Как Трамп собирается снижать цены на нефть при такой политике - не ясно. Напомню - его цель приблизить цену на нефть к 60$.
Некоторые компании ещё показывают рост выручки и операционной прибыли - например Астра, но это больше исключение.
Сегодня сразу десяток компаний опубликует отчёты по МСФО за 1 п.г. :
Газпром, Лукойл, Русагро, Инарктика, Россети Ленэнерго, Аэрофлот, ОзонФарм, Мать и дитя, Самолёт, ЛСР, ЭсЭфАй,
Артген биотех, Южуралзолото, Селигдар, Сегежа, ОКЕЙ Транснефть
🍂Сегодня последняя пятница лета! вот что действительно важно🤗
Сделайте за эти выходные всё что не успели за лето 🌟
Хорошего вам дня и удачных сделок!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍15❤🔥3💯3
🏗GloraX девелопер, который отчитывается как отличник, пока остальные плохо приготовились к уроку.
Пока публичные компании одна за другой выкатывают слабые отчёты и сетуют на макроэкономические трудности, геополитику, жёсткую ДКП, и далее по списку..., непубличный GloraX скромно публикует такие цифры, что хочется спросить: «Ребята, вы вообще в той же стране работаете?»
➖ Выручка: +45% (до 18,7 млрд руб.) — строят больше и быстрее?
➖ EBITDA: +59% (7,8 млрд руб.) — это вообще законно в 2025 году?
➖ Чистая прибыль: выросла в 3,7 раза — 😳
➖ Рентабельность по EBITDA: 42% — 😳😳
Их мнение об успехе:
🏗 Строят там, где другие боятся - активно выходят в регионы. И да, там рентабельность даже выше (44% против 40%).
📉 Снизили долю накладных расходов до 12% — КАК?
🔹 Купили «Жилкапинвест» — один из крупнейших застройщиков Владивостока и Приморского края.
Ранее компания намекала на готовность выходить на IPO, может поэтому сконцентрировали максимум позитива в отчёте?
Напомню, что такая же история была в Аренадата, когда компания сместила оплаты у клиентов на 2024 год, чтобы показать рост показателей перед IPO, а сейчас отчитались о снижении выручки на 42%.
В любом случае интересный эмитент, давно известный на долговом рынке. Сам держал долго их облигации.
Пока публичные компании одна за другой выкатывают слабые отчёты и сетуют на макроэкономические трудности, геополитику, жёсткую ДКП, и далее по списку..., непубличный GloraX скромно публикует такие цифры, что хочется спросить: «Ребята, вы вообще в той же стране работаете?»
➖ Выручка: +45% (до 18,7 млрд руб.) — строят больше и быстрее?
➖ EBITDA: +59% (7,8 млрд руб.) — это вообще законно в 2025 году?
➖ Чистая прибыль: выросла в 3,7 раза — 😳
➖ Рентабельность по EBITDA: 42% — 😳😳
Их мнение об успехе:
🏗 Строят там, где другие боятся - активно выходят в регионы. И да, там рентабельность даже выше (44% против 40%).
📉 Снизили долю накладных расходов до 12% — КАК?
Ранее компания намекала на готовность выходить на IPO, может поэтому сконцентрировали максимум позитива в отчёте?
Напомню, что такая же история была в Аренадата, когда компания сместила оплаты у клиентов на 2024 год, чтобы показать рост показателей перед IPO, а сейчас отчитались о снижении выручки на 42%.
В любом случае интересный эмитент, давно известный на долговом рынке. Сам держал долго их облигации.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍11⚡6❤4
🏗 Группа компаний АПРИ - челябинский девелопер, специализирующийся на строительстве жилья и коммерческой недвижимости с 1992 года, занимающий лидирующие позиции в регионе по объемам ввода жилья и имеющий долю рынка около 30% в Челябинске.
Компания на днях опубликовала финансовые результаты по МСФО по состоянию на 30 июня 2025 года.
Ключевые показатели за 12 месяцев (LTM) :
▫️ LTM выручка 22,7 млрд рублей (+ 41% г/г)
▫️ LTM чистая прибыль — 2,3 млрд рублей (-10,9% г/г)
▫️ LTM EBITDA — 6,9 млрд рублей (+10,5% г/г)
▫️ Чистый долг / LTM EBITDA ~4,5 (аналогичный период 2024г. ~2,6).
▫️ Чистый долг / Собственный капитал составило ~3,9 (аналогичный период 2024г. ~2,5)
▫️ Рост цены продажи квадратного метра в июне 2025 к июню 2024 составил 25%. Это обусловлено не только рыночной стоимостью, но и степенью готовности объектов.
Снижение чистой прибыли при росте выручки и EBITDA обусловлено стоимостью проектного финансирования, привязанного в основной части к ключевой ставке.
Собственный капитал группы незначительно снизился в результате выкупа доли партнера компании «Притяжение» г. Челябинск. Компания консолидировала 100% в данном проекте. Стоимость приобретения доли составила 1,7 млрд руб. при рыночной оценке 1,9 млрд рублей.
У компании один из самых высоких в России показателей стройготовности объектов 71% при среднем по России 45%.
Рост цен на недвижимость в 1 полугодии 2025 года превышал среднюю стоимость долга 25% рост цен, средняя стоимость долга 23%.
В 2025 году компания продолжила осваивать новые рынки, продолжается реализация недвижимости в г. Екатеринбурге, получено разрешение на строительство во Владивостоке, подготовка к проектированию и строительству в Ставропольском крае и Ленинградской области.
Отдельно результаты 1 полугодия 2025:
▫️ Выручка 9,35 млрд рублей (-2,5% г/г)
▫️ Чистая прибыль 866,7 млн рублей (+17,3% г/г)
➡️ АПРИ провели сбор заявок по биржевым облигациям серии БО-002Р-11 с купоном 25,00% годовых. Первоначальный планируемый объем размещения в ходе сбора заявок был увеличен с 1 до 2,5 млрд. рублей. Номинальная стоимость одной ценной бумаги выпуска - 1000 рублей. Срок обращения бумаг - 3 года. Купонный период - 30 дней.
Техническое размещение бумаг сегодня.
➡️ Что тут интересного ?
АПРИ функционирует , обслуживает и рефинансирует долги.
По облигациям повышенный спрос.
В связи с этим можно, несмотря на риски связанные с отраслью и конкретно с этим эмитентом, можно рассмотреть облигации для добавления в портфель.
В размещении я не участвовал.
Добавил себе $RU000A106631
Оферта в мае, доходность к оферте доходность 32%.
Компания на днях опубликовала финансовые результаты по МСФО по состоянию на 30 июня 2025 года.
Ключевые показатели за 12 месяцев (LTM) :
Снижение чистой прибыли при росте выручки и EBITDA обусловлено стоимостью проектного финансирования, привязанного в основной части к ключевой ставке.
Собственный капитал группы незначительно снизился в результате выкупа доли партнера компании «Притяжение» г. Челябинск. Компания консолидировала 100% в данном проекте. Стоимость приобретения доли составила 1,7 млрд руб. при рыночной оценке 1,9 млрд рублей.
У компании один из самых высоких в России показателей стройготовности объектов 71% при среднем по России 45%.
Рост цен на недвижимость в 1 полугодии 2025 года превышал среднюю стоимость долга 25% рост цен, средняя стоимость долга 23%.
В 2025 году компания продолжила осваивать новые рынки, продолжается реализация недвижимости в г. Екатеринбурге, получено разрешение на строительство во Владивостоке, подготовка к проектированию и строительству в Ставропольском крае и Ленинградской области.
Отдельно результаты 1 полугодия 2025:
Техническое размещение бумаг сегодня.
АПРИ функционирует , обслуживает и рефинансирует долги.
По облигациям повышенный спрос.
В связи с этим можно, несмотря на риски связанные с отраслью и конкретно с этим эмитентом, можно рассмотреть облигации для добавления в портфель.
В размещении я не участвовал.
Добавил себе $RU000A106631
Оферта в мае, доходность к оферте доходность 32%.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍10❤4🔥4