Finanswer
1.7K subscribers
5.69K photos
11 videos
51 files
1.83K links
Канал об инвестициях и экономических новостях!
Нас зовут Алексей и Пётр и это наш канал, который создан для вас.

Новости https://yangx.top/finanswer

Наш чат:
https://yangx.top/+dd2ezpTib8xiNTI6

По коммерческим вопросам:
@PetrGudyma , @f2Falcon
加入频道
📦 $OZON и результаты 2 квартала. 🛍 У нас прибыль 👍

На
фоне грядущей встречи Трампа и Путина можно в эйфории забыть про всё.
Но мы не будем. OZON выпустил прибыльный отчёт.

Не вероятно, но факт. Ещё вчера я писал на тему того, что компания вечно убыточная, но сегодня всё изменилось.
Уже не вечно.

♥️В 2 квартале оборот GMV год к году вырос на 51% , %-тный рост даже лучше 1 квартала.
Оборот OZON это можно сказать выручка продавцов на OZON , сам же OZON учитывает выручку как комиссии, собственные продажи, реклама и т.п.

♥️ Выручка выросла на 87% , при этом компания заработала операционную прибыль 20,3 млрд , против убытков в прошлом году. Почти в 2 раза больше, чем в 1 квартале 2025. Вообще любая компания должна работать в операционную прибыль, иначе не понятно, чем вообще она занимается

♥️ И тут вау! Сенсация - прибыль 359 млн, но всё-таки прибыль, против убытка в 27 млрд годом ранее

♥️ Компания считает скорректированный показатель EBITDA ( прибыль до процентов, налогов, амортизации, обесценения ) . Тут из необычного компания делает корректировку на оплату акциями и вычитает не операционные расходы. Результат 39,2 млрд, против убытка годом ранее. Относительно 1 квартала результат вырос на 20%

♥️ Компания последние несколько кварталов рапортует о распределении своей деятельности на 2 сегмента : E-commerce - традиционный бизнес и Финтех - процентные доходы и связанные услуги.

♥️E-commerce при выручке 189 млрд принёс убыток до налогов 9,5 млрд ( в 1 кв 2025 - 16,8 млрд убытков, а год назад 31 млрд убытков)

♥️Финтех при выручке 46 млрд принёс прибыль до налогов 13,1 млрд ( вырос почти в 2 раза )

➡️ 1 квартал уже был неплох. Теперь вот прибыль. Осталось дождаться подтверждения того, что это тренд, а не разовый результат.
Как я понимаю причины для улучшения - это рост комиссий Ozon с продавцов и рост оборачиваемости площадки.

➡️ Прогноз компании на 2025 год
▫️Оборот (GMV) +40% г/г
▫️Скорр EBITDA 100-120 млрд руб.
▫️Выручка Финтех +80% г/г
▫️Операции по Ozon Карте вне платформы превысит объем операций на платформе Ozon
Прогноз по скорр EBITDA не очень, с учётом 71 млрд за 1 полугодие. Аналогично выручка по Финтеху на 2 полугодие должна составить около 80 млрд, тогда как 2 квартал показал результат 46 млрд.

➡️ Мнение: компания поддерживает рост оборота товаров и услуг на платформе.
Благодаря лояльности продавцов и клиентов, компания наращивает средства на балансе (460,5 млрд на конец квартала, долги клиентам и продавцам - 272 мдрд, средства клиентов 440 млрд). Этими средствами покрывается кассовый разрыв из-за накопленных убытков (287 млрд).
Накопленные средства частично реинвестируются через Финтех направление, получая высокую доходность.
Судя по всему компания пошла по пути , который может дать хорошие результаты именно благодаря развитию финтех направления.
Если прогноз на 2025 год близок к реальности, то 3 и 4 квартал вероятно не будут так хорошие как второй.

P.S. акции держу 😇
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍11
Полевые заметки. Финал близок.🔥

Привет из тайги! Финишная прямая. Мы стремительно приближаемся к Дню археолога (15 августа) – в этот день планируем завершить раскопки и свернуть лагерь.

Но пока работа кипит! Вчера посвятили в археологи еще 12 человек – школьников и студентов-первокурсников. Честно? Дети удивили: многие не умеют разжечь костер спичками Даже зажечь спичку для некоторых – задача. 😅 Ввели правило: за каждую лишнюю спичку – 10 приседаний. Итог? Ребята "наприседали" 150 раз! 😘 Награда? Зажигалка. Справедливость восторжествовала. 😂

Находки на основном раскопе почти закончились... Но мы верим в лучшее! Самое "вкусное", по традиции, должно таиться в бровках. 😏 Интрига!

Наши разведчики – герои! 💪 Открыли новый памятник бронзового века. Всего из шурфа 1х1х1 метр подняли 6 кг находок (керамика, камень, кость)! Пока оставим его "на потом" – он не входит в зону наших текущих интересов.

Самый неожиданный момент. Еду в ближайший город за хлебом... и вижу: в центре развиваются флаги застройщика А101! (Это крупный игрок в Новой Москве и Ленинградской области). Слышал, что планируют выход в регионы, но не настолько же "глубоко" в тайгу! 😂

Оказалось: компания выступила спонсором Всероссийского ралли по бездорожью. Центром этапа стал г. Карпинск. 🫶 Кстати, облигации А101 – мои надежные ежемесячные "спонсоры" с их купонами по облигациям. 💰

Раз уж собрались у костра, напомню пару цифр для инвесторов об А101:
🏆  Доля распроданных проектов (71%) вдвое выше среднероссийского показателя (31%).
🏆  Лидер локального рынка в Новой Москве.
✔️  По мере снижения ставок компания может найти окно возможностей для выхода на IPO. Это даст буст и их облигациям (вероятный рост рейтинга).

Вот такие неожиданные "инвестиционные" встречи случаются в экспедициях!

Кто бы мог подумать, что среди таежных лесов увидишь флаг эмитента из порфтеля?😉
👍11❤‍🔥21
🇺🇸Аляска и Прошедший дедлайн.

Сначала про дедлайн. Трамп четкий : слово дал, слово взял.
Встреча же будет, поэтому все поменялось.

Выбрали точку сбора, - получилась наша Аляска. Интересный выбор на мой взгляд. Выходит, что Путин в Штаты полетит. Зато и Трамп придётся лететь. И вроде бы всем близко 😁😉

В сети день через день появляются новые планы, на что готова Россия, одобряют Штаты, осталось только последнее слово Зеленского.

И это слово уже было сказано : никаких территориальных уступок. Тут может быть интересно то, что такой ход после реальных предложений России, поддержанных Штатами, создаёт отличную возможность для Трампа выйти из этой истории: мы старались, Зеленский не понимает как там дела, мы умываем руки.

И даже санкции вторичные можно не вводить. А их ведь очень не с руки вводить.
Индия показала зубы, Китай кое-что похуже, поэтому вторичные санкции может и не лучшее решение для Штатов.

Как это все скажется на нашем рынке?
Уныние уже ушло. Надежда на то, что на личных переговорах будет что-то достигнуло сохраняется, а значит до следующей пятницы будем верить в позитив

Так вроде уже такое было?
Вот тут да! Было, и почти один в один, только без личной встречи президентов.
Есть и иные вопросы помимо просто Украины. Может там какая-то разрядка будет.

Посмотрим кто кого 🗣 🗣
P.S. Карта нашего рынка за неделю.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍12❤‍🔥4
Четырехдневка: Социальный контракт вместо эффективности.
Что ждать инвесторам?

🏕Приехали к нам на раскоп знакомые, одна из них занимается бережилвым производством. Диалоги с ней навеял следующее мысли.

Крупнейшие промышленные гиганты России — АвтоВАЗ, КамАЗ, РЖД и многие другие — объявили переход на 4-дневную неделю под лозунгом "заботы о сотрудниках". В реальности это вынужденная мера на фоне замедления экономики, падения спроса и логистических проблем.

В отличие от глобальных кейсов (Япония, Германия), где сокращение дней дало рост производительности до 40%, в России это инструмент скрытой оптимизации без структурных изменений. Цель — избежать массовых увольнений и социального напряжения в моногородах.

Почему это усугубляет кризис?

1⃣ Эффективность против социальной нагрузки:
В Германии 4-дневка без сокращения ЗП повысила производительность в IT и сервисе, но провалилась в производстве (пример: фабрика Eurolam вернулась к 5-дневке из-за срывов и брака).
В России это альтернатива увольнениям. АвтоВАЗ ввел "выходную пятницу" в 2022 году из-за остановки конвейеров, маскируя простой под "инновацию".

2⃣Отраслевая неприменимость.
70% успешных мировых кейсов — офисные сотрудники.
Для заводов, Ж/Д, добычи формат катастрофичен (необходим непрерывный цикл). Следствие:
- Рост сверхурочных (до 10–12 часов);
- Сбои синхронизации с поставщиками.
- На КамАЗе нагрузка на оставшихся работников выросла — задачи пятницы перенесли на четверг.

3⃣Финансовая ловушка:
В глобальных экспериментах (Великобритания, Исландия) зарплаты сохранялись на 100%. В России предприятия сокращают ФОТ через "добровольные" соглашения или перевод на 0.8 ставки.

В итоге:
- сотрудники теряют доход при росте нагрузки.
- Лояльность падает,
- квалифицированные кадры уходят.
Остаются те, "кому некуда идти" — не конкурентное преимущество.

Мировая практика: Сокращения вместо иллюзий.

В кризисы 2008 и 2020 гг. компании Запада и Азии сокращали до 15% штата, чтобы избавиться от низкопроизводительных единиц, перераспределить ресурсы в R&D, привлечь капитал за счет "оздоровления".

Российский подход — сохранить коллектив любой ценой — превращает предприятия в "социальные приюты". ФОТ уходит на содержание избыточного персонала, а не на модернизацию. Квалифицированные кадры уходят первыми.

💡 Цифра: 68% российских работодателей выступают против 4-дневки, прогнозируя падение доходов.
В Германии 60% сотрудников готовы вернуться к 5-дневке только за +20% к зарплате.

Выводы для инвесторов

Акции компаний с 4-дневкой могуь спнкулятивно вырасти.
Однако рост соцнагрузки давит на прибыль/увеличивает долг (Камаз, РЖД).
- рост производительности остаётся под вопросом из-за потери ценных кадров.

Долгосрочные тренды:
Ставка на digital: В России 4-дневка жизнеспособна только в IT.
И нужно избегать промышленности: Заводы без роботизации/AI рискуют стать "зомби-компаниями" с вечной господдержкой (авиаотрасль).

Точки роста:
Поставщики автоматизации: Спрос вырастет на 40% к 2027 г. (Софтлайн, Астра).
Малый бизнес: Господдержка малого бизнеса (до 350 тыс. руб.) может создать гибкие структуры (ИП, микро-ООО) для выполнения трудоемких задач.

🤔Четырехдневная неделя — не зло. Но её внедрение без реформы процессов — костыль для проблемных активов. Инвесторам стоит избегать "титанов индустрии", где люди — социальная ноша, а не ресурс эффективности.
👍11❤‍🔥1
🇺🇸 Геополитика во главе угла.

Никакой уверенности в том, что мы идём к чему-то , что завершит СВО нет.
Но российский рынок не унывает. С утра было 3000+

deja vu - дословно "уже видел".
Уже видел такое в прошлый раз, когда президенты поговорили между собой по телефону.
И вот казалось настал этот самый момент, когда конфликт перейдёт из горячей фазы в фазу переговоров.
Но нет, ничего такого не случилось. Трамп тогда несколько раз менял свою позицию, и вот новая встреча на носу.

Сегодня стреляли вверх сталевары, и с ними ВСМПО-АВИСМА. Почему бы и нет.

По отдельным новостям:
🏦 $SBER очередной отчёт . Прибыль продолжает рост.

🏠 $SMLT - смерть Михаила Кенина, основателя и крупнейшего акционера компании(30.7%), - это значительная утрата.
Теперь будет неопределенность касательно его пакета. Да и финансовое положение компании, как и прочих застройщиков сейчас не простое.

🛡 $SOFL Софтлайн ожил на вечерней сессии.
Sk Capital ( 50% ВЭБ.РФ и на 50% фонду Сколково) инвестировала 5 млрд руб. в группу компаний Softline. Sk Capital получит более 10%, став крупнейшим миноритарным владельцем Софтлайн. Сделка будет внебиржевая, в рамках соглашения будут переданы квазиказначейские акции, уточнил представитель Softline.

Почему такое возбуждение в цене акций? Я не понял, увы.

Думаю, что комментарии из США , Европы и может быть даже из России , будут нервировать и подогревать наш всю предстоящую неделю.
Надежда умирает последней 😁🗣
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍142
🎉 Сегодня день рождения у нашего друга и автора этого канала Петра 🎉

От всей души, от лица друзей, коллег по цеху и армии твоих подписчиков, принимай самые искренние поздравления!

В этот особенный день хочется сказать тебе спасибо за твой ум, энергию и тот невероятный вклад, который ты делаешь в популяризацию  инвестций, за то что доступно и уже много лет объясняешь  сложные экономические явления.

Желаю тебе от себя и остальных соучастников: 
Чтобы российский портфель  рос как на дрожжах — и не только за счёт нефти!
опционы всегда закрывались  в +ххх%
Чтобы семья всегда была твоим самым надежным «активом» и источником сил🫶
Чтобы твои знания развивали канал и привлекали сотни и тысячи новых последовтелей.
 И главное — здоровья, терпения и вдохновения! Без них даже самая крутая стратегия не сработает.

Поднимаем бокалы 🥂 за тебя, за твои 4 ключевых инвестиции (канал, семья, дом и портфель) и за то, чтобы каждая из них приносила сверхдоходность в виде счастья!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
10💯6🔥5❤‍🔥4👍1
🏕Полевые заметки.
Финишная прямая.

Привет из тайги!
Идёт последняя неделя экспедиции. Накопилась и физическая, и эмоциональная усталость – финал близок.

Уже вовсю занимаемся консервацией раскопа – закапываем всё, что так бережно копали.
Студенты продолжают роптать - мы это все выкапывали, чтобы потом закопать?😵‍💫

Но мы не расслабляемся!
Провели разведку соседних территорий и – о чудо! – буквально в десятках метров от лагеря нашли новый, гораздо более древний памятник! По керамике и каменному инвентарю – это атымьинская культура, эпоха неолита (около 6000 лет до н.э.).

Площадь его вдвое больше нынешнего раскопа. Похоже, цель следующего года предрешена: глаза моей жены загорелись с подозрительным блеском. 😏

🐹А с местной фауной – полная идиллия.

Бурундуки совершенно перестали нас бояться. Вместе с мышами они обнесли нашу хозпалатку – съели три пачки козинаков, а что не осилили – надкусили! 🤭

Наша старшая коллега отчаянно бьётся за сытость грызунов: забирает огрызки яблок буквально из рук, лишь бы "соседскому бурундучку было чем полакомиться". У меня закрадываются мысли... это же изощренный геноцид!* 😱 Представьте: пока мы тут, бурундуки и землеройки отъедаются, жирненькие бока нагуливают. Лисы к лагерю и близко не подходят.
Но стоит нам уехать – лисы вернутся. А наши объевшиеся бурундучки в норки не влезут! Будут торчать наружу только их полосатые попки с хвостиками...
Жутковатая картина, правда?

Еще один шедевр натуралиста: наблюдали, как один упитанный бурундук, набив щёки до отказа арбузными семечками, бежал по полянке, мордочку от земли поднять не мог – тяжела очень!
Теперь считаем, что бритые бороды у бурундуков станут новым признаком достатка. 😂

Интересно, о чём говорят эти наблюдения уже не юного натуралиста?))
Наверное, о том, что природа и экспедиция – лучшие учителя юмора и философии.

Впереди – финальный полевой отчет. И пусть устали, но радость от открытий и пройденных километров греет сильнее костра. 💪

Пишите комментарии, как проходит ваше лето? Что там в мире инвестиций?
1👍14❤‍🔥5💯2
Finanswer
📱 Яндекс анонсировал выпуск облигации своей дочерней структуре - СФО сплит Финанс 1. Это СФО имеет наивысший рейтинг, и фактически занимается посреднической деятельностью между покупателями облигаций и Яндекс банком, который в свою очередь выдал потребительские…
📱 СФО Сплит Финанс разместило облигации $RU000A10C3F4 с залоговым обеспечением денежными требованиями серии ПВ-1 на 9 млрд. рублей.

Спрос на выпуск, о котором я писал оказался выше предложения. По крайней мере мои 2 заявки были закрыты на 50%.
Купон порезали знатно. От начальных не выше 17,70% годовых пришли к 16,5% годовых.
В моменте цена доходила до 101,5% , в итоге день закрыли по 100,6%.

Эмитент разместил по открытой подписке 9 млн. облигаций номинальной стоимостью 1000 рублей каждая.
Предельная дата погашения - 29.09.2029г., при этом ожидается, что срок обращения облигаций будет около 2,1 года.
Размер залогового обеспечения - 11,538 млрд. рублей.

Купонный период - 1 месяц.
Погашение номинальной стоимости облигаций начинается в дату выплаты купона после окончания 13-го расчетного периода - 29.09.2026г.

Ожидаемый срок полного погашения облигаций при условии исполнения колл-опциона - 29.09.2027 года.

➡️ Эмитент имеет право осуществить досрочное погашение облигаций не ранее наступления дата выплаты, следующей за датой выплаты, в которую непогашенная номинальная стоимость облигаций стала меньше 10% от совокупной номинальной стоимости облигаций на дату начала размещения облигаций.

P.S. про то, кто такие СФО можно почитать тут.
P.P.S. Т банк также планирует новый выпуск от СФО разместить на следующей неделе. Об этом в следующий раз.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍7
Finanswer
📱 СФО Сплит Финанс разместило облигации $RU000A10C3F4 с залоговым обеспечением денежными требованиями серии ПВ-1 на 9 млрд. рублей. Спрос на выпуск, о котором я писал оказался выше предложения. По крайней мере мои 2 заявки были закрыты на 50%. Купон порезали…
🏦 В Продолжении вчерашнего поста про СФО облигацию Яндекса расскажу про аналогичное размещение $T банка ПОТОК 2.0

Прежде вернёмся к размещению Яндекса - спрос х4 к предложению.
Бумаги оказались очень востребованы, поэтому и купона снизился так значительно.

Итак, параметры Поток 2.0:
▫️Эмитент - СФО ТБ-4
▫️Рейтинг : Акра - eAAA
▫️Дата погашения - Август 2027 ожидаемый срок погашения
▫️Оферта - нет
▫️Купон - фиксированный до 17% ( вероятно будет понижен )
▫️Выплаты - ежемесячно
▫️Номинал - 1000 руб
▫️Амортизация - да ( с августа 26 , каждый месяц )
▫️Доходность к погашению - до 18,37%

➡️ В обеспечении кредиты соответствующие спец критериям :
♥️ В обеспечении только надёжные заёмщики, граждане РФ
♥️Заёмщики —не банкроты и без ограничений
♥️Нет просрочки более, чем на 5 дней

➡️ Что отмечает сам эмитент :
▫️ Размер обеспечения составляет 200% ( объём выпуска 10 млрд, залог 20 млрд )
▫️ Избыточный спред в размере не менее 15% ( разница между % по выданными кредитами и % по облигациям СФО )


➡️ Что в итоге?
Надёжный выпуск с хорошим залогом, низкие риски, но и не высокая ставка купона, да ожидаемы срок короткий. Тем не менее, с учётом спроса на Яндекс Финтех 2, думаю, что спрос так же превысит предложение в несколько раз. Ну и купон окажется в районе 16,5% .
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍8
📱 Свобода - это рабство
Читаю Оруэлла 1984 и провожу параллели. Увы.

Речь в основном пойдет про события последних дней, когда мы благодаря РКН лишились возможности звонить через вероятно все мессенджеры иностранного происхождения.
В первую очередь речь идёт, конечно, про WhatsApp и Telegram.

Есть ведь альтернатива: это Google meet и Zoom. Но как мы отлично понимаем, это не мессенджеры в классическом смысле. Не предназначены они для звонков от одного абонента к другому.

Конечно, все преференции от этих событий получает Max и VK. И тут надо вспомнить, что VK и так уже получил бонусы от блокировки : Facebook, Instagram, YouTube.

И тут надо свериться с блестящими цифрами $VKCO из отчёта за 1 полугодие.
Из всей выручки наибольший рост был по "прочим"статьям.
Операционные расходы сократились , но в основном по маркетинговым статьям.
Убыток компания сократила в 2 раза, как и чистый долг. Но чистый долг за счёт доп эмисии. 🤷

То есть являясь монополией в своём роде компания идёт по пути доп эмиссии и убытков.
Теперь этой гос монополии решили добавить эксклюзивно работающий на звонки мессенджер. Основной мотив блокировки был прост: "чужие" неродные мессенджеры - основная причина потери средств у наших граждан. Но сегодняшний день принёс нехорошую новость, где уже поучаствовал Макс , а средства также были украдены 🙈

То есть проблема не в инструменте, а в повышении контроля.
К этому добавляется не снижение даже, а отсутствии конкуренции, которое как правило ведёт к деградации. Или получи любовь и признание в конкурентной борьбе, или будь выкинут на свалку истории.
Для Телеграма, которому 14 августа исполнилось 12 лет, потребовалось 7-9 лет, чтобы получить признание, ну и кроме того Телеграм стал прорывным мессенджером , на который стали равняться. А Макс нам "дарят" как лучшее из единственного. . .

Как-то так.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍9🤔4❤‍🔥2
Друзья инвесторы, появилась интересная тема:
какие есть суеверия у инвесторов (трейдеров).

Напишите в комментариях какие суеверия есть у вас или о которых вы слышали.

Всем будет интересно ☺️
❤‍🔥3
🇷🇺🇺🇸День Х начался и будет продолжаться пока у нас не настанет глубокая ночь.

Я думаю, что эта встреча на Аляске бы не состоялась, если бы не было шансов на какой-то прорыв.

Обычные рутинные вопросы можно проговорить и через помощников, и по телефону.

Скрестим пальцы. Хочу верить в то, что в субботу утром мы услышим воодушевляющие слова.

Хороших всем выходных 😇
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍13❤‍🔥1🕊1
🇷🇺🇺🇸 Санкций нет и сделки нет.

В общем отлично пообщались на Аляске. Президенты полетели по домам. На вопросы не отвечали. Трапезу между собой не разделили.

Вероятно ждут определённого согласия от Украины( и Европы).

Судя по всему и не плохо, и не хорошо. Есть шансы на позитив.

Хорошего отдыха 👍
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍10🕊1