✈️ $AFLT Аэрофлоту сделали больно 🛬
А каково пассажирам...

Судя по всему хакеры мощно вломились на сервера Аэрофлота и компания потеряла контроль над своими данными.
Мало того, что личные данные пассажиров, работников, переписки, аудиозаписи видимо были похищены / удалены, но и перелёты буксуют.
Коллапс угрожает компании.

Как это может отразиться на реальной деятельности... Можем вспомнить атаку на CDEK.
Тогда проблемы длились около недели. На сколько всё глубоко у Аэрофлота и на сколько это парализует работу крупнейшего перевозчика страны, сказать сложно. Но представить, что все рейсы задержат даже на 2-3 дня . . .

➡️ Возвращаясь к теме самой компании.
Недавно компания выплатила первые за долгие годы дивиденды. Что , конечно плюс , но . . . у компании по прежнему чистый долг около 500 мдрд+, против выплаты 21 млрд. дивидендов. В моём понимании это не логичное деяние, но окей )

У компании хорошие, стабильные результаты последние несколько кварталов.
В тоже время дальнейших перспектив развития и роста пока не видно.

Если предположить, что через N лет закончится СВО и откроются перелёты во все концы.
То да, наверное, там есть перспективы. А если СВО закончится, а санкции по крайней мере на перелёты останутся, то, наверное, будет +/- 2025 года по финансам.

Акций нет, и не планирую

🗣 Трамп заявил, что сократит 50-дневный срок, который он дал Путину для перемирия.

Я разочарован в президенте Путине, очень разочарован. Поэтому нам придётся подумать, и я сокращу те 50 дней, которые я ему дал, на меньшее количество

- заявил Трамп журналистам в Шотландии.

🤷 Если добавить то, что в пятницу ЦБ немного охладил головы тем, кто ждал, что ставка будет каждый раз всё ниже и ниже, то позитива не осталось. Совсем.

📉📉📉 Гоу .

UPD : срок 10-12 дней ⚡️

➡️ Три способа, как Трамп может разрушить американский мировой порядок
Оригинал тут.

♥️ Военная катастрофа как триггер экономического кризиса
Стратегические просчёты и эскалация международных конфликтов могут привести к военной катастрофе, разрушившей доверие к американской безопасности
Это не просто геополитический сценарий: последствия для экономики масштабны: перебои в цепочках поставок, рост страховых премий, падение инвестиций. Напряжённость снижает аппетит к риску — и в целом тормозит рост

♥️Устойчивый государственный долг и рост долгового бремени
Существенные дефициты бюджета, усугублённые налоговыми сокращениями и увеличением расходов на оборону, грозят усилением долговой нагрузки. По мнению автора, это может подорвать доверие инвесторов к долговым бумагам США, повысить ставки и усилить волатильность валютных рынков.
Рост ставок может охлаждать внутренний спрос и давить на фондовые рынки, создавая эффект рецессии

♥️ Непредсказуемость политики как фактор системной нестабильности
Трамп характеризуется как нестандартный и импульсивный лидер — его решения не поддаются долгосрочному прогнозированию.
Это усиливает неопределённость, мешает планированию корпораций и сдерживает инвестиции: ни компании, ни государства не могут адаптироваться к резкой политике слабо предсказуемой администрации
Аналитики обращают внимание: валютные и фондовые рынки сильно чувствительны к неожиданностям — и отсутствие ясности может сдерживать инвестиционные потоки и укреплять цифровую долларовую гегемонию

😁 Дополнительные экономические риски из внешнеполитических трендов
♥️ Торговый протекционизм и нарушение глобальных цепочек
Решения о введении тарифов, особенно против Китая и Европы, уже тормозят мировой рост: компании перебирают производственные возможности в другие регионы, мигрируют цепочки поставок и вынуждены оплачивать растущие логистические издержки
Это снижает глобальную эффективность и увеличивает трансакционные расходы

♥️ Подрыв международных союзов и снижение институционального влияния
Сокращение финансирования внешней помощи, выход из глобальных структур и давление на союзников подрывают позиции США как гаранта глобальной стабильности. Это способствует формированию новых экономических блоков не-под американским влиянием, ускоряя мировую фрагментацию

♥️ Снижение «мягкой‑силы» и геоэкономическое влияние
Сокращение влияния США через культурные, научно-образовательные и гуманитарные инструменты даёт другим странам — особенно Китаю и России — возможность укрепить своё влияние . Эти тенденции меняют конкурентную среду: страны меньше зависят от финансовых регламентов и американских стандартов, что меняет правила игры на международных рынках


😁 Макроэкономические последствия и выводы

Инвесторы и рынки: повышение неопределённости и долгового риска ведёт к бегству в безопасные активы (например, облигации на премию), углубляя спираль цены рискованных активов и замедляя экономическую активность

Международная торговля: рост тарифов и фрагментация торговых систем создают структурные сбои, уменьшают эффективность глобальных сетей поставок, растут транзакционные и операционные расходы

Валютная стабильность: усиливается волатильность доллара и проблема доверия к нему

Глобальная экономическая архитектура: ослабление участия США в международных организациях стимулирует альтернативные экономические форматы, которые пока недостаточны для обеспечения стабильности, особенно в области финансов и безопасности


😁 Заключение
Если быть кратким: три названных «способа разрушения порядка» — это не просто политические стратегические угрозы, а факторы, способные серьёзно затормозить мировую экономику. Военная нестабильность ведёт к рыночному шоку, госдолг и бюджетные дефициты — к финансовой стагнации, а непредсказуемая политика — к замораживанию инвестиционного и бизнес‑цикла. В комбинации с протекционизмом и институциональным отступлением это риски системного характера

Экономика 21 века нацелена на взаимосвязь, доверие и предсказуемость — и именно эти базовые принципы подвергаются серьёзному испытанию

🏦 $SBER Сбер отчёт за 6 месяцев 2025 по МСФО

Комментарий в сравнении с 4М 2024.
🔼 Чистые процентные доходы: +18% г/г
🔼 Чистые комиссионные доходы: +1% г/г
🔼 Чистая прибыль: +5,3% г/г

Расходные статьи
🔼 Расходы на резервы и переоценку +121% комментарий банка - рост в результате высоких ставок , что сказывается на качестве кредитного портфеля.
🔼 Операционные расходы +15,6%

Как итог: рост чистой прибыли в 5 %+
Основные драйверы роста - рост процентных доходов.
Операционные расходы - составляют 27% долю от чистых процентных и комиссионных доходов.
Чистая прибыльна акцию 38,6 рубля ( считай ориентир на дивиденды в 2026 году за 2025 год )

Рынок остывает на Трампе и слабых перспективах снижения ставки.
Сбер понемногу идёт к 300 рублям.
Ждём зачисление дивидендов 🟢

Продолжаю держать оплот стабильности 👍

💝📌 $VSEH Ви.ру и дивиденды по 1 рублю.

Казалось бы, да кому нужны эти дивиденды в 1 рубль, если цена упала с 200 до 78 рублей.
А ответ простой : основным акционерам, которые и продали свои акции в рынок по 200 рублей.
Они ведь остались владельцами 87% компании.

Поэтому выплата дивидендов - это не для счастливых акционеров с биржи, а для "настоящих" собственников.

Основные финансовые итоги Яндекса за 2 квартал

♥️Выручка выросла на 33 % по сравнению со 2 кварталом 2024 года и составила 332,5 млрд рублей
♥️Скорректированная EBITDA (до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) увеличилась на 39 %, достигнув 66 млрд рублей, при маржинальности порядка 19,9 %
♥️Скорректированная чистая прибыль составила 30,4 млрд рублей, что на 34 % больше год к году, — компания восстановилась после убытка в первом квартале 

➡️ Драйверы роста
♥️Основной вклад дали э‑коммерция и финтех-сервисы: сильный рост товаров по объёму (GMV) и расширение аудитории.
♥️Инвестиции в городские сервисы (такси, доставка, райдтех) также способствовали активному росту доходов.
♥️Яндекс подтверждает прогноз на весь 2025 год — рост выручки свыше 30 % и EBITDA не менее 250 млрд рублей

Возвращение к прибыли: после убытка в первом квартале, Q2 стал поворотным моментом — компания восстановила нормальную чистую прибыль.

➡️Дивиденды становятся реальностью: после выплаты 80 рублей на акцию за 2024 год, в конце июля 2025 совет директоров вновь рассматривает выплату аналогичного промежуточного дивиденда

➡️ Сравнение с 1 кварталом 2025

В 1 квартале выручка была 306,5 млрд рублей (рост +34 % г/г), скорр. EBITDA – 48,9 млрд руб. (+30 %), а скорр. чистая прибыль выросла до 12,8 млрд руб.  — но подверглась сильному давлению из‑за роста операционных расходов , первый квартал был убыточный.
Во 2 квартале операционные расходы сократились, как результат финансовый отклик: EBITDA и прибыль ускорили рост.

🙏 Всё хорошо, но есть вопрос. У компании на балансе кеша в разной форме на - 182,5 млрд руб., и долг 250 млрд + обязательства по длительной аренде.
Вот зачем иметь на балансе такой запас кеша vs долг ( который не бесплатный ) ?

📱 Яндекс $YDEX держу себе и держу 😇

🗣 Ставки сделаны. Ставок больше нет.
И речь не про заседание ЦБ.

♥️Трамп заявил, что намерен ввести импортные пошлины в случае отсутствия сделки по Украине, но не уверен, подействуют ли они на Россию
♥️Трамп заявил, что его "не волнует" реакция сырьевых рынков на возможное введение рестрикций в отношении России.
♥️Пошлины могут затронуть Россию, а могут и не затронуть.
♥️США учли все ожидающиеся негативные последствия возможного применения вторичных санкций в отношении РФ и ее торговых партнеров.

И я думаю, что они ничего ровным счётом не учли. Трамп играет большую игру и воодушевлён победой над старушкой фон Дер Ляйен Европой. Но у него могут быть проблемы с Китаем, который уже точно под Штаты прогибаться не собирается. И с Индией, чей посол в Великобритании подчеркнул дружеские отношения, в отличии от отношений со "старанами Запада".

Так или иначе, 10 дней - это 7 августа.

Наш рынок, который весь день пытался поднимать голову вечером приуныл из-за комментариев Трампа.
Вариант , что СВО закончится по нашей инициативе из-за санкций я бы не рассматривал.

Всем хорошей среды. 👍

⏳ Пока часы Трампа тикают ... Не будем забывать об обыденной реальности.

Отчёт Новатэк $NVTK на мой взгляд очень даже не плохой.

И вот почему:
♥️ Компания - объект нападок западных администраций, и тем не менее справляется с внешним давлением
♥️ Выручка за полугодие выросла. И это не смотря на укрепление рубля.
♥️ Рост операционных расходов вещь не приятная. Компания не раскрывает статей затрат из-за чего расходы выросли.
♥️ Прибыль упала на 34% , но если выкинуть переоценку курсовых разниц, то снижение около17% . Тоже плохо, но уже не выглядит как трагедия
♥️ Компания неплохо сократила чистый долг, который вырос в конце 2024 года.
♥️ Кроме того выросли денежные средства от операционной деятельности, а капекс сократился.

Ждём цифры по дивидендам. Рассчитывать на что-то "жирное" не стоит, но всё говорит о том, что у компании возможность выплатить дивы есть.

Европлан 🚗 - Лизинговая компания, которая оказывает юридическим и физическим лицам полный комплекс услуг, связанных с приобретением и эксплуатацией легкового, грузового, коммерческого транспорта, а также спецтехники.

Облигация ЕВРОПЛАН-001Р-09 :
▫️Выпуск $RU000A10ASC6
▫️Эмитент - Европлан $LEAS
▫️Рейтинг -
Эксперт РА - ruAA Стабильный- апрель 2025
Акра - AA(RU) прогноз Стабильный, прогноз Стабильный - октябрь 2024
▫️Дата погашения - 14.07.2028 , срок 2.97 года
▫️Оферта - нет
▫️Купон - фиксированный
▫️Выплаты - ежемесячно ( 19,73 руб до апреля 2026 )
▫️Номинал - 1000 руб
▫️Амортизация - да ( с апреля 26 , каждые 3 месяца )
▫️Доходность к погашению - 17.25%

➡️ Компания один из лидеров рынка лизинга в России переживает не лучшие времена.
С января по июнь 2025 года компания закупила и передала в лизинг около 13 тыс. единиц автотранспорта и техники (-56% г/г) на сумму 43,4 млрд руб. с НДС (- 65% г/г). Такое значительное снижение негативно влияет на перспективы компании. В тоже время на конец 1 квартала чистый долг - 187 млрд, что выглядит значительно. Но! Эти долги обеспечены инвестициями в лизинговое имущество, которое приносит прибыль компании.
Компания продолжает работать в прибыль, хотя за 1 квартал она упала на 68% .

Компания также отмечает, что:

Такой результат связан со снижением спроса на рынке ввиду высокой ключевой ставки ЦБ РФ и вызреванием убытков по сделкам с низкими авансами, что привело к увеличению резервов до 5,8 млрд руб. в I квартале 2025 г.

Ставка пошла вниз, что должно увеличить интерес к лизингу и снизить кредитные риски

➡️ По выпуску : не всем нравится амортизация. Но! В период высокой волатильности частичное погашение бумаг может быть интересно.
Волатильности на длинном периоде может и не быть! Но мы знаем в какой турбулентности постоянно живём.
С учётом длины выпуска зафиксить на 3 года 17%+ годовых может быть интересно.

🇮🇳 Судя по всему Трамп понял, что никакого результата не добиться и вводит тарифы против Индии уже сейчас

Помните, что хотя Индия является нашим другом, за эти годы мы сделали с ней относительно мало бизнеса, потому что их тарифы слишком высоки — одни из самых высоких в мире, а также у них самые строгие и раздражающие немонетарные торговые барьеры среди всех стран.

Кроме того, они всегда покупали большинство своего военного оборудования у России и являются крупнейшим покупателем российского энергоносителя вместе с Китаем, в то время как все хотят, чтобы Россия прекратила убийства на Украине — всё это очень плохо!

❗️Поэтому с 1 августа Индия будет платить тариф в размере 25%, плюс штраф за вышеуказанные причины.

Это очень интересно. Поскольку в 2024 году :
♥️Экспорт Индии в США - $79,44 млрд. Основные экспортируемые товары: инженерные товары , электроника , фармацевтика , драгоценности , текстиль и одежда
♥️Экспорт США в Индию - $41,75 млрд, в том числе минеральное топливо и масла , драгоценные камни , ядерные реакторы , электрооборудование.

По этой логике , следующими должны стать санкции против Китая. И это в то время когда между странами идут торговые переговоры.

📱 Яндекс анонсировал выпуск облигации своей дочерней структуре - СФО сплит Финанс 1.
Это СФО имеет наивысший рейтинг, и фактически занимается посреднической деятельностью между покупателями облигаций и Яндекс банком, который в свою очередь выдал потребительские кредиты и теперь их таким образом рефинансирует.

Облигация Яндекс Финтех 2 :
▫️Выпуск $RU000A10C3F4
▫️Эмитент - СФО Сплит Финанс 1 - дочерняя структура $YDEX
▫️Рейтинг :
Эксперт РА - ruААА
Акра - eAAA
▫️Дата погашения - Сентябрь 2027 ожидаемый срок погашения / Сентябрь 2029 юридический срок погашения
▫️Оферта - нет
▫️Купон - фиксированный
▫️Выплаты - ежемесячно
▫️Номинал - 1000 руб
▫️Амортизация - да ( с сентября 26 , каждый месяц )
▫️Доходность к погашению - 19,2%

➡️ В обеспечении кредиты соответствующие спец критериям :
♥️ В обеспечении только надёжные заёмщики, граждане РФ
♥️Заёмщики —не банкроты и без ограничений
♥️Долговая нагрузка — не выше 80% от дохода
♥️Все договоры дают полное право взыскания долга
♥️В портфеле нет реструктурированных займов

➡️ Что отмечает сам эмитент :
▫️ Наивысшая надёжность — это первый выпуск секьюритизированных облигаций, который получил предварительный наивысший рейтинг сразу двух рейтинговых агентств
▫️ Размер обеспечения составляет 138%, включая резервный фонд 10%, что повышает надёжность инвестиций
▫️ Доходность выше, чем по другим долговым бумагам (с рейтингом ААА и фиксированным купоном)

P.S. Секьюритизированные облигации — это финансовые инструменты, обеспеченные активами, генерирующими доход. Их основная цель — превращение неликвидных активов в ликвидные, доступные для торговли на рынке. Процесс секьюритизации позволяет банкам высвобождать капитал и поддерживать необходимый уровень ликвидности.

🗣 Трамп не останавливается.

Ла-ла-ла-ла А мне всё мало. Ла-ла-ла-ла А мне всё мало.

Одной Индии оказалось мало.

🇧🇷 Трамп подписал указ о введении дополнительных 40%-ных пошлин для Бразилии, в результате чего общий размер пошлин составит 50%.

Общая направленность судя по комментариям : против стран БРИКС, которые, по мнению Трампа, придерживаются антиамериканской политики, действуют против американского доллара и стремятся лишить его статуса мировой резервной валюты. Интересно, что именно своими тупыми действиями Трамп как раз и добивается роста расчётов в национальных валютах.

🇮🇷 Иран не остался без внимания. Министерство финансов США ввело крупнейшие за 7 лет санкции против Ирана, нацеленные на международную судоходную сеть крупного нефтяного трейдера Хоссейна Шамхани — сына советника верховного лидера Али Хаменеи.
Bloomberg написали, что судоходные компании Шахмани стали крупными игрокоми в экспорте нефти из России и Ирана и управляла выручкой через хедж-фонд с офисами в Лондоне, Дубае и Женеве.

🇺🇸 Тем временем в самих Штатах предварительные данные показали о росте ВВП во втором квартале на 3%.
А ФРС ставку не понизили. Как и ожидалось 🤓 Решение по ставке было принято 9 из 12 членов.
Снижение уже где-то на горизонте. Но где 😁

🇷🇺 Возвращаемся с небес на землю Российскую обетованную.

❇️Годовая инфляция в РФ на 28 июля замедлилась до 9,02% с 9,17%. Тренд отличный.
📦 $OZON получил согласие кипрского регулятора на редомициляцию в РФ. Давно ждали и вот пора. Скоро стоп торги по идее.
📱 ВК вновь в центре внимания. Инфополе требует новостей. Любых. Компания ВК Технологии (они же VK Tech) преобразовались в ПАО (публичное акционерное общество) из АО. А значит IPO скоро. Правда там не очень пока ясно что это будет. Опыт прошлых IPO за последний год показал, что в основном это больше слова, которые дорого продают, чем реальные истории роста.

В четверг кончается июль.
Печально 🤔 А впереди у нас традиционно жёсткий август 🔴
Проведём этот день на ура 👍

🏦 Тот самый банк на-три-буквы , он же "Допка Банк" представил результаты своей деятельности, прогнозы и ну конечно информацию по доп эмиссии $VTBR

От хорошего к плохому:

1️⃣ Прогноз на 2025 год:

Группа ВТБ является основным бенефициаром смягчения денежно-кредитной политики, и начавшееся снижение процентных ставок, приводящее к расширению чистой процентной маржи и росту чистых процентных доходов, вместе с лучшей, чем ожидалось ранее, динамикой чистых комиссионных доходов дает нам основания повысить прогноз по чистой прибыли за 2025 год до 500 млрд рублей

— пояснил решение Дмитрий Пьянов, первый зампред банка. Ранее прогноз был - 430 млрд руб. В 2024 году - 551млрд.

2️⃣ Результаты работы за 6 месяцев :

🔽 Чистые процентные доходы: -30,0% г/г
🔼 Чистые комиссионные доходы: +20,1% г/г
🔽 Чистая прибыль: 139,2 млрд руб. -10,0% г/г

3️⃣ Допка :

Наблюдательный совет ВТБ принял решение увеличить уставный капитал банка на 63,2 млрд руб. путем размещения по открытой подписке 1,264 млрд обыкновенных акций номиналом 50 руб. Цена размещения обыкновенных акций, в том числе для лиц, имеющих преимущественное право их приобретения, будет определена не позднее даты начала размещения акций.

Мы ожидаем, что допэмиссия будет 80–90 млрд руб.. Мы не знаем точно, потому что не можем влиять на объем преимущественного права, на объем рыночных приходов. В допэмиссии 2023 года это были минимальные значения. Мы понимаем, что часть выплаченных дивидендов может пойти на участие по преимущественному праву в допэмиссии. Поэтому мы здесь поставили крайний правый диапазон — 90 млрд руб. допэмиссии

Вы видите, факторы геополитики начинают играть, факторы ослабления рубля могут начинать играть, поэтому это весьма совершенный рынок с большим фактором влияния, и я просто не могу сейчас за практически два месяца предсказать рыночную цену акций для допэмиссии

— отметил Дмитрий Пьянов.


🏦 P.S. Напомню, что банк направил на выплаты дивидендов 274,75 млрд рублей, и как следствие получил проблемы с достаточностью капитала.
И теперь в виде доп эмиссии планирует привлечь до 90 млрд рублей назад. 🤷

Ну что сказать, ну что сказать ... Если банк привык так работать за столько лет. . .

Держусь подальше от акций ВТБ. Альтернативы в виде, например , $SBER Сбера (гос банк) , или $T Т-банка (коммерческий банк) выглядят гораздо лучше

Вчера был пост про секьюритизированные облигации Яндекс Финтех 2 , и стало понятно, что само понятие СФО и секьюритизированных облигациий не всем ясно

Попробуем разобраться простыми словами

▫️Что такое СФО?
СФО — это специализированное финансовое общество. Это юридическое лицо, которое создаётся для конкретной цели: собрать определённые активы (например, долги по кредитам или ипотекам) и использовать их для выпуска ценных бумаг. По сути, СФО — это "упаковщик", который помогает превратить какие-то активы в инвестиционные инструменты, чтобы инвесторы могли в них вкладываться

▫️Что такое секьюритизированные облигации?
Секьюритизированные облигации — это ценные бумаги, которые выпускаются на основе каких-то активов (их называют базовыми активами). Эти активы могут быть разными: ипотечные кредиты, автокредиты, задолженности по кредитным картам, даже будущие доходы от аренды или продаж.
Процесс превращения активов в облигации называется секьюритизацией

▫️Как это работает на примере?
Допустим, банк выдал 1000 ипотек на 100 миллиардов рублей. Он передаёт эти ипотеки в СФО. СФО выпускает облигации на эту же сумму и продаёт их инвесторам. Люди, которые платят по ипотекам, делают ежемесячные платежи, а эти деньги через СФО идут на выплаты по облигациям инвесторам. Все довольны:

- Банк сразу получил деньги и может выдавать новые кредиты
- Инвесторы получают доход от облигаций
- СФО выступает как посредник, который всё это организует

▫️ Зачем это нужно?
Для банков: освобождают капитал, чтобы выдавать больше кредитов
Для инвесторов: это способ вложить деньги в надёжные активы (например, ипотека часто считается стабильной, особенно если она застрахована).
Для экономики: деньги быстрее "крутятся", что помогает росту

▫️Какие есть риски?
Если люди перестанут платить по кредитам (например, из-за кризиса), облигации могут потерять ценность.
Сложность: иногда такие облигации трудно оценить, и инвесторы могут не до конца понимать, во что вкладываются.
Регуляция: в разных странах такие сделки строго контролируются, чтобы избежать мошенничества

▫️Пример из жизни
Вспомни кризис 2008 года в США. Тогда секьюритизированные облигации, основанные на "плохих" ипотечных кредитах (subprime), стали одной из причин краха. Люди не смогли платить по ипотекам, облигации обесценились, и это вызвало цепную реакцию. Но при правильном подходе секьюритизация — это полезный инструмент

▫️Смотрели The Big Short?
В фильме СФО (или их аналоги в США) — это те структуры, которые создавали ипотечные облигации (MBS). Они брали тысячи ипотек, объединяли их и выпускали облигации, которые затем продавались инвесторам. Проблема была в том, что:

- Качество ипотек (базовых активов) было низким, но это скрывалось
- Рейтинговые агентства завышали рейтинги, чтобы угодить банкам
- Инвесторы (включая крупные фонды) не понимали реальных рисков, потому что структура этих облигаций была слишком сложной

📌 Подведём итоги

Плюсы:
♥️ Облигации, обеспеченные активами (например, платежами по ипотекам), дают инвесторам возможность получать стабильный доход, особенно если базовые активы надёжны
♥️ Активы объединяются в пулы, что снижает риск от дефолта одного заёмщика. Например, если одна ипотека просрочена, остальные могут продолжать приносить доход
♥️Секьюритизированные облигации позволяют инвесторам вкладываться в активы (ипотеки, автокредиты), которые иначе были бы недоступны для прямых инвестиций

Минусы:
♥️Как показано в The Big Short, если базовые активы (например, subprime-ипотеки) ненадёжны, облигации могут обесцениться, приводя к убыткам
♥️Структура секьюритизированных облигаций сложна, и инвесторы могут не до конца понимать риски, особенно если рейтинговые агентства завышают рейтинги
♥️Если заёмщики массово перестают платить (например, из-за кризиса), доходность облигаций падает, что может вызвать цепную реакцию, как в 2008 году
♥️Моральный риск: Банки, зная, что могут продать кредиты через секьюритизацию, могут выдавать рискованные займы
♥️Регуляторные сложности: Недостаток прозрачности и слабое регулирование могут привести к манипуляциям или недооценке рисков

🗣 Трамп говорит, что Индия всё.
Правда Трамп так много говорит, что сложно воспринимать всё за чистую монету.
Тут и цитата такая, что лучше и не читать:

Насколько я понимаю, Индия больше не будет покупать нефть у России. Вот что я слышал. Не знаю, верно это или нет.

Хотя ещё до этого заявления журналисты писали, что Индийские НПЗ перестали покупать российскую нефть.
Есть как я понимаю всякие "уловки" , которые превращают российскую нефть не нероссийскую где-то в море.
Но это другое. Об этом все знают и пишут, но это не считается.

По идее , конечно, наш рынок должен в отчаянии поджать хвост, но пятница прошла +/- норм.
Другое дело, что в пятницу на следующей неделе Трамп ждёт завершения конфликта, иначе ⚡️ санкции.


🗣 Сегодня наш президент косвенно дал понять, что ничего к пятнице не произойдёт.
Поэтому санкции ждём. Настрой под этот повод будет соответствующий.
Тут важна реакция Китая. Ведь, это кажется, последний оплот стабильного торгового партнёра нефтью.

Из интересного сегодня:
▫️ По Транснефти пришли дивиденды $TRNFP и компания оказалась в лидерах роста

▫️ ЦБ РФ снял ограничения на покупку на внутреннем рынке валюты для зарубежных инвесторов недружественных стран, которые придут на российский рынок и будут инвестировать по новым правилам — на новые деньги. Кто эти герои? Покажите мне их.

▫️Группа Positive $POSI представила управленческую отчетность за 1ое полугодие 2025. У компании традиционно бесполезная информация в отчётах за 3,6,9 месяцев и самый сок в годовом отчёте. Потому что в 4 квартале вся основная выручка.

В прошлом году компания накинула супер план по выручки, с которым не справилась. И очень сильно. В этом прогноз 33-38 млрд. Во втором квартале 2024 года компания ждала 40-50 млрд выручки за 2024 год, а вышло 25,5 млрд. Так что прогнозы теперь обесценились.
Из позитивных (если смотреть на проблемы с отгрузками) можно отметить факт, что компания сократила персонал.
На перспективу это плохо, но если был набран "лишний" персонал, а такое бывает, когда компания рассчитывает на безудержный рост, то с точки зрения оптимизации затрат будет не плохо.

Буду смотреть, что там по году выйдет. Прошлый год уж очень сильно разочаровал всех.



➡️ В общем ждём следующей недели.
Хороших всем выходных 👍