В октябре в команде NZT созрело стратегическое решение открыть свой YouTube канал.

И вот жеж! Не прошло и месяца, а уже второй ролик!

Говорим с Игорем про банки, угрозы, стоящие перед ними и на кого из них можно сделать ставку в текущей ситуации:

https://youtu.be/jBlXBwM_kEI?si=Yg3moiEd1qEJu6hh

Рад, что стартовали! Канал задумывался как место, где мы можем расшифровать, рассказать более простым языком результаты той сложной расчётной работы, которая ведётся в Telegram канале и на сайте.

Поставьте, пожалуйста, лайк и подпишитесь, если будет полезно ❤️

Таймкоды:              
              
00:00 Приветствие
00:23 В банковском секторе всё плохо?
00:39 Отличие кризиса 2015 года от 2024
01:27 Перегрев в экономике
02:17 Долговая нагрузка на примере Хэдхантер и MТС
03:59 Долговая нагрузка на примере Henderson и АФК Система
05:27 Как чувствуют себя компании в плане инфляции труда?
06:37 Что в итоге?
07:28 А в это время в банках
08:36 Самосбывающееся пророчество
10:19 Проблемы банков
12:25 Кто нам сейчас нравится из банков?
19:42 Отдельно про ВТБ
20:52 Отдельно про ДОМ.РФ
22:17 Завершение

Тут вот у меня день рождения был. Срез такой неплохой.

А попробуем уместить этот срез в цифры. Что имеем за жизнь?

18 — количество посещенных стран;
2 — детей;
1 — официальная жена;
5 — брокерских счетов;
631 — дней подряд занятий английским;

Дальше только итоги 2024 года:

158777980 —торговый оборот;
1 — ДТП;
20 — перелётов;
3 — посещенных конференции для инвесторов;
1 — кот, подобранный с улицы;
42,5% — личная инфляция;
4,72 — среднее количество километров, пройденных за день;
40 — детей обучил финансовой грамотности;
8 — детей обучил азам фундаментального анализа;

Обсудили с Эриком ключевую ставку, риски сложившейся ситуации и варианты выхода из неё.

В комментариях пишут, что получилось годно :)

https://youtu.be/NpiRsbq-od0?si=TBM8rWHsSnBo5DD4

Мысли куда пойдет курс рубля в 2025 году и какая логика его движения у государства:

Таймкоды:

00:00 Приветствие
00:35 Причины последнего обвала
01:03 Как Минфин регулирует курс
02:27 100 рублей за доллар это много или мало?
03:24 Наши действия во время скачка
05:21 А какой курс нужен государству?
07:48 Что будет в 2025 году с рублем?
08:00 Бюджет — это не догма
09:40 Про связь нефти и курса валют
12:41 Про стратегию 2025
13:41 Завершение

https://www.youtube.com/watch?v=IRgxW4SJp78&t=31s

Пригодится :)

О, вышло видео от Финама с конференции Profit.

Соведущая Итогов недели в Финам Дарья Терновская взяла у меня короткое интервью длительностью около 7 минут.

Перезалил в Telegram, чтобы вам было удобнее смотреть!

Само интервью было дольше, но вырезали про облигации и Самолёт :)

Содержание:

✍ Сооснователь NZT Rusfond. Ожидания
✍ Как рассуждает ЦБ?
✍ Кеш-машины
✍ Точка входа
✍ Стратегия и портфели
✍ Антирейтинг эмитентов
✍ Диалог с эмитентами

Вчера записывали интервью с главным редактором журнала Financial One Иваном Шлыгиным, видео выйдет в ближайшее время. А пока несколько вопросов из нашей беседы.

1. Можно ли текущую ситуацию на фондовом рынке охарактеризовать как ралли? Есть ли устойчивые предпосылки для роста индекса Мосбиржи?

Да, конечно, рост индекса на 23% за 2 месяца это точно можно назвать ралли.
Предпосылок для этого роста две — это прекращение роста ставки и ожидание позитивных новостей в геополитике.
Но тут я хочу сказать о рисках. Стоит помнить, что инфляция все ещё высокая, только за 3 недели января добавился почти процент.

Это очень много и такого не было в прошлые годы. И про снижение ставки пока конечно речи не идет. ЦБ и эксперты ожидают пика ставки в апреле, а что если его не будет?
Помните, год назад ставка 16% казалась ЦБ достаточной мерой и про повышение сначала речи не шло. Все знают что случилось во втором полугодии. И то, что наконец-то замедляется кредитование в нашей ситуации не выход, это может привести к стагфляции. Что будет еще большей проблемой.

Что касается позитива в геополитике, то это сильно зависит от нового президента США, а он только что очень жёстко решил вопрос с Израилем и Хамас, буквально принудив обе стороны к миру. С Россией такой подход может не пройти и тогда ситуация станет резко хуже.

Что сразу негативно отразится на нашем фондовом рынке. Поэтому я не ушел на 100% в акции в декабре.

2. Что можно сказать о возвращении X5 в Россию?

Две основных вещи это внезапно отсутствие навеса на открытии торгов и ожидание высокого разового дивиденда.
Компания сейчас оценена в 3,3 EV/EBITDA и при средней оценке до 2022 года в 5-6 EV/EBITDA. Оценка не выглядит дорого.

Напомню, самая низкая оценка была в сентябре 2022 года 2,5 EV/EBITDA. При этом чистый долг/EBITDA сейчас самый низкий за много лет — всего 0,15. То есть долга практически нет, что сейчас крайне чувствительно для фин реза.

Дивиденд ждём в районе 500 руб., но могут дать и больше. Это одна из самых высоких доходностей на рынке, однако надо учитывать, что разовая. Это деньги, скопившиеся за те годы, что компания не могла платить из-за нидерландской прописки.

Кроме того, если продать сейчас купленные до 3 апреля акции, то будет повышенный налог. Поэтому часть инвесторов решила держать бумаги 3 года для получения ЛДВ. Возможно, это одна из причин почему не было сильного пролива на открытии.
В целом, я считаю, что сектор ритейла один из самых интересных в 2025 году из-за продолжающегося роста зарплат и высокой инфляции, так что к перспективам Х5 отношусь позитивно.

Сейчас нужно дождаться новую див политику, которая может быть принята уже весной, и тогда уже более точно пересчитать фундаментальную цену.

3. Отразится ли высокая ключевая ставка снижением финансовых показателей в этом году? Кто себя сейчас чувствует наиболее уверенно?

Смотря у кого. В первую очередь отразится на бизнесах с высокой долговой нагрузкой, так как у них будут расти процентные расходы. Например, я сейчас очень аккуратен с компаниями, у которых ЧД/EBITDA выше 2.
Большинство из них вряд ли прямо уж обанкротятся, но как раз роста прибыли и дивидендов там ожидать сложно.

Тяжелее всего будет тем компаниям, у кого высокий долг наложился на проблемы в их отраслях. Это, например, Мечел, Русал, М.Видео, конечно, Сегежа. Причины проблем совершенно разные, но итог тут один.

Наиболее уверенно чувствуют себя бенефициары высоких ставок, это компании с чистой денежной позицией. У них наоборот, растут процентные доходы, что идет плюсом к прибыли и дивидендам.

Это Интер РАО, Мать и Дитя, Хендерсон, Лукойл, Сургутнефтегаз, Транснефть и так далее. У многих таких компаний можно ждать в 2025 году роста прибыли и дивидендов.

4. Есть ли игроки, которые могут размером дивидендной доходности конкурировать со вкладами, облигациями и фондами денежного рынка?

Этот бы вопрос задали месяц назад) Уже нет. Ну что у нас: МТС, Сургут, Х5 могут дать 15-17% доходности. Циан ещё после переезда может разово много заплатить.

После такого роста рынка разрыв между див доходностью и ценой денег значительно увеличился и теперь 20% даже в эшелонах особо не найти. Рынок прайсит мир и цикл снижения. Но как я уже говорил, это хрупкая позиция. Хотя все мы конечно надеемся.

Другое дело, что если брать улучшение ситуации как базовый сценарий, то чтобы заработать перекладываться из фиксированной доходности нужно заранее, ведь очевидно, что доходности по вкладам и облигациям упадут, а акции все еще стоят не дорого.

В конце декабря закончился мой первый длинный курс обучения детей финансовой грамотности и основам фундаментального анализа.

Из 40 человек до финиша добралось 8. Настоящие герои! Учиться такому с нуля действительно очень сложно.

Не все знали что такое кредит. Но спустя 10 месяцев уже умели считать цену компаний и определять быть им в портфеле или нет.

С выданных мною денег для инвестиций ребята сумели сделать +11 тыс руб. Заработали себе на первоначальный капитал!

Теперь планы на 2025 год:

Будет не один большой поток на весь год, а 3, но поменьше. С расчётом на 1 квартал. А уже те из детей, кто максимально вольется получит приглашение в Клуб юных инвесторов.

В нем будут собраны выпускники всех потоков с открытыми счетами и регулярными покупками. Будем разбирать их портфели и ситуацию на рынке.

И вот, в январе стартовал второй поток, я снова готовлю лекции, знакомлюсь с 10 новыми ребятами. На первых 3 занятиях разрешил присутствовать родителям, они говорят, что им тоже очень полезно и просят курс для взрослых 🙂

В конце февраля приступим к практике оценки компаний. Параллельно читаем книгу и играем в Денежный поток.

Буду иногда писать сюда о том, как все проходит: очень уж люблю этот проект ❤️

Шикарное, глубокое интервью с человеком, который 19 лет в теме российского фондового рынка.

Я понимаю, что трудно найти час времени, чтобы послушать всё. И поэтому специально сделал тайминг, чтобы вы могли открыть и послушать то, что интересно именно вам!

Enjoy!

https://www.youtube.com/watch?v=p--xUqyO4fs

00:00 Представление Ивана
01:15 Как Иван в 2006 году оказался на рынке
05:03 Разница в работе иностранных рыночных СМИ и российских
08:20 Отличие Fomag от обычных финансовых СМИ
10:09 Как Fomag удается конкурировать в море рыночной информации
13:09 Как меняются популярные аналитики со временем
16:52 Аналитика срастается с журналистикой!
18:27 Инвест стратегия и топ акций Ивана
23:33 А как же золото?
25:52 Какой класс активов больше интересен Ивану?
28:10 Крипта
31:35 Любимый фильм про фондовый рынок
34:26 2 любимые книги про фондовый рынок
38:10 Мнение о книге "Богатый папа, Бедный папа"
41:22 Отношение к техническому анализу
44:06 Какие бывают рыночные аналитики
47:33 Про фонды ликвидности
50:20 Как простому инвестору определить кого слушать?
51:42 Растет ли качество и польза рыночных оффлайн мероприятий
54:31 В какую сторону будет развиваться российский фондовый рынок?
58:43 Завершение

Напишите, интересен такой формат? Стоит развивать?

Так, пора поменять ещё немного ликвидности и fixed income на акции.

Нравятся Тинькофф, Х5, Европлан, Хэдхантер.

И свежие валютные облигации Новатэка.

Полностью согласен с Гошей, буквально в среду обсуждали эту тему, допивая чаёк. Только у него детёнок ещё маленький, и про портфель свой пока не знает.

А я дождался 6 лет каждого из детей, открыл им отдельные счета и уже шестой год всячески стимулирую/мотивирую их c нуля растить капитал. Но самим!

Всем помогу, покажу, расскажу, но решения сколько отчислять, что покупать сразу принимайте сами, пожалуйста. Сколько наинвестируете к 18 годам, столько и будет.

Цель максимум: чтобы набралось на маленькую отдельную от родителей недвижимость 😁

https://yangx.top/family_office_my/134

Сургут преф по 56 руб. дают сейчас.

Народ продает из-за укрепления рубля и новостного негатива. Но до 31 декабря по этой акции вообще неважно какой будет курс 🙂

Зато через пару месяцев объявят дивиденды рублей 8-9 и валюта тоже с большой вероятностью уползёт выше.

В районе 70 буду сдавать.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Шаолинем я пришел заниматься в 2007 году.

Долго выбирал спорт и остановился именно на этом, так как это боевое искусство не столько про драку, сколько про внутреннее развитие через тело и дух.

До 30-35 лет нужно полностью выкладываться на тренировках, упорно работать над собой. Каждая тренировка — как последняя.

После 35 лет нужно постепенно начинать экономить энергию, поэтому человек переходит заниматься цигун. Начинает аккумулировать силы, а не раскидывать как в кунфу.

На своем опыте: человек, регулярно занимающийся цигун, меньше болеет, не имеет проблем с телом из-за сидячей работы, обретает навык сосредотачиваться долгое время и в целом ощущает более ясный ум.

А главное, начинает замечать различные процессы вокруг себя. Умеет как бы посмотреть со стороны на свою жизнь.

Утром в Макао пошел в ближайший к отелю сквер попрактиковать 🙏

Блин, обожаю одинаковые фото, сделанные спустя много лет!

В 2011 году (или 2012 🤔) я впервые побывал в представительстве храма Шаолинь в Гонконге.

Находится на острове Лантау в 60 км. от центра города, рядом с рыбацкой деревней. Мало кто из туристов там оказывается.

На территории небольшой монастырь, пара жилых корпусов и полигон для тренировок.

Рад спустя 14 лет снова оказаться в этом тихом и приятном месте, но теперь уже с сыном!