#ЭКСПЕРТиза 

Наш взгляд на новости прошедшей недели

08.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Объем выданных физлицам кредитов в июне 2024 года достиг максимума за восемь месяцев (1,673 трлн руб., предварительная оценка Frank RG). Драйверами роста выступили ипотечное и автокредитование. Выдачи кредитов наличными и POS-кредитование, напротив, снизились на 3,9-5% соответственно (в денежном выражении). 

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Во втором полугодии ожидается менее яркая динамика из-за ужесточения регуляторной нагрузки, в том числе в отношении обеспеченных кредитов.

💳 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «После 1 июля мы не исключаем замедление сегмента, когда вступят в силу повышенные риск-веса для автокредитов. Выдача необеспеченных потребительских кредитов и кредитных карт могла замедлиться в июне для соблюдения макропруденциальных лимитов (МПЛ) за второй квартал. Вероятно, рост необеспеченной розницы продолжится и после 1 июля, хотя очередное ужесточение МПЛ и порядка расчета ПДН окажет охлаждающее воздействие на рынок». 
#кредитование 

09.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Госдума во втором чтении приняла поправки к закону «О негосударственных пенсионных фондах», согласно которым сроки государственного софинансирования по программе долгосрочных сбережений (ПДС) увеличиваются с трех до десяти лет.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Участники рынка полагают, что такая мера приведет к росту доверия населения к новому инструменту, и это привлечет в программу большее число новых участников. 

💸 Комментирует гендиректор «Эксперт Бизнес-Решений» Павел Митрофанов: «Продавать долгосрочный продукт, который софинансируется всего несколько лет, было бы сложно. А так у клиентов будет и мотивация финансировать свою программу, и общий эффект поддержки будет выглядеть серьезнее. Впрочем, для состоятельных клиентов масштаб системы ПДС в любом случае останется несерьезным. А вот для среднего класса такой формат поддержки может быть более значимым для влияния на решение войти в систему и перевести туда свои накопления по ОПС». 
#пенсии 

10.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Максимальные ставки по вкладам в российских банках достигли в ряде случаев 20%. 

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: В июле банки, скорее всего, уже не будут повышать ставки по вкладам перед заседанием Банка России, как это было в мае-июне. Небольшое повышение может произойти после решения по ставке – в случае ее повышения. Однако лаг будет уже гораздо меньше, чем месяцем ранее, и вряд ли это коснется популярных депозитов. 

🔤 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Во-первых, по ряду сберегательных продуктов ставки уже существенно обогнали текущую ключевую ставку. Во-вторых, последнее решение о сохранении ключевой ставки оказалось отличным от большинства интерпретаций тех сигналов, которые подавал регулятор перед принятием итогового решения. В случае существенного повышения ключевой ставки доходность вкладов, вероятно, повысится, но с меньшим шагом, и далеко не по всем продуктам. Рынок по-прежнему ждет смягчения ДКП, принимая тот факт, что оно задерживается. Но если ключевая ставка достигнет 18%, такой ее уровень точно никто не захочет воспринимать как устойчивый на продолжительном временном отрезке, и в этом случае рост ставок произойдет даже не по полугодовым, а скорее по трехмесячным вкладам и (или) по наименее востребованным вкладам любой срочности – без пополнения, с выплатой процентов в конце срока, с штрафами при досрочном изъятии». 
#банки

#дайджест
#мнение

📈В пятницу Банк России повысил ключевую ставку сразу на 200 б.п. до 18%.

А что будет дальше?

❔Насколько вырастут ставки по банковским кредитам? Замедлится ли кредитование на фоне корректировки льготных ипотечных программ?

🫡 Прогнозирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин:

Традиционно банки стремятся мгновенно переложить повышение ключевой ставки на заёмщиков. Ориентироваться будут не только на само значение ключевой ставки, но и на пересмотренный прогноз её дальнейшей траектории. После повышения базового индикатора мы можем увидеть постепенное смещение средних по рынку кредитных ставок примерно на ту же величину, хотя некоторые банки уже сработали на опережение и стали закладывать процентный риск в свои кредитные политики ещё с начала лета. Отчасти сдерживать ставки будет конкуренция в рознице. Кроме того, действие моратория на соблюдение максимальной ПСК во 2пг2023-1пг2024 гг. позволило ранее с запасом поднять среднерыночные значения ставок по кредитам ФЛ. Например, по кредиткам до 300 тыс. руб. предельная ставка возросла с середины 2023 года на 10 п.п., а свыше этого порога - почти на 15 п.п. (хотя ключевая ставка выросла пока только на 8,5 п.п.).

🔤 На первый взгляд может показаться, что эластичность спроса на розничные кредиты к ключевой ставке по ряду причин оказалась низкой, вопреки учебникам экономики. Динамика кредитования в 1пг2024 существенно сильнее, чем годом ранее при ключевой ставке вдвое ниже текущего уровня, за счёт резкого роста доходов и возможности взять ипотеку или автокредит, открывшейся для ряда категорий населения. Но трансмиссионный механизм ДКП имеет лаг минимум в 2-3 квартала, то есть эффект от ставки на предыдущем уровне в 16% на темпы кредитования начнёт в большей мере проявляться только сейчас. В результате динамика кредитования постепенно будет снижаться во всех сегментах розницы.

📉 В ипотеке произошла корректировка льготных программ, в рыночном сегменте ставки очень высокие. Банком России принят ряд мер для более сбалансированного роста в автокредитовании. В потребительском кредитовании Банк России, едва завидев приближающийся айсберг ускорения, задействовал с 1 июля практически полный арсенал для охлаждения, – резко ужесточил риск-веса и макропруденциальные лимиты, ввёл полный запрет кредиток с высоким ПДН. Поэтому темпы прироста розницы с 23% за период с 01.07.23 по 01.07.24, вероятно, стабилизируются вблизи отметки 15% по итогам 2024 года.

#актуальный_комментарий
#кредитование

🤺🤾‍♀️🤾🤾‍♂️🏌️‍♀️Банки сокращают одобрения полной запрашиваемой суммы по автокредитам, но увеличивают долю одобрений по кредитам наличными.

В июле 2024 г. средний уровень полного одобрения запрашиваемой суммы при выдаче автокредитов снизился до 80% (это минимум с сентября 2023 г.). При этом в тот же временной период одобрения в сегменте кредитов наличными выросли до 93% (максимум с начала 2023 г.).

🧡 Почему сложились одновременно две таких разных тенденции? Не все так линейно, как кажется на первый взгляд. Объясняет старший директор по банковским рейтингам Иван Уклеин:

🚗 Динамика основных показателей в сегменте автокредитов во многом определяется крупным игроком, существенно нарастившим свою рыночную долю в 1пг2024. После 1 июля, когда Банк России ввёл МПЛ и надбавки к коэффициентам риска в отношении автокредитов, выдачи стали более капиталоёмкими и могли спровоцировать коррекцию. Этой же рубежной датой можно объяснить смягчение кредитной политики в июне накануне вступления в силу новых требований. Манипулирование долговой нагрузкой клиента практически не развито в нише автокредитования, поскольку МПЛ введены только месяц назад. В целом, не считая разовых событий и сезонности, динамика одобрений по месяцам демонстрирует относительную стабильность.

🪙 Уровень одобрения в объёмах выдачи потребительских кредитов обладает меньшей волатильностью, чем в штуках. Банки наращивают кредитный риск на проверенных действующих клиентов быстрее, чем сокращают выдачи новым клиентам с высоким ПДН. В потребительском кредитовании регулятор задействовал практически полный арсенал для охлаждения – резко ужесточил риск-веса и макропруденциальные лимиты, ввёл полный запрет кредиток с ПДН>80%. В таких условиях в первую очередь сокращается одобрение «с улицы», а повышение лимитов на активных клиентов с историей обслуживания в банке поддерживает темпы роста бизнеса.

#экспертиза
#кредитование

🤺🤾‍♀️🤾🤾‍♂️🏌️‍♀️Минимальная стоимость потребкредитов после повышения ключевой ставки выросла до 25%. Темпы роста составили 0,7 п.п. в неделю.

Быстрее всего растет именно нижняя планка. При этом средний показатель полной стоимости кредита (ПСК) сейчас достигает 32%, максимальный — 40%. У отдельных игроков рынка ПСК превышает 47%.

🧡 Что отражает показатель минимальной стоимости кредита, почему он растет, как это отражается на рынке розничного кредитования и чего можно ожидать в ближайшем будущем, объясняет управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:

🪙 Нижний порог ПСК отражает минимальную переплату по кредиту в годовом выражении. Она включает процентные платежи, страховки и различные комиссии, без которых шансы на одобрение кредитной заявки снижаются, а базовая номинальная ставка растет. По потребительским кредитам наиболее распространенная сейчас комиссия – это единовременная оплата услуги по снижению базовой номинальной ставки при оформлении кредита. Без этой услуги процентные ставки по потребительским кредитам сейчас могут превышать 35% годовых. Впрочем, разница невелика – повышенные проценты либо начисляются равномерно, либо единовременно трансформируются в большую комиссию, которая уплачивается вперед и зачастую включается в тело долга по кредиту.

Стандартная ипотека сейчас заморожена. Выдаются только ипотечные кредиты с большим первоначальным взносом. При привычных параметрах вроде 20% первоначального взноса и срочности свыше 10 лет переплата настолько велика, что делает оформление ипотечных кредитов нецелесообразным. Автокредитование чувствует себя относительно нормально, но демонстрирует первые признаки замедления. Спрос на потребительские кредиты остается на высоком уровне из-за инфляции, но сокращается его платежеспособная часть: сильно падает уровень одобрения заявок из-за общей закредитованности и высоких процентных ставок, означающих повышенную долговую нагрузку по новым кредитам.

♋️ В декабре ключевую ставку могут повысить еще на 1-2 п.п. Это будет означать и дальнейшие рост ставок по кредитам. Полная стоимость потребительских кредитов в этом случае может вырасти на 3 и более процентных пунктов.

#экспертиза
#кредитование