#ЭКСПЕРТиза
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌05.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Минтранс вернулся к обсуждаемой с 2021 г. идее дополнительного сбора с авиапассажиров при оформлении билетов с целью создания резервного фонда поддержки пассажиров на случай банкротства авиакомпаний.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Сумма сбора, по прикидкам экспертов, может составить 150-300 руб. с пассажира. Фонд упростит и ускорит возврат денег пассажиров при форс-мажоре, полагают в Минтрансе. Это также поможет снизить нагрузку на бюджет в ситуациях с массовыми отменами рейсов, как в ковид, или в случае с санкционными вывозными рейсами, считают авторы идеи.
✈️ Комментирует старший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Игорь Смирнов: «Опыт показывает, что при массовых отменах рейсов отрасль не справляется силами резервных фондов. Можно привести такой пример: долг туроператоров долг перед клиентами за отмененные в ковид путешествия составил на весну 2023 года, по разным оценкам, до 5 млрд руб. из-за нехватки резервов фонда "Турпомощи". При подобных всеобщих коллапсах покрыть все расходы превентивными сборами с пассажиров невозможно. Напомню, что бюджет в 2022 году компенсировал 20 млрд руб. за отмененные из-за санкций рейсы».
#авиация
📌05.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Вслед за заметным ростом официального курса доллара и евро банки подняли стоимость продажи наличной валюты. Однако в крупных банках – Сбербанке, ВТБ, Росбанке, «Русском стандарте» отмечают, что повышенного спроса на доллары и евро не наблюдают.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? В ЦБ официально связывают текущее обесценение рубля с изменением торгового баланса. При этом регулятор твердо настаивает на приверженности плавающему курсу и не собирается вмешиваться в работу валютного рынка, пока события на нем не создают угрозы финансовой стабильности.
💲 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Свою роль сыграли и последние громкие события, угрожавшие общей стабильности, и реакция на них, которая могла выражаться в хаотичных покупках иностранной валюты за рубли. Даже если не было выделяющихся из общей массы сделок крупных участников форекса, множество мелких сделок в ограниченный период времени вполне способно "раскачать лодку". Что касается увеличения спреда купли-продажи кредитными организациями, это во многом запретительные меры, банки не хотят столкнуться с дефицитом наличной иностранной валюты при отсутствии ее поставок».
#валюта
📌07.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Объем рынка муниципальных бондов снизился в июне месяц к месяцу на 1,88% до 887,05 млрд руб. Год к году падение составило 7,69%. Снижение объема рынка в июне объясняется погашением двух выпусков облигаций - Нижегородской области (10 млрд руб.) и Томской области (7 млрд руб.), а также отсутствием новых размещений.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Задолженность муниципальных образований по дорогостоящим в обслуживании рыночным заимствованиям в 2022 г. замещалась на бюджетные кредиты. Эти меры поддержки местных бюджетов будут сохранены и в 2023 г., так что роста объема рынка муниципальных бондов в среднесрочной перспективе не ожидается.
🇷🇺 Комментирует директор-руководитель группы суверенных рейтингов «Эксперт РА» Татьяна Тирских: «Исторически объем заимствований на долговом рынке растет ближе к концу года: сезонная норма предполагает размещение более 40% годового объема в последние два месяца. Регионам надо гасить бюджетные кредиты и привлекать средства для покрытия дефицита бюджета. Средства, привлекаемые от размещения муниципальных облигаций, в большинстве случаев направляются на обслуживание долга и покрытие дефицита бюджета. Особенностью муниципальных бумаг является распространение среди них выпусков с амортизацией долга. Это позволяет эмитенту равномерно структурировать долговую нагрузку бюджета по годам. Ликвидность рынка муниципальных бондов относительно небольшая».
#регионы, #облигации
#дайджест
#мнение
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌05.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Минтранс вернулся к обсуждаемой с 2021 г. идее дополнительного сбора с авиапассажиров при оформлении билетов с целью создания резервного фонда поддержки пассажиров на случай банкротства авиакомпаний.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Сумма сбора, по прикидкам экспертов, может составить 150-300 руб. с пассажира. Фонд упростит и ускорит возврат денег пассажиров при форс-мажоре, полагают в Минтрансе. Это также поможет снизить нагрузку на бюджет в ситуациях с массовыми отменами рейсов, как в ковид, или в случае с санкционными вывозными рейсами, считают авторы идеи.
✈️ Комментирует старший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Игорь Смирнов: «Опыт показывает, что при массовых отменах рейсов отрасль не справляется силами резервных фондов. Можно привести такой пример: долг туроператоров долг перед клиентами за отмененные в ковид путешествия составил на весну 2023 года, по разным оценкам, до 5 млрд руб. из-за нехватки резервов фонда "Турпомощи". При подобных всеобщих коллапсах покрыть все расходы превентивными сборами с пассажиров невозможно. Напомню, что бюджет в 2022 году компенсировал 20 млрд руб. за отмененные из-за санкций рейсы».
#авиация
📌05.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Вслед за заметным ростом официального курса доллара и евро банки подняли стоимость продажи наличной валюты. Однако в крупных банках – Сбербанке, ВТБ, Росбанке, «Русском стандарте» отмечают, что повышенного спроса на доллары и евро не наблюдают.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? В ЦБ официально связывают текущее обесценение рубля с изменением торгового баланса. При этом регулятор твердо настаивает на приверженности плавающему курсу и не собирается вмешиваться в работу валютного рынка, пока события на нем не создают угрозы финансовой стабильности.
💲 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Свою роль сыграли и последние громкие события, угрожавшие общей стабильности, и реакция на них, которая могла выражаться в хаотичных покупках иностранной валюты за рубли. Даже если не было выделяющихся из общей массы сделок крупных участников форекса, множество мелких сделок в ограниченный период времени вполне способно "раскачать лодку". Что касается увеличения спреда купли-продажи кредитными организациями, это во многом запретительные меры, банки не хотят столкнуться с дефицитом наличной иностранной валюты при отсутствии ее поставок».
#валюта
📌07.07 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Объем рынка муниципальных бондов снизился в июне месяц к месяцу на 1,88% до 887,05 млрд руб. Год к году падение составило 7,69%. Снижение объема рынка в июне объясняется погашением двух выпусков облигаций - Нижегородской области (10 млрд руб.) и Томской области (7 млрд руб.), а также отсутствием новых размещений.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Задолженность муниципальных образований по дорогостоящим в обслуживании рыночным заимствованиям в 2022 г. замещалась на бюджетные кредиты. Эти меры поддержки местных бюджетов будут сохранены и в 2023 г., так что роста объема рынка муниципальных бондов в среднесрочной перспективе не ожидается.
🇷🇺 Комментирует директор-руководитель группы суверенных рейтингов «Эксперт РА» Татьяна Тирских: «Исторически объем заимствований на долговом рынке растет ближе к концу года: сезонная норма предполагает размещение более 40% годового объема в последние два месяца. Регионам надо гасить бюджетные кредиты и привлекать средства для покрытия дефицита бюджета. Средства, привлекаемые от размещения муниципальных облигаций, в большинстве случаев направляются на обслуживание долга и покрытие дефицита бюджета. Особенностью муниципальных бумаг является распространение среди них выпусков с амортизацией долга. Это позволяет эмитенту равномерно структурировать долговую нагрузку бюджета по годам. Ликвидность рынка муниципальных бондов относительно небольшая».
#регионы, #облигации
#дайджест
#мнение
#ЭКСПЕРТиза
Наш взгляд на новости прошедшей недели
14.09 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Юрлица могут получить возможность размещать юани на один день под проценты через биржевую инфраструктуру (биржевой овернайт). Ставки по инструменту оцениваются в размере 0,5-1% годовых.
❔ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Расширение рыночных инструментов для держателей юаней –позитивный процесс, но маржинальность продукта для банков невысока, а компании могут с опаской относиться к новому инструменту на фоне валютных рисков.
💸 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Значительную часть вырученных юаней держат на счетах в банках-нерезидентах, чтобы быстро направлять их на расчеты с зарубежными контрагентами. Поэтому внутренние короткие маржинальные продукты в юанях – это способ мотивировать компании к зачислению выручки на счета в российских банках. Ключевое преимущество таких операций – короткие сроки, поскольку средства, необходимые для расчетов, игроки не будут размещать на среднесрочных депозитах. Сдерживающий же фактор – низкие заявленные ставки, которые могут просто не покрыть издержки, связанные с трансграничными переводами средств. Но, чтобы повышать ставки, у банков должны быть устойчивые и доходные направления размещения юаней. А с этим сохраняются сложности».
#валюта
14.09 ЧТО ПРОИЗОШЛО: «Аэрофлот» и Минтранс прорабатывают возможность передачи между авиакомпаниями самолетов c экипажами – так называемого мокрого лизинга.
❔ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Такой механизм позволит крупным авиакомпаниям удовлетворять спрос в высокий сезон. Если у каких-то авиакомпаний сезонно снижается потребность в самолетах, то их емкости смогут временно брать под свою сеть крупные игроки рынка.
✈️ Комментирует старший директор по корпоративным и суверенным рейтингам «Эксперт РА» Игорь Смирнов: «Оценить все последствия такого механизма не представляется возможным из-за отсутствия прецедентов в российской практике. В целом же инструмент может добавить лессорам или арендаторам операционной гибкости. В отличие от кодшеринга - маркетингового инструмента, существующего для удобства продажи чужих рейсов под своим именем в целях максимизации использования бренд-лояльности - в мокром лизинге присутствует оперирование: определение маршрутов и т.п., даже с непосредственным обслуживанием и подбором персонала на стороне лессора».
#авиация
15.09 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Страховщики начинают повышать минимальную страховую сумму по покрытию мошенничества по банковским картам. Это вызвано ужесточением регулирования: с 1 октября будут введены минимальные требования по защитным продуктам для банковских карт. Так, установлена минимальная сумма страхового покрытия в размере 100 тыс. руб. Кроме того, из страхования теперь должны быть исключены случаи, при которых банки и без того возвращают похищенные деньги в соответствии с законом. Также полисы не должны предоставлять защиту только от рисков утраты и повреждения карты.
❔ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Только во II квартале 2023 г. мошенники украли у банковских клиентов с помощью несанкционированных денежных переводов 3,6 млрд руб. При этом доля социальной инженерии при похищении денег с карт составила 44,9%. Так что основную проблему – активность мошенников в отношении держателей карт – мера все равно не решит.
😂 Комментирует старший директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Ольга Басова: «В России уже действует закон "О национальной платежной системе", в соответствии с которым банк обязан возместить клиенту сумму операции по банковской карте, совершенной без его согласия, то есть в результате мошенничества. Однако ввиду низкой финансовой грамотности населения клиенты соглашались на предлагаемое им страхование банковских карт от этих же рисков и тратили лишние деньги. Как объяснял ЦБ, новое указание должно побороть именно эту недобросовестную практику».
#страхование
#дайджест
#мнение
Наш взгляд на новости прошедшей недели
14.09 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Юрлица могут получить возможность размещать юани на один день под проценты через биржевую инфраструктуру (биржевой овернайт). Ставки по инструменту оцениваются в размере 0,5-1% годовых.
#валюта
14.09 ЧТО ПРОИЗОШЛО: «Аэрофлот» и Минтранс прорабатывают возможность передачи между авиакомпаниями самолетов c экипажами – так называемого мокрого лизинга.
#авиация
15.09 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Страховщики начинают повышать минимальную страховую сумму по покрытию мошенничества по банковским картам. Это вызвано ужесточением регулирования: с 1 октября будут введены минимальные требования по защитным продуктам для банковских карт. Так, установлена минимальная сумма страхового покрытия в размере 100 тыс. руб. Кроме того, из страхования теперь должны быть исключены случаи, при которых банки и без того возвращают похищенные деньги в соответствии с законом. Также полисы не должны предоставлять защиту только от рисков утраты и повреждения карты.
#страхование
#дайджест
#мнение
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#ЭКСПЕРТиза
Наш взгляд на новости прошедшей недели
14.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: МВФ повысил прогноз роста ВВП России в 2024 году с 2,6 до 3,2%. Это связано, в частности, с ростом российского экспорта нефти в обход санкций и позитивными ожиданиями по платежному балансу России.
❔ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: В то же время МВФ ожидает замедления роста нашей экономики в 2025 г. до 1,8%: по мнению фонда, эффект от высоких инвестиций и роста потребления на фоне высоких зарплат будет угасать.
🇷🇺 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Пересмотр оценок был ожидаемым, но прогноз роста в 3,2% выглядит слишком высоким и превышает мейнстримные оценки. Но, с другой стороны, прогноз на 2025 год, напротив, ниже консенсуса – есть ощущение, что МВФ считает, что высокие ставки сильно снизят темпы роста во втором полугодии. Есть неопределенности, связанные с тем, что будет происходить в середине года – как пересмотрят бюджет, как будет действовать новое правительство. Исходя из этого можно будет делать прогнозы».
#макроэкономика
19.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Средняя стоимость полета по России в салоне самолета экономкласса в расчете на 1000 км пути по итогам I квартала 2024 г. составила 7015 руб. Это на 25% больше, чем за аналогичный период 2023 г.
❔ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Начиная с марта - апреля обычно происходит сезонный рост цен на перелеты. Так что тенденция продолжится как минимум до середины III кв. Пик придется на август.
✈️ Комментирует старший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Элина Кулиева: «Рост доходных ставок по внутренним направлениям авиакомпаний обусловлен сформировавшимся ограниченным парком воздушных судов (ВС), измененной структурой сети и рекордной загрузкой текущего парка. Это окажет дальнейшую поддержку росту ставок до момента ввода замещающего отечественного парка ВС, чего не ожидается раньше 2025-2026 гг.»
#авиация
19.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: МФО перестали снижать уровень одобрения заявок заемщиков, а некоторые даже повысили его.
❔ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Крупнейшие игроки рынка намерены сохранять уровень одобрения в пределах показателей 2023 г.
💸 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Наиболее технологичные игроки рынка имеют доступ к качественной клиентской базе на лидогенерации. На фоне введения макропруденциальных лимитов (для банков они более жёсткие, чем для МФО) и приостановки ограничения ПСК у банков (при том, что предельная ставка для МФО, напротив, была снижена с 1 июля 2023 года) наблюдается частичный рост обращений банковских клиентов в МФО. Даже не корректируя ничего в собственной кредитной политике, крупные МФО могут получить снижение доли отказов за счёт соответствующего роста спроса со стороны в среднем более платёжеспособных банковских клиентов».
#МФО
#дайджест
#мнение
Наш взгляд на новости прошедшей недели
14.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: МВФ повысил прогноз роста ВВП России в 2024 году с 2,6 до 3,2%. Это связано, в частности, с ростом российского экспорта нефти в обход санкций и позитивными ожиданиями по платежному балансу России.
#макроэкономика
19.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Средняя стоимость полета по России в салоне самолета экономкласса в расчете на 1000 км пути по итогам I квартала 2024 г. составила 7015 руб. Это на 25% больше, чем за аналогичный период 2023 г.
#авиация
19.04 ЧТО ПРОИЗОШЛО: МФО перестали снижать уровень одобрения заявок заемщиков, а некоторые даже повысили его.
#МФО
#дайджест
#мнение
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM