Если бы нужно было выразить главный вопрос ESG-вселенной, как бы он звучал?

Чего в ESG-повестке больше — реальных дел, вносящих вклад, или пиара вперемешку с гринвошингом? Возможно.

В какой степени "сценарии 1,5°" основываются на экономических расчётах, а в какой являют собой (гео-)политически конструкты? Не исключено.

Но если рассуждать в финансовых терминах, вопрос, пожалуй, прозвучал бы так: есть ли корреляция между ESG-рейтингами и финансовыми показателями бизнеса?

В частности, доходностью акций. Иными словами, ведёт ли следование ESG-принципам к росту капитализации?

Ответ можно найти в свежей статье экономистов из Швейцарии, по собственным словам, собравших наиболее полный материал по этой теме на сегодня — проанализированы бумаги более 16 тысяч компаний в 48 странах через призму оценок 7 ESG-провайдеров.

Вывод однозначный: обнаружено "очень мало доказательств того, что рейтинги ESG как-либо связаны с доходностью мировых акций в 2001-2020 годах".

Этот тезис, по замечанию исследователей, справедлив для разных регионов, периодов времени и рейтингов ESG.

Эмпирических подтверждений гипотезе о связи ESG-профилей бизнесов и стран, которые они представляют, и изменения доходности бумаг найдено минимум.

Итого, как пишут экономисты, ESG-инвестиции "не оказывали систематического влияния на эффективность инвестиций в последние два десятилетия".

Значит ли это, что ESG бесполезно для бизнеса? Вовсе нет, делать скоропалительный вывод было бы некорректно.

Одна из возможных причин сложившейся ситуации, по замечанию авторов, — низкое качество ESG-рейтингов и их слабая сопоставимость друг с другом.

Тренд на их сближение выступает одним из ключевых в ESG-вселенной все последние годы, в том числе в России, так что тема в любом случае требует дополнительного анализа

#Доклады #Финансы

Первая в России программа зелёной ипотеки может появиться уже в этом году, а точнее, в первом полугодии — это следует из заявления старшего вице-президента Сбербанка Татьяны Завьяловой в кулуарах Дня экологии на выставке-форуме "Россия".

"Сбербанк сейчас разрабатывает концепцию зелёной ипотеки для физических лиц. Запуск планируется в первом полугодии 2024 года", - рассказала Завьялова, не уточняя другие детали.

Речь о том, что жильё, удовлетворяющее требованиям экологичности, можно будет взять в ипотеку по более выгодным условиям. Какая методология будет положена в основу, разработанная "Дом.РФ" или собственная сберовская, пока информации нет.

Тема всплывает в новостях не впервые: ещё в 2021 году о планах по запуску зелёной ипотеки заявляли в ВТБ. Банк обещал дисконт в 1,6% к базовой ставке, однако на фоне последних событий, а также отсутствия прямой государственной поддержки сектора сюжет немного увял.

И теперь, как Феникс, восстаёт вновь

#Финансы #Недвижимость

Через две недели с небольшим в Москве "Эксперт РА" @expert_ra и аналитическая компания "Эксперт Бизнес-Решения" проведут конференцию "Будущее рынка устойчивого финансирования в России" — пожалуй, ключевое событие в сфере бондов ESG-типа.

Ожидаются ключевые спикеры от регуляторов, компаний и банков, формирующих ориентиры развития рынка устойчивого финансирования. Среди гостей (~150 человек): представители финансовых и нефинансовых компаний, как лидеров повестки, так и начинающих, регуляторов, консультантов и СМИ.

Среди обсуждаемых тем драйверы и барьеры рынка устойчивого финансирования, механизмы стимулирования, азиатский рынок ESG-облигаций и рейтингов.

Программа:

📍 Презентация исследования финансовых инструментов устойчивого развития;

📍 20+ спикеров-практиков от крупнейших эмитентов и инвестбанков;

📍 Пленарная сессия "Будущее рынка устойчивого финансирования: новые старые вызовы";

📍 Секция "Успехи и планы в ESG-вселенной";

📍 Церемония награждения компаний-лидеров ESG-финансирования и практик.

Регистрация: по ссылке 👈

#События #Финансы

Индия укрепляет реноме главного тролля мировой климатической повестки, что колоритно сочетается со статусом страны, чадящей углём как не в себя и входящей в большую тройку парниковых эмитентов.

Осенью Нью-Дели предлагал развитым странам достичь углеродно-негативного статуса — то есть сократить эмиссию даже больше нужного для net zero, чтобы выиграть время для энергоперехода остального мира. И теперь Индия идёт дальше.

Как пишет Times of India, на этот раз Нью-Дели через ООН предложил развитым странам в 10 раз увеличить план по сбору климатического финансирования для остального мира — то есть с 2025 года сбрасывать "как минимум" $1 трлн ежегодно.

Это особенно любопытно, если вспомнить, что текущую цель в $100 млрд, поставленную 15 лет назад, клуб богатых стран из года в год проваливал и лишь к концу 2023-го вроде бы набрал нужную сумму.

А может, и нет: об этом говорится как о возможном сценарии, но не подтверждённом — всё базируется на предварительных подсчётах и может быть частью PR-кампании к COP28. Да и Индия в документе для ООН утверждает, что цель в $100 млрд так и не достигнута.

Сумма в $1 трлн взята не с потолка: именно столько, по оценкам Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), развивающимся странам нужен триллион в год на широкий спектр дел, от строительства ВИЭ до адаптационных инструментов.

А к 2030-му сумма должна была бы вырасти до $2,4 трлн, полагают в ОЭСР. Ещё большая цифра — $4 трлн — звучала в декларации по итогам прошлогоднего саммита G20 в Нью-Дели, хотя там указана общая сумма, без разделения на "бедных" и "богатых".

В общем, технически Индия берёт за основу уже взятые на себя "богатыми" обязательства и апеллирует к международно признанным расчётам.

Своё предложение, как пишет Times of India, Нью-Дели изложил на днях на 5-страничном документе в ООН в рамках коллективной цели по климатическому финансированию (NCQG). То есть это не просто популизм, а, так скажем, юридически закреплённая переговорная позиция.

Разумеется, обозначенный триллион Индия предлагает выделять "в основном в виде грантов и льготного финансирования".

Сложно представить, чтобы богатые страны устроили такие условия — поэтому им выгоднее и дальше лоббировать конкретные ВИЭ-инициативы своих промышленников, а тему финансов максимально отодвигать на задний план.

Детально предложение будет обсуждаться на предстоящем COP29 в Баку — к гадалке не ходи, это будет основной сюжет конференции. Как и попытки наладить работу Фонда потерь и ущерба, из которого утопающие островные государства и прочие надеются получить свою толику

#Финансы

В России появилась зелёная ипотека: первым из грандов такую программу запустил "Сбер", скидка за "зелёность" — 0,3 процентных пункта на весь срок кредитования.

О чём речь: теперь ипотеку в объектах недвижимости, отвечающих определённым стандартам (классы энергоэффективности А, А+, А++), можно взять по более низкой ставке.

Срок — от 12 до 360 месяцев, сумма кредита — от 300 тысяч до 100 млн рублей, первоначальный взнос — от 15,1%.

Дополнительно всем участникам программы планируют выдавать промокод на 120+ тысяч рублей на оборудование жилья гаджетами в рамках концепта "Умный дом".

Для рынка это прецедент, хотя есть нюанс: как рассказывали @esgworld девелоперы, CAPEX зелёных домов в России выше где-то на 2%, что отражается и на финальном ценнике. В перспективе, впрочем, это позволяет экономить на том же ЖКХ.

Доступные по программе объекты недвижимости отмечены значком "Зелёная ипотека" вот здесь 👈

P.S. "Сбер" хотя и первый из "мейджоров", запустивших зелёную ипотеку, но не первый вообще. На региональном уровне похожая программа есть, в частности, у банка "Центр-Инвест" (но, очевидно, это не особо коммуницировалось)

#Финансы #Недвижимость