Свежий номер ESG-дайджеста от Strategy Partners и НИФИ Минфина России: о новых целях России по борьбе с загрязнением водных объектов и воздуха, регуляторных изменениях в Китае, регулировании ESG-рейтингов в Евросоюзе и многом другом

#Доклады #Рейтинги #Финансы

В России появился первый цифровой финансовый актив (ЦФА) устойчивого развития: @expert_ra впервые подтвердило соответствие планируемого выпуска ЦФА девелопера Legenda международным стандартам ICMA.

Объём эмиссии — до 1 млрд руб, размещение начинается сегодня, погашение запланировано на январь 2026 года. Деньги пойдут, в частности, на рефинансирование затрат на строительство энергоэффективных жилых многоквартирных домов в Москве и Петербурге.

По итогам проекта, согласно плану, расход энергии на объектах относительно базового уровня снизится на 40%, а связанные с этим парниковые выбросы — на 48,1 CO₂/кв м. Фактические значения обещают рассчитать уже по итогам первичной эксплуатации домов.

Согласно заключению @expert_ra, использование денежных средств "направлено на зелёные и социальные проекты, которые поддерживают ЦУР ООН, согласуются с международными принципами устойчивого финансирования и применимыми национальными стратегиями".

Подробности — по ссылке 👈

#Финансы #Крипто

Деньги на частный климатический спутник впервые в России будут привлекать на рынке капитала: частная компания @srspaceru объявила о выходе на Московскую биржу в рамках Pre-IPO.

Как сообщил сегодня на пресс-конференции гендиректор SR Space Олег Мансуров, компания планирует привлечь на внебиржевом рынке ~1,52 млрд рублей за долю в 10%.

Для сектора это прецедент, и если план будет выполнен, это станет крупнейшей сделкой в России на данной стадии, пишут "Ведомости". Основное IPO планируется провести через 3-4 года.

Привлечённые средства позволят SR Space в том числе завершить R&D и испытания ключевых продуктов, запустить ракеты-носители "Небо" и "Космос" и начать построение спутниковых группировок — в том числе, как пояснили @esgworld в холдинге, речь о климатическом аппарате.

Небольшой комментарий для @esgworld от дружественного канала о российском рынке IPO @radioIPO:

В ходе Pre-IPO компания выпускает акции и продаёт их на внебиржевом рынке. Обычно Pre-IPO проходит за 6-12 месяцев до IPO, но промежуток может быть и более длинным (или IPO может вообще не состояться). Плюс участия в Pre-IPO - дисконт к цене акций, минус - неясные перспективы, если компания решит не выходить на биржу.

О планах проведения Pre-IPO на своей платформе внебиржевого привлечения капитала ранее сообщала Мосбиржа - по данным СМИ, Pre-IPO SR Space и станет первой сделкой на новой платформе торговой площадки, предназначенной для подобных размещений

О текущей ситуации в российском государственном космосе с точки зрения климатической повестки мы писали вот здесь, а в частном космосе — тут, в интервью гендиректора SR CMS (входит в холдинг SR Space) Дарьи Чудной.

Если вкратце, климатический мониторинг с орбиты сейчас проводится с помощью некоторых спутников "Роскосмоса" и РАН в качестве неосновной функции.

Аппаратов, способных глобально отслеживать выбросы и концентрацию парниковых газов, в России пока нет. Недавно запущен сервис по объективному мониторингу парниковых газов на основе спутниковых снимков, но снимков зарубежных

#Технологии #Финансы

Во Владивостоке стартовал Восточный экономический форум (ВЭФ): теме ESG на нём, по подсчётам @esgworld, напрямую посвящено менее 10 сессий, а косвенно, если расширить периметр — ~15.

Много это или мало? Наверное, не очень много, но небольшое число заявленных ESG-сессий должно быть компенсировано высоким качеством — актуальностью поставленных вопросов и глубокой экспертизой спикеров.

Одну из таких сессий можно отметить особо: посвящена она, пожалуй, ключевому вопросу всей ESG-повестки — финансированию перехода энергетики, сектора №1 в мире по парниковой эмиссии, на низкоуглеродные рельсы вкупе с децентрализацией и диджитализацией.

Итак, в среду в 17.15 по Владивостоку, то есть в 10.15 мск среды, начнётся сессия Газпромбанка "Финансирование современной энергетики", дискуссия на которой будет идти вокруг следующих вопросов:

Страны активно внедряют инновационные технологии и диверсифицируют источники энергии – всё это формирует модель современной энергетики. Несмотря на общие принципы на уровне отдельных стран, эта модель может содержать концептуальные различия в зависимости от целей государственной политики.

Чем отличается модель современной энергетики для разных стран? Как стимулировать создание новых производств и развитие собственных инновационных технологий в энергетической отрасли? Какие финансовые инструменты и механизмы наиболее эффективны для привлечения инвестиций в эту сферу?

Спикеры: директор @rreda_official Алексей Жихарёв, член правления, исполнительный директор "Сибура" Сергей Комышан, заместитель руководителя ФАС Виталий Королёв, руководитель направления энергоперехода в аппарате спецпредставителя ОАЭ по изменениям климата на COP28 Абдулла Малек (онлайн) и другие.

Трансляция — на сайте ВЭФ 👈

#События #ВИЭ #Финансы

России важно не оказаться в числе отстающих как в рамках климатической повестки, так и в отношении подходов к достижению целей устойчивого развития. <...> Банк России продолжит работу по стресс-тестированию климатических рисков для оценки их влияния на финансовый рынок и российскую экономику

— читаем в свежем проекте Основных направлений развития финансового рынка России на 2025 год и период 2026-2027 годов (полный текст выше).

Что ещё любопытного:

📍 От рекомендаций к обязательствам:

Планируется осуществлять мониторинг соблюдения участниками финансового рынка рекомендаций в области устойчивого развития, а по итогам мониторинга – принимать решение о целесообразности включения ряда рекомендаций в регулирование. <...>

По мере выработки международных подходов и развития практики учёта климатических рисков внутри страны будет рассмотрена целесообразность уточнения рекомендаций в области устойчивого развития и внедрения соответствующего регулирования

📍 О "пряниках" для рынка:

Банк России проработает вопрос введения стимулирующего банковского регулирования для проектов устойчивого развития.

Развитию рынка также могут способствовать <...> налоговые льготы как для организаций, выпускающих инструменты финансирования устойчивого развития, так и для инвесторов, а также механизмы субсидий и государственных гарантий. <...>

Банк России планирует распространить действие стимулирующего регулирования <...> на финансирование наиболее важных проектов устойчивого развития (в форме как кредитов, так и облигаций)

📍 Об интеграции ESG в бизнес-стратегии:

Важно обеспечить интеграцию учета ESG-факторов в бизнес-стратегии, корпоративное управление и риск-менеджмент финансовых и нефинансовых организаций с учетом текущей ситуации, национальных приоритетов российской экономики и опыта дружественных стран.

Продолжится разработка подходов к раскрытию информации об устойчивом развитии как публичными акционерными обществами, так и финансовыми организациями <...> в том числе через методологические документы.

На такие вложения будут применяться пониженные риск-веса при расчёте кредитного и рыночного рисков, что позволит снизить нагрузку на капитал

📍 О природно-климатических проектах:

Россия обладает значительным потенциалом для реализации проектов по снижению и абсорбции парниковых газов за счёт обширных территорий и уникальных экосистем.

В этих условиях будет продолжена работа по развитию национальной системы углеродного регулирования и системы биржевой торговли углеродными единицами. <...>

Необходимо также обеспечить признание неттинга углеродного следа для экспортируемой продукции за рубежом через интеграцию систем торговли выбросами парниковых газов или взаимное признание углеродного регулирования рынками дружественных стран

#Доклады #Финансы

Что ждать от COP29? Мнения участников форума Ecumene (Часть 1)

Меньше двух месяцев осталось до старта главного климатического форума этого года, COP29, и чем ближе, тем больше новостных поводов вокруг: из последних – целый пакет инициатив, выдвинутых Азербайджаном.

Вопросов в повестке великое множество, но базовых, в сущности, два:

📍 Согласование механизма реализации норм статьи 6 Парижского соглашения, то есть глобального рынка углеродных единиц – об этом подробнее читайте в материалам по итогам форума БРИКС;

📍 Установление новой глобальной цели в области климатического финансирования: у развивающихся государств нет возможности заниматься энергопереходом без внешних средств.

Второму вопросу была посвящена значительная часть сессии "29-я Конференция сторон Рамочной конвенции ООН об изменении климата" глобального форума ECUMENE 2024, проходящего в Москве в генеральном партнёрстве с Газпромбанком и при поддержке нескольких институтов ООН.

Приводим запомнившиеся высказывания участников дискуссии:

🔹 Президент COP29, министр экологии и природных ресурсов Азербайджана Мухтар Бабаев:

Наша задача – найти решения для эффективного и справедливого перехода к низкоуглеродной экономике, обеспечивая устойчивое экономическое развитие. Одним из решений является развитие углеродного рынка, который был запущен в рамках Киотского протокола.

Для его эффективного функционирования необходимо согласование международных подходов. Необходимо создать единые подходы к установлению цены на углерод, чтобы стабилизировать международные торговые процессы и укрепить доверие между странами.

Особое внимание мы уделяем справедливому и плавному энергопереходу. Для его реализации потребуются значительные инвестиции и перераспределение финансовых потоков. Это не только вызов, но и возможность для создания новых экономических моделей.

Мы также не должны забывать о необходимости адаптации к изменению климата, особенно для уязвимых развивающихся стран. Требуется создание целевых инвестиционных потоков, которые помогут этим странам смягчить последствия изменений и адаптироваться.

Вопросы климатического финансирования будут ключевой темой. На COP29 нам необходимо согласовать Новую коллективную количественную цель (НККЦ) финансирования для борьбы с изменением климата, учитывающую множество взаимосвязанных элементов.

🔹 Владимир Усков, начальник отдела климата и экологических вопросов департамента международных организаций МИД РФ:

Впервые [COP] проводит страна постсоветского пространства. Переговоры по климатическому финансированию длятся с 2009 года уж точно, установление [на конференции РКИК в Копенгагене] ежегодной цели в $100 млрд, её фактически невыполнение и продление дедлайна. При возрастающих потребностях [в финансировании].

С политической точки зрения хотелось бы упомянуть два аспекта.

📍 Первый: общий рынок углеродных единиц, который нужен прежде всего развивающимся государствам, до сих пор не операционализированная статья 6 Парижского соглашения.

Как ни странно, мы почти достигли успеха на COP28 в Дубае, но коллеги, в частности, из ЕС под надуманным предлогом разрушили консенсус. Надеемся, в этот раз будет занята более прагматичная позиция.

📍 Второй: определение новой ежегодной цели климатического финансирования. У России четкий взгляд: мы считаем, что нужно опираться на РКИК, отсылки к которой есть в Парижском соглашении, и никакие игры с попытками изменить базы доноров и реципиентов [неприемлемы].

Мы должны сделать то, что обещали. Де-факто обещания развитых стран от 2009 года не были выполнены [хотя по подсчётам ОЭСР всё-таки были, но с опозданием в 3 года. — прим. @esgworld].

К тому же очевидно, что $100 в 2009 году и $100 в 2024-м – разные деньги. А сумма неадекватна [актуальным потребностям, которые на порядок выше даже по оценкам ООН], при этом реальная прямое финансирование там вообще минимально. Это смешно.

Пока нет оснований думать, что западные партнёры настроены серьёзно. А каким образом развивающиеся страны смогут принять более амбициозные цели без финансирования, инструментов и технологий?

#Цитаты #Финансы #Единицы

Как поживает российский рынок облигаций устойчивого развития — «центр ESG-вселенной», по меткому выражению Светланы Бик?

Согласно свежему прогнозу АКРА (полный текст выше), могло быть и лучше: в базовом сценарии по итогам года будет выпущено ESG-облигаций на 73 млрд руб — на 51% меньше, чем в 2023 году, и на 67% ниже рекордного 2021-го.

Это всё с учётом сегмента национальных и адаптационных проектов Сектора устойчивого
развития Московской биржи.

Оптимистический сценарий АКРА предполагает, что объём новых размещений превысит 90 млрд руб — всё равно ниже предыдущих лет. Однако этот сценарий «менее вероятен, а его перспективы во многом будут зависеть от динамики процентных ставок».

Основными эмитентами на российском рынке по-
прежнему выступают государственные банки и аффилированные с ними
компании.

При этом, ожидает АКРА, впервые за историю российского рынка ESG-облигаций крупнейшим по объёму эмиссии типом финансовых инструментов станут социальные облигации.

Возможное введение Банком России пониженных риск-весов для финансовых инструментов устойчивого развития может позитивно повлиять на рынок ESG-инструментов — но «только ближе к концу 2025 года».

В общем, текущим темпом показатели 2021 года в ближайшие годы останутся недосягаемыми.

Для сравнения, мировой рынок облигаций устойчивого развития по итогам 2024-го, скорее всего, «покажет незначительный рост новых размещений
на уровне 5%»

#Доклады #Финансы

Банк России огласил предварительные результаты опроса участников финансового рынка по климатическим рискам.

Как рассказала на ESG-конгрессе РБК директор департамента финансовой стабильности ЦБ РФ Елизавета Данилова, "результаты опроса интересные":

📍 Советы директоров 66% опрошенных организаций учитывают необходимость управления климатическими рисками;

📍 В 40% финансовых организаций климатические риски интегрированы в систему управления рисками;

📍 Менее трети, 29%, используют сценарный анализ — то есть оценивают влияние различных сценариев на финансовые показатели;

📍 Климатические цели ставят перед собой пока 18% финансовых организаций, даже не каждая пятая;

📍 Лишь 9%, то есть абсолютное меньшинство, учитывают выбросы парниковых газов тех компаний, которые они финансируют. Для глобальных банков это уже норма, в России — пока редкость.

Есть ли звоночки, указывающие на скорое ужесточение регулирования, намёк на которое был в упомянутом выше проекте? Из ответа Елизаветы Даниловой следует, что ужесточение в какой-то перспективе возможно:

Будем работать. Пока мы на стадии мягкого регулирования, то есть наша задача — рекомендовать и помогать финансовому сектору. Для этого, собственно, мы и делаем стресс-тесты, чтобы все лучше могли анализировать.

Но потом, конечно, мы рассматриваем, возможно, внедрение рекомендаций уже более глубоко в регулирование, в виде требований. И также мы хотим использовать не только какие-то меры понуждения, но и стимулирующее регулирование.

У нас уже сейчас есть таксономия проектов для структурной адаптации российской экономики. Мы хотим её распространить, то регулирование, которое предполагает пониженные требования к капиталу банков, и на зелёные и адаптационные проекты

Что можно сказать? Это часть тренда: ESG-регулирование в России обрастает всё новыми рекомендациями, а кое-где и требованиями — дальше будет больше. И строже.

Запись трансляции этой и других сессий ESG-конгресса РБК, кстати, можно посмотреть вот здесь 👈

#Финансы

Свежий аналитический обзор Банка России о пути Китая к углеродной нейтральности — must read 👈

#Доклады #Netzero #Финансы