В эту среду (26.02) в 21:00 проведем новый маркет-стрим по идеям на рынке в целом и в техах/есom в частности

В этот раз гостем будет Дмитрий Трошин / Finesse Research – крутой эксперт в техах и ecomах, старший equity аналитик в крупном банке, строящий и сверяющий DCF модели с эмитентами, а также человек который своевременно предсказал взлет аренадаты, яндекса, озона (также давал негативные предсказания по posi и софтлайну, показавшим себя существенно хуже)

Эфир проведем прямо тут в Телеграмме, запись загрузим в ВК и YouTube после

Как обычно можно будет задать любые вопросы 👆

Присоединяйтесь!

https://yangx.top/eninv?livestream

#RTKM
Ростелеком средне отчитался по МСФО за 2024 q4

Ключевые показатели:
- Выручка +11.7% г/г
- EBITDA +8.7% г/г
- Рентабельность по EBITDA 33.7% сократилась с 34.6% годом ранее
- Чистый долг увеличился на 93.8 млрд руб с начал года (42.9% от капитализации)
- EV/LTM EBITDA: мультипликатор 3.1x

Пересеклись с Маей Нелюбиной, обсуждаем творческие планы и надо в итоге экономить или нет 👆

Небольшое напоминание, что уже сегодня в 21 проводим новый маркет-стрим по идеям на рынке в целом и в техах/е-сom в частности

Присоединяйтесь!

https://yangx.top/eninv?livestream

Похоже сбермегамаркет по-немногу сворачивается.. Позитив для Озона ✔️

(по Озон Банку кстати сегодня вышли оч позитивные результаты за январь - снова конская прибыль, 2.5 млрд руб. 👆 и рост активов на 13.6% за месяц (!!))

__

UPD в коментах говорят что сворачивание партнерской программы не означает прекращения развития, и что Озон и ВБ уже не используют такую тоже

в целом на базе оборотно-сальдовых ведомоcтей в январе забавно получилось..

нео-банк нео-маркетплейса существенно обогнал нео-банк с нео-экосистемой

(вероятно разовый эффект негативного месяца для т и только рсбу данные, но тем не мнее)

UPD: мегамаркет судя по всему не то чтобы прекращает развиваться и прекращение аф. программы часто и много где происходит

Но при этом есть доп. индикации что мегамаркет показывал слабую динамику и будет интегрирован в приложение Самоката (показывающего себя лучше) - тоже знак некоторой оптимизации

Начинаем, присоединяйтесь!

https://yangx.top/eninv?livestream

Запись эфира (сохранился только звук😢) загрузили в YouTube и ВК

Таймкоды:
00:00 Старт эфира
01:17 Вступление, представление спикера
03:40 Краткий обзор рынка
06:21 Перспективы валюты
08:14 Взгляд на рынок
10:30 Банки
14:05 IT-сектор
14:40 Подход к анализу
17:34 Топ-пики
18:44 Яндекс
32:43 HeadHunter
47:50 OZON
01:01:09 Разработчики ПО
01:16:43 Телекомы
01:22:51 Каких компаний большего всего у Дмитрия
01:28:00 Диасофт
01:32:00 Имеет ли OZON возможность выплаты дивидендов
01:34:00 Долларовые облигации ЮГК
01:37:44 HeadHunter: тарифы и перспектива финтех направления
01:42:52 Ожидание от валюты
01:46:35 Прогнозные цена и дивиденды по HeadHunter
01:49:45 Фьючерсы на Евро как идея девальвации рубля
01:51:59 X5
01:57:18 Whoosh
02:07:40 Какую конкуренцию создает Авито разным компаниям
02:12:47 Долгосрочное видение индекса МосБиржи
02:17:45 Облачный бизнес Яндекса
02:24:37 Контакты спикеров

+ прикладываем презентацию, которую показывал Дима

#OZON #reports

OZON, как мы и ожидали, позитивно отчитался по МСФО за 2024 q4:
- GMV +52% г/г
- Выручка +69% г/г
- EBITDA 12.7 млрд руб, против убытка в 2.3 млрд руб годом ранее
- Рентабельность по EBITDA 5.9% увеличилась с -1.8% годом ранее
- Чистый убыток снизился на 3% г/г
- FCF годовой -145.4 млрд руб (-17.4% от капитализации)
- EV LTM/EBITDA: 40.2х

Интересно, что прогноз квартальной EBITDA 4го квартала, который мы делали с учетом роста GMV, прибылей финтеха и увеличения take rate, а также сокращения one-off доходов 3го квартала, совпал с фактом на 95%+ (!)

Финтех сегмент:
- Выручка +169% г/г
- Скорр. EBITDA +129% г/г
_____

Прогноз на 2025 год:
- GMV +30-40% г/г
- Скорректированная EBITDA группы 70-90 млрд руб или +75-125% г/г (!)
- Рост выручки Финтеха +70% г/г
___

Сейчас похоже идет некоторый фикс. на факте, но сохраняем среднесрочно положительный взгляд на компанию

Чистый операционный поток фантастический, денег на балансе много 👆

Озон финтех бумит, при этом используется не только для Озона, 40% операций вне маркетплейса