#DSKY
Интересно, что (РСБУ) фин. отчетность по Детскому Миру за 9 мес. (и особенно 3й кв.) довольно сильная
Т.е. получается перед сильным отчетом миноритариев "выдавливают" из компании по низким ценам
Интересно, что (РСБУ) фин. отчетность по Детскому Миру за 9 мес. (и особенно 3й кв.) довольно сильная
Т.е. получается перед сильным отчетом миноритариев "выдавливают" из компании по низким ценам
Думаю, что вторая волна
Anonymous Poll
4%
Начнётся официально в декабре
31%
Начнётся официально в январе
19%
Не будет никакой второй волны
45%
Будет, но неофициально и по-тихому
#follow_the_insiders
Еще красноречивый пример в тему инсайдеров и US Insiders стратегии - компания Amerco
Цена акции сильно (и возможно избыточно) свалилась после слабого отчета
После этого инсайдеры (и CEO и интитуционалы) активно с начала ноября стали набирать позиции по 53, продолжили по 59 и 62
Сегодня цена уже 67
Еще красноречивый пример в тему инсайдеров и US Insiders стратегии - компания Amerco
Цена акции сильно (и возможно избыточно) свалилась после слабого отчета
После этого инсайдеры (и CEO и интитуционалы) активно с начала ноября стали набирать позиции по 53, продолжили по 59 и 62
Сегодня цена уже 67
#performance
Удачная неделя для Российской и международных стратегий Усиленных Инвестиций – в среднем показали результат значительно лучше рынка
РФ Стратегия
- На неделе несколько сократили рыночную экспозицию на растущих рисках возобновления мобилизации и предстоящего введения нефтяного эмбарго
- Своевременно вышли из Лукойла (цена акции просела на 1.0% после нашего выхода) на фоне сокращения расчетного потенциала роста из-за просадки цены Urals уже до $48 (без учета расходов на фрахт, перевозку нефти и страхование танкера) в преддверии введения ценового потолка на РФ нефть
- На фоне снижения цен на нефть рубль начал и, на наш взгляд, продолжит ослабляться (-2.5% за неделю), что позитивно для наших экспортеров и валютных позиций, думаем нарастить последние
- Все компании, которые шортим, продолжили падать сильнее рынка
Global Commodities
Портфель стратегии принял на себя основной удар от резкого снижения цен на нефть (до $81) в начале недели на фоне рекордного кол-ва новых случаев Covid-19 в Китае и возникших в связи с этим протестов
Несмотря на то, что к концу недели Китай пошел по пути смягчения Covid Zero политики, а цены на сырье стали отрастать на более голубиной риторике ФРС, котировки commodities компаний не успели восстановиться
Недельное изменение цен на основные ресурсы: газ в Европе +13.2%, LNG (сжиженный природный газ) +10.2%, никель +9.7%, железная руда +7.9%, медь +7.8%, алюминий +7.7%, уголь энергетический +6.1%, палладий +4.2%, золото +2.5%, нефть +2.3%, сталь +1.4%; Henry Hub (газ в США) -13.8%, фосф. удобрения -0.9%
US Leaders
Стратегия на неделе росла значительно сильнее рынка на общем позитивном фоне и оперативном реагировании на отчеты (благодаря системе парсинга нашего портала) – пользуясь ростом котировок, вышли из одной компании на, скорее, слабом отчете: выручка снизилась на 6% г/г в 2022 q3, EBITDA +15% (что значительно ниже исторического темпа роста)
Широкий рынок несколько воспрял на фоне индикации Пауэлла, что темп повышения процентной ставки может замедлиться уже в декабре 2022 года.
Однако в противовес позитивным ожиданиям в пятницу вышла более сильная, чем ожидалась, статистика по рынку труда в США, что, наоборот, повышает риски дальнейшего ужесточения монетарной политики ФРС
Trending Ideas
Стратегия показала результат лучше индекса S&P в основном за счет восстановления китайских компаний на фоне ослабления строгих Covid-ограничений, которые значительно замедляли экономический рост
+ ЦБ Китая сигнализирует о сосредоточенности на росте экономики
Short Strategy
Стратегия ожидаемо просела на общем risk-off, а компании с высокой beta к индексу на него сильнее реагировали, но в целом макроконъюнкутра изменилась незначительно, по-прежнему верим, что компании без выручки на овердорогих мультипликаторах будут снижаться в цене
- Follow The Insiders: +2.4% – продолжила обновлять максимумы! Дополнительно нарастил личную экспозицию в стратегии, + зашли в нее еще несколько бигклиентов
- Report Prediction Strategy: -2.4%
Результаты по стратегиям
➜ RF: +2.4%, против индекса Мосбиржи -0.7%
➜ Global Commodities: -3.8%
➜ US Leaders: +4.2%
➜ Trending Ideas: +7.2%
➜ Short Strategy: -7.9%
➜ против S&P500: +1.1%
Удачная неделя для Российской и международных стратегий Усиленных Инвестиций – в среднем показали результат значительно лучше рынка
РФ Стратегия
- На неделе несколько сократили рыночную экспозицию на растущих рисках возобновления мобилизации и предстоящего введения нефтяного эмбарго
- Своевременно вышли из Лукойла (цена акции просела на 1.0% после нашего выхода) на фоне сокращения расчетного потенциала роста из-за просадки цены Urals уже до $48 (без учета расходов на фрахт, перевозку нефти и страхование танкера) в преддверии введения ценового потолка на РФ нефть
- На фоне снижения цен на нефть рубль начал и, на наш взгляд, продолжит ослабляться (-2.5% за неделю), что позитивно для наших экспортеров и валютных позиций, думаем нарастить последние
- Все компании, которые шортим, продолжили падать сильнее рынка
Global Commodities
Портфель стратегии принял на себя основной удар от резкого снижения цен на нефть (до $81) в начале недели на фоне рекордного кол-ва новых случаев Covid-19 в Китае и возникших в связи с этим протестов
Несмотря на то, что к концу недели Китай пошел по пути смягчения Covid Zero политики, а цены на сырье стали отрастать на более голубиной риторике ФРС, котировки commodities компаний не успели восстановиться
Недельное изменение цен на основные ресурсы: газ в Европе +13.2%, LNG (сжиженный природный газ) +10.2%, никель +9.7%, железная руда +7.9%, медь +7.8%, алюминий +7.7%, уголь энергетический +6.1%, палладий +4.2%, золото +2.5%, нефть +2.3%, сталь +1.4%; Henry Hub (газ в США) -13.8%, фосф. удобрения -0.9%
US Leaders
Стратегия на неделе росла значительно сильнее рынка на общем позитивном фоне и оперативном реагировании на отчеты (благодаря системе парсинга нашего портала) – пользуясь ростом котировок, вышли из одной компании на, скорее, слабом отчете: выручка снизилась на 6% г/г в 2022 q3, EBITDA +15% (что значительно ниже исторического темпа роста)
Широкий рынок несколько воспрял на фоне индикации Пауэлла, что темп повышения процентной ставки может замедлиться уже в декабре 2022 года.
Однако в противовес позитивным ожиданиям в пятницу вышла более сильная, чем ожидалась, статистика по рынку труда в США, что, наоборот, повышает риски дальнейшего ужесточения монетарной политики ФРС
Trending Ideas
Стратегия показала результат лучше индекса S&P в основном за счет восстановления китайских компаний на фоне ослабления строгих Covid-ограничений, которые значительно замедляли экономический рост
+ ЦБ Китая сигнализирует о сосредоточенности на росте экономики
Short Strategy
Стратегия ожидаемо просела на общем risk-off, а компании с высокой beta к индексу на него сильнее реагировали, но в целом макроконъюнкутра изменилась незначительно, по-прежнему верим, что компании без выручки на овердорогих мультипликаторах будут снижаться в цене
- Follow The Insiders: +2.4% – продолжила обновлять максимумы! Дополнительно нарастил личную экспозицию в стратегии, + зашли в нее еще несколько бигклиентов
- Report Prediction Strategy: -2.4%
Результаты по стратегиям
➜ RF: +2.4%, против индекса Мосбиржи -0.7%
➜ Global Commodities: -3.8%
➜ US Leaders: +4.2%
➜ Trending Ideas: +7.2%
➜ Short Strategy: -7.9%
➜ против S&P500: +1.1%
Новостной фон недели
РФ:
- Евросоюз согласовал потолок цен на РФ нефть на уровне $60
- Комитет ОПЕК+ рекомендовал не менять план по добыче – продолжит сокращать добычу нефти на 2 млн б/с
- Правительство РФ продлило до 01.07.2023 года право участников фондового рынка не раскрывать корп. информацию
- Страны ЕС нарастили импорт российского СПГ на 42% за 10 месяцев 2022 г.
US/GC:
- По словам Пауэлла, замедление темпа повышения процентных ставок может начаться в декабре
- Инфляция в еврозоне в ноябре замедлилась (впервые за полтора года) до 10%, против консенсус-прогноза 10.4%
- ВВП США в 2022 q3 вырос на 2.9% кв/кв, против консенсус-прогноза +2.7% и предыдущего значения +2.6%
Китай:
- Китай несколько ослабит Covid-ограничения после недели протестов
- ЦБ Китая заявляет о сосредоточенности на росте экономики и прогнозирует, что инфляция в 2023 г. останется на умеренном уровне
- Alibaba и Tencent будут содействовать Пекину в разработке собственных полупроводников
РФ:
- Евросоюз согласовал потолок цен на РФ нефть на уровне $60
- Комитет ОПЕК+ рекомендовал не менять план по добыче – продолжит сокращать добычу нефти на 2 млн б/с
- Правительство РФ продлило до 01.07.2023 года право участников фондового рынка не раскрывать корп. информацию
- Страны ЕС нарастили импорт российского СПГ на 42% за 10 месяцев 2022 г.
US/GC:
- По словам Пауэлла, замедление темпа повышения процентных ставок может начаться в декабре
- Инфляция в еврозоне в ноябре замедлилась (впервые за полтора года) до 10%, против консенсус-прогноза 10.4%
- ВВП США в 2022 q3 вырос на 2.9% кв/кв, против консенсус-прогноза +2.7% и предыдущего значения +2.6%
Китай:
- Китай несколько ослабит Covid-ограничения после недели протестов
- ЦБ Китая заявляет о сосредоточенности на росте экономики и прогнозирует, что инфляция в 2023 г. останется на умеренном уровне
- Alibaba и Tencent будут содействовать Пекину в разработке собственных полупроводников
#Whoosh #WUSH
Стартовал сбор заявок на IPO Whoosh, торги на Мосбирже начнутся 14 декабря
Whoosh – оператор краткосрочной аренды электросамокатов (кикшеринг) в России и странах СНГ.
Не так давно мы выпускали саммари по итогам звонка-знакомства с основателем и СЕО компании – Дмитрием Чуйко, и делились кратким анализом после объявления намерений провести IPO
Привлечённые в ходе IPO средства будут направлены на расширение парка, укрепление лидерских позиций на существующих рынках и выход в новые регионы, часть акций может быть использована на выплаты менеджменту в рамках расчетов по долгосрочной опционной программе мотивации
Общий размер IPO может составить 5.0 млрд руб
Предварительная структура: 50/50 Cash-in и Сash-out, но "Продающие" акционеры полностью не выходят из капитала компании, основатели сохранят за собой контроль
Индикативный ценовой диапазон IPO: 185–225 руб за акцию, что соответствует капитализации 21–25 млрд руб (с учетом ожидаемой доп. эмиссии на сумму до 2.5 млрд руб)
Whoosh назначила достаточно низкий диапазон цены в 6.3-7.5х по EV / LTM EBITDA относительно других тех. компаний на Мосбирже:
- Яндекс и Группа Позитив оцениваются по ~18х
- Head Hunter – 9x
- Ozon убыточна
- ВK оценивается чуть дешевле (6х), но там присутствуют ГДР-риски и есть вопросы к корп. управлению
При более дешевой оценке по мультипликаторам Whoosh:
- Быстрорастущая – менеджмент компании ожидает более чем 50% роста выручки в 2022 г/г
- Высокомаржинальная – маржинальность LTM EBITDA кикшеринга Whoosh: 55.7%, против -18% у Ozon, 8% у Яндекса, 21% у ВК, 44% и 46% у HH и Группы Позитив соответственно
- Нет ГДР/АДР рисков
- Выплачивает дивиденды
В этом плане есть вероятность, что такой дисконт к другим тех. компаниям с учетом роста и рентабельности компании может вызвать повышенный интерес к IPO
Стартовал сбор заявок на IPO Whoosh, торги на Мосбирже начнутся 14 декабря
Whoosh – оператор краткосрочной аренды электросамокатов (кикшеринг) в России и странах СНГ.
Не так давно мы выпускали саммари по итогам звонка-знакомства с основателем и СЕО компании – Дмитрием Чуйко, и делились кратким анализом после объявления намерений провести IPO
Привлечённые в ходе IPO средства будут направлены на расширение парка, укрепление лидерских позиций на существующих рынках и выход в новые регионы, часть акций может быть использована на выплаты менеджменту в рамках расчетов по долгосрочной опционной программе мотивации
Общий размер IPO может составить 5.0 млрд руб
Предварительная структура: 50/50 Cash-in и Сash-out, но "Продающие" акционеры полностью не выходят из капитала компании, основатели сохранят за собой контроль
Индикативный ценовой диапазон IPO: 185–225 руб за акцию, что соответствует капитализации 21–25 млрд руб (с учетом ожидаемой доп. эмиссии на сумму до 2.5 млрд руб)
Whoosh назначила достаточно низкий диапазон цены в 6.3-7.5х по EV / LTM EBITDA относительно других тех. компаний на Мосбирже:
- Яндекс и Группа Позитив оцениваются по ~18х
- Head Hunter – 9x
- Ozon убыточна
- ВK оценивается чуть дешевле (6х), но там присутствуют ГДР-риски и есть вопросы к корп. управлению
При более дешевой оценке по мультипликаторам Whoosh:
- Быстрорастущая – менеджмент компании ожидает более чем 50% роста выручки в 2022 г/г
- Высокомаржинальная – маржинальность LTM EBITDA кикшеринга Whoosh: 55.7%, против -18% у Ozon, 8% у Яндекса, 21% у ВК, 44% и 46% у HH и Группы Позитив соответственно
- Нет ГДР/АДР рисков
- Выплачивает дивиденды
В этом плане есть вероятность, что такой дисконт к другим тех. компаниям с учетом роста и рентабельности компании может вызвать повышенный интерес к IPO
Усиленные Инвестиции
#performance Удачная неделя для Российской и международных стратегий Усиленных Инвестиций – в среднем показали результат значительно лучше рынка РФ Стратегия - На неделе несколько сократили рыночную экспозицию на растущих рисках возобновления мобилизации…
Акции припадают, валюта растет - как писали тут
(хорошо что подсократили экспозицию в первом и увеличили экспозицию во втором)
(хорошо что подсократили экспозицию в первом и увеличили экспозицию во втором)
#SGZH
Segezha практически приостановила поставки пиломатериалов в Египет из-за проблем с оплатой — СМИ, Market Twits
Кстати компания опубликует в пт результаты 9 мес.
Что ждем?
Segezha практически приостановила поставки пиломатериалов в Египет из-за проблем с оплатой — СМИ, Market Twits
Кстати компания опубликует в пт результаты 9 мес.
Что ждем?
Что ждем от результатов
Anonymous Poll
33%
Негативные, сильно упадет!
15%
Неожиданно позитивные, отрастет!
52%
Ни то ни се
#development #globalcommodities
проверка эффективности динамических моделей по сырьевым компаниям
как вы возможно знаете, наш подход к анализу сырьевых компаний, базируется на "прогнозировании настоящего" - мы инвестируем не на базе прошлой финансовой отчетности, но на ежедневном пересчете потенциалов по компаниям с учетом изменений конъюнктуры
1) в реальном времени прогнозируется выручка, издержки и прибыль (на уровне EBITDA), которую вероятно зарабатывает компания в моменте с учетом сдвига в ценах на сырье, продукцию и валюту и инфляции; также оценивается текущая долговая позиция
2) в целях консерватизма если текущая конъюнктура лучше среднецикловой (за 3 года), полученный результат усредняется со среднецикловой EBITDA
3) считается мультипликатор к полученной прогнозной прибыли и его потенциал восстановления до исторического мультипликатора
на базе этого потенциала и определяется доля в компании
такой подход работает и по российским и по иностранным сырьевым компаниям в широком смысле - и нефтегазовым, и металлургам, и производителям цветных металлов, агро компаниям и пр. в целом он неплохо себя показывал с начала торговли, но была вероятность, что от части это просто определялось сырьевым циклом
теперь мы реализовали дополнительный модуль, который показывает насколько в целом модель по компаниям и по секторам хорошо определяет потенциал и моменты инвестирования в ней относительно просто нахождения в компании все время;
полученный анализ показывает что хорошо - практически во всех секторах и компаниях средняя доходность нахождения в них в моделях высокого потенциала существенно выше относительно просто нахождения все время
Результаты можно смотреть в нижней части стратегии Global Commodities (а также выдержки картинками ниже)
https://eninvs.com/companies_all_world.php
проверка эффективности динамических моделей по сырьевым компаниям
как вы возможно знаете, наш подход к анализу сырьевых компаний, базируется на "прогнозировании настоящего" - мы инвестируем не на базе прошлой финансовой отчетности, но на ежедневном пересчете потенциалов по компаниям с учетом изменений конъюнктуры
1) в реальном времени прогнозируется выручка, издержки и прибыль (на уровне EBITDA), которую вероятно зарабатывает компания в моменте с учетом сдвига в ценах на сырье, продукцию и валюту и инфляции; также оценивается текущая долговая позиция
2) в целях консерватизма если текущая конъюнктура лучше среднецикловой (за 3 года), полученный результат усредняется со среднецикловой EBITDA
3) считается мультипликатор к полученной прогнозной прибыли и его потенциал восстановления до исторического мультипликатора
на базе этого потенциала и определяется доля в компании
такой подход работает и по российским и по иностранным сырьевым компаниям в широком смысле - и нефтегазовым, и металлургам, и производителям цветных металлов, агро компаниям и пр. в целом он неплохо себя показывал с начала торговли, но была вероятность, что от части это просто определялось сырьевым циклом
теперь мы реализовали дополнительный модуль, который показывает насколько в целом модель по компаниям и по секторам хорошо определяет потенциал и моменты инвестирования в ней относительно просто нахождения в компании все время;
полученный анализ показывает что хорошо - практически во всех секторах и компаниях средняя доходность нахождения в них в моделях высокого потенциала существенно выше относительно просто нахождения все время
Результаты можно смотреть в нижней части стратегии Global Commodities (а также выдержки картинками ниже)
https://eninvs.com/companies_all_world.php