#Аналитика #Evercore #Chips
💠 Evercore ISI в 3 квартале заглядывает в прибыль для полупроводников и полупроводникового оборудования, подводя итоги потрясающего 2020 года - для индекса SOX Semiconductor который намного опережает рынок, +25%, против S&P 500 +5% - и задается вопросом, осталась ли еще ценность в этом секторе. "Мы думаем абсолютно!!!"-отвечают они.
По словам фирмы, после долгой коррекции 2018 года все еще остается свободное место для восстановления, обусловленная вековыми факторами, включая 5G, искусственный интеллект, "Индустриальный 4.0" и ADAS/EV.
И хотя мультипликаторы можно сказать "экранно богаты" , на абсолютной основе это выглядит дешево по сравнению с исторической относительной оценкой, сравнению с S&P 500 , или с Internet / Software.
Некоторые выдержки:
🔹 «Мы по-прежнему считаем, что еще слишком рано покупать Intel (#INTC)»;
🔹История чипсетов 5G / радиочастотного контента все еще находится на начальной стадии, потеря доли Huawei является фактором роста ... и то, и другое положительно для Qualcomm и Broadcom;
🔹Micron за 40 долларов - очень привлекательный;
🔹Рынок становится слишком медвежьим в отношении поставок ASML EUV в 2020 году.
Что касается того, куда вкладывать средства, Evercore рекомендовал инвесторам сосредоточиться на «долгосрочных победителях с сильными производственными циклами и правильным циклическим воздействием, которое может привести к опережающей динамике через восстановление - и эта рекомендация не изменилась».
Что означает внимание к покупкам
✅ Nvidia (#NVDA; предпочтительные вычисления / AI и линейное изменение Ampere);
✅ Marvell (#MRVL; предпочтительный сетевой выбор);
✅ NXP Semiconductors (#NXPI; предпочтение отдается широкой цикличности);
✅ Qualcomm (#QCOM)
✅ Broadcom (#AVGO) реклама смартфонов;
✅ ASML (#ASML , предпочтительный SPE);
✅ Teradyne (#TER; втягивание в четвертый квартал);
✅ Micron (#MU; восстановление DRAM).
Что касается чипового оборудования, Evercore считает, что оценки за 4 квартал «будут лучше, чем предполагалось, и выше консенсуса».
А вот в компаниях
✳️ Lam Research (#LRCX),
✳️ Applied Materials (#AMAT)
✳️ KLA (#KLAC)
пока остается нейтральной из-за опасения по поводу большего встречного ветра и нарастания торговой напряженности между США и Китаем.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
XSD против SPY в 2020 году:
💠 Evercore ISI в 3 квартале заглядывает в прибыль для полупроводников и полупроводникового оборудования, подводя итоги потрясающего 2020 года - для индекса SOX Semiconductor который намного опережает рынок, +25%, против S&P 500 +5% - и задается вопросом, осталась ли еще ценность в этом секторе. "Мы думаем абсолютно!!!"-отвечают они.
По словам фирмы, после долгой коррекции 2018 года все еще остается свободное место для восстановления, обусловленная вековыми факторами, включая 5G, искусственный интеллект, "Индустриальный 4.0" и ADAS/EV.
И хотя мультипликаторы можно сказать "экранно богаты" , на абсолютной основе это выглядит дешево по сравнению с исторической относительной оценкой, сравнению с S&P 500 , или с Internet / Software.
Некоторые выдержки:
🔹 «Мы по-прежнему считаем, что еще слишком рано покупать Intel (#INTC)»;
🔹История чипсетов 5G / радиочастотного контента все еще находится на начальной стадии, потеря доли Huawei является фактором роста ... и то, и другое положительно для Qualcomm и Broadcom;
🔹Micron за 40 долларов - очень привлекательный;
🔹Рынок становится слишком медвежьим в отношении поставок ASML EUV в 2020 году.
Что касается того, куда вкладывать средства, Evercore рекомендовал инвесторам сосредоточиться на «долгосрочных победителях с сильными производственными циклами и правильным циклическим воздействием, которое может привести к опережающей динамике через восстановление - и эта рекомендация не изменилась».
Что означает внимание к покупкам
✅ Nvidia (#NVDA; предпочтительные вычисления / AI и линейное изменение Ampere);
✅ Marvell (#MRVL; предпочтительный сетевой выбор);
✅ NXP Semiconductors (#NXPI; предпочтение отдается широкой цикличности);
✅ Qualcomm (#QCOM)
✅ Broadcom (#AVGO) реклама смартфонов;
✅ ASML (#ASML , предпочтительный SPE);
✅ Teradyne (#TER; втягивание в четвертый квартал);
✅ Micron (#MU; восстановление DRAM).
Что касается чипового оборудования, Evercore считает, что оценки за 4 квартал «будут лучше, чем предполагалось, и выше консенсуса».
А вот в компаниях
✳️ Lam Research (#LRCX),
✳️ Applied Materials (#AMAT)
✳️ KLA (#KLAC)
пока остается нейтральной из-за опасения по поводу большего встречного ветра и нарастания торговой напряженности между США и Китаем.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
XSD против SPY в 2020 году:
#Аналитика #Evercore_ISI #Utilities
💠 Evercore ISI рассуждает о секторе Коммунальных услуг, который начал некое возвращение в последние несколько недель, (ранее в этом году он уступал широкому рынку), полагаясь в этом движении на сильные отчеты предыдущего квартала, привлекательные оценки в относительном и абсолютном смысле, оптимизации портфелей и даже на взгляд возможного нового президента США Джо Байдена.
Evercore ISI ожидает неплохой сезон для сектора и в этом Q3. Большинство компаний, с которыми он разговаривал, видели, что встречные ветры спроса COVID-19 улучшаются, хоть и по-прежнему представляют собой годовое сопротивление. Погода должна подарить немного попутного ветра в отчетах.
По мнению фирмы, фундаментальные показатели группы остаются неизменными, но только сильный отскок в экономике может привести к тому, что оценки вернутся к доковидовым уровням (примерно 19x 2022 EPS).
На что смотрит Evercore ISI
Благодаря благоприятному погодному сценарию и улучшению тенденций COVID он ожидает, что
❇️ DTE Energy (#DTE) и
❇️ Pinnacle West Capital/Arizona PSC (#PNW) повысят оценки 2020, после отчетов Q3.
Также с отчетами сектора, начинающейся на этой неделе, фирма положительно относится к
❇️ CMS Energy (#CMS) и
❇️ NiSource (#NI).
🎯 Целевая цена на NiSource в размере $26 означает рост на 10,6%.
Из тех акций к которым группа всё ещё осторожна в отношении прибыли это
🔻Con Edison (#ED; где она видит 2% - ный спад от текущей цены) и
🔻OGE Energy (#OGE) , который пока не рассматривает для близких покупок
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠 Evercore ISI рассуждает о секторе Коммунальных услуг, который начал некое возвращение в последние несколько недель, (ранее в этом году он уступал широкому рынку), полагаясь в этом движении на сильные отчеты предыдущего квартала, привлекательные оценки в относительном и абсолютном смысле, оптимизации портфелей и даже на взгляд возможного нового президента США Джо Байдена.
Evercore ISI ожидает неплохой сезон для сектора и в этом Q3. Большинство компаний, с которыми он разговаривал, видели, что встречные ветры спроса COVID-19 улучшаются, хоть и по-прежнему представляют собой годовое сопротивление. Погода должна подарить немного попутного ветра в отчетах.
По мнению фирмы, фундаментальные показатели группы остаются неизменными, но только сильный отскок в экономике может привести к тому, что оценки вернутся к доковидовым уровням (примерно 19x 2022 EPS).
На что смотрит Evercore ISI
Благодаря благоприятному погодному сценарию и улучшению тенденций COVID он ожидает, что
❇️ DTE Energy (#DTE) и
❇️ Pinnacle West Capital/Arizona PSC (#PNW) повысят оценки 2020, после отчетов Q3.
Также с отчетами сектора, начинающейся на этой неделе, фирма положительно относится к
❇️ CMS Energy (#CMS) и
❇️ NiSource (#NI).
🎯 Целевая цена на NiSource в размере $26 означает рост на 10,6%.
Из тех акций к которым группа всё ещё осторожна в отношении прибыли это
🔻Con Edison (#ED; где она видит 2% - ный спад от текущей цены) и
🔻OGE Energy (#OGE) , который пока не рассматривает для близких покупок
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Инвестидея #Evercore_ISI #NESR
💠 Премия в миллиард долларов укрепляет упущенный выбор Evercore в компаниях нефтесервисных услуг.
Реагируя на новости о новых контрактах на общую сумму более $1 млрд в Омане, Evercore ISI возобновляет свой сильно бычий взгляд на
✅ National Energy Services Reunited (#NESR)
- нефтесервисную компанию с особым акцентом на Ближний Восток/Северную Африку.
Награда (от основного клиента, Petroleum Development Oman) не стала удивительной для фирмы, учитывая послужной список #NESR, а также то, что такие страны, как Катар, Саудовская Аравия, Кувейт и Оман, были сильными областями развития её бизнеса.
Это принципиально не меняет взгляда Evercore на компанию, "кроме как поддерживает наши предположения о том, что доходы могут снова вырасти [на 20% в годовом исчислении] в 2021 году и её более далее. Он считает компанию лучшим выбором SMID-cap, учитывая "заметную скидку на её оценку"."
Пусть данная сделка составляет лишь около 10 % от оценок фирмы на 2021 год, — «нам нравится, как эта сделка обеспечивает видимость денежных потоков для компании, которая продолжает оставаться незамеченной в течение последних двух лет».
Около 50% продаж должно пойти на пользу сегменту производственных услуг, начиная с 2021 года, говорит Evercore; она ожидает роста выручки в годовом исчислении до $1,02 млрд в 2021 году.
NESR торгуется с пониженной оценкой в следующие 12 месяцев 11,6 x price/earnings, 4,5 x EV/EBITDA и 18% - ным свободным денежным потоком .
Используя 6-кратную оценку EBITDA 2022 года в размере $314 млн, 🎯 целевая цена составляет $17, что в настоящее время подразумевает рост на 111% !
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠 Премия в миллиард долларов укрепляет упущенный выбор Evercore в компаниях нефтесервисных услуг.
Реагируя на новости о новых контрактах на общую сумму более $1 млрд в Омане, Evercore ISI возобновляет свой сильно бычий взгляд на
✅ National Energy Services Reunited (#NESR)
- нефтесервисную компанию с особым акцентом на Ближний Восток/Северную Африку.
Награда (от основного клиента, Petroleum Development Oman) не стала удивительной для фирмы, учитывая послужной список #NESR, а также то, что такие страны, как Катар, Саудовская Аравия, Кувейт и Оман, были сильными областями развития её бизнеса.
Это принципиально не меняет взгляда Evercore на компанию, "кроме как поддерживает наши предположения о том, что доходы могут снова вырасти [на 20% в годовом исчислении] в 2021 году и её более далее. Он считает компанию лучшим выбором SMID-cap, учитывая "заметную скидку на её оценку"."
Пусть данная сделка составляет лишь около 10 % от оценок фирмы на 2021 год, — «нам нравится, как эта сделка обеспечивает видимость денежных потоков для компании, которая продолжает оставаться незамеченной в течение последних двух лет».
Около 50% продаж должно пойти на пользу сегменту производственных услуг, начиная с 2021 года, говорит Evercore; она ожидает роста выручки в годовом исчислении до $1,02 млрд в 2021 году.
NESR торгуется с пониженной оценкой в следующие 12 месяцев 11,6 x price/earnings, 4,5 x EV/EBITDA и 18% - ным свободным денежным потоком .
Используя 6-кратную оценку EBITDA 2022 года в размере $314 млн, 🎯 целевая цена составляет $17, что в настоящее время подразумевает рост на 111% !
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Аналитика #Evercore_ISI #Tankers
💠 Поскольку для танкеров дно еще не пришло, Evercore понижает рейтинг одного из ключевых игроков.
Акции танкерного рынка находились в «вечной штрафной коробке», ожидая возвращения к прибыльности, сообщает Evercore ISI, наблюдая за вялостью, которая наконец привела ожидания в соответствие с рыночной реальностью.
Эта вялость будет продолжаться с относительно приглушенной зимой и дисбалансом спроса и предложения, который продлится до тех пор, пока запасы нефти "нормализуются" или "не произойдут огромные изменения в парках."
По словам фирмы, "разрывы" в оценке не имеют значения, учитывая, что истинная институциональная поддержка, вероятно, будет отставать от восстановления ставок, а не предшествовать ему. А ликвидность (и способность выдержать длительный спад) сейчас более важны, чем рост прибыли.
Несмотря на неблагоприятные настроения , управленческие команды пытаются создать «долгосрочное приращение». По их словам "прилив изменится, это всегда происходит, и победители появятся, а катализатором, вероятно, будет наименее ожидаемое событие в данный момент." Но однако дно может еще не наступить - по словам Evercore и, он понижает рейтинг -
🔸Frontline (#FRO) до Underweight,
🎯 с целью в $5 (подразумевая дальнейшее снижение на 12%).
Акции Frontline уже упали на 44% за последние шесть месяцев.
"Мы не собирались пинать его, пока он находится в упадке", - говорит фирма, и возможно крупнейший акционер компании поддержит компанию, но ликвидность будет "очень низкой" в условиях длительного спада.
В этом секторе опережающий рейтинг Outperform он сохранил лишь по нескольким названиям , хотя и сократил целевые цены по всем направлениям :
❇️ Ardmore Shipping (#ASC),
🎯до $6 с $8;
❇️ Euronav (#EURN),
🎯до $12 с $15
❇️ Scorpio Tankers (#STNG),
🎯до $14 с $20
❇️ Teekay Tankers (#TNK),
🎯до $19 с $28
❇️ TORM (#TRMD),
🎯 до $9.50 с $11.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠 Поскольку для танкеров дно еще не пришло, Evercore понижает рейтинг одного из ключевых игроков.
Акции танкерного рынка находились в «вечной штрафной коробке», ожидая возвращения к прибыльности, сообщает Evercore ISI, наблюдая за вялостью, которая наконец привела ожидания в соответствие с рыночной реальностью.
Эта вялость будет продолжаться с относительно приглушенной зимой и дисбалансом спроса и предложения, который продлится до тех пор, пока запасы нефти "нормализуются" или "не произойдут огромные изменения в парках."
По словам фирмы, "разрывы" в оценке не имеют значения, учитывая, что истинная институциональная поддержка, вероятно, будет отставать от восстановления ставок, а не предшествовать ему. А ликвидность (и способность выдержать длительный спад) сейчас более важны, чем рост прибыли.
Несмотря на неблагоприятные настроения , управленческие команды пытаются создать «долгосрочное приращение». По их словам "прилив изменится, это всегда происходит, и победители появятся, а катализатором, вероятно, будет наименее ожидаемое событие в данный момент." Но однако дно может еще не наступить - по словам Evercore и, он понижает рейтинг -
🔸Frontline (#FRO) до Underweight,
🎯 с целью в $5 (подразумевая дальнейшее снижение на 12%).
Акции Frontline уже упали на 44% за последние шесть месяцев.
"Мы не собирались пинать его, пока он находится в упадке", - говорит фирма, и возможно крупнейший акционер компании поддержит компанию, но ликвидность будет "очень низкой" в условиях длительного спада.
В этом секторе опережающий рейтинг Outperform он сохранил лишь по нескольким названиям , хотя и сократил целевые цены по всем направлениям :
❇️ Ardmore Shipping (#ASC),
🎯до $6 с $8;
❇️ Euronav (#EURN),
🎯до $12 с $15
❇️ Scorpio Tankers (#STNG),
🎯до $14 с $20
❇️ Teekay Tankers (#TNK),
🎯до $19 с $28
❇️ TORM (#TRMD),
🎯 до $9.50 с $11.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Опросы #Evercore_ISI #Consumer #Tech
💠Evercore_ISI опубликовала результаты своего ежегодного опроса молодежи по наиболее покупательным брендам.
Наиболее интересной частью опроса могут быть ответы молодых людей от 24 до 36 лет.
Самыми "обязательными" брендами, перечисленными группой, стали
❇️ Peloton (#PTON) на 19%,
❇️ Apple (#AAPL) на 16%,
❇️ Lululemon (#LULU) на 13%,
❇️ Patagonia на 8% и
❇️ Nike (#NKE) на 6%.
❇️ Adidas (#ADDYY) и ❇️ White Claw выпали из первой пятерки.
В опросах более молодого поколения в возрасте от 13 до 23 лет лидирует
❇️ Lululemon взлетел до номера с 22%, назвав его самым обязательным брендом.
❇️ Apple с 14%,
❇️ Brandy Melville с 9%,
❇️ Nike с 8% и
❇️ Aviation Nation с 5% завершили первую пятерку.
И снова Adidas выпал из чарта.
Аналитик Evercore Амит Дарьянани видит сильную читабельность для Apple. "Смартфоны, ноутбуки и умные часы были все среди категорий, сообщающих о росте покупательских намерений в годовом исчислении, причем смартфоны снова возглавили список. Это поддерживает наш призыв к надежному циклу iPhone и сильному росту всей линейки продуктов Mac", - отмечает он.
❇️ Chick-Fil-A,
❇️ Chipotle (#CMG) и
❇️ Starbuck's (#SBUX) снова возглавляют список любимых сетей быстрого питания в этом году, в то время как
❇️ Shake Shack (#SHAK) подскочил до №4, а
❇️ Sweetgreen поднялся до №6.
❇️ Mcdonald's (#MCD) и ❇️Panera заметно снизились по сравнению с прошлым годом.
Еще один интересный вывод из отчета Evercore заключается в том, что
❇️Kroger (#KR) был указан молодыми людьми, как предпочтительный онлайн-продуктовый сервис,
чем продуктовые услуги, предлагаемые
❇️ Walmart,
❇️ Amazon или
❇️ Target.
Ежегодные опросы Evercore составляют определенную долю в выставлении будущих оценок компаниям.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠Evercore_ISI опубликовала результаты своего ежегодного опроса молодежи по наиболее покупательным брендам.
Наиболее интересной частью опроса могут быть ответы молодых людей от 24 до 36 лет.
Самыми "обязательными" брендами, перечисленными группой, стали
❇️ Peloton (#PTON) на 19%,
❇️ Apple (#AAPL) на 16%,
❇️ Lululemon (#LULU) на 13%,
❇️ Patagonia на 8% и
❇️ Nike (#NKE) на 6%.
❇️ Adidas (#ADDYY) и ❇️ White Claw выпали из первой пятерки.
В опросах более молодого поколения в возрасте от 13 до 23 лет лидирует
❇️ Lululemon взлетел до номера с 22%, назвав его самым обязательным брендом.
❇️ Apple с 14%,
❇️ Brandy Melville с 9%,
❇️ Nike с 8% и
❇️ Aviation Nation с 5% завершили первую пятерку.
И снова Adidas выпал из чарта.
Аналитик Evercore Амит Дарьянани видит сильную читабельность для Apple. "Смартфоны, ноутбуки и умные часы были все среди категорий, сообщающих о росте покупательских намерений в годовом исчислении, причем смартфоны снова возглавили список. Это поддерживает наш призыв к надежному циклу iPhone и сильному росту всей линейки продуктов Mac", - отмечает он.
❇️ Chick-Fil-A,
❇️ Chipotle (#CMG) и
❇️ Starbuck's (#SBUX) снова возглавляют список любимых сетей быстрого питания в этом году, в то время как
❇️ Shake Shack (#SHAK) подскочил до №4, а
❇️ Sweetgreen поднялся до №6.
❇️ Mcdonald's (#MCD) и ❇️Panera заметно снизились по сравнению с прошлым годом.
Еще один интересный вывод из отчета Evercore заключается в том, что
❇️Kroger (#KR) был указан молодыми людьми, как предпочтительный онлайн-продуктовый сервис,
чем продуктовые услуги, предлагаемые
❇️ Walmart,
❇️ Amazon или
❇️ Target.
Ежегодные опросы Evercore составляют определенную долю в выставлении будущих оценок компаниям.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Инвестидеи #Evercore #Consumer
Хорошие результаты третьего квартала, опубликованные в прошлую среду, не избавили
❇️ O'Reilly Automotive (#ORLY)
от распродажи на рынке, акции упали примерно еще на 2% после отчета (по сравнению с распродажами технологического сектора можно сказать совсем не значительно), но Evercore ISI увидела результаты, подтверждающие его позицию о том, что компания имеет одну из самых выгодных позиций для удержания акций. «лучшие показатели чистого удержания в розничной торговле».
«Что может не понравиться в 17% прибыли, 35% росте EBIT и (свободном денежном потоке) вдвое превышающий прошлый год за девять месяцев и 1,6 миллиарда долларов наличных денег для финансирования обратного выкупа, дополнительных слияний и поглощений или того и другого?» компания заявляет, что сохраняет рейтинг "Outperform".
Согласно последнему исследованию O'Reilly опережает ▪️Advance Auto Parts (#AAP) и ▪️Genuine Parts (#GPC) в своем лагере, также как и компании выигравшие от COVID - как ▪️Chewy, ▪️Home Depot, ▪️Lowe's и ▪️Tractor Supply.
Он также получил похвалу за контроль над расходами и денежный поток. А прибыль O'Reilly в размере 17% была «в среднем в 3 раза выше, чем в отрасли, и на 10 процентных пунктов выше наших ожиданий по аналогам ▪️Advance Auto Parts , ▪️AutoZone (#AZO) и ▪️NAPA».
Вызывает беспокойство давление на валовую маржу (она сократилась на 95 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом, несмотря на высокую пропускную способность), как и двузначное сокращение пройденных миль, хотя в некоторой степени помогли стимулы/пособия по безработице.
Но эта акция представляет собой «портфель восстановления», который «вписывается в ее структуру для постпандемического успеха: многоканальность, электронная коммерция, вложения и деуплотнение».(Ранее в этом году Evercore заявил, что розничные акции, которые будут процветать после COVID, должны соответствовать его структуре.)
🎯 Он повышает оценку прибыли на акцию на 4% (до $23,17 на 2020 год и до $23,75 на 2021 год), чтобы отразить «устойчивый рост выручки и нацеленность на контроль над расходами», и поднимает свою цель до $590 за акцию (что на 35% больше, чем текущие 436.60 $).
По словам Evercore оценка предлагает хорошую отправную точку входа, пока акции торгуются со скидкой. «ORLY принимает все меры для восстановления своего «historic compounder status».
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
Хорошие результаты третьего квартала, опубликованные в прошлую среду, не избавили
❇️ O'Reilly Automotive (#ORLY)
от распродажи на рынке, акции упали примерно еще на 2% после отчета (по сравнению с распродажами технологического сектора можно сказать совсем не значительно), но Evercore ISI увидела результаты, подтверждающие его позицию о том, что компания имеет одну из самых выгодных позиций для удержания акций. «лучшие показатели чистого удержания в розничной торговле».
«Что может не понравиться в 17% прибыли, 35% росте EBIT и (свободном денежном потоке) вдвое превышающий прошлый год за девять месяцев и 1,6 миллиарда долларов наличных денег для финансирования обратного выкупа, дополнительных слияний и поглощений или того и другого?» компания заявляет, что сохраняет рейтинг "Outperform".
Согласно последнему исследованию O'Reilly опережает ▪️Advance Auto Parts (#AAP) и ▪️Genuine Parts (#GPC) в своем лагере, также как и компании выигравшие от COVID - как ▪️Chewy, ▪️Home Depot, ▪️Lowe's и ▪️Tractor Supply.
Он также получил похвалу за контроль над расходами и денежный поток. А прибыль O'Reilly в размере 17% была «в среднем в 3 раза выше, чем в отрасли, и на 10 процентных пунктов выше наших ожиданий по аналогам ▪️Advance Auto Parts , ▪️AutoZone (#AZO) и ▪️NAPA».
Вызывает беспокойство давление на валовую маржу (она сократилась на 95 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом, несмотря на высокую пропускную способность), как и двузначное сокращение пройденных миль, хотя в некоторой степени помогли стимулы/пособия по безработице.
Но эта акция представляет собой «портфель восстановления», который «вписывается в ее структуру для постпандемического успеха: многоканальность, электронная коммерция, вложения и деуплотнение».(Ранее в этом году Evercore заявил, что розничные акции, которые будут процветать после COVID, должны соответствовать его структуре.)
🎯 Он повышает оценку прибыли на акцию на 4% (до $23,17 на 2020 год и до $23,75 на 2021 год), чтобы отразить «устойчивый рост выручки и нацеленность на контроль над расходами», и поднимает свою цель до $590 за акцию (что на 35% больше, чем текущие 436.60 $).
По словам Evercore оценка предлагает хорошую отправную точку входа, пока акции торгуются со скидкой. «ORLY принимает все меры для восстановления своего «historic compounder status».
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Аналитика #Evercore #Consumer
💠 Снижение акций не ослабило энтузиазма Evercore ISI в отношении
❇️ Hanesbrands (#HBI)
после отчета о прибылях и убытках за 3 квартал, который превысил консенсус, но разочаровал инвесторов мрачными прогнозами (включая чистые продажи в 1,6-1,66 млрд долларов против ожиданий в 1,71 млрд долларов).
Акции закрылись падением в четверг на 19%, и в пятницу на 3,6% - это "бурная" реакция, связана с несколькими факторами, в которой Evercore винит сочетания управления (хоть он и спрашивает: "Какой новый генеральный директор не воспользуется возможностью умерить ожидания?"); заметно более сдержанного тона относительно размера и устойчивости долгосрочной возможности PPE; и превосходство #HBI перед распродажей (имеется ввиду рост на 27% по сравнению с уровнем до COVID).
И всё же сама Evercore ушла под впечатлением от нового генерального директора Стива Братсписа после его первого звонка о доходах, заявив, что, похоже, он «быстро развил твердое понимание бизнеса и брендов компании, а также рынков, на которых конкурирует #HBI».
Братспис пришел из Walmart - крупнейшего клиента Hanesbrands - и переводит компанию на более ориентированный на потребителя образ мышления, становясь более быстрым и гибким за счет упрощения организационной структуры и оптимизации принятия решений. Он также хочет «очень сильно опираться» на электронную коммерцию, как только компания определит «баланс брендов и каналов».
Акции сильно выросли с прошлого квартала, когда компания "прорвала" свой прогноз по основным средствам, с продажами масок на 750 миллионов долларов во втором квартале против годового прогноза в 300 миллионов долларов - в этот момент тогдашний генеральный директор Джерард Эванс указал на скрытую возможность "роста бизнеса на 200-300 млн долларов в годовом исчислении в будущем".
И хотя этот год выглядит неплохо для продаж масок, Evercore отмечает, что Братспис «отклонил ранее прогнозируемую цифру» от долгосрочной возможности, предполагая, что Hanesbrands будет больше сосредоточиваться на своем основном бизнесе.
Тезис Evercore заключается в том, что компания часто рассматривается как товарный бизнес в очень конкурентном потребительском сегменте, но фирма утверждает, что "проверенные и надежные" бренды в сочетании с масштабируемым недорогим собственным производством создают значительный ров.
Учитывая новое руководство, Evercore сокращает свою оценку EPS на 2020 год до $1,35 с $1,40, но сохраняет ожидания на уровне $1,55 в 2021 году и $1,80 в 2022 году.
🎯 По целям, он придерживается Street-high и ценовой цели в 20 долларов, подразумевая рост на 56% от закрытия пятницы.
И эта оценка подразумевает низкие ожидания относительно денежных потоков, которые, как Evercore ожидает, Hanesbrands будет генерировать в течение пяти лет. Но скорее всего все оценки будут перебиты.
2 ноября мы представляли отчет Evercore по ещё одному «историческому компаундеру» - https://yangx.top/dovolnii/1415
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠 Снижение акций не ослабило энтузиазма Evercore ISI в отношении
❇️ Hanesbrands (#HBI)
после отчета о прибылях и убытках за 3 квартал, который превысил консенсус, но разочаровал инвесторов мрачными прогнозами (включая чистые продажи в 1,6-1,66 млрд долларов против ожиданий в 1,71 млрд долларов).
Акции закрылись падением в четверг на 19%, и в пятницу на 3,6% - это "бурная" реакция, связана с несколькими факторами, в которой Evercore винит сочетания управления (хоть он и спрашивает: "Какой новый генеральный директор не воспользуется возможностью умерить ожидания?"); заметно более сдержанного тона относительно размера и устойчивости долгосрочной возможности PPE; и превосходство #HBI перед распродажей (имеется ввиду рост на 27% по сравнению с уровнем до COVID).
И всё же сама Evercore ушла под впечатлением от нового генерального директора Стива Братсписа после его первого звонка о доходах, заявив, что, похоже, он «быстро развил твердое понимание бизнеса и брендов компании, а также рынков, на которых конкурирует #HBI».
Братспис пришел из Walmart - крупнейшего клиента Hanesbrands - и переводит компанию на более ориентированный на потребителя образ мышления, становясь более быстрым и гибким за счет упрощения организационной структуры и оптимизации принятия решений. Он также хочет «очень сильно опираться» на электронную коммерцию, как только компания определит «баланс брендов и каналов».
Акции сильно выросли с прошлого квартала, когда компания "прорвала" свой прогноз по основным средствам, с продажами масок на 750 миллионов долларов во втором квартале против годового прогноза в 300 миллионов долларов - в этот момент тогдашний генеральный директор Джерард Эванс указал на скрытую возможность "роста бизнеса на 200-300 млн долларов в годовом исчислении в будущем".
И хотя этот год выглядит неплохо для продаж масок, Evercore отмечает, что Братспис «отклонил ранее прогнозируемую цифру» от долгосрочной возможности, предполагая, что Hanesbrands будет больше сосредоточиваться на своем основном бизнесе.
Тезис Evercore заключается в том, что компания часто рассматривается как товарный бизнес в очень конкурентном потребительском сегменте, но фирма утверждает, что "проверенные и надежные" бренды в сочетании с масштабируемым недорогим собственным производством создают значительный ров.
Учитывая новое руководство, Evercore сокращает свою оценку EPS на 2020 год до $1,35 с $1,40, но сохраняет ожидания на уровне $1,55 в 2021 году и $1,80 в 2022 году.
🎯 По целям, он придерживается Street-high и ценовой цели в 20 долларов, подразумевая рост на 56% от закрытия пятницы.
И эта оценка подразумевает низкие ожидания относительно денежных потоков, которые, как Evercore ожидает, Hanesbrands будет генерировать в течение пяти лет. Но скорее всего все оценки будут перебиты.
2 ноября мы представляли отчет Evercore по ещё одному «историческому компаундеру» - https://yangx.top/dovolnii/1415
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Инвестидеи #Evercore #TIG
💠 Evercore обнаружил 60% -ный потенциал роста этого нового государственного страховщика после положительного отчета за третий квартал
Evercore ISI повысила оценки и установила целевую цену для компании по страхованию от несчастных случаев с малой капитализацией ( компания только недавно вышла на IPO) после получения прибыли, отметив, что даже «некоторые негативные разовые статьи, повлиявшие на отчет, не вызывают беспокойства в будущем.»
✔️Trean Insurance Group (#TIG)
легко превзошла ожидания своим отчетом за 3 квартал, чему способствовало увеличение заработанных премий как за счет увеличения удержания, так и за счет роста валовых премий.
Он промахнулся по показателю расходов - он улучшился на 90 базисных пунктов до 25,1%, тогда как Evercore оценивал его в 19%. «Но отчасти это было вызвано более быстрым, чем ожидалось, ростом и сроками добавления новых программ - вещей, которые должны способствовать увеличению прибыли в будущем»- отмечает Evercore.
Также ожидается, что разовые статьи расходов, связанных с летним первичным публичным размещением акций Trean, отпадут. (Компания подтвердила коэффициент расходов 21-22% на 2021 год.)
Между тем, комментарий к конференц-звонку предположил, что Trean не бронировал никаких дополнительных статей расходов связанных с COVID-19, "что представляет собой область будущего потенциального роста доходов для благоприятного PYD". Цены на оплату труда работников звучали также стабильно.
Evercore повысила свой прогноз, увеличив ESP на 2021 год до 0,91 доллара с 0,89 доллара и на 2022 год до 1,11 доллара с 1,09 доллара, что отражает немного лучшую выручку, «учитывая более высокую, чем ожидалось, письменную премию в третьем квартале, и пять новых партнеров программы для второй половины этого года.»
🎯Evercore ставит Street High в 21 доллар что имеет благоприятный риск / прибыль, и предполагает 60% потенциал роста.
Это с учетом мультипликатора P/E в 12 на 2021 год и роста прибыли на акцию на 44% в 2021 году (и роста на 22% в 2022 году) - особенно, по словам Evercore, по сравнению с ▪️Employers Holdings (#EIG) и ▪️AMERISAFE (#AMSF), которые торгуются на уровне 19x 2021 года, и ожидают сокращения роста прибыли на акцию.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠 Evercore обнаружил 60% -ный потенциал роста этого нового государственного страховщика после положительного отчета за третий квартал
Evercore ISI повысила оценки и установила целевую цену для компании по страхованию от несчастных случаев с малой капитализацией ( компания только недавно вышла на IPO) после получения прибыли, отметив, что даже «некоторые негативные разовые статьи, повлиявшие на отчет, не вызывают беспокойства в будущем.»
✔️Trean Insurance Group (#TIG)
легко превзошла ожидания своим отчетом за 3 квартал, чему способствовало увеличение заработанных премий как за счет увеличения удержания, так и за счет роста валовых премий.
Он промахнулся по показателю расходов - он улучшился на 90 базисных пунктов до 25,1%, тогда как Evercore оценивал его в 19%. «Но отчасти это было вызвано более быстрым, чем ожидалось, ростом и сроками добавления новых программ - вещей, которые должны способствовать увеличению прибыли в будущем»- отмечает Evercore.
Также ожидается, что разовые статьи расходов, связанных с летним первичным публичным размещением акций Trean, отпадут. (Компания подтвердила коэффициент расходов 21-22% на 2021 год.)
Между тем, комментарий к конференц-звонку предположил, что Trean не бронировал никаких дополнительных статей расходов связанных с COVID-19, "что представляет собой область будущего потенциального роста доходов для благоприятного PYD". Цены на оплату труда работников звучали также стабильно.
Evercore повысила свой прогноз, увеличив ESP на 2021 год до 0,91 доллара с 0,89 доллара и на 2022 год до 1,11 доллара с 1,09 доллара, что отражает немного лучшую выручку, «учитывая более высокую, чем ожидалось, письменную премию в третьем квартале, и пять новых партнеров программы для второй половины этого года.»
🎯Evercore ставит Street High в 21 доллар что имеет благоприятный риск / прибыль, и предполагает 60% потенциал роста.
Это с учетом мультипликатора P/E в 12 на 2021 год и роста прибыли на акцию на 44% в 2021 году (и роста на 22% в 2022 году) - особенно, по словам Evercore, по сравнению с ▪️Employers Holdings (#EIG) и ▪️AMERISAFE (#AMSF), которые торгуются на уровне 19x 2021 года, и ожидают сокращения роста прибыли на акцию.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Исследования #Прогнозы #Evercore_ISI #Tech
Evercore ISI делает ряд выводов из своего ежеквартального исследования по расходам на корпоративные технологии, в частности, намерения в тратах на программное обеспечение и оборудование.
Около 82% респондентов ожидают увеличения расходов в 2021 году, а 57% ожидают «значительного» или «значимого» увеличения в течение 2020 года.
Пандемия оставляет свой отпечаток на респондентах ИТ-специалистов, 90% из которых в той или иной степени или полностью согласны с идеей о том, что COVID-19 ускорил их переход в облако (по сравнению с последним опросом в августе).
Более того, уровень уверенности в расходах на ИТ улучшился по сравнению с последним опросом, отмечает Evercore: 71% респондентов более оптимистично оценивают свои расходы по сравнению с 65% в августе.
Что касается высших приоритетов в области расходов, новая запись в опросе сразу же стала приоритетом № 1: -анализ данных.
За этим последовала модернизация службы поддержки и ИТ-процессов (например, ▪️ServiceNow (#NOW)) и обновление инфраструктуры (хранилище, серверы и т. д.).
Между тем, замедляется: искусственный интеллект и поддержка / настройка работы из дома.
Что касается чистого увеличения ожидаемой доли кошельков среди поставщиков, то
▪️Microsoft (#MSFT) зафиксировала самый большой скачок по сравнению с августовским опросом, столкнув
▪️Amazon Web Services (#AMZN) с 59% до 54%.
Также заметна доля кошельков
▪️IBM (#IBM) с 22%,
▪️Oracle (#ORCL) с 21%
▪️Google Cloud Platform (#GOOG, #GOOGL) с 11%.
А вот ▪️Zoom (#ZM), выпал из первой пятерки.
Фирма также отмечает, что после года, когда расходы на локальные ресурсы были уменьшены в пользу облака, сейчас 51,6% рабочих нагрузок останутся в частных облаках( в августе 48,5% ).
Что положительно для ▪️IBM и ▪️Dell (#DELL), отмечает он.
Ожидается, что расходы на хранилище и серверы повысятся -
положительный момент для
▪️NetApp (#NTAP) и
▪️Pure Storage (#PSTG) на стороне хранилища,
А #Dell и ▪️Hewlett Packard Enterprise (#HPE) со стороны обновлении серверов.
И хотя ожидается, что расходы на сетевые технологии будут средними, Evercore отмечает, что большие инвестиции должны быть сделаны в программно-определяемые сети и Wi-Fi 6, тут заметными победителями станет тот же #HPE и ▪️Cisco Systems (#CSCO).
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
Evercore ISI делает ряд выводов из своего ежеквартального исследования по расходам на корпоративные технологии, в частности, намерения в тратах на программное обеспечение и оборудование.
Около 82% респондентов ожидают увеличения расходов в 2021 году, а 57% ожидают «значительного» или «значимого» увеличения в течение 2020 года.
Пандемия оставляет свой отпечаток на респондентах ИТ-специалистов, 90% из которых в той или иной степени или полностью согласны с идеей о том, что COVID-19 ускорил их переход в облако (по сравнению с последним опросом в августе).
Более того, уровень уверенности в расходах на ИТ улучшился по сравнению с последним опросом, отмечает Evercore: 71% респондентов более оптимистично оценивают свои расходы по сравнению с 65% в августе.
Что касается высших приоритетов в области расходов, новая запись в опросе сразу же стала приоритетом № 1: -анализ данных.
За этим последовала модернизация службы поддержки и ИТ-процессов (например, ▪️ServiceNow (#NOW)) и обновление инфраструктуры (хранилище, серверы и т. д.).
Между тем, замедляется: искусственный интеллект и поддержка / настройка работы из дома.
Что касается чистого увеличения ожидаемой доли кошельков среди поставщиков, то
▪️Microsoft (#MSFT) зафиксировала самый большой скачок по сравнению с августовским опросом, столкнув
▪️Amazon Web Services (#AMZN) с 59% до 54%.
Также заметна доля кошельков
▪️IBM (#IBM) с 22%,
▪️Oracle (#ORCL) с 21%
▪️Google Cloud Platform (#GOOG, #GOOGL) с 11%.
А вот ▪️Zoom (#ZM), выпал из первой пятерки.
Фирма также отмечает, что после года, когда расходы на локальные ресурсы были уменьшены в пользу облака, сейчас 51,6% рабочих нагрузок останутся в частных облаках( в августе 48,5% ).
Что положительно для ▪️IBM и ▪️Dell (#DELL), отмечает он.
Ожидается, что расходы на хранилище и серверы повысятся -
положительный момент для
▪️NetApp (#NTAP) и
▪️Pure Storage (#PSTG) на стороне хранилища,
А #Dell и ▪️Hewlett Packard Enterprise (#HPE) со стороны обновлении серверов.
И хотя ожидается, что расходы на сетевые технологии будут средними, Evercore отмечает, что большие инвестиции должны быть сделаны в программно-определяемые сети и Wi-Fi 6, тут заметными победителями станет тот же #HPE и ▪️Cisco Systems (#CSCO).
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Обзор #Evercore #REIT
Медленное возобновление экономики летом и осенью, «резкая потеря рабочих мест и бегство из городского ядра» оказали понижательное давление на заполняемость и рост арендной платы.
Что привело к росту индекса MSCI REIT в США на -9,7% по сравнению с ростом S&P 500 на 15,4%.
Но в 2021 году ситуация снова улучшится, говорит Evercore ISI. «Страна будет в лучшем положении и будет стремиться к восстановлению, особенно с широким распространением вакцин, и процентные ставки должны оставаться низкими в течение года.»
Оценка Evercore указывает на доходность REITS в следующем году на уровне 12,3%, основываясь на росте средств от операций на 3,6% в сочетании с дивидендной доходностью 3,7%. (Ожидается, что рост FFO ускорится до 7,1% в 2022 году.)
«Инвесторы должны оставаться проворными в выборе акций сектора и мы ожидаем большой волатильности в течение года между секторами роста и стоимости», - говорится в сообщении.
Его недавний опрос покупателей показывает, что инвесторы склоняются к стоимости в первом полугодии, но ожидают, что рост будет лучше во втором полугодии.
Инвесторы явно перешли от «защитных» REIT к более цикличным секторам, которые были «жестоко распроданы» в разгар пандемии, говорит Evercore, «и возникает вопрос, насколько это имеет право на жизнь, так как реальное изменение фундаментальных показателей займет несколько кварталов ".
В отчете он также упоминает резкий рост стоимости акций за последний месяц
▪️American Campus Communities (#ACC) ,
Из-за чего он понижает рейтинг с Buy до Outperform ( акции выросли на 37% с 19 августа).
Его лучшие выборы по сектору REIT на начало нового года:
в Residential :
▪️Equity LifeStyle Properties (#ELS);
▪️Invitation Homes (#INVH);
▪️American Homes 4 Rent (#AMH);
▪️Sun Communities (#SUI);
▪️Camden Property Trust (#CPT);
▪️UDR (#UDR).
Среди Retail REITs его фаворитами стали :
▪️Urban Edge Properties (#UE)
▪️Brixmor Property Group (#BRX).
В Office:
▪️Alexandria Real Estate Equities (#ARE);
▪️Corporate Office Properties Trust (#OFC);
▪️Columbia Property Trust (#CXP);
▪️Brandywine Realty Trust (#BDN).
В Industrial:
▪️STAG Industrial (#STAG)
▪️Prologis (#PLD).
В сфере Hotels это :
▪️Sunstone Hotel Investors (#SHO).
В Net Lease:
▪️STORE Capital (#STOR);
▪️Essential Properties Realty Trust (#EPRT);
▪️MGM Growth Properties (#MGP);
▪️VICI Properties (#VICI).
В сфере Healthcare:
▪️Community Healthcare Trust (#CHCT);
▪️Welltower (#WELL);
▪️Ventas (#VTR).
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
Медленное возобновление экономики летом и осенью, «резкая потеря рабочих мест и бегство из городского ядра» оказали понижательное давление на заполняемость и рост арендной платы.
Что привело к росту индекса MSCI REIT в США на -9,7% по сравнению с ростом S&P 500 на 15,4%.
Но в 2021 году ситуация снова улучшится, говорит Evercore ISI. «Страна будет в лучшем положении и будет стремиться к восстановлению, особенно с широким распространением вакцин, и процентные ставки должны оставаться низкими в течение года.»
Оценка Evercore указывает на доходность REITS в следующем году на уровне 12,3%, основываясь на росте средств от операций на 3,6% в сочетании с дивидендной доходностью 3,7%. (Ожидается, что рост FFO ускорится до 7,1% в 2022 году.)
«Инвесторы должны оставаться проворными в выборе акций сектора и мы ожидаем большой волатильности в течение года между секторами роста и стоимости», - говорится в сообщении.
Его недавний опрос покупателей показывает, что инвесторы склоняются к стоимости в первом полугодии, но ожидают, что рост будет лучше во втором полугодии.
Инвесторы явно перешли от «защитных» REIT к более цикличным секторам, которые были «жестоко распроданы» в разгар пандемии, говорит Evercore, «и возникает вопрос, насколько это имеет право на жизнь, так как реальное изменение фундаментальных показателей займет несколько кварталов ".
В отчете он также упоминает резкий рост стоимости акций за последний месяц
▪️American Campus Communities (#ACC) ,
Из-за чего он понижает рейтинг с Buy до Outperform ( акции выросли на 37% с 19 августа).
Его лучшие выборы по сектору REIT на начало нового года:
в Residential :
▪️Equity LifeStyle Properties (#ELS);
▪️Invitation Homes (#INVH);
▪️American Homes 4 Rent (#AMH);
▪️Sun Communities (#SUI);
▪️Camden Property Trust (#CPT);
▪️UDR (#UDR).
Среди Retail REITs его фаворитами стали :
▪️Urban Edge Properties (#UE)
▪️Brixmor Property Group (#BRX).
В Office:
▪️Alexandria Real Estate Equities (#ARE);
▪️Corporate Office Properties Trust (#OFC);
▪️Columbia Property Trust (#CXP);
▪️Brandywine Realty Trust (#BDN).
В Industrial:
▪️STAG Industrial (#STAG)
▪️Prologis (#PLD).
В сфере Hotels это :
▪️Sunstone Hotel Investors (#SHO).
В Net Lease:
▪️STORE Capital (#STOR);
▪️Essential Properties Realty Trust (#EPRT);
▪️MGM Growth Properties (#MGP);
▪️VICI Properties (#VICI).
В сфере Healthcare:
▪️Community Healthcare Trust (#CHCT);
▪️Welltower (#WELL);
▪️Ventas (#VTR).
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
