💰Норникель – дивиденды по итогам 2020г могут снизиться в 4,5 раза
Глава Норникеля Владимир Потанин предложил партнерам по акционерному соглашению «Русалу» и Crispian не выплачивать дивиденды в течение 2020 года и ограничить итоговые выплаты за год минимальным уровнем в $1 млрд.
❗️В случае согласия акционеров, промежуточных дивидендов не будет, дивиденды по итогам года могут составить около 442 рублей на акцию - доходность к текущей цене 2,3%.
🔺Однако если мажоритарии вновь откажутся от предложения сократить выплаты, как это происходило в последние годы, то акционеры вновь смогут рассчитывать на дивидендную доходность лучше рынка.
При сохранении долговой нагрузки ниже 2,2х (на конец 2019г 0,6х), на дивиденды будет направлено 60% EBITDA. В базовом сценарии, с учетом снижения EBITDA на фоне падения деловой активности, расходов и штрафов из-за аварии, дивиденды по итогам 2020 года могут составить около 1873 рублей на акцию - доходность 9,3% к текущей цене.
Размер штрафа Росприроднадзор объявит после 26 июня, расходы на устранение аварии составят около10 млрд рублей - 2% от EBITDA за 2019г.
📉Акции сегодня падают на 4,4%.
👉 Норникель в сервисе Дивиденды
#Норникель #GMKN #дивиденды
Глава Норникеля Владимир Потанин предложил партнерам по акционерному соглашению «Русалу» и Crispian не выплачивать дивиденды в течение 2020 года и ограничить итоговые выплаты за год минимальным уровнем в $1 млрд.
❗️В случае согласия акционеров, промежуточных дивидендов не будет, дивиденды по итогам года могут составить около 442 рублей на акцию - доходность к текущей цене 2,3%.
🔺Однако если мажоритарии вновь откажутся от предложения сократить выплаты, как это происходило в последние годы, то акционеры вновь смогут рассчитывать на дивидендную доходность лучше рынка.
При сохранении долговой нагрузки ниже 2,2х (на конец 2019г 0,6х), на дивиденды будет направлено 60% EBITDA. В базовом сценарии, с учетом снижения EBITDA на фоне падения деловой активности, расходов и штрафов из-за аварии, дивиденды по итогам 2020 года могут составить около 1873 рублей на акцию - доходность 9,3% к текущей цене.
Размер штрафа Росприроднадзор объявит после 26 июня, расходы на устранение аварии составят около10 млрд рублей - 2% от EBITDA за 2019г.
📉Акции сегодня падают на 4,4%.
👉 Норникель в сервисе Дивиденды
#Норникель #GMKN #дивиденды
⛏ Ожидаемая дивидендная доходность Норникеля - на уровне рынка
В продолжение поста о Норникеле.
▪️Несмотря на ожидаемое падение объемов производства и продаж Норникеля в 2020 году, ослабление рубля и рост цен на палладий и никель приведут к росту выручки компании на 7,6% до 944,2 млрд рублей.
▪️Базой для расчета дивидендов Норникеля выступает показатель EBITDA. Текущий размер штрафа и расходы на ликвидацию аварии в Норильске, оцененные в размере 147,7 млрд рублей, пока не окончательные и, возможно, будут оспорены Норникелем в суде. В базовом сценарии затраты на устранение аварии в Норильске приведут к снижению EBITDA на 17% до 426,2 млрд рублей.
▪️Мы полагаем, что менеджмент будет придерживаться текущей дивидендной политики и направит на дивиденды 60% от EBITDA компании. Ожидаемый дивиденд в ближайшие 12 месяцев формируется на уровне 1616 рублей на акцию - доходность 8,7% (ранее ожидалось 1894 рубля на акцию - доходность 10,4%). Ближайшие дивиденды по итогам 1 полугодия ожидаем в размере 646,4 рублей на акцию - доходность 3,5%.
Норникель в сервисе Дивиденды
#Норникель #GMKN #дивиденды
В продолжение поста о Норникеле.
▪️Несмотря на ожидаемое падение объемов производства и продаж Норникеля в 2020 году, ослабление рубля и рост цен на палладий и никель приведут к росту выручки компании на 7,6% до 944,2 млрд рублей.
▪️Базой для расчета дивидендов Норникеля выступает показатель EBITDA. Текущий размер штрафа и расходы на ликвидацию аварии в Норильске, оцененные в размере 147,7 млрд рублей, пока не окончательные и, возможно, будут оспорены Норникелем в суде. В базовом сценарии затраты на устранение аварии в Норильске приведут к снижению EBITDA на 17% до 426,2 млрд рублей.
▪️Мы полагаем, что менеджмент будет придерживаться текущей дивидендной политики и направит на дивиденды 60% от EBITDA компании. Ожидаемый дивиденд в ближайшие 12 месяцев формируется на уровне 1616 рублей на акцию - доходность 8,7% (ранее ожидалось 1894 рубля на акцию - доходность 10,4%). Ближайшие дивиденды по итогам 1 полугодия ожидаем в размере 646,4 рублей на акцию - доходность 3,5%.
Норникель в сервисе Дивиденды
#Норникель #GMKN #дивиденды
🏭 Норникель: какие ждать дивиденды?
🔹Рост цен на палладий в совокупности с плановым наращиванием производства на Быстринском ГОКе позволили Норникелю увеличить выручку на 12% г/г.
🔹Компания начислила резервы под выплату штрафа в размере 148 млрд рублей, отразив их в прочих расходах. Как следствие EBITDA Норникеля, выступающая базой для расчета дивидендов, снизилась на 34% г/г до 155 млрд рублей.
🔹Во 2 полугодии ожидаем восстановления результатов. Ослабление рубля, рост цен на палладий (46% в выручке) и рост производства металлов позволят Норникелю увеличить выручку по итогам 2020 года на 15%. EBITDA останется практически на уровне прошлого года - около 497 млрд рублей.
🔹Менеджмент не раз высказывался о необходимости сокращения дивидендов в 2020 году. В случае несогласия Русала, Норникель будет вынужден следовать действующей политике распределения прибыли. Текущая долговая нагрузка по коэффициенту чистый долг/EBITDA позволяет компании направить на дивиденды за 1 полугодие 60% от EBITDA или 588 рублей на акцию - доходность 2,9%. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12мес 9,2%.
В неопределенном будущем Норникель планирует перейти на расчет дивидендов исходя из свободного денежного потока, а не EBITDA. Дивиденды будут ниже, финансовое положение компании станет более устойчивым.
Норникель в сервисе Дивиденды
Норникель в сервисе Анализ акций
#Норникель #GMKN #акции #отчетность #дивиденды
🔹Рост цен на палладий в совокупности с плановым наращиванием производства на Быстринском ГОКе позволили Норникелю увеличить выручку на 12% г/г.
🔹Компания начислила резервы под выплату штрафа в размере 148 млрд рублей, отразив их в прочих расходах. Как следствие EBITDA Норникеля, выступающая базой для расчета дивидендов, снизилась на 34% г/г до 155 млрд рублей.
🔹Во 2 полугодии ожидаем восстановления результатов. Ослабление рубля, рост цен на палладий (46% в выручке) и рост производства металлов позволят Норникелю увеличить выручку по итогам 2020 года на 15%. EBITDA останется практически на уровне прошлого года - около 497 млрд рублей.
🔹Менеджмент не раз высказывался о необходимости сокращения дивидендов в 2020 году. В случае несогласия Русала, Норникель будет вынужден следовать действующей политике распределения прибыли. Текущая долговая нагрузка по коэффициенту чистый долг/EBITDA позволяет компании направить на дивиденды за 1 полугодие 60% от EBITDA или 588 рублей на акцию - доходность 2,9%. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12мес 9,2%.
В неопределенном будущем Норникель планирует перейти на расчет дивидендов исходя из свободного денежного потока, а не EBITDA. Дивиденды будут ниже, финансовое положение компании станет более устойчивым.
Норникель в сервисе Дивиденды
Норникель в сервисе Анализ акций
#Норникель #GMKN #акции #отчетность #дивиденды
💰Норникель – дивиденды
Совет директоров Норникеля рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2020 года в размере 623,35 рублей на акцию. Дивидендная доходность к текущим ценам – 3,2%. Дата закрытия реестра: 24 декабря.
Менеджмент придерживается действующей дивидендной политики. При текущем коэффициенте долговой нагрузки на уровне 1,2х на промежуточные дивиденды будет направлено около 60% от EBITDA за 1 полугодие или 98,6 млрд рублей ($1,2 млрд по текущему курсу).
✔️С учетом выплаты промежуточных дивидендов за 6 месяцев 2021 года, которая попадает в диапазон ближайших 12 месяцев, ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев 15%. Акции остаются в дивидендной стратегии.
Норникель в сервисе Дивиденды
#Норникель #GMKN #дивиденды
Совет директоров Норникеля рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2020 года в размере 623,35 рублей на акцию. Дивидендная доходность к текущим ценам – 3,2%. Дата закрытия реестра: 24 декабря.
Менеджмент придерживается действующей дивидендной политики. При текущем коэффициенте долговой нагрузки на уровне 1,2х на промежуточные дивиденды будет направлено около 60% от EBITDA за 1 полугодие или 98,6 млрд рублей ($1,2 млрд по текущему курсу).
✔️С учетом выплаты промежуточных дивидендов за 6 месяцев 2021 года, которая попадает в диапазон ближайших 12 месяцев, ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев 15%. Акции остаются в дивидендной стратегии.
Норникель в сервисе Дивиденды
#Норникель #GMKN #дивиденды
ГМК НОРНИКЕЛЬ. ВЛИЯНИЕ СНИЖЕНИЯ ДОБЫЧИ НА ОЦЕНКУ И ДИВИДЕНДЫ
ПАО «ГМК «Норильский никель» представил план восстановления добычи на рудниках «Октябрьский» и «Таймырский», а также возобновления работы на Норильской обогатительной фабрике.
По базовому сценарию, ожидается, что рудник «Октябрьский» (объем добычи — 5,0 млн т руды в год) постепенно восстановит добычу во второй половине апреля — мае. Начало восстановления добычи на руднике «Таймырский» (4,3 млн т руды в год) намечено на начало июня, его полное восстановление займет еще около месяца.
Процесс блокировки притока воды осложняется его высокой интенсивностью и геологическими условиями в месте устройства перемычек. В настоящий момент менеджмент Норильского дивизиона работает исходя из базового сценария. При этом, в силу указанных обстоятельств, не исключает риска дополнительной задержки в реализации намеченного плана.
На Норильской обогатительной фабрике на сегодняшний момент остановлена цепочка переработки вкрапленной руды (мощность около 5,2 млн т руды в год), на ней проводятся ремонтные работы. Работоспособность этой цепочки планируется восстановить к 15 апреля. Одновременно с этим на фабрике проходят проверка Ростехнадзора и мероприятия внутреннего аудита. Решение о сроке запуска указанной цепочки будет приниматься по результатам этих проверок.
Медистая цепочка (мощность около 4 млн т руды в год) после остановки на обследование и выполнение ремонтов возобновила работу 15 марта. Во время простоя фабрики добыча на руднике «Заполярный» — проекте Южный Кластер — продолжалась.
По оценке компании, снижение объемов производственной программы 2021 г. в базовом сценарии относительно ранее утвержденных годовых планов составит порядка 35 тыс. тонн никеля, 65 тыс. тонн меди, 22 тонны металлов платиновой группы или на 12-15% менее прошлогодних объемов производства.
🔹 В связи с этим мы сократили годовой прогноз EBITDA за 2021 год примерно на 200 млрд руб. (-25%), что привело к пересмотру размеров дивидендов за 2021 год. Отметим, что сокращение добычи платиноидов, никеля и меди, ожидаемо приведут к росту на данные металлы, что несколько смягчит ухудшение итогов компании по итогам 2021 года. В целом наши ожидания дивидендов за 2021 год сократились с 3050 руб. до 2300 руб. на одну акцию.
🔹 Кроме того, риск сокращения дивидендов по итогам 2020 года в связи с происходящими негативными событиями лишь возрос. Напомним, что прогноз финального дивиденда по итогам 2020 года рассчитан исходя из дивидендной нормы 60% от EBITDA за вычетом промежуточной выплаты за 9 месяцев 2020 года.
Штраф в пользу Росприроднадзора по делу о разливе топлива учтен в данных расчетах. Существует ненулевой риск выплаты финального дивиденда за 2020 год исходя из нормы 30% от EBITDA. По нашим расчетам, именно такая норма была применена при осуществлении выплаты за 9 мес. 2020 г. В этом случае размер финального дивиденда составит лишь 400 руб. В данный момент мы сохраняем оптимистичные ожидания по дивиденду по итогам 2020 года.
🔸 Ожидаемая дивидендная доходность на ближайшие 12 мес. к текущим ценам равна 12,2%. В случае реализации негативного сценария дивидендная доходность на ближайшие 12 мес. к текущим ценам будет равна 8,2%.
🔸 По нашей DCF-модели компания сохранила потенциал роста выше среднего, так как провал результатов компании ожидается лишь в 2021 году, оценка 14 из 20. Рекомендация «Buy» - увеличивать долю акций в портфеле по сравнению с долей в бенчмарке.
✅ Акции Норильского Никеля включены в активный портфель по дивидендной стратегии благодаря высокой ожидаемой дивидендной доходности (даже с учетом последствий аварии) и индекса стабильности дивидендов (DSI).
Стратегия на российском рынке 2021
✅ Акции Норильского Никеля также входят в индекс IRDIV.
Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV
👉 Норильский Никель в сервисе Дивиденды
👉 Норильский Никель в сервисе Анализ акций
#GMKN #дивиденды
ПАО «ГМК «Норильский никель» представил план восстановления добычи на рудниках «Октябрьский» и «Таймырский», а также возобновления работы на Норильской обогатительной фабрике.
По базовому сценарию, ожидается, что рудник «Октябрьский» (объем добычи — 5,0 млн т руды в год) постепенно восстановит добычу во второй половине апреля — мае. Начало восстановления добычи на руднике «Таймырский» (4,3 млн т руды в год) намечено на начало июня, его полное восстановление займет еще около месяца.
Процесс блокировки притока воды осложняется его высокой интенсивностью и геологическими условиями в месте устройства перемычек. В настоящий момент менеджмент Норильского дивизиона работает исходя из базового сценария. При этом, в силу указанных обстоятельств, не исключает риска дополнительной задержки в реализации намеченного плана.
На Норильской обогатительной фабрике на сегодняшний момент остановлена цепочка переработки вкрапленной руды (мощность около 5,2 млн т руды в год), на ней проводятся ремонтные работы. Работоспособность этой цепочки планируется восстановить к 15 апреля. Одновременно с этим на фабрике проходят проверка Ростехнадзора и мероприятия внутреннего аудита. Решение о сроке запуска указанной цепочки будет приниматься по результатам этих проверок.
Медистая цепочка (мощность около 4 млн т руды в год) после остановки на обследование и выполнение ремонтов возобновила работу 15 марта. Во время простоя фабрики добыча на руднике «Заполярный» — проекте Южный Кластер — продолжалась.
По оценке компании, снижение объемов производственной программы 2021 г. в базовом сценарии относительно ранее утвержденных годовых планов составит порядка 35 тыс. тонн никеля, 65 тыс. тонн меди, 22 тонны металлов платиновой группы или на 12-15% менее прошлогодних объемов производства.
🔹 В связи с этим мы сократили годовой прогноз EBITDA за 2021 год примерно на 200 млрд руб. (-25%), что привело к пересмотру размеров дивидендов за 2021 год. Отметим, что сокращение добычи платиноидов, никеля и меди, ожидаемо приведут к росту на данные металлы, что несколько смягчит ухудшение итогов компании по итогам 2021 года. В целом наши ожидания дивидендов за 2021 год сократились с 3050 руб. до 2300 руб. на одну акцию.
🔹 Кроме того, риск сокращения дивидендов по итогам 2020 года в связи с происходящими негативными событиями лишь возрос. Напомним, что прогноз финального дивиденда по итогам 2020 года рассчитан исходя из дивидендной нормы 60% от EBITDA за вычетом промежуточной выплаты за 9 месяцев 2020 года.
Штраф в пользу Росприроднадзора по делу о разливе топлива учтен в данных расчетах. Существует ненулевой риск выплаты финального дивиденда за 2020 год исходя из нормы 30% от EBITDA. По нашим расчетам, именно такая норма была применена при осуществлении выплаты за 9 мес. 2020 г. В этом случае размер финального дивиденда составит лишь 400 руб. В данный момент мы сохраняем оптимистичные ожидания по дивиденду по итогам 2020 года.
🔸 Ожидаемая дивидендная доходность на ближайшие 12 мес. к текущим ценам равна 12,2%. В случае реализации негативного сценария дивидендная доходность на ближайшие 12 мес. к текущим ценам будет равна 8,2%.
🔸 По нашей DCF-модели компания сохранила потенциал роста выше среднего, так как провал результатов компании ожидается лишь в 2021 году, оценка 14 из 20. Рекомендация «Buy» - увеличивать долю акций в портфеле по сравнению с долей в бенчмарке.
✅ Акции Норильского Никеля включены в активный портфель по дивидендной стратегии благодаря высокой ожидаемой дивидендной доходности (даже с учетом последствий аварии) и индекса стабильности дивидендов (DSI).
Стратегия на российском рынке 2021
✅ Акции Норильского Никеля также входят в индекс IRDIV.
Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV
👉 Норильский Никель в сервисе Дивиденды
👉 Норильский Никель в сервисе Анализ акций
#GMKN #дивиденды
💰Норникель – дивиденды
Совет директоров Норникеля рекомендовал дивиденды за 2020 год в размере 1021,22 рублей на акцию. Дивидендная доходность к текущим ценам – 4,3%. Дата закрытия реестра: 1 июня 2021 года.
Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев на уровне 10,5%.
Совет директоров поддержал предложение менеджмента о минимизации дивидендов по итогам 2020 года.
Рекомендация по размеру финальных дивидендов составила 50% от свободного денежного потока за 2020 год за вычетом промежуточных дивидендов, выплаченных по итогам 9 месяцев 2020 года. Фактически рекомендованная выплата оказалась на 40% ниже нашего прогноза, рассчитанного исходя из нормы в 60% от EBITDA за вычетом промежуточной выплаты за 9 месяцев 2020 года. В целом на выплату финальных дивидендов рекомендуется направить около 161,6 млрд рублей.
🔹 В дальнейшем вероятны изменения в дивидендной политике. Владимир Потанин отметил, что "решение совета директоров компании рекомендовать дивиденды в привязке к свободному денежному потоку — это серьезный шаг на пути к формированию нового подхода к дивидендной политике".
🔹 Компания также сообщает, что ее основные акционеры, «Интеррос», ОК РУСАЛ и Crispian, достигли предварительной договоренности о поддержке проведения обратного выкупа акций на сумму до $2 млрд до конца 2021 года и вынесении этого вопроса на совет директоров.
✅ Акции Норникеля включены в активный портфель по дивидендной стратегии благодаря высокой ожидаемой дивидендной доходности и среднему индексу стабильности дивидендов (DSI).
Стратегия на российском рынке 2021
✅ Акции Норникеля также входят в индекс IRDIV.
Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV
👉 Норникель в сервисе Дивиденды
👉 Норникель в сервисе Анализ акций
#Норникель #GMKN #дивиденды
Совет директоров Норникеля рекомендовал дивиденды за 2020 год в размере 1021,22 рублей на акцию. Дивидендная доходность к текущим ценам – 4,3%. Дата закрытия реестра: 1 июня 2021 года.
Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев на уровне 10,5%.
Совет директоров поддержал предложение менеджмента о минимизации дивидендов по итогам 2020 года.
Рекомендация по размеру финальных дивидендов составила 50% от свободного денежного потока за 2020 год за вычетом промежуточных дивидендов, выплаченных по итогам 9 месяцев 2020 года. Фактически рекомендованная выплата оказалась на 40% ниже нашего прогноза, рассчитанного исходя из нормы в 60% от EBITDA за вычетом промежуточной выплаты за 9 месяцев 2020 года. В целом на выплату финальных дивидендов рекомендуется направить около 161,6 млрд рублей.
🔹 В дальнейшем вероятны изменения в дивидендной политике. Владимир Потанин отметил, что "решение совета директоров компании рекомендовать дивиденды в привязке к свободному денежному потоку — это серьезный шаг на пути к формированию нового подхода к дивидендной политике".
🔹 Компания также сообщает, что ее основные акционеры, «Интеррос», ОК РУСАЛ и Crispian, достигли предварительной договоренности о поддержке проведения обратного выкупа акций на сумму до $2 млрд до конца 2021 года и вынесении этого вопроса на совет директоров.
✅ Акции Норникеля включены в активный портфель по дивидендной стратегии благодаря высокой ожидаемой дивидендной доходности и среднему индексу стабильности дивидендов (DSI).
Стратегия на российском рынке 2021
✅ Акции Норникеля также входят в индекс IRDIV.
Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV
👉 Норникель в сервисе Дивиденды
👉 Норникель в сервисе Анализ акций
#Норникель #GMKN #дивиденды
