Магнит: Первый рост показателей в 4 квартале 2018г за несколько лет
По итогам 2018 года Магнит показал скромный рост выручки по сравнению с конкурентами. Рост показателя составил 8,2% по сравнению с 18,5% у лидера рынка X5.Сопоставимые продажи (без учета открытия новых магазинов) за год снизились на 2,5%, но в 4 квартале показатель показал первый рост за последние два года на 0,6%.
Прибыль ритейлера в 2018 году продолжила падение. Позитив можно найти в том, что темпы снижения замедлились - операционная прибыль за год упала на 7,9%, чистая прибыль на 4,9%. Кроме того, результаты 4 квартала даже показали небольшой прирост.
Оценка
Магнит стоит дорого по мультипликаторам (EV/EBIT=9,1;P/E=12,1), отражая ожидания рынка по способности ритейлера восстановить финансовые показатели в течение ближайших лет. Последние результаты говорят скорее об остановке падения, говорить о полноценном восстановлении преждевременно.
Дивиденды
Магнит ожидает положительного свободного денежного потока в 2019 году и ориентируется на выплату дивидендов в размере 28-29 млрд рублей, сообщили журналистам в компании. Это сформировало бы дивидендную доходность на уровне около 7%.
Отметим, что компания находится в острой конкуренции в стагнирующей отрасли и вынуждена занимать для финансирования реконструкции магазинов. Чистый долг компании в 2018 году увеличился на 27 млрд рублей, что привело к росту показателя Чистый долг/EBITDA до 1,5. В такой ситуации выплата заявленного уровня дивидендов выглядит не самым очевидным решением. Мы полагаем, что существуют риски более низких выплат инвесторам. Магнит не входит в портфель по дивидендной стратегии.
#Магнит #отчетность
По итогам 2018 года Магнит показал скромный рост выручки по сравнению с конкурентами. Рост показателя составил 8,2% по сравнению с 18,5% у лидера рынка X5.Сопоставимые продажи (без учета открытия новых магазинов) за год снизились на 2,5%, но в 4 квартале показатель показал первый рост за последние два года на 0,6%.
Прибыль ритейлера в 2018 году продолжила падение. Позитив можно найти в том, что темпы снижения замедлились - операционная прибыль за год упала на 7,9%, чистая прибыль на 4,9%. Кроме того, результаты 4 квартала даже показали небольшой прирост.
Оценка
Магнит стоит дорого по мультипликаторам (EV/EBIT=9,1;P/E=12,1), отражая ожидания рынка по способности ритейлера восстановить финансовые показатели в течение ближайших лет. Последние результаты говорят скорее об остановке падения, говорить о полноценном восстановлении преждевременно.
Дивиденды
Магнит ожидает положительного свободного денежного потока в 2019 году и ориентируется на выплату дивидендов в размере 28-29 млрд рублей, сообщили журналистам в компании. Это сформировало бы дивидендную доходность на уровне около 7%.
Отметим, что компания находится в острой конкуренции в стагнирующей отрасли и вынуждена занимать для финансирования реконструкции магазинов. Чистый долг компании в 2018 году увеличился на 27 млрд рублей, что привело к росту показателя Чистый долг/EBITDA до 1,5. В такой ситуации выплата заявленного уровня дивидендов выглядит не самым очевидным решением. Мы полагаем, что существуют риски более низких выплат инвесторам. Магнит не входит в портфель по дивидендной стратегии.
#Магнит #отчетность
🛍Магнит: снижение сопоставимых продаж, падение прибыли и рост долга
🔹Выручка сети в 3 квартале выросла на 10,5% в годовом выражении, темп роста не изменился по сравнению с 1 полугодием. Негативный сигнал - без учета открытия новых магазинов продажи вновь снижаются.
🔹Выручка и прибыль компании обвалились из-за распродаж остатков товаров с дисконтом перед обновлением ассортимента.
🔹По-прежнему удивляет, почему при необходимости увеличения инвестиций в обновление магазинов и стагнирующей прибыльности компания заплатила почти 30 млрд рублей дивидендов по итогам 2018 года. В результате, чистый долг за год вырос на 46%, а долговая нагрузка Чистый долг/EBITDA увеличилась до 2.
Магнит не проходит в активные стратегии
👉Подробнее - обзор на сайте
https://www.dohod.ru/analytic/magnit-snizhenie-sopostavimyix-prodazh,-padenie-pribyili-i-rost-dolga/
#Магнит #акции
🔹Выручка сети в 3 квартале выросла на 10,5% в годовом выражении, темп роста не изменился по сравнению с 1 полугодием. Негативный сигнал - без учета открытия новых магазинов продажи вновь снижаются.
🔹Выручка и прибыль компании обвалились из-за распродаж остатков товаров с дисконтом перед обновлением ассортимента.
🔹По-прежнему удивляет, почему при необходимости увеличения инвестиций в обновление магазинов и стагнирующей прибыльности компания заплатила почти 30 млрд рублей дивидендов по итогам 2018 года. В результате, чистый долг за год вырос на 46%, а долговая нагрузка Чистый долг/EBITDA увеличилась до 2.
Магнит не проходит в активные стратегии
👉Подробнее - обзор на сайте
https://www.dohod.ru/analytic/magnit-snizhenie-sopostavimyix-prodazh,-padenie-pribyili-i-rost-dolga/
#Магнит #акции
💰Магнит - дивиденды
СД Магнита рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2019 года в размере 147,19 рублей на акцию. Дивидендная доходность к текущим ценам 4,5%. Дата закрытия реестра: 10 января 2020г.
Компания при практически нулевом свободном денежном потоке направит на выплаты 15 млрд рублей, что на 15% больше заработанной ею прибыли за период.
Ожидаемая дивдоходность в ближайшие 12 месяцев 7,8%. Несмотря на высокий индекс стабильности дивидендов, этого не достаточно для попадания в дивидендную стратегию.
Магнит в сервисе Дивиденды
#магнит #дивиденды
СД Магнита рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2019 года в размере 147,19 рублей на акцию. Дивидендная доходность к текущим ценам 4,5%. Дата закрытия реестра: 10 января 2020г.
Компания при практически нулевом свободном денежном потоке направит на выплаты 15 млрд рублей, что на 15% больше заработанной ею прибыли за период.
Ожидаемая дивдоходность в ближайшие 12 месяцев 7,8%. Несмотря на высокий индекс стабильности дивидендов, этого не достаточно для попадания в дивидендную стратегию.
Магнит в сервисе Дивиденды
#магнит #дивиденды
🛒Магнит: наращивает долг под дивиденды и инвестиции
Один из крупнейших российских ритейлеров отчитался о слабых финансовых результатах по итогам 2019 года, г/г:
➖Выручка: +10,6% до 1,37 трлн руб
➖Операционная прибыль: -31,5% до 36,3 млрд руб
➖Чистая прибыль: -49% до 17,1 млрд руб
🔹 Рост выручки обусловлен расширением площади магазинов на 12,7% и ростом сопоставимых продаж на 0,4% (показатель сохраняется вблизи нуля).
🔹Падение прибыли было вызвано ростом общехозяйственных и административных расходов на 15,5%, а также ростом финансовых расходов на 21% из-за увеличения долга.
🔹 Для финансирования инвестиций и выплаты дивидендов компания увеличивает долговую нагрузку. Коэффициент чистый долг/EBITDA в 2019 году вырос с 1,5х до 2,1х.
🔹 Менеджмент планирует выплачивать дивиденды дважды в год. При околонулевом свободном денежном потоке, за 9 месяцев ритейлер уже распределил 15 млрд рублей среди акционеров, что на 10% больше заработанной прибыли за период.
🔹 По итогам года свободный денежный поток ритейлера оказался отрицательным. Мы ожидаем, что по итогам 2019 года дивиденды Магнита составят 100% от прибыли по МСФО. Ожидаемая дивидендная доходность по итогам года ~7%. Риски сокращения будущих выплат остаются высокими.
❌ Акции Магнита не проходят в наши активные стратегии.
👉 Магнит в сервисе Дивиденды
👉 Магнит в сервисе Анализ акций
#Магнит #отчетность #акции
Один из крупнейших российских ритейлеров отчитался о слабых финансовых результатах по итогам 2019 года, г/г:
➖Выручка: +10,6% до 1,37 трлн руб
➖Операционная прибыль: -31,5% до 36,3 млрд руб
➖Чистая прибыль: -49% до 17,1 млрд руб
🔹 Рост выручки обусловлен расширением площади магазинов на 12,7% и ростом сопоставимых продаж на 0,4% (показатель сохраняется вблизи нуля).
🔹Падение прибыли было вызвано ростом общехозяйственных и административных расходов на 15,5%, а также ростом финансовых расходов на 21% из-за увеличения долга.
🔹 Для финансирования инвестиций и выплаты дивидендов компания увеличивает долговую нагрузку. Коэффициент чистый долг/EBITDA в 2019 году вырос с 1,5х до 2,1х.
🔹 Менеджмент планирует выплачивать дивиденды дважды в год. При околонулевом свободном денежном потоке, за 9 месяцев ритейлер уже распределил 15 млрд рублей среди акционеров, что на 10% больше заработанной прибыли за период.
🔹 По итогам года свободный денежный поток ритейлера оказался отрицательным. Мы ожидаем, что по итогам 2019 года дивиденды Магнита составят 100% от прибыли по МСФО. Ожидаемая дивидендная доходность по итогам года ~7%. Риски сокращения будущих выплат остаются высокими.
❌ Акции Магнита не проходят в наши активные стратегии.
👉 Магнит в сервисе Дивиденды
👉 Магнит в сервисе Анализ акций
#Магнит #отчетность #акции
💰 Магнит - дивиденды
Магнит рекомендовал дивиденды за 2019г в размере 157 рублей на акцию. Дивидендная доходность к текущим ценам 4,7%. Дата закрытия реестра: 19 июня 2020г.
С учетом промежуточных выплат за 9мес, совокупно на дивиденды за 2019 год будет направлено 31 млрд рублей или 76% прибыли по РСБУ. Менеджмент сохранил суммарные дивиденды на уровне прошлого года.
❌ Низкий индекс стабильности DSI не позволяет акциям пройти в дивидендную стратегию.
👉 Магнит в сервисе Дивиденды
#Магнит #дивиденды
Магнит рекомендовал дивиденды за 2019г в размере 157 рублей на акцию. Дивидендная доходность к текущим ценам 4,7%. Дата закрытия реестра: 19 июня 2020г.
С учетом промежуточных выплат за 9мес, совокупно на дивиденды за 2019 год будет направлено 31 млрд рублей или 76% прибыли по РСБУ. Менеджмент сохранил суммарные дивиденды на уровне прошлого года.
❌ Низкий индекс стабильности DSI не позволяет акциям пройти в дивидендную стратегию.
👉 Магнит в сервисе Дивиденды
#Магнит #дивиденды
💰Магнит - дивиденды
СД Магнита рекомендовал рекордные дивиденды за 9 месяцев 2020 года в размере 245,31 рублей на акцию (+67% г/г). Дивидендная доходность к текущим ценам 5%. Дата закрытия реестра: 8 января 2021 года.
За 6 месяцев Магнит увеличил операционный денежный поток и вдвое сократил инвестиции. Свободный денежный поток вырос в 2,5 раза до 20 млрд рублей. На дивиденды менеджмент направит около 24 млрд рублей, вновь частично в долг. Размер выплат на 20% превышает СДП и чистую прибыль в 1,7 раз.
✖️Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев 8,3%. Несмотря на высокую доходность, индекса стабильности дивидендов не достаточно для включения акций в дивидендную стратегию.
Магнит в сервисе Дивиденды
#Магнит #MGNT #дивиденды
СД Магнита рекомендовал рекордные дивиденды за 9 месяцев 2020 года в размере 245,31 рублей на акцию (+67% г/г). Дивидендная доходность к текущим ценам 5%. Дата закрытия реестра: 8 января 2021 года.
За 6 месяцев Магнит увеличил операционный денежный поток и вдвое сократил инвестиции. Свободный денежный поток вырос в 2,5 раза до 20 млрд рублей. На дивиденды менеджмент направит около 24 млрд рублей, вновь частично в долг. Размер выплат на 20% превышает СДП и чистую прибыль в 1,7 раз.
✖️Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев 8,3%. Несмотря на высокую доходность, индекса стабильности дивидендов не достаточно для включения акций в дивидендную стратегию.
Магнит в сервисе Дивиденды
#Магнит #MGNT #дивиденды
