Прогноз Банка России для основных параметров экономики и платежного баланса в рамках базового сценария.
Можно выделить:
🔹 Крайне умеренный рост денежной массы. Это означает, Банк России не предполагает существенного расширения государственных расходов и дефицита бюджета.
🔹 Как следствие - относительно низкий рост экономики. После восстановления на 3-4% в этом году рост ВПП вновь останется в пределах 2-3% (скорее, 2%).
🔹 Начало публикации тренда ключевой ставки (средняя в 2021 году - 4.8-5.4%, в 2022 - 5.3-6.3%, в 2023 - 5-6%).
🔹 Рост импорта при неизменном экспорте и как следствие снижение сальдо торгового баланса. Это означает, что существенное укрепление рубля маловероятно (оно возможно в случае значимого роста притока капитала, ограниченного, прежде всего, высокими геополитическими рисками).
=========
Источник: https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/32222/forecast_210423.pdf
Можно выделить:
🔹 Крайне умеренный рост денежной массы. Это означает, Банк России не предполагает существенного расширения государственных расходов и дефицита бюджета.
🔹 Как следствие - относительно низкий рост экономики. После восстановления на 3-4% в этом году рост ВПП вновь останется в пределах 2-3% (скорее, 2%).
🔹 Начало публикации тренда ключевой ставки (средняя в 2021 году - 4.8-5.4%, в 2022 - 5.3-6.3%, в 2023 - 5-6%).
🔹 Рост импорта при неизменном экспорте и как следствие снижение сальдо торгового баланса. Это означает, что существенное укрепление рубля маловероятно (оно возможно в случае значимого роста притока капитала, ограниченного, прежде всего, высокими геополитическими рисками).
=========
Источник: https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/32222/forecast_210423.pdf
Рынок облигаций относительно мягко отреагировал на повышение ключевой ставки ЦБ 4.5% до 5%.
10-летние ОФЗ теряют около 0.3% и торгуются с доходностью 7.1%. Уровень геополитических рисков и изменения в курсе рубля сейчас оказывают на долговые бумаги большее влияние.
Текущие доходности по государственным облигациям на другие сроки см. на картинке ниже.
========
О реакции рынка на предыдущее решение ЦБ повысить ключевую ставку с 4.25 до 4.5% см. здесь.
10-летние ОФЗ теряют около 0.3% и торгуются с доходностью 7.1%. Уровень геополитических рисков и изменения в курсе рубля сейчас оказывают на долговые бумаги большее влияние.
Текущие доходности по государственным облигациям на другие сроки см. на картинке ниже.
========
О реакции рынка на предыдущее решение ЦБ повысить ключевую ставку с 4.25 до 4.5% см. здесь.
Индекс Мосбиржи по итогам недели -0,04%
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
ВТБ +8,5%
Северсталь +6,4%
Petropavlovsk PLC +6,0%
АЛРОСА +5,7%
НЛМК +3,5%
⬇️ Аутсайдеры
iHHRU-адр -6,2%
Татнефть ап -3,4%
Yandex clA -3,1%
МКБ ао -3,1%
Роснефть -3,1%
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
ВТБ +8,5%
Северсталь +6,4%
Petropavlovsk PLC +6,0%
АЛРОСА +5,7%
НЛМК +3,5%
⬇️ Аутсайдеры
iHHRU-адр -6,2%
Татнефть ап -3,4%
Yandex clA -3,1%
МКБ ао -3,1%
Роснефть -3,1%
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
ЕСЛИ ВЫ ПРОПУСТИЛИ. ИНТЕРЕСНЫЕ ПОСТЫ ЗА ПОСЛЕДНЕЕ ВРЕМЯ
Мартин Лейбовиц. Основатель активного управления портфелем облигаций
Агония и экстаз. Риски и выгоды концентрированных позиций в акциях
Анкета ИСЖ. Мы почти никогда не репостим статьи, но эта особенно хороша.
Главные уроки для инвесторов, основанные на теории игр
Дефолт хедж-фонда Archegos обвалил прибыли банков Credit Suisse и Nomura
Умер Бернард Мейдофф
Что следует контролировать в инвестициях
Как потерять деньги на инвестициях в самый лучший фонд
Правильная стратегия экономического роста
Проблема инвестиций в дешевые рынки
"Ничего не делать" должно быть настройкой по умолчанию для большинства инвесторов
Об оптимизме в инвестициях
Новые подборки статей:
🔹️ Об инвестировании в облигации
🔹️ О диверсификации
Оценили потенциально новые акции на МосБирже:
🔹️ Высочайший, который неожиданно передумал выходить на IPO.
🔹️ Segezha Group - IPO планируется на конец апреля, начало мая.
Обновления в наших сервисах:
🔹️ Новые улучшения в индексе стабильности дивидендов (DSI)
🔹️ Новые функции в сервисе Анализ облигаций
===========
Полный гид по нашему каналу здесь
Мартин Лейбовиц. Основатель активного управления портфелем облигаций
Агония и экстаз. Риски и выгоды концентрированных позиций в акциях
Анкета ИСЖ. Мы почти никогда не репостим статьи, но эта особенно хороша.
Главные уроки для инвесторов, основанные на теории игр
Дефолт хедж-фонда Archegos обвалил прибыли банков Credit Suisse и Nomura
Умер Бернард Мейдофф
Что следует контролировать в инвестициях
Как потерять деньги на инвестициях в самый лучший фонд
Правильная стратегия экономического роста
Проблема инвестиций в дешевые рынки
"Ничего не делать" должно быть настройкой по умолчанию для большинства инвесторов
Об оптимизме в инвестициях
Новые подборки статей:
🔹️ Об инвестировании в облигации
🔹️ О диверсификации
Оценили потенциально новые акции на МосБирже:
🔹️ Высочайший, который неожиданно передумал выходить на IPO.
🔹️ Segezha Group - IPO планируется на конец апреля, начало мая.
Обновления в наших сервисах:
🔹️ Новые улучшения в индексе стабильности дивидендов (DSI)
🔹️ Новые функции в сервисе Анализ облигаций
===========
Полный гид по нашему каналу здесь
События недели
26.04.2021, понедельник
🔌 Интер РАО - финансовые результаты по РСБУ за I квартал 2021
🛒 Лента - операционные и финансовые результаты за I квартал 2021
🏭 Полюс - операционные результаты за I квартал 2021
🌾 Русагро - операционные результаты за I квартал 2021
🇺🇸 Заказы на товары длительного пользования, март
27.04.2021, вторник
🏭 EN+ - операционные результаты за I квартал 2021
🛒 X5 Retail Group - финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021
🛒 Окей - операционные результаты за I квартал 2021
🏭 Русал - операционные результаты за I квартал 2021
🏭 День инвестора и аналитика Полиметалл
💰 Последний день для покупки акций Globaltrans под дивиденды за 2020 (ДД 5.8%)
🇯🇵 Заседание банка Японии
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
🇺🇸 Индекс потребительского доверия от Conference Board, апрель
28.04.2021, среда
🌲 Акции Segezha Group могут начать торговаться на Мосбирже
🛢 Заседание СД Татнефти. В повестке вопрос о дивидендах за 2020
🛢 Новатэк - финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021
🔌 Русгидро - финансовые результаты по РСБУ за I квартал 2021
🔌 Юнипро - финансовые результаты по РСБУ за I квартал 2021
📱 Яндекс - финансовые результаты за I квартал 2021
🇺🇸 Заседание ФРС США
🇩🇪 Индекс потребительского доверия GfK, май
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA
29.04.2021, четверг
📱 Mail. ru - финансовые результаты за I квартал 2021
🛒 Детский мир - финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021
🏭 Евраз - операционные результаты за I квартал 2021
🛒 Магнит - операционные и неаудированные финансовые результаты за I квартал 2021
🏥 Мать и дитя - операционные результаты за I квартал 2021
🔌 Энел Россия - финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021
🇩🇪 Уровень безработицы, изменение числа безработных, апрель
🇪🇺 Индекс потребительского доверия, оконч., апрель
🇩🇪 Индекс потребительских цен, предв, апрель
🇺🇸 ВВП, дефлятор ВВП (первая оценка), 1 квартал 2021
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице, за неделю
30.04.2021, пятница
💰 Последний день для покупки акций Мать и дитя под дивиденды за 2020 (ДД 3.3%)
🔌 ТГК-1 - операционные результаты за I квартал 2021
🇨🇳 Индекс деловой активности в промышленности и в сфере услуг, апрель
🇫🇷 ВВП, первая оценка, 1 квартал 2021
🇩🇪 ВВП, первая оценка, 1 квартал 2021
🇪🇺 Уровень безработицы, ВВП (предв.), 1 квартал 2021
🇪🇺 ИПЦ, базовый ИПЦ, предв., апрель
🇺🇸 Индекс потребительского доверия Университета Мичигана, апрель
🇺🇸 Личные доходы, личные расходы, март
🇺🇸 Ценовой индекс потребительских расходов, март
26.04.2021, понедельник
🔌 Интер РАО - финансовые результаты по РСБУ за I квартал 2021
🛒 Лента - операционные и финансовые результаты за I квартал 2021
🏭 Полюс - операционные результаты за I квартал 2021
🌾 Русагро - операционные результаты за I квартал 2021
🇺🇸 Заказы на товары длительного пользования, март
27.04.2021, вторник
🏭 EN+ - операционные результаты за I квартал 2021
🛒 X5 Retail Group - финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021
🛒 Окей - операционные результаты за I квартал 2021
🏭 Русал - операционные результаты за I квартал 2021
🏭 День инвестора и аналитика Полиметалл
💰 Последний день для покупки акций Globaltrans под дивиденды за 2020 (ДД 5.8%)
🇯🇵 Заседание банка Японии
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
🇺🇸 Индекс потребительского доверия от Conference Board, апрель
28.04.2021, среда
🌲 Акции Segezha Group могут начать торговаться на Мосбирже
🛢 Заседание СД Татнефти. В повестке вопрос о дивидендах за 2020
🛢 Новатэк - финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021
🔌 Русгидро - финансовые результаты по РСБУ за I квартал 2021
🔌 Юнипро - финансовые результаты по РСБУ за I квартал 2021
📱 Яндекс - финансовые результаты за I квартал 2021
🇺🇸 Заседание ФРС США
🇩🇪 Индекс потребительского доверия GfK, май
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA
29.04.2021, четверг
📱 Mail. ru - финансовые результаты за I квартал 2021
🛒 Детский мир - финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021
🏭 Евраз - операционные результаты за I квартал 2021
🛒 Магнит - операционные и неаудированные финансовые результаты за I квартал 2021
🏥 Мать и дитя - операционные результаты за I квартал 2021
🔌 Энел Россия - финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021
🇩🇪 Уровень безработицы, изменение числа безработных, апрель
🇪🇺 Индекс потребительского доверия, оконч., апрель
🇩🇪 Индекс потребительских цен, предв, апрель
🇺🇸 ВВП, дефлятор ВВП (первая оценка), 1 квартал 2021
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице, за неделю
30.04.2021, пятница
💰 Последний день для покупки акций Мать и дитя под дивиденды за 2020 (ДД 3.3%)
🔌 ТГК-1 - операционные результаты за I квартал 2021
🇨🇳 Индекс деловой активности в промышленности и в сфере услуг, апрель
🇫🇷 ВВП, первая оценка, 1 квартал 2021
🇩🇪 ВВП, первая оценка, 1 квартал 2021
🇪🇺 Уровень безработицы, ВВП (предв.), 1 квартал 2021
🇪🇺 ИПЦ, базовый ИПЦ, предв., апрель
🇺🇸 Индекс потребительского доверия Университета Мичигана, апрель
🇺🇸 Личные доходы, личные расходы, март
🇺🇸 Ценовой индекс потребительских расходов, март
🇺🇸 Индекс S&P 500 по итогам недели практически без изменений, теряя 0,1%.
📈 Акции компании Danaher, производителя медицинских и промышленных товаров, в лидерах роста после выхода квартального отчета, который оказался лучше ожиданий аналитиков.
📈 Акции телекоммуникационной компании AT&T также выглядят лучше рынка после выхода более сильного, чем ожидалось, отчета за 1 квартал.
Кроме того, генеральный директор компании Джон Станки заявил, что "уверен в будущем HBO и HBO Max". За отчетный период каналы HBO и HBO Max, которые развивает компания, прибавили 2,7 млн подписчиков в США. Сейчас у сервисов 44,2 млн подписчиков в США и почти 64 млн во всем мире.
📉 Американский производитель микросхем Intel оказался в аутсайдерах по итогам недели после публикации отчета за 1 квартал 2021г. Выручка компании в годовом выражении практически не изменились, а прибыль упала на 41%.
📉 Netflix также выглядит хуже рынка после того, как компания сообщила, что рост числа подписчиков в 1 квартале составил всего 4 млн по сравнению с 16 млн за тот же период прошлого года.
Компания сообщила, что ожидает замедления роста подписчиков и во 2 квартале, прогнозируя прирост всего на 1 млн.
📈 Акции компании Danaher, производителя медицинских и промышленных товаров, в лидерах роста после выхода квартального отчета, который оказался лучше ожиданий аналитиков.
📈 Акции телекоммуникационной компании AT&T также выглядят лучше рынка после выхода более сильного, чем ожидалось, отчета за 1 квартал.
Кроме того, генеральный директор компании Джон Станки заявил, что "уверен в будущем HBO и HBO Max". За отчетный период каналы HBO и HBO Max, которые развивает компания, прибавили 2,7 млн подписчиков в США. Сейчас у сервисов 44,2 млн подписчиков в США и почти 64 млн во всем мире.
📉 Американский производитель микросхем Intel оказался в аутсайдерах по итогам недели после публикации отчета за 1 квартал 2021г. Выручка компании в годовом выражении практически не изменились, а прибыль упала на 41%.
📉 Netflix также выглядит хуже рынка после того, как компания сообщила, что рост числа подписчиков в 1 квартале составил всего 4 млн по сравнению с 16 млн за тот же период прошлого года.
Компания сообщила, что ожидает замедления роста подписчиков и во 2 квартале, прогнозируя прирост всего на 1 млн.
Цена акций Segezha Group при IPO может составить 8 руб. - чуть выше нижней границы первоначального диапазона (7,75-10.25 руб.).
В нашем обзоре мы писали, что цена по верхней границе не формирует недооценку к справедливой стоимости. Теперь некоторый дисконт, вероятно, есть, но он все еще довольно умеренный относительно рынка в целом. В ближайшее время мы обновим оценку по актуальной цене в нашем сервисе Анализ акций.
Торги акциями Segezha Group на Московской бирже должны стартовать 28 апреля.
В нашем обзоре мы писали, что цена по верхней границе не формирует недооценку к справедливой стоимости. Теперь некоторый дисконт, вероятно, есть, но он все еще довольно умеренный относительно рынка в целом. В ближайшее время мы обновим оценку по актуальной цене в нашем сервисе Анализ акций.
Торги акциями Segezha Group на Московской бирже должны стартовать 28 апреля.
ЧЕСТНЫЕ ОТВЕТЫ НА ВОПРОСЫ О БИРЖЕВЫХ ФОНДАХ
Мы подготовили большую статью с ответами, на наиболее интересные вопросы о биржевых фондах в России и за рубежом. Ее полная версия доступна по этой ссылке.
🟠 Почему российские фонды не платят налог на прибыль? Какие есть еще налоговые особенности?
Фонды в России являются имущественным комплексом без образования юр. лица, и поэтому не являются субъектом налогообложения по налогу на прибыль.
Фонды не платят налог с получаемых дивидендов и процентов и могут реинвестировать их полностью.
Однако, выплаты от иностранных эмитентов могут облагаться налогом у источника.
Обращайте особое внимание на фонды с выплатами, инвестирующие в иностранные по сравнению со своей страной инструменты, чтобы избежать двойного налогообложения.
🟠 Почему биржевые фонды в России обычно не выплачивают доходы как ETF в США?
У ETF в США просто нет опции не выплачивать дивиденды. Если бы такая опция была, фонды, нацеленные на рост капитала реинвестировали бы все поступающие платежи, а фонды, нацеленные на периодические выплаты - выплачивали бы дивиденды.
У аналогичных ETF тех же провайдеров в Европе все так и происходит вследствие другого регулирования. Иногда такие фонды лучше подходят для цели роста капитала, чем фонды из США.
🟠 На сколько текущие затраты российских фондов приемлемы для инвесторов?
Затраты российских фондов акций сейчас составляют в среднем около 1%. Это немало, но и не слишком много.
Мировая практика подтверждает, что затраты фондов акций вокруг 1% в целом являются неким начальным компромиссом между провайдерами фондов и инвесторами.
Движение ниже или даже ниже 0.5% объясняется совокупностью благоприятного действия различных факторов - от регулирования, эффекта масштаба и особенностей финансового рынка отдельных стран, до доминирования при продаже фондов финансовых консультантов, а не банков и брокеров. Часть из этих факторов в руках регулятора - в нашем случае Банка России.
🟠 Почему я не могу сэкономить на затратах фонда и следовать его структуре самостоятельно?
Оцените для себя удобство инвестирования через фонд (сумму, для формирования и управления портфелем, время на мониторинг, ребалансировку, реинвестирование дивидендов и пр.), налоговые преимущества и применимость стратегии к вашим целям, наличие аналогов.
Сравните эту оценку с ощущениями от суммы затрат фонда. Если вам не комфортно, вы можете инвестировать самостоятельно или выбрать аналоги. Это логично и правильно.
🟠 Как быть уверенным в правильности определения цены пая?
🔹 Биржа рассчитывает справедливую стоимость пая (iNAV) каждые 15 секунд.
🔹 Рыночная стоимость пая почти всегда будет отличаться от справедливой под воздействием спроса и предложения (премия/дисконт).
🔹 За средними премиями и дисконтами можно следить на некоторых сайтах-агрегаторах фондов.
🔹 Ценообразование более корректно у фондов из первого уровня листинга биржи, где постоянно присутствует маркет-мейкер.
🔹 Чтобы совершать сделки по адекватным ценам, выставляйте всегда только лимитные заявки.
🟠 Что случится с фондом в случае проблем управляющей компании?
По решению Банка России управление перейдет к другой управляющей компании.
Существуют и «незаметные» риски, связанные с операционными ошибками/проблемами управляющих, которые не приводят к нарушению правил фонда.
В этом случае, общим подходом может являться следующий: фонды с активным управлением с точки зрения операционных рисков несколько более рискованные, чем пассивные. Хотя в последних могут встречаться похожие проблемы, большее число ограничений, как правило, вызывает большее внимание самих менеджеров, специализированного депозитария и регулятора.
🟠 Цена фонда падает. Как так?
Ни один фонд не является Граалем инвестиций и не гарантирует доходность на любом отрезке времени. Вы должны убедиться, что конкретный фонд подходит вам по целям и рискам и использовать его в рамках совей стратегии и подходящего для вас распределения активов.
Мы подготовили большую статью с ответами, на наиболее интересные вопросы о биржевых фондах в России и за рубежом. Ее полная версия доступна по этой ссылке.
🟠 Почему российские фонды не платят налог на прибыль? Какие есть еще налоговые особенности?
Фонды в России являются имущественным комплексом без образования юр. лица, и поэтому не являются субъектом налогообложения по налогу на прибыль.
Фонды не платят налог с получаемых дивидендов и процентов и могут реинвестировать их полностью.
Однако, выплаты от иностранных эмитентов могут облагаться налогом у источника.
Обращайте особое внимание на фонды с выплатами, инвестирующие в иностранные по сравнению со своей страной инструменты, чтобы избежать двойного налогообложения.
🟠 Почему биржевые фонды в России обычно не выплачивают доходы как ETF в США?
У ETF в США просто нет опции не выплачивать дивиденды. Если бы такая опция была, фонды, нацеленные на рост капитала реинвестировали бы все поступающие платежи, а фонды, нацеленные на периодические выплаты - выплачивали бы дивиденды.
У аналогичных ETF тех же провайдеров в Европе все так и происходит вследствие другого регулирования. Иногда такие фонды лучше подходят для цели роста капитала, чем фонды из США.
🟠 На сколько текущие затраты российских фондов приемлемы для инвесторов?
Затраты российских фондов акций сейчас составляют в среднем около 1%. Это немало, но и не слишком много.
Мировая практика подтверждает, что затраты фондов акций вокруг 1% в целом являются неким начальным компромиссом между провайдерами фондов и инвесторами.
Движение ниже или даже ниже 0.5% объясняется совокупностью благоприятного действия различных факторов - от регулирования, эффекта масштаба и особенностей финансового рынка отдельных стран, до доминирования при продаже фондов финансовых консультантов, а не банков и брокеров. Часть из этих факторов в руках регулятора - в нашем случае Банка России.
🟠 Почему я не могу сэкономить на затратах фонда и следовать его структуре самостоятельно?
Оцените для себя удобство инвестирования через фонд (сумму, для формирования и управления портфелем, время на мониторинг, ребалансировку, реинвестирование дивидендов и пр.), налоговые преимущества и применимость стратегии к вашим целям, наличие аналогов.
Сравните эту оценку с ощущениями от суммы затрат фонда. Если вам не комфортно, вы можете инвестировать самостоятельно или выбрать аналоги. Это логично и правильно.
🟠 Как быть уверенным в правильности определения цены пая?
🔹 Биржа рассчитывает справедливую стоимость пая (iNAV) каждые 15 секунд.
🔹 Рыночная стоимость пая почти всегда будет отличаться от справедливой под воздействием спроса и предложения (премия/дисконт).
🔹 За средними премиями и дисконтами можно следить на некоторых сайтах-агрегаторах фондов.
🔹 Ценообразование более корректно у фондов из первого уровня листинга биржи, где постоянно присутствует маркет-мейкер.
🔹 Чтобы совершать сделки по адекватным ценам, выставляйте всегда только лимитные заявки.
🟠 Что случится с фондом в случае проблем управляющей компании?
По решению Банка России управление перейдет к другой управляющей компании.
Существуют и «незаметные» риски, связанные с операционными ошибками/проблемами управляющих, которые не приводят к нарушению правил фонда.
В этом случае, общим подходом может являться следующий: фонды с активным управлением с точки зрения операционных рисков несколько более рискованные, чем пассивные. Хотя в последних могут встречаться похожие проблемы, большее число ограничений, как правило, вызывает большее внимание самих менеджеров, специализированного депозитария и регулятора.
🟠 Цена фонда падает. Как так?
Ни один фонд не является Граалем инвестиций и не гарантирует доходность на любом отрезке времени. Вы должны убедиться, что конкретный фонд подходит вам по целям и рискам и использовать его в рамках совей стратегии и подходящего для вас распределения активов.
Дзен | Статьи
Честные ответы на вопросы о биржевых фондах
Статья автора «ДОХОДЪ» в Дзене ✍: После запуска нашего первого биржевого фонда вы задали нам множество правильных вопросов.
💰Дивиденды. Татнефть и АЛРОСА
🛢 Татнефть
Совет директоров Татнефти рекомендовал финальные дивиденды по итогам 2020 года в размере 22,24 рубля на акцию с учетом ранее выплаченных за I полугодие. Таким образом, дивиденд за период составит 12,3 рубля на обыкновенную и привилегированную акцию - доходность по обычке 2,2%, по префам 2,3%. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев – 8,4% по обычке и 9,0% по префам. Дата закрытия реестра: 9 июля 2021 г.
Рекомендованные дивиденды оказались существенно ниже наших ожиданий (от 20 до 23 руб. за акцию). В итоге компания заплатит 50% годовой прибыли (нижняя планка согласно дивидендной политике), не восполнив отсутствие выплат за 2019 год. Ожидаемая дивидендная доходность в следующие 12 месяцев снижается с 10.4% по обычке 11.1% по перфам до 8.4% и 9% соответственно. После новостей о дивидендах акции компании теряют около 7%.
✅ Акции Татнефти двух типов в настоящий момент входят в активный портфель по дивидендной стратегии благодаря высокому индексу стабильности дивидендов (DSI) и высокой дивидендной доходности в следующие 12 месяцев.
✅ Акции Татнефти двух типов входят в индекс IRDIV по тем же причинам.
💎 Алроса
Совет директоров Алросы рекомендовал дивиденды за II полугодие 2020 года в размере 9,54 рубля на акцию. Дата закрытия реестра: 4 июля 2021г. Дивидендная доходность к текущим ценам: 8,6%. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев – 14,4%.
Рекомендованные дивиденды оказались рекордными. Совокупно на выплату будет направлено 70,3 млрд рублей, что соответствует 80% свободного денежного потока за соответствующий период.
❌ Акции Алросы не входят в активный портфель по дивидендной стратегии. При достаточно высокой ожидаемой дивидендной доходности компания, на момент последней ребалансировки, имела средний индекс стабильности выплат DSI.
✅ Акции Алросы входят в индекс IRDIV.
========
Сервис дивиденды: https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend
Стратегия на рынке акций на 2021 год: https://yangx.top/dohod/10553
Индекс IRDIV: https://www.dohod.ru/analytic/indexes/irdiv/
#TATN #TATNP #Татфнеть #ALRS #Алроса #дивиденды
🛢 Татнефть
Совет директоров Татнефти рекомендовал финальные дивиденды по итогам 2020 года в размере 22,24 рубля на акцию с учетом ранее выплаченных за I полугодие. Таким образом, дивиденд за период составит 12,3 рубля на обыкновенную и привилегированную акцию - доходность по обычке 2,2%, по префам 2,3%. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев – 8,4% по обычке и 9,0% по префам. Дата закрытия реестра: 9 июля 2021 г.
Рекомендованные дивиденды оказались существенно ниже наших ожиданий (от 20 до 23 руб. за акцию). В итоге компания заплатит 50% годовой прибыли (нижняя планка согласно дивидендной политике), не восполнив отсутствие выплат за 2019 год. Ожидаемая дивидендная доходность в следующие 12 месяцев снижается с 10.4% по обычке 11.1% по перфам до 8.4% и 9% соответственно. После новостей о дивидендах акции компании теряют около 7%.
✅ Акции Татнефти двух типов в настоящий момент входят в активный портфель по дивидендной стратегии благодаря высокому индексу стабильности дивидендов (DSI) и высокой дивидендной доходности в следующие 12 месяцев.
✅ Акции Татнефти двух типов входят в индекс IRDIV по тем же причинам.
💎 Алроса
Совет директоров Алросы рекомендовал дивиденды за II полугодие 2020 года в размере 9,54 рубля на акцию. Дата закрытия реестра: 4 июля 2021г. Дивидендная доходность к текущим ценам: 8,6%. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев – 14,4%.
Рекомендованные дивиденды оказались рекордными. Совокупно на выплату будет направлено 70,3 млрд рублей, что соответствует 80% свободного денежного потока за соответствующий период.
❌ Акции Алросы не входят в активный портфель по дивидендной стратегии. При достаточно высокой ожидаемой дивидендной доходности компания, на момент последней ребалансировки, имела средний индекс стабильности выплат DSI.
✅ Акции Алросы входят в индекс IRDIV.
========
Сервис дивиденды: https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend
Стратегия на рынке акций на 2021 год: https://yangx.top/dohod/10553
Индекс IRDIV: https://www.dohod.ru/analytic/indexes/irdiv/
#TATN #TATNP #Татфнеть #ALRS #Алроса #дивиденды
Торговый баланс России, финансовые потоки и изменения курса рубля.
Этот график хорошо показывает ценообразование курса российской валюты к доллару США, заключающееся в простом соотношении спроса и предложения. Упрощенно при фиксации начального курса:
(Ожидаемые притоки (экспорт, чистый приток капитала, снижение резервных активов)) / (Ожидаемые оттоки (импорт, чистый отток капитала, рост резервных активов)) x (Курс на начало периода) = Курс на конец периода
В частности, в первом квартале 2021 рост торгового баланса нивелировался увеличением оттока капитала на фоне роста геополитических рисков. Поэтому для рубля особенно ничего не изменилось, несмотря на 30%-ый рост цена на нефть.
Конечно, прогнозирование всех этих показателей и делает сложным прогнозирование курса рубля.
Этот график хорошо показывает ценообразование курса российской валюты к доллару США, заключающееся в простом соотношении спроса и предложения. Упрощенно при фиксации начального курса:
(Ожидаемые притоки (экспорт, чистый приток капитала, снижение резервных активов)) / (Ожидаемые оттоки (импорт, чистый отток капитала, рост резервных активов)) x (Курс на начало периода) = Курс на конец периода
В частности, в первом квартале 2021 рост торгового баланса нивелировался увеличением оттока капитала на фоне роста геополитических рисков. Поэтому для рубля особенно ничего не изменилось, несмотря на 30%-ый рост цена на нефть.
Конечно, прогнозирование всех этих показателей и делает сложным прогнозирование курса рубля.
С 4 мая на Московской Бирже начнут торговаться 19 новых иностранных акций.
📘 Anthem Inc.
📘 APA Corporation
📘 CVS Health Corporation
📘 Cigna Corporation
📘 DexCom, Inc.
📘 Dollar General Corporation
📘 Ecolab Inc.
📘 Goodyear Tire & Rubber Company
📘 Hewlett Packard Enterprise
📘 Intuit Inc.
📘 Intuitive Surgical, Inc.
📘 Lumen Technologies, Inc.
📘 Monster Beverage Corporation
📘 NortonLifeLock Inc.
📘 SAP SE
📘 Southwest Airlines Co.
📘 The TJX Companies, Inc.
📘 Tyson Foods, Inc.
📘 Vontier Corporation
Большинство из этих бумаг уже были доступны в нашем сервисе Анализ акций. Сегодня добавилось только три бумаги - SAP SE, Lumen Technologies, Goodyear Tire & Rubber Company.
До лета надеемся выпустить новую версию сервиса с дополнительными и обновленными функциями.
=======
Сервис Анализ акций: https://www.dohod.ru/ik/analytics/share
📘 Anthem Inc.
📘 APA Corporation
📘 CVS Health Corporation
📘 Cigna Corporation
📘 DexCom, Inc.
📘 Dollar General Corporation
📘 Ecolab Inc.
📘 Goodyear Tire & Rubber Company
📘 Hewlett Packard Enterprise
📘 Intuit Inc.
📘 Intuitive Surgical, Inc.
📘 Lumen Technologies, Inc.
📘 Monster Beverage Corporation
📘 NortonLifeLock Inc.
📘 SAP SE
📘 Southwest Airlines Co.
📘 The TJX Companies, Inc.
📘 Tyson Foods, Inc.
📘 Vontier Corporation
Большинство из этих бумаг уже были доступны в нашем сервисе Анализ акций. Сегодня добавилось только три бумаги - SAP SE, Lumen Technologies, Goodyear Tire & Rubber Company.
До лета надеемся выпустить новую версию сервиса с дополнительными и обновленными функциями.
=======
Сервис Анализ акций: https://www.dohod.ru/ik/analytics/share
Индекс Мосбиржи по итогам недели -1,48%
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
iHHRU-адр +16,4%
Yandex clA +8,6%
МосБиржа +3,4%
Сбербанк ао +1,3%
Сбербанк ап +1,1%
⬇️ Аутсайдеры
Татнефть ап -11,9%
Татнефть ао -11,6%
Полюс -8,7%
Polymetal -7,6%
Petropavl -7,2%
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
iHHRU-адр +16,4%
Yandex clA +8,6%
МосБиржа +3,4%
Сбербанк ао +1,3%
Сбербанк ап +1,1%
⬇️ Аутсайдеры
Татнефть ап -11,9%
Татнефть ао -11,6%
Полюс -8,7%
Polymetal -7,6%
Petropavl -7,2%
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
Двое мужчин летят на воздушном шаре. Ветер отвратительный, они сбиваются с курса и понятия не имеют, где находятся.
Поэтому они спускаются на высоту в 20 метров над землей и спрашивают проходящего странника:
- Не могли бы вы сказать нам, где мы находимся?
- Вы на воздушном шаре.
Один пилот говорит другому:
- Ответ совершенно правильный и абсолютно бесполезный. Должно быть, что этот человек экономист.
- Тогда вы, должно быть, бизнесмены, - отвечает мужчина.
- Именно! Как вы узнали?
- У вас такой хороший вид с того места, где вы находитесь, и всё же вы не знаете, где находитесь!
#доходъюмор
Поэтому они спускаются на высоту в 20 метров над землей и спрашивают проходящего странника:
- Не могли бы вы сказать нам, где мы находимся?
- Вы на воздушном шаре.
Один пилот говорит другому:
- Ответ совершенно правильный и абсолютно бесполезный. Должно быть, что этот человек экономист.
- Тогда вы, должно быть, бизнесмены, - отвечает мужчина.
- Именно! Как вы узнали?
- У вас такой хороший вид с того места, где вы находитесь, и всё же вы не знаете, где находитесь!
#доходъюмор
Немного расширили инфографику по налогообложению инвестиционных фондов - больше примеров и общий подход к оценке налоговой схемы в зависимости от инвестиционной цели и типа фонда.
Оригинал в большом разрешении см. здесь.
Вероятно, наиболее актуальной она станет когда и если, западные (и не только из США) ETF станут доступны для неквалифицированных инвесторов в России. Но и сейчас с ее помощью можно лучше понимать возможные налоговые различия при выборе БПИФов.
=======
В этой статье мы, кроме всего прочего, подробно описывали налоговые аспекты инвестирования в фонды - от налоговых особенностей в разных странах, до налоговых различий ОПИФов и БПИФов.
#доходъналоги
#доходъинфографика
Оригинал в большом разрешении см. здесь.
Вероятно, наиболее актуальной она станет когда и если, западные (и не только из США) ETF станут доступны для неквалифицированных инвесторов в России. Но и сейчас с ее помощью можно лучше понимать возможные налоговые различия при выборе БПИФов.
=======
В этой статье мы, кроме всего прочего, подробно описывали налоговые аспекты инвестирования в фонды - от налоговых особенностей в разных странах, до налоговых различий ОПИФов и БПИФов.
#доходъналоги
#доходъинфографика
События недели
04.05.2021, вторник
💰 Последний день для покупки акций Белуга под дивиденды за 2020 (ДД 2,5%)
💰 Последний день для покупки акций Казаньоргсинтез-ао под дивиденды за 2020 (ДД 3.7%)
💰 Последний день для покупки акций Казаньоргсинтез-п под дивиденды за 2020 (ДД 0.8%)
🇷🇺 Индекс деловой активности в промышленности, апрель
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
05.05.2021, среда
🔌 Заседание СД Юнипро. В повестке вопрос дивидендов за 2020
🏛 Мосбиржа - объемы торгов за апрель
💰 Последний день для покупки акций Новатэк под дивиденды за II полугодие 2020 (ДД 1.7%)
💰 Последний день для покупки акций Полиметалл под дивиденды за II полугодие 2020 (ДД 4.2%)
🇩🇪 🇪🇺 Индекс деловой активности в сфере услуг, апрель
🇺🇸 Индекс деловой активности в сфере услуг ISM, апрель
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA
06.05.2021, четверг
🔌 Юнипро - финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021
🇩🇪 Промышленные заказы, март
🇷🇺 🇬🇧 Индекс деловой активности в сфере услуг, апрель
🇪🇺 Розничные продажи, март
🇬🇧 Ключевая ставка Банка Англии
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице, за неделю
07.05.2021, пятница
💰 Последний день для покупки акций ЛСР под дивиденды за 2020 (ДД 4.7%)
💰 Последний день для покупки акций НЛМК под дивиденды за IV кв 2020 (ДД 2.7%)
💰 Последний день для покупки акций Куйбышевазот-ао под дивиденды за 2020 (ДД 3.3%)
💰 Последний день для покупки акций Куйбышевазот-п под дивиденды за 2020 (ДД 3.3%)
🇷🇺 Индекс потребительских цен, апрель
🇨🇳 Экспорт, импорт, торговый баланс, апрель
🇨🇳 Индекс деловой активности в сфере услуг Caixin, апрель
🇩🇪 Промышленное производство, торговый баланс, март
🇺🇸 Уровень безработицы, апрель
04.05.2021, вторник
💰 Последний день для покупки акций Белуга под дивиденды за 2020 (ДД 2,5%)
💰 Последний день для покупки акций Казаньоргсинтез-ао под дивиденды за 2020 (ДД 3.7%)
💰 Последний день для покупки акций Казаньоргсинтез-п под дивиденды за 2020 (ДД 0.8%)
🇷🇺 Индекс деловой активности в промышленности, апрель
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
05.05.2021, среда
🔌 Заседание СД Юнипро. В повестке вопрос дивидендов за 2020
🏛 Мосбиржа - объемы торгов за апрель
💰 Последний день для покупки акций Новатэк под дивиденды за II полугодие 2020 (ДД 1.7%)
💰 Последний день для покупки акций Полиметалл под дивиденды за II полугодие 2020 (ДД 4.2%)
🇩🇪 🇪🇺 Индекс деловой активности в сфере услуг, апрель
🇺🇸 Индекс деловой активности в сфере услуг ISM, апрель
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA
06.05.2021, четверг
🔌 Юнипро - финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021
🇩🇪 Промышленные заказы, март
🇷🇺 🇬🇧 Индекс деловой активности в сфере услуг, апрель
🇪🇺 Розничные продажи, март
🇬🇧 Ключевая ставка Банка Англии
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице, за неделю
07.05.2021, пятница
💰 Последний день для покупки акций ЛСР под дивиденды за 2020 (ДД 4.7%)
💰 Последний день для покупки акций НЛМК под дивиденды за IV кв 2020 (ДД 2.7%)
💰 Последний день для покупки акций Куйбышевазот-ао под дивиденды за 2020 (ДД 3.3%)
💰 Последний день для покупки акций Куйбышевазот-п под дивиденды за 2020 (ДД 3.3%)
🇷🇺 Индекс потребительских цен, апрель
🇨🇳 Экспорт, импорт, торговый баланс, апрель
🇨🇳 Индекс деловой активности в сфере услуг Caixin, апрель
🇩🇪 Промышленное производство, торговый баланс, март
🇺🇸 Уровень безработицы, апрель