... Если не будет глобальной рецессии. Вероятность которой сейчас оценивают в 30-40% на горизонте года.

#Китай #экономика #инфляция #ставки

Как и ожидалось ... Китай выдерживал паузу для разворота ФРС и теперь готов к новым стимулам. НБК сигнализировал о широкой поддержке экономического роста в рамках которой планирует:

✔️ Снижение нормы обязательных резервов на 50 б.п. (высвободит около ¥1 трлн ресурсов);

✔️ Снижение ставки недельного обратного РЕПО сразу на 20 б.п. c 1.7% до 1.5%;

✔️ Снижение ставок по ипотеке в среднем на 0.5 п.п., снижение размера первого взноса по ипотеке при покупке второго жилья с 25% до 15%;

✔️ Поддержку ликвидностью фондового рынка на сумму не менее ¥0.8 трлн;

В общем-то это подтверждает, что до сих пор китайские власти опасались запускать масштабные стимулы, чтобы не оказаться в слишком сильной дивергенции со Штатами и не столкнуться с еще более сильным давлением со стороны рынка капитала. Но разворот ФРС в общем-то помогает принять более агрессивные решения по стимулированию
@truecon

Хорошие новости для российского экспорта.

ПОТРЕБИТЕЛЬСКАЯ УВЕРЕННОСТЬ В США: САМОЕ РЕЗКОЕ ПОМЕСЯЧНОЕ ПАДЕНИЕ С СЕРЕДИНЫ 2021 ГОДА

Опубликованный The Conference Board индекс доверия потребителей в США в сентябре свалился до 98.37 пунктов vs 105.6 (пересмотрен вверх). Это чувствительные -6.5% мм и -5.4% гг vs 3.6% мм и -2.9% гг в августе.

Индекс текущей ситуации, основанный на оценке потребителями нынешних условий бизнеса и рынка труда, упал до 124.3 vs 134.4 в прошлом месяце. Индекс ожиданий, основанный на краткосрочных прогнозах потребителей в отношении доходов, бизнеса и условий на рынке труда, сократился до 81.7 с 82.1 ранее.

The Conference Board отмечает: ”…потребительское доверие упало в сентябре почти до нижней границы узкого диапазона, который преобладал на протяжении последних двух лет. Сентябрьское снижение было самым большим с августа 2021 года, и все пять компонентов индекса ухудшились. Оценки потребителей текущих условий ведения бизнеса стали негативными, а взгляды на текущую ситуацию на рынке труда еще более помрачнели. Потребители также были более пессимистичны в отношении будущих условий на рынке труда и менее позитивны в отношении будущих условий ведения бизнеса и будущих доходов...”

"Мягкая посадка", говорите? Ну-ну...

📄 Публикуем Резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания 13 сентября

Материал отражает основные моменты дискуссии о ситуации в экономике, инфляции, денежно-кредитных и внешних условиях, вариантах решения по ключевой ставке.

📍 Участники обсуждения уделили значительное внимание причинам наблюдаемого в последние месяцы замедления темпов роста экономики. Они пришли к выводу, что преобладают ограничения со стороны предложения товаров и услуг, а не факторы со стороны спроса.

📍 В сложившейся ситуации было необходимо дополнительное ужесточение денежно-кредитных условий для возвращения инфляции к цели в 2025 году.

📍 По итогам обсуждения ключевая ставка была повышена до 19,00% годовых. Мы допускаем возможность дополнительного повышения ключевой ставки в октябре.

Проблема в том, что высокая ставка и дальше будет ограничивать предложение со стороны местных производителей, загоняя экономику в спад. Монополисты разных уровней будут выходить из ситуации, закладывая ставку в цены. Инфляция издержек вырастет, предложение сократится. А спрос сократится медленнее. Это - система с положительной обратной связью. Интересно, работает ли уже именно так, или скоро начнет? Если скоро начнет - надо покупать на все деньги валютные ценности. Все остальное в такой ситуации сбережения не спасет.

Промышленные металлы пошли вверх на фоне стимулирующих мер Китая.

Дай бог китайцы вместе с ФРС нальют денег, и внешняя кон'юнктура вытянет. Тогда, в конечном итоге, ценовая стабильность сведётся к ценовой стабильности импорта благодаря стабильному валютному курсу. И с бюджетом проблем не будет, если будет расти экспортная выручка. Это можно засчитать за позитивный сценарий.

Сбербанк назвал уровень, до которого подешевеет рубль к концу года

Рубль может подешеветь к концу года до 13,6 руб. за юань и 95 руб. за доллар - SberCIB
(читать далее) 👉 pfs.ms/J8Pk3m

@marketsnapshot

Китайская щедрость пока не помогает нефти. Продавцы в моменте слишком сильны.

@dmigolub #рынки

☢️💰Корреляция BTC с различными активами. Мнение, что BTC - "цифровое золото", не очень-то соответствует этой картинке⬆️ BTC лучше коррелирует с акциями, и его, в этом контексте, стоит рассматривать как некоторую меру спроса на риск. Впрочем, на протяжении последних лет нет какого-то актива, с которым BTC коррелировал бы сильно. Это указывает на то, что #крипта зажила своей жизнью, став достаточно весомым для этого рынком.

@adnovosti #рынки

Любопытная картинка в контексте поиска инструментов валютной диверсификации. В России нынче иностранные инвестиции проблематичны, основные валюты - токсичны, так что остается золото и крипта. И, что любопытно, они не так чтобы сильно коррелируют друг с другом. Крипта в последнее время демонстрирует относительную независимость, что делает ее интересным отдельным инструментом. Правда, волатильность там, конечно, зашкаливает в сравнении с более привычными валютными ценностями. Но в общем и целом история пока что остается растущей.

В продолжение темы неработающих высоких ставок. Вот и Блумберг пишет👈, что в России началась стагфляция.

Если одной рукой печатать деньги, а другой рукой загонять их на депозиты высокой ставкой, инфляция не снизится, а высокая стоимость кредита придавит предложение быстрее, чем придавит спрос. Похожая ситуация сложилась в США в 70-е годы, и, возможно, она их еще ждет в скором будущем. Глядя на предвыборные программы обеих кандидатов в это легко поверить. Но для России это уже реальность настоящего.

@dmigolub #инфляция #ЦБ

Если инфляция в РФ в 2025 году составит 8%, ЦБ может повысить ставку «под 23%», считает первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов. Основным сценарием для банка на следующий год является инфляция в 6% и средняя ставка в 19%. @ejdailyru

Судя по ставкам, которые хорошие банки дают на год по депозитам, среднегодовая, действительно, закладывается 19%.

🛢📉FT пишет, что Саудовская Аравия готова отказаться от целевой цены в $100 за баррель нефти, чтобы увеличить добычу и вернуть долю рынка, даже если это приведет к длительному периоду низких цен.

По данным МВФ, такой целевой показатель необходим Саудовской Аравии для сбалансированного бюджета и проведения экономических реформ. Но, по словам источников FT, у королевства достаточно других источников финансирования, чтобы пережить период низких цен на нефть.

Коммерсантъ👈 Forbes👈

Похоже, эти слухи и есть причина, почему китайская щедрость не отразилась на нефтяных ценах👈

Вспоминаем вторую половину 80-х: максимумы цен на драгметаллы в конце стагфляции в США, и арабов, открывших чуть позже по-максимуму нефтяной вентиль. Тогда они, помимо всего прочего, валили СССР. А сейчас?...😉

@dmigolub #нефтегаз #рынки

Кривая доходности ОФЗ в июне и сейчас. Инверсия усилилась, что предвещает рецессию. Учитывая текущую макроэкономическую специфику - стагфляционную рецессию. И, да, ставка на следующий год заложена 19%, а короткий конец кривой может еще и подрасти.

@dmigolub #рынки

🔺🇷🇺 Ценник на услуги колдунов и тарологов в России вырастет до 100% уже в октябре. Всё из-за невероятно высокого спроса. К услугам таких специалистов сейчас прибегают даже крупные IT-компании, пишет Mash.

Многие уже подняли ценник на магические ритуалы: например, очистка чакр в сентябре стоила 9 500 рублей, а сейчас — 15 000, снятие деструктива стоило 12 000, а теперь — 25 000. Некоторые колдуны даже начали проводить обучение за 45 000.

👉 FTT - подписаться