11:07: ⚪️ В 2021 году прибыль Газпром нефти была рекордной — 503 млрд руб. Компания не стала публиковать отчетность за 2022 год, но по размеру дивидендов можно предположить, что чистая прибыль достигла очередного рекорда — 775 млрд руб. Произошло это в первую очередь благодаря высокой маржинальности нефтепереработки — на российских НПЗ компании она составила $30/барр., что чуть выше среднего уровня по рынку.

⚪️ В этом году может продолжиться рост добычи Газпром нефти, несмотря на запрет покупать российскую нефть дороже $60 за баррель. Судя по всему, в 2022 году компания продолжила инвестиции в развитие новых месторождений.

👉🏼 Подробнее о компании читайте в ее профиле, а если хотите больше узнать о ситуации в нефтегазовом секторе, смотрите наш обзор.

Автор: #Геннадий_Суханов

Последние разборы компаний
Татнефть Транснефть Лукойл

❗ Все разборы в Библиотеке

#разборэмитента #акции $SIBN

Источник: @sberinvestments

13:44: ⚪️ Мы продолжаем разбирать компании средней и малой капитализации. Сегодня речь пойдет о дочерних компаниях Россетей.

⚪️ Дивиденды — основа инвестиционной привлекательности электросетевых компаний. Принимая во внимание также ликвидность акций и финансовую устойчивость эмитентов, мы выделили три наиболее привлекательные бумаги в секторе — акции Россети Центр и Приволжье, Россети Центр и привилегированные акции Россети Ленэнерго.

⚪️ В 2024–2027 годах эти компании могут показать дивидендную доходность в размере 11–17% годовых. При этом ликвидность акций и их доля в свободном обращении у этих эмитентов одни из самых высоких в секторе. Мы полагаем, что эти компании смогут выплачивать высокие дивиденды — их долговая нагрузка в прогнозном периоде будет умеренной, а рентабельность по EBITDA и чистой прибыли — относительно высокими.

👉🏼 Подробнее в нашем обзоре.

Последние разборы компаний
НОВАТЭК Газпром нефть Татнефть

❗ Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента #акции #медиа $FEES $MRKU $MRKC $MRKP $LSNGP $MSRS $TORSP $MRKV $TORS $MRKS $KUBE $LSNG $MRKZ $MRKY $MRKK

Источник: @sberinvestments

17:55: 🟢 Новый отчет от SberCIB. КАМАЗ: разгонятся ли акции ещё сильнее?

⚪️ КАМАЗ был образован в 1969 году и с тех пор произвел более 2,4 млн автотранспортных средств, став крупнейшей в России автомобильной корпорацией. Помимо грузовиков и сборочных комплектов (65% выручки) компания производит автобусы, электробусы, автобетоносмесители, прочую технику и запчасти.

⚪️ С начала 2023 года акции КАМАЗа выросли в цене на 150% — это лучший результат среди бумаг российских публичных компаний с рыночной капитализацией более 100 млрд руб. Рынок позитивно оценивал сообщения о локализации новых моделей грузовиков, планы по увеличению выпуска и выход в сегмент электрокаров.

⚪️ После введения санкций российский рынок коммерческих автомобилей столкнулся с серьезными трудностями — импорт многих комплектующих попал под ограничения, а большинство западных игроков ушли из России. Однако в 2023 году рынок начал восстанавливаться, о чем говорит рост продаж новых грузовых автомобилей и автобусов за первые шесть месяцев соответственно на 67% и 35%. Основной драйвер роста продаж — увеличение предложения китайских моделей.

⚪️ Главным драйвером роста котировок КАМАЗа может стать восстановление экономики РФ, поскольку спрос на продукцию компании зависит от динамики российской промышленности. КАМАЗ может вернуть долю рынка грузовиков, утраченную в процессе конкуренции с китайскими производителями, если быстро нарастит производство наиболее маржинальных моделей К5. Среди других драйверов роста котировок — возобновление публикации отчетности, развитие отрасли электромобильности и автономного вождения в России, а также возврат к регулярным дивидендным выплатам.

⚪️ Справедливая стоимость одной акции КАМАЗа, согласно нашей модели, — 240 руб.

👉🏼 Подробнее о КАМАЗе читайте в полной версии нашего обзора.

Последние разборы компаний
Россети НОВАТЭК Газпром нефть

❗ Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента $KMAZ

Источник: @sberinvestments

16:39: 🟢 Россети Ленэнерго

⚪️ Рентабельность компании по EBITDA (около 45%), а также операционная (около 30%) и чистая рентабельность (около 20%) — самые высокие в секторе. Эти показатели почти в два раза больше, чем у наиболее прибыльных компаний сектора.

⚪️ Исходя из прогнозных данных бизнес-плана компании по чистой прибыли, в 2023–2026 годах дивидендная доходность компании будет ежегодно превышать 10%. При этом дивидендная доходность обыкновенных акций, значительно ниже (менее 6%).

👉🏼 Подробнее о компании читайте в ее профиле, а если хотите больше узнать о ситуации в электросетевом секторе, смотрите наш обзор.

Автор: #Денис_Иконников

Последние разборы компаний
КАМАЗ Россети НОВАТЭК

❗️ Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента #акции $LSNG $LSNGP

Источник: @sberinvestments

11:39: 🟢 Россети Московский регион

⚪️ Компания работает в одном из самых обеспеченных регионов России (Москва и Московская область), что позволяет ей рассчитывать на высокие и стабильные денежные потоки от своих потребителей.

⚪️ С 2010 года компания ежегодно выплачивает своим акционерам дивиденды. По итогам 2022 года они составили рекордные 0,097 руб. на акцию (дивидендная доходность — 9,5%). Исходя из прогнозных дивидендных потоков бизнес-плана, в 2024–2027 годах дивиденд на акцию будет ежегодно расти, а дивидендная доходность компании будет превышать 8%.

👉🏼 Подробнее о компании читайте в ее профиле, а если хотите больше узнать о ситуации в электросетевом секторе, смотрите наш обзор.

Автор: #Денис_Иконников

Последние разборы компаний
Россети Ленэнерго КАМАЗ Россети

❗️ Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента #акции $MSRS

Источник: @sberinvestments

11:19: 🟢 Россети Урал

⚪️ Согласно бизнес-плану, компания ожидает, что ее чистая прибыль вырастет в 2,8 раза относительно уровня 2022 года до 9,1 млрд руб. Впрочем, итоговый результат за 2023 год может быть и выше с учетом того, что компании удалось заработать 9,8 млрд руб. чистой прибыли по РСБУ уже по итогам 1П23. Тем не менее в дальнейшие годы роста прибыли не ожидается, и как минимум до 2027 года компания не прогнозирует повторения рекордного результата 2023 года.

⚪️ Исходя из планов компании по дивидендным выплатам, в 2024 году дивидендная доходность будет на уровне около 9%. Тем не менее после ожидаемых рекордных дивидендов в 2024 году дальнейшего увеличения объема дивидендных выплат не предусмотрено.

👉🏼 Подробнее о компании читайте в ее профиле, а если хотите больше узнать о ситуации в электросетевом секторе, смотрите наш обзор.

Автор: #Денис_Иконников

Последние разборы компаний
Россети Московский регион Россети Ленэнерго КАМАЗ

❗️ Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента #акции $MRKU

Источник: @sberinvestments

11:55: 🟢 Россети Центр

⚪️ С 2011 года компания ежегодно выплачивает дивиденды акционерам. Исходя из прогнозных дивидендных потоков бизнес-плана, в 2023–2027 годах дивидендная доходность компании будет ежегодно расти и превысит 15% в 2027 году. Это один из самых высоких уровней ожидаемой дивидендной доходности в секторе.

⚪️ Доля акций компании в свободном обращении составляет 33,3% (самый большой показатель среди обыкновенных акций дочерних компаний Россетей), а объемы торгов — одни из самых высоких среди дочерних компаний Россетей (ADT — 113,5 млн руб.).

👉🏼 Подробнее о компании читайте в ее профиле, а если хотите больше узнать о ситуации в электросетевом секторе, смотрите наш обзор.

Автор: #Денис_Иконников

Последние разборы компаний
Россети Урал Россети Московский регион Россети Ленэнерго

❗️ Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента #акции $MRKC

Источник: @sberinvestments

13:37: 🟢 Россети Центр и Приволжье

⚪️ Компания торгуется с одними из самых низких в секторе прогнозными значениями мультипликаторов. В прогнозном периоде соотношение «стоимость предприятия / EBITDA» не превышает 2,3, а «цена / прибыль» — 3,6.

⚪️ С 2011 года компания ежегодно выплачивает дивиденды акционерам. Исходя из прогнозных дивидендных потоков бизнес-плана, в 2023–2027 годах дивидендная доходность компании будет ежегодно расти и превысит 12% в 2027 году. Это один из самых высоких ожидаемых показателей в секторе.

👉🏼 Подробнее о компании читайте в ее профиле, а если хотите больше узнать о ситуации в электросетевом секторе, смотрите наш обзор.

Автор: #Денис_Иконников

Последние разборы компаний
Россети Центр Россети Урал Россети Московский регион

❗ Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента #акции $MRKP

Источник: @sberinvestments

14:58: ⚪️ Европейский медицинский центр (EMC) — один из лидеров российской частной медицины, работающий в премиальном сегменте. Компания отличается высокой рентабельностью (рентабельность по EBITDA около 36-40%) и щедрой дивидендной политикой (акционерам выплачивается до 100% чистой прибыли по МСФО). Раскрытие рыночной стоимости компании зависит от перспектив редомициляции и возобновления дивидендных выплат. На данный момент накопленная за период с 2П21 дивидендная доходность превышает 12%. 31 августа акционеры ЕМС будут голосовать за смену юрисдикции компании с Кипра на специальный административный район (САР) остров Октябрьский Калининградской области.

👉🏼 Подробнее о компании вы можете прочитать в её профиле, если хотите узнать больше о российском секторе частной медицины, смотрите наш обзор.

Автор: #Дмитрий_Макаров

Последние разборы компаний
Fix Price HeadHunter Россети Центр и Приволжье

💡 Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента #акции $GEMC

Источник: @sberinvestments

12:17: ⚪️ Группа MD Medical Group («Мать и дитя») — ведущая сеть клиник в России в сфере здоровья матери и ребёнка. В последние годы компания стремится диверсифицировать выручку и развивает другие медицинские услуги. В частности, она открыла центр лечения онкологии. «Мать и дитя» продолжает инвестировать в новые клиники. Причиной роста её выручки в 2023 года может стать выход региональных стационаров на плановые мощности. Компания пока не делала официальных заявлений о возобновлении дивидендных выплат, но 31 августа её совет директоров рассмотрит вопрос о редомициляции с Кипра в Калининградскую область.

👉🏼 Подробнее о компании вы можете прочитать в её профиле, если хотите узнать больше о российском секторе частной медицины, смотрите наш обзор.

Автор: #Дмитрий_Макаров

Последние разборы компаний
Софтлайн Европейский медицинский центр Fix Price

💡 Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента #акции $MDMG

Источник: @sberinvestments

17:28: 🟢 Группа ТМК: лидер трубной отрасли

ТМК — крупнейший в России производитель стальных труб. С начала 2023 года акции компании подорожали более чем в два раза и сейчас стоят около 240 руб. — это рекордный уровень с 2008 года. После приобретения Челябинского трубопрокатного завода ТМК улучшила свое финансовое положение: в первой половине 2023 года компания показала рекордно высокую рентабельность по EBITDA — 28%. Если эта тенденция будет долгосрочной, инвестиционная привлекательность компании повысится.

Мы ожидаем, что компания продолжит выплачивать в виде дивидендов около 50% годовой чистой прибыли. В таком случае дивидендная доходность акций в 2024-2025 годах может составить около 10-12%.

👉🏼 Подробнее об инвестиционном кейсе ТМК читайте в нашем новом обзоре по ссылке.

Последние разборы компаний
Финансовый сектор MD Medical Group Софтлайн

💡 Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента #акции $TRMK

Источник: @sberinvestments

14:34: 🟢 Южуралзолото: на пороге удвоения добычи — новый обзор SberCIB

Сегодня ПАО «Южуралзолото Группа Компаний» (ЮГК) объявило о намерении провести IPO на Московской бирже до конца ноября 2023 г.

ЮГК входит в топ-5 производителей золота в России, а по объемам ресурсов занимает второе место. Компания планирует удвоить объемы производства к 2028 году и довести их до 944 тыс. унций в год. При этом большая часть инвестиций в развитие проектов уже сделана, пик инвестиционной фазы пройден. Рост производства и снижение капитальных затрат приведут к увеличению свободного денежного потока компании и сокращению долговой нагрузки, что высвободит денежный поток для выплаты дивидендов.

👉🏼 Подробнее о компании, ее финансовых показателях и производственных планах читайте в нашем обзоре по ссылке и смотрите в видео.

Последние разборы компаний
HENDERSON Группа «Астра» КуйбышевАзот

💡 Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента #акции

Источник: @sberinvestments

18:52: 🟢 Новый обзор SberCIB по Инарктике: ставка на красное

Инарктика — основной производитель аквакультурного лосося в России. Компания выращивает и реализует премиальную красную рыбу: атлантического лосося (семга), а также морскую и озерную форель. Сейчас она выходит на новый этап развития.

Российский рынок красной рыбы восстанавливается. В 2023 году объемы импорта красной рыбы увеличиваются, как и вылов аквакультурной рыбы российскими производителями. Инарктика также может увеличить объемы вылова и реализации лосося.

Финансовые показатели могут улучшиться... По нашей оценке, Инарктика в 2024–2026 годах может выйти на новые показатели реализации — более 30 тыс. т рыбной продукции. Рост операционных показателей позитивно отразится на финансовом положении компании. По нашим прогнозам, к 2026 году выручка Инарктики достигнет 34 млрд руб. (плюс 45% относительно 2022 года), а скорректированная EBITDA может составить 15 млрд руб. (плюс 18%). Мы ожидаем, что компания сохранит исторические уровни рентабельности по скорректированной EBITDA.

…и это позволит повысить коэффициент дивидендных выплат. Улучшение финансового положения компании позволит снизить долговую нагрузку и откроет возможности для повышения коэффициента дивидендных выплат на базе чистой прибыли по МСФО. По нашим оценкам, коэффициент выплат может достичь 50% к 2026 году, а дивидендная доходность повысится до 6%.

👉🏼 Подробнее о компании читайте в нашем обзоре по ссылке и смотрите видео.

Последние разборы компаний
Южуралзолото HENDERSON Группа «Астра»

💡 Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента #акции $AQUA

Источник: @sberinvestments

11:11: 🟢 Новый обзор SberCIB: Селигдар — возвращение котировок к обоснованным уровням

В прошлом году интерес к акциям холдинга «Селигдар» вырос: осенью они были включены в индекс МосБиржи и тогда же достигли рекордной отметки 91,2 руб. за акцию. С тех пор котировки снизились почти на 30%. При этом с начала января они почти не меняются, хотя цена на золото закрепилась выше $2 000 за унцию.

Мы считаем такую динамику вполне обоснованной. Холдинг находится в инвестиционном цикле, и, хотя наш прогноз предполагает двузначный рост EBITDA, мы ждем, что в ближайшие годы дивидендная доходность акций Селигдара будет лишь около 3% (последняя выплата за 9М23). В этом году важным фактором для котировок холдинга может стать завершение строительства новой золотоизвлекательной фабрики на месторождении Хвойное.

👉🏼 Подробнее о компании, перспективах ее роста и будущих проектах развития, которые оцениваются в 100 млрд руб., читайте в нашем новом обзоре по ссылке.

Последние разборы компаний
Артген Биотех Кармани
Яндекс

💡 Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента $SELG

@sberinvestments

15:01: ❗ Европлан объявил индикативный ценовой диапазон первичного публичного предложения (IPO) акций. Европлан может стать первой публичной компанией в секторе автолизинга.

✏ Теперь подробнее о компании

Европлан — лидирующий независимый игрок на растущем рынке автолизинга с долей рынка 9% по объему нового лизингового бизнеса. Мы считаем, что в ближайшие годы Европлан сможет сохранить свою долю на этом рынке. Компания стабильно генерирует капитал и имеет высокий потенциал дивидендных выплат.

◽️ Средний показатель ROE Европлана за последние пять лет составил 39%.

◽️ Высокая рентабельность капитала позволяла увеличивать активы в этот период в среднем на 34% в год.

◽️ При этом компания направляла на выплату дивидендов 45% чистой прибыли. Благодаря безупречной кредитной истории компания может привлекать средства практически на самых выгодных в отрасли условиях, что поддерживает чистую процентную маржу. Кроме того, у Европлана низкий кредитный риск портфеля и высокая достаточность капитала.

◽️ Опора на собственные ИТ-решения повышает эффективность компании, а централизованная CRM-система и многоканальная система продаж с развитыми цифровыми каналами позволяют Европлану конкурировать с банковскими группами на рынке автолизинга.

На наш взгляд, Европлан имеет хорошие шансы продолжить прибыльный рост и увеличить комиссионные доходы за счет перехода к модели «автомобиль как услуга».

👉🏼 Предлагаем вам подробнее ознакомиться с компанией по ссылке.

❗ Подать заявку на участие в IPO можно по ссылке.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Последние разборы компаний
Селигдар Артген Биотех Кармани

💡 Все разборы — в Библиотеке

#разборэмитента

@sberinvestments