ДИВИДЕНДЫ В ТЕЛЕГРАМ

15:08: 🍷 ЭФИР С ЭМИТЕНТОМ: «НоваБев Групп»
На прошлой неделе здорово пообщались в прямом эфире в Telegram с ПАО «НоваБев Групп». Со стороны эмитента выступал Сергей Купцов, директор по корпоративным финансам ПАО «НоваБев Групп» (бывшая «Белуга Групп»). От «МКБ Инвестиции» с ним общался руководитель упрпавления инвестиционного консультирования Дмитрий Кашаев.

Встреча прошла в закрытом канале только для клиентов «МКБ Инвестиции». Поздравляем Викторию К., победительницу конкурса на лучший вопрос. А для тех, кто не смог присутствовать лично, даем основные тезисы:

🔄 Про «НоваБев»
Мы сменили название, на то, что, на наш взгляд, точнее отражает нашу основную стратегию – диверсификацию операций. Мы уже не просто производитель водки «Белуга», мы вертикально интегрированный холдинг, в котором есть свои виноградники, производство спирта, производство алкогольных напитков (вино, водка, джин, виски и др.), склады, дистрибуция и розничное направление.

💰 Про выручку
В 1-м полугодии мы заработали 47,9 млрд руб. чистой выручки — рост на 14% г/г. Это несмотря на то, что в прошлом году выручка уже выросла на 36% в годовом выражении. Главные точки роста: розничное направление, премиальный сегмент, импортные операции. Ранее мы заявляли цель — достичь выручки 130 млрд руб. в 2024 году (удвоение за 4 года) и мы к ней идем.

🛍️ Про «Винлаб»
Это одна из главных точек роста нашего бизнеса. За год количество магазинов «Винлаб» выросло на 22% (к июню 2022 г.). Сейчас мы продаем около 16% нашей продукции через собственную сеть — и это при том, что количество розничных точек с алкогольной лицензией в России в 100 раз больше. На розницу приходится 47,8% нашей выручки (42% годом ранее). Это кратчайший путь к нашему потребителю и наиболее качественный канал взаимодействия с ним. В рамках нашей стратегии - планируем довести этот показатель до 50%.

🥃 Про ассортимент
Основная часть нашей продуктовой линейки приходится на бренды из среднего и премиального сегментов. Мы сознательно избегаем низкомаржинальные сегменты. Это позволяет поддерживать приемлимый уровень рентабельности, более гибко реагировать на инфляцию, формировать более лояльную группу клиентов и потребителей.

📱 Про онлайн
Продажи через интернет и приложение уже занимают заметную часть выручки «Винлаба». Мы считаем это направление перспективным: средний чек покупок через сайт в 4 раза выше, чем в классической рознице, в приложении — в 5,4 раза выше.

📓 Про долги
Общая сумма задолженности группы сейчас составляет 25,8 млрд руб., из них 17 млрд руб. — облигации. Средняя дюрация облигаций — порядка 2-3 лет, выплаты комфортно распределены по времени. Кроме того, у нас есть возобновляемая кредитная линия от «Сбера», которую мы можем в любой момент открывать или гасить в зависимости от наших потребностей. Увеличивать размер задолженности перед банками в ближайшие полтора года у нас нет необходимости. В апреле 2023 года РА «Эксперт» повысила наш кредитный рейтинг на одну ступень, до «ruAA-».

📈 Про дивиденды
В прошлом году мы распределили на дивиденды большую часть прибыли, и это с учетом того, что поставщики перешли на предоплату. Мы выплатили дивиденды трижды: по итогам полугодия, 9 месяцев и всего года. В этом году мы пока объявили дивиденды за полгода, 320 руб. на акцию (5,5% к текущей цене).
При определении будущих дивидендов мы исходим из уровня долга и операционного денежного потока. Оба показателя сейчас в норме. Отношение чистого долга к EBITDA составило 2х (против 1,8х годом ранее). Операционный денежный поток в 1-м полугодии 23 года составил 880 млн (-2070 млн год назад).

💼 Резюме Дмитрия Кашаева:
Акции «НоваБев» с начала года подорожали в два раза, поэтому спекулянтам заработать на этих бумагах будет сложно. А вот для долгосрочных инвесторов вариант подходящий*: у компании есть понятная цель и четкий план достижения, потенциал для роста бизнеса, а значит, капитализации и дивидендов.

#встречи
@mkb_investments

*не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Источник: @mkb_investments

316 views12:10