18:00: 💸 Взгляд на компанию: СД «Новатэка» рекомендовал выплатить промежуточный дивиденд за первую половину 2023 года. Каким он получился и что это значит с точки зрения привлекательности компании?
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
💼 СД «Новатэка» ($NVTK) рекомендовал выплатить промежуточный дивиденд за 1п23 в размере 34,5 рубля на акцию (2,1% промежуточная дивидендная доходность).
🔮 Сумма дивиденда оказалась близка к нашим ожиданиям (34,5 руб. против 33,58 руб., ожидаемых нами).
🟰Во второй половине 2023 года на основе актуализированных макро и ценовых ожиданий ждём, что финальный дивиденд составит 34.3 руб./акц., что соответствует 2,1% дивидендной доходности. Всего за 2023 год, таким образом, компания может выплатить 69.8 руб./акц. (4,2% див. доходности)
📆 Внеочередное общее собрание акционеров (ВОСА) состоится 29 сентября. Дивидендная отсечка — 10 октября.
📈 Акции «Новатэка» c начала августа выросли на 8,8%, двигаясь более или менее в соответствии с другими компаниями сектора. Следующим положительным драйвером для акции считаем запуск первой очереди «Арктик СПГ — 2», который запланирован ближе к концу года.
#ВзглядНаКомпанию $NVTK
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
Источник: @omyinvestments
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
💼 СД «Новатэка» ($NVTK) рекомендовал выплатить промежуточный дивиденд за 1п23 в размере 34,5 рубля на акцию (2,1% промежуточная дивидендная доходность).
🔮 Сумма дивиденда оказалась близка к нашим ожиданиям (34,5 руб. против 33,58 руб., ожидаемых нами).
🟰Во второй половине 2023 года на основе актуализированных макро и ценовых ожиданий ждём, что финальный дивиденд составит 34.3 руб./акц., что соответствует 2,1% дивидендной доходности. Всего за 2023 год, таким образом, компания может выплатить 69.8 руб./акц. (4,2% див. доходности)
📆 Внеочередное общее собрание акционеров (ВОСА) состоится 29 сентября. Дивидендная отсечка — 10 октября.
📈 Акции «Новатэка» c начала августа выросли на 8,8%, двигаясь более или менее в соответствии с другими компаниями сектора. Следующим положительным драйвером для акции считаем запуск первой очереди «Арктик СПГ — 2», который запланирован ближе к концу года.
#ВзглядНаКомпанию $NVTK
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
Источник: @omyinvestments
14:20: 🛢Взгляд на компанию: Татнефть отчиталась за 1п23 по МСФО. Что с результатами?
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
💰 Выручка в 1п23 составила 624 млрд руб., на 2% ниже, чем во 2п22, однако на 7,4% выше наших прогнозов. Полагаем, что в большей степени расхождение произошло за счёт большего объёма закупок нефти и нефтепродуктов, затраты на которые превзошли наши ожидания на 124%. В отсутствие деталей по объемам продаж и направлениям, предполагаем также, что компания смогла достичь более высоких цен реализации или экономии на логистике.
⚙️ EBITDA в 1п23 выросла на 9% п/п и составила 188 млрд руб., что выше прогноза на 5%, в основном за счёт более высокой выручки
💵 Чистая прибыль же оказалась ниже наших ожиданий на 5,7%, но на 2% выше консенсуса и на 5,7% выше по сравнению с 1п22., составив 148 млрд руб., из-за большей амортизации и меньшего объёма прибыли по курсовым разницам и операциям в валюте (30 млрд руб. против 41 млрд прогноза).
💸 При этом ранее СД компании за 1п23 уже рекомендовал выплатить 27.54 руб. на акцию каждого типа (4,7 % див. доход по обычным и привилегированным акциям). Внеочередное общее собрание акционеров (ВОСА) состоится 21 сентября. Дивидендная отсечка - 11 октября
👀 Мы ожидаем, что в 2023 году дивиденд на акцию составит 63,3 руб., или 35,76 руб за 2п23 (10,8% годовой див. доход по обычным и привилегированным акция)
🤔 Результаты компании, по нашему мнению, вышли довольно нейтральными.
$TATN $TATNP
#ВзглядНаКомпанию
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
Источник: @omyinvestments
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
💰 Выручка в 1п23 составила 624 млрд руб., на 2% ниже, чем во 2п22, однако на 7,4% выше наших прогнозов. Полагаем, что в большей степени расхождение произошло за счёт большего объёма закупок нефти и нефтепродуктов, затраты на которые превзошли наши ожидания на 124%. В отсутствие деталей по объемам продаж и направлениям, предполагаем также, что компания смогла достичь более высоких цен реализации или экономии на логистике.
⚙️ EBITDA в 1п23 выросла на 9% п/п и составила 188 млрд руб., что выше прогноза на 5%, в основном за счёт более высокой выручки
💵 Чистая прибыль же оказалась ниже наших ожиданий на 5,7%, но на 2% выше консенсуса и на 5,7% выше по сравнению с 1п22., составив 148 млрд руб., из-за большей амортизации и меньшего объёма прибыли по курсовым разницам и операциям в валюте (30 млрд руб. против 41 млрд прогноза).
💸 При этом ранее СД компании за 1п23 уже рекомендовал выплатить 27.54 руб. на акцию каждого типа (4,7 % див. доход по обычным и привилегированным акциям). Внеочередное общее собрание акционеров (ВОСА) состоится 21 сентября. Дивидендная отсечка - 11 октября
👀 Мы ожидаем, что в 2023 году дивиденд на акцию составит 63,3 руб., или 35,76 руб за 2п23 (10,8% годовой див. доход по обычным и привилегированным акция)
🤔 Результаты компании, по нашему мнению, вышли довольно нейтральными.
$TATN $TATNP
#ВзглядНаКомпанию
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
Источник: @omyinvestments
18:20: 🛢Взгляд на компанию: «Лукойл» опубликовал сокращенную консолидированную финансовую отчетность за 2кв23 и 1п23. Как мы оцениваем результаты?
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
📑 «Лукойл» опубликовал сокращенную консолидированную финансовую отчетность за 2кв23 и 1п23. Выше, чем мы и консенсус по чистой прибыли и EBITDA.
💰Выручка составила 3607 млрд руб., что на 0,5% выше наших ожиданий, однако, на 7,3% ниже консенсуса.
⚙️ EBITDA вышла на 8,8% и на 7,2% выше нашего прогноза и консенсуса соответственно. Более высокие, чем мы ожидали, операционные и транспортные расходы были более чем скомпенсированы меньшими затратами на закупку нефти и нефтепродуктов и налоговыми платежами на уровне EBITDA.
Чистая прибыль оказалась выше нашего прогноза на 20,5% и на 11,3% больше консенсуса, составив 564 млрд руб. Компания отразила на 92 млрд выше, чем мы прогнозировали, доходы по курсовым разницам, долю в прибыли ассоциированных организаций и прочие доходы.
💸 Исходя из опубликованного компанией сокращённого отчёта о движении денежных средств мы можем предположить, что дивиденд за 1п23 может составить 501 руб. на акцию (7,5% дивидендной доходности) при условии, что компания будет следовать своей дивидендной политике. Во второй половине 2023 года финальный дивиденд ждём порядка 583 руб./акц., что соответствует 8,7% дивидендной доходности. Всего за 2023, таким образом, компания может выплатить порядка 1084 руб./акц. (16,2% див. доходности), однако, если компания получит разрешение на выкуп 25% доли своих акций у нерезидентов (что может обойтись «Лукойлу», оценочно, в 431 млрд руб.), то это негативно скажется на дивидендных выплатах, которые могут сократиться на ~60%, по нашим оценкам.
💪 Сильные результаты, по нашем мнению, могут оказать поддержку акциям компании в ближайшей перспективе.
#ВзглядНаКомпанию $LKOH
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
Источник: @omyinvestments
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
📑 «Лукойл» опубликовал сокращенную консолидированную финансовую отчетность за 2кв23 и 1п23. Выше, чем мы и консенсус по чистой прибыли и EBITDA.
💰Выручка составила 3607 млрд руб., что на 0,5% выше наших ожиданий, однако, на 7,3% ниже консенсуса.
⚙️ EBITDA вышла на 8,8% и на 7,2% выше нашего прогноза и консенсуса соответственно. Более высокие, чем мы ожидали, операционные и транспортные расходы были более чем скомпенсированы меньшими затратами на закупку нефти и нефтепродуктов и налоговыми платежами на уровне EBITDA.
Чистая прибыль оказалась выше нашего прогноза на 20,5% и на 11,3% больше консенсуса, составив 564 млрд руб. Компания отразила на 92 млрд выше, чем мы прогнозировали, доходы по курсовым разницам, долю в прибыли ассоциированных организаций и прочие доходы.
💸 Исходя из опубликованного компанией сокращённого отчёта о движении денежных средств мы можем предположить, что дивиденд за 1п23 может составить 501 руб. на акцию (7,5% дивидендной доходности) при условии, что компания будет следовать своей дивидендной политике. Во второй половине 2023 года финальный дивиденд ждём порядка 583 руб./акц., что соответствует 8,7% дивидендной доходности. Всего за 2023, таким образом, компания может выплатить порядка 1084 руб./акц. (16,2% див. доходности), однако, если компания получит разрешение на выкуп 25% доли своих акций у нерезидентов (что может обойтись «Лукойлу», оценочно, в 431 млрд руб.), то это негативно скажется на дивидендных выплатах, которые могут сократиться на ~60%, по нашим оценкам.
💪 Сильные результаты, по нашем мнению, могут оказать поддержку акциям компании в ближайшей перспективе.
#ВзглядНаКомпанию $LKOH
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
Источник: @omyinvestments
19:30: 🛢Взгляд на компанию: «Транснефть» опубликовала финансовые результаты за 1п 2023г.
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
📢 «Транснефть» опубликовала финансовые результаты за 1П 2023 г. Выручка выросла на 3% г/г и вышла на 6,6% выше консенсус-прогноза (+4,5% выше наших ожиданий). EBITDA выросла на 9,2% г/г и опередила ожидания рынка на 13,2%. Чистая прибыль увеличилась на 48,5% г/г, оказавшись на 36,9% выше консенсуса.
😶 Основной причиной опережающей динамики прибыли послужила более высокая, по сравнению с ожиданиями, выручка. Расходы снизились на 1% г/г и оказались на 6% меньше наших ожиданий (в основном за счет статьи «себестоимость проданных товаров», куда входит себестоимость нефти, продаваемой по контракту CNPC).
🧮 Свободный денежный поток составил 29 млрд руб., что существенно ниже прошлогоднего значения (77 млрд руб.).
💸 При выплате дивидендов из скорректированной чистой прибыли вклад 1п23 в дивиденды может составить 9,5 тыс. руб./ак. (7,6% промежуточной дивидендной доходности)
👀 Для «Транснефти» это первая публикация отчетности за 1,5 года, и она продемонстрировала, что рынок недооценивал финансовые результаты компании. На наш взгляд, это может оказать поддержку акции в ближайшее время.
$TRNFP
#ВзглядНаКомпанию
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
Источник: @omyinvestments
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
📢 «Транснефть» опубликовала финансовые результаты за 1П 2023 г. Выручка выросла на 3% г/г и вышла на 6,6% выше консенсус-прогноза (+4,5% выше наших ожиданий). EBITDA выросла на 9,2% г/г и опередила ожидания рынка на 13,2%. Чистая прибыль увеличилась на 48,5% г/г, оказавшись на 36,9% выше консенсуса.
😶 Основной причиной опережающей динамики прибыли послужила более высокая, по сравнению с ожиданиями, выручка. Расходы снизились на 1% г/г и оказались на 6% меньше наших ожиданий (в основном за счет статьи «себестоимость проданных товаров», куда входит себестоимость нефти, продаваемой по контракту CNPC).
🧮 Свободный денежный поток составил 29 млрд руб., что существенно ниже прошлогоднего значения (77 млрд руб.).
💸 При выплате дивидендов из скорректированной чистой прибыли вклад 1п23 в дивиденды может составить 9,5 тыс. руб./ак. (7,6% промежуточной дивидендной доходности)
👀 Для «Транснефти» это первая публикация отчетности за 1,5 года, и она продемонстрировала, что рынок недооценивал финансовые результаты компании. На наш взгляд, это может оказать поддержку акции в ближайшее время.
$TRNFP
#ВзглядНаКомпанию
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
Источник: @omyinvestments
13:31: 🔍 Взгляд на компанию: «Газпром» опубликовал финансовые результаты за 1п 2023 г.
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
🔹«Газпром» опубликовал финансовые результаты за 1П 2023 г. EBITDA снизилась на 60% г/г и вышла на 1,6% выше консенсус-прогноза, однако оказалась ниже наших ожиданий. Чистая прибыль снизилась на 88% г/г, оказавшись меньше консенсуса и нашего прогноза.
🔹«Газпром» не предоставил более разбивки выручки и агрегировал большую часть затрат в категорию «прочие», поэтому судить о причинах расхождения с прогнозом сложно, однако отметим, что затраты на материалы и ремонты остаются на более высоких уровнях, чем исторические, таким образом, продолжен тренд, заданный в годовой отчетности.
🔹Ниже операционного уровня компания отразила значительные отрицательные курсовые разницы (567 млрд руб.). Чистая прибыль с корректировками для целей дивидендов (на курсовые разницы и прочие неденежные статьи) составила 618 млрд руб., что транслируется в дивиденд 13 руб./ак. (7,3% вклада в дивидендную доходность). Это немного выше консенсус-прогноза (11,48 руб./ак.).
🔹Свободный денежный поток составил -507 млрд руб. при капитальных затратах в 1,2 трлн руб. Долговая нагрузка выросла до 1,9х чистый долг/EBITDA (против 1,1х в конце 2022 г.).
🔹В целом, учитывая незначительные расхождения с консенсус-прогнозом в части EBITDA и дивидендной базы, мы рассматриваем результаты скорее как нейтральные для акции, однако отмечаем высокие операционные и капитальные затраты, что может негативно сказаться на результатах в будущем.
🔹Следующими важными новостями для компании могут стать пересмотр инвестиционной программы, который как правило проходит осенью, и одобрение инвестиций на будущий год. Напомним, на 2023 г. одобрена инвестпрограмма в размере 2,3 трлн руб.
$GAZP
#ВзглядНаКомпанию
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
Источник: @omyinvestments
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
🔹«Газпром» опубликовал финансовые результаты за 1П 2023 г. EBITDA снизилась на 60% г/г и вышла на 1,6% выше консенсус-прогноза, однако оказалась ниже наших ожиданий. Чистая прибыль снизилась на 88% г/г, оказавшись меньше консенсуса и нашего прогноза.
🔹«Газпром» не предоставил более разбивки выручки и агрегировал большую часть затрат в категорию «прочие», поэтому судить о причинах расхождения с прогнозом сложно, однако отметим, что затраты на материалы и ремонты остаются на более высоких уровнях, чем исторические, таким образом, продолжен тренд, заданный в годовой отчетности.
🔹Ниже операционного уровня компания отразила значительные отрицательные курсовые разницы (567 млрд руб.). Чистая прибыль с корректировками для целей дивидендов (на курсовые разницы и прочие неденежные статьи) составила 618 млрд руб., что транслируется в дивиденд 13 руб./ак. (7,3% вклада в дивидендную доходность). Это немного выше консенсус-прогноза (11,48 руб./ак.).
🔹Свободный денежный поток составил -507 млрд руб. при капитальных затратах в 1,2 трлн руб. Долговая нагрузка выросла до 1,9х чистый долг/EBITDA (против 1,1х в конце 2022 г.).
🔹В целом, учитывая незначительные расхождения с консенсус-прогнозом в части EBITDA и дивидендной базы, мы рассматриваем результаты скорее как нейтральные для акции, однако отмечаем высокие операционные и капитальные затраты, что может негативно сказаться на результатах в будущем.
🔹Следующими важными новостями для компании могут стать пересмотр инвестиционной программы, который как правило проходит осенью, и одобрение инвестиций на будущий год. Напомним, на 2023 г. одобрена инвестпрограмма в размере 2,3 трлн руб.
$GAZP
#ВзглядНаКомпанию
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
Источник: @omyinvestments
14:00: 🛢Взгляд на компанию: «Роснефть» опубликовала сокращённую финансовую отчётность за 1п23 года и пресс-релиз с результатами за 2п23. Как мы оцениваем данные результаты?
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
🔸«Роснефть» опубликовала отчётность за 1п23 и пресс-релиз с финансовыми и операционными результатами за 2кв23. Выручка во 2кв23 составила 2,043 трлн руб. — на 12,1% выше 1кв23. EBITDA также выросла на 8,5% кв/кв и достигла 729 млрд руб. Чистая прибыль при этом вышла 329 млрд руб., на 1,9% выше кв./кв. При этом отметим, что компания превзошла наши ожидания и ожидания прогноза по всем показателям.
🔸На уровне EBITDA более высокие, чем ожидалось нами, операционные расходы были более чем скомпенсированы меньшими затратами по налоговыми платежам.
🔸Кап. затраты за 1п составили 599 млрд руб. (наш прогноз — 566 млрд). Свободный денежный поток компании за 1п23 составил 385 млрд руб.
🔸Див. политика предполагает выплату 50% чистой прибыли по МСФО. Вклад 2кв23 в дивиденд за 1 полугодие может составить 15,52 руб./ак., 2,9% промежуточной див. доходности. За весь 2023 г. мы прогнозируем дивиденд «Роснефти» может составить ~64 руб./ак., 12% див. доходности.
🔸Добыча жидких углеводородов сократилась незначительно — на 2,2% кв/кв до 3,9 млн б/с., переработка во 2кв23 сократилась на 5,1% кв/кв из-за проведения сезонных ремонтов. Ограничение добычи в РФ пока не оказало заметного негативного эффекта во 2кв23, и мы не ожидаем существенного влияния на компанию во 2п23.
$ROSN
#ВзглядНаКомпанию
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
Источник: @omyinvestments
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
🔸«Роснефть» опубликовала отчётность за 1п23 и пресс-релиз с финансовыми и операционными результатами за 2кв23. Выручка во 2кв23 составила 2,043 трлн руб. — на 12,1% выше 1кв23. EBITDA также выросла на 8,5% кв/кв и достигла 729 млрд руб. Чистая прибыль при этом вышла 329 млрд руб., на 1,9% выше кв./кв. При этом отметим, что компания превзошла наши ожидания и ожидания прогноза по всем показателям.
🔸На уровне EBITDA более высокие, чем ожидалось нами, операционные расходы были более чем скомпенсированы меньшими затратами по налоговыми платежам.
🔸Кап. затраты за 1п составили 599 млрд руб. (наш прогноз — 566 млрд). Свободный денежный поток компании за 1п23 составил 385 млрд руб.
🔸Див. политика предполагает выплату 50% чистой прибыли по МСФО. Вклад 2кв23 в дивиденд за 1 полугодие может составить 15,52 руб./ак., 2,9% промежуточной див. доходности. За весь 2023 г. мы прогнозируем дивиденд «Роснефти» может составить ~64 руб./ак., 12% див. доходности.
🔸Добыча жидких углеводородов сократилась незначительно — на 2,2% кв/кв до 3,9 млн б/с., переработка во 2кв23 сократилась на 5,1% кв/кв из-за проведения сезонных ремонтов. Ограничение добычи в РФ пока не оказало заметного негативного эффекта во 2кв23, и мы не ожидаем существенного влияния на компанию во 2п23.
$ROSN
#ВзглядНаКомпанию
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
Источник: @omyinvestments
14:31: 🛢Взгляд на компанию: «Башнефть» опубликовала финансовые результаты за 1п 2023г
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
🧮 EBITDA «Башнефти» в 1п23 составила 103 млрд руб., а чистая прибыль – 77 млрд руб., что оказалось выше наших ожиданий.
👛 Свободный денежный поток составил 18 млрд руб.
🤔 Так как компания не раскрывала отчетность за 2022 г., сравнить результаты с историческими периодами невозможно. Также по компании не был опубликован консенсус, что, возможно, помешает рынку сопоставить результаты с ожиданиями.
💸 Тем не менее опубликованная чистая прибыль предполагает 108 руб./ак. вклада в дивиденд за 2023 г. (5,7% дивидендной доходности для ао, 7,8% для ап), что сравнимо с доходностями иных компаний сектора, опубликовавших вчера результаты. За полный год мы ожидаем доходность на уровне 11% для обыкновенной акции.
$BANE $BANEP
#ВзглядНаКомпанию
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
Источник: @omyinvestments
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
🧮 EBITDA «Башнефти» в 1п23 составила 103 млрд руб., а чистая прибыль – 77 млрд руб., что оказалось выше наших ожиданий.
👛 Свободный денежный поток составил 18 млрд руб.
🤔 Так как компания не раскрывала отчетность за 2022 г., сравнить результаты с историческими периодами невозможно. Также по компании не был опубликован консенсус, что, возможно, помешает рынку сопоставить результаты с ожиданиями.
💸 Тем не менее опубликованная чистая прибыль предполагает 108 руб./ак. вклада в дивиденд за 2023 г. (5,7% дивидендной доходности для ао, 7,8% для ап), что сравнимо с доходностями иных компаний сектора, опубликовавших вчера результаты. За полный год мы ожидаем доходность на уровне 11% для обыкновенной акции.
$BANE $BANEP
#ВзглядНаКомпанию
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
Источник: @omyinvestments
18:45: 🛢Взгляд на компанию: "Сургутнефтегаз" выпустил финансовую отчётность за 1 полугодие 2023 года. Немного выше ожиданий
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
📑 "Сургутнефтегаз" опубликовал отчётность по РСБУ за 1п2023. Выручка составила 902 млрд руб., что в целом соответствует нашим ожиданиям. Чистая прибыль при этом составила 847 млрд руб., что также оказалось на 2,8% выше прогноза.
💰Основной положительный доход компании был сформирован в прочих доходах. Компания отразила, по нашим оценкам, прибыль по курсовым разницам в размере 723 млрд руб. и доходы по процентам ~113 млрд руб. Чистая прибыль за 1п23 предполагает вклад в годовой дивиденд по привилегированным акциям в размере 7,8 руб./акц.(13,5% див. доходности).
💱Мы предполагаем, что компания смогла сохранить большую часть своей денежной позиции в иностранной валюте (~70%, по нашим расчётам). Поэтому мы ожидаем, что во 2п23 года это также окажет существенной влияние на чистую прибыль (за счет валютной переоценки при прогнозируемом курсе рубля к доллару 98,6 на конец года), что трансформируется в дивиденд по привилегированным акциям в размере 14,8 руб./акц. (25,5% див. доходности). Это делает префы "Сургутнефтегаза" довольно привлекательными в среднесрочной перспективе (в том числе как актив для хеджирования валютных рисков).
#ВзглядНаКомпанию $SNGS $SNGSP
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
Источник: @omyinvestments
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
📑 "Сургутнефтегаз" опубликовал отчётность по РСБУ за 1п2023. Выручка составила 902 млрд руб., что в целом соответствует нашим ожиданиям. Чистая прибыль при этом составила 847 млрд руб., что также оказалось на 2,8% выше прогноза.
💰Основной положительный доход компании был сформирован в прочих доходах. Компания отразила, по нашим оценкам, прибыль по курсовым разницам в размере 723 млрд руб. и доходы по процентам ~113 млрд руб. Чистая прибыль за 1п23 предполагает вклад в годовой дивиденд по привилегированным акциям в размере 7,8 руб./акц.(13,5% див. доходности).
💱Мы предполагаем, что компания смогла сохранить большую часть своей денежной позиции в иностранной валюте (~70%, по нашим расчётам). Поэтому мы ожидаем, что во 2п23 года это также окажет существенной влияние на чистую прибыль (за счет валютной переоценки при прогнозируемом курсе рубля к доллару 98,6 на конец года), что трансформируется в дивиденд по привилегированным акциям в размере 14,8 руб./акц. (25,5% див. доходности). Это делает префы "Сургутнефтегаза" довольно привлекательными в среднесрочной перспективе (в том числе как актив для хеджирования валютных рисков).
#ВзглядНаКомпанию $SNGS $SNGSP
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
Источник: @omyinvestments
15:30: 🛢Взгляд на компанию: СД «Лукойла» рекомендовал 447 руб./акц. за 9 мес. 2023 – несколько меньше ожиданий
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
💼 СД компании рекомендовал промежуточные дивиденды за 9мес2022 в размере 447 руб./акц., что соответствует 6,1% дивидендной доходности. Мы ожидали промежуточные дивиденды компании в размере 508 руб./акц.
💸 Дивидендная политика компании предполагает выплату 100% скорректированного свободного денежного потока (СДП). Причиной более низких дивидендных выплат по сравнению с ожиданиями, полагаем, мог стать доход от сделок компании в инвестиционном денежном потоке, который скорректировал его в положительную сторону, из-за чего в нашем прогнозе СДП для дивидендов могли быть занижены капитальные расходы. Напомним, что «Лукойл» раскрыл отчетность в урезанном виде, в том числе и отчет о движении денежных средств, не отразив в деталях денежные потоки компании.
🍰 «Лукойл» продолжает фундаментально выглядеть довольно привлекательно. По итогам 2023 года мы ожидаем, что финальный дивиденд составит 455 руб./акц. (6,2% дивидендная доходность), за 2024 год объем дивидендных выплат может составить 1258 руб./акц. (17,1% дивидендная доходность).
#ВзглядНаКомпанию $LKOH
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
Источник: @omyinvestments
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
💼 СД компании рекомендовал промежуточные дивиденды за 9мес2022 в размере 447 руб./акц., что соответствует 6,1% дивидендной доходности. Мы ожидали промежуточные дивиденды компании в размере 508 руб./акц.
💸 Дивидендная политика компании предполагает выплату 100% скорректированного свободного денежного потока (СДП). Причиной более низких дивидендных выплат по сравнению с ожиданиями, полагаем, мог стать доход от сделок компании в инвестиционном денежном потоке, который скорректировал его в положительную сторону, из-за чего в нашем прогнозе СДП для дивидендов могли быть занижены капитальные расходы. Напомним, что «Лукойл» раскрыл отчетность в урезанном виде, в том числе и отчет о движении денежных средств, не отразив в деталях денежные потоки компании.
🍰 «Лукойл» продолжает фундаментально выглядеть довольно привлекательно. По итогам 2023 года мы ожидаем, что финальный дивиденд составит 455 руб./акц. (6,2% дивидендная доходность), за 2024 год объем дивидендных выплат может составить 1258 руб./акц. (17,1% дивидендная доходность).
#ВзглядНаКомпанию $LKOH
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
Источник: @omyinvestments
18:37: 💸 Взгляд на компанию: СД Газпром нефти рекомендовал выплатить промежуточный дивиденд за 9м2023 года
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
💼 СД Газпром нефти рекомендовал выплатить промежуточный дивиденд за 9м23 в размере 82,94 руб./акц. (10% промежуточная дивидендная доходность).
🧮 Исходя из суммы, можно предположить, что компания выплатила дивиденды в размере 75% от чистой прибыли за 9м23.
👀 На текущий момент считаем, что это в целом нейтрально, хотя не исключаем, что Газпром нефть продолжит выплачивать 75% от ЧП и дальше.
🟰 Если компания заплатит финальный дивиденд в размере 75% от ЧП за 2023, он, по нашим оценкам, может составить 33,4 руб./акц.(4% див. доходность). Если же 50%, то дивиденд стоит ждать 22,6 руб./акц.(2,7% див. доходность).
💡 За 2024, по нашим ожиданиям, компания может выплатить 76 руб./акц. при коэффициенте выплат в 50% от ЧП (9,2% див. доходность). Если всё-таки Газпром нефть решит продолжить выплачивать 75% от ЧП, то дивиденд может составить 114,1 руб./акц. (13,75% див. доходность).
#ВзглядНаКомпанию $SIBN
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
Источник: @omyinvestments
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
💼 СД Газпром нефти рекомендовал выплатить промежуточный дивиденд за 9м23 в размере 82,94 руб./акц. (10% промежуточная дивидендная доходность).
🧮 Исходя из суммы, можно предположить, что компания выплатила дивиденды в размере 75% от чистой прибыли за 9м23.
👀 На текущий момент считаем, что это в целом нейтрально, хотя не исключаем, что Газпром нефть продолжит выплачивать 75% от ЧП и дальше.
🟰 Если компания заплатит финальный дивиденд в размере 75% от ЧП за 2023, он, по нашим оценкам, может составить 33,4 руб./акц.(4% див. доходность). Если же 50%, то дивиденд стоит ждать 22,6 руб./акц.(2,7% див. доходность).
💡 За 2024, по нашим ожиданиям, компания может выплатить 76 руб./акц. при коэффициенте выплат в 50% от ЧП (9,2% див. доходность). Если всё-таки Газпром нефть решит продолжить выплачивать 75% от ЧП, то дивиденд может составить 114,1 руб./акц. (13,75% див. доходность).
#ВзглядНаКомпанию $SIBN
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
Источник: @omyinvestments