🇷🇺#древесина #россия
Правительство к сентябрю проработает варианты создания госкорпорации по экспорту круглого леса - Ъ

#SGZH

✅ Главное по секторам российского рынка

🛢 Нефтяной сектор: Hold. ОПЕК уже целую неделю не может договориться и принять решение касаемо увеличения добычи. Основная точка спора - продление сделки после апреля 2022 года. ОАЭ выступает против продления в следующем году, если не будет изменен расчет базы добычи нефти для ОАЭ, однако не против увеличения добычи. Блокировка сделки ОПЕК + со стороны ОАЭ ставит в трудное положение других участников картеля - неспособность достичь сделки приведет к оказанию большего давления на и без того напряженный рынок

🔋 Сектор добычи газа: Hold. Спотовая цена газа в Европе обрушилась за один день на 11% вслед за коррекцией цен на нефть. Цена газа TTF скатилась до $414 с пика в $464 днем ранее. Примечательно, что цена на газ упала с начала ремонта на экспортном российском газопроводе Ямал-Европа. Это событие ранее считалось инвесторами одним из драйверов месяца на газовом рынке.

🧪 Нефтехимия: Buy. Компании продолжают получать высокие доходы на фоне сохранения цен на продукцию на максимумах, что обеспечит большие дивиденды для акционеров. Примером этого является Казаньоргсинтез (KZOS), где благодаря росту цен на этилен и прочие товары сектора в 2 раза дивидендная доходность за 2021 может составить до 14.2%.

🌳 Бумажная промышленность: Buy. Продолжается тренд на рост объемов бумажной упаковки на фоне трендов на экологичность и снижения уровня загрязнений окружающей среды. Это отражается в росте этого сектора в мире на 5% в год, а в РФ потребление бумажных пакетов будет расти в среднем на 8% в год.

#Сектор #ROSN #LKOH #TATN #SNGS #GAZP #NVTK #NKNC #KZOS #SGZH
@AK47pfl

🔦 Фокус недели #ФН

Сегодня
🔌 Ленэнерго (LSNG) РСБУ IIIкв2021 #LSNG #Отчетность
🔌 Юнипро (UPRO) МСФО IIIкв2021 #UPRO #Отчетность
🏦 Заседание ФРС #Макро

4 Ноября
🛢 Заседание министерского мониторингового комитета ОПЕК+ #ОПЕК #Нефтянка

8 Ноября
🏗 Группа ЛСР (LSRG) Натуральные показатели за 9М2021 #LSRG #Результаты
⛏ День инвестора и аналитика Полиметалла (POLY) #POLY

9 Ноября
☎️ Ростелеком (RTKM) МСФО IIIкв2021 #RTKM #Отчетность
🏦 Сбербанк (SBER) опубликует финансовую отчетность по РСБУ за октябрь 2021 г #SBER #Отчетность

10 Ноября
💎 АЛРОСА (ALRS) Результаты продаж за октябрь 2021 #ALRS #Результаты

11 Ноября
💎 АЛРОСА (ALRS) МСФО IIIкв2021 #ALRS #Результаты
🌲 Сегежа (SGZH) ВОСА о согласии на совершение крупной сделки #SGZH

🔥 Кто проигрывает от укрепления рубля? Все, кто продаёт сырьё на экспорт.

У этих компаний почти вся выручка в валюте (в основном в долларах), а основные расходы в рублях.

Укрепление рубля сокращает их выручку в рублях, а расходы в рублях в лучшем случае остаются неизменными. А в реальности ещё и растут вместе с внутрироссийской инфляцией.

Ослабление курса рубля с 30 в 2014 до 60-80 в 2020-ые было одним из ключевых драйверов акций экспортеров. Слабый курс позволил им зарабатывать такую прибыль, что появились деньги на рекордные дивиденды.

Теперь же курс откатился назад. А с учетом внутрироссийской инфляция курс рубля (так называемый реальный курс рубля) для наших экспортеров вернулся в 2013-2014.

❓ Кто проигрывает от этого:
• все сталевики
• все золотовики
• Алроса (ALRS)
• НорНикель (GMKN)
• Русал (RUAL)
• Сегежа (SGZH)
• и даже нефтянка, Газпром (GAZP) и Мечел (MTLR), хотя их по крайней мере частично защищают рекордные цены на их сырье

Для понимания силы эффекта: если в модель оценки Норникеля заложить текущий курс рубля, то его справедливая цена падает до 8000-9000 руб. за акцию.

#GMKN #ALRS #SGZH #GAZP #MTLR
@AK47pfl