Кажется ключевые новости не в том, где будет курс рубля и какой будет ставка к концу года. А скорее всего в этом:

ЦБ ПОВЫСИЛ ПРОГНОЗ ПО ОТТОКУ КАПИТАЛА ИЗ РФ В 2022 ГОДУ ДО $151 МЛРД С $75 МЛРД.

В первом квартале из страны сбежало 64 млрд, ожидают всего 151 млрд. Откуда возьмутся эти 87 ярдов?

По текущему курсу это порядка 6-7 трлн рублей. Хм…

Ой, кажется цифра знакомой…

А примерно столько заперто в акциях активов нерезидентов и еще на 2,5 трлн в ОФЗ.

Означает ли это, что вскоре мы увидим как выпускают нерезов?
Как это будет? При каких условиях? С покаянием или без? По одному или в колонну по двое?

Непонятно.

Еще ЦБ понизил прогноз экспорта до $505 млрд. А импорт повысил до $321 млрд.

Торговый баланс будет ниже уровня прошлого года?
Добавим сюда минус 8-10% ВВП на этот год и еще до 3% на следующий. Дефицит бюджета вырисовывается под 1,3 трлн рулей.

Откуда эти средства вытекут?

Изначально бюджет сверстали при курсе 73 за бакс и нефти по $44. То есть планировался профицитным на те же 1,3 трлн рулей.

Итого потери бюджета будет 2,6 трлн???

И это с учетом нефти за 100, хоть и с конскими скидками для азиатских партнеров

И можно еще докинуть 10% падение добычи жижки, ограничение экспорта зерновых, металлов, удобрений, газовые войны, расходы на СВО и так далее + санкции.

И вот тут можно брать пример с недружественных стран. Чем там перекрывают бреши в бюджетах?

Ну те, кто может это себе позволить, конечно

Печатание бабла. Эмиссия рубля неизбежна!
Больше рублей - больше курс

Но не по 170 конечно. Нет, всех кто ворвался в валюту в конце февраля сейчас выводят из запоя или другой зависимости.
#мнение #makro #USDRUB

Кто сейчас в приоритете: импортеры или экспортёры?
Насколько будет волатилен рубль?
Sell in may уже начался?
И ещё мысли о макро и рынках в новом еженедельном обзоре
#makro #brief #market

https://rutube.ru/video/a0e6e3b92f7570284fc37aeef6280b6a/

#USDRUB- ну когда уже?
#MOEX - дно ниже
#SP500 - отскок медвежатины

И да, теперь на ютуб😉
#makro #brief #market
https://www.youtube.com/watch?v=ftMesampjfQ

Кажется, мы все кое что упустили

Сегодня на РФ рынке состоится событие, на которое, по началу, даже внимания особого не обратили.

Согласен. Историческая фигня

С февраля ЦБ не абсорбировал ликвидность на своих счетах, так как проводил обратные операции, по накачиванию банковской системы ликвидностью.

А завтра мы увидим первый за три месяца потасовки аукцион

Номер раз: ЦБ собирается жесткой рукой собрать с банков ликвидность и запереть её на неделю под 14% годовых или под 0.269% в неделю.

Номер два: финсистема напряжена как раз из-за сжатия денежной массы и недостатка ликвидности, а в это же время ЦБ собирается ещё и изъять ликвидность.

А чтоб сильно не расслабляли!

Где банки её возьмут, если у них у самих денег на балансе сейчас раза в 3 меньше, чем в лучшие времена?

Информацию с наблюдениями смотрите в файле под постом

Просто сравните со спокойными временами (ах, этот дивный ковид, который побежден)

Размещать деньги на депозите в ЦБ под 14% годовых - это крайне заманчивое предложение, прям бомба, со 100% гарантией дохода.

И еще раз спросим: А ОТКУДА У БАНКОВ БАБКИ?

Мы не кратко намекаем на отечественный рынок
Да, вариантов больше нет.

Фиксануть сейчас могут очень многие.
Даром что ли была днём новость, что какой-то банк собирается делать перетряску портфеля и набирать Газпром сливая при этом Роснефть.

Ой, как удобно. Взять слить одно и круто подобрать другое.

И это еще не все: курс рубля всегда слабел после проведения депозитарного аукциона. И ослабление всегда шло в течении 1 недели, ровно до момента возврата денег из ЦБ.
Начиналось на следующий день после аукциона, то есть в среду, заканчивалось во вторник на следующей неделе.

Хотя это выглядит жутко не логичным, так как рублей в системе становится меньше и рубль должен дорожать, но происходил обратный процесс.

Но в воздухе висит вопрос: сколько соберёт ликвидности ЦБ?

Скорее всего, объём привлекаемых средств не ограничен.

Можете кинуть в нас тапки. Или что там у вас еще осталось ценного, после доллара по 150?
#makro #RTS #MOEX #USDRUB

#USDRUB а теперь точно?
#SPX будет ли разворот в мае?
И другие новости рынков в традиционном еженедельном обзоре
#makro #market

https://youtu.be/MmKPZQiTPiM

#USDRUB - процесс пошел
#EURUSD - дисбаланс с внешним курсом
#MOEX - сползаем дальше
#SP500 - резкий отскок. Разворот или передышка?

https://youtu.be/JJSod_UVW28
#makro #brief #market

Ковальски! ВАРИАНТЫ?!

Итак, новая реальность теперь имеет практически законченный вид:

1. Курс рубля не является «рисованным». Как хотите, это называйте, но в текущих реалиях прослеживается озадаченность правительства: бессмертное «хотели, как лучше, а получилось как всегда» снова актуально.

2. Пока цены на энергоносители компенсируют заложенные в бюджет 73,3 и за зеленую бумажку - будут приниматься полумеры типа повышения порогов на вывод до 150к$ и проч.

Хотя, здесь какой-то диссонанс: повышаем пороги на вывод за бугор, но в собственной банковской системе вводим заградительные отрицательные ставки. Райф, мерзкий Тинек, дальше подтянутся остальные.

UPD: пока писали текст уже Уралсиб и Росбанк присоединились к флешмобу

Но неделей ранее за покупку валюты банком тот же Тинек давал 10% сверху.

3. Доступность валюты будет падать. Логично, что ее будет становиться меньше. Но у населения под матрасом/в жестяной банке/под плинтусом еще остаются млрд $.

Рискнем предположить, что есть курс на вымывание этих денег в пользу государства с целью пустить их на оплату импорта. То есть продавайте государству по 59, государство закупит плюшек и тогда курс улетит.

Но только вы уже без доллара будете👍
#makro #sentiment #USDRUB

Фьючерсы propabilities показывают вероятность повышения ставки на следующем заседании ФРС 27 июля в таком порядке:
- 0,25 б.п. - 17,6%
- 0,5 б.п. - 69,7%
- 0,75 б.п. - 12,7%

Значения на вчера (вторая колонка внизу) отличаются разительно
#makro #FOMC #ДКП

#USDRUB - ждём действий ЦБ, говорим о сезонной дефляции
#RTS - как повлияет начало торгов нерезидентами на счетах типа «С»
#SP500 - отскок есть, куда дойдём?
#makro #market #brief
https://youtu.be/hQjBik5Y4j0

Хочется верить, что тактика действительно есть

Рубль укрепился до значений июня 2015 года. Сегодня Минфин, МЭР и ЦБ вышли с оральными интервенциями. Курс ослаб, но надолго ли?

Вообще по прошествию 5 месяцев после начала мер по сдерживанию падения рубля все задаются вопросом: до коле?

Об этом плачут металлурги, авиация, туротрасль и тд. Про тех кто откупил по 170 - вообще молчу. На атомы расщепило.

Ранее уже считали, что при каждом укреплении нац.валюты на 1 рубль по отношении к доллару ниже отметки в 73 рубля, бюджет не дополучает до 160 млрд рублей ежемесячно. Сумма недополученной прибыли с апреля уже, мягко говоря, существенная.

Очень спорный факт: бюджет получает необходимую прибыль за счет роста цен на comodity. Ниже два скрина с ценами фьючерсов на медь (на споте они отличаются, как и по регионам, но это опустим ради сравнения). Один в долларах, второй в рублях. Получается, что #MMK #NMLK #PLZL #GMKN и другие зарабатывают очень и очень скромно.

Этого мы пока не узнаем. Отчётностей на москазино нам никто не покажет.

Можете играться так с любым активом. С нефтью тоже будет наглядно. Там бочка нефти будет выходить в районе 6500 р. Но с учетом того, что ее еще со скидкой около 30% отправляют в Индию и Китай будет около 4500 р. Что хотя бы примерно в бюджете. Лучше дела только по газу для Европы. Там пока рост за счет самих цен на газ.

И вот, когда пробой даже психологической отметки в 50 руб/долл замаячил, начались интервенции, признание вредности такого курса и тд. То есть, сначала надо довести до соплей и нервов пару отраслей, укрепить неизвестно зачем курс до текущих отметок (разве что патриотическая повестка подхватила, крах Омерики и прочее), а после будут стараться за III и IV квартал выгнать курс на величину, компенсирующую недополученную прибыль? То есть выше 80 р. Но если коммоды продолжат дешеветь? А если….

Задаемся вопросом: почему у нас все из крайности в крайность?
#USDRUB #makro