Логика: "0.5 рынок взлетит, а если выше, то утонет" была ошибочной.

Полностью согласны. Рынок и мы ошиблись. Пауэлл снова всех успокоил🥃

💬 Пауэлл: "Темпы повышения ставок будут зависеть от поступающих данных. Не ожидайте, что сегодняшние шаги будут обычными в ближайшие месяцы. Мы будем искать убедительные доказательства снижения инфляции. Я не ожидаю, что движения на 75 б.п. будут обычным явлением, но на следующем заседании наиболее вероятными будут либо 50, либо 75 б.п.".

🧐 Позитивная реакция SP500 и рисковых активов, вместе со снижением индекса доллара $DXY. Что важно, в моем представлении, так это принятие игроками рынка действий ФРС, как правильных шагов по гашению инфляции - рынок этого дождался, а 0.75 запрайсил уже несколькими днями ранее. Логика: "0.5 рынок взлетит, а если выше, то утонет" была ошибочной.

И, если раньше важно было следить за рынком труда, чтобы прикидывать действия ФРС и реакцию рынка, то теперь в фокусе - котировки цен на энергоносители, данные по потреб. и произв. инфляции. Думаю, сегодняшнее решение позитивно отразится на акциях в краткосрочной перспективе.

Фьючерсы propabilities показывают вероятность повышения ставки на следующем заседании ФРС 27 июля в таком порядке:
- 0,25 б.п. - 17,6%
- 0,5 б.п. - 69,7%
- 0,75 б.п. - 12,7%

Значения на вчера (вторая колонка внизу) отличаются разительно
#makro #FOMC #ДКП

#великая_семилетняя_инфляция
Судя по всему, диспропорции начали ликвидироваться поэтапно.
1-ый этап - подорожало сырье. Уже, в принципе почти сделано, если во втором полугодии на пару месяцев сгонят на $150, средняя за 2022 год будет около $120, что соответствует средним инфляционным ожиданиям)
2-ой этап - падает ДОУ и американский рынок. Реализуется прямо сейчас. Для нефти в $120 сдутый пузырь должен соответствовать ДОУ на уровне 24-26 тыс. пунктов, то есть еще процентов на 15-20 вниз должно пойти.
3-ий этап - старт золота наверх. до примерно $2400-2500. Это скорее всего уже когда кровища польется в акциях и инфляция еще раз "неожиданно" ускорится. То есть к ноябрю-декабрю.
Ну и цель по инфляции в баксе на 2023 год 20-25%. Ниже никак не выходит.
Ужасы, ожидающие ваше депо при таком варианте можете оценить сами - надоело быть каркушей, хочется позитива)

Выдержка из последнего выступления главы ФРС Джерома Пауэла:

«— Рецессия экономики США была названа «возможным» сценарием, хотя и экономика достаточно сильна, чтобы справиться с повышением ставки до 3,5–4%

— Сохранение высокой инфляции опаснее рецессии, так как может привести к стагфляции (низкий реальный рост экономики в сочетании с высокой инфляцией)

— Продолжаем считать, что повышение ставки на 📈75 б.п. — базовый сценарий ФРС, который позволит в кратчайшие сроки повысить ставку до нейтрального долгосрочного диапазона 2,25–2,5%»

Пауэл говорит о нормальном уровне в 2.5%. В прошлый раз когда к нему пришли в сочетании с QT в 2018 году биткоин стал стоить чуть больше $3 000. А Nasdaq стоил на 40% дешевле текущих значений.

Также Пауэл заявляет что американская экономика справится со ставкой в 4%. При такой ставке от крипторынка не останется и мокрого места, а тот же Nasdaq упадет от текущих значений на 60-70%, SP500 еще уполовинится, а пузыри недвижимости и корпоративного долга просто разорвет. Это будет точное повторение Великой Депрессии.

Но если одновременно с этим будут вести QE для выкупа протухших долгов, то может еще как-то эта конструкция устоит. Но в таком случае теряется смысл такого повышения ставки. В общем абсурд с какой стороны не посмотри.
Американцы не настолько дураки чтобы рубить себе голову из-за мигрени.

Просто напомню что тот же Пауэл ранее заявлял что инфляция временная и торопиться с повышением ставки не нужно. Хотя, абсолютно все понимали что его затягивание сделает только хуже и поднимать ее придется в самый неподходящий для этого момента, когда ситуация выйдет из под контроля. Так и произошло.

Теперь он нам рассказывает про «контролируемый спуск» и «расщепление богатства» с помощью рецессии.

Опять же все прекрасно понимают что это будет лишь повторение 2018 года, когда резко и одномоментно он переобуется (из-за риска лавинообразного протухания ипотечного и корпоративного долга) не дойдя и до 3% по ставке и сокращению хотя бы 5% баланса ФРС.

@peshock

#USDRUB - ждём действий ЦБ, говорим о сезонной дефляции
#RTS - как повлияет начало торгов нерезидентами на счетах типа «С»
#SP500 - отскок есть, куда дойдём?
#makro #market #brief
https://youtu.be/hQjBik5Y4j0

Хочется верить, что тактика действительно есть

Рубль укрепился до значений июня 2015 года. Сегодня Минфин, МЭР и ЦБ вышли с оральными интервенциями. Курс ослаб, но надолго ли?

Вообще по прошествию 5 месяцев после начала мер по сдерживанию падения рубля все задаются вопросом: до коле?

Об этом плачут металлурги, авиация, туротрасль и тд. Про тех кто откупил по 170 - вообще молчу. На атомы расщепило.

Ранее уже считали, что при каждом укреплении нац.валюты на 1 рубль по отношении к доллару ниже отметки в 73 рубля, бюджет не дополучает до 160 млрд рублей ежемесячно. Сумма недополученной прибыли с апреля уже, мягко говоря, существенная.

Очень спорный факт: бюджет получает необходимую прибыль за счет роста цен на comodity. Ниже два скрина с ценами фьючерсов на медь (на споте они отличаются, как и по регионам, но это опустим ради сравнения). Один в долларах, второй в рублях. Получается, что #MMK #NMLK #PLZL #GMKN и другие зарабатывают очень и очень скромно.

Этого мы пока не узнаем. Отчётностей на москазино нам никто не покажет.

Можете играться так с любым активом. С нефтью тоже будет наглядно. Там бочка нефти будет выходить в районе 6500 р. Но с учетом того, что ее еще со скидкой около 30% отправляют в Индию и Китай будет около 4500 р. Что хотя бы примерно в бюджете. Лучше дела только по газу для Европы. Там пока рост за счет самих цен на газ.

И вот, когда пробой даже психологической отметки в 50 руб/долл замаячил, начались интервенции, признание вредности такого курса и тд. То есть, сначала надо довести до соплей и нервов пару отраслей, укрепить неизвестно зачем курс до текущих отметок (разве что патриотическая повестка подхватила, крах Омерики и прочее), а после будут стараться за III и IV квартал выгнать курс на величину, компенсирующую недополученную прибыль? То есть выше 80 р. Но если коммоды продолжат дешеветь? А если….

Задаемся вопросом: почему у нас все из крайности в крайность?
#USDRUB #makro

Уходит один из главных навесов для курса?

Вполне вероятно, что для выплаты самых крупных в истории российского рынка дивидендов #GAZP должен был продать валюты на 1.1-1.3 трлн рублей. А выгодно ли это было государства и самой компании?

Газик госкомпания. И акционер может принять любое решение!

Если такой навес уходит от пары #USDRUB то в будущем, при более адекватном курсе, компании будет куда выгоднее выйти в рубль и выплатить дивиденды.

Но ещё в газике сидят нерезы. А по ним пока решений не принято. Пока.

https://yangx.top/moexwolf/3920

#USDRUB и #CNYRUB - кто выгоднее?
#GAZP - что будем делать?
#SP500 - впереди нелеквид

https://www.youtube.com/watch?v=LfKuSsK5Fyo

#USDRUB и #CNYRUB - бюджетное правило уже действует
#MOEX - хорошие перспективы
#SP500 - "рецессии нет", а есть стагфляция

https://www.youtube.com/watch?v=xwKa8CE-MjI