Газпром представит отчетность а 3К2020 г. по МСФ и проведет телеконференцию п итогам квартала в понедельник - 30 ноября.
Выручка сократится на 17% г.к.г. и вырастит на 17% к.к.к. до 1360 млрд.руб.
EBITDA, рассчитанная как сумма операционной прибыли и амортизации, упадет, согласно нашим расчетам, на 24% и вырастет на 198% соответственно до 280 млрд.руб.
В долларовом выражении EBITDA снизится на 33% относительно уровня годичной давности и увеличится на 193% за квартал.
Компания, вероятно, получит чистый убыток около 185 млрд.руб. по сравнению с чистой прибылью 212 млрд.руб. в 3К2019 г. и 149 млр.руб. во 2К2020.
Ключевым спросом на 4К2020 и особенно на 2021г. остаются перспективы восстановления спроса на природный газ на европейском рынке.
Прогнозы ГАЗПРОМа относительно сезонного роста цен и объемов во 2п.г. 2020г. пока в основном оправдываются, однако в дальнейшем большую роль будет играть общая динамика восстановления экономики ЕС после пандемии.
Кроме того, видение Газпромом перспектив на зиму 2020-2021гг.важно для понимания траектории восстановления цен после длительного снижения, которое началось задолго до пандемии.
Помимо климатического фактора, на потребление газа сейчас могут снова оказывать влияние меры по борьбе с пандемией в ЕС.
С прогнозом цен на 4К2020 и 2021 также связан вопрос о долговой нагрузке, рост выше уровня 2,5 от 12-месячной EBITDA может заставить компанию отказаться от выплаты дивидендов в соответствии с коэффициентами, установленными дивидендной политикой.
Можно полагать, что менеджмент прокомментирует параметры инвест.программы на 2021г. рекомендованные правлением.
Учитывая все то, о чем я написал выше, особенно,обращая внимания на сезонный фактор, я вновь сделаю ОЧЕНЬ АККУРАТНОЕ ПРЕДПОЛОЖЕНИЕ ПО ГАЗПРОМу - от текущих цен его можно было бы включить в портфель.
Пишу об очередной покупке "национального достояние" и одновременно и смешно и надежна появляется на то, что поза все-таки вырулит из убытка.
Включу в портфель, но совсем чуть-чуть.
Ваше мнение по ГЗП?!
УПД: стоп на 175.
#ИИ #Газпром
Выручка сократится на 17% г.к.г. и вырастит на 17% к.к.к. до 1360 млрд.руб.
EBITDA, рассчитанная как сумма операционной прибыли и амортизации, упадет, согласно нашим расчетам, на 24% и вырастет на 198% соответственно до 280 млрд.руб.
В долларовом выражении EBITDA снизится на 33% относительно уровня годичной давности и увеличится на 193% за квартал.
Компания, вероятно, получит чистый убыток около 185 млрд.руб. по сравнению с чистой прибылью 212 млрд.руб. в 3К2019 г. и 149 млр.руб. во 2К2020.
Ключевым спросом на 4К2020 и особенно на 2021г. остаются перспективы восстановления спроса на природный газ на европейском рынке.
Прогнозы ГАЗПРОМа относительно сезонного роста цен и объемов во 2п.г. 2020г. пока в основном оправдываются, однако в дальнейшем большую роль будет играть общая динамика восстановления экономики ЕС после пандемии.
Кроме того, видение Газпромом перспектив на зиму 2020-2021гг.важно для понимания траектории восстановления цен после длительного снижения, которое началось задолго до пандемии.
Помимо климатического фактора, на потребление газа сейчас могут снова оказывать влияние меры по борьбе с пандемией в ЕС.
С прогнозом цен на 4К2020 и 2021 также связан вопрос о долговой нагрузке, рост выше уровня 2,5 от 12-месячной EBITDA может заставить компанию отказаться от выплаты дивидендов в соответствии с коэффициентами, установленными дивидендной политикой.
Можно полагать, что менеджмент прокомментирует параметры инвест.программы на 2021г. рекомендованные правлением.
Учитывая все то, о чем я написал выше, особенно,обращая внимания на сезонный фактор, я вновь сделаю ОЧЕНЬ АККУРАТНОЕ ПРЕДПОЛОЖЕНИЕ ПО ГАЗПРОМу - от текущих цен его можно было бы включить в портфель.
Пишу об очередной покупке "национального достояние" и одновременно и смешно и надежна появляется на то, что поза все-таки вырулит из убытка.
Включу в портфель, но совсем чуть-чуть.
Ваше мнение по ГЗП?!
УПД: стоп на 175.
#ИИ #Газпром
ГАЗПРОМ вчера (писал ранее о том, что можно аккуратно рассмотреть покупку) отчитался по МСФО за 3К2020 и провел конференц-звонок по итогам квартала.
Выручка за отчетный период снизилась на 15% г.к.г. и выросла на 20% к.к.к. до 1396 млрд.руб.
Выручка на 2,6% превысила ожидания ряда аналитиков и на 1,4% - рыночный прогноз.
По оценке компании в соответствии с ее дивидендной политикой, скорректированная чистая прибыль за 9 мес.2020г. составила 380 млрд.руб.
Ее вклад в дивиденд за 2020г.при коэффициенте выплат 40% составит около 5,4 руб.акция с доходностью 2,9% исходя из цены закрытия в прошлую пятницу.
Прирост расчетного дивиденда за 3К2020 составил 1,8 руб. акция.
Можно предполагать, что по итогам года расчетный дивиденд может оказаться равным 7,2 - 7,5 руб. акция, в оптимистическом сценарии - до 8 руб. акция, с доходностью от 3,9% до 4,3%
Однако дивидендная политика дает право совету директоров компании сократить дивиденд, если отношение чистый долг/12 мес.
В 2021г. не планируется каких-либо заимствований для выплаты дивидендов - программа займов будет ограничена потребностями рефинансирования и обслуживания долга.
Рекомендации по дивиденду, вероятно, будут утверждаться во 2К2021Г. на основании итогов 2020г.и возможно 1К2021г.
К тому моменту показатель чистый долг/12 мес. EBITDA может еще превышать 2,5
В связи с этим не исключается, что совет директоров рекомендует более низкий дивиденд, чем 40% от скорректированной чистой прибыли за 2020г.
В то же время компания подтвердила, что нацелена на распределение 50% скорректированной прибыли за 2021г.
Повторюсь еще раз, при всем своем невезении со всем, что касается Газпрома - текущие цены можно рассмотреть для покупки бумаги.
(но это не точно)
#ГАЗПРОМ #ИИ
Выручка за отчетный период снизилась на 15% г.к.г. и выросла на 20% к.к.к. до 1396 млрд.руб.
Выручка на 2,6% превысила ожидания ряда аналитиков и на 1,4% - рыночный прогноз.
По оценке компании в соответствии с ее дивидендной политикой, скорректированная чистая прибыль за 9 мес.2020г. составила 380 млрд.руб.
Ее вклад в дивиденд за 2020г.при коэффициенте выплат 40% составит около 5,4 руб.акция с доходностью 2,9% исходя из цены закрытия в прошлую пятницу.
Прирост расчетного дивиденда за 3К2020 составил 1,8 руб. акция.
Можно предполагать, что по итогам года расчетный дивиденд может оказаться равным 7,2 - 7,5 руб. акция, в оптимистическом сценарии - до 8 руб. акция, с доходностью от 3,9% до 4,3%
Однако дивидендная политика дает право совету директоров компании сократить дивиденд, если отношение чистый долг/12 мес.
В 2021г. не планируется каких-либо заимствований для выплаты дивидендов - программа займов будет ограничена потребностями рефинансирования и обслуживания долга.
Рекомендации по дивиденду, вероятно, будут утверждаться во 2К2021Г. на основании итогов 2020г.и возможно 1К2021г.
К тому моменту показатель чистый долг/12 мес. EBITDA может еще превышать 2,5
В связи с этим не исключается, что совет директоров рекомендует более низкий дивиденд, чем 40% от скорректированной чистой прибыли за 2020г.
В то же время компания подтвердила, что нацелена на распределение 50% скорректированной прибыли за 2021г.
Повторюсь еще раз, при всем своем невезении со всем, что касается Газпрома - текущие цены можно рассмотреть для покупки бумаги.
(но это не точно)
#ГАЗПРОМ #ИИ
ПО ГАЗПРОМУ:
(временно снимаю мораторий)
Вчера совет директоров Газпром утвердил инвестиционную программу и бюджет компании на 2021г., а менеджмент провел встречу с инвесторами и аналитиками.
Газпром оценивает объем поставок на рынке ЕС и Турции в 2020 г. в 170 млрд.куб.м. при средней цене 125 долл.барр., а в 2021 г. планирует рост объемов на 7% до 183 млрд.куб.м. и средней цены - на 36% до 170 долл.барр.
Как следствие, ожидается увеличение продаж материнской компании в 2021г. на 15% г.к.г. на 588 млрд.руб.
Капзатраты 2021г. в газовом сегменте запланированы в размере 902 млрд руб., на 2% ниже объема 2020г.
В структуре капзатрат газового бизнеса 44% приходится на проекты, связанные с Силой Сибири, 12% - на развитие Киринского и Харасавейского месторождений.
Менеджмент ожидает, что консолидированая EBITDA 2020г. будет близка к 1,3 трлн. руб. - снижение примерно на 30% г.к.г.
Несмотря на рост долговой нагрузки, бюджет 2021г. предусматривает выплату 40% от чистой прибыли за 2020г. в виде дивидендов.
Факторы, позволяющие надеяться на перевыполнение планов по объемам экспортных продаж :
-перенаправление объемов СПГ из США и других регионов в азиатско-тихоокеанский регион,где спотовые цены сейчас намного выше европейских, а в среднесрочной перспективе
-снижение долги угольной генерации в ЕС и Китае и низкий углеродный след трубопроводных поставок из РФ в ЕС.
Оптимизм внушают также умеренные среднесрочные планы инвестиций газового бизнеса - около 960 мллр.руб. в год с 2022-2023гг., лишь на 15% выше плана на 2021г.
Наличие в бюджете 2021г. дивидендных выплат в объеме 40% чистой прибыли и планы снизить долговую нагрузку ниже 2.0 к концу 2021г. повышают вероятность того, что дивидендны не будут урезаны из-за превышения порога долговой нагруки 2,5 во 2 п.г. 2020г.
По итогам 2020г. расчетный дивиденд может составить 7,2-7,5 руб. на акцию, в оптимистичном сценарии - до 8 руб. акция, с доходностью от 3,5% до 3,8%
С учетом обнародованной оценки EBITDA за 2020г. дивиденд и его доходность, вероятно, будут ближе к верхней границе диапазона.
В общем, супер аккуратно скажу, что в Газпроме можно было бы (В ОЧЕРЕДНОЙ РАЗ) увеличить долю тем, у кого она есть, а тем, у кого нет - набрать его в свои портфели.
Естественно, аккуратно и последовательно.
Это среднесрочная инвестиция с горизонтом минимум на 8-12 месяцев.
Понятно, что санкционный шлем нам все-таки застегнут, понятно, что на котировках это локально отразится. но тем не менее.
Что сделаю я?!
1.Сверну текущую позицию по ГАЗПРОМу, полностью зафиксировав убыток, чтобы НОБу легче дышалось.
2.Перезайду в ГАЗПРОМ от текущих цен.
Ваше мнение?!
У кого бумага есть в портфеле?!
Как + или - транслирует котировка?
#Газпром #ИИС
(временно снимаю мораторий)
Вчера совет директоров Газпром утвердил инвестиционную программу и бюджет компании на 2021г., а менеджмент провел встречу с инвесторами и аналитиками.
Газпром оценивает объем поставок на рынке ЕС и Турции в 2020 г. в 170 млрд.куб.м. при средней цене 125 долл.барр., а в 2021 г. планирует рост объемов на 7% до 183 млрд.куб.м. и средней цены - на 36% до 170 долл.барр.
Как следствие, ожидается увеличение продаж материнской компании в 2021г. на 15% г.к.г. на 588 млрд.руб.
Капзатраты 2021г. в газовом сегменте запланированы в размере 902 млрд руб., на 2% ниже объема 2020г.
В структуре капзатрат газового бизнеса 44% приходится на проекты, связанные с Силой Сибири, 12% - на развитие Киринского и Харасавейского месторождений.
Менеджмент ожидает, что консолидированая EBITDA 2020г. будет близка к 1,3 трлн. руб. - снижение примерно на 30% г.к.г.
Несмотря на рост долговой нагрузки, бюджет 2021г. предусматривает выплату 40% от чистой прибыли за 2020г. в виде дивидендов.
Факторы, позволяющие надеяться на перевыполнение планов по объемам экспортных продаж :
-перенаправление объемов СПГ из США и других регионов в азиатско-тихоокеанский регион,где спотовые цены сейчас намного выше европейских, а в среднесрочной перспективе
-снижение долги угольной генерации в ЕС и Китае и низкий углеродный след трубопроводных поставок из РФ в ЕС.
Оптимизм внушают также умеренные среднесрочные планы инвестиций газового бизнеса - около 960 мллр.руб. в год с 2022-2023гг., лишь на 15% выше плана на 2021г.
Наличие в бюджете 2021г. дивидендных выплат в объеме 40% чистой прибыли и планы снизить долговую нагрузку ниже 2.0 к концу 2021г. повышают вероятность того, что дивидендны не будут урезаны из-за превышения порога долговой нагруки 2,5 во 2 п.г. 2020г.
По итогам 2020г. расчетный дивиденд может составить 7,2-7,5 руб. на акцию, в оптимистичном сценарии - до 8 руб. акция, с доходностью от 3,5% до 3,8%
С учетом обнародованной оценки EBITDA за 2020г. дивиденд и его доходность, вероятно, будут ближе к верхней границе диапазона.
В общем, супер аккуратно скажу, что в Газпроме можно было бы (В ОЧЕРЕДНОЙ РАЗ) увеличить долю тем, у кого она есть, а тем, у кого нет - набрать его в свои портфели.
Естественно, аккуратно и последовательно.
Это среднесрочная инвестиция с горизонтом минимум на 8-12 месяцев.
Понятно, что санкционный шлем нам все-таки застегнут, понятно, что на котировках это локально отразится. но тем не менее.
Что сделаю я?!
1.Сверну текущую позицию по ГАЗПРОМу, полностью зафиксировав убыток, чтобы НОБу легче дышалось.
2.Перезайду в ГАЗПРОМ от текущих цен.
Ваше мнение?!
У кого бумага есть в портфеле?!
Как + или - транслирует котировка?
#Газпром #ИИС