Комментов из серии:
«ничего не понятно» и правда было ОООЧЕНЬ много!
Вполне допускаю, что объяснения были не совсем понятны, но, друзья, мы же все-таки с вами не таблицу умножения обсуждаем, в самом деле!
Более того, я подбодрю вас и скажу , что сегодня мы не просто открыли ящик крипто-Пандоры и дали волю всем , пока ещё ужасным для большинства, порождениям блокчейна - мы провели , наверное, самое масштабное исследование и экспресс-тест уровня состояния психики граждан РФ со времён Советского Союза!
(надеюсь ,что МинЗдрав это отметит)
И судя по результатам , большая часть абсолютно здорова , ибо нормальный человек с первого раза едва ли поймёт, что такое PoW / PoS и чем они между собой отличаются!
На самом деле, я реально обрадовался , когда начали появляться комменты из серии: «теперь понятно , почему государство сопротивляется» или «это же конкуренция ЦБ»!
Или когда люди, узнав о том, что криптомир допускает сдачу активов под процент в качестве чьих то «плечей» писали:
«а что так можно было?!»
Значит, что базовая цель была все-таки достигнута:
часть аудитории первородную и в действительности глубинную суть криптореальности все-таки ухватила.
Но достаточно ли этого ?
Для общего понимания дальнейшего тенденции общественно-политического и социально-экономического развития вполне.
Но для последующего «инвестиционного существования» в качестве финансово и юридически грамотного человека навряд ли.
Коллеги , важно понимать, что ввиду децентрализации в известной степени, процесс знакомства с криптомиром может показаться несколько сложнее, но поверьте - это не та высота , которую невозможно взять.
Надо просто приложить усилия , настроиться и погрузиться.
Вспомните , с какой вы головой покидали мои вебинары по срочному рынку !
И что сейчас ?!)
Есть ли кто-то среди моей аудитории , кто нормальное ГО не сможет отличить от ГО - идеального продукта современного маркетинга?!)
На счёт, кстати, ГО и оных.
Крипто-движуха имеет внутри себя ряд специфических нюансов, поверхностное изучение которых может (и обязательно приведёт) привести вас к ОЧЕНЬ большим проблемам .
Считайте это «чёрными продажами», но я бы относительно крипто-индустрии не делал бы ставку на лошадь, в которой не уверен .
Как у нас с уровнем компетенций обстоят дела - вы знаете.
Что знаем - показываем, а там где мы не уверены , мы подключаем тех, кто шарит , он стесняет говорить об этом открыто!
Ссылка на чат-бот здесь !
https://clck.ru/fqoCM
Тут записи и условия :)
P/S
Как вам эфир ?!)
Сегодня как-то более скучновато, чем вчера , нет ?!)
«ничего не понятно» и правда было ОООЧЕНЬ много!
Вполне допускаю, что объяснения были не совсем понятны, но, друзья, мы же все-таки с вами не таблицу умножения обсуждаем, в самом деле!
Более того, я подбодрю вас и скажу , что сегодня мы не просто открыли ящик крипто-Пандоры и дали волю всем , пока ещё ужасным для большинства, порождениям блокчейна - мы провели , наверное, самое масштабное исследование и экспресс-тест уровня состояния психики граждан РФ со времён Советского Союза!
(надеюсь ,что МинЗдрав это отметит)
И судя по результатам , большая часть абсолютно здорова , ибо нормальный человек с первого раза едва ли поймёт, что такое PoW / PoS и чем они между собой отличаются!
На самом деле, я реально обрадовался , когда начали появляться комменты из серии: «теперь понятно , почему государство сопротивляется» или «это же конкуренция ЦБ»!
Или когда люди, узнав о том, что криптомир допускает сдачу активов под процент в качестве чьих то «плечей» писали:
«а что так можно было?!»
Значит, что базовая цель была все-таки достигнута:
часть аудитории первородную и в действительности глубинную суть криптореальности все-таки ухватила.
Но достаточно ли этого ?
Для общего понимания дальнейшего тенденции общественно-политического и социально-экономического развития вполне.
Но для последующего «инвестиционного существования» в качестве финансово и юридически грамотного человека навряд ли.
Коллеги , важно понимать, что ввиду децентрализации в известной степени, процесс знакомства с криптомиром может показаться несколько сложнее, но поверьте - это не та высота , которую невозможно взять.
Надо просто приложить усилия , настроиться и погрузиться.
Вспомните , с какой вы головой покидали мои вебинары по срочному рынку !
И что сейчас ?!)
Есть ли кто-то среди моей аудитории , кто нормальное ГО не сможет отличить от ГО - идеального продукта современного маркетинга?!)
На счёт, кстати, ГО и оных.
Крипто-движуха имеет внутри себя ряд специфических нюансов, поверхностное изучение которых может (и обязательно приведёт) привести вас к ОЧЕНЬ большим проблемам .
Считайте это «чёрными продажами», но я бы относительно крипто-индустрии не делал бы ставку на лошадь, в которой не уверен .
Как у нас с уровнем компетенций обстоят дела - вы знаете.
Что знаем - показываем, а там где мы не уверены , мы подключаем тех, кто шарит , он стесняет говорить об этом открыто!
Ссылка на чат-бот здесь !
https://clck.ru/fqoCM
Тут записи и условия :)
P/S
Как вам эфир ?!)
Сегодня как-то более скучновато, чем вчера , нет ?!)
Сегодня разобрал ещё одну компанию на московской бирже:
Новатэк — российская газовая компания, основанная в Новокуйбышевске Самарской области в 1994 году. Является одним из крупнейших по объему добычи производителем природного газа в России. Основные месторождения и лицензионные участки расположены в Ямало-Ненецком Автономном Округе в Западной Сибири.
Активы стабильно растут год от года. Обязательства составляют 22% от активов. С учётом денежных средств на балансе компании, чистый долг составляет 18% от активов. Почти треть активов (35%) приходится на основные средства. Ещё 23% активов составляют инвестиции в совместные предприятия.
Долгосрочные обязательства составляют 29% от общей суммы обязательств. Почти половина обязательств приходится на кредиторскую задолженность (45% от обязательств). Денежные средства составляют почти 2% от суммы активов. Рентабельность активов (ROA) = 18.35%, Рентабельность собственного капитала (ROE) = 23.6%. Компания очень эффективно использует свои активы.
Выручка стабильно растёт год от года со снижением в 2020 году. Валовая прибыль стабильно растёт год от года со снижением в 2020 году. Маржинальность по валовой прибыли составляет 57%, что говорит об очень высокой производственной эффективности. EBITDA стабильно растёт год от года со снижением в 2020 году. Маржинальность по EBITDA составляет 29%. Операционная прибыль стабильно растёт год от года со снижением в 2020 году. Маржинальность по операционной прибыли составляет 24%. Такие показатели операционной маржинальности говорят о высоких показателях эффективности бизнес-модели. Чистая прибыль неустойчива, но имеет восходящий тренд. Маржинальность по чистой прибыли составляет 39%. Такая разница между операционной и чистой прибылью обусловлена высокой долей в прибыли совместных предприятиях (20% от выручки). Капитальные затраты стабильно растут год от года. свободный денежный поток стабильно растёт, однако в 2020 году он был отрицательным. Маржинальность по FCF составляет 20%.
Текущие мультипликаторы:
P/E = 6,78
P/FCF = 13,14
EV/EBITDA = 4,20
L/A = 22,22%
NetDebt/EBITDA = 0,58
По мультипликаторам компания имеет значительную недооценку по мультипликаторам, как к своим средним историческим показателям, так и среднеотраслевым мультипликаторам. Закредитованность и долговая нагрузка низкие.
Выводы:
Компания имеет растущий высокоэффективный бизнес. Высокая эффективность вкупе с низкой закредитованностью придают компании высокую финансовую устойчивость. Также, компания имеет несколько перспективных развивающихся проектов. Главными рисками для компании остаются возможные проблемы с финансированием текущих проектов из-за попадания под санкции ряда ключевых российских банков. Также, могут быть большие проблемы с покупкой нового оборудования, так как большая его часть является импортной. Также, компания выплатит дивиденды за второе полугодие 2021 года.
#разборы #новатэк
Новатэк — российская газовая компания, основанная в Новокуйбышевске Самарской области в 1994 году. Является одним из крупнейших по объему добычи производителем природного газа в России. Основные месторождения и лицензионные участки расположены в Ямало-Ненецком Автономном Округе в Западной Сибири.
Активы стабильно растут год от года. Обязательства составляют 22% от активов. С учётом денежных средств на балансе компании, чистый долг составляет 18% от активов. Почти треть активов (35%) приходится на основные средства. Ещё 23% активов составляют инвестиции в совместные предприятия.
Долгосрочные обязательства составляют 29% от общей суммы обязательств. Почти половина обязательств приходится на кредиторскую задолженность (45% от обязательств). Денежные средства составляют почти 2% от суммы активов. Рентабельность активов (ROA) = 18.35%, Рентабельность собственного капитала (ROE) = 23.6%. Компания очень эффективно использует свои активы.
Выручка стабильно растёт год от года со снижением в 2020 году. Валовая прибыль стабильно растёт год от года со снижением в 2020 году. Маржинальность по валовой прибыли составляет 57%, что говорит об очень высокой производственной эффективности. EBITDA стабильно растёт год от года со снижением в 2020 году. Маржинальность по EBITDA составляет 29%. Операционная прибыль стабильно растёт год от года со снижением в 2020 году. Маржинальность по операционной прибыли составляет 24%. Такие показатели операционной маржинальности говорят о высоких показателях эффективности бизнес-модели. Чистая прибыль неустойчива, но имеет восходящий тренд. Маржинальность по чистой прибыли составляет 39%. Такая разница между операционной и чистой прибылью обусловлена высокой долей в прибыли совместных предприятиях (20% от выручки). Капитальные затраты стабильно растут год от года. свободный денежный поток стабильно растёт, однако в 2020 году он был отрицательным. Маржинальность по FCF составляет 20%.
Текущие мультипликаторы:
P/E = 6,78
P/FCF = 13,14
EV/EBITDA = 4,20
L/A = 22,22%
NetDebt/EBITDA = 0,58
По мультипликаторам компания имеет значительную недооценку по мультипликаторам, как к своим средним историческим показателям, так и среднеотраслевым мультипликаторам. Закредитованность и долговая нагрузка низкие.
Выводы:
Компания имеет растущий высокоэффективный бизнес. Высокая эффективность вкупе с низкой закредитованностью придают компании высокую финансовую устойчивость. Также, компания имеет несколько перспективных развивающихся проектов. Главными рисками для компании остаются возможные проблемы с финансированием текущих проектов из-за попадания под санкции ряда ключевых российских банков. Также, могут быть большие проблемы с покупкой нового оборудования, так как большая его часть является импортной. Также, компания выплатит дивиденды за второе полугодие 2021 года.
#разборы #новатэк
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
М-да.
Если вчера я рекомендовал вам общаться с брокерами опираясь на гражданский кодекс и ряд федеральных законов , то сегодня можно про это забыть, ибо неактуально .
Вот вам новое руководство на видео.
Даже видео-курс не надо записывать, уже все записано заранее.
В офис Альфы заходите , здороваетесь и дальше повторяете словоупотребления слово прям сразу после «это наша заправка».
Коллеги , в комменты вопросы ваши по ситуации накидывайте - буду отвечать отталкиваясь от того, что знаю и что пока ещё работает .
Ситуация с Альфой - презрение к праву, как к явлению в принципе .
Те, кто пишут жалобы в ЦБ - правильно делаете .
(хз, насколько это будет результативно, но сделать обязательно надо).
Если вчера я рекомендовал вам общаться с брокерами опираясь на гражданский кодекс и ряд федеральных законов , то сегодня можно про это забыть, ибо неактуально .
Вот вам новое руководство на видео.
Даже видео-курс не надо записывать, уже все записано заранее.
В офис Альфы заходите , здороваетесь и дальше повторяете словоупотребления слово прям сразу после «это наша заправка».
Коллеги , в комменты вопросы ваши по ситуации накидывайте - буду отвечать отталкиваясь от того, что знаю и что пока ещё работает .
Ситуация с Альфой - презрение к праву, как к явлению в принципе .
Те, кто пишут жалобы в ЦБ - правильно делаете .
(хз, насколько это будет результативно, но сделать обязательно надо).
По поводу перевода бумаг.
Еще в "первую волну" выкладывал инструкцию по переводу!
Как раз в примере фигурирует "УРАЛСИБ Брокер" .
Коллеги, УТОЧНЯЙТЕ относительно комиссий на прием ЦБ у брокеров, к кому собираетесь что-либо выводить.
РАНЕЕ принимающая сторона не устанавливала комиссию на перевод - сейчас, практически все брокеры, комиссию устанавливают.
Почему?!
Потому что брокерам НЕ ИНТЕРЕСНЫ клиенты с уже приобретенными бумагами.
Ситуация для любого иного брокера выглядит так:
а)комиссию за покупку клиент уже заплатил другому брокеру
б)прием бумаг - это подача поручений, это квитовка, это проведение ряда иных сопроводительных процедур.
По итогу:
брокер потратит ресурс а "выхлоп" получен не будет + некоторые клиенты продать иностранцев не смогут, а это дополнительное "ресурсное" давление, как ни крути.
На счет, кстати, невозможности продажи иностранных бумаг - тут вообще какая-то дьявольщина.
Если есть умельцы, кто был в курсе "двойного учета", то мое вам почтение за досконально изученную инфраструктуру.
Казалось бы, за такое количество времени, что я тусуюсь на рынке со стороны проф.участника, нет таких инфраструктурных нюансов, о которых бы я не знал - ан, нет.
Оказывается, что то, что мы все знаем - капля в море по сравнению с тем, чего мы знаем.
И ведь область-то, казалось бы, статическая.
Если бумаги учтены НРД, то нет смысла меня брокера - продать вы их не сможете.
(против предположения, что продать дадут всегда!!!)
Они зайдут на блокировочный счет.
Если в цепочке учета The Bank of New York Mellon, то никаких проблем возникнуть не должно.
Т.Е. если вы попали в Альфу из ВТБ и продать бумаги вы там не могли - скорее всего, вы не сможете их продать и после исхода из Альфы.
(+ не забывайте таинственное сообщение от СПб: "продать нельзя те бумаги, что участвовали в депозитарном учете").
#Брокеры #регуляторка
Еще в "первую волну" выкладывал инструкцию по переводу!
Как раз в примере фигурирует "УРАЛСИБ Брокер" .
Коллеги, УТОЧНЯЙТЕ относительно комиссий на прием ЦБ у брокеров, к кому собираетесь что-либо выводить.
РАНЕЕ принимающая сторона не устанавливала комиссию на перевод - сейчас, практически все брокеры, комиссию устанавливают.
Почему?!
Потому что брокерам НЕ ИНТЕРЕСНЫ клиенты с уже приобретенными бумагами.
Ситуация для любого иного брокера выглядит так:
а)комиссию за покупку клиент уже заплатил другому брокеру
б)прием бумаг - это подача поручений, это квитовка, это проведение ряда иных сопроводительных процедур.
По итогу:
брокер потратит ресурс а "выхлоп" получен не будет + некоторые клиенты продать иностранцев не смогут, а это дополнительное "ресурсное" давление, как ни крути.
На счет, кстати, невозможности продажи иностранных бумаг - тут вообще какая-то дьявольщина.
Если есть умельцы, кто был в курсе "двойного учета", то мое вам почтение за досконально изученную инфраструктуру.
Казалось бы, за такое количество времени, что я тусуюсь на рынке со стороны проф.участника, нет таких инфраструктурных нюансов, о которых бы я не знал - ан, нет.
Оказывается, что то, что мы все знаем - капля в море по сравнению с тем, чего мы знаем.
И ведь область-то, казалось бы, статическая.
Если бумаги учтены НРД, то нет смысла меня брокера - продать вы их не сможете.
(против предположения, что продать дадут всегда!!!)
Они зайдут на блокировочный счет.
Если в цепочке учета The Bank of New York Mellon, то никаких проблем возникнуть не должно.
Т.Е. если вы попали в Альфу из ВТБ и продать бумаги вы там не могли - скорее всего, вы не сможете их продать и после исхода из Альфы.
(+ не забывайте таинственное сообщение от СПб: "продать нельзя те бумаги, что участвовали в депозитарном учете").
#Брокеры #регуляторка
Teletype
Инструкция по переводу ценных бумаг
Из "УРАЛСИБ Брокер" в "Открытие Брокер"
Сегодня разобрал для вас ещё одну российскую компанию:
Группа «Эталон» — компания, работающая в сфере девелопмента и строительства в России. Компания фокусируется на жилой недвижимости для среднего класса в Санкт-Петербурге, где она представлена брендом «Эталон ЛенСпецСМУ», а также в Москве и Московской области. С 2019 года 25% акций компании принадлежат АФК Системе.
Активы стабильно растут год от года с небольшим снижением в 2018 году. Обязательства составляют 72%. С учётом денежных средств на балансе компании, чистый долг составляет 52% от активов. Долгосрочные обязательства составляют 65% от общей суммы обязательств. Выручка компании стабильно растёт год от года с небольшим снижением в 2020 году. EBITDA имеет восходящий тренд с 2018 года. Прибыль также стабильно растёт с 2018 года. Невысокие показатели прибыли обусловлены высокими расходами на обслуживание долга (73% от операционной прибыли) Капитальные затраты постоянны и почти не меняются год от года. Свободный денежный поток отрицательный последние 2 года, что обусловлено высокими расходами на строительство и развитие компании. Компания имеет средние показатели рентабельности и маржинальности:
ROA = 1,3%
ROE = 5%
Валовая маржинальность = 32%
Маржинальность по EBITDA = 20%
Маржинальность по операционной прибыли = 15%
Маржинальность по чистой прибыли = 3,45%
Мультипликаторы:
P/E = 7,28
P/FCF = -0,98
P/B = 0,36
EV/EBITDA = 7,66
L/A = 72%
NetDebt/EBITDA = 8,94
По мультипликаторам компания оценивается ниже своих средних исторических и среднеотраслевых показателей. Закредитованность и долговая нагрузка выше нормы, но на допустимых уровнях.
Выводы:
Компания имеет стабильно растущий бизнес со средними показателями эффективности. Также, компания имеет большой земельный банк и большую долю почти завершённого строительства. Помимо этого, по мере сдачи готовых объектов, компания получит доступ к своим эскроу счетам, что также повысит финансовую устойчивость компании. Главными рисками являются повышение цен на строительные материалы, проблемы с обновлением строительной техники и падение спроса на новую недвижимость. На спрос давит как падение реальных доходов населения, так и повышение ставок по ипотекам. Однако, скорее всего, застройщики будут любыми способами поддерживать высокие цены на новостройки, чтобы отбить растущую себестоимость.
#разборы #эталон
Группа «Эталон» — компания, работающая в сфере девелопмента и строительства в России. Компания фокусируется на жилой недвижимости для среднего класса в Санкт-Петербурге, где она представлена брендом «Эталон ЛенСпецСМУ», а также в Москве и Московской области. С 2019 года 25% акций компании принадлежат АФК Системе.
Активы стабильно растут год от года с небольшим снижением в 2018 году. Обязательства составляют 72%. С учётом денежных средств на балансе компании, чистый долг составляет 52% от активов. Долгосрочные обязательства составляют 65% от общей суммы обязательств. Выручка компании стабильно растёт год от года с небольшим снижением в 2020 году. EBITDA имеет восходящий тренд с 2018 года. Прибыль также стабильно растёт с 2018 года. Невысокие показатели прибыли обусловлены высокими расходами на обслуживание долга (73% от операционной прибыли) Капитальные затраты постоянны и почти не меняются год от года. Свободный денежный поток отрицательный последние 2 года, что обусловлено высокими расходами на строительство и развитие компании. Компания имеет средние показатели рентабельности и маржинальности:
ROA = 1,3%
ROE = 5%
Валовая маржинальность = 32%
Маржинальность по EBITDA = 20%
Маржинальность по операционной прибыли = 15%
Маржинальность по чистой прибыли = 3,45%
Мультипликаторы:
P/E = 7,28
P/FCF = -0,98
P/B = 0,36
EV/EBITDA = 7,66
L/A = 72%
NetDebt/EBITDA = 8,94
По мультипликаторам компания оценивается ниже своих средних исторических и среднеотраслевых показателей. Закредитованность и долговая нагрузка выше нормы, но на допустимых уровнях.
Выводы:
Компания имеет стабильно растущий бизнес со средними показателями эффективности. Также, компания имеет большой земельный банк и большую долю почти завершённого строительства. Помимо этого, по мере сдачи готовых объектов, компания получит доступ к своим эскроу счетам, что также повысит финансовую устойчивость компании. Главными рисками являются повышение цен на строительные материалы, проблемы с обновлением строительной техники и падение спроса на новую недвижимость. На спрос давит как падение реальных доходов населения, так и повышение ставок по ипотекам. Однако, скорее всего, застройщики будут любыми способами поддерживать высокие цены на новостройки, чтобы отбить растущую себестоимость.
#разборы #эталон
Дивны дела санкционные!
Уточнения по Альфе:
Насколько мне известно, то сейчас идут бурные обсуждения, связанные с особым порядком перевода ДС.
В чем он заключается?!
В том, что клиент, не имея брокерского счета, подает поручение на перевод активов в пользу иного брокера.
Иной брокер активы принимает в какой-то карман, где последние и томятся, пока собственник занят процессом открытия брокерского счета и регистрацией счетов ДЕПО под попечительством нового брокера.
Не буду комментировать саму архитектуру процесса, но могу сказать, что все, мягко сказать, несказанно УДИВЛЕНЫ.
Ситуация по брокеру, который отождествляют с моим именем:
(пишу от личного имени, которому нашептал воробушек - это для истеричек уточнения)
1.Ждем уточнения "особого порядка".
2.Если порядок "утвердят", то УРАЛСИБ не против принятия активов.
Заходите, будем рады, деловые люди!
3.Комиссия за прием российских активов отсутствует.
Комиссия за принятия иностранцев составляет 0.1% от стоимости активов.
Отмечая. что по ТЕХНИЧЕСКИМ ПРИЧИНАМ, не зависящем от "УРАСИБ Брокер" удаленное открытие счета НЕДОСТУПНО, ввиду отсутствия УПРИД (удаленной процедуры открытия счета), что является общей для рынка проблемой.
Процедура открытия счета следующая:
1.Скачиваем QUIK на свой ПК с сайта брокера.
2.Устанавливаем QUIK и запускаем программу.
3.Система предложит заполнить заявку на открытие счета, что вы и делаете.
4.Обращаемся в любое отделение банка для подписания документов на брокерское обслуживание.
Да прибудет с вами сила!
#брокеры #санкции
Уточнения по Альфе:
Насколько мне известно, то сейчас идут бурные обсуждения, связанные с особым порядком перевода ДС.
В чем он заключается?!
В том, что клиент, не имея брокерского счета, подает поручение на перевод активов в пользу иного брокера.
Иной брокер активы принимает в какой-то карман, где последние и томятся, пока собственник занят процессом открытия брокерского счета и регистрацией счетов ДЕПО под попечительством нового брокера.
Не буду комментировать саму архитектуру процесса, но могу сказать, что все, мягко сказать, несказанно УДИВЛЕНЫ.
Ситуация по брокеру, который отождествляют с моим именем:
(пишу от личного имени, которому нашептал воробушек - это для истеричек уточнения)
1.Ждем уточнения "особого порядка".
2.Если порядок "утвердят", то УРАЛСИБ не против принятия активов.
Заходите, будем рады, деловые люди!
3.Комиссия за прием российских активов отсутствует.
Комиссия за принятия иностранцев составляет 0.1% от стоимости активов.
Отмечая. что по ТЕХНИЧЕСКИМ ПРИЧИНАМ, не зависящем от "УРАСИБ Брокер" удаленное открытие счета НЕДОСТУПНО, ввиду отсутствия УПРИД (удаленной процедуры открытия счета), что является общей для рынка проблемой.
Процедура открытия счета следующая:
1.Скачиваем QUIK на свой ПК с сайта брокера.
2.Устанавливаем QUIK и запускаем программу.
3.Система предложит заполнить заявку на открытие счета, что вы и делаете.
4.Обращаемся в любое отделение банка для подписания документов на брокерское обслуживание.
Да прибудет с вами сила!
#брокеры #санкции
Так, и еще, коллеги, ОЧЕНЬ важный нюанс, который сейчас начали неверно разносить по телеграмм каналам.
15 апреля Альфа изменила (вроде бы 15-го) регламент брокера на обслуживание.
Соответственно, уже пошли разговоры о том, что брокер УМЫШЛЕННО препятствует законному волеизъявлению клиентов со всеми вытекающими последствиями.
Мол возникла у клиентов внутри Альфа дилемма: или оставлять ИИС с иностранными ценными бумагами в Альфе с перспективами блокировки счета или выводить оттуда иностранные ценные бумаги, что приведет к расторжению ИИС.
Это подкрепляется скрином с перепиской менеджеров Альфы, где ребята заявляют, что если даете поручение на перевод иностранных бумаг к другому брокеру, то ИИС мы закрываем + дают отсылку на п.11.17
Говорю вам как человек, который закончил юрфак:
ДАВАЙТЕ РАЗЛИЧАТЬ, ВЫВОД ЦЕННЫХ БУМАГ С ИИС СЧЕТА и ПЕРЕВОД ИИС К ДРУГОМУ БРОКЕРУ!
В действительности первое влечет за собой закрытие ИИС счета, т.к. это нарушение существенных условий ведения ИИС, при идентификации которых оператор ИИС должен закрыть счет в одностороннем порядке С УДЕРЖАНИЕМ РАНЕЕ ПОЛУЧЕННЫХ ВЫЧЕТОВ ИЗ СУММЫ СВОБОДНОГО ДЕНЕЖНОГО ОСТАТКА, если он там есть и если ИИС прожил менее 3-ех лет.
Во-втором случае, вы действуете исключительно в рамках закона.
ВЫ ИМЕЕТЕ ПОЛНОЕ ПРАВО СМЕНИТЬ БРОКЕРА без каких-либо последствий для "жизни" счета.
Законодатель отводит вам на это календарный месяц!
Понятное дело, что Альфа не очень довольны текущим положением дел и они МАКСИМАЛЬНО заинтересованы в том, чтобы клиенты от них не уходили.
Если менеджеры начинают вас путать и пытаться тормозить вас тем, что вывод бумаг с ИИС приведет к его закрытию,, вам надо отвечать:
А Я И НЕ СОБИРАЮСЬ ВЫВОДИТЬ БУМАГИ С ИСС! Я ХОЧУ ПОДАТЬ ПОРУЧЕНИЕ НА ПЕРЕВОД ИИС К ДРУГОМУ БРОКЕРУ!
П 11.17 регламента Альфы - полная херня, при всем уважении к коллегам.
Звучит пункт так:
"Вывод ДС и ЦБ с ИИС может быть осуществлен при условии закрытия ИИС. До закрытия ИИС Клиент, не имеющий других брокерских счетов в Банке, обязан продать учитываемые на ИИС ценные бумаги или подать поручение на перевод таких ценных бумаг из Депозитария"
Вы никому НИЧЕГО не обязаны.
Никто , кроме как суд, и то только в отдельных случаях. не имеет право принуждать вас к заключению сделки.
421 ГК РФ еще никто не отменял - и санкции, не повод принцип свободы договора откатить практикой.
Знаете, как это называется?!
Очень грамотно играть понятиями с неграмотными инвесторами.
Единственное, что вам необходимо уточнить, так это сроки проведения процедуры.
Если Альфа начнет говорить, что мы не умеем просто вывести ИИС к другому брокеру - это другой вопрос.
Пусть дают официальное письмо, которое вы потом представите в налоговую и будете выяснять с ними вопрос о выплате вычетов, т.к. ситуация происходит по независящим от вас причинам (!!!!!)
Альфа должны дать ОФИЦИАЛЬНОЕ разъяснение о том, что понятия не имеют в течении какого срока будут заморожены ценные бумаги.
Вы, в своем требовании в налоговую, должны будете, опираясь на эту неопределенность, указать, что не могли сохранить ИИС у Альфы ввиду невозможности оценить экономические убытки от обратного.
(надеюсь, что понятно объяснил).
Имейте ввиду все, что написано выше.
15 апреля Альфа изменила (вроде бы 15-го) регламент брокера на обслуживание.
Соответственно, уже пошли разговоры о том, что брокер УМЫШЛЕННО препятствует законному волеизъявлению клиентов со всеми вытекающими последствиями.
Мол возникла у клиентов внутри Альфа дилемма: или оставлять ИИС с иностранными ценными бумагами в Альфе с перспективами блокировки счета или выводить оттуда иностранные ценные бумаги, что приведет к расторжению ИИС.
Это подкрепляется скрином с перепиской менеджеров Альфы, где ребята заявляют, что если даете поручение на перевод иностранных бумаг к другому брокеру, то ИИС мы закрываем + дают отсылку на п.11.17
Говорю вам как человек, который закончил юрфак:
ДАВАЙТЕ РАЗЛИЧАТЬ, ВЫВОД ЦЕННЫХ БУМАГ С ИИС СЧЕТА и ПЕРЕВОД ИИС К ДРУГОМУ БРОКЕРУ!
В действительности первое влечет за собой закрытие ИИС счета, т.к. это нарушение существенных условий ведения ИИС, при идентификации которых оператор ИИС должен закрыть счет в одностороннем порядке С УДЕРЖАНИЕМ РАНЕЕ ПОЛУЧЕННЫХ ВЫЧЕТОВ ИЗ СУММЫ СВОБОДНОГО ДЕНЕЖНОГО ОСТАТКА, если он там есть и если ИИС прожил менее 3-ех лет.
Во-втором случае, вы действуете исключительно в рамках закона.
ВЫ ИМЕЕТЕ ПОЛНОЕ ПРАВО СМЕНИТЬ БРОКЕРА без каких-либо последствий для "жизни" счета.
Законодатель отводит вам на это календарный месяц!
Понятное дело, что Альфа не очень довольны текущим положением дел и они МАКСИМАЛЬНО заинтересованы в том, чтобы клиенты от них не уходили.
Если менеджеры начинают вас путать и пытаться тормозить вас тем, что вывод бумаг с ИИС приведет к его закрытию,, вам надо отвечать:
А Я И НЕ СОБИРАЮСЬ ВЫВОДИТЬ БУМАГИ С ИСС! Я ХОЧУ ПОДАТЬ ПОРУЧЕНИЕ НА ПЕРЕВОД ИИС К ДРУГОМУ БРОКЕРУ!
П 11.17 регламента Альфы - полная херня, при всем уважении к коллегам.
Звучит пункт так:
"Вывод ДС и ЦБ с ИИС может быть осуществлен при условии закрытия ИИС. До закрытия ИИС Клиент, не имеющий других брокерских счетов в Банке, обязан продать учитываемые на ИИС ценные бумаги или подать поручение на перевод таких ценных бумаг из Депозитария"
Вы никому НИЧЕГО не обязаны.
Никто , кроме как суд, и то только в отдельных случаях. не имеет право принуждать вас к заключению сделки.
421 ГК РФ еще никто не отменял - и санкции, не повод принцип свободы договора откатить практикой.
Знаете, как это называется?!
Очень грамотно играть понятиями с неграмотными инвесторами.
Единственное, что вам необходимо уточнить, так это сроки проведения процедуры.
Если Альфа начнет говорить, что мы не умеем просто вывести ИИС к другому брокеру - это другой вопрос.
Пусть дают официальное письмо, которое вы потом представите в налоговую и будете выяснять с ними вопрос о выплате вычетов, т.к. ситуация происходит по независящим от вас причинам (!!!!!)
Альфа должны дать ОФИЦИАЛЬНОЕ разъяснение о том, что понятия не имеют в течении какого срока будут заморожены ценные бумаги.
Вы, в своем требовании в налоговую, должны будете, опираясь на эту неопределенность, указать, что не могли сохранить ИИС у Альфы ввиду невозможности оценить экономические убытки от обратного.
(надеюсь, что понятно объяснил).
Имейте ввиду все, что написано выше.
Forwarded from Для постов
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Для постов
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Для постов
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Коллеги!
Предлагаю обсудить ситуацию с Альфой в прямом эфире Инстаграмма.
Начну вещать в 12.00 по МСК.
Вопросы пуляйте в комменты.
Я собрал воедино большую часть вопросов , что были в комментариях , но мог что-то пропустить.
Будете ли онлайн - пишите в комменты .
Есть вопросы - пуляйте в комменты
(Чтобы точно не пропустил)
До встречи !
P/S
ЦБ заявил , что инвесторы смогут перевести иис без потери льготы!
Вчера говорил , что позиция Альфы с закрытие иис - не совсем «Нормальная» , и пожалуйста :)
Предлагаю обсудить ситуацию с Альфой в прямом эфире Инстаграмма.
Начну вещать в 12.00 по МСК.
Вопросы пуляйте в комменты.
Я собрал воедино большую часть вопросов , что были в комментариях , но мог что-то пропустить.
Будете ли онлайн - пишите в комменты .
Есть вопросы - пуляйте в комменты
(Чтобы точно не пропустил)
До встречи !
P/S
ЦБ заявил , что инвесторы смогут перевести иис без потери льготы!
Вчера говорил , что позиция Альфы с закрытие иис - не совсем «Нормальная» , и пожалуйста :)
Сегодня решил разобрать для вас иностранную компанию:
Taiwan Semiconductor Manufacturing -занимается изучением и производством полупроводниковых изделий. Основана в 1987 году правительством Тайваня и частными инвесторами. Крупными клиентами компании являются HiSilicon, MediaTek, Huawei, Realtek, AMD, NVIDIA, Qualcomm, ARM Holdings, Altera, Xilinx, Apple, Broadcom, Conexant, Marvell, Intel.
Активы стабильно растут год от года высокими темпами. Обязательства составляют 41% от активов. С учётом денежных средств на балансе компании, чистый долг составляет 10% от активов. Долгосрочные обязательства составляют 50% от общей суммы обязательств. Выручка и EBITDA стабильно растут год от года. Чистая прибыль имеет восходящий тренд со снижением в 2019 году. Капитальные затраты стабильно растут. Свободный денежный поток имеет восходящий тренд со снижением в 2021 году. Компания имеет высокие показатели рентабельности и маржинальности:
ROA = 16,5%
ROE = 28%
Валовая маржинальность = 52 %
Маржинальность по EBITDA = 67%
Маржинальность по операционной прибыли = 40%
Маржинальность по чистой прибыли = 38%
Маржинальность по FCF = 23%
Мультипликаторы:
P/E = 22,81
P/FCF = 37
EV/EBITDA = 13,38
L/A = 41,86%
NetDebt/EBITDA = 0,33
По мультипликаторам компания оценивается немного выше как своих средних исторических, так и среднеотраслевых показателей. Долговая нагрузка и закредитованность находятся на низких уровнях.
Выводы:
Компания имеет стабильно растущий высокоэффективный бизнес. Низкая долговая нагрузка вкупе с высокой эффективностью придаёт компании очень высокую финансовую устойчивость. Дополнительным преимуществом является и большой запас денег на балансе компании. Также, компания активно инвестирует в исследования и развитие бизнеса. Главным риском для компании является возможное вторжение Китая на остров, что может значительно помешать ведению бизнеса.
Taiwan Semiconductor Manufacturing -занимается изучением и производством полупроводниковых изделий. Основана в 1987 году правительством Тайваня и частными инвесторами. Крупными клиентами компании являются HiSilicon, MediaTek, Huawei, Realtek, AMD, NVIDIA, Qualcomm, ARM Holdings, Altera, Xilinx, Apple, Broadcom, Conexant, Marvell, Intel.
Активы стабильно растут год от года высокими темпами. Обязательства составляют 41% от активов. С учётом денежных средств на балансе компании, чистый долг составляет 10% от активов. Долгосрочные обязательства составляют 50% от общей суммы обязательств. Выручка и EBITDA стабильно растут год от года. Чистая прибыль имеет восходящий тренд со снижением в 2019 году. Капитальные затраты стабильно растут. Свободный денежный поток имеет восходящий тренд со снижением в 2021 году. Компания имеет высокие показатели рентабельности и маржинальности:
ROA = 16,5%
ROE = 28%
Валовая маржинальность = 52 %
Маржинальность по EBITDA = 67%
Маржинальность по операционной прибыли = 40%
Маржинальность по чистой прибыли = 38%
Маржинальность по FCF = 23%
Мультипликаторы:
P/E = 22,81
P/FCF = 37
EV/EBITDA = 13,38
L/A = 41,86%
NetDebt/EBITDA = 0,33
По мультипликаторам компания оценивается немного выше как своих средних исторических, так и среднеотраслевых показателей. Долговая нагрузка и закредитованность находятся на низких уровнях.
Выводы:
Компания имеет стабильно растущий высокоэффективный бизнес. Низкая долговая нагрузка вкупе с высокой эффективностью придаёт компании очень высокую финансовую устойчивость. Дополнительным преимуществом является и большой запас денег на балансе компании. Также, компания активно инвестирует в исследования и развитие бизнеса. Главным риском для компании является возможное вторжение Китая на остров, что может значительно помешать ведению бизнеса.
Получили с вами еще одну рабочую схему:
Как только кто-то начинает умничать и беспредельничать - сразу поднимаем централизованный вой!
Ну и не могу не отметить (извините) :
НАДЕЮСЬ, ЧТО ВСЕ В ОЧЕРЕДНОЙ РАЗ ОТМЕТИЛИ КАЧЕСТВЕННЫЕ ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ!
39-ый ФЗ и все, что связано с ОРЦБ в НК РФ следовало бы периодически перечитывать, тогда сходу будете отличать зерна от плевел.
Скрин с сайта Альфы.
P/S
Немного смешно от комментов, что "Альфа РАЗРЕШИЛА переводи ИИС с сохранением льгот".
Как Альфа могла запретить то, что не может разрешить?!)
Как только кто-то начинает умничать и беспредельничать - сразу поднимаем централизованный вой!
Ну и не могу не отметить (извините) :
НАДЕЮСЬ, ЧТО ВСЕ В ОЧЕРЕДНОЙ РАЗ ОТМЕТИЛИ КАЧЕСТВЕННЫЕ ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ!
39-ый ФЗ и все, что связано с ОРЦБ в НК РФ следовало бы периодически перечитывать, тогда сходу будете отличать зерна от плевел.
Скрин с сайта Альфы.
P/S
Немного смешно от комментов, что "Альфа РАЗРЕШИЛА переводи ИИС с сохранением льгот".
Как Альфа могла запретить то, что не может разрешить?!)
Коллеги!
Уверен, что любой практикующий инвестор слышал о сервисе рекомендаций для инвесторов TipRanks.
Я уже неоднократно говорил и скажу вам еще раз - точно такой-же технологический сервис НА РУССКОМ ЯЗЫКЕ сделали коллеги из BestStocks!
Это не проплаченная реклама, которую вы периодически чекаете у меня на канале - это моя рекомендация.
Помимо "инвестонометра", показывающего общий настроения по направлению сделки от авторитетных инвесторов-трейдеров, у ребят отличная новостная лента!
Есть как общий поток новостей, так есть возможность прочитать новости по какому-то конкретному эмитенту.
У них есть Телеграм с полезной инфой - новости, прогнозы по акциям, инфа по компаниям.
А сайт здесь !
Полная версия платная (есть бесплатный пробный период), но она того стоит.
Хороший "костыль"частному инвестору.
Уверен, что любой практикующий инвестор слышал о сервисе рекомендаций для инвесторов TipRanks.
Я уже неоднократно говорил и скажу вам еще раз - точно такой-же технологический сервис НА РУССКОМ ЯЗЫКЕ сделали коллеги из BestStocks!
Это не проплаченная реклама, которую вы периодически чекаете у меня на канале - это моя рекомендация.
Помимо "инвестонометра", показывающего общий настроения по направлению сделки от авторитетных инвесторов-трейдеров, у ребят отличная новостная лента!
Есть как общий поток новостей, так есть возможность прочитать новости по какому-то конкретному эмитенту.
У них есть Телеграм с полезной инфой - новости, прогнозы по акциям, инфа по компаниям.
А сайт здесь !
Полная версия платная (есть бесплатный пробный период), но она того стоит.
Хороший "костыль"частному инвестору.
Возвращаемся к нашим крипто-баранам!
Одно из наиболее частых убеждений (и открытые два эфира это подтверждают) звучит так:
"Пока не появится адекватного регулирования - ничего в крипту вкладывать не буду!".
Достаточно справедливое суждение + все инвесторы, не лишенные инстинкта самосохранения, распространяющегося на свои активы, именно так и рассуждают/рассуждали
(я в том числе)
Но актуален ли такой подход сейчас?!
Едва ли.
Действительно, регуляторных проблем очень много, но несмотря на это, правовой минимум УЖЕ СФОРМИРОВАН.
Криптовалюта на уровне законодательства свой правовой статус получила и мы, как инвесторы, защищены от самых главных рисков, которые нас волнуют, когда речь заходит об объекте инвестиций:
а)Крипта - легальная история.
За это не сажают.
б)Крипта - облагается налогом.
Пусть пока и по общему правилу,без учета специфических нюансов этого рынка, но если вы живете в рамках правового поля, то никаких проблем с фискалами, со всеми вытекающими отсюда последствиями, у вас не будет.
Еще раз:
ЭТОГО ДОСТАТОЧНО для того, чтобы начать рассматривать крипто-активы, как объект инвестиций и начать предпринимать РЕАЛЬНЫЕ дейтсвия для того, чтобы лаконично включать их в свой инвестиционный портфель в самом ширком смысле этого понятия (без фанатизма, естественно).
Нужно ли ждать полного регулирования крипто-индустрии?!
На самом деле, такой подход можно назвать утопическим.
Тут следовало бы провести аналогию с классическим рынком ценных бумаг. Можем взять отдельно российский, если хотите.
ОРЦБ в России живет уже более 20 лет.
ИИСы ввели в действие с 2015-го года.
Мне кажется, что любой читатель моего блога, если спросить его о текущих регуляторных проблемах нашего рынка, не задумываясь назовет как минимум 3-4 горячих вопроса.
Это я к тому, что все пробелы в РФ законодательстве на ОРЦБ известны, как законодателю, так и инвесторам, но дыры до сих пор не заштопаны.
И дело далеко не только в заинтересованности - там есть масса иных проблем.
Я бы это все сравнил с игрой в Дженгу: убрал не тот брусок и всей башне ...ЕЦ (ну, вы поняли).
Крипто-индустрия еще более сложная область для законодателя, чем ОРЦБ в том числе и ввиду децентрализованных институтов
(с позиции государства).
Ждать появления всеобъемлющей регуляторной базы = не зайти в крипту никогда.
#крипта
Одно из наиболее частых убеждений (и открытые два эфира это подтверждают) звучит так:
"Пока не появится адекватного регулирования - ничего в крипту вкладывать не буду!".
Достаточно справедливое суждение + все инвесторы, не лишенные инстинкта самосохранения, распространяющегося на свои активы, именно так и рассуждают/рассуждали
(я в том числе)
Но актуален ли такой подход сейчас?!
Едва ли.
Действительно, регуляторных проблем очень много, но несмотря на это, правовой минимум УЖЕ СФОРМИРОВАН.
Криптовалюта на уровне законодательства свой правовой статус получила и мы, как инвесторы, защищены от самых главных рисков, которые нас волнуют, когда речь заходит об объекте инвестиций:
а)Крипта - легальная история.
За это не сажают.
б)Крипта - облагается налогом.
Пусть пока и по общему правилу,без учета специфических нюансов этого рынка, но если вы живете в рамках правового поля, то никаких проблем с фискалами, со всеми вытекающими отсюда последствиями, у вас не будет.
Еще раз:
ЭТОГО ДОСТАТОЧНО для того, чтобы начать рассматривать крипто-активы, как объект инвестиций и начать предпринимать РЕАЛЬНЫЕ дейтсвия для того, чтобы лаконично включать их в свой инвестиционный портфель в самом ширком смысле этого понятия (без фанатизма, естественно).
Нужно ли ждать полного регулирования крипто-индустрии?!
На самом деле, такой подход можно назвать утопическим.
Тут следовало бы провести аналогию с классическим рынком ценных бумаг. Можем взять отдельно российский, если хотите.
ОРЦБ в России живет уже более 20 лет.
ИИСы ввели в действие с 2015-го года.
Мне кажется, что любой читатель моего блога, если спросить его о текущих регуляторных проблемах нашего рынка, не задумываясь назовет как минимум 3-4 горячих вопроса.
Это я к тому, что все пробелы в РФ законодательстве на ОРЦБ известны, как законодателю, так и инвесторам, но дыры до сих пор не заштопаны.
И дело далеко не только в заинтересованности - там есть масса иных проблем.
Я бы это все сравнил с игрой в Дженгу: убрал не тот брусок и всей башне ...ЕЦ (ну, вы поняли).
Крипто-индустрия еще более сложная область для законодателя, чем ОРЦБ в том числе и ввиду децентрализованных институтов
(с позиции государства).
Ждать появления всеобъемлющей регуляторной базы = не зайти в крипту никогда.
#крипта
Как-то мы с вами тему продажи Банка ТКС уже один раз поднимали.
Тогда за Олега взялись на фоне уклонения от уплаты налогов (если память не изменяет, то именно тогда он передал все в траст).
Банк, комментируя место Тинькова в организации четко дает понять, что учреждение давно переросло "идею личного бренда".
Вот как мне кажется - это весьма спорное заявление.
ОЧЕНЬ интересно, изменится ли подход банка к обслуживанию своих клиентов после того, как банк все-таки отойдет "на сторону".
(в продаже я слегка сомневаюсь, несмотря что ЖЕЛАЮЩИХ, да еще при оценке Олега своей доли в 300 млн.долл. при цене в 2 млрд.долл.)
В общем, у меня к вам весьма дилетантский вопрос:
В случае, если продажа состоится, то повлияет ли это на вас, как на потребителей банковских/инвестиционных/страховых услуг?!
Или будете ориентироваться на покупателя, изменения стратегии и условий обслуживания?!
(вообще не факт, что они будут)
P/S
Вот кто бы что про Тинькова не говорил, но его предпринимательскому таланту и откровенной предпринимательской удаче можно позавидовать.
Весь негатив, что возникает вокруг его персоны, он использует с пользой для себя.
Практически уверен, что чувак разыгрывает очередную многоходовочку.
PP/S
Бизнесы Олега, если я не ошибаюсь, после его исхода, приказывали долго жить - если не правда, то поправьте))
Тогда за Олега взялись на фоне уклонения от уплаты налогов (если память не изменяет, то именно тогда он передал все в траст).
Банк, комментируя место Тинькова в организации четко дает понять, что учреждение давно переросло "идею личного бренда".
Вот как мне кажется - это весьма спорное заявление.
ОЧЕНЬ интересно, изменится ли подход банка к обслуживанию своих клиентов после того, как банк все-таки отойдет "на сторону".
(в продаже я слегка сомневаюсь, несмотря что ЖЕЛАЮЩИХ, да еще при оценке Олега своей доли в 300 млн.долл. при цене в 2 млрд.долл.)
В общем, у меня к вам весьма дилетантский вопрос:
В случае, если продажа состоится, то повлияет ли это на вас, как на потребителей банковских/инвестиционных/страховых услуг?!
Или будете ориентироваться на покупателя, изменения стратегии и условий обслуживания?!
(вообще не факт, что они будут)
P/S
Вот кто бы что про Тинькова не говорил, но его предпринимательскому таланту и откровенной предпринимательской удаче можно позавидовать.
Весь негатив, что возникает вокруг его персоны, он использует с пользой для себя.
Практически уверен, что чувак разыгрывает очередную многоходовочку.
PP/S
Бизнесы Олега, если я не ошибаюсь, после его исхода, приказывали долго жить - если не правда, то поправьте))
Вот и подъехал разбор второй иностранной компании:
Lenovo Group — китайский производитель компьютеров, ноутбуков и других электронных устройств. Компания является одним из крупнейших производителей персональных компьютеров и мобильных телефонов в мире. Штаб-квартира Lenovo расположена в Пекине, а зарегистрирована компания в Гонконге. Основные исследовательские центры компании расположены в Пекине, Шанхае и Шэньчжэне, а также в японском городе Ямато.
Активы стабильно растут год от года. Обязательства составляют 89% от активов. С учётом денежных средств, чистый долг составляет 81% от активов. Долгосрочные обязательства составляют 17,5% от общей суммы обязательств. Выручка стабильно растёт год от года с небольшим снижением в 2020 году. EBITDA и чистая прибыль стабильно растут год от года. Капитальные затраты имеют восходящий тренд. Свободный денежный поток стабильно растёт год от года. Компания имеет средние показатели рентабельности и маржинальности:
ROA = 4,46%
ROE = 44%
Валовая маржинальность = 16%
Маржинальность по EBITDA = 6%
Маржинальность по операционной прибыли = 4,21%
Маржинальность по чистой прибыли = 3%
Маржинальность по FCF = 2,85%
Мультипликаторы:
P/E = 5,65
P/FCF = 5.94
EV/EBITDA = 11,42
L/A = 89%
NetDebt/EBITDA = 8,63
По мультипликаторам компания недооценена как к своим средним историческим значениям, так и к среднеотраслевым мультипликаторам. Долговая нагрузка и закредитованность высокие.
Выводы:
Компания имеет стабильно растущий бизнес со средней эффективностью. Низкая эффективность объясняется высокой себестоимостью и низкой производственной эффективностью. Также, снижает эффективность и высокая закредитованность компании, так как значительная часть операционной прибыли идёт на обслуживание долга (18% от операционной прибыли). Также, компания развивает несколько перспективных подразделений, рост которых осуществляется за счёт активного внедрения 5G технологий, расширения портфеля продуктов и привлечения всё большего количества мобильных операторов. Помимо этого, компания активно расширяет экспансию в Европу и страны Северной и Латинской Америки. Рисками компании являются высокая долговая нагрузка, требующая больших расходов на обслуживание долга при низкой эффективности компании и политические риски, связанные с ограничением продажи китайских устройств в странах Северной Америки.
#разборы #lenovo
Lenovo Group — китайский производитель компьютеров, ноутбуков и других электронных устройств. Компания является одним из крупнейших производителей персональных компьютеров и мобильных телефонов в мире. Штаб-квартира Lenovo расположена в Пекине, а зарегистрирована компания в Гонконге. Основные исследовательские центры компании расположены в Пекине, Шанхае и Шэньчжэне, а также в японском городе Ямато.
Активы стабильно растут год от года. Обязательства составляют 89% от активов. С учётом денежных средств, чистый долг составляет 81% от активов. Долгосрочные обязательства составляют 17,5% от общей суммы обязательств. Выручка стабильно растёт год от года с небольшим снижением в 2020 году. EBITDA и чистая прибыль стабильно растут год от года. Капитальные затраты имеют восходящий тренд. Свободный денежный поток стабильно растёт год от года. Компания имеет средние показатели рентабельности и маржинальности:
ROA = 4,46%
ROE = 44%
Валовая маржинальность = 16%
Маржинальность по EBITDA = 6%
Маржинальность по операционной прибыли = 4,21%
Маржинальность по чистой прибыли = 3%
Маржинальность по FCF = 2,85%
Мультипликаторы:
P/E = 5,65
P/FCF = 5.94
EV/EBITDA = 11,42
L/A = 89%
NetDebt/EBITDA = 8,63
По мультипликаторам компания недооценена как к своим средним историческим значениям, так и к среднеотраслевым мультипликаторам. Долговая нагрузка и закредитованность высокие.
Выводы:
Компания имеет стабильно растущий бизнес со средней эффективностью. Низкая эффективность объясняется высокой себестоимостью и низкой производственной эффективностью. Также, снижает эффективность и высокая закредитованность компании, так как значительная часть операционной прибыли идёт на обслуживание долга (18% от операционной прибыли). Также, компания развивает несколько перспективных подразделений, рост которых осуществляется за счёт активного внедрения 5G технологий, расширения портфеля продуктов и привлечения всё большего количества мобильных операторов. Помимо этого, компания активно расширяет экспансию в Европу и страны Северной и Латинской Америки. Рисками компании являются высокая долговая нагрузка, требующая больших расходов на обслуживание долга при низкой эффективности компании и политические риски, связанные с ограничением продажи китайских устройств в странах Северной Америки.
#разборы #lenovo
Продолжаем публиковать разборы иностранных компаний:
Xiaomi — китайская холдинговая компания занимающаяся исследованиями, разработкой и продажей смартфонов, и других продуктов для интернета вещей. Так же компания инвестирует в другие проекты, связанные с искусственным интеллектом. Компания основана в 2010 году и занимает шестое место в мире и четвёртое в Китае по объёму продаж смартфонов.
Активы стабильно растут высокими темпами год от года. Обязательства составляют 53% от активов. С учётом денежных средств на балансе компании, чистый долг составляет 23% от активов. Краткосрочные обязательства составляют 74% от активов. Выручка стабильно растёт год от года высокими темпами. EBITDA и чистая прибыль стабильно растут год от года с 2018 года. Капитальные затраты имеют восходящий тренд. Свободный денежных поток неустойчив и в данный момент явялется отрицательным. Это связано с активными инвестициями в развитие компании. Компания имеет средние показатели рентабельности и маржинальности:
ROA = 6,5%
ROE = 13,8%
Валовая маржинальность = 17,75%
Маржинальность по EBITDA = 8,3%
Маржинальность по операционной прибыли = 5,9%
Маржинальность по чистой прибыли = 5,87%
Мультипликаторы:
P/E = 11,79
EV/EBITDA = 10
L/A = 53%
NetDebt/EBITDA = 2,55
По мультипликаторам компания немного недооценена. Долговая нагрузка и закредитованность в норме.
Выводы:
Компания имеет стабильно растущий бизнес со средней эффективностью. Невысокие показатели эффективности обусловлены высокими затратами на исследования и персонал. Также, компания активно развивает своё присутствие во многих других секторах. Основную часть выручки приносит продажа смартфонов, но также компания присутствует на рынке телевизоров, компьютеров, бытовой техники и к 2024 году планирует выйти на рынок электромобилей. Основные риски заключаются в регулировании деятельности IT компаний китайскими властями, что повышает риски высокого гос.регулирования деятельности и приостановки поставок в недружественные страны.
#разборы #Xiaomi
Xiaomi — китайская холдинговая компания занимающаяся исследованиями, разработкой и продажей смартфонов, и других продуктов для интернета вещей. Так же компания инвестирует в другие проекты, связанные с искусственным интеллектом. Компания основана в 2010 году и занимает шестое место в мире и четвёртое в Китае по объёму продаж смартфонов.
Активы стабильно растут высокими темпами год от года. Обязательства составляют 53% от активов. С учётом денежных средств на балансе компании, чистый долг составляет 23% от активов. Краткосрочные обязательства составляют 74% от активов. Выручка стабильно растёт год от года высокими темпами. EBITDA и чистая прибыль стабильно растут год от года с 2018 года. Капитальные затраты имеют восходящий тренд. Свободный денежных поток неустойчив и в данный момент явялется отрицательным. Это связано с активными инвестициями в развитие компании. Компания имеет средние показатели рентабельности и маржинальности:
ROA = 6,5%
ROE = 13,8%
Валовая маржинальность = 17,75%
Маржинальность по EBITDA = 8,3%
Маржинальность по операционной прибыли = 5,9%
Маржинальность по чистой прибыли = 5,87%
Мультипликаторы:
P/E = 11,79
EV/EBITDA = 10
L/A = 53%
NetDebt/EBITDA = 2,55
По мультипликаторам компания немного недооценена. Долговая нагрузка и закредитованность в норме.
Выводы:
Компания имеет стабильно растущий бизнес со средней эффективностью. Невысокие показатели эффективности обусловлены высокими затратами на исследования и персонал. Также, компания активно развивает своё присутствие во многих других секторах. Основную часть выручки приносит продажа смартфонов, но также компания присутствует на рынке телевизоров, компьютеров, бытовой техники и к 2024 году планирует выйти на рынок электромобилей. Основные риски заключаются в регулировании деятельности IT компаний китайскими властями, что повышает риски высокого гос.регулирования деятельности и приостановки поставок в недружественные страны.
#разборы #Xiaomi