Рекордный спрос на газ в России в июле
Жаркая погода, установившаяся в Центральной России этим летом, привела к заметному увеличению спроса на природный газ: "Газпром" двенадцать раз сообщал о "рекордных суточных поставках", превышающих исторические рекорды. 18 июля газовая компания сообщила, что поставки российским потребителям превысили 700 млн м3. Говорить о смене зимнего пика на летний пока рано (в январе потребление в 2,5 раза выше), но рекорды дают повод поговорить о том, как устроен сейчас рынок газа в России.
Более половины всего внутреннего рынка занимает "Газпром" - в 2023 г. компания поставила 239,2 млрд м3 (из 375,3 млрд м3, полученных потребителями в зоне централизованного газоснабжения). Также крупными игроками являются "Роснефть" и "Новатэк". Для "Газпрома" как доминирующего игрока действует государственное регулирование цен, лишь небольшие объемы компания продает выше регулируемой цены (в т.ч. на Санкт-Петербургской товарно-сырьевой бирже, СПбМТСБ). "Новатэк" и "Роснефть" могут продавать газ по любым ценам, но в реальности их расценки близки к прейскуранту "Газпрома" (ведь иначе потребитель уйдет к "Газпрому").
Большинство потребителей заключают с "Газпромом" годовые договора, в которых указываются помесячные объемы потребления; в течение месяца потребитель должен отбирать газ "равномерно", а если факт превышает утвержденный график более чем на 10%, оплатить "перерасход" придется с повышающим коэффициентом. Летом он составляет 1,1. Этим летом, вероятно, многие потребители столкнулись с таким "перерасходом", но платить на 10% больше не обязательно, ведь есть СПбМТСБ. Биржа, на которой торгуют нефтью, газом, лесом. И, действительно, на торгах в июне (на июль) активность выросла вчетверо, было заключено сделок на 105 млн м3. Но, если смотреть не на динамику, а на абсолютные показатели - не самый лучший результат: столько газа российские потребители используют за 4 часа, а здесь речь идет о торгах на месяц.
В этом году на бирже продали всего 0,5 млрд м3 газа. Что же мешает развитию биржевой торговли? И появится ли спрос, если вернуть нормативы биржевых продаж?
#Газпром #СПбМТСБ #ПотреблениеГаза
Жаркая погода, установившаяся в Центральной России этим летом, привела к заметному увеличению спроса на природный газ: "Газпром" двенадцать раз сообщал о "рекордных суточных поставках", превышающих исторические рекорды. 18 июля газовая компания сообщила, что поставки российским потребителям превысили 700 млн м3. Говорить о смене зимнего пика на летний пока рано (в январе потребление в 2,5 раза выше), но рекорды дают повод поговорить о том, как устроен сейчас рынок газа в России.
Более половины всего внутреннего рынка занимает "Газпром" - в 2023 г. компания поставила 239,2 млрд м3 (из 375,3 млрд м3, полученных потребителями в зоне централизованного газоснабжения). Также крупными игроками являются "Роснефть" и "Новатэк". Для "Газпрома" как доминирующего игрока действует государственное регулирование цен, лишь небольшие объемы компания продает выше регулируемой цены (в т.ч. на Санкт-Петербургской товарно-сырьевой бирже, СПбМТСБ). "Новатэк" и "Роснефть" могут продавать газ по любым ценам, но в реальности их расценки близки к прейскуранту "Газпрома" (ведь иначе потребитель уйдет к "Газпрому").
Большинство потребителей заключают с "Газпромом" годовые договора, в которых указываются помесячные объемы потребления; в течение месяца потребитель должен отбирать газ "равномерно", а если факт превышает утвержденный график более чем на 10%, оплатить "перерасход" придется с повышающим коэффициентом. Летом он составляет 1,1. Этим летом, вероятно, многие потребители столкнулись с таким "перерасходом", но платить на 10% больше не обязательно, ведь есть СПбМТСБ. Биржа, на которой торгуют нефтью, газом, лесом. И, действительно, на торгах в июне (на июль) активность выросла вчетверо, было заключено сделок на 105 млн м3. Но, если смотреть не на динамику, а на абсолютные показатели - не самый лучший результат: столько газа российские потребители используют за 4 часа, а здесь речь идет о торгах на месяц.
В этом году на бирже продали всего 0,5 млрд м3 газа. Что же мешает развитию биржевой торговли? И появится ли спрос, если вернуть нормативы биржевых продаж?
#Газпром #СПбМТСБ #ПотреблениеГаза
"Справедливые котировки" Urals от СПбМТСБ
Удивительно, но доверие участников нашего опроса российским ценовым агентствам и биржам остается низким. А между тем, у них есть свои уникальные наработки.
В середине сентября Экономический факультет МГУ провел круглый стол, посвященный формированию и использованию ценовых индикаторов в России. Участие во встрече приняли представители регуляторов, российских бирж и ценовых агентств. И, хотя представители индустрии немного критиковали друг друга (Дарья Снитко из Центра ценовых индексов неожиданно предложила "коллегам" из НТБ "подправить что-нибудь" в оценке стоимости российской пшеницы), а ФАС жаловалась на безденежье и предлагала "поработать бесплатно", участники семинара в целом были единодушны - разработанные ими ценовые индикаторы "лучше".
Одним из самых значимых событий семинара стала презентация ценового индикатива Цспб, рассчитанной СПбМТСБ средней стоимости российской нефти, которая с 1 января 2025 г. должна учитываться - наряду с публикуемыми Argus котировками Urals - при расчете НДПИ и НДД на нефть. Представляя индикатор Павел Иванов из СПбМТСБ заявил, что "Мы как биржа видели 100% российского экспорта, включая ценовые параметры, включая направление экспорта, включая собственно порты отгрузки, а дальше был большой вопрос, что с этой информацией делать". В итоге биржа рассчитала Цспб, динамика изменения которой "схожа" с котировками Argus, а абсолютные различия "невелики". Среди преимуществ Цспб - "реальные сделки экспортеров", "равноудаленность "от коммерческих интересов" (чтобы это не значило), "прозрачная методика расчета" и "суверенные технологические решения". Возможно, СПбМТСБ использует для расчета котировок "МойОфис", но в остальном Павел Иванов немного слукавил.
В соответствии с Постановлением Правительства от 23 июля 2013 г. регистрации подлежат лишь экспортные сделки с поставкой более 1 тыс. т, совершенные компаниями с годовым объемом добычи свыше 1 млн т. Ранее биржа заявляла о том, что "видит" 90% всего экспорта. "Прозрачность методики расчета" могли проверить регуляторы, но не участники рынка, СПбМТСБ до этого не публиковала ни сам документ, ни результаты расчета, а заявления, что "доля сделок с аффилированными лицами невелика" и "совершаются они по тем же рыночным ценам" может, скорее, вселять сомнения, нежели укреплять в уверенности в репрезентативности Цспб, особенно без публикации соответствующего анализа.
Представленное Павлом Ивановым сравнение используемых сейчас при расчетах НДПИ котировок Argus и Цспб также не добавляет оптимизма. В отдельные месяцы Цспб и оценки Argus отличаются на $5-10/барр., при этом резкие "провалы" перемежаются с месяцами стабильных значений Цспб. Странное поведение Цспб может быть не важно для биржи, ведь, по словам Павла Иванова, "главная задача, которая стоит сейчас перед СПбМТСБ - наполнение бюджета", а вот у участников рынка точно есть повод для волнения.
Но и биржа может столкнуться с трудностями: Елена Цышевская из ФАС, следуя заветам Бенни Хилла, предложила "устранить посредника" и в будущем передать "формирование котировок" напрямую ФНС, ведь у налоговой службы "есть все данные". Этот день ближе, чем может показаться: в нынешнем изводе Цспб представляет собой просто расчет среднеэкспортной цены на нефть с непрозрачным механизмом исключения отдельных сделок. И повторить его - при наличии данных - совсем не сложно. Пока, впрочем, к таким переменам не готов российский Минфин.
#СПбМТСБ #Urals #Статистика
Удивительно, но доверие участников нашего опроса российским ценовым агентствам и биржам остается низким. А между тем, у них есть свои уникальные наработки.
В середине сентября Экономический факультет МГУ провел круглый стол, посвященный формированию и использованию ценовых индикаторов в России. Участие во встрече приняли представители регуляторов, российских бирж и ценовых агентств. И, хотя представители индустрии немного критиковали друг друга (Дарья Снитко из Центра ценовых индексов неожиданно предложила "коллегам" из НТБ "подправить что-нибудь" в оценке стоимости российской пшеницы), а ФАС жаловалась на безденежье и предлагала "поработать бесплатно", участники семинара в целом были единодушны - разработанные ими ценовые индикаторы "лучше".
Одним из самых значимых событий семинара стала презентация ценового индикатива Цспб, рассчитанной СПбМТСБ средней стоимости российской нефти, которая с 1 января 2025 г. должна учитываться - наряду с публикуемыми Argus котировками Urals - при расчете НДПИ и НДД на нефть. Представляя индикатор Павел Иванов из СПбМТСБ заявил, что "Мы как биржа видели 100% российского экспорта, включая ценовые параметры, включая направление экспорта, включая собственно порты отгрузки, а дальше был большой вопрос, что с этой информацией делать". В итоге биржа рассчитала Цспб, динамика изменения которой "схожа" с котировками Argus, а абсолютные различия "невелики". Среди преимуществ Цспб - "реальные сделки экспортеров", "равноудаленность "от коммерческих интересов" (чтобы это не значило), "прозрачная методика расчета" и "суверенные технологические решения". Возможно, СПбМТСБ использует для расчета котировок "МойОфис", но в остальном Павел Иванов немного слукавил.
В соответствии с Постановлением Правительства от 23 июля 2013 г. регистрации подлежат лишь экспортные сделки с поставкой более 1 тыс. т, совершенные компаниями с годовым объемом добычи свыше 1 млн т. Ранее биржа заявляла о том, что "видит" 90% всего экспорта. "Прозрачность методики расчета" могли проверить регуляторы, но не участники рынка, СПбМТСБ до этого не публиковала ни сам документ, ни результаты расчета, а заявления, что "доля сделок с аффилированными лицами невелика" и "совершаются они по тем же рыночным ценам" может, скорее, вселять сомнения, нежели укреплять в уверенности в репрезентативности Цспб, особенно без публикации соответствующего анализа.
Представленное Павлом Ивановым сравнение используемых сейчас при расчетах НДПИ котировок Argus и Цспб также не добавляет оптимизма. В отдельные месяцы Цспб и оценки Argus отличаются на $5-10/барр., при этом резкие "провалы" перемежаются с месяцами стабильных значений Цспб. Странное поведение Цспб может быть не важно для биржи, ведь, по словам Павла Иванова, "главная задача, которая стоит сейчас перед СПбМТСБ - наполнение бюджета", а вот у участников рынка точно есть повод для волнения.
Но и биржа может столкнуться с трудностями: Елена Цышевская из ФАС, следуя заветам Бенни Хилла, предложила "устранить посредника" и в будущем передать "формирование котировок" напрямую ФНС, ведь у налоговой службы "есть все данные". Этот день ближе, чем может показаться: в нынешнем изводе Цспб представляет собой просто расчет среднеэкспортной цены на нефть с непрозрачным механизмом исключения отдельных сделок. И повторить его - при наличии данных - совсем не сложно. Пока, впрочем, к таким переменам не готов российский Минфин.
#СПбМТСБ #Urals #Статистика
Биржа и Urals+2: проиграла ли СПбМТСБ из-за отказа от внебиржевого индекса
На протяжении последних двух лет Санкт-Петербургская биржа вложила много усилий в разработку внебиржевого индекса цен на нефть. Индекс Цспб рассчитывался биржей на основе данных регистрации внебиржевых сделок, которые давали информацию по 90% российского экспорта. Работы шли с переменным успехом. В 2023 г. Минфин был готов перейти на использование Цспб в расчетах налогов с 2024 г., но затем позиция ведомства резко поменялась. Сначала переход на использование Цспб был перенесен на 2025 г., а в эту пятницу замминистра финансов Алексей Сазанов заявил, что в Налоговом кодексе и вовсе откажутся использования индикатора Цспб.
С 2025 г. Минфин планирует использовать в качестве "налоговой цены на нефть" среднюю котировок сорта Urals в портах Приморск и Новороссийск, увеличенную на $2/барр. (индикативная "стоимость" транспортировки). "+$2/барр." в будущем могут исчезнуть - Минфин обсуждает возможные корректировки, "главное, чтобы был нулевой эффект для доходов бюджета". В этом случае Минфину удастся вернуться в 2021 г., только вместо CIF будет FOB.
Кажется, что главным проигравшим от этого решения стала СПбМТСБ. Биржа несколько лет подряд говорила о скором запуске Цспб, и до последнего верила в нужность индикатора: в конце сентября глава биржи Игорь Артемьев выражал надежду на использование Цспб уже в 2025 г. Но можно посмотреть на ситуацию и по-другому - у биржи исчезает необходимость тратить силы на переработку большого объема (почти) бесполезных данных и СПбМТСБ может вновь попробовать создать настоящие ценовые индикаторы, (пере)запустив биржевую торговлю российской нефтью. Будет непросто, но не для этого ли и нужна биржа?
* - график носит иллюстративный характер.
#СПбМТСБ #Нефть #Биржа
На протяжении последних двух лет Санкт-Петербургская биржа вложила много усилий в разработку внебиржевого индекса цен на нефть. Индекс Цспб рассчитывался биржей на основе данных регистрации внебиржевых сделок, которые давали информацию по 90% российского экспорта. Работы шли с переменным успехом. В 2023 г. Минфин был готов перейти на использование Цспб в расчетах налогов с 2024 г., но затем позиция ведомства резко поменялась. Сначала переход на использование Цспб был перенесен на 2025 г., а в эту пятницу замминистра финансов Алексей Сазанов заявил, что в Налоговом кодексе и вовсе откажутся использования индикатора Цспб.
С 2025 г. Минфин планирует использовать в качестве "налоговой цены на нефть" среднюю котировок сорта Urals в портах Приморск и Новороссийск, увеличенную на $2/барр. (индикативная "стоимость" транспортировки). "+$2/барр." в будущем могут исчезнуть - Минфин обсуждает возможные корректировки, "главное, чтобы был нулевой эффект для доходов бюджета". В этом случае Минфину удастся вернуться в 2021 г., только вместо CIF будет FOB.
Кажется, что главным проигравшим от этого решения стала СПбМТСБ. Биржа несколько лет подряд говорила о скором запуске Цспб, и до последнего верила в нужность индикатора: в конце сентября глава биржи Игорь Артемьев выражал надежду на использование Цспб уже в 2025 г. Но можно посмотреть на ситуацию и по-другому - у биржи исчезает необходимость тратить силы на переработку большого объема (почти) бесполезных данных и СПбМТСБ может вновь попробовать создать настоящие ценовые индикаторы, (пере)запустив биржевую торговлю российской нефтью. Будет непросто, но не для этого ли и нужна биржа?
* - график носит иллюстративный характер.
#СПбМТСБ #Нефть #Биржа
Еще одно ценовое агентство: пусть расцветают тысячи цветов
Президент Санкт-Петербургской биржи Игорь Артемьев сообщил, что СПбМТСБ планирует создать собственное ценовое агентство, которое «станет источником рыночной ценовой информации для бизнеса и правительства» и «со временем не будет ни в чем уступать Argus». Ожидается, что официальное решение о создании нового ценового агентства будет принято уже сегодня, на заседании правления СПбМТСБ.
В этом году бирже исполнится 17 лет, и, наверное, самым ярким успехом биржи было создание полноценного биржевого рынка нефтепродуктов. В 2023 г. на СПбМТСБ был продан 31 млн т нефтепродуктов, оборот превысил 1,6 трлн руб. (90% всего оборота биржи). Сейчас на индексы СПбМТСБ ориентируются участники рынка в России и в странах СНГ, их иногда используют в контрактах и уже сейчас применяют при расчете налогов (выплаты по демпферу зависят от средних цен на бензин и дизельное топливо на СПбМТСБ). Но вот показатели биржи на других сырьевых рынках – в продажах сырой нефти, природного газа, угля и минеральных удобрений – были намного скромнее. Не отрицая серьезность вклада команды СПбМТСБ в успех, заметим, что важный вклад в увеличение ликвидности внесли ФАС и Минэнерго – через совместные приказы по нормативам биржевых продаж.
Бизнес ценовых агентств немного другой. Можно написать методологию, сделать презентацию и даже выпустить приказ, но как создать работающий механизм, результатам работы которого верил бы не только менеджмент СПбМТСБ, но и участники рынка? Грустная сага о внебиржевом экспортном индексе для российской нефти показала, что у СПбМТСБ не очень получаются ценовые котировки за пределами классических биржевых индексов. Изменится ли ситуация? Многое зависит от команды.
#Platts #Argus #СПбМТСБ
Президент Санкт-Петербургской биржи Игорь Артемьев сообщил, что СПбМТСБ планирует создать собственное ценовое агентство, которое «станет источником рыночной ценовой информации для бизнеса и правительства» и «со временем не будет ни в чем уступать Argus». Ожидается, что официальное решение о создании нового ценового агентства будет принято уже сегодня, на заседании правления СПбМТСБ.
В этом году бирже исполнится 17 лет, и, наверное, самым ярким успехом биржи было создание полноценного биржевого рынка нефтепродуктов. В 2023 г. на СПбМТСБ был продан 31 млн т нефтепродуктов, оборот превысил 1,6 трлн руб. (90% всего оборота биржи). Сейчас на индексы СПбМТСБ ориентируются участники рынка в России и в странах СНГ, их иногда используют в контрактах и уже сейчас применяют при расчете налогов (выплаты по демпферу зависят от средних цен на бензин и дизельное топливо на СПбМТСБ). Но вот показатели биржи на других сырьевых рынках – в продажах сырой нефти, природного газа, угля и минеральных удобрений – были намного скромнее. Не отрицая серьезность вклада команды СПбМТСБ в успех, заметим, что важный вклад в увеличение ликвидности внесли ФАС и Минэнерго – через совместные приказы по нормативам биржевых продаж.
Бизнес ценовых агентств немного другой. Можно написать методологию, сделать презентацию и даже выпустить приказ, но как создать работающий механизм, результатам работы которого верил бы не только менеджмент СПбМТСБ, но и участники рынка? Грустная сага о внебиржевом экспортном индексе для российской нефти показала, что у СПбМТСБ не очень получаются ценовые котировки за пределами классических биржевых индексов. Изменится ли ситуация? Многое зависит от команды.
#Platts #Argus #СПбМТСБ
Владлена Рубцова возглавит ценовое агентство СПбМТСБ
Заявление Игоря Артемьева о планах создать биржевое ценовое агентство вызвало широкий резонанс в прессе и в экспертном сообществе. Новость о назначении Владлены Рубцовой, управляющего директора СПбМТСБ, руководителем этого агентства оказалась – на наш взгляд, незаслуженно – намного менее заметной.
В последние два года Владлена Рубцова была ответственной за многие важные для СПбМТСБ проекты. Среди них – разработка информационно-аналитической платформы SPX (название перекликается с одним зарубежным фондовым индексом), запуск консенсус-прогнозов по основным макроэкономическим показателям, организация совместно с Ассоциацией финансовых аналитиков профессиональной премии для финансовых аналитиков (российский аналог премии Institutional Investor). Часто эти проекты были связаны со взаимодействием с другими участниками рынка, что в случае с СПбМТСБ, по нашему мнению, случается совсем не часто. Второе важное качество этих проектов: запуск в оговоренные сроки, например, платформа SPX была – как и планировалась – представлена рынку в конце 2024 г.
Решение СПбМТСБ сделать ставку на инсайдера, знающего команду и имеющего успешные примеры по запуску аналитических проектов, понятно. Но у Владлены Рубцовой нет опыта работы в ценовом бизнесе; в СПбМТСБ она курировала проекты, которые были связаны в основном с аналитикой, но не с котировками, расчетами, взаимодействием с участниками рынка и ФОИВ. Может ли это стать проблемой? Не обязательно – ведь опыт Адриана Бинкса, Чжу Цзюньхуна и многих других показывает, что лидерами успешных проектов могут быть люди с разным бекграундом.
Отдельно заметим, что у ценового бизнеса в России – женское лицо: Владлена Рубцова присоединяется к команде Виктории Аксеновой, Екатерины Дербиловой, Натальи Пороховой, Тамары Сафоновой, Ларисы Селютиной и Елены Цышевской. Пожелаем удачи!
#СПбМТСБ #ЦеновыеАгентства
Заявление Игоря Артемьева о планах создать биржевое ценовое агентство вызвало широкий резонанс в прессе и в экспертном сообществе. Новость о назначении Владлены Рубцовой, управляющего директора СПбМТСБ, руководителем этого агентства оказалась – на наш взгляд, незаслуженно – намного менее заметной.
В последние два года Владлена Рубцова была ответственной за многие важные для СПбМТСБ проекты. Среди них – разработка информационно-аналитической платформы SPX (название перекликается с одним зарубежным фондовым индексом), запуск консенсус-прогнозов по основным макроэкономическим показателям, организация совместно с Ассоциацией финансовых аналитиков профессиональной премии для финансовых аналитиков (российский аналог премии Institutional Investor). Часто эти проекты были связаны со взаимодействием с другими участниками рынка, что в случае с СПбМТСБ, по нашему мнению, случается совсем не часто. Второе важное качество этих проектов: запуск в оговоренные сроки, например, платформа SPX была – как и планировалась – представлена рынку в конце 2024 г.
Решение СПбМТСБ сделать ставку на инсайдера, знающего команду и имеющего успешные примеры по запуску аналитических проектов, понятно. Но у Владлены Рубцовой нет опыта работы в ценовом бизнесе; в СПбМТСБ она курировала проекты, которые были связаны в основном с аналитикой, но не с котировками, расчетами, взаимодействием с участниками рынка и ФОИВ. Может ли это стать проблемой? Не обязательно – ведь опыт Адриана Бинкса, Чжу Цзюньхуна и многих других показывает, что лидерами успешных проектов могут быть люди с разным бекграундом.
Отдельно заметим, что у ценового бизнеса в России – женское лицо: Владлена Рубцова присоединяется к команде Виктории Аксеновой, Екатерины Дербиловой, Натальи Пороховой, Тамары Сафоновой, Ларисы Селютиной и Елены Цышевской. Пожелаем удачи!
#СПбМТСБ #ЦеновыеАгентства