Иран планирует увеличить мощности по добыче нефти до 4 мбд

Прошлая неделя была богата на новости о планах увеличить добычу. ОАЭ заявили, что мероприятия по увеличению добычных мощностей идут с опережением графика и цель в 5 мбд будет достигнута уже в 2025 г. (а не в 2026 г. как предполагалось ранее).

Иран присоединился к этому тренду - агентство Tasnim объявило о решении увеличить добычные мощности до 4 мбд (c 3,6 мбд, добыча в апреле оценивается международными источниками в диапазоне 3,15-3,3 мбд), но без каких-либо оценок по времени достижения цели, ожидаемым инвестициям и др. Более того, издание Iran International заявляет, что иранские власти всячески продвигали тезис о росте добычи нефти в СМИ.

Обсуждение динамики добычи нефти в Иране остается очень популярной темой для иранских чиновников, регулярно повышающих таргеты - в ноябре 2023 г., например, было объявлено о планах увеличить к марту 2024 г. добычные мощности на 0,2 мбд, до 3,6 мбд. 4 мбд, однако, могут стать рубежными - сейчас Иран не подпадает под квоты ОПЕК+, но рост добычи в стране повышает вероятность того, что другие участники соглашения потребуют от Ирана начать переговоры о квоте и ограничении производства.

#Иран #ОПЕК+ #ДобычаНефти

Иран: конец эры множественных курсов?

За последние два года иранские граждане и туристы привыкли к тому, что официальный курс риала слабо связан с реалиями валютного рынка, оставаясь в несколько раз ниже котировок в обменных пунктах и у уличных менял.

Официальный курс доллара к риалу был зафиксирован иранским ЦБ на уровне 42 тыс. риалов/долл. 7 августа 2018 г. Потребовалось долгих шесть лет для того, чтобы ЦБ поменял цифры на табло - 31 мая 2024 г. официальный курс был девальвирован в 8,8 раза, до 370 тыс. риалов/долл. Котировки ЦБ пока остаются в 1,6 раза ниже курса черного рынка, но дифференциал сжался и, возможно, ЦБ продолжит плавную девальвацию для перехода к единому курсу. Во всяком случае, и 1 июня курс риала продолжил ослабляться, сближаясь с рыночными индикаторами.

Стало ли изменение валютной политики следствием недавних изменений в руководстве страны или это решение было принято давно? О необходимости отказа от заниженного фиксированного официального курса иранские власти и политики говорили все эти годы. Но ситуация не менялась. Возможно сейчас Моххамад Ракбар все же решился на экономические реформы. Времени немного - до выборов нового президента осталось 4 недели, а новый президент, как это не раз было в иранской истории, может взять паузу на несколько месяцев для выработки экономической программы, в итоге предложив вместо перехода к единому курсу ещё один льготный механизм продажи валюты отдельным импортерам.

Валютная революция в Иране пока прошла незаметно для мировых рынков - BBG до сих пор котирует доллар исходя из 43 тыс. риалов. Курса, который а прошлый четверг уже стал историей.

#Иран #ОбменныйКурс #Реформы

Санкции против ММВБ: иранский кейс

"Все счастливые семьи похожи друг на друга, каждая несчастливая семья несчастлива по своему" – то же можно сказать и про страны, столкнувшиеся с западными санкциями. Тем не менее, то, как организованы торги валютой в подсанкционном Иране, может представлять интерес и для России – с учетом введенных сегодня OFAC санкций против ММВБ.

В сентябре 2019 г. Минфин США ввел санкции против ЦБ Ирана, обвинив иранский ЦБ в финансировании Корпуса стражей иранской революции (КСИР) и ливанской Хезболлы. Несмотря на это контролируемая ЦБ онлайн-площадка по торговле валютой NIMA (созданная в апреле 2018 г.) продолжала торги. На NIMA экспортеры продают, а импортеры и банки – покупают валюту. Те санкции не привели к заметным колебаниям валютного курса на NIMA, оставшегося в конце 2019 г. в диапазоне 110 тыс. риалов/долл. Более того, введенные США санкции не оказали заметного влияния и на объемы валютных транзакций на межбанковском рынке - доля доллара в 2019-20 ф.г. (закончился 19 марта 2020 г.) даже выросла до 12% (правда, ненадолго - в 2021-22 ф.г. на доллар пришлось менее 2% продаж).

NIMA и сейчас остается ключевой валютной площадкой для экспортеров и банков; для проведения транзакций с зарубежными партнерами – в условиях отключения от SWIFT – используется hawala, неформальная международная система исламского банкинга. Таким образом, это реальный, а не "бумажный" курс. В рамках NIMA есть несколько различных валютных курсов - для покупки валюты для закупки критического импорта (по-прежнему субсидируется ЦБ), при продаже валюты экспортерами, при продаже наличной валюты. Последний курс близок к оценкам онлайн-площадки bonbast, мониторящей курс у уличных менял (т.н. "курс черного рынка"). Это более волатильный (дневной объем торгов на NIMA составляет 200-300 млн долл. в день) и менее прозрачный сегмент валютного рынка, курс которого, однако, стал индикативным для зарубежных аналитиков и контрагентов. Тем более, что заниженность курса NIMA признает и иранский ЦБ (время от времени рассматривающий возможность разрешить экспортерам продавать часть валютной выручки напрямую менялам).

Иранский опыт позволяет сделать как минимум два вывода:
- "вытолкнуть" страну из долларовой системы сложно, даже когда решение выглядит простым (санкции OFAC, отключение от SWIFT),
- сегментация валютного рынка и множественность курсов не повышает устойчивость рынка, но создает возможности для перераспределения доходов к "избранным", получающим до 3-5 млрд долл. в год от участия в схемах покупки валюты по льготному курсу.

#Иран #Россия #ММВБ #Санкции

История по четвергам. Возвращение IGAT-1: возможные поставки газа из России в Иран

В конце июня "Газпром" и National Iranian Gas Company (NIGC) подписали меморандум о проработке организации поставок газа из России в Иран. И хотя аналитики видят перспективу в "реверсной нитке газопровода "Средняя Азия-Центр" (спойлер - сейчас это невозможно, речь может идти только о свопе с Туркменистаном, который не испытывает потребности в таких операциях), поставки, вероятно, будут осуществляться через Иран, по газопроводу Казимагомед-Астара. Этот газопровод был построен 54 года назад в рамках сделки "газ в обмен на оборудование" между СССР и Ираном. В 1960-70-х гг. экономика советского Закавказья быстро росла, газа не хватало и СССР договорился с Ираном о строительстве газопровода с юга Ирана к границам Союза. Это был IGAT-1 (Iran Gas Trunkline), первый магистральный иранский газопровод.

Поставки газа начались в 1970 г., а уже в 1972 г. импорт составил 8 млрд м3, превышая экспорт газа из СССР в Европу. В начале газ обходился СССР недорого - в 1972 г. Иран получал 10,9 долл./тыс. м3, к 1978 г. цены выросли до 28 долл./тыс. м3. Но после революции 1979 г. Иран потребовал увеличения расценок до 134 долл./тыс. м3 (сейчас американские производители были бы рады таким ценам). И - после отказа СССР - остановил поставки.

Вторую жизнь газопровод получил в середине 2000-х гг., когда Иран и Азербайджан договорились о своповых поставках: Азербайджан поставлял газ на север Ирана, Иран - в Нахичевань, азербайджанский эксклав. Рост спроса на газ на севере Ирана и напряженный газовый баланс в Азербайджане создали условия для заключения трехстороннего свопа с Туркменией в ноябре 2021 г.: Иран получает 1,5-2 млрд м3 газа из Туркмении взамен передавая аналогичные объемы Азербайджану. Кроме того, Азербайджан импортирует газ напрямую из Ирана.

На что может рассчитывать "Газпром", если трио превратится в квартет? Сейчас Азербайджан покупает газ у Туркмении и Ирана по 150 долл./тыс. м3. Это - региональный стандарт. И он в два раза ниже европейских цен и на 20% (с учетом разницы в транспортном плече) меньше расценок "Газпрома" для Узбекистана. А это означает, что меморандум может остаться меморандумом. Конечно, если NIGC не будет готова заплатить больше.

#ThrowbackThursday #Иран #Газпром

Иран запретил экспорт Coca-Cola

Несмотря на время и запреты Coca-Cola остается любимым напитком для десятков миллионов жителей Земли, включая и многих нефтегазовых аналитиков. В 2022 г. компания прекратила производство напитков под маркой Coca-Cola в России, сконцентрировавшихся на выпуске локальных торговых марок.

В то время российских потребители выручили поставки из Афганистана (Coca-Cola производится в Баграме, рядом с бывшей американской базой), стран Центральной Азии, Восточной Европы и, конечно, Ирана. Несмотря на революцию 1979 г. и разрыв торговых связей с США, компания Khoshgovar Co, официальный представитель Coca-Cola в Иране, продолжила разливать напиток, получая сироп от европейского подразделения американской компании. В соответствии с лицензионным соглашением Khoshgovar Co должен был реализовывать напиток в Иране, но после 2022 г. компания начала активную экспансию в Россию.

Запрет на экспорт не связан с западными санкциями, а вызван растущим недовольством иранского правительства, считающего, что Coca-Cola поддерживает Израиль и, таким образом, и иранская Khoshgovar Co выступает "спонсором" Израиля. При этом продавать напиток на внутреннем рынке (и платить за сироп и использование торговой марки американской Coca-Cola) иранская компания сможет. Пострадают лишь российские потребители - выбор станет немного меньше.

* - ввиду прекращения внутреннего производства, продажи = импорту, приводятся данные по импорту по стране происхождения.

#Иран #CocaCola

Иран-Китай: еще одна (планируемая) железная дорога

Глава железных дорог Ирана заявил, что Тегеран готов вернуться к обсуждению прокладки железной дороги через Афганистан для прямого сообщения с Китаем. О планах построить Трансафганскую железную дорогу иранские власти говорят с середины 2000-х гг., но пока что сотрудничество ограничилось сооружением линии Хаф-Герат (по территории Афганистана проходит лишь 85 км), запущенной еще в 2020 г. Линия работает с переменным успехом - относительно регулярные перевозки были начаты в 2023 г., но сотрудничество вряд ли можно назвать успешным - в неделю по маршруту проходит 3 поезда (в год объем перевозок не превышает 100 тыс. т), в Афганистане железнодорожную линию обслуживает около сотни сотрудников, за обучение которых отвечают иранские железные дороги.

Судя по реализации инфраструктурных проектов - и в Иране, и в Афганистане - Трансафганской железной дороге предстоит долгая жизнь. Но это не единственный проект в регионе: в 2023 г. Афганистан, Узбекистан и Пакистан договорились о строительстве железнодорожной линии "Север-Юг", при этом ширина колеи должна была соответствовать российским (1520 мм) стандартам, хотя действующие в Афганистане железные дороги используют другой стандарт (1435). Удастся ли Афганистану включиться в формирующийся в Евразии новый транспортный каркас?

#Иран #Афганистан #ЖД

Ирано-израильское противостояние: насколько все серьезно?

В пятницу, 13-го, Израиль нанес серию масштабных ударов по иранской военной и гражданской инфраструктуре. Иранские СМИ сообщают о десятках погибших, включая гражданских лиц и угрожают «жестким ответом». Иран уже нанес ответные удары по Тель-Авиву и Хайфе, к атакам присоединились и йеменские хуситы, ударившие по израильскому аэропорту Бен-Гурион. Ключевой вопрос – приведет ли израильская атака к «большому конфликту» на Ближнем Востоке или же – как в 2024 году – Иран и Израиль ограничатся угрозами и точечными бомбардировками?

Российские эксперты по региону считают 13 июня началом нового большого противостояния, которое может продлиться много дней. Не претендуя на анализ политической ситуации, попробуем понять, что произойдет с региональной экономикой и мировым рынком нефти в случае, если масштабы и интенсивность конфликта вырастет. Пока что удары Израиля не затрагивают иранскую нефтяную инфраструктуру, но ситуация может быстро измениться – Тель-Авив заявляет о возможности бомбардировок иранских НПЗ в случае, если ответный удар Ирана будет нанесен баллистическими ракетами, а иранских автозаправках уже выстроились очереди за топливом.

Какие риски для мирового энергорынка наиболее вероятны:
- Высокая вероятность: активизация анти-израильских сил в Йемене и Палестине: приведет к новому спаду транспортных потоков через Суэцкий канал (сейчас переживающего худшее за последние 20 лет время) и поддержит высокие ставки фрахта для нефтяных грузов, особенно за пределами Ближнего Востока – страны-потребители будут пытаться диверсифицировать поставки, увеличивая закупки нефти в других регионах,
- Средняя вероятность: постепенное расширение географии взаимных ударов, с переходом к атакам транспортной инфраструктуры (портов, железных дорог), что может снизить экспорт нефти и нефтепродуктов из Ирана,
- Низкая вероятность: прямые удары по районам добычи нефти и газа, НПЗ. В этом случае экономики Ирана и Израиля могут погрузиться в хаос, а с серьезными проблемами столкнуться все страны региона.

#Иран #Израиль

ТЭК Израиля: три (газовых) кита израильской энергетики

В отличие от Ирана Израиль обладает достаточно скромными запасами энергоресурсов. Страна импортирует свыше 95% потребляемого угля, нефти (перерабатываемой на 2-х НПЗ общей мощностью 15 млн т), а доля возобновляемых энергоресурсов сравнительно невелика – сейчас на СЭС, ВЭС и биоТЭС приходится менее 9% всего предложения энергоресурсов. Тем не менее, Израилю удалось заметно сократить зависимость от импорта энергоресурсов в последние 2 десятилетия – благодаря найденным на средиземноморском шельфе крупным запасам газа.

Сейчас на потребление газа приходится 40% израильского ТЭБ, при этом страна является крупным экспортером – в 2024 г. поставки в Египет составили 10.2 млрд м3, в Иорданию – 3 млрд м3. Добыча газа сейчас ведется на 3-х крупных месторождениях – Leviathan (основная база для экспорта в Египет и Иорданию), Tamar (более 80% добычи направляется на внутренний рынок) и Karish (весь добытой газ поставляется потребителям внутри страны). Эти газовые промыслы уязвимы для атак ракет и беспилотников, а от их стабильной работы зависит вся израильская экономика – у многих секторов нет возможности для быстрого переключения на альтернативные энергоносители, а даже в случаях, когда переход на резервное топливо предусмотрен (как в случае с ТЭС) потребители могут столкнуться с серьезными проблемами. Пока что Израиль приостановил добычу на Leviathan и на Karish для "обеспечения безопасности".

За разработку Tamar и Leviathan отвечает американская Chevron, Karish – британская Energean. И все они могут оказаться под угрозой в случае, если военный конфликт с Ираном продолжит разрастаться, но будут ли эти месторождения в списке первоочередных целей для Тегерана?

#Иран #Израиль #ДобычаГаза

ТЭК Ирана: газовый хаб в Assaluyeh

Вряд ли Иран будет атаковать израильские газопромыслы даже если Тель-Авив начнет бомбардировки иранских нефтепромыслов. Ведь ответный удар Израиля по месторождению Южный Парс может остановить иранскую экономику. Бюджетные доходы Тегерана зависят от экспорта нефти, но для иранской экономики критически важны поставки природного газа. Добыча газа в Иране в 10 раз превышает израильские показатели, но вот концентрация – даже выше: 80% всего предложения формируется за счет добычи на гигантском месторождении Южный Парс/Северное.

Сейчас на Южном Парсе в разработке находится 24 фазы (фактически отдельных участка) месторождения, а весь добываемый здесь газ направляется в Assaluyeh – город на побережье Персидского залива, где находится крупнейший в регионе ГПЗ, и начинаются основные магистральные газопроводы. Assaluyeh имеет для Ирана такое же значение, как Уренгой или Ямбург для России или Henry Hub для США.

#Иран #Израиль #ДобычаГаза

Израиль атаковал газовое месторождение Южный Парс

Реальность иногда идет впереди самых смелых прогнозов - мы ожидали, что газовая инфраструктура останется в стороне от военных действий, но Израиль уже бомбит иранский Южный Парс. Иранское агентство Фарс сообщает, что удар БПЛА был нанесен по инфраструктуре 14-й очереди месторождения Южный Парс.

14-я очередь месторождения включает 4 морских платформы (44 скважины) - газ, добываемый на шельфе транспортируется по подводным газопроводам на сушу, где перерабатывается на ГПЗ. Проектная мощность 14-й фазы - 18,25 млрд м3 природного газа и 27,4 млн барр. конденсата в год. Получаемый на ГПЗ сухой отбензиненный газ поставляется по ГТС потребителям внутри страны; газовый конденсат и этан (до 1 млн т в год) направляется на переработку, а СУГ (до 1 млн т) - экспортируется. Масштабы нанесенного ущерба пока что неясны, но в случае, если Ирану придется полностью приостановить работу 14-й очереди Южного Парса, это приведет к потере до 5% все добычи газа.

Израиль также начал атаковать иранские НПЗ - СМИ сообщают об ударах по НПЗ в Ширазе и Казвине. Вероятно, в ближайшие часы Израиль будет расширять географию наносимых по Ирану ударов. Эти удары становятся все опаснее и для соседей Ирана - из-за вероятности ошибки операторов БПЛА/ПВО могут быть поражены танкеры или морские платформы в соседнем Катаре. Отвечая, Иран также будет все чаще выбирать для целей объекты гражданской инфраструктуры, включая газовые месторождения, химзаводы, электростанции и порты. И здесь вероятность поражения сторонних целей также увеличивается.

* - карта очередей проекта разработки Южного Парса приведена иллюстративно, добыча на 14-й очереди уже ведется.

#Иран #Израиль #ВоенныйКонфликт

Закрытие Ормузского пролива: 20% мирового предложения нефти под угрозой?

Большая часть экспортируемой из стран Ближнего Востока нефти отгружается в портах Персидского залива, соединенного с открытым океаном относительно узким Ормузским проливом. Северный берег пролива принадлежит Ирану, южный – Оману. Это пролив может быть сравнительно легко перекрыт Ираном и это может привести к тому, что в Персидском заливе будет «заперт» экспорт свыше 20 мбд нефти и нефтепродуктов (20% мирового предложения) и более 300 млн м3/день СПГ (в пересчете на природный газ, 3% глобального потребления газа).

Несмотря на то, что у Саудовской Аравии есть возможность экспортировать нефть через порты Красного моря (куда нефть прокачивается по нефтепроводу Petroline мощностью 5 мбд), а ОАЭ может отгружать нефть через порт Фуджейра на побережье Аравийского моря (куда она доставляется по нефтепроводам общей мощностью 1,5 мбд), закрытие Ормузского пролива станет шоком для мировой экономики, сравнимым с «нефтяным эмбарго» 1973 г.

После атаки Израиля иранские официальные лица часто вспоминают об этой опции – среди них депутат Эсмаил Кусари, бригадный генерал, бывший заместитель начальника Корпуса стражей исламской революции по Тегерану. Но пойдет ли на это Иран?

#Иран #Израиль #ИраноИзраильскаяВойна

Закрытие Ормузского пролива: выгодно ли это Ирану?

И иранские власти, и их противники часто обсуждают возможность закрытие Ормузского пролива для прохода судов, но вряд ли такой сценарий сейчас выгоден для Ирана.

Во-первых, выполнение такой угрозы сразу превращает её из актива в пассив – Иран обвинят в создании угрозы энергоснабжению и энергетической безопасности стран-потребителей топлива, а его арабские соседи по региону будут вряд ли довольны тем, что их лишают не только экспортных доходов, но и звания «надежных поставщиков» энергоресурсов. С большой вероятностью, закрытие Ормузского пролива создаст неформальную коалицию Израиля и монархий Персидского залива, что лишь осложнит положение самого Ирана.

Во-вторых, Иран сам потеряет возможности для экспорта – не только энергоресурсов, а вообще всего чего угодно, ведь крупнейшие порты страны находятся на побережье Персидского залива. Ущерб, наносимый бомбардировками Израиля может быть значимым, но у Ирана есть преимущество пространства, вряд ли Израиль даже в случае усиления атак (а с большой вероятностью, первый натиск был самым серьезным и интенсивность бомбардировок пока не будет расти) сможет полностью вывести из строя ключевые иранские портовые терминалы.

И в-третьих, за последние пятьдесят лет географическая структура экспорта нефти из стран Персидского залива кардинально изменилась – в 2024 г. США импортировали из региона лишь 0,7 мбд, а ключевыми импортерами стали Китай (свыше 4 мбд), Индия (свыше 2 мбд), Япония, Южная Корея и страны ЕС. Большинство из этих государств в нынешнем конфликте придерживаются как минимум нейтралитета, но прекращение поставок может заставить эти страны поменять свое мнение.

#Иран #Израиль #ИраноИзраильскаяВойна