Объем финансирования автодорожной отрасли России в 2021 г. может достигнуть рекордного уровня прошлого года
В 2021 г. расходы консолидированного бюджета на автодороги ожидаются на уровне 1,9 трлн руб., что на 6% ниже уровня 2020 г. (2,0 трлн руб.). Из них 820 млрд руб. – заложены в федеральный бюджет; 1,3 трлн руб. ожидаются расходы регионов (с учетом трансфертов из федерального бюджета). На данный момент исполнение федерального бюджета составляет 30%.
Расходы бюджета 2020 г. на автодороги – рекордные за последние 5 лет. Одной из причин этого стало выделение дополнительных 100 млрд из резервного фонда Правительства.
Ожидается повторение такой практики и в 2021 г. Если решение о выделении дополнительных 100 млрд руб. будет реализовано – номинальный объем расходов консолидированного бюджета на автодороги в 2021 г. достигнет уровня 2020 г.
Большая часть расходов федерального бюджета в 2021 г. распределена между ремонтом бесплатных федеральных дорог Росавтодором (344 млрд руб.); национальным проектом Безопасные и качественные дороги (265 млрд руб.); федеральным проектом Европа-Западный Китай (31 млрд руб.).
По прогнозу ЦЭП в 2021 г. будет введено около 1900 км автодорог, около 20% из которых придется на федеральные дороги, 80% - на региональные и местные дороги. Самыми крупными объектами, ввод которых ожидается в 2021 г., станут завершение строительства ЦКАД, реконструкция участков М1 и М4 в Московской и Тульской обл., обход Хабаровска и 2 этап а/д Владивосток-Находка.
#инфраструктура
В 2021 г. расходы консолидированного бюджета на автодороги ожидаются на уровне 1,9 трлн руб., что на 6% ниже уровня 2020 г. (2,0 трлн руб.). Из них 820 млрд руб. – заложены в федеральный бюджет; 1,3 трлн руб. ожидаются расходы регионов (с учетом трансфертов из федерального бюджета). На данный момент исполнение федерального бюджета составляет 30%.
Расходы бюджета 2020 г. на автодороги – рекордные за последние 5 лет. Одной из причин этого стало выделение дополнительных 100 млрд из резервного фонда Правительства.
Ожидается повторение такой практики и в 2021 г. Если решение о выделении дополнительных 100 млрд руб. будет реализовано – номинальный объем расходов консолидированного бюджета на автодороги в 2021 г. достигнет уровня 2020 г.
Большая часть расходов федерального бюджета в 2021 г. распределена между ремонтом бесплатных федеральных дорог Росавтодором (344 млрд руб.); национальным проектом Безопасные и качественные дороги (265 млрд руб.); федеральным проектом Европа-Западный Китай (31 млрд руб.).
По прогнозу ЦЭП в 2021 г. будет введено около 1900 км автодорог, около 20% из которых придется на федеральные дороги, 80% - на региональные и местные дороги. Самыми крупными объектами, ввод которых ожидается в 2021 г., станут завершение строительства ЦКАД, реконструкция участков М1 и М4 в Московской и Тульской обл., обход Хабаровска и 2 этап а/д Владивосток-Находка.
#инфраструктура
Москва отчиталась о новом антирекорде по выявленным случаям коронавируса: 9120 за прошедшие сутки. В России зафиксировали 17906 новых случаев. Очевидно, что ухудшение ситуации с коронавирусом в России может привести к более жестким ограничениям, что уже происходит в некоторых других странах.
В Великобритании отмечается всплеск заболеваемости, 99% новых случаев объясняют индийским штаммом («Дельта»), который считают более заразным, чем классический вариант. В UK вакцинировано хотя бы одной дозой около 80% населения, а рост заболеваемости отмечается в основном среди молодых людей. Правительство приоритезировало вакцинацию для старших граждан, в итоге младшие возрастные группы начали получать вакцины позже всех (некоторые только в конце мая) и оказались хуже защищены. Отмена карантинных ограничений в UK отложена, пока что на месяц. Британский фунт откатился к уровням начала мая, отчасти на фоне итогов заседания ФРС США, отчасти из-за пессимизма по поводу «дельты».
Италия, Франция и Германия вводят дополнительные ограничения для прибывающих из Великобритании. Наблюдается также вспышка заболеваемости в Португалии, в основном рост отмечен в столице. Власти ограничили поездки в Лиссабон на выходные.
В целом же в ЕС около 54% граждан получили хотя бы первую дозу вакцины. ЕС отстает от UK как по темпам вакцинации, так и по динамике распространения нового штамма на несколько недель. В таком случае ЕС может в течение месяца столкнуться с ситуацией, аналогичной британской. «Дельта» может задержать отмену туристических ограничений в странах ЕС, в итоге восстановление экономики в третьем квартале сильно замедлится. Также наверняка пострадает и розничная торговля: мы уже наблюдаем на примере UK ее спад на 2,1% в мае. По еврозоне пока нет майских данных, но апрельское падение уже более серьезное: -3,1%.
В самой Индии ситуация постепенно нормализуется. В этой стране вспышка началась примерно в начале апреля и продлилась около 8 недель. Экономическая статистика за этот период пока что почти не доступна. Сводный PMI в Индии в мае обвалился до уровней августа 2020 г.
#коронавирус
В Великобритании отмечается всплеск заболеваемости, 99% новых случаев объясняют индийским штаммом («Дельта»), который считают более заразным, чем классический вариант. В UK вакцинировано хотя бы одной дозой около 80% населения, а рост заболеваемости отмечается в основном среди молодых людей. Правительство приоритезировало вакцинацию для старших граждан, в итоге младшие возрастные группы начали получать вакцины позже всех (некоторые только в конце мая) и оказались хуже защищены. Отмена карантинных ограничений в UK отложена, пока что на месяц. Британский фунт откатился к уровням начала мая, отчасти на фоне итогов заседания ФРС США, отчасти из-за пессимизма по поводу «дельты».
Италия, Франция и Германия вводят дополнительные ограничения для прибывающих из Великобритании. Наблюдается также вспышка заболеваемости в Португалии, в основном рост отмечен в столице. Власти ограничили поездки в Лиссабон на выходные.
В целом же в ЕС около 54% граждан получили хотя бы первую дозу вакцины. ЕС отстает от UK как по темпам вакцинации, так и по динамике распространения нового штамма на несколько недель. В таком случае ЕС может в течение месяца столкнуться с ситуацией, аналогичной британской. «Дельта» может задержать отмену туристических ограничений в странах ЕС, в итоге восстановление экономики в третьем квартале сильно замедлится. Также наверняка пострадает и розничная торговля: мы уже наблюдаем на примере UK ее спад на 2,1% в мае. По еврозоне пока нет майских данных, но апрельское падение уже более серьезное: -3,1%.
В самой Индии ситуация постепенно нормализуется. В этой стране вспышка началась примерно в начале апреля и продлилась около 8 недель. Экономическая статистика за этот период пока что почти не доступна. Сводный PMI в Индии в мае обвалился до уровней августа 2020 г.
#коронавирус
Европейский центральный банк начал публиковать результаты опроса участников рынка по основным экономическим показателям
Отчет «Survey of Monetary Analysts (SMA)» будет публиковаться 8 раз в год, в первую пятницу после очередного заседания ЕЦБ по монетарной политике. Это интересный шаг, поскольку мировые ЦБ обычно публикуют только собственные прогнозы основных показателей. Этот отчет формируется перед заседаниями ЕЦБ и, видимо, также учитывается при принятии решений по параметрам ДКП.
Главное из июньского выпуска:
▶️ большинство респондентов ожидают первого повышения ставок в мае 2024 г., оно начнется с депозитной ставки. Ставка (-0,05%) будет повышена на 10 б.п.;
▶️ программа выкупа активов продлится, по ожиданиям, до декабря 2023 г. Тут надо учитывать, что речь идет о программе APP, которая действует с 2014 г. Текущая «пандемическая» программа выкупа PEPP завершится в марте 2022 г.;
▶️ ЕЦБ продолжит реинвестировать средства от погашений бумаг в рамках PEPP до декабря 2023 г., поэтому поток дешевой ликвидности будет сохраняться еще полтора года после сворачивания PEPP;
▶️ по экономическим показателям ожидается, что темпы восстановления экономики достигнут пика в 3 кв 2021 г. (наибольший прирост ВВП кв/кв), и инфляция будет максимальной в 4 кв 2021 г (2,1%). Это более оптимистичный взгляд, чем у самого ЕЦБ.
Отчет «Survey of Monetary Analysts (SMA)» будет публиковаться 8 раз в год, в первую пятницу после очередного заседания ЕЦБ по монетарной политике. Это интересный шаг, поскольку мировые ЦБ обычно публикуют только собственные прогнозы основных показателей. Этот отчет формируется перед заседаниями ЕЦБ и, видимо, также учитывается при принятии решений по параметрам ДКП.
Главное из июньского выпуска:
▶️ большинство респондентов ожидают первого повышения ставок в мае 2024 г., оно начнется с депозитной ставки. Ставка (-0,05%) будет повышена на 10 б.п.;
▶️ программа выкупа активов продлится, по ожиданиям, до декабря 2023 г. Тут надо учитывать, что речь идет о программе APP, которая действует с 2014 г. Текущая «пандемическая» программа выкупа PEPP завершится в марте 2022 г.;
▶️ ЕЦБ продолжит реинвестировать средства от погашений бумаг в рамках PEPP до декабря 2023 г., поэтому поток дешевой ликвидности будет сохраняться еще полтора года после сворачивания PEPP;
▶️ по экономическим показателям ожидается, что темпы восстановления экономики достигнут пика в 3 кв 2021 г. (наибольший прирост ВВП кв/кв), и инфляция будет максимальной в 4 кв 2021 г (2,1%). Это более оптимистичный взгляд, чем у самого ЕЦБ.
Потребление электроэнергии в России продолжает бить рекорды
За 5 мес. 2021 г. спрос на электроэнергию в России вырос на 4,7% г/г. Ранее такой темп роста наблюдался только в 2010 г. после кризиса 2009 г. Мы выделяем несколько причин роста:
▶️ Низкие температуры в зимний период. В январе-феврале 2021 г. средняя температура наружного воздуха была ниже показателей прошлого года на 7 и 9 градусов.
▶️ Загрузка предприятий обрабатывающей промышленности. Настоящий бум на товарных ранках во второй половине 2020 г. - первой половине 2021 г. привел к росту цен на коммодитис. Это отразилось в загрузке произведенных мощностей промышленных предприятий и росте спроса на электроэнергию.
▶️ Эффект низкой базы. В 2020 г. потребление снизилось на 2,4%.
Особо стоит отметить, что за 5 месяцев потребление электроэнергии было выше показателей не только 2020 г., но и выше докризисного 2019 г. на 1,6%. Таким образом, по итогам 2021 г. мы увидим новый исторический максимум потребления, выше предыдущего максимума, достигнутого в 2019 г., на 0,5-1%.
При этом остается потенциал для дальнейшего роста спроса за счет нефтяной отрасли, находящейся в 2021 г. под влиянием соглашения об ограничении добычи нефти ОПЕК+. Напомним, что в 2020 г. на нефтегазовый комплекс пришлось более половины всего снижения потребления электроэнергии в стране, а на докризисные объемы добычи нефти отрасль выйдет только к концу 2022 г.
#энергетика
За 5 мес. 2021 г. спрос на электроэнергию в России вырос на 4,7% г/г. Ранее такой темп роста наблюдался только в 2010 г. после кризиса 2009 г. Мы выделяем несколько причин роста:
▶️ Низкие температуры в зимний период. В январе-феврале 2021 г. средняя температура наружного воздуха была ниже показателей прошлого года на 7 и 9 градусов.
▶️ Загрузка предприятий обрабатывающей промышленности. Настоящий бум на товарных ранках во второй половине 2020 г. - первой половине 2021 г. привел к росту цен на коммодитис. Это отразилось в загрузке произведенных мощностей промышленных предприятий и росте спроса на электроэнергию.
▶️ Эффект низкой базы. В 2020 г. потребление снизилось на 2,4%.
Особо стоит отметить, что за 5 месяцев потребление электроэнергии было выше показателей не только 2020 г., но и выше докризисного 2019 г. на 1,6%. Таким образом, по итогам 2021 г. мы увидим новый исторический максимум потребления, выше предыдущего максимума, достигнутого в 2019 г., на 0,5-1%.
При этом остается потенциал для дальнейшего роста спроса за счет нефтяной отрасли, находящейся в 2021 г. под влиянием соглашения об ограничении добычи нефти ОПЕК+. Напомним, что в 2020 г. на нефтегазовый комплекс пришлось более половины всего снижения потребления электроэнергии в стране, а на докризисные объемы добычи нефти отрасль выйдет только к концу 2022 г.
#энергетика
Ситуация на рынке ПВХ
Мировой спрос на ПВХ в 2014-2019 гг. увеличивался в среднем на 3% в год и в 2019 г. достиг 48 млн т. По итогам 2020 г. емкость глобального рынка ПВХ, по предварительным оценкам, снизилась на 3-4% в результате провала спроса в период карантинов. Со 2 пол. 2020 г. в отрасли наблюдалось стремительное восстановление спроса, что отразилось положительно и на ценах. В 2021 г. происходит подъем потребления ПВХ в мировой строительной отрасли и в сельском хозяйстве (в сельском хозяйстве ПВХ используют для изготовления шлангов для орошения).
В России в 2020 г. производство ПВХ составило 992 тыс. т, оставшись на уровне 2019 г. (уровень загрузки мощностей – около 90%). В 2020 г. объем потребления ПВХ в РФ снизился незначительно в результате экономической рецессии. В 2021-2025 гг. внутренний спрос на ПВХ будет расти по мере выхода из кризиса, реализации нацпроектов и их инфраструктурных и строительных подпрограмм.
В России Саянскхимпласт, БСК, РусВинил (СП Сибур и Solvay), Каустик производят суспензионный ПВХ – 965 тыс. т в 2020 г. Русвинил также производит около 30 тыс. т в год микросуспензионного ПВХ.
Для производителей ПВХ остается важной сырьевая проблема – отсутствие рынка этилена в России, зависимость от сырьевых монополистов
На фоне инфляции и восстановления экономики в России и в мире из-за стимулирующих мер цены на ПВХ и сырье для его производства возросли на 65-75% c лета 2020 г. Одним из факторов удорожания ПВХ был рост издержек в связи с ростом цен на этилен, однако данные Росстата свидетельствуют о том, что спред цен «ПВХ-Этилен» остается на относительно высоком уровне 30-38 тыс. руб./т
#химия
Мировой спрос на ПВХ в 2014-2019 гг. увеличивался в среднем на 3% в год и в 2019 г. достиг 48 млн т. По итогам 2020 г. емкость глобального рынка ПВХ, по предварительным оценкам, снизилась на 3-4% в результате провала спроса в период карантинов. Со 2 пол. 2020 г. в отрасли наблюдалось стремительное восстановление спроса, что отразилось положительно и на ценах. В 2021 г. происходит подъем потребления ПВХ в мировой строительной отрасли и в сельском хозяйстве (в сельском хозяйстве ПВХ используют для изготовления шлангов для орошения).
В России в 2020 г. производство ПВХ составило 992 тыс. т, оставшись на уровне 2019 г. (уровень загрузки мощностей – около 90%). В 2020 г. объем потребления ПВХ в РФ снизился незначительно в результате экономической рецессии. В 2021-2025 гг. внутренний спрос на ПВХ будет расти по мере выхода из кризиса, реализации нацпроектов и их инфраструктурных и строительных подпрограмм.
В России Саянскхимпласт, БСК, РусВинил (СП Сибур и Solvay), Каустик производят суспензионный ПВХ – 965 тыс. т в 2020 г. Русвинил также производит около 30 тыс. т в год микросуспензионного ПВХ.
Для производителей ПВХ остается важной сырьевая проблема – отсутствие рынка этилена в России, зависимость от сырьевых монополистов
На фоне инфляции и восстановления экономики в России и в мире из-за стимулирующих мер цены на ПВХ и сырье для его производства возросли на 65-75% c лета 2020 г. Одним из факторов удорожания ПВХ был рост издержек в связи с ростом цен на этилен, однако данные Росстата свидетельствуют о том, что спред цен «ПВХ-Этилен» остается на относительно высоком уровне 30-38 тыс. руб./т
#химия
Нидерланды планируют открыть первую водородную биржу
Как и другие европейские страны, Нидерланды определили использование водорода одним из ключевых способов декарбонизации своей экономики. С учетом географического положения и развитой газотранспортной инфраструктуры страна может стать крупнейшим центром торговли и транспортировки водорода в Европе. Важный шаг на пути к достижению этой цели – создание водородной биржи.
Использование существующих газопроводов для создания будущей сети водородных трубопроводов предопределяет монополиста в секторе транспортировки водорода в Нидерландах – компанию Gasunie, которая и анонсировала создание первой в мире водородной биржи (HyExchange) к 2026 г.
О проекте было объявлено еще в сентябре прошлого года, однако теперь определились первые шаги для запуска торговли водородом. В первую очередь, должна быть организована единая система сертификатов о способах получения водорода (аналогично «зеленым» сертификатам в электроэнергетике) и создан ценовой индекс, который учитывал бы себестоимость производства водорода и степень сокращения выбросов углекислого газа. Далее в одном из портов (Роттердам, Амстердам, Гронинген или Флиссинген) планируется запустить локальный спотовый рынок (в начале – имитационный), который позднее будет расширен.
К 2030 г. Gasunie планирует соединить порты и промышленные зоны сначала с национальной водородной сетью (проект HyWay27 – введение в эксплуатацию 750-1000 км водородных трубопроводов к 2030 г.) и впоследствии с европейской водородной сетью, завершение строительства которой запланировано на 2040 г. Общая протяженность европейских водородных трубопроводов составит 39,7 тыс. км, для строительства которых потребуется от 41 до 83 млрд евро инвестиций. Для сравнения: в 2020 г. общая протяженность водородных трубопроводов в мире составляла около 5 тыс. км (2,6 тыс. км в США, 600 км в Германии и 400 км в Бельгии), газопроводов – более 3 млн км.
Как и другие европейские страны, Нидерланды определили использование водорода одним из ключевых способов декарбонизации своей экономики. С учетом географического положения и развитой газотранспортной инфраструктуры страна может стать крупнейшим центром торговли и транспортировки водорода в Европе. Важный шаг на пути к достижению этой цели – создание водородной биржи.
Использование существующих газопроводов для создания будущей сети водородных трубопроводов предопределяет монополиста в секторе транспортировки водорода в Нидерландах – компанию Gasunie, которая и анонсировала создание первой в мире водородной биржи (HyExchange) к 2026 г.
О проекте было объявлено еще в сентябре прошлого года, однако теперь определились первые шаги для запуска торговли водородом. В первую очередь, должна быть организована единая система сертификатов о способах получения водорода (аналогично «зеленым» сертификатам в электроэнергетике) и создан ценовой индекс, который учитывал бы себестоимость производства водорода и степень сокращения выбросов углекислого газа. Далее в одном из портов (Роттердам, Амстердам, Гронинген или Флиссинген) планируется запустить локальный спотовый рынок (в начале – имитационный), который позднее будет расширен.
К 2030 г. Gasunie планирует соединить порты и промышленные зоны сначала с национальной водородной сетью (проект HyWay27 – введение в эксплуатацию 750-1000 км водородных трубопроводов к 2030 г.) и впоследствии с европейской водородной сетью, завершение строительства которой запланировано на 2040 г. Общая протяженность европейских водородных трубопроводов составит 39,7 тыс. км, для строительства которых потребуется от 41 до 83 млрд евро инвестиций. Для сравнения: в 2020 г. общая протяженность водородных трубопроводов в мире составляла около 5 тыс. км (2,6 тыс. км в США, 600 км в Германии и 400 км в Бельгии), газопроводов – более 3 млн км.
#Россия #макро #платежныйбаланс #5мес2021
Согласно предварительным данным, профицит сальдо счета текущих операций за 5 мес. 2021 г. вырос на 25% до 35,8 млрд долл. (рис. 1). Рост профицита был обусловлен более быстрым восстановлением экспортных цен, чем импортных, а также сохранением падения в импорте услуг.
Профицит внешней торговли вырос на 12% с 44,2 млрд долл. до 49,6 млрд долл. исключительно за счет ценового фактора. В частности, экспортные цен выросли около 22% г/г, импортные – всего на 5%. Такой рост экспортных цен в основном обусловлен топливно-энергетическими товарами, металлами, прод. товарами и древесиной (рис. 2).
Вместе с тем, физический объем импорт показал высокие темпы (около 16%) за счет машин и оборудования, текстильных изделий. Однако физ. объемы экспорта товаров продолжают падать в размере 2-3% (рис. 3).
Сохранение карантинных ограничений относительно передвижения между странами помогает платежному балансу. Дефицит оказания услуг снизился вдвое до 3,9 млрд долл. за счет сокращения поездок на 75%.
Отток частного капитала за 5 мес. сложился на более низком уровне – 24,6 млрд долл., против 32, 3 млрд долл. годом ранее. Если в прошлом году значительный вклад в отток внес банковский сектор, то в текущем – прочие сектора, которые погашали внешние обязательства и увеличили покупку менее рисковых активов за рубежом.
Мы говорим, что риски – основной фактор оттока, а не более высокие доходности активов в других странах, т.к. Банк России один из немногих, кто повышает ставку, и восстановление российской экономики происходит более быстрыми темпами, чем ожидалось. Однако доля нерезидентов в ОФЗ существенно снизилась: на 1 мая 2021г. – 19,5%, на 1 января 2021г. – 23,3% (рис. 4).
Высокая цена на нефть через реализацию бюджетного правила позволяет пополнять золотовалютные резервы, объем которых с начала года вырос на 12,7 млрд долл.
Согласно предварительным данным, профицит сальдо счета текущих операций за 5 мес. 2021 г. вырос на 25% до 35,8 млрд долл. (рис. 1). Рост профицита был обусловлен более быстрым восстановлением экспортных цен, чем импортных, а также сохранением падения в импорте услуг.
Профицит внешней торговли вырос на 12% с 44,2 млрд долл. до 49,6 млрд долл. исключительно за счет ценового фактора. В частности, экспортные цен выросли около 22% г/г, импортные – всего на 5%. Такой рост экспортных цен в основном обусловлен топливно-энергетическими товарами, металлами, прод. товарами и древесиной (рис. 2).
Вместе с тем, физический объем импорт показал высокие темпы (около 16%) за счет машин и оборудования, текстильных изделий. Однако физ. объемы экспорта товаров продолжают падать в размере 2-3% (рис. 3).
Сохранение карантинных ограничений относительно передвижения между странами помогает платежному балансу. Дефицит оказания услуг снизился вдвое до 3,9 млрд долл. за счет сокращения поездок на 75%.
Отток частного капитала за 5 мес. сложился на более низком уровне – 24,6 млрд долл., против 32, 3 млрд долл. годом ранее. Если в прошлом году значительный вклад в отток внес банковский сектор, то в текущем – прочие сектора, которые погашали внешние обязательства и увеличили покупку менее рисковых активов за рубежом.
Мы говорим, что риски – основной фактор оттока, а не более высокие доходности активов в других странах, т.к. Банк России один из немногих, кто повышает ставку, и восстановление российской экономики происходит более быстрыми темпами, чем ожидалось. Однако доля нерезидентов в ОФЗ существенно снизилась: на 1 мая 2021г. – 19,5%, на 1 января 2021г. – 23,3% (рис. 4).
Высокая цена на нефть через реализацию бюджетного правила позволяет пополнять золотовалютные резервы, объем которых с начала года вырос на 12,7 млрд долл.
Возобновление массового туризма в Турцию оживит международные авиаперевозки из России, расходы населения на путевки по этому направлению составят до 150 млрд руб.
В 2019 г. количество выехавших за границу граждан России превысило 48 млн чел. Главные направления выездов – страны ЕС (33%), ближнее зарубежье (31%), Турция (15%) и Китай (5%). В 2020 г. этот показатель упал на 71% до 14 млн чел. по известным причинам.
Расширение регулярных маршрутов и возобновление чартеров в Турцию с 22 июня поддержит восстановление международного трафика из России, а также немного разгрузит внутренние южные направления для туризма. Доля граждан, посетивших Турцию, от общего количества выездов за границу стабильно росла в последние годы, а в этом году может составить до 25% за счет сокращения доли ЕС и Китая.
Ожидается, что по итогам 2021 г. страну посетят около 5 млн чел. Для этого нужно, чтобы за остаток года поездку совершило ещё около 4 млн чел., что в целом достижимо. Из общего количества поездок в Турцию 70-75% приходится с целью туризма, согласно официальной статистике. При этом 80% посещений страны приходится на период май-сентябрь, хотя в 2020 г. страну активно посещали и в конце года. Несмотря на существенное отставание от пиковых показателей по поездкам, расходы россиян на приобретение путевок составят около 150 млрд руб. из-за роста средних цен за туры до 40-45 тыс. руб./чел., что сопоставимо с показателями 2018-2019 гг.
#транспорт
В 2019 г. количество выехавших за границу граждан России превысило 48 млн чел. Главные направления выездов – страны ЕС (33%), ближнее зарубежье (31%), Турция (15%) и Китай (5%). В 2020 г. этот показатель упал на 71% до 14 млн чел. по известным причинам.
Расширение регулярных маршрутов и возобновление чартеров в Турцию с 22 июня поддержит восстановление международного трафика из России, а также немного разгрузит внутренние южные направления для туризма. Доля граждан, посетивших Турцию, от общего количества выездов за границу стабильно росла в последние годы, а в этом году может составить до 25% за счет сокращения доли ЕС и Китая.
Ожидается, что по итогам 2021 г. страну посетят около 5 млн чел. Для этого нужно, чтобы за остаток года поездку совершило ещё около 4 млн чел., что в целом достижимо. Из общего количества поездок в Турцию 70-75% приходится с целью туризма, согласно официальной статистике. При этом 80% посещений страны приходится на период май-сентябрь, хотя в 2020 г. страну активно посещали и в конце года. Несмотря на существенное отставание от пиковых показателей по поездкам, расходы россиян на приобретение путевок составят около 150 млрд руб. из-за роста средних цен за туры до 40-45 тыс. руб./чел., что сопоставимо с показателями 2018-2019 гг.
#транспорт
После пандемии усилятся позиции жестких продуктовых дискаунтеров на российском рынке
С 2014 года (за исключением 2018 и 2019) в России снижались реальные располагаемые доходы населения. Во многом благодаря этому продуктовый ритейл развивался в сторону бюджетных массовых форматов торговли – доля магазинов у дома в этот период выросла с 20% до 30%, а гипермаркеты сокращали присутствие на рынке. Тренд последних лет – развитие жестких дискаунтеров. Классические жесткие дискаунтеры - магазины площадью до 4000 м2 с высокой долей собственных торговых марок (СТМ) в ассортименте, с фокусом на крупные упаковки и ограниченное количество SKU. Самые популярные сейчас сети такой торговли – «Светофор», «Маяк», начал развитие формата лидер российского FMCG рынка Х5 (под брендом «Чижик»).
В пандемийный 2020 год по всему миру дискаунтеры столкнулись с трудностями: несмотря на падение доходов, потребители часто предпочитали более просторные супермаркеты у дома и онлайн магазины дискаунтерам на периферии. Но с восстановлением экономической активности дискаунтеры наращивают присутствие. Сообщается, что на российский рынок может выйти Lidl.
Сейчас в России не работает ни одна компания из ТОП-10 крупнейших в мире. Немецкий жесткий дискаунтер Lidl – это №4 среди крупнейших розничных компаний мира. Несмотря на то, что некоторые мировые лидеры продают активы в России – Rewe (№19 в мире, Германия) продает сеть Billa компании Лента, в сегменте FMCG активны Auchan (№20, Франция), Metro CC (№39 Германия), Spar (№85 Австрия), Globus (№144 Германия).
С 2014 года (за исключением 2018 и 2019) в России снижались реальные располагаемые доходы населения. Во многом благодаря этому продуктовый ритейл развивался в сторону бюджетных массовых форматов торговли – доля магазинов у дома в этот период выросла с 20% до 30%, а гипермаркеты сокращали присутствие на рынке. Тренд последних лет – развитие жестких дискаунтеров. Классические жесткие дискаунтеры - магазины площадью до 4000 м2 с высокой долей собственных торговых марок (СТМ) в ассортименте, с фокусом на крупные упаковки и ограниченное количество SKU. Самые популярные сейчас сети такой торговли – «Светофор», «Маяк», начал развитие формата лидер российского FMCG рынка Х5 (под брендом «Чижик»).
В пандемийный 2020 год по всему миру дискаунтеры столкнулись с трудностями: несмотря на падение доходов, потребители часто предпочитали более просторные супермаркеты у дома и онлайн магазины дискаунтерам на периферии. Но с восстановлением экономической активности дискаунтеры наращивают присутствие. Сообщается, что на российский рынок может выйти Lidl.
Сейчас в России не работает ни одна компания из ТОП-10 крупнейших в мире. Немецкий жесткий дискаунтер Lidl – это №4 среди крупнейших розничных компаний мира. Несмотря на то, что некоторые мировые лидеры продают активы в России – Rewe (№19 в мире, Германия) продает сеть Billa компании Лента, в сегменте FMCG активны Auchan (№20, Франция), Metro CC (№39 Германия), Spar (№85 Австрия), Globus (№144 Германия).
Поступления от системы Платон в 2021 году вырастут до 40 млрд руб.
На 17 июня 2021 г. системой Платон собрано 151,5 млрд руб. за все время работы системы, из них 21,7 млрд руб. собрано за первое полугодие 2021 г. Это 63% от платежей всего 2020 г., рекордного по объему на данный момент. На 2021 г. сборы ожидаются на уровне в 40 млрд руб.
Объясняется такая динамика индексацией тарифа за проезд грузового транспорта, а также ростом самой сети федеральных дорог за счет передачи в федеральную собственность дорог регионального значения.
Расширение федеральной сети за счет региональных дорог – устойчивый тренд последних нескольких лет. Наиболее значимые новые федеральные трассы, появившиеся в последние годы: А-120 «Санкт-Петербургское южное полукольцо» и Р-132 «Золотое кольцо». Программа передачи автодорог рассчитана до 2031 года.
Плюсом для пользователя от такого расширения становится ускоренное приведение в нормативное состояние наиболее востребованных автодорог, минусом – появление платы за проезд автомобилей грузоподъемностью свыше 12 тонн.
С точки зрения бюджета такое расширение, с одной стороны, потребует увеличения затрат на содержание федеральных дорог, с другой – повысит эффективность системы Платон. По оценке ЦЭП затраты на содержание сети Росавтодора к 2025 г. вырастут до 394 млрд руб. (по сравнению с 325 млрд руб. в текущем). Доля поступлений системы Платон от затрат на содержание дорог, за проезд по которым взымается плата, выросла с 7% до 11% в 2016-20 гг., и, как ожидается, достигнет 14% к 2025 г.
#инфраструктура
На 17 июня 2021 г. системой Платон собрано 151,5 млрд руб. за все время работы системы, из них 21,7 млрд руб. собрано за первое полугодие 2021 г. Это 63% от платежей всего 2020 г., рекордного по объему на данный момент. На 2021 г. сборы ожидаются на уровне в 40 млрд руб.
Объясняется такая динамика индексацией тарифа за проезд грузового транспорта, а также ростом самой сети федеральных дорог за счет передачи в федеральную собственность дорог регионального значения.
Расширение федеральной сети за счет региональных дорог – устойчивый тренд последних нескольких лет. Наиболее значимые новые федеральные трассы, появившиеся в последние годы: А-120 «Санкт-Петербургское южное полукольцо» и Р-132 «Золотое кольцо». Программа передачи автодорог рассчитана до 2031 года.
Плюсом для пользователя от такого расширения становится ускоренное приведение в нормативное состояние наиболее востребованных автодорог, минусом – появление платы за проезд автомобилей грузоподъемностью свыше 12 тонн.
С точки зрения бюджета такое расширение, с одной стороны, потребует увеличения затрат на содержание федеральных дорог, с другой – повысит эффективность системы Платон. По оценке ЦЭП затраты на содержание сети Росавтодора к 2025 г. вырастут до 394 млрд руб. (по сравнению с 325 млрд руб. в текущем). Доля поступлений системы Платон от затрат на содержание дорог, за проезд по которым взымается плата, выросла с 7% до 11% в 2016-20 гг., и, как ожидается, достигнет 14% к 2025 г.
#инфраструктура
Дефицит чипов в мире сохраняется, но появились первые признаки улучшения
В мае 2021 г. увеличился средний срок ожидания исполнения заказа у производителей полупроводников. Теперь он достигает 18 недель. Это новый рекорд за всю историю наблюдений (с 2017 г.).
Впрочем, ситуация в разных сегментах неодинаковая. Основная «вина» за рост срока производства лежит на схемах управления питанием – они используются практически везде, начиная от бюджетных смартфонов и заканчивая люксовыми авто. Средний срок их производства растянулся до 25,6 недель. При этом в других сегментах полупроводников наблюдается даже небольшое сокращение сроков ожидания поставки.
Главным пострадавшим от дефицита чипов стала мировая автоиндустрия, которая может потерять около $100 млрд выручки в 2021 г. Сейчас некоторые дистрибьюторы полупроводников начали уведомлять своих клиентов в автомобильной отрасли о возможности нарастить заказы во втором полугодии 2021 г. Несмотря на эти улучшения, кардинально решить проблему дефицита чипов может только существенный рост производства.
На фоне глобального дефицита многие страны решили нарастить производство чипов у себя, чтобы снизить зависимость от монополистов (мы рассказывали о структуре этого рынка). США включили развитие производства полупроводников в свою инфраструктурную программу и выделили на это $52 млрд. Япония, которая сейчас производит внутри страны только 36% потребляемых ею чипов, решила инвестировать в восстановление национальной индустрии полупроводников. Работа по развитию индустрии чипов включена в Японии в список национальных проектов (наравне с продовольственной и энергетической безопасностью).
Активно наращивает инвестиции в производство полупроводников и Китай: здесь за первые пять месяцев 2021 г. создано 15700 новых компаний, связанных с разработкой и производством микросхем (трехкратный рост к 2020 г.). С начала 2021 г. китайские компании произвели 139,9 млрд микросхем (рост на 48,3% к 2020 г.). Несмотря на это, Китай все равно наращивает импорт микросхем, который достиг 260 млрд штук с начала 2021 г. Это связано с тем, что компании страны не могут производить наиболее продвинутые микросхемы для самой современной электроники, поэтому концентрируются на чипах для бытовой техники и простых автомобилей.
Все же наиболее вероятно, что, несмотря на локальные улучшения, проблема дефицита полупроводников сохранится по меньшей мере до 2022 г., пока не будут введены в действие производственные линии, которые создаются сейчас.
#IT #полупроводники
В мае 2021 г. увеличился средний срок ожидания исполнения заказа у производителей полупроводников. Теперь он достигает 18 недель. Это новый рекорд за всю историю наблюдений (с 2017 г.).
Впрочем, ситуация в разных сегментах неодинаковая. Основная «вина» за рост срока производства лежит на схемах управления питанием – они используются практически везде, начиная от бюджетных смартфонов и заканчивая люксовыми авто. Средний срок их производства растянулся до 25,6 недель. При этом в других сегментах полупроводников наблюдается даже небольшое сокращение сроков ожидания поставки.
Главным пострадавшим от дефицита чипов стала мировая автоиндустрия, которая может потерять около $100 млрд выручки в 2021 г. Сейчас некоторые дистрибьюторы полупроводников начали уведомлять своих клиентов в автомобильной отрасли о возможности нарастить заказы во втором полугодии 2021 г. Несмотря на эти улучшения, кардинально решить проблему дефицита чипов может только существенный рост производства.
На фоне глобального дефицита многие страны решили нарастить производство чипов у себя, чтобы снизить зависимость от монополистов (мы рассказывали о структуре этого рынка). США включили развитие производства полупроводников в свою инфраструктурную программу и выделили на это $52 млрд. Япония, которая сейчас производит внутри страны только 36% потребляемых ею чипов, решила инвестировать в восстановление национальной индустрии полупроводников. Работа по развитию индустрии чипов включена в Японии в список национальных проектов (наравне с продовольственной и энергетической безопасностью).
Активно наращивает инвестиции в производство полупроводников и Китай: здесь за первые пять месяцев 2021 г. создано 15700 новых компаний, связанных с разработкой и производством микросхем (трехкратный рост к 2020 г.). С начала 2021 г. китайские компании произвели 139,9 млрд микросхем (рост на 48,3% к 2020 г.). Несмотря на это, Китай все равно наращивает импорт микросхем, который достиг 260 млрд штук с начала 2021 г. Это связано с тем, что компании страны не могут производить наиболее продвинутые микросхемы для самой современной электроники, поэтому концентрируются на чипах для бытовой техники и простых автомобилей.
Все же наиболее вероятно, что, несмотря на локальные улучшения, проблема дефицита полупроводников сохранится по меньшей мере до 2022 г., пока не будут введены в действие производственные линии, которые создаются сейчас.
#IT #полупроводники
