💬 «Денежно-кредитная политика направлена на то, чтобы вернуть и стабилизировать инфляцию на целевом уровне 4% на долгосрочном горизонте. В конечном счете реализуется тот размер повышения ставки, который потребуется для решения этой задачи. А исходя изо всех предпосылок, с большой долей вероятности потребуется более чем одно лишь июльское повышение».

Заместитель Председателя Банка России Алексей Заботкин в интервью Известиям — о том, как колебания курса влияют на рост цен, какое влияние на инфляционные ожидания оказывает восприятие цен и какая цель по инфляции должна быть в денежно-кредитной политике

🧑‍💻 Тестирование операций с реальными цифровыми рублями начнется 15 августа. В пилоте примут участие 13 банков и ограниченный круг их клиентов.

📍На первом этапе пилотирования будут отработаны базовые операции: открытие и пополнение счетов цифрового рубля (цифровых кошельков), переводы цифровых рублей между гражданами, простые автоплатежи, а также оплата покупок и услуг по QR-коду.

📍Расплатиться цифровыми рублями участники пилота смогут в 30-ти торговых точках, расположенных в 11 городах России.

📍Планируется, что до конца этого года список участников пилота будет расширен, как со стороны граждан, так и со стороны компаний.

📍В следующем году перечень операций пополнится сценарием оплаты по динамическому QR-коду, переводами между юридическими лицами. Кроме этого, будут расширяться шаблоны простых автоплатежей.

🗣 Подробнее об этапах внедрения цифрового рубля, его особенностях и преимуществах рассказала первый заместитель Председателя Банка России Ольга Скоробогатова.

🗣 Главное из заявления Алексея Заботкина по Основным направлениям единой государственной денежно-кредитной политики

📌 Цель нашей денежно-кредитной политики остается неизменной — годовая инфляция вблизи 4%. Эта цель действует на постоянной основе.

Решения по ДКП влияют на экономику и динамику цен через длинную цепочку взаимосвязей. При этом влияние ключевой ставки на ряд переменных изменилось. В частности, это касается обменного курса рубля. Теперь ключевая ставка влияет на него более опосредованно.

До 2022 года, при более свободном трансграничном движении капитала, решение по ключевой ставке быстро транслировалось в курс рубля напрямую через стоимость финансовых инструментов и потоки по финансовому счету. Теперь изменение ключевой ставки в большей степени реализуется через ее воздействие на внутренний спрос, а через него — на спрос на импорт и далее — на курс рубля. Влияние через канал, связанный с потоками капитала, сохраняется, но в гораздо меньшей мере, чем до 2022 года.

📌 Мы по-прежнему придерживаемся режима плавающего валютного курса. Он позволяет экономике эффективно подстраиваться под меняющиеся внешние условия, а Банку России — проводить независимую денежно-кредитную политику.

Решение Банка России о временной приостановке покупки валюты в рамках бюджетного правила не является каким-либо изменением механизма бюджетного правила. Оно лишь перераспределяет во времени связанные с ним операции Банка России на внутреннем валютном рынке.

📌 Адаптация экономики к новым условиям происходит быстрее, чем мы ожидали в базовом сценарии Основных направлений в прошлом году. Выпуск в базовых отраслях к середине 2023 года достиг докризисных уровней.

Ситуация на рынке труда становится все более напряженной. Это серьезное ограничение для дальнейшего расширения производства. При этом внутренний спрос растет. Потребительские настроения улучшаются. Ускоряется кредитование. Сильный совокупный спрос при ограничениях предложения ведет к усилению инфляционного давления. Одновременно активизация внутреннего спроса способствует росту спроса на импорт, что при ограниченном экспорте выливается в ослабление рубля, которое также оказывает давление на цены.

📌 В нашем базовом сценарии мы предполагаем, что мировая экономика продолжит развиваться в рамках сформировавшихся трендов. Введенные в отношении российской экономики санкции сохранятся на всем прогнозном горизонте.

В 2024–2025 годах трансформация российской экономики продолжится. При этом ее темпы роста будут более умеренными, чем в этом году. В 2026 году российская экономика вернется на траекторию сбалансированного роста в 1,5–2,5%. С учетом проводимой политики инфляция вернется к цели в конце 2024 года и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%.

По мере стабилизации инфляции на цели и нормализации бюджетной политики к 2026 году ключевая ставка стабилизируется в своем долгосрочном нейтральном диапазоне. Сейчас мы оцениваем его в 5,5–6,5% годовых. Это на 0,5 п.п. выше, чем наша оценка годом ранее.

📌 В дополнение к базовому мы подготовили два альтернативных сценария. Сценарий «Усиление фрагментации» предполагает дальнейшее усиление процесса разделения стран на блоки. «Рисковый» сценарий предполагает сохранение устойчивого инфляционного давления в развитых странах.

Важным фактором, который будет влиять на экономику в любом из сценариев, является бюджетная политика. Мы учитываем планируемые меры бюджетной политики при подготовке прогноза и принятии решений по денежно-кредитной политике.

При любом развитии событий Банк России вернет инфляцию к целевому уровню. Конечно, ценовая стабильность не может быть достаточным условием для развития экономики, но она абсолютно необходима для устойчивого и сбалансированного экономического роста.

#ДоходностьНПФ
⬆️НПФ показали доходность выше инфляции

Средневзвешенная доходность пенсионных накоплений негосударственных пенсионных фондов (НПФ) за первое полугодие 2023 года составила 6,1% (12,5% годовых), пенсионных резервов — 5,6% (11,5% годовых).

Как и в I квартале, доход НПФ был обеспечен преимущественно положительной переоценкой акций и купонами по долговым ценным бумагам.

Более подробно читайте в материале «Доходность НПФ за первое полугодие 2023 года» ➡️