#Консенсус_Cbonds
📈Ежемесячный дайджест (прогнозы на конец 3 кв. 2024): как менялся консенсус с июля по август

💵 Валютная пара RUB/USD:
Июль: min – 90.02; max – 92.75
Август: min – 88; max – 90.5

🛢 Цена нефти Brent, USD/барр.:
Июль: min – 85.5; max – 88
Август: min – 84; max – 86

🥇 Стоимость золота, USD/тр.унцию:
Июль: min – 2 350; max – 2 430
Август: min – 447.23; max – 465

🏦 MOEX, %:
Июль: min – 3 100; max – 3 400
Август: min – 2 900; max – 3 100

👉 Консенсус-прогнозы Cbonds

#Макроэкономика #Консенсус_Cbonds
📈🛢Минэнерго США понизило прогноз цены Brent

Министерство энергетики США (U.S. Energy Information Administration) опубликовало ежемесячный отчет, в котором эксперты понизили прогноз цены на нефть марки Brent 2024 году на 2.38% по сравнению с прогнозом в августе:

🔵Прогноз августа – $84,44 за баррель
🔵Прогноз сентября – $82,8 за баррель

По прогнозу от EIA в 2025 году цена Brent ожидается на уровне $84,09 за баррель, что на 1.18% ниже, чем в предыдущем прогнозе:

🔵Прогноз августа – $85,71 за баррель
🔵Прогноз сентябрь – $84,09 за баррель

💬 Согласно квартальному консенсус-прогнозу Cbonds цена нефти Brent в 4 кв 2024 года будет $82/барр и снизится до $78/барр к концу 2025 года.

Ознакомиться с прогнозами участников рынка можно на странице индекса в разделе «Прогнозы участников рынка».

Ознакомиться с прогнозами других показателей можно на странице «Консенсус-прогнозов»

#Аналитика #Консенсус_Cbonds
💵 Research Hub Cbonds: валютный рынок

Наиболее обсуждаемой темой аналитических обзоров, опубликованных в Research Hub Cbonds за последние несколько дней, стал валютный рынок.

Мы подготовили подборку ресечей по этой теме:

🟣«Обзор валютного рынка» от РОСБАНКа: «В начале недели в Китае выходные дни, что может снизить обороты юаней на бирже и вряд ли помешает ослаблению позиций рубля на фоне новых условий предоставления юаней Банком России. Наш ориентир для CNY/RUB на неделю – 12.9, после чего инициатива может перейти к экспортерам в рамках подготовке к уплате налогов».

🟣«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка: «На наш взгляд, отсутствие существенных колебаний в фундаментальных факторах сдерживает волатильность рубля. Мы сохраняем наши оценки фундаментальнообоснованного диапазона на уровне 85-95 руб./долл».

🟣«Рубль переломил негативную тенденцию» от БКС КИБ: «Фундаментально ситуация для рубля остается непростой. За счет лага в 1-2 месяца, с которым динамика нефтяных цен влияет на экспортную выручку, постепенно усиливается негативный эффект от снижения котировок нефти, которое стартовало в начале июля».

🟣«Еженедельный обзор: валюта, облигации и ставки» от Газпромбанка: «На прошлой неделе рубль на бирже ослаб к юаню на 1,1% до 12,77. Курс ЦБ рубля по отношению к доллару, определяемый на основании внебиржевых торгов, ослаб на 1,2% до 90,9/долл. Несмотря на повышение ключевой ставки в прошедшую пятницу на 1 п.п. до 19% и погашение выпуска облигаций на 1 млрд юаней, ослабление рубля продолжилось».

🟣«Еженедельный обзор» от УК Альфа-Капитал: «В случае продолжения негативного тренда на рынке нефти возможности для продажи валюты по бюджетному правилу сократятся, что также будет ограничивать поддержку рублю в обозримой перспективе».

📍 Консенсус-прогнозы по валютам на конец 4-го квартала 2024 года:

🔴USD/RUB: 92.55
🔴EUR/RUB: 102.3
🔴CNY/RUB: 12.96
🔴EUR/USD: 1.1

#Консенсус_Cbonds
📈Ежемесячный дайджест (прогнозы на конец 4 кв. 2024): как менялся консенсус с августа по сентябрь

💵Валютная пара RUB/USD:
Август: min – 91.59; max – 93
Сентябрь: min – 92; max – 92.8

🛢Цена нефти Brent, USD/барр.:
Август: min – 83.5 ; max – 85
Сентябрь: min – 81.64; max – 84

🥇Стоимость золота, USD/тр.унцию:
Август: min – 2 493.74; max – 2 500
Сентябрь: min – 2 500; max – 2 562.44

🏦MOEX, %:
Август: min – 3 200; max – 3 441
Сентябрь: min – 2 950; max – 3 215

👉 Консенсус-прогнозы Cbonds

#Консенсус_Cbonds
💬Рынок ожидает снижения ставок ЕЦБ. Новые данные по консенсус-прогнозам

В сентябре Европейский центральный банк понизил все три ключевые процентные ставки: ставку рефинансирования до 3,65%, депозитную ставку до 3,5%, ставку по маржинальным кредитам до 3,9%.
Прогнозисты ждут продолжение снижения ключевых ставок в 2024 году: ставка рефинансирования прогноз 4Q2024 - 3,4%, депозитная ставка прогноз 4Q2024 - 3,25%.

💬 ЕЦБ сделал шаг к смягчению денежно-кредитной политики, цель европейского регулятора по инфляции - 2%. Консенсус прогноз инфляции еврозоны в 2024 году - 2.4%, в 2025 году - 2,1%, в 2026 году - 2,1%.

Оставайтесь в курсе всемирных финансовых трендов! На сайт добавлены прогнозы по новым показателям:

👉Ключевые ставки:
• ЕЦБ Депозитная ставка
• Турция ключевая ставка
• Бразилия ключевая ставка

👉Годовые макроэкономические прогнозы
• ВВП: России, США , Китая, Еврозоны
• Инфляция: России, США , Китая, Еврозоны, Бразилии

🔥Расширен список участников прогнозов. Новые участники – Национальное рейтинговое агентство, Т-инвестиции, Банк Санкт-Петербург, Московский кредитный банк, Ренессанс Капитал, УК ТФГ, ПФ Капитал, Институт ВЭБ.

Все самые актуальные данные по прогнозам можно найти в разделе «Консенсус-прогнозы» нашего сайта.

#Макроэкономика #Консенсус_Cbonds
❓Ставки растут: как повлияло ужесточение денежно-кредитной политики на бизнес и личные финансы в России?

В сентябре Банк России поднял ключевую ставку до 19% и допустил возможность дальнейшего повышения на следующих заседаниях.

"Участники обсуждения согласились, что инфляционное давление оставалось высоким и процесс дезинфляции, наблюдавшийся в начале 2024 года, пока не возобновился. " — отмечается в Резюме обсуждения ключевой ставки. ЦБ ждет, что годовая инфляция снизится до 4-4.5% в 2025 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.

В октябре аналитики дают прогнозы по ключевой ставке в диапазоне от 18 до 22%, консенсус прогноз по ставке ЦБ РФ на конец 2024 года – 20%. Прогнозы по инфляции на ближайшие несколько лет: 2024 год – 7,8%, 2025 год – 5,5% , 2026 год – 4,3%.

📈Реагируя на повышение ключевой ставки, банки продолжают увеличивать процентные ставки по кредитам. С начала года средневзвешенная процентная ставка по кредитам, предоставленным физлицам в рублях (до 1 года) увеличилась с 23.01% (январь 2024) до 26.95% (август 2024). Ставка по привлечению денежных средств юридических лиц (1Y) увеличилась с 14,25% (конец января 2024) до 20,10% (конец сентября 2024).

С учетом лагов влияния денежно-кредитной политики потенциал повышения кредитных ставок еще не исчерпан.

Оставайтесь в курсе экономических изменений, используйте данные Cbonds для принятия взвешенных финансовых решений!😉

#Аналитика #Консенсус_Cbonds
💵 Подборка аналитики по валютному рынку в Research Hub Cbonds

Наиболее обсуждаемой темой аналитических обзоров, опубликованных в Research Hub Cbonds за последние несколько дней, стал валютный рынок.

Ниже — краткие выдержки из самых интересных обзоров, а с их полной версией можно ознакомиться, перейдя по ссылкам. 😉

🟣«Навигатор экономики и долговых рынков» от Газпромбанка: «Мы ожидаем, что в ближайшие дни рубль будет варьироваться в диапазоне 13,3–13,7/юань в ожидании новых стимулов к движению. При этом к концу текущей недели может начаться подготовка к октябрьской уплате налогов (30-31 октября). В случае активизации продаж валюты экспортерами курс может укрепиться вплоть до 13,1–13,2/юань».

🟣«Рубль продолжает дешеветь» от БКС Мир Инвестиций: «Слабость рубля выглядит все более угрожающей, учитывая приближение пика налоговых платежей экспортеров 28 октября. Для этих целей все больше компаний должно продавать иностранную валюту, в результате чего ее предложение временно увеличивается».

🟣«Валютный обзор» от РОСБАНКа: «Попытки CNY/RUB проторговать интервал 13.40-13.60 могут продолжиться, однако выбор границы отчасти будет зависеть от насыщенной политической повестки. На текущей неделе внимание обращают на себя саммит БРИКС в Казани и решение FATF о статусе России. Для USD/RUB базовым диапазоном может остаться 95.8-97.2».

🟣«Еженедельный обзор» от ВИМ Инвестиции: «Курс CNY/RUB закрыл неделю на отметке 13,36. Таким образом, рубль перешел к росту. Это неудивительно: во второй половине октября рубль поддерживают как повышенные налоговые выплаты (к ежемесячным НДПИ прибавятся ежеквартальный НДД), так и дивидендные выплаты, а также ожидания повышения ставки ЦБ РФ».

📍 Консенсус-прогнозы по валютам на конец 4-го кв. 2024 года:

🔴USD/RUB: 94.88
🔴EUR/RUB: 104.7
🔴CNY/RUB: 13.46
🔴EUR/USD: 1.11

#Макроэкономика #Консенсус_Cbonds
📈+100 б.п. – наиболее вероятный сценарий повышения ключевой ставки 25 октября — консенсус-прогноз Cbonds

В пятницу, 25 октября, состоится седьмое в этом году заседание Банка России по денежно-кредитной политике, на котором будет вынесено решение об уровне ключевой ставки. На предыдущем заседании, состоявшемся 13 сентября, регулятор повысил ставку на 100 б.п., до 19% годовых.

➡️ Полный текст консенсус-прогноза

💬 Своими комментариями поделились:
🔵Павел Бирюков, экономист по России, Газпромбанк
🔵Иван Ефанов, аналитик, «Цифра брокер»
🔵Антон Табах, главный экономист, Эксперт РА
🔵Игорь Рапохин, старший аналитик, SberCIB Investment Research
🔵Михаил Васильев, главный аналитик, Совкомбанк
🔵Николай Рясков, управляющий директор по инвестициям, УК ПСБ
🔵Дмитрий Куликов, директор группы суверенных и региональных рейтингов, АКРА

💭 Антон Табах, главный экономист, Эксперт РА: «Инфляция спадает крайне медленно, поэтому ключевым станет выбор между повышением на 100 или 200 бп. В своих прошлых решениях Банк России, несмотря на декларируемую жесткость, действовал аккуратно. На последнем заседании тоже был выбор между 100 и 200, выбрали 100. Видимо, в этот раз будет то же - 100 и еще 100, но уже в декабре».

💭 Павел Бирюков, экономист по России, Газпромбанк: «К октябрьскому заседанию ЦБ фактические данные указывают на существенное отклонение инфляции и инфляционных ожиданий от июльских прогнозов регулятора. Потребительская активность остается на 20% выше нейтральных для инфляции уровней.

Мы полагаем, что на заседании ЦБ 25 октября ключевая ставка будет повышена на 100 б.п. до 20%, жесткая риторика сохранится, а среднесрочный прогноз по ставке будет пересмотрен вверх. После этого мы ожидаем паузы до середины 2025 г., когда могут появиться основания для начала снижения ставки.

При этом мы не исключаем изменения стратегии ЦБ – возможно формирование дополнительной жесткости ДКП для купирования возможных проинфляционных рисков. При переключении на данный подход есть вероятность повышения ставки до 22% в декабре. Впрочем, этот сценарий остается альтернативным из-за появления в экономике тенденций, способных привести к замедлению инфляции в будущем».

✅Консенсус-прогнозы Cbonds