👑🇬🇧 В честь коронации Чарльза добавляем в ленту рабочих бумаг и исследований @workingpaper немного Британии:

• Institute for Financial Studies Working Papers - это местный НИФИ
• Bank of England Working Papers
• Bank of England Overground - это местный эконс

🕯 Скрейперы вели нестабильно последнюю пару недель из-за того, что обновление pandas сломало чтение .pickle файлов, а эксперимент с тем, чтобы установить pandas/selenium в docker-контейнер пока не удается - если у кого-то есть Dockerfile подходящий - делитесь

@c0ldness

Can higher education policy boost intergenerational mobility? Evidence from an empirical matching model

Read

🇬🇧 The Institute for Fiscal Studies

@c0ldness

What do we know about the demand for Bank of England reserves?

Read

🇬🇧 Bank of England Overground

@c0ldness

🇷🇺 Будет ли у страны с тысячелетней историей тысячелетнее будущее?

На днях закончил What We Owe The Future - книгу философа Уильяма МакАскилла об этике и его двух направлениях мысли - лонг-термизме и эффективном альтруизме

Для нас идеи МакАскилла полезны тем, что помогают чуть яснее думать над тем, какие вопросы важны, а какие вторичны, какие вещи завтра забудутся, а какие развилки определят все траекторию общества на поколения вперед

С этим разберемся...

@c0ldness

...но если недостаточно нашей рекомендации, то главный сторонник идей МакАскилла – Илон

Второй главный сторонник Сэм Бэнкман-Фрид, а к рекомендациям человека с таким количеством времени на чтение следует прислушаться

@c0ldness

Итак, в чем они состоят взгляды лонг-термиста и чем отличаются от наших общих экономических соображений?

Все экономисты знают, что главная цель профессии в том, чтобы найти рецепты повышения устойчивого роста

Любой макро-учебник начинается примерно так:

даже небольшие изменения в темпах экономического роста имеют большие последствия на больших горизонтах: одна экономика растет по 2%, и удвоится за 35% лет, другая по 3%, то и удвоится всего за 23.5 года

МакАскилл с этим не согласен

@c0ldness

Почему?

Этика лонг-термизма состоит в том, что наш долг учитывать, как наши решения повлияют не только на уровень жизни нас или следующего поколения, но и тысяч и тысяч будущих поколений

Не 8 текущих, а сотен миллиардов будущих людей

Решение ориентироваться на благополучие этих отдаленных поколений полностью меняет то, как мы должны думать о настоящем

Изменения в темпах роста оказываются вторичны, не важны

Тот или иной уровень благосостояния все равно будет достигнут человечеством на 50 лет раньше или позже, но на длинной дистанции человечество туда придет

Достижение любого уровня благосостояния гарантировано со временем

Что тогда важно?

Всего две вещи:

• выживание человечества в принципе
• эволюция ценностей общества

🕯 Т.е. сохранение. физической/белковой основы цивилизации и ее программного обеспечения/системы ценностей

Действительно, если мы все вместе максимизируем благосостояние всех будущих людей, то эта суммарная величина гораздо серьезнее зависит не от темпов роста уровня жизни, а от того какое время человечество просуществует

Еще 100,000 лет? 10,000? 1000?

Теперь вернемся с небес на землю от человечества к нашей стране, что это значит для нас?

❔О чем должен думать лонгтермист в России сегодня?

О том, что за гуманитарным шумом из исторических параллелей, сравнений, объяснений и обоснований конфликта России и Украины с точки зрения тысячелетней перспективы все просто, и даже «алгебраично»

Конфликт исторически уникален не технологиями/техникой, а своей демографией

Это конфликт двух стран с самой плохой демографией в современной истории военных конфликтов с 1945 год, а значит вообще в истории вооружён конфликтов

У обеих сторон на 2021 год суммарный коэффициент рождаемости глубоко и прочно ниже уровня воспроизводства населения: 1.5 у 🇷🇺, около 1.2 у 🇺🇦

Это значит, что потери в конфликте не просто влияют на траекторию будущего стран, а могут сделать ее в вполне конечной

@c0ldness

В таких обсуждениях почему-то принято переходить на обсуждение миграции – кого, куда и сколько уехало

Это не важно. Разовая миграция это лишь эффект уровня.

То, что в страну приехал или из страны уехал 1-2 миллиона человек при рождаемости в 1.3-1.5 определяет лишь через сколько лет население, снизится до произвольно низкого уровня

Тот факт, что оно достигнет этого произвольно низкого уровня никуда не ушел - поменялась лишь дата

🗝 Какой здесь вывод?

Он в том, что как бы нам как профессии ни хотелось остаться в мире, где главные вопросы - это уровень нейтральной ставки, оптимальная цель по инфляции и "давайте измыслим чудо, чтобы расти на 3% в год" - это время закончилось

Если вы серьезный экономист и хотите максимизировать свой вклад, то в ближайшие десятилетия главные направления исследования - это демография и социальная политика

Вместо аналитиков по "инфляции огурца" советую найти и подписаться на тг-демографов

🇷🇺 Именно от них зависит будет ли у страны с тысячелетним прошлым тысячелетнее будущее

@c0ldness

Ну вот, например, мы, демографы в ТГ :)

https://yangx.top/populationdemography

https://yangx.top/depopulation1

https://yangx.top/RakshaDemography

https://yangx.top/liveslow

🫡 Золтан уходит из CS

А за кем еще интересно последить / почитать (не обязательно по тем же темам) кто публично пишет или писал / публикует академические работы?

не все академики, но академия вообще слишком медленная, так что я бы не ограничивался) ссылки на твиттер, потому что на русском вся макромысль в телеграмме, а на английском в твиттере

Майкл Петтис про международную торговлю, неравенство и Китай. Самый крутой автор про Китай, на мой взгляд
Боб Элиотт про банки
Стивен Келли про финансовую стабильность и регулирование
Джек Фарли журналист. практически все в этой подборке ходят к нему в подкаст)
Бранко Миланович вроде не нуждается в представлении. лучший специалист по неравенству
Альфонсо Пеккатило (я хз, как правильно с итальянского, но уже всех сделал на русском -- поздно менять) офигенный чувак про макро инвестирование. его тут вроде все читают)
Иван Вернинг про макро, академик
Лин Алден макро и, прости господи, крипто. но я только у нее встречал реальные фундаментальные аргументы в пользу крипты (хоть и не со всеми согласен), а не всякую эзотерику
Питер Фара - макро из Австралии
Даниэла ДиМартино Буф тоже про макро, но экс-ФРС
Александра Прокопенко (ее и тут можно встретить) самое исчерпывающее про Россию у нее в рассылке

ну и дальше умные ленты и рекомендации в помощь

🇮🇳🇷🇺 Россия накапливает рупиевый госдолг Индии

• Источники на долговом рынке Индии говорят о том, что Россия начала покупки локального госдолга

• Для покупок используются остатки на текущих счетах в индийских банках

• Маштаб покупок не известен, но статистика по владению госдолгам показывает рост доли "прочих" на $24 млрд. с марта по декабрь 2022

🗝️ В категорию "прочие" относят иностранных центральных банков, но и местных небанковских организаций, пенсионных фондов - так что $24 млрд. сильно завышенную оценку возможного объема покупок

• Тем не менее, видим, что расчеты в национальных валютах == кредитование 🇷🇺 развивающихся стран

Почти год назад, мы ожидали этого исхода, но рассчитывали, что это кредитование будет в рублях:

🌐 Как повторение 70-ых, новая зеленая экономика создают условия для заимствования развивающихся стран в рублях?

@c0ldness

🥀 Как заканчиваются военные конфликты?

Вот полный набор альтернатив:

• А - заверешние конфликта из-за того, что он становится частью еще более крупного конфликта
• E - истребление одной из сторон
• W - завершение конфликта без формальных договоренностей в одностороннем порядке
• IO - через переговоры с участием третьей стороны/международной организации
• C - капитуляция одной из сторон
• NA - через переговоры после прекращения боевых действий
• NB - через переговоры без прекращения боевых действий

Схема из Pillar, P. (1983) Negotiating Peace, War Termination as Bargaining Process

@c0ldness

🥀 Как обычно завершаются межгосударственные военные конфликты?

~70% - через переговоры
~20% - в результате капитуляции
~10% - в результате истребления одной из сторон

Данные за период 1790-1980-х из Pillar, P. (1983) Negotiating Peace, War Termination as Bargaining Process

@c0ldness

🥀 Когда стороны начинают переговоры об условиях зевершения конфликта?

• Главное препятствие для переговоров - оптимизм

• Стороны могут находится в условиях, которые кажутся им избыточно негативными и испытывать оптимизм по поводу способности улучшить переговорную позицию

• Или если переговорная позиция улучшается, и есть ощущение, что это улучшение продолжится

• Переговоры начинаются тогда, когда у обеих сторон возникает одинаковое реалистичное представление о соотношении сил

Схема из Pillar, P. (1983) Negotiating Peace, War Termination as Bargaining Process

@c0ldness