Ростелеком стал на шаг ближе к покупке Теле2, что позволит компании консолидировать результаты последнего в МСФО на 100%. В настоящий момент государственный телеком владеет на 45% в Теле2, 55% принадлежат ВТБ, Алексею Мордашову (Силовые машины, Северсталь и другие) и Юрию Ковальчуку (Банк Россия) через Tele2 Russia Holding AB. По предварительным данным, сделка оценивается в размере 240 млрд рублей (источник Ведомости). После слияния Ростелеком получит один из самых быстрорастущих активов и вернётся на рынок сотовой связи, где Теле2 проводит достаточно агрессивную экспансию. Тем не менее для розничных инвесторов долгового рынка выпуски Теле2 (ставки сейчас 9.2-9.6%) не должны быть интересны, не рекомендую к покупке. Хотя потенциально они должным торговаться на уровне материнской структуры (8.5-8.9%), поскольку исчезнет структурная субординация, отсутствие налоговых льгот с купонного дохода (все облигации Теле2 выпущены до 01.01.2017) в реальности обеспечивают доходность ниже кривой Ростелеком.
#ростелеком #облигации #теле2