⚡️ЦБ РФ: инфляционные ожидания снижаются
Согласно опросу инФОМ, инфляционные ожидания населения в ноябре на следующие 12 месяцев уменьшились и составили минимальные 8,7% против 9,9% в октябре. В ноябре прошлого года показатель находился на уровне 13,7%.
При этом ЦБ РФ отмечает, что население ждет заметного роста цен в преддверии новогодних праздников.
Несмотря на ожидания подъема цен, данные можно трактовать как успешные, что согласуется с прогнозом регулятора и выступают за смягчение монетарной политики в декабре. Дополнительным аргументом процентного послабления являются низкие темпы совокупной и базовой инфляции, а также минимальные риски давления со стороны реальных располагаемых доходов домашних хозяйств. @bondovik
Согласно опросу инФОМ, инфляционные ожидания населения в ноябре на следующие 12 месяцев уменьшились и составили минимальные 8,7% против 9,9% в октябре. В ноябре прошлого года показатель находился на уровне 13,7%.
При этом ЦБ РФ отмечает, что население ждет заметного роста цен в преддверии новогодних праздников.
Несмотря на ожидания подъема цен, данные можно трактовать как успешные, что согласуется с прогнозом регулятора и выступают за смягчение монетарной политики в декабре. Дополнительным аргументом процентного послабления являются низкие темпы совокупной и базовой инфляции, а также минимальные риски давления со стороны реальных располагаемых доходов домашних хозяйств. @bondovik
http://telegra.ph/Musornye-obligacii-regionov-dayut-nebolshuyu-premiyu-k-kachestvennym-igrokam-11-28
Telegraph
Мусорные облигации регионов дают небольшую премию к качественным игрокам
👉В продолжении темы новых кредитных оценок Минфина в отношении региональных игроков, предлагаю посмотреть кто являлся аутсайдером по основным параметрам за 2016 года. 👉Доходности облигаций находятся на уровнях крепких игроков корпоратвиного сектора или выпусков…
⚡️Банк России видит риски в случае дальнейшего развития криптовалют
📍Сегодня в своём обзоре финансовой стабильности регулятор пока скептически относится в новому виду валют, выделю несколько основных тезисов:
👉Образование «пузыря» на рынке криптовалют может привести к значительным потерям потребителей.
👉Риски отмывания денег и финансирования терроризма.
👉Сложности в регулировании рынка во многом возникают из-за отсутствия определенного статуса у данного инструмента.
👉Согласно последнему постановлению, Банк России ведёт работу по внесению в законодательство РФ изменений, предусматривающих статус цифровых валют. @bondovik
📍Сегодня в своём обзоре финансовой стабильности регулятор пока скептически относится в новому виду валют, выделю несколько основных тезисов:
👉Образование «пузыря» на рынке криптовалют может привести к значительным потерям потребителей.
👉Риски отмывания денег и финансирования терроризма.
👉Сложности в регулировании рынка во многом возникают из-за отсутствия определенного статуса у данного инструмента.
👉Согласно последнему постановлению, Банк России ведёт работу по внесению в законодательство РФ изменений, предусматривающих статус цифровых валют. @bondovik
⚡️ ФСК даёт доходность выше Сбербанка по депозитам
Сегодня АКРА присвоило рейтинг ФСК на уровне «ААА» со стабильным прогнозом, как организаторы прислали предложение на участие в размещении.
Эмитент предлагает 35 летние облигации с офертой через 6 лет. Купоны квартальные, их индикатив находится на уровне 7.7-7,8% годовых.
С одной стороны, облигации очень длинные, поэтому инвесторы должны просить премию и покупать бумаги по верхней границе предложения (7,8%). С другой стороны, классное качество компании, активная государственная поддержка и возможность зафиксировать ставку на 6 лет могут вызвать огромный спрос. На этом фоне есть шансы закрыть вблизи нижней границе.
❗️На вторичном рынке 5-летние облигации ФСК торгуются с доходностью 7,85% годовых. В стакане заявки на продажу и покупку находятся на уровне 7,82% и 7,9% соответственно. Русгидро с аналогичным рейтингом котируется чуть выше: около 8%.
Рекомендую ФСК, так как со следующего года физики не будут платить налог с купона.
@bondovik
Сегодня АКРА присвоило рейтинг ФСК на уровне «ААА» со стабильным прогнозом, как организаторы прислали предложение на участие в размещении.
Эмитент предлагает 35 летние облигации с офертой через 6 лет. Купоны квартальные, их индикатив находится на уровне 7.7-7,8% годовых.
С одной стороны, облигации очень длинные, поэтому инвесторы должны просить премию и покупать бумаги по верхней границе предложения (7,8%). С другой стороны, классное качество компании, активная государственная поддержка и возможность зафиксировать ставку на 6 лет могут вызвать огромный спрос. На этом фоне есть шансы закрыть вблизи нижней границе.
❗️На вторичном рынке 5-летние облигации ФСК торгуются с доходностью 7,85% годовых. В стакане заявки на продажу и покупку находятся на уровне 7,82% и 7,9% соответственно. Русгидро с аналогичным рейтингом котируется чуть выше: около 8%.
Рекомендую ФСК, так как со следующего года физики не будут платить налог с купона.
@bondovik
⚡️ Сегодня динамика российской валюты пока не определена
🌪Посмотрим как завершатся сегодняшние аукционы ОФЗ. По моему мнению, они пройдут довольно хорошо, однако не думаю, что это сильно повлияет на стоимость рубля, так как судя по последним оборотам госсектора инвесторы уже заходили в бумаги и рубль заранее. Все самое интересное будет завтра – официальная встреча ОПЕК. Вследствие чего, волатильность отечественной валюты может возрасти, если конечно сегодня не выйдут запасы нефти, которые покажут рост против прогнозного падения. Пока факторов для укрепления рубля в среднесрочной перспективе практически нет.
❗️Среди позитивных факторов выделю:
▪️Достаточный уровень ликвидности в банковской системе, несмотря на прохождение налогового периода спрос кредитных организаций на депозитные аукционы ЦБ оставался высоким.
▪️Инфляционные ожидания населения замедляются вместе с основным и базовым показателем инфляции, что является аргументом в пользу снижения ставки на декабрьском заседании. Оценка процентного послабления разнится довольно сильно, однако мы ставим на 25 бп.
▪️Короткие ОФЗ в последнее время снижаются в доходности опережающими темпами, поэтому инвесторы уже закладывают следующий позитивный шаг ЦБ РФ.
❗️Среди сдерживающих факторов выделю:
▪️Профильный комитент Сената США вчера одобрил проект налоговой реформы. Голосование в верхней палате конгресса сможет состояться уже в четверг.
▪️Сегодня состоится неофициальная встреча (завтра огласят решение) членов ОПЕК и не входящих организаций. Появляются риски, что прежнее соглашение может быть продлено не на 12 месяцев как полагалось ранее. Риторика некоторых министров указывает на фиксирование сделки на 6 или 9 месяцев. @bondovik
🌪Посмотрим как завершатся сегодняшние аукционы ОФЗ. По моему мнению, они пройдут довольно хорошо, однако не думаю, что это сильно повлияет на стоимость рубля, так как судя по последним оборотам госсектора инвесторы уже заходили в бумаги и рубль заранее. Все самое интересное будет завтра – официальная встреча ОПЕК. Вследствие чего, волатильность отечественной валюты может возрасти, если конечно сегодня не выйдут запасы нефти, которые покажут рост против прогнозного падения. Пока факторов для укрепления рубля в среднесрочной перспективе практически нет.
❗️Среди позитивных факторов выделю:
▪️Достаточный уровень ликвидности в банковской системе, несмотря на прохождение налогового периода спрос кредитных организаций на депозитные аукционы ЦБ оставался высоким.
▪️Инфляционные ожидания населения замедляются вместе с основным и базовым показателем инфляции, что является аргументом в пользу снижения ставки на декабрьском заседании. Оценка процентного послабления разнится довольно сильно, однако мы ставим на 25 бп.
▪️Короткие ОФЗ в последнее время снижаются в доходности опережающими темпами, поэтому инвесторы уже закладывают следующий позитивный шаг ЦБ РФ.
❗️Среди сдерживающих факторов выделю:
▪️Профильный комитент Сената США вчера одобрил проект налоговой реформы. Голосование в верхней палате конгресса сможет состояться уже в четверг.
▪️Сегодня состоится неофициальная встреча (завтра огласят решение) членов ОПЕК и не входящих организаций. Появляются риски, что прежнее соглашение может быть продлено не на 12 месяцев как полагалось ранее. Риторика некоторых министров указывает на фиксирование сделки на 6 или 9 месяцев. @bondovik
⚡️ЕЦБ вслед за ФРС начинает опасаться завершения бычьего тренда на глобальных рынках
Регулятор считает, что несмотря на улучшение экономической ситуации в стране и других развитых регионах (в первую очередь США), спрос на рисковые инструменты может значительно ухудшиться в ближайшее будущее вследствие их переоценки с фундаментальной точки зрения. Ощутимая негативная реакция возможна в долговых инструментах, которые способны оказать давление на регулятивные метрики банков в случае резкой отрицательной переоценки.
◾️Напомню, с начала следующего года ЕЦБ уменьшает ежемесячный объем покупок облигаций с 60 до 30 млрд евро. @bondovik
Регулятор считает, что несмотря на улучшение экономической ситуации в стране и других развитых регионах (в первую очередь США), спрос на рисковые инструменты может значительно ухудшиться в ближайшее будущее вследствие их переоценки с фундаментальной точки зрения. Ощутимая негативная реакция возможна в долговых инструментах, которые способны оказать давление на регулятивные метрики банков в случае резкой отрицательной переоценки.
◾️Напомню, с начала следующего года ЕЦБ уменьшает ежемесячный объем покупок облигаций с 60 до 30 млрд евро. @bondovik
⚡️Нефтяные котировки тащат рубль вниз по отношению к доллару
Вышли данные по запасам нефти от Минэнерго США, которые показали значительное сокращение нефти (больше прогноза). Первоначальная реакция углеводородов была позитивной, однако в дальнейшем баланс сил восстановили продавцы и усилили давление. После открытия американских площадок инвесторы начали прикрывать длинные позиции в локальных долговых инструментах, что оказало дополнительную поддержку доллару (инвесторы продавали внутренние валюту куда инвестировали и покупали бакс). Такая реакция была обеспечена даже не нефтью, а повышением доходности американских облигаций и снижением стоимости всех ключевых еврооблигаций развивающихся стран (включая РФ), что отражает низкий аппетит к риску. Кроме того, глава ФРС сегодня дала несколько комментариев, в которых отметила восстановление экономики страны и дальнейший рост инфляционных ожиданий.
Таким образом для рубля пока вырисовывается не очень хорошая картина, о чем кстати я писал сегодня выше перед аукционами. Они между тем прошли очень хорошо (все продано), однако заметной активности нерезидентов не было, поэтому поддержка для рубля с этой стороны отсутствовала.
🍿Посмотрим какой сюрприз преподнесут завтрашние новости после встречи членов ОПЕК и тех, кто не входит в эту группировку. @bondovik
Вышли данные по запасам нефти от Минэнерго США, которые показали значительное сокращение нефти (больше прогноза). Первоначальная реакция углеводородов была позитивной, однако в дальнейшем баланс сил восстановили продавцы и усилили давление. После открытия американских площадок инвесторы начали прикрывать длинные позиции в локальных долговых инструментах, что оказало дополнительную поддержку доллару (инвесторы продавали внутренние валюту куда инвестировали и покупали бакс). Такая реакция была обеспечена даже не нефтью, а повышением доходности американских облигаций и снижением стоимости всех ключевых еврооблигаций развивающихся стран (включая РФ), что отражает низкий аппетит к риску. Кроме того, глава ФРС сегодня дала несколько комментариев, в которых отметила восстановление экономики страны и дальнейший рост инфляционных ожиданий.
Таким образом для рубля пока вырисовывается не очень хорошая картина, о чем кстати я писал сегодня выше перед аукционами. Они между тем прошли очень хорошо (все продано), однако заметной активности нерезидентов не было, поэтому поддержка для рубля с этой стороны отсутствовала.
🍿Посмотрим какой сюрприз преподнесут завтрашние новости после встречи членов ОПЕК и тех, кто не входит в эту группировку. @bondovik
⚡️⚡️ТМК выводит свою дочку на IPO!
Да-да-да! Закупайте бонды, особенно еврооблигации.
Компания официально готовится к IPO своей американской дочки IPSCO.
Не так давно ТМК просила держателей еврооблигаций согласиться на изменения в кредитном договоре по вопросу гарантий американского дивизиона. На этом фоне были слухи, что возможен выпуск акций и привлечение свежих денег.
❗️Что главное во всем этом?
▪️Ожидается, что средства от продажи акций IPSCO компания использует для погашения задолженности и внутрикорпоративных целей, а ее материнская компания ТМК - для сокращения долговой нагрузки, следует из релиза. @bondovik
Да-да-да! Закупайте бонды, особенно еврооблигации.
Компания официально готовится к IPO своей американской дочки IPSCO.
Не так давно ТМК просила держателей еврооблигаций согласиться на изменения в кредитном договоре по вопросу гарантий американского дивизиона. На этом фоне были слухи, что возможен выпуск акций и привлечение свежих денег.
❗️Что главное во всем этом?
▪️Ожидается, что средства от продажи акций IPSCO компания использует для погашения задолженности и внутрикорпоративных целей, а ее материнская компания ТМК - для сокращения долговой нагрузки, следует из релиза. @bondovik
ПРАЙМ
Американская "дочка" TMK сообщила о планах IPO
⚡️Минфин смотрит на долг в юанях.
Активизировалось ведомство по вопросу выпуска государственных облигаций, номинированных в юанях на локальном рынке. По информации Bloomberg встречи с инвесторами начнутся в ближайшее время. Не исключается вариант выпуска бумаг до конца года или вначале следующего на сумму 6 млрд юаней. (900 млн долл). Сумма незначительная, однако Минфин сможет протестировать рынок учитывая возможные санкции.
❗️Вопрос в другом, как они собираются конвертить юань? Тут либо через свопы с контрагентами из китайских дочек (к примеру) или на открытом рынке. Также непонятно ещё в какую валюту? Если в доллары, то вопросов нет. А если в рубли? Теоретически, если не делать на открытом рынке, можно договориться с китайцами, которые конвертят бакс (у них много таких резервов) на рубли, а затем этот рубль отдавать через своп нашим банкам под юань. Либо самый простой вариант: получаем юань, делаем своп с китайцами по баксу и этот бакс покупает ЦБ или реализуем на открытом рынке, одновременно стерилизуя рублевую ликвидность у банков РФ. @bondovik
Активизировалось ведомство по вопросу выпуска государственных облигаций, номинированных в юанях на локальном рынке. По информации Bloomberg встречи с инвесторами начнутся в ближайшее время. Не исключается вариант выпуска бумаг до конца года или вначале следующего на сумму 6 млрд юаней. (900 млн долл). Сумма незначительная, однако Минфин сможет протестировать рынок учитывая возможные санкции.
❗️Вопрос в другом, как они собираются конвертить юань? Тут либо через свопы с контрагентами из китайских дочек (к примеру) или на открытом рынке. Также непонятно ещё в какую валюту? Если в доллары, то вопросов нет. А если в рубли? Теоретически, если не делать на открытом рынке, можно договориться с китайцами, которые конвертят бакс (у них много таких резервов) на рубли, а затем этот рубль отдавать через своп нашим банкам под юань. Либо самый простой вариант: получаем юань, делаем своп с китайцами по баксу и этот бакс покупает ЦБ или реализуем на открытом рынке, одновременно стерилизуя рублевую ликвидность у банков РФ. @bondovik
⚡️Рубль будет пока стабилен
Практически всю ночь аналитики ожидали новостей по налоговой реформе США, однако каких-то конкретных комментариев так и не поступило. По всей видимости, чиновникам не удалось договориться, поэтому заседание переносится на сегодняшний день. Отсутствие новостей по данному вопросу обеспечивает динамику российского рубля более непредсказуемой, хотя отрицательных факторов до конца года довольно много, а краткосрочных меньше. Впрочем, очевидных аргументов для обесценения пока не видно, и, на мой взгляд, здесь играют внутренние факторы: сократившаяся рублевая ликвидность после налогового периода, подскочившие процентные рублевые ставки на межбанковском рынке и устойчивое положение нефтяных котировок после заседания ОПЕК.
Основные события для рубля будут происходить через две недели, когда начнется влияние со стороны решений мировых центробанков и поступающей макроэкономической статистики. @bondovik
Практически всю ночь аналитики ожидали новостей по налоговой реформе США, однако каких-то конкретных комментариев так и не поступило. По всей видимости, чиновникам не удалось договориться, поэтому заседание переносится на сегодняшний день. Отсутствие новостей по данному вопросу обеспечивает динамику российского рубля более непредсказуемой, хотя отрицательных факторов до конца года довольно много, а краткосрочных меньше. Впрочем, очевидных аргументов для обесценения пока не видно, и, на мой взгляд, здесь играют внутренние факторы: сократившаяся рублевая ликвидность после налогового периода, подскочившие процентные рублевые ставки на межбанковском рынке и устойчивое положение нефтяных котировок после заседания ОПЕК.
Основные события для рубля будут происходить через две недели, когда начнется влияние со стороны решений мировых центробанков и поступающей макроэкономической статистики. @bondovik
⚡️Хорошие новости для держателей облигаций ТрансФин-М
Банк России принял решение о регистрации допки акций на 3 млрд рублей для пополнения капитала ТрансФин-М. Доходности облигаций находятся выше 10% годовых. @bondovik
Банк России принял решение о регистрации допки акций на 3 млрд рублей для пополнения капитала ТрансФин-М. Доходности облигаций находятся выше 10% годовых. @bondovik
www.transfin-m.ru
ТрансФин-М / О компании / Новости компании / Банк России принял решение о государственной регистрации дополнительного выпуска акций…
ТрансФин-М / О компании / Новости компании / Банк России принял решение о государственной регистрации дополнительного выпуска акций ПАО «ТрансФин-М» на сумму 3 млрд рублей.
⚡️Связь-банк и Глобэкс на продажу?
Коммерсант:
Глава Внешэкономбанка Сергей Горьков сообщил, что ВЭБ планирует продать «Глобэкс» и Связь-банк в 2018 году. В эфире «Россия 24» он отметил, что «Глобэкс» и Связь-банк «уже сейчас представляют собой хорошие объекты для покупки».
▪️Интересно, кому нужно это «боххатство»? Также есть слухи, что на базе Связь-банка могут создать отдельной институт под оборонзаказы, однако ситуация слишком затягивается и не все очевидно. Теоретически продать могут, но с большим дисконтом, но нам об этом не скажут)). Тем более люди, находящиеся в моей группе знают (но уже не работают давно в Связь-банке), как там делались деньги😀.
@bondovik
Коммерсант:
Глава Внешэкономбанка Сергей Горьков сообщил, что ВЭБ планирует продать «Глобэкс» и Связь-банк в 2018 году. В эфире «Россия 24» он отметил, что «Глобэкс» и Связь-банк «уже сейчас представляют собой хорошие объекты для покупки».
▪️Интересно, кому нужно это «боххатство»? Также есть слухи, что на базе Связь-банка могут создать отдельной институт под оборонзаказы, однако ситуация слишком затягивается и не все очевидно. Теоретически продать могут, но с большим дисконтом, но нам об этом не скажут)). Тем более люди, находящиеся в моей группе знают (но уже не работают давно в Связь-банке), как там делались деньги😀.
@bondovik
www.kommersant.ru
Продажа «Глобэкс» и Связь-банка может состояться в 2018 году
Подробнее на сайте
⚡️Роснефть заняла 600 млрд рублей на рынке облигаций, может для конвертации с ФНБ?
Игорь Иванович любит быстро🌪 и неожиданно🌪 привлекать денежку на локальном рынке. Книгу заявок открыли на 30 минут. Организатором был банк подконтрольный Роснефти -ВБРР.
❗️Пока только несколько вопросов:
▪️Кто взял на себя бремя помимо МКБ и ВБРР?
▪️Не будет ли очередной волны конвертации рубля в доллар?
▪️Многие «не понимали», кто оказал давление в начале ноября на рубль🐖?
▪️⚡️⚡️Интересно, средства из ФНБ, которые нужно конвертировать 6,25 млрд долл. в рубли, не выступит ли покупателем Роснефть?
Ждём 🍿🍿🍿
@bondovik
Игорь Иванович любит быстро🌪 и неожиданно🌪 привлекать денежку на локальном рынке. Книгу заявок открыли на 30 минут. Организатором был банк подконтрольный Роснефти -ВБРР.
❗️Пока только несколько вопросов:
▪️Кто взял на себя бремя помимо МКБ и ВБРР?
▪️Не будет ли очередной волны конвертации рубля в доллар?
▪️Многие «не понимали», кто оказал давление в начале ноября на рубль🐖?
▪️⚡️⚡️Интересно, средства из ФНБ, которые нужно конвертировать 6,25 млрд долл. в рубли, не выступит ли покупателем Роснефть?
Ждём 🍿🍿🍿
@bondovik