Ассоциация на данный момент не получала копию апелляционной жалобы Генеральной Прокуратуры на решение суда  в части обеспечительных мер по кейсу Домодедово

Мы находим возможным сообщить следующее:

1. АВО исходит из того, что меры не должны затрагивать добросовестных российских инвесторов, приобретавших долговые обязательства на организованном рынке ценных бумаг. Их права не могут подвергаться дискриминации по отношению с банковским долгом. Выходит, что по кредитам и займам можно платить, а по облигационным нельзя.
Природа обязательства фактически одна - долговая.

Кроме того обеспечительные меры не делали исключений и для чисто рублевого выпуска RU000A105MP6, который был размещен 20.12.2022 через ПАО "Росбанк" среди российских держателей и фактически является видом долговых обязательств со стороны эмитента.

2. Дефолт по купону от 08 февраля привел бы и к кросс-дефолту по другим обязательствам эмитента. Это могло бы привести и к остановке хозяйственной деятельности предприятия.

3. Нам не ясна логика ковровых мер в отношении всех российских держателей долга , вместо мер в отношении конкретных лиц (если на то есть необходимость), которые могут быть поименованы посредством выписки из реестра держателей.

Такие точечные меры позволили бы избежать дефолта по публичному долгу и вытекающих из него негативных последствий для эмитента.

4. АВО не является стороной спора по самой сути иска, а лишь добивается избежания ущерба для отечественных инвесторов от обеспечительных мер.

5. Необходимость обращения АВО была продиктована сжатыми сроками до возможного наступления негативных последствий для инвесторов и эмитента. А также уникальностью ситуации, когда обеспечительные меры затрагивают выплаты по долгу публично торгуемого обязательства.

АВО действует в интересах неопределенного круга лиц, поскольку бумаги находятся в режиме торговли и определить, кому они принадлежат в данную секунду, фактически нельзя.

В иных случаях АВО всегда шла путем организационной поддержки исков конкретных инвесторов, включая коллективные иски.

По факту истец утверждает, что выплата купонов и погашение замещающих облигаций противоречат закону, так как изначально их эмитентом было иностранное юр.лицо. А это применимо ко всем замещающим облигациям. Получается, что несмотря на то, что сейчас они  являются бумагами, выпущенными по российскому праву, у всех эмитентов существует этот риск - т.к. до замещения эмитентом была иностранная компания-резидент недружественного государства. Но очевидной целью Указа Президента номер 364 о замещении еврооблигаций и было избежание негативных последствий для российских инвесторов, созданных незаконными санкциями недружественных государств.


Ассоциация и все российские инвесторы рассчитывают на поддержку Прокуратуры Российской Федерации в защите своих законных прав.

@bondholders 🔹

#Домодедово Дело № А41-5707/25


"О принятии апелляционной жалобы к производству и возбуждении производства по апелляционной жалобе.


Судья Десятого арбитражного апелляционного суда М.Б. Беспалов

ОПРЕДЕЛИЛ:

1. Принять апелляционную жалобу Генеральной прокуратуры Российской Федерации к производству.

2. Назначить дело к судебному разбирательству в заседании
арбитражного апелляционного суда на 17 апреля 2025 года на 12:00 в помещении суда по адресу: г. Москва, ул. Садовническая, д.68/70,
стр.1, зал № 3

3. Сторонам предлагается рассмотреть возможность урегулирования спора путем заключения мирового соглашения (в случае положительного решения данного вопроса – предоставить на утверждение проект мирового соглашения) или применения других примирительных процедур, в том числе процедуры медиации."

Дело будет рассматриваться под председательством судьи М.В. Игнахиной.

Ассоциация будет представлена в заседании адвокатом и членом АВО Горбуновым К.Э.

Информацию о движении дела можно получить на официальном сайте суда: https://kad.arbitr.ru/

@bondholders 🔹

Власти начали обсуждение повышенного налога по бумагам X5 и «Русагро»

В январе 2025 года Ассоциация инвесторов АВО направила письмо в Министерство финансов, Банк России, Государственную думу и Совет Федерации о существенно возросшей налоговой нагрузке частных инвесторов, которые ранее покупали депозитарные расписки компаний, работавших на территории России, но зарегистрированных за границей, а затем автоматически получивших акции уже российских компаний, прошедших принудительную редомициляцию в качестве экономически значимых организаций (ЭЗО) в Россию.

Руководитель направления нормотворчества и регуляторных инициатив АВО Алексей Пономарев, комментируя полученные ассоциацией ответы отметил, что они дают надежду на решение поднятых вопросов.

«Долгосрочный инвестор «Русагро», который не продавал бумаги и пошел с ними в редомициляцию, не только лишился права на учет почти 90% своих расходов при расчете НДФЛ, но еще и потерял льготу по ЛДВ. При этом краткосрочные трейдеры которые приобретут и продадут акции сейчас — смогут учесть все 100% расходов при расчете налога. Получается, что текущее регулирование поощряет только краткосрочные сделки и демонстрирует инвесторам, что долгосрочное владение бумагами может быть чревато значительными потерями из-за смены «правил игры» со стороны государства», — удивляется Пономарев.


@bondholders 🔹

Руководствуясь статьями 179, 184 Арбитражного процессуального
кодекса Российской Федерации, суд

ОПРЕДЕЛИЛ:
исправить опечатку, допущенную в определении Десятого
арбитражного апелляционного суда от 14 февраля 2025 года по делу №А41-
5707/25.
Правильно читать дату судебного заседания – 17 марта 2025 года.
Дело будет рассматриваться под председательством судьи М.В. Игнахиной.

Судья М.Б. Беспалов

@bondholders 🔹

🛍III Ярмарка эмитентов: встречаемся 17 мая в ЦДП

Приглашаем вас на III Ярмарку эмитентов, которая состоится 17 мая 2025 года в Москве на традиционной площадке «Цифровое деловое пространство».

Первая партия билетов уже доступна по ссылке:
👉 Купить билет

Ознакомиться с предварительной программой мероприятия вы можете на сайте: https://yarmarka.bondholders.ru/

🏆Ярмарка эмитентов - это самое яркое событие года для частных инвесторов.

📊На мероприятии ожидается более 1200 участников - эмитентов облигаций, брокеров, организаторов выпусков, аудиторов, рейтинговых агентств, иных профучастников, и, конечно, частных инвесторов.

🤝В центре внимания форума - укрепление доверия и налаживание эффективного диалога между эмитентами и частными инвесторами.

По вопросам участия юридических лиц, пожалуйста, свяжитесь с нами:
Кира Забродская, руководитель направления "Мероприятия"
e-mail: [email protected]

Мы ждем вас на III Ярмарке эмитентов!

@bondholders 🔹

Защищая вполне понятный экономический интерес гос-ва в контроле над стратегическими предприятиями, видимо отдельные правоохранители не до конца понимают общие задачи по развитию рынка поставленные Президентом. В этих вопросах определенные специфические компетенции нужны, дабы не «выплеснуть с водой и младенца»

Решать такие вопросы возможно было бы путем консультаций с организатором торгов, Банком России, объединениями российских частных инвесторов и профессиональных участников рынка. И тогда не будет возникать столь существенный сопутствующий ущерб.

Российские частные инвесторы концептуально хотели бы видеть не дополнительный административно-юридический риск, а защиту своим законным правам со стороны органов прокуратуры. Инвесторы порой годами ожидают возбуждения дел в случаях преступных действий со стороны недобросовестных эмитентов, тут роль надзорного органа могла бы быть решающей.

В то же время, рынок это рынок, все недостаточно понятные ему действия правоохранителей он трактует по наихудшему варианту развития событий, что влечет потери средств и разочарование от инвестиций.

Материал Forbes: В России увеличивается число дел об изъятии собственности в пользу государства. В таких спорах бизнеса и государства могут пострадать частные инвесторы, покупавшие акции и облигации. Примеры аэропорта Домодедово, компании «Борец» или Соликамского магниевого завода говорят, что инвесторам стоит учитывать еще и риски претензий Генеральной прокуратуры. Но возможно ли это?

@bondholders 🔹

Отдел по исполнению особо важных исполнительных производств ФССП России наложил арест и запретил эмитенту (Домодедово Фьюел Фасилитис) выплату доходов по ценным бумагам и их погашение.

В случае наступления срока платежа или погашения ценных бумаг, Эмитенту предписано хранить указанные денежные средства до отмены постановления об их аресте.

Учитывая, что ранее по заявлению АВО суд снял запрет на проведение платежей по облигационным выпускам эмитента обращающихся на Московской бирже и размещенных по российскому праву, наложение ареста на них со стороны ФССП вызывает серьезную обеспокоенность среди владельцев облигаций.

Ассоциация продолжит работу по защите законных прав и имущественных интересов инвесторов.

@bondholders 🔹

Ассоциация смогла добиться принятия судом обеспечительных мер, позволяющих избежать игнорирования интересов держателей облигаций ООО «Завод КЭС».

Интересы рыночных инвесторов в суде представляет НКО АО НРД. Представитель владельцев облигаций ООО «РЕГИОН Финанс» отказался ранее от исполнения договора в тот самый момент когда и наступили негативные последствия для облигационеров.

И хотя рассмотрение заявления НКО АО НРД отложено на 08.04.2025 г. и вызвано неисполнением временным управляющим обязанности по предоставлению отзыва на заявленное требование.

Временным управляющим ООО «Завод КЭС» 13.02.2025 в ЕФРСБ опубликовано сообщение о проведении собрания кредиторов должника 28.02.2025 г.

Фактически же облигационеры являются мажоритарным кредитором, требования которого составят более 50% от всех голосов кредиторов включенных в реестр требований.

Соответственно принятие решений собранием кредиторов, которое было назначено на 28.02.2025 г., то есть до рассмотрения судом заявления о включении требований НКО АО НРД в реестр требований кредиторов, могло, а возможно и имело целью, очевидным образом ущемить интересы частных инвесторов.

@bondholders 🔹

С днем Защитника Отечества! 🇷🇺

Плакат (авт.Гинц С.) посвящен самому первому военному займу, который был введен в начале Великой Отечественной войны в 1942 г. и должен был воплотиться «в новые тысячи танков, самолетов, орудий, в новые эшелоны вооружения и боеприпасов для фронта» [газета «Красная Звезда» 14 апреля 1942 г.]

@bondholders 🔹🇷🇺

По результатам рассмотрения Банком России обращения Ассоциации о возможном нарушении прав и имущественных интересов миноритарных акционеров ПАО "ННК-Варьеганнефтегаз" в связи с предстоящей дополнительной эмиссией акций по закрытой подписке, эмитент объявил о созыве общего собрания акционеров для отмены решения о проведении допэмиссии.

Владельцы привилегированных акций не имели права участвовать в закрытой допэмиссии, объем которой предполагался в размере 100 % от уже размещенной величины обыкновенных акций, а объявленная цена размещения была более чем в 27 тысяч раз (!!!) меньше рыночной котировки.

Учитывая явную несоразмерность величины привлекаемого капитала с количеством дополнительно размещаемых обыкновенных акций, обратившиеся в Ассоциацию инвесторы опасались, что проведение допэмиссии очевидно преследует какую-то иную цель, не связанную необходимостью финансирования деятельности общества.

С учётом правовых позиций Верховного Суда РФ, при отсутствии увеличения экономических выгод эмитента, уменьшение в уставном капитале доли миноритарных акционеров было расценено Ассоциацией как достаточно серьезное по своим последствиям вторжение в сферу экономических интересов частных инвесторов и вызывало вопросы с точки зрения его разумности и добросовестности. Кроме того, подобная допэмиссия могла нарушать не только нормы Закона «Об АО», но и баланс законных прав и интересов между контролирующим и миноритарными акционерами, что является недопустимым согласно ст. 10 ГК РФ.

Ассоциация признательна Банку России за действия по защите прав и имущественных интересов миноритарных акционеров.

@bondholders 🔹

В связи с поступающими в обращениями владельцев облигаций компании Борец, призывающими АВО подать иск в суд в связи с невыплатой купона, Ассоциация обращает внимание инвесторов на следующее:

Согласно п. 9 ст. 29.1. Закона «О рынке ценных бумаг» интересы владельцев облигаций в органах государственной власти Российской Федерации (в том числе в судах) представляет представитель владельцев облигаций (ПВО).

ПВО обязан принимать меры, направленные на защиту прав и законных интересов владельцев облигаций (пп.4 п. 11 ст. 29.1 Закона).

Более того, норма п. 15 ст. 29.1 Закона запрещает владельцам облигаций в индивидуальном порядке осуществлять действия, которые в соответствии с Законом отнесены к полномочиям ПВО.

Таким образом, в настоящее время Закон не позволяет владельцам облигаций обращаться в суд за защитой своих прав и интересов.

Владельцы облигаций компании Борец по всем вопросам связанным с невыплатой купонного дохода могут обратиться к ПВО - Лигал Кэпитал Инвестор Сервисез.

@bondholders 🔹

ООО «Лигал Кэпитал Инвестор Сервисез», являющееся представителем владельцев облигаций компании Борец, осуществило подачу ходатайства об отмене обеспечительных мер в АС Калининградской области в части осуществления выплат по облигациям.

@bondholders 🔹

Справедливый налог при редомициляции - работа идёт

Согласно ответу, полученному Ассоциацией от Совета Федерации, в настоящее время прорабатываются вопросы порядка налогообложения доходов по ценным бумагам экономически значимых организаций, в том числе в части внесения необходимых изменений в Налоговый кодекс РФ.

Надеемся, что инициативы АВО по защите интересов российских инвесторов и обеспечению справедливого налогообложения владельцев расписок будут реализованы в ближайшее время.

@bondholders 🔹

Сегодня мы празднуем не только красоту и обаяние, но и силу, интеллект и решимость прекрасной половины нашего рынка, которая помогает делать финансовый мир лучше и успешнее.

Особенно хочется поздравить всех девушек, которые добились и добиваются успеха в мире финансов и всех, кто с энтузиазмом и профессионализмом преодолевает волатильные периоды.

Ваши достижения вдохновляют и мотивируют многих, показывая, что в любой сфере можно добиться успеха с помощью упорства и таланта. Желаем вам новых высот, интересных проектов и успехов в вашем деле.

Пусть этот день будет наполнен радостью, теплом и признанием. Вы — настоящие лидеры и вдохновение для всех!

@bondholders 💼

Суд запретил зачислять инвесторам купон, выплаченный ООО "БОРЕЦ КАПИТАЛ"

Согласно информации, раскрытой представителем владельцев облигаций, решением суда, принятым по заявлению Генпрокуратуры, НКО АО НРД запрещено осуществлять выплаты владельцам облигаций купонных доходов, поступивших от эмитента.

На наших глазах пишется печальная страница в истории российского фондового рынка.

P.S.: По поступающей информации владельцы облигаций-профессиональные участники получили купон. Вероятно, запрет суда на выплату коснулся лишь владельцев - частных инвесторов.

@bondholders 🔹

💰 Ассоциация приняла участие в организованной Минфином России стратегической сессии, посвящённой развитию фондового рынка.

В рамках панельной дискуссии в открытом и доверительном формате представители Минфина, Банка России, инфраструктуры рынка, а также частных и институциональных инвесторов обсудили текущую ситуацию и состояние фондового рынка, его место в финансировании экономики, а также желаемые направления его развития.

Обсуждение конкретных вопросов, касающихся текущего видения рынка различными категориями участников и рассмотрение направлений повышения его привлекательности продолжилось в рабочих группах.

Стратегическая сессия продемонстрировала, насколько разным является восприятие рынка его участниками и как важно организовывать широкую содержательную дискуссию с непосредственным участием Минфина России.

В рамках обсуждений Ассоциация отметила, что на наших глазах на рынке возник и с каждым месяцем увеличивается новый вид риска – административно-правовой. Всё большее число инвесторов сталкивается с риском что их ценные бумаги, добросовестно приобретенные на организованных торгах, по воле государственных органов могут быть или принудительно изъяты у них (акции СМЗ), или же инвесторы могут лишаться причитающихся выплат (облигации Борца и Домодедово).

Очевидно, что подобные действия подрывают доверие граждан, наносят серьезный репутационный ущерб всему фондовому рынку и противоречат национальным целям его развития.

Необходимо обеспечить уверенность частных инвесторов в том, что их вложения в национальную экономику оправданны и находятся под эффективной правовой защитой.

@bondholders 🔹

Справедливому налогообложению ЭЗО - быть!

Доводы Ассоциации о необходимости справедливого налогообложения инвесторов были поддержаны всеми органами законодательной и исполнительной власти.

В Государственную Думу внесён законопроект, согласно которому нормы Налогового кодекса РФ, касающиеся определения стоимости акций, получаемых владельцами расписок при принудительной редомициляции ЭЗО, будут изменены.

Эмитентам станет доступна возможность определять стоимость с привлечением независимого оценщика. Предусмотрено и ретроспективное действие нормы - до 3х лет с момента вынесения судебного решения.

Указанные улучшения касаются налогообложения всех категорий инвесторов, как физических, так и юридических лиц.

Кроме того, для физических лиц будет введена преемственность сроков владения бумагами для применения льготы долгосрочного владения.

@bondholders 🔹

Суд апелляционной инстанции отказал в удовлетворении требований Генеральной прокуратуры РФ об установлении запрета на выплаты по облигациям Домодедово Фьюэл Фасилитис.

Ранее по заявлению АВО арбитражный суд Московской области отменил введенный по требованию Генпрокуратуры запрет на выплаты по облигациям.
Это позволило эмитенту перечислить инвесторам купон в феврале 2025 г. и избежать дефолта.

@bondholders 🔹