Специально для “Кровавой Барыни” мнение по поводу ситуции с Visa и Mastercard на территории РФ - от Андрея Мовчана @themovchans , финансиста, специалиста по инвестициям.
Карта - это фактически ключ к счету. Понятно, что Visa и Mastercard, прекращая обслуживать Россию, больше не будут выпускать новые карты, и единственный способ продлить работу с этими платежными системами - сохранить старые карты и продлить срок действия “пластика”.
Вообще система устроена так: карта открывает (как ключ) ваш счет для расчетов между хозяйствующими субъектами. Чтобы эти расчеты происходили удобнее, в каждой стране есть свой внутренний центр расчетов. Внутри этого центра происходит транзакция со счета на счет, и если эта транзакция трансгранична, она отправляется из этого центра в международный центр Visa или Mastercard. Поскольку трансграничные транзакции обрублены с этими картами, остаются возможности ими оперировать только внутри страны, внутри центра, который подконтролен России. И этот центр физически будет продолжать работу на территории РФ. Во всяком случае пока. Прямо сегодня карточками можно продолжать пользоваться в России, но с учетом ситуации вообще лучше перейти на что-нибудь типа международной платежной системы UnionPay. Это, кстати, актуально для тех, кто решил «путешествовать»: можно пойти в России в китайский банк - открыть UnionPay (будьте готовы к ажиотажу), уехать и пользоваться. Ну или же можно уехать и открыть счет в зарубежном банке.
Карта МИР - совершенно внутрироссийская. Кроме того, система МИР сейчас получит огромное количество новых пользователей и мы совершенно не можем быть уверены в ее надежности: что будет с трафиком, не будет ли сбоев, будут ли ресуры для поддержки.
По поводу вкладов. Оперировать рублями можно, так как это внутренняя валюта РФ, ЦБ будет поддерживать обращение в любом случае (если не будет гражданской войны, голода и т.д.). Это если уж вы решили держать деньги в рублях, несмотря на то, что он упал на 100% за неделю. Если думаете про валюту, тут большой вопрос. Россия уже находится в дефолте, и непонятно, что будет с валютными резервами. Есть вероятность, что позже будет принудительная конвертация - по неизвестному пока курсу. Возможно, валютные вклады буду заморожены. Да и не такие большие ставки сейчас, честно говоря. Египетская облигация приносит 11% годовых, вклад в российском банке - 8. Это несоразмерно рискам, которые есть. Я бы лучше снял валюту и держал бы в наличной форме. Или купил бы золото, но есть опасность, что в итоге золото может быть реквизировано, как это уже было пару раз в истории. Сейчас нет возможности прогнозировать, но по опыту - наличная валюта не подводила никогда.
Сейчас вообще ложно что-то предсказывать, потому что мы не знаем, как будет развиваться геополитический процесс. Есть три сценария. Первый: тупик в Украине, потеря ресурсов, отход. В этой ситуации постепенно санкции будут облегчаться. Мы откатимся в экономике, но за счет нефти и газа потихоньку будем возвращаться - будут некие вторые нулевые. Второй сценарий: резкое измнение политики, заявление, что “это была ошибка”, конструктивные переговоры. Тогда это более быстрый процесс восстановления, можно будет взаимодействовать с Западом. Третий: додавливание до победного конца. Как итог - усиливающиеся санкции.
#ОсторожноДеньги
Карта - это фактически ключ к счету. Понятно, что Visa и Mastercard, прекращая обслуживать Россию, больше не будут выпускать новые карты, и единственный способ продлить работу с этими платежными системами - сохранить старые карты и продлить срок действия “пластика”.
Вообще система устроена так: карта открывает (как ключ) ваш счет для расчетов между хозяйствующими субъектами. Чтобы эти расчеты происходили удобнее, в каждой стране есть свой внутренний центр расчетов. Внутри этого центра происходит транзакция со счета на счет, и если эта транзакция трансгранична, она отправляется из этого центра в международный центр Visa или Mastercard. Поскольку трансграничные транзакции обрублены с этими картами, остаются возможности ими оперировать только внутри страны, внутри центра, который подконтролен России. И этот центр физически будет продолжать работу на территории РФ. Во всяком случае пока. Прямо сегодня карточками можно продолжать пользоваться в России, но с учетом ситуации вообще лучше перейти на что-нибудь типа международной платежной системы UnionPay. Это, кстати, актуально для тех, кто решил «путешествовать»: можно пойти в России в китайский банк - открыть UnionPay (будьте готовы к ажиотажу), уехать и пользоваться. Ну или же можно уехать и открыть счет в зарубежном банке.
Карта МИР - совершенно внутрироссийская. Кроме того, система МИР сейчас получит огромное количество новых пользователей и мы совершенно не можем быть уверены в ее надежности: что будет с трафиком, не будет ли сбоев, будут ли ресуры для поддержки.
По поводу вкладов. Оперировать рублями можно, так как это внутренняя валюта РФ, ЦБ будет поддерживать обращение в любом случае (если не будет гражданской войны, голода и т.д.). Это если уж вы решили держать деньги в рублях, несмотря на то, что он упал на 100% за неделю. Если думаете про валюту, тут большой вопрос. Россия уже находится в дефолте, и непонятно, что будет с валютными резервами. Есть вероятность, что позже будет принудительная конвертация - по неизвестному пока курсу. Возможно, валютные вклады буду заморожены. Да и не такие большие ставки сейчас, честно говоря. Египетская облигация приносит 11% годовых, вклад в российском банке - 8. Это несоразмерно рискам, которые есть. Я бы лучше снял валюту и держал бы в наличной форме. Или купил бы золото, но есть опасность, что в итоге золото может быть реквизировано, как это уже было пару раз в истории. Сейчас нет возможности прогнозировать, но по опыту - наличная валюта не подводила никогда.
Сейчас вообще ложно что-то предсказывать, потому что мы не знаем, как будет развиваться геополитический процесс. Есть три сценария. Первый: тупик в Украине, потеря ресурсов, отход. В этой ситуации постепенно санкции будут облегчаться. Мы откатимся в экономике, но за счет нефти и газа потихоньку будем возвращаться - будут некие вторые нулевые. Второй сценарий: резкое измнение политики, заявление, что “это была ошибка”, конструктивные переговоры. Тогда это более быстрый процесс восстановления, можно будет взаимодействовать с Западом. Третий: додавливание до победного конца. Как итог - усиливающиеся санкции.
#ОсторожноДеньги
Друзья, ввожу хэштег #ОсторожноДеньги - под ним будут мнения экспертов по поводу экономической ситуации в России.
Советы по сбережениям, простым языком о финансах и многое другое. Полезный контент специально для вас ✊🏻✊🏻
Советы по сбережениям, простым языком о финансах и многое другое. Полезный контент специально для вас ✊🏻✊🏻
Кровавая барыня
Владимир Путин подписал закон об отмене НДС на покупку золота для физлиц. До этого налог составлял 20%.
Специально для «Кровавой барыни» мнение по поводу ситуации с золотом - от Константина Сонина, экономиста, профессора Чикагского университета.
Принятые меры по повышению привлекательности покупки золота – например, освобождение операций по покупке и продаже от НДС – призваны повысить привлекательность золота в глазах граждан.
Готовясь к возможным санкциям, Центробанк России перевёл значительную часть (до 25%) своих резервов в золото. Проблема в том, что золото – это актив, который трудно продать быстро в больших количествах даже при полном доступе к мировым рынкам, а сейчас, до прекращения спецоперации, возможности России продавать его очень ограничены.
Поэтому ЦБ заинтересован в том, чтобы золото покупали граждане. Однако граждане, покупающие золото, сталкиваются с теми же проблемами, что и ЦБ. Золото – сохранный актив, но «малоликвидный», его трудно продать без потерь. То есть покупка золота – это, конечно, стратегия защиты от инфляции; рубли будут стремительно обесцениваться.
Однако золото намного хуже долларов (или евро) как средства сбережения – в случае нужды его удастся продать только с большими издержками.
#ОсторожноДеньги
Принятые меры по повышению привлекательности покупки золота – например, освобождение операций по покупке и продаже от НДС – призваны повысить привлекательность золота в глазах граждан.
Готовясь к возможным санкциям, Центробанк России перевёл значительную часть (до 25%) своих резервов в золото. Проблема в том, что золото – это актив, который трудно продать быстро в больших количествах даже при полном доступе к мировым рынкам, а сейчас, до прекращения спецоперации, возможности России продавать его очень ограничены.
Поэтому ЦБ заинтересован в том, чтобы золото покупали граждане. Однако граждане, покупающие золото, сталкиваются с теми же проблемами, что и ЦБ. Золото – сохранный актив, но «малоликвидный», его трудно продать без потерь. То есть покупка золота – это, конечно, стратегия защиты от инфляции; рубли будут стремительно обесцениваться.
Однако золото намного хуже долларов (или евро) как средства сбережения – в случае нужды его удастся продать только с большими издержками.
#ОсторожноДеньги
Специально для “Кровавой барыни” мнение по поводу криптовалюты в России - комментирует Николай Моженков, A&M Crypto.
Коротко о самой структуре. Криптовалюта - это электронное платежное средство без физического выражения формы. Основной единицей измерения являются "коины" или монеты. Их используют как традиционные деньги, включая хранение, передачу третьим лицам, оплату товаров или услуг.
Что касается потенциала криптовалюты, то тут можно сказать, что ситуация такая же, как у любой валюты либо акции. Всё зависит от спроса и предложения.
Видов криптовалюты много, есть известные: bitcoin, ethereum, litecoin, а есть много других, которые никто не знает, и они не приживаются. Также существует Tether - гибридная криптовалюта, которая практически торгуется 1 к 1 к доллару, и используется банками для эмиссии цифровых активов. Таким образом, некоторые валюты имеют огромный потенциал, а некоторые лишены возможности существования.
Прежде чем начать заниматься торговлей на рынке криптовалют, человек должен понимать что это, понимать суть фондовых рынков. Криптовалюта обладает высокой волатильностью (волатильность - финансовый показатель, отражающий то, как сильно меняется цена на актив или товар за короткий промежуток времени), поэтому люди, понимающие рынок и готовые рисковать, могут на этом заработать. Но без чёткого понимания можно потерять всё и очень быстро. Поэтому для тех, кто только начинает, рекомендуется входить маленькими суммами и желательно с помощью экспертов.
С учётом нынешних реалий некоторые криптобиржи отказались от клиентов, попавших под санкции, но не от всех россиян. Binance отказалась принимать российские банковские карты, но всегда есть возможность использовать иные платёжные методы. Необходимо следить за тем, какие правила вводят те или иные биржи. Сейчас биржи решают, какой вид санкций будет использоваться, однако я считаю, что санкции будут избирательными и не будут распространятся на всех россиян, так как для них это невыгодно, каждый клиент ценен.
Сейчас на рынке криптовалюты есть море возможностей, многие страны будут принимать оплату в крипте (уже объявили Турция и Таиланд). Криптовалюта при грамотном подходе - это хорошие инвестиции. Крипта и блокчейн - это будущее, изучайте, адаптируйте под новые реалии свой бизнес и соблюдайте законодательство.
#ОсторожноДеньги
Коротко о самой структуре. Криптовалюта - это электронное платежное средство без физического выражения формы. Основной единицей измерения являются "коины" или монеты. Их используют как традиционные деньги, включая хранение, передачу третьим лицам, оплату товаров или услуг.
Что касается потенциала криптовалюты, то тут можно сказать, что ситуация такая же, как у любой валюты либо акции. Всё зависит от спроса и предложения.
Видов криптовалюты много, есть известные: bitcoin, ethereum, litecoin, а есть много других, которые никто не знает, и они не приживаются. Также существует Tether - гибридная криптовалюта, которая практически торгуется 1 к 1 к доллару, и используется банками для эмиссии цифровых активов. Таким образом, некоторые валюты имеют огромный потенциал, а некоторые лишены возможности существования.
Прежде чем начать заниматься торговлей на рынке криптовалют, человек должен понимать что это, понимать суть фондовых рынков. Криптовалюта обладает высокой волатильностью (волатильность - финансовый показатель, отражающий то, как сильно меняется цена на актив или товар за короткий промежуток времени), поэтому люди, понимающие рынок и готовые рисковать, могут на этом заработать. Но без чёткого понимания можно потерять всё и очень быстро. Поэтому для тех, кто только начинает, рекомендуется входить маленькими суммами и желательно с помощью экспертов.
С учётом нынешних реалий некоторые криптобиржи отказались от клиентов, попавших под санкции, но не от всех россиян. Binance отказалась принимать российские банковские карты, но всегда есть возможность использовать иные платёжные методы. Необходимо следить за тем, какие правила вводят те или иные биржи. Сейчас биржи решают, какой вид санкций будет использоваться, однако я считаю, что санкции будут избирательными и не будут распространятся на всех россиян, так как для них это невыгодно, каждый клиент ценен.
Сейчас на рынке криптовалюты есть море возможностей, многие страны будут принимать оплату в крипте (уже объявили Турция и Таиланд). Криптовалюта при грамотном подходе - это хорошие инвестиции. Крипта и блокчейн - это будущее, изучайте, адаптируйте под новые реалии свой бизнес и соблюдайте законодательство.
#ОсторожноДеньги
Специально для «КБ» - Григорий Баженов, экономист, автор проекта Furydrops: блог экономиста
▪️Что ждёт экономику РФ в ближайшее время?
Российская экономика подвергается серьезным ударам с разных сторон. Во-первых, разрушаются технологические, производственные и торговые цепочки с внешним миром. Наша страна была глубоко вовлечена в мировую экономику. Мы много экспортировали и импортировали. Речь не только о нефти и айфонах, речь о технологиях, комплектующих, финансах и даже кадрах. Теперь многие экономические процессы или уже разрушены, или разрушаются. Закрытие России от остального мира чревато падением общего выпуска (минус 8-12% ВВП), ростом безработицы (до 7-8%) и повышением инфляции (20-30% по итогам года). Это то, что лежит на стороне предложения - то есть способности экономики производить товары при имеющихся ресурсах и технологиях.
Во-вторых, будет сокращаться спрос. Люди обеднеют, а значит снизится потребление товаров длительного пользования (бытовая техника, электроника, автомобили и проч). Фирмы, решившие остаться в России, отложат инвестиции до времен с меньшей неопределенностью. Те, кто ушел окончательно - вряд ли вернутся, если ситуация в России значимым образом не изменится. Объемы импорта и экспорта тоже упадут. Вырастут только государственные расходы, но перекрыть общее падение спроса будет сложно.
Некое восстановление возможно года через два, но общий уровень жизни будет ниже, чем был раньше.
▪️Пустые полки с сахаром, товарами гигиены, теперь еще наблюдается дефицит офисной бумаги. Почему это происходит? Стоит ли людям опасаться тотального дефицита?
Слово “дефицит” здесь надо взять в кавычки, потому что в действительности мы видим временный сбой в поставках в связи с ажиотажным спросом. Начнем с товаров гигиены. Почему вдруг такой ажиотаж? 14 марта компания Procter&Gamble объявила о том, что повышает отпускные цены на 40%. Обычно, когда потребители ожидают значительного роста цен, они бегут покупать товары, учитывая, что в будущем на них тратить придется больше. Вот тут как раз и проявляет себя ажиотажный спрос. Люди скупают продукцию в больших масштабах, а действующие цепочки поставок не рассчитаны на такую активность. В результате — пустые полки. Но эти полки не будут пустыми перманентно - это временный эффект. Цепочки поставок наладят, ажиотаж схлынет - полки снова наполнятся. Это же относится к сахару, которого мы производим больше, чем потребляем. Это же относится и к бумаге - наладят цепочки поставок импортных химикатов, и все вернется в норму.
Хронический дефицит возможен тогда и только тогда, когда введены фиксированные цены на товары, и они ниже рыночных. Или в случае полного отказа от рынка и перехода на так называемые плановые рельсы. Но я не думаю, что мы увидим это.
▪️Есть слухи, что Россию ожидает дефолт в самое ближайшее время, так ли это?
Мой ответ — возможно (хоть пока и маловероятно), но это не имеет значения. Потому как сам по себе дефолт в таких условиях уже ничего не значит. Почему так?
Рассмотрим две ситуации.
Первая. Вы взяли кредит, сначала платили, а потом не смогли погасить свои обязательства. Банку это не понравилось. Какие для вас будут последствия? Вам или не будут выдавать новые займы, или предложат их под крайне невыгодные условия.
Вторая. Вы взяли кредит и исправно его платите. А потом на одной из вечеринок ударили сына владельца банка. Владелец банка решил перекрыть вам возможность получать какие-либо займы в принципе и ограничил доступ к вашей банковской ячейке, где у вас был запас. Более того, он велел охране не впускать вас в помещение банка ни при каких условиях. А долги списывать не стал.
В каждом случае вы не можете погасить обязательства. Но, как говорится в известном анекдоте, есть нюанс. Дефолт-98 — первый случай. Возможный дефолт-22 — второй случай. Все самое страшное уже произошло. Мартовский платеж Россия совершила. Санкций на обслуживание внешнего долга не было. Несмотря на заморозку резервов, Россия может выполнять свои обязательства даже сейчас — долг маленький. По крайней мере пока.
#ОсторожноДеньги
▪️Что ждёт экономику РФ в ближайшее время?
Российская экономика подвергается серьезным ударам с разных сторон. Во-первых, разрушаются технологические, производственные и торговые цепочки с внешним миром. Наша страна была глубоко вовлечена в мировую экономику. Мы много экспортировали и импортировали. Речь не только о нефти и айфонах, речь о технологиях, комплектующих, финансах и даже кадрах. Теперь многие экономические процессы или уже разрушены, или разрушаются. Закрытие России от остального мира чревато падением общего выпуска (минус 8-12% ВВП), ростом безработицы (до 7-8%) и повышением инфляции (20-30% по итогам года). Это то, что лежит на стороне предложения - то есть способности экономики производить товары при имеющихся ресурсах и технологиях.
Во-вторых, будет сокращаться спрос. Люди обеднеют, а значит снизится потребление товаров длительного пользования (бытовая техника, электроника, автомобили и проч). Фирмы, решившие остаться в России, отложат инвестиции до времен с меньшей неопределенностью. Те, кто ушел окончательно - вряд ли вернутся, если ситуация в России значимым образом не изменится. Объемы импорта и экспорта тоже упадут. Вырастут только государственные расходы, но перекрыть общее падение спроса будет сложно.
Некое восстановление возможно года через два, но общий уровень жизни будет ниже, чем был раньше.
▪️Пустые полки с сахаром, товарами гигиены, теперь еще наблюдается дефицит офисной бумаги. Почему это происходит? Стоит ли людям опасаться тотального дефицита?
Слово “дефицит” здесь надо взять в кавычки, потому что в действительности мы видим временный сбой в поставках в связи с ажиотажным спросом. Начнем с товаров гигиены. Почему вдруг такой ажиотаж? 14 марта компания Procter&Gamble объявила о том, что повышает отпускные цены на 40%. Обычно, когда потребители ожидают значительного роста цен, они бегут покупать товары, учитывая, что в будущем на них тратить придется больше. Вот тут как раз и проявляет себя ажиотажный спрос. Люди скупают продукцию в больших масштабах, а действующие цепочки поставок не рассчитаны на такую активность. В результате — пустые полки. Но эти полки не будут пустыми перманентно - это временный эффект. Цепочки поставок наладят, ажиотаж схлынет - полки снова наполнятся. Это же относится к сахару, которого мы производим больше, чем потребляем. Это же относится и к бумаге - наладят цепочки поставок импортных химикатов, и все вернется в норму.
Хронический дефицит возможен тогда и только тогда, когда введены фиксированные цены на товары, и они ниже рыночных. Или в случае полного отказа от рынка и перехода на так называемые плановые рельсы. Но я не думаю, что мы увидим это.
▪️Есть слухи, что Россию ожидает дефолт в самое ближайшее время, так ли это?
Мой ответ — возможно (хоть пока и маловероятно), но это не имеет значения. Потому как сам по себе дефолт в таких условиях уже ничего не значит. Почему так?
Рассмотрим две ситуации.
Первая. Вы взяли кредит, сначала платили, а потом не смогли погасить свои обязательства. Банку это не понравилось. Какие для вас будут последствия? Вам или не будут выдавать новые займы, или предложат их под крайне невыгодные условия.
Вторая. Вы взяли кредит и исправно его платите. А потом на одной из вечеринок ударили сына владельца банка. Владелец банка решил перекрыть вам возможность получать какие-либо займы в принципе и ограничил доступ к вашей банковской ячейке, где у вас был запас. Более того, он велел охране не впускать вас в помещение банка ни при каких условиях. А долги списывать не стал.
В каждом случае вы не можете погасить обязательства. Но, как говорится в известном анекдоте, есть нюанс. Дефолт-98 — первый случай. Возможный дефолт-22 — второй случай. Все самое страшное уже произошло. Мартовский платеж Россия совершила. Санкций на обслуживание внешнего долга не было. Несмотря на заморозку резервов, Россия может выполнять свои обязательства даже сейчас — долг маленький. По крайней мере пока.
#ОсторожноДеньги
Поговорила с экспертами по поводу решения Путина в кратчайшие сроки перевести расчёты за поставки газа в Европу в рубли. Есть мнение, что на самом деле это - признание того, что Россия боится схемы "газ в обмен на продовольствие", то есть блокировки выручки за экспорт на неких спецсчетах с ограниченным использованием. Идея состоит в том, что Европа будет покупать рубли за твердую валюту (таким образом Россия будет получать эту валюту без ограничения по использованию) и потом платить рублями за газ. В теории это дает еще и возможность поддерживать курс рубля, потому что будет постоянный спрос на рубли и некоторое количество рублей будет на руках у "нерезидентов" всё время. Это слабое решение по двум причинам: во-первых непонятно какие аргументы могут убедить Европу перейти на расчеты в рублях; платите в рублях, а иначе не будем поставлять газ? ну не хотите брать доллары - не поставляйте, доллары России будут всё нужнее, а газ Европе - все менее нужен. Во-вторых, валюту, на которую покупаются рубли, тоже ведь можно ставить на спецсчета - если США и ЕС введут ограничения на платежи в пользу российских экономических агентов, то будет неважно за что, за газ или за рубли. Так что это больше слова, чем реальность.
#ОсторожноДеньги
#ОсторожноДеньги
Специально для «КБ» - Григорий Баженов, экономист, автор проекта Furydrops: блог экономиста
▪️Зачем Путин принял это решение?
Залезть в голову Владимира Путина — задача не из простых. Поэтому гадать здесь бессмысленно. Сама же ситуация очень сложная с точки зрения анализа последствий. Но что-то сказать все-таки можно.
1. Сейчас экспортеры должны продавать 80% валютной выручки. В случае перехода расчетов за газ в рублях, 100% выручки, полученной от так называемых недружественных стран за голубое топливо, будет продаваться через валютную биржу. Сейчас рубль укрепился на ожиданиях. И логика подсказывает, что должен укрепляться дальше, ведь предложение валюты должно расти. Если бы не два "но".
2. Первое "но". Если раньше покупатели могли приобретать газ напрямую за валюту, то теперь её нужно будет обменять на рубли, а уже потом купить газ. Это повышает издержки покупки, а значит возможен рост скидок на российские энергоносители. Уже это может снизить приток валюты.
3. Второе "но". Если газ перевести в рублевые расчеты можно, нефть вряд ли. Причина простая: российскую нефть наши основные покупатели заместить могут, есть альтернативы. Если перевести и нефть на рубли, то и никакого эмбарго не нужно. Все и так начнут переходить на альтернативные поставки за валюту. А вот по газу так в моменте не получится. Альтернативы сильно дороже. Тем не менее, такое решение может привести к введению налога на импорта газа, который уже обсуждается в Европе, а также к ускорению процессов, связанных с эмбарго нефти и переходом на поставки газа из других стран. В этом случае валютные поступления упадут.
Именно поэтому эффект укрепления рубля может быстро сойти на нет. А потери российской экономики от запрета на импорт энергоносителей из России кратно выше, чем потери ЕС.
▪️Что будет с ценами на газ?
В моменте они вырастут, но сейчас уже наступает теплый сезон, а значит такой потребности, что несколькими месяцами ранее, в нем не будет. Тем более, что в ЕС уже обсуждаются программы помощи домохозяйствам с низкими доходами (выплаты из бюджета), а также поддержки наиболее уязвимых стран в рамках механизмов европейской солидарности.
Экономисты Эрик Чейни, Кристиан Голье, Тома Филиппон и Ричард Портес в своей недавней статье пишут:
«Резкое сокращение российского импорта ископаемого топлива является политической и моральной необходимостью, а также экономической и экологической необходимостью. С одной стороны, Россия показала, что она ненадежный поставщик. С другой стороны, императив обезуглероживания европейской экономики требует резкого сокращения зависимости от ископаемого топлива. Настало время дополнить долгосрочную политику немедленными действиями».
В общем, боюсь, что отказ от российского газа и нефти стал более вероятен, чем раньше.
#ОсторожноДеньги
▪️Зачем Путин принял это решение?
Залезть в голову Владимира Путина — задача не из простых. Поэтому гадать здесь бессмысленно. Сама же ситуация очень сложная с точки зрения анализа последствий. Но что-то сказать все-таки можно.
1. Сейчас экспортеры должны продавать 80% валютной выручки. В случае перехода расчетов за газ в рублях, 100% выручки, полученной от так называемых недружественных стран за голубое топливо, будет продаваться через валютную биржу. Сейчас рубль укрепился на ожиданиях. И логика подсказывает, что должен укрепляться дальше, ведь предложение валюты должно расти. Если бы не два "но".
2. Первое "но". Если раньше покупатели могли приобретать газ напрямую за валюту, то теперь её нужно будет обменять на рубли, а уже потом купить газ. Это повышает издержки покупки, а значит возможен рост скидок на российские энергоносители. Уже это может снизить приток валюты.
3. Второе "но". Если газ перевести в рублевые расчеты можно, нефть вряд ли. Причина простая: российскую нефть наши основные покупатели заместить могут, есть альтернативы. Если перевести и нефть на рубли, то и никакого эмбарго не нужно. Все и так начнут переходить на альтернативные поставки за валюту. А вот по газу так в моменте не получится. Альтернативы сильно дороже. Тем не менее, такое решение может привести к введению налога на импорта газа, который уже обсуждается в Европе, а также к ускорению процессов, связанных с эмбарго нефти и переходом на поставки газа из других стран. В этом случае валютные поступления упадут.
Именно поэтому эффект укрепления рубля может быстро сойти на нет. А потери российской экономики от запрета на импорт энергоносителей из России кратно выше, чем потери ЕС.
▪️Что будет с ценами на газ?
В моменте они вырастут, но сейчас уже наступает теплый сезон, а значит такой потребности, что несколькими месяцами ранее, в нем не будет. Тем более, что в ЕС уже обсуждаются программы помощи домохозяйствам с низкими доходами (выплаты из бюджета), а также поддержки наиболее уязвимых стран в рамках механизмов европейской солидарности.
Экономисты Эрик Чейни, Кристиан Голье, Тома Филиппон и Ричард Портес в своей недавней статье пишут:
«Резкое сокращение российского импорта ископаемого топлива является политической и моральной необходимостью, а также экономической и экологической необходимостью. С одной стороны, Россия показала, что она ненадежный поставщик. С другой стороны, императив обезуглероживания европейской экономики требует резкого сокращения зависимости от ископаемого топлива. Настало время дополнить долгосрочную политику немедленными действиями».
В общем, боюсь, что отказ от российского газа и нефти стал более вероятен, чем раньше.
#ОсторожноДеньги
Специально для «КБ» - Григорий Баженов, экономист, автор проекта Furydrops: блог экономиста
Что можно сказать о новых санкциях США?
Сбербанк и Альфа-Банк.
Во-первых, предполагается полная заморозка активов Сбербанка и Альфа-банка, связанных с финансовой системой США. Во-вторых, запрещается гражданам США вести деятельность со Сбербанк и Альфой. Если переводить с санкционного на русский, это в общем-то мало, что значит. Да, часть активов банков заморожена, но их доля в общем портфеле незначительна. В практическом отношении — мобильные приложения банков и связанные с банками приложения пропадут из App Store и Google Play, инвестиционные счета начнут переводить к другим брокерам — в банки, которые все еще не находятся под санкциями, картами Сбера и Альфы нельзя будет платить за границей и в онлайн-магазинах, но это уже фактически так. Это просто жирная точка, не более того.
Запрет новых инвестиций в РФ.
До сих пор прямые иностранные инвестиции приходили в Россию в основном из стран Евросоюза: на середину 2021 г. доля ЕС в накопленных прямых иностранных инвестиций в Россию составляла около 60%, при этом доля одного Кипра составляла около трети. На начало июля 2021 г. около 8% ПИИ приходилось на Великобританию, в то время как доля Китая, США и стран ЕАЭС в общем объеме крайне мала – примерно по 1%. Сложнее с косвенными оценками, но даже, если учесть их, доля США все равно не столь значительна. Это явно символический жест. С инвестиционным климатом в России и до 24 февраля была беда. А теперь все еще кратно хуже.
Санкции против госпредприятий.
Запрет любому гражданину США совершать сделки с этими организациями и заморозка активов госпредприятий, находящихся в юрисдикции США. Снова речь скорее о символическом шаге. Неприятно, но не более того.
Запрет России на платежи по госдолгу с замороженных счетов, находящихся в юрисдикции США.
Снова впору вспомнить о дефолте. Активы у России, чтобы выполнять свои обязательства есть. США хотят заставить РФ платить из того запаса, который все еще находится под контролем России. В общем, ставят перед выбором: дефолт или трата доступных запасов. Сложно сказать, что выберет Россия. Но если судить по предыдущим решениям, скорее будут искать способы платить, чем нет. Есть ощущение, что руководствуются девизом "Ланнистеры всегда платят свои долги". И не важно насколько другие поступки Ланнистеров хороши или плохи. Если говорить о дефолте, сам по себе он опять таки скорее имеет символическое значение. Доступ к иностранным займам отрезан до того момента, как дефолт наступит. Если, конечно, наступит.
Также США декларируют, что не собираются перекрывать каналы поставок с гуманитарными товарами (медицина, гигиена, продукты питания).
... мы подтверждаем нашу приверженность исключению основных гуманитарных и связанных с ними видов деятельности, которые приносят пользу российскому народу и людям во всем мире: обеспечение доступности основных продуктов питания и сельскохозяйственных товаров, обеспечение доступа к лекарствам и медицинскому оборудованию, а также обеспечение телекоммуникационных услуг для поддержки потока информации и доступа к Интернету...
По персональным санкциям, думаю, все и так ясно.
#ОсторожноДеньги
Что можно сказать о новых санкциях США?
Сбербанк и Альфа-Банк.
Во-первых, предполагается полная заморозка активов Сбербанка и Альфа-банка, связанных с финансовой системой США. Во-вторых, запрещается гражданам США вести деятельность со Сбербанк и Альфой. Если переводить с санкционного на русский, это в общем-то мало, что значит. Да, часть активов банков заморожена, но их доля в общем портфеле незначительна. В практическом отношении — мобильные приложения банков и связанные с банками приложения пропадут из App Store и Google Play, инвестиционные счета начнут переводить к другим брокерам — в банки, которые все еще не находятся под санкциями, картами Сбера и Альфы нельзя будет платить за границей и в онлайн-магазинах, но это уже фактически так. Это просто жирная точка, не более того.
Запрет новых инвестиций в РФ.
До сих пор прямые иностранные инвестиции приходили в Россию в основном из стран Евросоюза: на середину 2021 г. доля ЕС в накопленных прямых иностранных инвестиций в Россию составляла около 60%, при этом доля одного Кипра составляла около трети. На начало июля 2021 г. около 8% ПИИ приходилось на Великобританию, в то время как доля Китая, США и стран ЕАЭС в общем объеме крайне мала – примерно по 1%. Сложнее с косвенными оценками, но даже, если учесть их, доля США все равно не столь значительна. Это явно символический жест. С инвестиционным климатом в России и до 24 февраля была беда. А теперь все еще кратно хуже.
Санкции против госпредприятий.
Запрет любому гражданину США совершать сделки с этими организациями и заморозка активов госпредприятий, находящихся в юрисдикции США. Снова речь скорее о символическом шаге. Неприятно, но не более того.
Запрет России на платежи по госдолгу с замороженных счетов, находящихся в юрисдикции США.
Снова впору вспомнить о дефолте. Активы у России, чтобы выполнять свои обязательства есть. США хотят заставить РФ платить из того запаса, который все еще находится под контролем России. В общем, ставят перед выбором: дефолт или трата доступных запасов. Сложно сказать, что выберет Россия. Но если судить по предыдущим решениям, скорее будут искать способы платить, чем нет. Есть ощущение, что руководствуются девизом "Ланнистеры всегда платят свои долги". И не важно насколько другие поступки Ланнистеров хороши или плохи. Если говорить о дефолте, сам по себе он опять таки скорее имеет символическое значение. Доступ к иностранным займам отрезан до того момента, как дефолт наступит. Если, конечно, наступит.
Также США декларируют, что не собираются перекрывать каналы поставок с гуманитарными товарами (медицина, гигиена, продукты питания).
... мы подтверждаем нашу приверженность исключению основных гуманитарных и связанных с ними видов деятельности, которые приносят пользу российскому народу и людям во всем мире: обеспечение доступности основных продуктов питания и сельскохозяйственных товаров, обеспечение доступа к лекарствам и медицинскому оборудованию, а также обеспечение телекоммуникационных услуг для поддержки потока информации и доступа к Интернету...
По персональным санкциям, думаю, все и так ясно.
#ОсторожноДеньги
#Что_это_значит
#ОсторожноДеньги
Специально для «КБ» на наши вопросы об актуальных экономических новостях отвечает экономист Григорий Баженов — автор проекта Furydrops: блог экономиста
1. Новая Зеландия ввела санкции против 18 российских банков, среди них Сбербанк, Центробанк, ВТБ, Газпромбанк, ВЭБ, Россельхозбанк, Альфа-банк, банк «Россия», банк «Открытие», Совкомбанк. Это будет ощутимо?
Нет, не будет. Санкции Новой Зеландии носят деларативный и символический характер. Новая Зеландия — это малая открытая экономика, ВВП которой чуть больше 14% ВВП России. Ключевые инвестиционные партнёры Новой Зеландии — Австралия и США. С Россией Новую Зеландию мало что связывает. В том числе и в финансовом плане. Поэтому шаг вряд ли можно назвать серьёзной экономической угрозой.
2. ЕС готовит эмбарго на импорт российской нефти. Об этом заявил министр финансов Франции Брюно Ле Мэр в эфире радио Europe 1. Это будет ощутимо?
Да, будет. ЕС покупает 50% экспортируемой Россией нефти и примерно 50% нефтепродуктов. Потеря ключевого торгового партнёра - это ощутимые экономические издержки. Можно ли легко перенаправить все эти объёмы в другие страны?
К сожалению, нет. Да, часть объёмов можно будет направить по альтернативным каналам, но придётся давать дисконты, потому как то же азиатское направление хуже обустроено в инфраструктурном отношении. Логистическая торговая инфраструктура энергоносителями между Россией и Европой стала развиваться ещё во времена позднего СССР. Тогда Европа не разделяла санкционные настроения США в части Советского Союза, который достаточно успешно играл на этих противоречиях. Например, в качестве оплаты за энергоносители СССР мог принимать трубы от ФРГ большого диаметра для строительства трубопровода "Дружба". Сейчас таких противоречий в Западном мире нет. И это, конечно, только усугубляет ситуацию.
А что будет с ЕС? В отличие от газа, российскую нефть заместить можно. Да, в силу логистических причин придётся платить в краткосрочной перспективе больше. Но рынок нефти глобальный, конкурентов больше, а значит и решить проблему проще.
В общем, для России это серьёзная проблема. Полностью заместить поставки будет сложно, а значит неизбежно падение экспорта, а с ним и уровня добычи, а с ним и производства нефтепродуктов и нефтехимии.
#ОсторожноДеньги
Специально для «КБ» на наши вопросы об актуальных экономических новостях отвечает экономист Григорий Баженов — автор проекта Furydrops: блог экономиста
1. Новая Зеландия ввела санкции против 18 российских банков, среди них Сбербанк, Центробанк, ВТБ, Газпромбанк, ВЭБ, Россельхозбанк, Альфа-банк, банк «Россия», банк «Открытие», Совкомбанк. Это будет ощутимо?
Нет, не будет. Санкции Новой Зеландии носят деларативный и символический характер. Новая Зеландия — это малая открытая экономика, ВВП которой чуть больше 14% ВВП России. Ключевые инвестиционные партнёры Новой Зеландии — Австралия и США. С Россией Новую Зеландию мало что связывает. В том числе и в финансовом плане. Поэтому шаг вряд ли можно назвать серьёзной экономической угрозой.
2. ЕС готовит эмбарго на импорт российской нефти. Об этом заявил министр финансов Франции Брюно Ле Мэр в эфире радио Europe 1. Это будет ощутимо?
Да, будет. ЕС покупает 50% экспортируемой Россией нефти и примерно 50% нефтепродуктов. Потеря ключевого торгового партнёра - это ощутимые экономические издержки. Можно ли легко перенаправить все эти объёмы в другие страны?
К сожалению, нет. Да, часть объёмов можно будет направить по альтернативным каналам, но придётся давать дисконты, потому как то же азиатское направление хуже обустроено в инфраструктурном отношении. Логистическая торговая инфраструктура энергоносителями между Россией и Европой стала развиваться ещё во времена позднего СССР. Тогда Европа не разделяла санкционные настроения США в части Советского Союза, который достаточно успешно играл на этих противоречиях. Например, в качестве оплаты за энергоносители СССР мог принимать трубы от ФРГ большого диаметра для строительства трубопровода "Дружба". Сейчас таких противоречий в Западном мире нет. И это, конечно, только усугубляет ситуацию.
А что будет с ЕС? В отличие от газа, российскую нефть заместить можно. Да, в силу логистических причин придётся платить в краткосрочной перспективе больше. Но рынок нефти глобальный, конкурентов больше, а значит и решить проблему проще.
В общем, для России это серьёзная проблема. Полностью заместить поставки будет сложно, а значит неизбежно падение экспорта, а с ним и уровня добычи, а с ним и производства нефтепродуктов и нефтехимии.
#Что_это_значит
#ОсторожноДеньги
Специально для «КБ» на наши вопросы об актуальных экономических новостях отвечает экономист Василий Тополев — @vasil_topolev
Вопрос: ЦБ РФ будет готовить судебные иски в связи с заморозкой золотовалютных резервов. Что это значит и чем это грозит?
Ответ: Для простых жителей России эта новость не означает примерно ничего. На нынешнее состояние экономики такие судебные иску не окажут никакого влияния - ни позитивного, ни негативного.
Всего на счетах западных банков заморожено денег и принадлежащих России ценных бумаг минимум на $300 млрд. Что будет с этими деньгами дальше - неизвестно, ничего подобного в истории не случалось.
США и другие западные страны не в первый раз блокируют резервы центральных банков, и никогда никому не удавалось разморозить их через суд. Всё, на что может рассчитывать ЦБ РФ в судах - защитить замороженные активы от частных судебных исков, хотя и здесь шансы непонятны. Вашингтон замораживал валютные активы нескольких стран - Ирака, Ирана, Югославии и других, но речь всегда шла о нескольких миллиардах долларов, а не о сотнях миллиардов. В случае с Ираком и Югославией резервы разморозили только после смены политического режима. Резервы Ирана заморожены с 1979 года до наших дней.
По общему правилу резервы пользуются так называемым суверенным иммунитетом. Это значит, что из них не могут выплачиваться компенсации по искам частных лиц. Но из этого правила уже есть исключение: Конгресс США постановил, что пострадавшие от террористических действий государства могут получить компенсацию из замороженных резервов этого государства. Иранское правительство много лет судилось в американских судах, требуя отмены этого закона, но в итоге проиграло.
Что будет с замороженными резервами ЦБ РФ - сказать невозможно. Скорее всего, суды затянутся на десятилетия и не принесут особых результатов до тех пор, пока в отношениях России и Запада не откроется новая страница. Но когда это случится и случится ли - большой вопрос.
#ОсторожноДеньги
Специально для «КБ» на наши вопросы об актуальных экономических новостях отвечает экономист Василий Тополев — @vasil_topolev
Вопрос: ЦБ РФ будет готовить судебные иски в связи с заморозкой золотовалютных резервов. Что это значит и чем это грозит?
Ответ: Для простых жителей России эта новость не означает примерно ничего. На нынешнее состояние экономики такие судебные иску не окажут никакого влияния - ни позитивного, ни негативного.
Всего на счетах западных банков заморожено денег и принадлежащих России ценных бумаг минимум на $300 млрд. Что будет с этими деньгами дальше - неизвестно, ничего подобного в истории не случалось.
США и другие западные страны не в первый раз блокируют резервы центральных банков, и никогда никому не удавалось разморозить их через суд. Всё, на что может рассчитывать ЦБ РФ в судах - защитить замороженные активы от частных судебных исков, хотя и здесь шансы непонятны. Вашингтон замораживал валютные активы нескольких стран - Ирака, Ирана, Югославии и других, но речь всегда шла о нескольких миллиардах долларов, а не о сотнях миллиардов. В случае с Ираком и Югославией резервы разморозили только после смены политического режима. Резервы Ирана заморожены с 1979 года до наших дней.
По общему правилу резервы пользуются так называемым суверенным иммунитетом. Это значит, что из них не могут выплачиваться компенсации по искам частных лиц. Но из этого правила уже есть исключение: Конгресс США постановил, что пострадавшие от террористических действий государства могут получить компенсацию из замороженных резервов этого государства. Иранское правительство много лет судилось в американских судах, требуя отмены этого закона, но в итоге проиграло.
Что будет с замороженными резервами ЦБ РФ - сказать невозможно. Скорее всего, суды затянутся на десятилетия и не принесут особых результатов до тех пор, пока в отношениях России и Запада не откроется новая страница. Но когда это случится и случится ли - большой вопрос.