🇺🇸Рынок труда США в октябре —противоречивые данные

➡️Уровень безработицы: 4,1% (сентябрь: 4,1%; ожидания: 4,1%)
➡️Рост зарплаты*, м/м: 0,4% (сентябрь: 0,3%; ожидания: 0,3)
➡️Новые рабочие места*: +12 тыс. (сентябрь: +223; ожидания: +106)
*без сельского хозяйства

Доходности американских 10-летних гос. облигаций снизились на 0,06 п.п.

Мнение bitkogan:
С одной стороны, уровень безработицы складывается ниже прогнозов ФРС, рост зарплат остается существенным. С другой стороны, очень слабые цифры по росту занятости. В итоге ФРС может продолжить снижение ставки аккуратным шагом на 0,25 п.п.
#макро #сша 🔥HOTLINE

🇷🇺Российские компании стали чаще сталкиваться с проблемой неплатежей контрагентов

По итогам 3 кв., почти треть опрошенных (36,6%) отметили, что неплатежи со стороны партнеров стали основным препятствием для бизнеса (2 кв.: 22,1%).

Мнение #субботних_котиков:
Ухудшение платежной дисциплины — это признак ухудшения финансовой устойчивости. Ожидаем, что в 2025 г. ситуация станет хуже. Стоит избегать компаний с высоким уровнем долга и низким кредитным рейтингом.
#макро 🔥HOTLINE

ЦБ РФ снизил лимит по свопам в юанях до 15 млрд (ранее: 20 млрд)

С 28 октября Банк России повысил ставки по юаневым свопам до уровня ключевой.

Мнение bitkogan:
ЦБ последовательно ужесточает условия для того, чтобы российские банки не выдавали кредиты в юанях за счет юаней из ЦБ. У регулятора ограниченное количество юаней в отличие от рублей, к тому же всегда есть риск блокировки резервов ЦБ. Валютные кредиты банков должны балансироваться привлечением валютных депозитов.

Снижение лимита не повлияет значимо на курс рубля. Его ослабление в гораздо большей степени связано со снижением экспортных доходов и ростом импорта.
#валюта #макро 🔥HOTLINE

💸 Продажи валюты от государства снизятся

С 7 ноября по 5 декабря валюты продадут на 4,2 млрд руб. в день (месяцем ранее: 5,3 млрд). Это сумма складывается из отложенных продаж ЦБ (+8,4) и регулярных валютных операций Минфина (-4,2).

Мнение bitkogan:
Валютные операции в рамках бюджетного правила компенсируют колебания валюты от нефтегазовых доходов.
#макро 🔥HOTLINE

🇷🇺Деловая активность в российской сфере услуг увеличилась

В октябре индекс сферы услуг PMI (выборочные опросы предприятий) вырос до уровня 51,6 (август: 50,5). Значение выше 50 означает расширение активности.

Мнение bitkogan:
Все опережающие индикаторы указывают на небольшое улучшение экономического роста в октябре.
#макро 🔥HOTLINE

🇷🇺Вероятность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании «очень высока» — ЦБ РФ

Мнение bitkogan:
Новые оперативные данные также подтверждают сохранение сильного спроса и высокой инфляции. Остается вопрос, насколько поднимут ставку в декабре.
#макро 🔥HOTLINE

🇷🇺Минфин России опубликовал предварительные данные федерального бюджета в октябре

Мнение bitkogan:
Доходы собираются лучше ожиданий Минфина, бюджет остается устойчивым в текущем году.
#макро 🔥HOTLINE

⚡️ФРС США снизила ставку на 0,25 п.п. до диапазона 4,50-4,75%.
#макро #сша🔥HOTLINE

🇺🇸В пресс-релизе ФРС удалена фраза: "Комитет обрел большую уверенность в том, что инфляция устойчиво движется к 2%".

#макро #сша🔥HOTLINE

Российским предприятиям сложно конкурировать с китайскими компаниями, так как процентные ставки в России гораздо выше — об этом говорят представители промышленности.

👨‍💼К чему это приведет можно прочитать в личном блоге Евгения Когана.
#макро 🔥HOTLINE

🇷🇺Последние два месяца наблюдаются устойчиво высокие темпы роста цен — зампред ЦБ РФ Заботкин

При этом зампред снова подчеркнул, что есть признаки замедления кредитной активности в корпоративном сегменте.

Мнение bitkogan:
ЦБ повысит ключевую ставку в декабре, остается вопрос насколько: 22% или 23%. Остальные варианты гораздо менее вероятны.
#макро 🔥HOTLINE

🇷🇺Ключевая ставка будет снижаться с марта — глава ЦБ РФ Набиуллина со слов КПРФ

Мнение bitkogan:
Этот сигнал не отменяет очень высокую вероятность повышения ключевой ставки в декабре.

К тому же, мы осторожно относимся к данному сообщению: странная форма (не через СМИ) и необычный посыл в преддверии повышения ставки. Есть вероятность, что депутаты могли исказить сигнал ЦБ.
#макро 🔥HOTLINE

Затраты на восстановление в Курской области составят более 700 млрд руб. — губернатор Курской обл.

Мнение bitkogan:
Это в 9 раз больше запланированных доходов бюджета Курской обл. в 2025 г. — регион не сможет профинансировать восстановление самостоятельно. Даже для федерального бюджета — это значимая сумма (1,7% от доходов). И это только один регион.
#макро 🔥HOTLINE

РСПП предложил дать полномочия Правительству РФ в денежно-кредитной политике

Российский союз промышленников и предпринимателей предложил изменить закон о ЦБ РФ, чтобы Банк России согласовывал Основные направления единой денежно-кредитной политики с Правительством.

Мнение bitkogan:
Это опасный шаг к потере независимости ЦБ, что может привести к финансированию бюджета за счет ЦБ, гиперинфляции и обесценению сбережений граждан. Вероятность того, что предложение РСПП поддержат, низкая.
#макро 🔥HOTLINE

🇺🇸Инфляция в США осталась повышенной

➡️ Индекс потребительских цен (ИПЦ) в октябре составил 0,2% м/м (сентябрь: 0,2%), соответствует ожиданиям 0,2%.
➡️ Базовый ИПЦ — 0,3% м/м (сентябрь: 0,3%), соответствует ожиданиям 0,3%.

Мнение bitkogan:
Устойчивая часть инфляции складывается выше прогнозов ФРС. Рынок рад, что цифры вышли без сюрпризов.
#макро #сша 🔥HOTLINE

Россия списала долги африканским странам на $20 млрд — замглавы МИД

Программа рефинансирования позволит перефокусировать долги на проекты развития в этих странах.

💬 Дефицит федерального бюджета в 2024 г. запланирован на уровне 3,3 трлн руб. (~$33 млрд по текущему курсу).
#макро 🔥HOTLINE

🇷🇺Инфляция в России остается высокой

В октябре годовая инфляция составила 8,5 г/г (сентябрь: 8,6%).

Базовая инфляция: 8,2 г/г (сентябрь: 8,3%).

Мнение bitkogan:
Оперативные недельные данные также указывают на сохранение высокой инфляции в ноябре. Инфляция складывается вблизи верхней границы прогноза ЦБ. В декабре Банк России вновь повысит ключевую ставку.
#макро 🔥HOTLINE