🌾 Цены на пшеницу вчера упали ниже $6 за бушель.

Причины? В пятницу вышел «медвежий» отчет USDA, а вчера появились новости, что США, Украина и Турция строят планы по экспорту украинского зерна без участия России.

В принципе, все происходит в рамках нисходящего тренда в зерне. Но все же оптимизм по поводу украинского экспорта считаем излишним. Сюрпризы тут очень вероятны.

Возможно, докупим пшеницы.
#commodities HOTLINE

🌾 Цены на пшеницу падают после введения временного запрета на экспорт твердой пшеницы Правительством РФ

Post hoc non est propter hoc

На самом деле, цены падают после пятничного WASDE от USDA, в котором аргентинский урожай не был пересмотрен вниз, а австралийский был. Вверх.
#commodities HOTLINE

Платина почти дождалась Палладия почти через 6 лет почти на том же месте.

Если смотреть лицом в направлении оси времени, то Палладий славно сходил налево. Но в дальнейшем Платина с большой вероятностью не пустит его в этом направлении.
#commodities HOTLINE

🌾Закрома ломятся

Программисты еще не переучились на аграриев, а мировые цены на зерно уже на 3-летнем минимуме.

Фьючерс на кукурузу сходил ниже $4 впервые с ноября 2020-го, пшеницу прибило к земле еще осенью.

Все из-за рекордных урожаев и запасов в России — 36,5 млн т. на 1 января (+1% к рекорду прошлого сезона).

Внутреннему рынку столько не съесть, а внешние с покупками не спешат. Ждут демпинга, а российские аграрии на грани рентабельности.

И куда бедному программисту податься?
#commodities HOTLINE

🌾 Китай отменяет рекордный объем поставок пшеницы из США

Вчера USDA объявил об отмене поставки 264 тонн. Такие объявления идут третий день подряд, а совокупный объем отмененных контрактов достиг 504 тыс. тонн. С начала сбора подобной статистики в 1999 г. за неделю ничего подобного не было и близко.

Китай вообще не любит покупать дорого. Правда, чикагские фьючерсы на пшеницу сейчас и так недорогие, но Китай может найти еще дешевле — в РФ.

Фьючерсы сначала отреагировали на новость снижением, но обнаружили, что падать им практически некуда, а управляющие и так по уши в шортах.
#commodities #китай #сша HOTLINE

🍫 Какао сходило выше $10 тыс. за тонну.

Плохая новость — шоколад будет дороже. Хорошая — это не навсегда. И даже ненадолго.

Эль-Ниньо, хоть и является тихоокеанским явлением, засушил Западную Африку — ключевой регион для какао-бобов. Однако, по оценкам метеорологов, вскоре напасть должна пойти на спад.

Дальние фьючерсы на какао торгуются гораздо ниже ближайших, где происходящее очень напоминает сквиз.

При этом страдают скорее не немногочисленные шортисты — рынок относительно небольшой, сумасшедших там немного, а производители шоколада, которые вовремя не закупились сырьем. Ну а затем любители шоколадок.
#commodities HOTLINE

BHP Group предложила поглощение Anglo American — по оценке в $38,8 млрд, что на 14% выше закрытия

Объединение с Anglo даст BHP 10% мирового рынка меди. Многие аналитики ожидают дефицита меди, что может стать хорошим драйвером роста.

Помимо меди, у Anglo есть предприятия по добыче никеля, железной руды, угля, а также алмазная компания De Beers.
#commodities HOTLINE

🐮Чем рынок меди отличается от Энсьерро (забег с быками в Испании)?

В Испании быки бегут за толпой, а на рынке меди сами быки бегут впереди паровоза.

Цена тонны меди перевалила за $10 тыс. впервые за 2 года на оптимизме по Китаю и целой серии алармистских публикаций от трейдеров и банков во главе с Goldman Sachs в последнее время.

Все так ждут дефицита, что, возможно, даже International Copper Study Group сменит свой пессимистичный прогноз профицита в 467 тыс. т. в 2024 году.

Считаем, что радикально не пересмотрят.
#commodities HOTLINE

Посмотрев на цену меди, Anglo American отклонила предложение BHP Group о поглощении за $39 млрд

Anglo American считает, что предложение значительно недооценивает компанию.

Мы полагаем, что с высокой вероятностью, поглощение все-таки состоится. Торг уже начался :)
#сша #commodities HOTLINE

Во фьючерсах на медь на COMEX шорт-сквиз

Медь дорожает по всему миру. Главная причина — оптимизм по Китаю и его проблемному сектору недвижимости.

Некоторые решили, что раз причина в Китае, то и покупать надо Шанхайские фьючерсы против Нью-Йоркских.

И поплатились, как в свое время те, кто ставил на то, что WTI снова будет дороже Brent (как было почти всегда до 2010-го).

Bloomberg даже назвал нынешний спред между Нью-Йоркской и Шанхайской медью неприличным.

Ставка на «схлопывание» спредов обманчиво кажется беспроигрышной. Маржин-колл за ней по пятам ходит.

Мы, кстати, слегка подрезаем свой лонг в ETF, покупающий фьючи в Нью-Йорке (CPER).
#commodities HOTLINE

Пшеница почти обновила годовой максимум после полугодовой спячки.

ИКАР снизил прогноз по урожаю пшеницы в России до 83,5 млн т. в наступающем сезоне. Уже третий раз за месяц и уже -10% (г/г).

Все недавние заморозки и летняя жара на юге. Трейдеры в Чикаго напряглись. Тем более, что в Канзасе тоже сухо.

Теперь вопрос в том, поддержит ли ралли кукуруза? Без нее у пшеницы обычно все быстро сдувается. Пока желтый початок вяловат.

Впрочем, шансы есть, посевная в Штатах идет с отставанием от нормы.
#commodities HOTLINE