🪨 «Мечел» (MTLR RX) опубликовал операционные результаты за 4 кв. 2022 г.

▫️Добыча угля 2,5 млн т. | - 10% ↓(кв/кв)
▫️Продажи коксующегося угля -20% ↓, энергетического -14% ↓, антрацита -21% ↓.
▫️Добыча угля не изменилась (г/г) — 11,3 млн т

Оцениваем результаты нейтрально – могло быть и хуже. В 2022 г. большинство российских экспортеров оказались в экстремальных условиях: санкции, перенаправление товарных потоков на альтернативные рынки, трудности с логистикой. В целом, считаем «Мечел» одним из фаворитов в секторе черной металлургии РФ. В сервисе по подписке в скором времени выйдет подробный аналитический обзор по данной отрасли.

Обычка Мечела на хаях с февраля прошлого года. Назло комментариям.
#mtlrp #mtlr #отчетность #рфр HOTLINE

🪨 Невероятная динамика акций Мечела

С начала года «обычка» Мечела выросла более 80%, префы за это же время прибавили 43%. По обыкновенным акциям проходят огромные объемы, сопоставимые с теми, что были до СВО. Сегодня это третий оборот торгов после Сбера и Газпрома. В портфелях продолжаем держать «префы».

Идея «обычки» — это, прежде всего, делеверидж, «префов» — дивиденды.
#mtlr #mtlrp #рфр HOTLINE

🪨Операционные результаты Мечела за 1 кв. 2023 г.

Данные кв/кв :

▫️Добыча угля | -16%
▫️Добыча чугуна и стали | +2% и 3 %
▫️Реализация концентрата коксующегося угля | -34%
▫️Реализация сортовой прокат | -2%
▫️Реализация плоский прокат | +6%

Новый квартальный минимум по реализации угля. Причина – дефицит пропускной способности Ж/Д. Из-за этого значительно сократили добычу угля на предприятиях. В металлургическом сегменте отработали без сюрпризов.

#mtlr #mtlrp #рфр #отчетность HOTLINE

🪨СД Мечела рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г.

#mtlrp #mtlr #рфр HOTLINE

🪨 Мечел отчитался по МСФО за 1 полугодие 2023 г.

Данные г/г:
▫️Выручка -22% | 194,7 млрд руб.
▫️Операционная прибыль -59% | 29,0 млрд руб.
▫️Скорр. EBITDA -49% | 40,0 млрд руб.
▫️Прибыль/убыток | -3,4 млрд руб.

Слабое полугодие в отличие от прошлого года, когда показали мощнейшие результаты. Чистый долг группы составил 255 млрд руб., Net Debt/EBITDA на уровне 3,4х. Теперь долг не только в евро и долларах, но еще и в юанях.

Прибыль сожрали курсовые разницы, поскольку 47% долгов группы номинировано в иностранной валюте. В прошлом году угольный сегмент генерировал весомую EBITDA, в этом наоборот — металлургический.
#mtlr #mtlrp #рфр HOTLINE

🪨 Обычка Мечела стала дороже префов

На скриншоте представлен спред между привилегированными и обыкновенными акциями Мечела. В 2017 г. наблюдалось такое же явление, но тогда совсем были иные условия. Есть несколько предположений, почему такое возникло:

▪️Рынок не прайсит потенциальные дивиденды в префах
▪️Грядут важные корпоративные новости по долговой нагрузке
▪️Рыночная неэффективность

#mtlr #mtlrp #рфр HOTLINE

🪨 Префы Мечела бодро преодолели отметку в 300 руб. и прибавляют 4% в ходе торгов.

Кстати, спред между обычкой и префами, про который мы упоминали, схлопнулся обратно. Префы стали вновь дороже.

#mtlrp #mtlr #рфр

🪨 Префы Мечела обновили максимум 2022 года.

Любые попытки коррекции агрессивно выкупаются. Объемы высокие. Инвесторы верят в дивиденды?
#mtlrp #рфр HOTLINE

🇷🇺В Минфине задумались о повышении НДПИ для угольной отрасли.

Как это повлияет на акции угольных компаний, прежде всего, Мечела и Распадской?

Мы считаем, что в связи с данной новостью неопределенность для этих бумаг существенно возрастает. Если решение будет принято, компании могут потерять определенную часть денежного потока (какую – говорить пока преждевременно), что может негативно сказаться на котировках.

➡️Подробнее осветим эту тему на @bitkogan в ближайшее время.
#mltr #mtlrp #rasp #рфр HOTLINE

🪨 Мечел отчитался по МСФО за 2023 год.

Данные г/г:
▪️Выручка -6%
▪️Операционная прибыль -33%
▪️EBITDA -25%
▪️Net Debt/EBITDA = 2,9x
▪️Чистая прибыль -65%

Такое снижение связано с крайне слабыми результатами добывающего сегмента (угольная продукция). Теперь EBITDA металлургического сегмента выше, чем добывающего. Отличился Мечел и по добыче — снова снижение год к году. Результаты оцениваем умеренно-негативно. Акции заливали на отчете более 5% по обычке и более 7,5% по префам.
#mtlr #mtlrp #рфр HOTLINE

🪨 Свежие результаты некоторых дочек Мечела за 1 кв. 2024 года

➡️Операционный убыток в Южном Кузбассе, очень слабый отчет ЧМК, 7 месяцев подряд убытки на операционном уровне у Коршуновского ГОКа.

Удивляют скорее не результаты, а акции Мечела, которые игнорируют весь негатив вокруг группы. Более детально про компанию писали тут.
#mtlrp #mtlr #рфр HOTLINE

🪨 СД Мечела рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 г.

💰Мы предупреждали об этом заранее дважды в нашем приложении.
#mtlrp #mtlr #рфр HOTLINE

Доля убыточных угольных компаний в России за 4 мес. 2024 г. превысила 50%.

Про проблемы угольной отрасли в разрезе Мечела писали еще в апреле. Тогда обыкновенные акции стоили 280 руб., сегодня – 188.
#mtlr #mtlrp #rasp #рфр 🔥HOTLINE

🪨 Мечел МСФО 1 полугодие 2024 г.

Данные г/г:
▪️Выручка +6%
▪️Операционная прибыль -84%
▪️EBITDA -18%
▪️Убыток – 16,7 млрд руб. против убытка 3,5 млрд руб. годом ранее
▪️Рост процентов по кредитам и займам на 75%

💬EBITDA угольного сегмента упала на 2%, а в остальном — снижение на 24%. Операционная прибыль даже близко не покрывает финансовые расходы, в числе которых процентные платежи по долгу.

Еще в апреле предупреждали, что у Мечела на горизонте огромные проблемы. Кстати, тогда обыкновенные акции стоили 280 руб. Сегодня они торгуются около 130 руб.
#mtlr #mtlrp #рфр 🔥HOTLINE