🪂 Инвестиционный парашют — ИИС-3 застрахуют?

Президент Путин поручил правительству и ЦБ до 1 марта проработать механизм страховки средств на ИИС-3 до 1,4 млн рублей.

❓Но главный вопрос: страховка от чего?

🟠Фондовый рынок и депозит, по сути, схожи: и там и там мы кладем «Х денег», чтобы получить «Х+%». И не важно, в какой форме это будет (дивиденды, купоны, проценты по депозиту и т.д.).

И в случае депозита страховка отлично работает. Банк выплатил проценты и отдал депозит — супер!

Если нет — в дело вступает АСВ и гарантированно возвращает до 1,4 млн рублей через 15 дней после отзыва лицензии банка.

Как будет с ИИС-3?

Чего, скорее всего, НЕ будет: компенсации потерянных средств от вложений в откровенный «блудняк», о котором мы недавно писали.

Согласитесь, что возвращение денег от вложений в условный Дагестанэнергосбыт (DASB) вряд ли входит в планы государства. Ведь, прежде всего, именно рыночные риски обеспечивают доходность инвестиций.

🔎Что может быть: вполне могут застраховать инвесторов от несистематических рисков в виде того же неисполнения обязательств по облигациям. Да и то не по всем… Ведь риски тех же высокодоходных облигаций (ВДО) компенсируются их повышенной доходностью.

Итог: инициатива очень хорошая — надо всеми силами повышать привлекательность отечественного фондового рынка. Однако способ реализации ее на практике нам еще предстоит узнать.

#ИИС

@bitkogan

Российский фондовый рынок: пациент жив или притворяется?

Друзья, всем привет!

Звонит мне вчера друг со словами: «Женя, я тут посмотрел передачу на YouTube, и там один экономист сказал, что наш российский фондовый рынок давно уже просто мертв. Это действительно так?».

Думаю, такой вопрос возникает у многих, поэтому предлагаю разобраться в ситуации. Пожалуй, начну с минусов, так как их за последние полтора года действительно накопилась целая горсть.

1️⃣ Во-первых, из-за угрозы санкций резко снизилась доступность информации (отчетов, статистики и т.д.). Стало сложно инвестировать в отдельные компании на основе фундаментального анализа.

Это большой минус. Без нормального потока информации по деятельности предприятий строить серьезные прогнозы невозможно. Правда в том, что рынок «настоящим рынком» без этого элемента назвать сложно.

2️⃣ Во-вторых, россияне уже дважды испытали на себе последствия инфраструктурных рисков. Причем в последний раз предполагалось, что биржа просчитала все негативные сценарии... Но увы.

В итоге, мы получили НЕВЕРОЯТНЫЙ удар по рынку и доверию к нему, которое нужно было по крупицам восстанавливать. И это хуже, чем ошибка. Помимо этого есть еще мутная история с банкротством или лжебанкротством, в которой все выглядит очень некрасиво.

3️⃣ Кроме того, усилились разгоны акций второго и третьего эшелонов. В результате вместо того, чтобы инвестировать, люди часто ввязываются в сомнительные истории (я их зову «блудняки») в надежде, что рано или поздно такие бумаги выстрелят.

К нормальному рынку это все имеет такое же отношение, как кролики к геометрии.

4️⃣ Наконец, еще одна очень большая проблема — отсутствие на рынке в серьёзном объёме долгосрочных институциональных инвесторов. Без них рынок, где 80% оборота обеспечивают физлица, назвать рынком сложно.

Так что — неужели всё и правда так чудовищно, и этот экономист прав на все 100%?

А вот тут вопрос прежде всего к Регулятору, профучастникам и эмитентам, а также к организаторам торгов и к уважаемой Московской бирже.

🔎Мы вместе сможем из того, что имеем, восстановить ТО, что мы строили? Настоящий, качественный, пользующийся абсолютным доверием рынок, а не базар?

Хочется надеяться. Более того, такие желания и возможности есть. Как и невероятно профессиональные люди, которые делают для этого все от них зависящее. И на уровне биржи, и регулятора, и НКЦ, и НРД, и профучастников. Лично их знаю и часто могу сказать о них, что уважаю и горжусь знакомством.

Мое мнение — ДА. Сможем.

🔎А пока, чтобы не быть голословным, предлагаю взглянуть на три графика под этим постом, которые наглядно показывают, что наш рынок развивается ускоренными темпами:

Продолжение ⤵️

🟣Объем торгов на фондовом рынке вырос почти на 20% по сравнению с 2021 годом из-за невозможности торговать иностранными акциями и неопределенности с курсом рубля.

🟣По тем же причинам увеличилось число активных клиентов брокеров, а также объем активов в их портфелях. Говорить о смерти рынка в этом смысле по меньшей мере неправильно.

🟣Кроме того, количество эмитентов растет. В 2024 году IPO планируют провести больше компаний, чем в 2023 году. 7-8 готовятся к выходу на Московскую биржу только в первом полугодии. Думаю, в реальности эмитентов будет значительно больше.

Что в итоге?

Да, проблемы есть, и без их решения развитие фондового рынка может застопориться. Кто в здравом уме принесет деньги на торговую площадку, не зная, что с ними будет завтра?

Хотелось бы верить, что Банк России осознает это и готовит меры по устранению недостатков.

🔎Что касается отсутствия на рынке иностранных инвесторов. Да, оно, безусловно, сказывается на ходе торгов, но это не значит, что без них система не может функционировать. Идем, похоже, по «Иранской модели».

И последнее: правительство не допустит обвала фондового рынка и будет способствовать его дальнейшему развитию, а вполне возможное ужесточение санкций внесет сумятицу, но не станет концом света.

P.S. Насчет перспектив. Так или иначе, но полагаю, что достаточно скоро:

✔️Количество счетов граждан на бирже преодолеет отметку 33-35 млн.
✔️Количество активных счетов приблизится к 5 млн.
✔️Обороты только фондовой секции Московской Биржи за 2024 год вырастут еще, как минимум, процентов на 20.
✔️Произойдет минимум 10 интересных IPO.
✔️Несмотря на высокую ставку продолжит развиваться рынок корпоративного долга — основа финансового рынка. Думаю, что по итогам года объем только торгуемого корпоративного долга вырастет еще на 1,5-2 трлн рублей.
✔️И самое главное. На рынок выйдут «длинные сильные руки». Долгосрочные институционалы. Без них рынок неполноценен.

#российский_рынок

@bitkogan

🎄В России с 2018 года проводится акция «Елка желаний»

Проект поддерживается на правительственном уровне. Ежегодно в преддверии Нового года Президент и члены правительства исполняют мечты детишек со всей страны, приглашая присоединиться к акции всех неравнодушных граждан. В этом году акция продлится аж до конца февраля.

БФ «СЕМЬЯ», где я являюсь Председателем Попечительского совета проводит аналогичную акцию. В Фонде 3000 детей и каждый год Фонд поощряет ребят за активность, которую дети-сироты проявляют в течение календарного года.

Ребята накапливают баллы, а потом могут обменять их на желанный подарок, таким образом Фонд поощряет сирот быть активными и целеустремленными. В списке желанных подарков в этом году: гаджеты, книги, наборы для рукоделия, планшеты, телефоны, новые кроссовки.

Как говорится, заслужили — получите! Я порадовал ребят подарками, приятно быть добрым волшебником.

🔗Оставляю ссылку для тех, кто еще не успел поучаствовать, но очень хочет.

@bitkogan

Лишь у машины нашей села батарейка…

🥶 Вы когда-нибудь выходили на улицу в -20 градусов с iPhone в кармане, заряженным на 100%? А через 15 минут батарея уже показывала 1%. (В голову приходит знаменитая песня?) То же самое произошло с электромобилями в США.

Как отмечается, из-за понижения температуры владельцы Tesla не могут зарядить своих железных коней на зарядных станциях, и автомобилисты превращаются в пешеходов.

➡️ Однако проблема не нова: холод априори сокращает общий запас хода и делает зарядку неэффективной из-за того, что химия аккумулятора становится более вязкой.

➡️ При резком понижении температуры батареи должны быть достаточно теплыми, чтобы электроны могли двигаться. А на станциях быстрой зарядки они должны быть еще теплее.

Вывод?

🔎Если вы живете в холодном регионе, EV может оказаться не лучшим вложением. А главное — хотят этого люди или нет, полностью отказаться от двигателей внутреннего сгорания не получится, по крайней мере, до тех пор, пока не получат распространение морозостойкие батареи.

🔎Что касается Tesla, то проблема холодов — не самое страшное для компании на данный момент. Более важными являются операционные (сбои в цепочке поставок) и рыночные препятствия.

Мы с нетерпением ждем квартального отчета Tesla и прогноза на 2024 финансовый год и конечно, стратегии компании по преодолению этих проблем.

#авто #электромобили

@bitkogan

🤖 Подборка статей про криптовалюты

Друзья, всем привет!

Тема цифровых активов продолжает набирать обороты, а сама криптовалюта все глубже укореняется в мировой финансовой системе. Собрали для вас посты, которые помогут разобраться в теме. Как раз впереди выходные🙂

Сохраняйте список на будущее и подписывайтесь на наш канал Cryptokogan:

◽️Как торговать криптовалютой из России?

◽️Как купить криптовалюту в России?

◽️Рост биткоина — предвестник сезона альткоинов.

◽️Взлетит ли криптовалюта в 2024 году?

◽️Tether приходит в Россию

◽️Как не попасть под маржин колл?

◽️Зачем нужен халвинг?

◽️ BTC vs ETH: кто кого?

#крипта

@bitkogan

Поговорим о Qiwi и истории с обратным выкупом акций.

По сообщениям СМИ, компания продаст свои российские активы менеджменту. Покупателем выступает компания Fusion Factor Fintech Limited, которая принадлежит СЕО QIWI Андрею Протопопову. Сумма сделки составит 23,75 млрд руб. Затем международная компания QIWI Plc намерена выкупить американские депозитарные расписки у российских и американских инвесторов.

Ух ты! Вот это новость. Давайте попробуем разобраться, что к чему, и главное, — что ждет российскую структуру Qiwi.

Каковы причины таких действий?

Очевидно, тут не обошлось без желания сохранить листинг на биржах, без реструктуризации успехом бы дело не кончилось. В целом сейчас международная и российские «части» бизнеса QIWI стали друг другу больше мешать, чем помогать, создавая дополнительные ограничения. Далеко за примерами ходить не надо, вспомним ограничения ЦБ, которым сегодня подвержен платежный сегмент компании.

Результаты за 3 квартал 2023 г. говорят сами за себя: выручка сегмента снизилась на 13%, а скорректированная чистая прибыль – на 36%. Пора делать выводы и разводить мосты, чтобы обе компании могли вздохнуть свободно: для развития в России сейчас нужна особая стратегия, за её пределами тем более.

Что делать миноритариям?

🔴Во-первых, у них на руках останутся расписки крупной глобальной компании, получившей существенные средства на развитие (см. сумму сделки).

🔴Во-вторых, похоже, что QIWI Plc сохраняет текущую команду управленцев, которая способна не только удержать бизнес на плаву, но и работать над его ростом.

➡️ Кстати, что касается российской части бизнеса, то покупка локальных активов QIWI текущим менеджментом также позитивна, это обычно обеспечивает преемственность стратегии. Таким образом, для клиентов и партнеров компании практически ничего не изменится.

🔴И, наконец, самое главное: после завершения сделки QIWI Plc планирует предложить акционерам выкупить их акции. Речь идет как о Мосбирже, так и об американской NASDAQ. Это отличная возможность для сомневающихся миноритариев монетизировать свои АДР.

Размер обратного выкупа ограничен 10% от всех выпущенных акций. Это примерно 6,3 млн ценных бумаг. Максимальная цена выкупа для российских инвесторов составит не более 581 руб. Это средняя за последние 12 месяцев, и это соответствует текущему законодательству РФ об АО.

Когда будет проведен buyback?

Вопрос пока остается открытым. Здесь следует соблюсти формальности: провести общее собрание акционеров, на котором будет принято соответствующее решение. Если говорить приблизительно, то скорее всего, речь идет о горизонте до полугода.

Вывод

📌 Полагаю, что эта изящная комбинация (продажа российских активов менеджменту + обратный выкуп АДР) – оптимальный выход. Причем, для всех сторон: и международной части бизнеса, и российской компании, и акционеров.

Так что, в истории с QIWI, по всей видимости, открывается новая глава. Какой она будет? Покажет время, но предпосылки для оптимистичного сценария, безусловно, есть.

#российский_рынок

@bitkogan