Готовлю большую статью — продолжение темы о финансовой системе и доверии. А пока… разные мысли про доверие «сбоку».

🟢Тема доверия как-то начала активно освещаться в литературе в последнее время. Все больше говорят не только про человеческий, но и социальный капитал.

🟢Доверие в экономике, менеджменте сейчас актуально, как на микро-, так и на макроуровне. Оно является фактором экономического роста и развития. Происходит усложнение современных обществ, технологий, а также рост неопределенности, все чаще появляются «чёрные лебеди».

🟢Доверие снижает трансакционные издержки. И ведёт к росту ВВП на душу населения. Расчет, проведенный в 2010 г., показал, что если бы в России уровень доверия был таким же, как в Швеции, — 63%, — то валовый продукт на душу населения у нас был бы на 69% больше, чем текущий. Примеры других стран показывают, что доверие можно «вырастить» и у нас есть большой потенциал.

🟢Возросло влияние соцсетей: инвесторы научились объединяться в них и двигать котировки акций.

🟢Растет доверие цифровым платформам, что приводит к быстрому увеличению объемов продаж. Сегодня мы можем получить множество услуг и купить товары через платформы, объединяющие участников рынка. Но без доверия правительству и силовым структурам сложно добиться взрывного экономического эффекта.

🟢Без доверия невозможно и выстраивание бренда, в том числе и личного. Однако здесь, как и в других случаях, есть проблемы злоупотребления.

🟢Необходимо снимать барьеры коммуникаций внутри компаний. Это даст рост производительности труда.

🟢Проблема важности доверия поднимается и в образовании, в противовес преобладающему сейчас контролю. Именно оно может стимулировать инновации, а значит, и масштабный экономический рост.

🟢Кстати, на доверии основана вся современная финансовая система. А вот философия блокчейна — это как раз наоборот. Никакого доверия — все основано на многократных подтверждениях. Нет подтверждения — нет транзакции, сделки, записи.

Тоже, знаете ли, любопытный вопрос — подтверждение VS доверие. Тема для дискуссии, правда?

🔎Ну а большая статья про доверие, общественный договор и много еще чего интересного выйдет скоро. Оставайтесь с нами.

#мнение #институты #культурные_коды

@bitkogan

🛢Получил интересный вопрос от читателя. Если G7 устанавливает потолок цен на российскую нефть, то почему бы странам БРИКС не установить пол цен для G7? Скажем, $200 за баррель? И газ, соответственно, порядка $2000 за куб?

Идея показать, что в санкции можно играть и вдвоем, кажется заманчивой. Однако есть определенные сложности.

🔴Начнем с нефти. Забудем на секунду, что состав обновленного БРИКС очень разношерстный. В конце концов всех участников объединяет антиамериканизм разной степени радикальности.

➡️ После присоединения Саудовской Аравии, ОАЭ и Ирана нефтяная мощь группы значительно выросла. Но не забываем, что, помимо крупнейших экспортеров, в БРИКС сидят и крупнейшие импортеры — Китай и Индия.

➡️ В G7 своя нефть тоже есть. США — крупнейший мировой производитель, в 2022 году они стали чистым экспортером (и не маленьким) нефти и нефтепродуктов.
➕ Канада и Северное море.

Если поделить мир на G7 и БРИКС, то совсем не факт, что дефицит нефти возникнет именно в G7. К ним естественно тяготеют такие крупные независимые производители, как Мексика и Норвегия. Да и ограничения при желании обходятся.

🔴Политически страны G7 ближе друг к другу, чем члены БРИКС, и рычаги влияния у них не только сырьевые. Поэтому ни Саудовская Аравия, ни ОАЭ, ни Индия, ни остальные не пойдут на конфронтацию с G7. Даже Иран скорее хочет ее прекратить.

🔴С газом для БРИКС все еще хуже. На рынке СПГ доминируют США, Австралия, ближайший союзник G7, и Катар. Катарцы G7 не союзники, но и с БРИКС (особенно новыми членами из Залива) у них очень сложные отношения.

Производители СПГ поменьше, такие как Малайзия, Индонезия или Алжир, может быть, и хотели бы показать Америке кукиш, но возможности такой у них нет. И думать об этом они не будут.

Вообще, глобализация пустила довольно глубокие корни. Противостоять ей сложно и затратно. Безуспешные попытки выключить Россию из мировой торговли тому подтверждение.

📌И это при всей экономической и финансовой мощи Запада. Так что желания насолить супостату через торговые ограничения следует опасаться. Может выйти себе дороже.

#геополитика #санкции #мнение

@bitkogan

Друзья, всем привет!

В пятницу, 15 сентября, ЦБ нас всех «порадовал» очередным подъемом ставки.
💙️Кредитоваться станет еще сложнее.
💙️Рефинансировать долги — аналогично.
💙️Рубль… ну, ему как-то по барабану. Здесь, понятно, есть определенный лаг. Но пока... пока все невесело.
💙️Ну, и главный вопрос: а чего дальше-то нам, грешным, ждать?

В принципе произошло все то, чего мы с вами и ждали: плюс 100 б. п. Кроме того, погрозили пальцем — «можем повторить».

Постараемся проанализировать, что сказал ЦБ и чего не сказал, но, вполне возможно, подумал:

1️⃣Четко было сказано: «ЦБ будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях». Сигнал достаточно жесткий или в терминологии ЦБ — умеренно жесткий.
💙️ Другими словами, 50/50 между неизменностью и еще одним повышением до конца года.

2️⃣Однако «середина диапазона базового прогноза подразумевает еще одно повышение». Будет зависеть в первую очередь от статистики по инфляции (как она будет соотноситься с прогнозом ЦБ).

3️⃣Четко и однозначно сказали: «Этот период высокой ключевой ставки отличается от 2015 и 2022 годов. Тогда был вопрос финансовой стабильности, сейчас это вопрос проинфляционных факторов, у которых гораздо большая инерция» (это мы видим во всем мире).
💙️ Быстрого снижения ставок не будет.

4️⃣Оснований не верить ЦБ нет. На пресс-конференции много раз подчеркнули, что снижения ключевой ставки не будет, пока не будет устойчивого снижения инфляции. У факторов инфляции есть лаг влияния, новые факторы уже не успеют значимо повлиять на инфляцию в этом году. Даже если появятся дезинфляционные факторы в 2023 г. и прогнозы ЦБ будут выдавать быстрое замедление инфляции в 2024-м, ЦБ не снизит ставку в этом году.

ЦБ будет ждать, пока не увидит в данных устойчивый перелом в инфляции (чтобы понять, что он устойчивый, нужно несколько точек, то есть момент перелома инфляции ЦБ увидит с лагом). ЦБ в прошлом был консервативен, а сейчас будет консервативен трижды.

5️⃣Начало снижения ставки в 2024-м будет зависеть от перелома в тренде инфляции. На вопрос, когда наступит перелом, не ответили, значит, в ЦБ нет уверенности. Короче говоря, тянуть со снижением ставки будут долго. Более того, «ЦБ не нравятся ожидания быстрого смягчения ДКП». Если они сохранятся, это повысит вероятность повышения ставки в октябре.

Продолжение 💙️

6️⃣Судя по прогнозу внешнеторговых условий ЦБ закладывает небольшое укрепление рубля в 2024-м.

7️⃣Экономика замедлится в 2024-м. Причины: восстановительный рост закончился + жесткая ДКП. Короче, как бы ни стонали представители бизнеса — поддаваться не стоны никто не собирается.

8️⃣Ограничения на вывод рублей. Позиция ЦБ: «влиять на курс рубля надо экономическими», а не административными мерами. Однако от прямого ответа на вопрос — будут или НЕ будут введены валютные ограничения — ушли, не стали обещать, что ограничений не будет.
💙️Не все зависит от ЦБ. Более того, политическая сила ЦБ умеренная (например, ЦБ стабильно проигрывает в вопросе льготной ипотеки), значит, риск введения ограничений сохраняется. Риск будет зависеть от динамики курса рубля.

9️⃣«Если резервы диверсифицировать в нерезервные валюты, то они перестанут быть резервами». Иначе говоря, альтернативы юаню у ЦБ нет.
💙️ Это плохо, диверсификация нужна, попадаем в зависимость от Китая и его ДКП. Но… что-то сделать с этим нет возможности.

1️⃣0️⃣Ну, и вишенка на торте: «В базовом сценарии Банк России исходит из уже принятых решений по среднесрочной траектории расходов федерального бюджета и бюджетной системы в целом. В случае дополнительного расширения бюджетного дефицита проинфляционные риски возрастут, и может потребоваться более жесткая ДКП».
💙️Перед президентскими выборами можно увидеть рост социальных расходов, которые хорошо транслируются в инфляцию.
💙️ Геополитические риски не нулевые. ЦБ риски эти видит, и, глядя на развилку в базовом прогнозе, скорее предпочтет более жесткий вариант.

Ну, и напоследок. Если перевести все это на человеческий язык:
▪️ Жесткая денежно кредитная политика ЦБ — это надолго.
▪️ЦБ сделает все, чтобы бум кредитования сошел на нет.
▪️ЦБ будет отслеживать тренды и инфляционные ожидания и, если потребуется, поднимет ставку еще.
▪️ЦБ будет активно бороться за то, чтобы НЕ вводить валютные ограничения. Впрочем… тут все зависит от динамики курса рубля. Есть ощущение, что медленно, но верно, на фоне роста нефтяных котировок, рубль все же на какое-то время имеет шанс укрепиться.

Как говорится — жить станет лучше. Жить станет веселее.

#макро #ставка #мнение

@bitkogan

Есть ли в нашей сегодняшней жизни постоянство? Разумеется

1️⃣На смену одному «черному лебедю» каждый раз приходит новый или даже добрая стайка этих самых лебедушек.
2️⃣Рынкам, похоже, вообще по барабану на всех этих лебедей и наши опасения.

Стабильность, однако. Но, похоже, мнимая.

Неизбежно одна из этих лебедушек вполне имеет шанс превратиться в большую и жирную черную хавронью, которая все же неизбежно будет преподнесена участникам рынка в качестве особого деликатеса.

И хавронью эту мы с вами ждем уже не от нашего старого друга
Пауэлла & Co, а от внешних факторов, которые с высокой долей вероятности могут ударить как по экономике США, так и по остальному миру.

1️⃣Рост цен на нефть.
Удорожание энергоносителей не только создает угрозу второй инфляции, но и бьет по прибылям компаний, увеличивая их издержки. Брент уже 94,5. Похоже, путь на 100 открыт. Более подробно о потенциале движения нефтяных котировок поговорим отдельно.

«Мировой рынок нефти в четвертом квартале может столкнуться с дефицитом поставок примерно 3,3 млн баррелей в сутки из-за сокращения добычи Саудовской Аравией», — пишет Bloomberg со ссылкой на отчет ОПЕК. Потенциально такой дефицит станет самым большим по меньшей мере с 2007 года, отмечает агентство.

Так что… Цены на нефть нас-то могут вполне порадовать, а вот Пауэлла не очень.

📉 Кстати, на прошлой неделе несколько крупнейших американских авиакомпаний понизили прогнозы прибыли на третий квартал. И что-то мне подсказывает это далеко не предел…

Самое серьезное, что на фоне падения сбережений населения переложить новые расходы на пассажиров за счет повышения цен на билеты не удастся.

Поэтому неудивительно, что US Global Jets ETF (JETS) все еще торгуется на 43% ниже уровня, существовавшего до пандемии, в то время как S&P 500 за тот же период вырос на 33%.

2️⃣ Активизация профсоюзов.
Борьба за права рабочих — это, конечно, хорошо, но они затрудняют возврат к стабильности цен, а также бьют по доходам корпоративного сектора.

💙️ Так, на фоне продолжающейся забастовки рабочих на трех заводах компании Chevron по производству СПГ в Австралии цены на ископаемое топливо во всем мире растут.

💙️ Подхватывание же эстафеты порядка 13 тыс. сотрудников General Motors Co., Ford Motor Co. и Stellantis NV грозит не только очередным скачком цен на автомобили, но и замедлением экономики.

Но, даже если компании пойдут на условия забастовщиков, такие как повышение заработной платы более чем на 40% и переход на четырехдневную рабочую неделю, то ни ФРС, ни бизнес не почувствуют себя лучше.

Профсоюзы… Они много чего веселого уже натворили. Кстати, на заводах Теслы оных НЕТ. Маск такого не потерпел.

3️⃣Шатдаун правительства США.
Если «Ослы» не договорятся со «Слонами» о бюджете следующего года, работа встанет уже 1 октября. Напоминаю: сегодня у нас с вами уже 18 сентября.

💙️ Как отмечается, некоторые консерваторы в Палате представителей намереваются сократить расходы правительства на 2024 год примерно на $120 млрд.

💙️ Демократы в Сенате, которые имеют там большинство, сигнализировали, что не примут это предложение. Кто бы сомневался…

Только вот не надо забывать, что остановка работы напрямую снизит экономический рост примерно на 0,15% за каждую неделю. Не конец света, но и радоваться нечему.
Вот вам и третья хавронья.

🔎Осень обещает быть весьма бурной. А рынки - думаю, что радоваться им осталось недолго.

#рынки #мир

@bitkogan

Долги в России растут слишком быстро. Последствия у этого не лучшие

Долги домохозяйств пробили 32 трлн рублей в июле:

✔️За год долги россиян выросли на 18,2% или на 3,3 трлн руб.
✔️При этом только за июль долг домохозяйств прибавил 566 млрд руб. или +1,8%. И это при уже достаточно высоких ставках.

С долгами компаний все еще более динамично:

↘️За год долги нефинансовых корпораций прибавили 26,6% год к году или 7,8 трлн руб.
↘️Только за июль корпоративный долг вырос на 2 трлн руб. или на 3,1%.

Выводы из этих цифр?

1️⃣ Если думаете, что Банк России так и ждет момента, когда бы ставочку снова опустить, вы заблуждаетесь. Такой бешеный рост задолженности явно способствует разгону цен и беспокоит ЦБ. Так что ставку будут держать высокой долго и даже могут поднимать дальше.

2️⃣Долги корпораций растут быстро, ставки тоже. И это опасно, т. к. более 40% кредитов бизнесу имеют плавающую ставку. Вероятен рост банкротств.

3️⃣Для домохозяйств рост ставок – тоже проблема. Отбор заемщиков под высокую ставку крайне неблагоприятный. Так что проблемная задолженность будет расти и среди домохозяйств.

#макро #кредиты

@bitkogan

📢 Прошла неделя после нашего трехчасового вебинара о ближайших перспективах финансовых рынков, а отзывы от зрителей продолжают приходить!

Это не может не радовать – в очередной раз убеждаюсь, что у нас собралась действительная сильнейшая команда аналитиков. (Если вы видели презентацию к вебинару, вы понимаете, о чем я 😉).

Кстати, некоторые из упомянутых на вебинаре бумаг уже неплохо выросли, что тоже не может не радовать.

Помимо отзывов от непосредственных участников, получаем и массу сообщений с просьбой приобрести запись вебинара. Друзья, помню, что обещал выложить запись. Думаю, что еще буквально день-два, и мы откроем к ней доступ.

Ждете запись?

👍/👎

#вебинар

@bitkogan

Друзья, всем привет!

Лето прошло! Сезон отпусков закончился, и «санкционные аппараты» США и ЕС решили напомнить нам, за что они получают зарплату. Причем к делу товарищи подошли со всей ответственностью...

Сначала «ковбои» и «ковгерлзы» поприветствовали дорогих россиян в SDN List, или, проще говоря, занесли в черный список больше 20 физлиц и несколько десятков компаний, включая «Автодор» и «Автоваз».

Если новобранцы заранее не подготовились, их активы в США и на счетах банков-корреспондентов в США будут заблокированы, а любые финансово-экономические правоотношения прекращены.

Теперь, похоже, настала очередь ЕС — в первой половине октября наши европейские коллеги планируют объявить о 12-м пакете санкций. И перспективы пока грустноваты.

По данным Bloomberg, страны рассматривают возможность введения запрета на импорт российских алмазов и предложение использовать средства, полученные от активов ЦБ РФ, для помощи Украине.

🚩В первом случае механизм предполагает прямой запрет на закупки с начала 2024 г., а также запрет на перекупку российских камней у продавцов в Индии и ОАЭ.

Насколько существенная доля валютной выручки от продажи продукции Алросы по сравнению с общим объемом выручки страны?Порядка 1 процента. Так, в 2021 году при общем объеме российского экспорта порядка $500 млрд, выручка Алросы составила $4,7 млрд.
Основными покупателями были
✔️Бельгия, (порядка 40%),
✔️ОАЭ — (порядка 27 процентов).
✔️Остальное — в основном Индия и Израиль.

Понятно, что если санкции введет ЕС, вряд ли ОАЭ или Индия прекратят покупки российских алмазов. Не забываем, по итогам прошлого года Россия возглавила список экспортеров необработанных алмазов. На ее долю пришлось 33% (39,1 млн карат) необработанных алмазов, произведенных в 2022 году.

Так что, если санкции ЕС будут введены — цены на алмазы в мире могут существенно подрасти.

🚩Что касается второго пункта, то Еврокомиссия представила проект документа, в котором прописывается способ законно перевести такие доходы в бюджет ЕС. Неужто все-таки 100% налог?

Стороны также обсуждают дополнительные санкции против
🟠сектора информационных технологий,
🟠поставок природного газа
🟠и ядерного сектора.
Цель — еще больше ударить по российской экономике.

Какими будут последствия?

Помимо снижения экспортной выручки и увеличения бюджетного дефицита, под давлением окажется и российская валюта. В результате и проблема инфляции может обостриться.

Что может помочь пока российскому бюджету? Очевидно, цена на нефть.

#нефть #санкции

@bitkogan

🇺🇸«Шатдаун» в США: устоит ли карточный домик?

Штатам вновь грозит так называемый «шатдаун». Это приостановка работы правительства в случае, если Конгрессом не будет принят бюджет финансирования правительства на 2024 финансовый год, который начинается 1 октября.

Текущие политические разногласия между демократами и республиканцами могут в очередной раз привести к «шатдауну».

Что означает приостановка работы правительства США?

Большинство госучреждений временно прекратят свою деятельность. В итоге более 1 млн госслужащих разойдутся по домам. Или есть вариант продолжать работать, но бесплатно.

Сегодня складывается парадоксальная ситуация: «шатдаун» может быть выгоден и республиканцам, и демократам.

🚩Первые добиваются инициации импичмента президенту Байдену, что особенно актуально в преддверии выборов в 2024 г.

🚩Для демократов же и, собственно, президента «шатдаун» может стать своеобразной защитой. Байден в этом случае может объявить ЧС, что обезоружит республиканцев в контексте импичмента, а также позволит президенту финансировать часть бюджетных проектов без одобрения Конгресса.

За последние 20 лет правительство США приостанавливало работу 4 раза. Причем, трижды за время «правления» Дональда Трампа. Существенного влияния на рынки сам по себе «шатдаун» не оказывал. Однако масла в огонь добавляли сопутствующие обстоятельства.

Например, в 2019 г. параллельно «шатдауну» рынок лихорадило на фоне опасений по поводу роста ставки. Кроме того, ходили слухи об отставке главы ФРС Джея Пауэлла. В итоге в декабре американские индексы заметно снизились.

Чем все это может грозить рынкам сегодня?

Многое будет зависеть от длительности «шатдауна», если он все же случится. В моменте реакция рынка, скорее, будет нейтральной. Однако при общей неопределенности и совокупности текущих рисков (рецессия, долговой кризис, возможное повышение ставки) «шатдаун» может сыграть роль одной неудачно встроенной карты в этом большом карточном домике.

🔎Конгресс, тем не менее, вполне может принять временный бюджет. Это позволит избежать «шатдауна» и получить время на решение спорных вопросов. Не исключаем, что именно так и произойдет. Время покажет.

#США

@bitkogan

📈Цены на нефть уверенно растут с июня. Увидим ли $100 за баррель?

Определяющий фактор — сокращение добычи ОПЕК+. С ноября группа сокращала добычу 4 раза в общей сложности примерно на 4,5 млн баррелей в день.

Не все эти баррели фактически добывались год назад, но все же с рынка ушел значительный объем. И краткосрочно картель достиг цели — рынок стал дефицитным, негативный тренд в ценах был сломлен.

Достаточно ли это для того, чтобы $100 за баррель снова стали нормой?

Нет, не достаточно. Оценка ОПЕК дефицита нефти в IV квартале в 3,3 млн баррелей в день выглядит пугающе, но я на такие цифры смотрю скептически.

Картель меняет в уравнении цифры предложения (своего), оставляя стабильным спрос, что приводит к росту дефицита. Конечно, спрос на нефть не слишком эластичный, но все же не одинаковый при $70 и $100 за баррель.

Поэтому, например, Управление энергетической информации (EIA) Минэнерго США на прошлой неделе повысило прогноз средней цены нефти в 2023-м и 2024 годах почти на $2, но сокращения мировых запасов в IV квартале ждет лишь на 0,2 млн баррелей в сутки. Я думаю, что такая оценка ближе к истине.

ОПЕК напугала спекулянтов, количество их коротких позиций на нефть WTI с июня сократилось вдове, а длинных выросло до максимума с марта 2022-го. От того мы видим столь резкий рост котировок. Но если ожидания по дефициту не оправдаются, такая динамика может сыграть в обратную сторону.

Устойчиво цены растут только вместе с увеличением, а не разрушением спроса. В этом смысле позитивные ожидания частично оправданы улучшением данных по китайской экономике. Но о стабильном тренде говорить пока рано.

В целом же по мировой экономике проблем вагон и маленькая тележка. Нефть по $100 их лишь усугубит, что в итоге может обрушить спрос и цены.

❗️О долгосрочной эффективности стратегии закручивания вентиля поговорим отдельно. Пока же шок предложения вполне может сделать цены трехзначными. Но вряд ли надолго.

#нефть

@bitkogan

🇷🇺/🇨🇳 Российский бизнес развернулся на Восток — банки подстраиваются

Китай — самый важный торговый партнер для нашей страны. Российский бизнес все больше использует китайскую валюту в своей внешнеэкономической деятельности. И на этом можно дополнительно зарабатывать. Как? Два слова — биржевой овернайт.

Юрлица могут размещать свободные юани на Московской бирже. Буквально: вечером разместили — утром вывели на расчетный счет с процентами. Процент не фиксированный, ставка зависит от спроса и предложения в моменте. Пока такой сервис начал предоставлять только Тинькофф Банк. Как обычно у «желтого банка», все работает онлайн в удобном интерфейсе.

Появление новых инструментов в юанях — позитивно для нашего рынка.

Конкретно для овернайта в юанях условия созрели: достаточно
🔴и ликвидности юаней на Мосбирже,
🔴и объемов китайской валюты в обороте у российского бизнеса.

#Китай

@bitkogan

📺 Фондовые рынки США и России — чего ждать дальше?

Чёрных лебедей по обе стороны «баррикад» становится все больше, но паники среди инвесторов ПОКА не наблюдается.

Когда ждать разворота, что ждет экономику и какие сектора могут оказаться в числе бенефициаров обсудили с главным экономистом «Эксперт РА», Антоном Табахом.

🔗Смотрите, комментируйте и делитесь ссылкой с друзьями.

🇦🇿/🇦🇲 Нагорный Карабах снова под огнем…

Друзья, всем привет!

Дымящийся фитиль все-таки разгорелся — Азербайджан объявил о начале локальной «антитеррористической операции» в Нагорном Карабахе.

По последним сообщениям, азербайджанская армия пытается продвинуться в глубину линии обороны в Нагорном Карабахе, наносятся ракетно-артиллерийские удары вдоль всей линии соприкосновения. Есть раненые и погибшие среди гражданского населения, сообщает руководство непризнанной республики.

Итак… Баку решил завершить операцию, начатую еще в 2020 году, и воплотить в жизнь положения трехсторонней декларации, подписанной в том же году.

❗️Таким образом, свист пуль стихнет только после фактической ликвидации Арцаха и открытия транспортного коридора, соединяющего Нахичевань с остальной частью Азербайджана.

Вмешаются ли ООН или ОДКБ?

Армения уже обратилась в Совет Безопасности ООН и к российским миротворцам с просьбой вмешаться, однако и те, и другие пока ограничились призывами вернуться за стол переговоров.

🔴В первом случае амебный характер объясняется тем, что все международное сообщество признает территории, находящиеся под контролем НКР, частью Азербайджана.

🔴Что касается Москвы, то Владимир Путин пару дней назад заявил: «‎Если Армения признала, что Нагорный Карабах является частью Азербайджана — все, о чем мы говорим?»

Кроме того, невмешательство объясняется опасением поставить под угрозу отношения не только с Азербайджаном, но и с Турцией. Потеряв их, Россия лишится ключевых логистических каналов.

Кстати, по заявлению представителя МИД РФ Захаровой, российских миротворцев, присутствующих в регионе, азербайджанская сторона заранее о начала военной операции не предупреждала.

Не станем ли мы свидетелями полноценной войны?

Маловероятно. Сам премьер-министр Армении заявил, что не намерен начинать военные действия против Азербайджана из-за ситуации в Нагорном Карабахе.

Другой вопрос, остановится ли Баку после достижения поставленных целей и не решит ли все же выйти на Зангезурский коридор. Важно также посмотреть на реакцию Ирана.

Мы с вами постоянно говорим — на карте мира вновь и вновь будут вспыхивать тревожные огни. Времена такие.

P. S. Власти Азербайджана готовы к переговорам с армянскими властями в Карабахе только после их капитуляции, сообщает агентство Reuters со ссылкой на помощника Алиева.

Жестко.

#геополитика

@bitkogan