Пока рынки прыгают на месте и ждут данных по инфляции, крипторынок бурлит
Друзья, всем привет!
Пара BTC/USD вчера пробила отметку в $30,000, а акции MicroStrategy Incorporated (MSTR) подскочили более чем на 6,8%. Аналогично взлетели в цене и другие компании, связанные с отраслью:
▪️MARA +12,4%.
▪️COIN +6,1%.
Медведь сдох?
Неужели SEC во главе с Гэри Генслером оставили цифровые активы в покое и с регуляторным давлением покончено? Боюсь, что нет.
Более того, думаю, что давление на рынок «частных» цифровых валют будет только возрастать. Государствам конкуренты не особо требуются. Впрочем, это вопрос будущего. А пока резвимся.
Очевидно, биток вырос по тем же причинам, что и золото: из-за чреды банкротств в банковском секторе, перезапуска печатного станка со стороны ФРС и угрозы скатывания экономики США в рецессию. Забавно, как альтернативный защитный актив. По крайней мере на него так посмотрели инвесторы.
Думаю, что дальнейшая ситуация с криптой будет больше зависеть от глобальной ситуации с ликвидностью.
Хотя спрос на call-опционы и вырос, а шортисты потеряли около $145 млн, риски коррекции все еще сохраняются. Многое зависит от данных по инфляции за март, которые мы увидим через несколько часов (8:30 по NY, за час до открытия торгов в Америке).
Если данные будут сильно отличаться от прогнозов, рынки могут душевно полетать. Как мы помним, предыдущее значение (за февраль) было 6%. Ожидается 5,2% за март. Ну а что в реальности будет...
Есть ли предпосылки для паники?
Вчера главный экономист МВФ Пьер-Оливье Гуринш заявил, что инфляция оказалась намного жестче, чем предполагалось всего несколько месяцев назад. Помимо этого, ужесточение ДКП «начинает иметь серьезные побочные эффекты».
Сейчас участники рынка закладывают 69,4% вероятность повышения ставки на 25 б.п. в мае. Однако если данные по росту потребительских цен за март окажутся более пессимистичными, боюсь, что от голубиной риторики регулятора не останется ни следа.
Потихоньку стал накапливать шорт позиции. Однако пока сильно шортиться опасаюсь. Небольшой потенциал роста в случае выхода неплохой статистики по инфляции у рынка имеется. Ждем данных. Они повлияют на рынки акций и крипту.
P.S. Рынки поутру немного оптимистичны. Золото, похоже, приготовилось к тому, что CPI будет лучше прогнозов. Если действительно увидим цифру ниже, чем 5,2%, то рывок золота наверх может быть весьма сильным.
Однако цифра по инфляции выше, чем 5,2%, может привести к тому, что и золото ударится о ту же вершину и пойдет вниз. Так что на текущих уровнях покупки по золоту пока бы не делал. Ситуация 50/50, опасно.
#рынки #крипта
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Пара BTC/USD вчера пробила отметку в $30,000, а акции MicroStrategy Incorporated (MSTR) подскочили более чем на 6,8%. Аналогично взлетели в цене и другие компании, связанные с отраслью:
▪️MARA +12,4%.
▪️COIN +6,1%.
Медведь сдох?
Неужели SEC во главе с Гэри Генслером оставили цифровые активы в покое и с регуляторным давлением покончено? Боюсь, что нет.
Более того, думаю, что давление на рынок «частных» цифровых валют будет только возрастать. Государствам конкуренты не особо требуются. Впрочем, это вопрос будущего. А пока резвимся.
Очевидно, биток вырос по тем же причинам, что и золото: из-за чреды банкротств в банковском секторе, перезапуска печатного станка со стороны ФРС и угрозы скатывания экономики США в рецессию. Забавно, как альтернативный защитный актив. По крайней мере на него так посмотрели инвесторы.
Думаю, что дальнейшая ситуация с криптой будет больше зависеть от глобальной ситуации с ликвидностью.
Хотя спрос на call-опционы и вырос, а шортисты потеряли около $145 млн, риски коррекции все еще сохраняются. Многое зависит от данных по инфляции за март, которые мы увидим через несколько часов (8:30 по NY, за час до открытия торгов в Америке).
Если данные будут сильно отличаться от прогнозов, рынки могут душевно полетать. Как мы помним, предыдущее значение (за февраль) было 6%. Ожидается 5,2% за март. Ну а что в реальности будет...
Есть ли предпосылки для паники?
Вчера главный экономист МВФ Пьер-Оливье Гуринш заявил, что инфляция оказалась намного жестче, чем предполагалось всего несколько месяцев назад. Помимо этого, ужесточение ДКП «начинает иметь серьезные побочные эффекты».
Сейчас участники рынка закладывают 69,4% вероятность повышения ставки на 25 б.п. в мае. Однако если данные по росту потребительских цен за март окажутся более пессимистичными, боюсь, что от голубиной риторики регулятора не останется ни следа.
Потихоньку стал накапливать шорт позиции. Однако пока сильно шортиться опасаюсь. Небольшой потенциал роста в случае выхода неплохой статистики по инфляции у рынка имеется. Ждем данных. Они повлияют на рынки акций и крипту.
P.S. Рынки поутру немного оптимистичны. Золото, похоже, приготовилось к тому, что CPI будет лучше прогнозов. Если действительно увидим цифру ниже, чем 5,2%, то рывок золота наверх может быть весьма сильным.
Однако цифра по инфляции выше, чем 5,2%, может привести к тому, что и золото ударится о ту же вершину и пойдет вниз. Так что на текущих уровнях покупки по золоту пока бы не делал. Ситуация 50/50, опасно.
#рынки #крипта
@bitkogan
Торговый баланс РФ обвалился на 65%
На прошлой неделе мы видели значительное падение рубля. Доллар поднялся выше 83, юань – выше 12.
У этого есть ряд причин, основные перечислял в коротком видео на моем YouTube Канале.
Теперь это все наглядно демонстрируется цифрами, т.к. ЦБ опубликовал предварительную оценку платежного баланса РФ (смотрите прикрепленный график). Статистика впечатляет.
За 1 квартал этого года экспорт упал более чем на треть, а импорт при этом восстанавливается – сейчас он на уровне 1 квартала предыдущего года. Говорит эта ситуация о том, что Россия налаживает импорт и закупает все по более высоким ценам, а санкции и падение цен на ресурсы при этом бьют по экспорту очень серьезно.
Экспорт падает ➡️ падает валютная выручка ➡️ падает спрос на рубль. Все просто.
Что дальше?
Все зависит от того, насколько серьезной будет рецессия в мире. Если с мировой экономикой все окажется не так смертельно, то цены на энергоносители могут и подрасти.
Для российской валюты и бюджета это будет позитивно. Никто не говорит о значительном укреплении рубля до уровня 60-70 за доллар, но все-таки 75-77 мы вполне можем увидеть. Так что в панике скупать иностранную валюту «на всю котлету» сейчас, на мой взгляд, смысла нет.
#рубль
@bitkogan
На прошлой неделе мы видели значительное падение рубля. Доллар поднялся выше 83, юань – выше 12.
У этого есть ряд причин, основные перечислял в коротком видео на моем YouTube Канале.
Теперь это все наглядно демонстрируется цифрами, т.к. ЦБ опубликовал предварительную оценку платежного баланса РФ (смотрите прикрепленный график). Статистика впечатляет.
За 1 квартал этого года экспорт упал более чем на треть, а импорт при этом восстанавливается – сейчас он на уровне 1 квартала предыдущего года. Говорит эта ситуация о том, что Россия налаживает импорт и закупает все по более высоким ценам, а санкции и падение цен на ресурсы при этом бьют по экспорту очень серьезно.
Экспорт падает ➡️ падает валютная выручка ➡️ падает спрос на рубль. Все просто.
Что дальше?
Все зависит от того, насколько серьезной будет рецессия в мире. Если с мировой экономикой все окажется не так смертельно, то цены на энергоносители могут и подрасти.
Для российской валюты и бюджета это будет позитивно. Никто не говорит о значительном укреплении рубля до уровня 60-70 за доллар, но все-таки 75-77 мы вполне можем увидеть. Так что в панике скупать иностранную валюту «на всю котлету» сейчас, на мой взгляд, смысла нет.
#рубль
@bitkogan
Новая страшилка. Гарри Дент предсказывает падение мирового рынка уже в июне 2023 года. Мой комментарий ☝️
@bitkogan
@bitkogan
Все-таки завод продадут
Италия одобрила продажу НПЗ Лукойла на Сицилии компании G.O.I. Energy за €1,5 млрд.
Насколько справедлива цена?
Для этого нужно оценить будущие денежные потоки от НПЗ ISAB. К сожалению, в условиях высокой непрозрачности Лукойл сделать это представляется довольно трудным.
Мы можем сделать примерные расчеты:
▪️в 2021 г. EBITDA Лукойла от переработки и сбыта за рубежом составляла 488 млрд руб.,
▪️НПЗ ISAB занимал 22% в структуре производства нефтехимической продукции.
▪️Опуская влияние прочих факторов, этот НПЗ принес Лукойлу ₽107,4 млрд. EBITDA (€1,25 млрд по среднему курсу за 2021 г.).
На первый взгляд цена кажется заниженной.
Однако важно учитывать высокую геополитическую напряженность, влияющую на цену. В любом случае перспектива продажи за €1,5 млрд более благоприятна, чем национализация государством, слухи о которой ходили в декабре.
Важно отметить, что продажа НПЗ ISAB может принести акционерам надбавку к дивидендам за счет влияния прибыли от продажи актива на FCF Лукойла.
По нашим расчетам, учитывая цену сделки, расчетную балансовую стоимость НПЗ ISAB и дивидендную политику Лукойла (100% FCF), надбавка к дивидендам на акцию может составить примерно 110–150 руб.
Вывод
Таким образом, продажа НПЗ ISAB за €1,5 млрд все-таки кажется взаимовыгодным вариантом для всех сторон.
При этом акционеры Лукойла смогут получить надбавку к дивидендам, что также является позитивным фактором.
#дивиденды #нефть
@bitkogan
Италия одобрила продажу НПЗ Лукойла на Сицилии компании G.O.I. Energy за €1,5 млрд.
Насколько справедлива цена?
Для этого нужно оценить будущие денежные потоки от НПЗ ISAB. К сожалению, в условиях высокой непрозрачности Лукойл сделать это представляется довольно трудным.
Мы можем сделать примерные расчеты:
▪️в 2021 г. EBITDA Лукойла от переработки и сбыта за рубежом составляла 488 млрд руб.,
▪️НПЗ ISAB занимал 22% в структуре производства нефтехимической продукции.
▪️Опуская влияние прочих факторов, этот НПЗ принес Лукойлу ₽107,4 млрд. EBITDA (€1,25 млрд по среднему курсу за 2021 г.).
На первый взгляд цена кажется заниженной.
Однако важно учитывать высокую геополитическую напряженность, влияющую на цену. В любом случае перспектива продажи за €1,5 млрд более благоприятна, чем национализация государством, слухи о которой ходили в декабре.
Важно отметить, что продажа НПЗ ISAB может принести акционерам надбавку к дивидендам за счет влияния прибыли от продажи актива на FCF Лукойла.
По нашим расчетам, учитывая цену сделки, расчетную балансовую стоимость НПЗ ISAB и дивидендную политику Лукойла (100% FCF), надбавка к дивидендам на акцию может составить примерно 110–150 руб.
Вывод
Таким образом, продажа НПЗ ISAB за €1,5 млрд все-таки кажется взаимовыгодным вариантом для всех сторон.
При этом акционеры Лукойла смогут получить надбавку к дивидендам, что также является позитивным фактором.
#дивиденды #нефть
@bitkogan
Forwarded from bitkogan⚡️HOTLINE
🌚 Китай начнет строить базу на Луне примерно через 5 лет — South China Morning Post.
Первый кирпич будет изготовлен из лунного грунта во время миссии Chang’e 8 в 2028 г.
Ранее Китай заявлял, что его лунная база скорее всего будет работать на ядерной энергии. А в феврале были опубликованы два проекта лунных баз — Clever и Red Star для лунной поверхности и лунных кратеров, соответственно.
#китай HOTLINE
Первый кирпич будет изготовлен из лунного грунта во время миссии Chang’e 8 в 2028 г.
Ранее Китай заявлял, что его лунная база скорее всего будет работать на ядерной энергии. А в феврале были опубликованы два проекта лунных баз — Clever и Red Star для лунной поверхности и лунных кратеров, соответственно.
#китай HOTLINE
Канадские производители дарят миру оптимизм
В последнее время сосредоточил свое внимание
— на рисках коррекции на рынках,
— на рубле,
— и ИИ, поэтому мало говорил об «экологах».
А здесь есть о чем рассказать, тем более подписчики спрашивают.
🔸На этой неделе отчеты представили часть лидеров в рекреационной отрасли: Tilray (TLRY US) и Organigram (OGI US). Благодаря экспансии в сопутствующих отраслях и покорению международного рынка, выручка у компаний растет, а EBITDA остается положительной несколько кварталов подряд.
Звучит неплохо, хотя говорить о начале стабильного получения чистой прибыли каждый квартал пока не приходится. А это нервирует инвесторов.
🔸Компании активно вкладывают средства в модернизацию оборудования, а также приобретают компании по производству напитков в США, как в случае с Tilray. Скажу более – Tilray до середины года может весьма ускорить опережение конкурентов в продажах в Канаде, благодаря вероятной сделке M&A с HEXO (HEXO US).
🔸Organigram пошла по пути международной экспансии и наращивает поставки в Австралию и Израиль.
🔸Налаженные логистические маршруты и высокие объемы производства помогут компаниям, когда законодатели в США наконец-то смогут одобрить много лет находящийся на рассмотрении законопроект по легализации на федеральном уровне.
Благо, что стремительно приближаются президентские выборы в 2024 г., поэтому демократы могут одобрить закон, чтобы отчитаться об успехах и получить поддержку от избирателей.
Выводы
Да, бумаги «экологов» за последнее время сильно упали. Многие находятся на исторических минимумах. Однако, не исключено, что сегодня удобный момент для входа. Многие риски уже заложены в текущих котировках. Впрочем, все равно надо помнить о том, что идея эта весьма рискованная.
#экологи #акции
@bitkogan
В последнее время сосредоточил свое внимание
— на рисках коррекции на рынках,
— на рубле,
— и ИИ, поэтому мало говорил об «экологах».
А здесь есть о чем рассказать, тем более подписчики спрашивают.
🔸На этой неделе отчеты представили часть лидеров в рекреационной отрасли: Tilray (TLRY US) и Organigram (OGI US). Благодаря экспансии в сопутствующих отраслях и покорению международного рынка, выручка у компаний растет, а EBITDA остается положительной несколько кварталов подряд.
Звучит неплохо, хотя говорить о начале стабильного получения чистой прибыли каждый квартал пока не приходится. А это нервирует инвесторов.
🔸Компании активно вкладывают средства в модернизацию оборудования, а также приобретают компании по производству напитков в США, как в случае с Tilray. Скажу более – Tilray до середины года может весьма ускорить опережение конкурентов в продажах в Канаде, благодаря вероятной сделке M&A с HEXO (HEXO US).
🔸Organigram пошла по пути международной экспансии и наращивает поставки в Австралию и Израиль.
🔸Налаженные логистические маршруты и высокие объемы производства помогут компаниям, когда законодатели в США наконец-то смогут одобрить много лет находящийся на рассмотрении законопроект по легализации на федеральном уровне.
Благо, что стремительно приближаются президентские выборы в 2024 г., поэтому демократы могут одобрить закон, чтобы отчитаться об успехах и получить поддержку от избирателей.
Выводы
Да, бумаги «экологов» за последнее время сильно упали. Многие находятся на исторических минимумах. Однако, не исключено, что сегодня удобный момент для входа. Многие риски уже заложены в текущих котировках. Впрочем, все равно надо помнить о том, что идея эта весьма рискованная.
#экологи #акции
@bitkogan
1. Direxion Daily Semiconductor Bear 3X Shares (SOXS). Отраслевой «шортовый» инструмент на акции американских компаний сектора полупроводников. Показывает обратное движение цен акций с 3-кратной амплитудой.
2. ProShares UltraPro Short S&P500 (SPXU). «Шортовый» инструмент, отражающий 3-кратное обратное движение индекса S&P 500.
@bitkogan
2. ProShares UltraPro Short S&P500 (SPXU). «Шортовый» инструмент, отражающий 3-кратное обратное движение индекса S&P 500.
@bitkogan
🇺🇸 Инфляция идет на спад
Друзья, всем привет!
Ликуют все? Да как-то не особенно. И без энтузиазма.
Итак, вместо прогнозируемых рынком 5,2%, рост потребительских цен в марте составил 5% (Г/Г).
Ура-ура, одной проблемой меньше?
Инвесторы порадовались статданным… потом еще раз внимательно посмотрели на циферки и призадумались. Пик инфляции пройден, но похоже на то, что ставить «точку» в истории пока рано.
Так и вспоминается старый анекдот про первоклассника, который 1 сентября пришел домой после уроков, швырнул ранец и говорит родителям:
— Что вы меня не предупредили о том, что эта волынка на десять лет?
Начнем с того, что
▪️базовая инфляция выросла с 5,5% в феврале до 5,6% в марте,
▪️падение доллара и действия ОПЕК+ привели к скачку цен на энергоносители,
▪️перезапуск печатного станка ФРС еще толком не отразился на экономике,
▪️рынок труда остается крайне перегретым.
Пикантности ситуации добавляет и восстановление тарифов на морские перевозки, а также высокие цены на сахар на фоне опасений снижения объема поставок продукта из Индии, Пакистана и Таиланда.
Короче говоря, кругом одни проинфляционные факторы... Недаром ожидания потребителей США по росту потребительских цен
✔️на один год выросли до 4,7% по сравнению с 4,2% в феврале,
✔️а трехлетняя ожидаемая инфляция выросла до 2,8% по сравнению с 2,7%.
А что рынки?
Начали за здравие, а закончили… не скажу, что совсем за упокой, но без огонька.
На премаркете фьючерсы на индексы подлетели на ≈0,9%, а под конец сессии индексы сползли в «красную зону».
С дугой стороны, индекс доллара (DXY) и доходности по гособлигациям, в свою очередь, так и остались в минусе, что в целом неплохо.
Вывод из вышесказанного
Инфляция замедляется, но этого, скорее всего, недостаточно для пересмотра монетарной политики со стороны ФРС. Т. е. ставку все равно, с высокой долей вероятности, еще повысят на 25 б. п. на заседании в мае, а вот дальше… тут все зависит от поступающих данных.
Добавлю лишь, что по словам президента ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли, регулятор не будет продолжать безостановочное повышение ставок до тех пор, пока уровень инфляции в США не снизится до целевого уровня в 2%.
Если это перевести на русский язык – скорее всего, после мая ставку перестанем поднимать. Ну… как говорится, и на том спасибо.
Рад, что не ошибся, потихоньку увеличивая долю шорт позиций. Пожалуй, еще немного подержу их. Там посмотрим.
#ставка #рынки
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Ликуют все? Да как-то не особенно. И без энтузиазма.
Итак, вместо прогнозируемых рынком 5,2%, рост потребительских цен в марте составил 5% (Г/Г).
Ура-ура, одной проблемой меньше?
Инвесторы порадовались статданным… потом еще раз внимательно посмотрели на циферки и призадумались. Пик инфляции пройден, но похоже на то, что ставить «точку» в истории пока рано.
Так и вспоминается старый анекдот про первоклассника, который 1 сентября пришел домой после уроков, швырнул ранец и говорит родителям:
— Что вы меня не предупредили о том, что эта волынка на десять лет?
Начнем с того, что
▪️базовая инфляция выросла с 5,5% в феврале до 5,6% в марте,
▪️падение доллара и действия ОПЕК+ привели к скачку цен на энергоносители,
▪️перезапуск печатного станка ФРС еще толком не отразился на экономике,
▪️рынок труда остается крайне перегретым.
Пикантности ситуации добавляет и восстановление тарифов на морские перевозки, а также высокие цены на сахар на фоне опасений снижения объема поставок продукта из Индии, Пакистана и Таиланда.
Короче говоря, кругом одни проинфляционные факторы... Недаром ожидания потребителей США по росту потребительских цен
✔️на один год выросли до 4,7% по сравнению с 4,2% в феврале,
✔️а трехлетняя ожидаемая инфляция выросла до 2,8% по сравнению с 2,7%.
А что рынки?
Начали за здравие, а закончили… не скажу, что совсем за упокой, но без огонька.
На премаркете фьючерсы на индексы подлетели на ≈0,9%, а под конец сессии индексы сползли в «красную зону».
С дугой стороны, индекс доллара (DXY) и доходности по гособлигациям, в свою очередь, так и остались в минусе, что в целом неплохо.
Вывод из вышесказанного
Инфляция замедляется, но этого, скорее всего, недостаточно для пересмотра монетарной политики со стороны ФРС. Т. е. ставку все равно, с высокой долей вероятности, еще повысят на 25 б. п. на заседании в мае, а вот дальше… тут все зависит от поступающих данных.
Добавлю лишь, что по словам президента ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли, регулятор не будет продолжать безостановочное повышение ставок до тех пор, пока уровень инфляции в США не снизится до целевого уровня в 2%.
Если это перевести на русский язык – скорее всего, после мая ставку перестанем поднимать. Ну… как говорится, и на том спасибо.
Рад, что не ошибся, потихоньку увеличивая долю шорт позиций. Пожалуй, еще немного подержу их. Там посмотрим.
#ставка #рынки
@bitkogan
Что у нас там с потолком госдолга США?
И только тишина была ему в ответ…
Как говорится, шутки шутками, но на счетах Минфина США осталось порядка $100 млрд. Хотя в середине января, в момент достижения потолка госдолга в размере $31,4 трлн, на счетах было около $500 млрд.
Ну что, ciao ragazzi, tutto bene?
Вчера все следили в основном за данными по инфляции. Однако позднее мы с вами насладились во всей красе еще и информацией по бюджету США.
В марте бюджетный дефицит достиг $378 млрд. А за прошедшие 12 месяцев – $1,8 трлн.
▪️Расходы за март – $691 млрд (выше на $167 млрд по сравнению с 2022-м).
▪️А доходы американского бюджета всего $313 млрд (рост не показали).
Возвращаюсь к сакраментальному вопросу. С чего мы с вами, собственно говоря то, и начали. Итак, на счетах Минфина США около $100 млрд… Мило… однако.
Какого развития событий ожидаю дальше?
Ведь такими темпами деньги на счетах Минфина скоро закончатся. Если конечно добрая фея Йеллен взмахом волшебной палочки не совершит эдакое чудо расчудесное.
1️⃣ Заклятым друзьям – демократам и республиканцам придется договариваться после долгих споров (с зарабатыванием политических очков) и срочно поднимать потолок госдолга.
Возможно, даже за несколько часов до часа X, когда денег на счетах не станет. Не забываем о выборах в 2024 г., поэтому баталии предстоят очень даже яркие.
2️⃣ Минфину США придется приостановить финансирование значительного количества статей бюджета. Например, зарплат госслужащим, выполнение государственных заказов, начислений пенсий.
А дальше сесть на пенек, съесть пирожок… А потом дождаться либо, когда свежие налоговые платежи подойдут, либо когда смогут договориться демократы и республиканцы.
Однако шоу.
Вместо вывода скажу следующее: что-то мне подсказывает – увеличить позицию в шортовых инструментах явно будет не лишним в ближайшее время.
#госдолг #США
@bitkogan
И только тишина была ему в ответ…
Как говорится, шутки шутками, но на счетах Минфина США осталось порядка $100 млрд. Хотя в середине января, в момент достижения потолка госдолга в размере $31,4 трлн, на счетах было около $500 млрд.
Ну что, ciao ragazzi, tutto bene?
Вчера все следили в основном за данными по инфляции. Однако позднее мы с вами насладились во всей красе еще и информацией по бюджету США.
В марте бюджетный дефицит достиг $378 млрд. А за прошедшие 12 месяцев – $1,8 трлн.
▪️Расходы за март – $691 млрд (выше на $167 млрд по сравнению с 2022-м).
▪️А доходы американского бюджета всего $313 млрд (рост не показали).
Возвращаюсь к сакраментальному вопросу. С чего мы с вами, собственно говоря то, и начали. Итак, на счетах Минфина США около $100 млрд… Мило… однако.
Какого развития событий ожидаю дальше?
Ведь такими темпами деньги на счетах Минфина скоро закончатся. Если конечно добрая фея Йеллен взмахом волшебной палочки не совершит эдакое чудо расчудесное.
1️⃣ Заклятым друзьям – демократам и республиканцам придется договариваться после долгих споров (с зарабатыванием политических очков) и срочно поднимать потолок госдолга.
Возможно, даже за несколько часов до часа X, когда денег на счетах не станет. Не забываем о выборах в 2024 г., поэтому баталии предстоят очень даже яркие.
2️⃣ Минфину США придется приостановить финансирование значительного количества статей бюджета. Например, зарплат госслужащим, выполнение государственных заказов, начислений пенсий.
А дальше сесть на пенек, съесть пирожок… А потом дождаться либо, когда свежие налоговые платежи подойдут, либо когда смогут договориться демократы и республиканцы.
Однако шоу.
Вместо вывода скажу следующее: что-то мне подсказывает – увеличить позицию в шортовых инструментах явно будет не лишним в ближайшее время.
#госдолг #США
@bitkogan
Сегодня в рубрике «Газпромбанк.Мнение» рассказываем о перспективах курса рубля.
📍О факторах, которые поддержат национальную валюту, а также о прогнозе динамики курса в текущем году читайте по ссылке
@bitkogan
📍О факторах, которые поддержат национальную валюту, а также о прогнозе динамики курса в текущем году читайте по ссылке
@bitkogan
Telegraph
Рубль: нерезиденты и экспортеры
Экономист Газпромбанка Павел Бирюков По данным Банка России, профицит текущего счета в марте почти не изменился и составил 5,7 млрд долл. против 5,8 млрд долл. в феврале. Несмотря на сохраняющийся профицит, рубль продолжает терять позиции. Тому есть две причины:…
🇺🇸 Минутки ФРС сокращают оптимизм на рынке
Помните, Йеллен и Пауэлл кормили рынки заверениями в стабильности системы и сильной экономике?
Как я и ожидал, не все так гладко в Датском королевстве. Стало это понятно после того, как вчера
✔️помимо цифр по инфляции
✔️и стремительно нарастающего бюджетного дефицита в США
✔️были представлены «минутки» (итоговые протоколы) мартовского заседания Федрезерва.
Оказалось, что (вот неожиданность!) проблемы в банковском секторе могут привести к «умеренной рецессии», а восстановление экономики займет около двух лет. Логичный вопрос – если все так плохо, то зачем надо было повышать ставку?
А ларчик просто открывается – дело в полномочиях регулятора.
Задача ФРС – содействовать максимальной занятости и стабильности цен. С первым пока проблем нет (безработица снизилась в марте до 3,5%), а вот со вторым уже более года не могут совладать.
Крах Silicon Valley Bank и других кредитных организаций вызвал опасения у регулятора. В ФРС видят риски ужесточению условий кредитования, что негативно скажется на экономике, в конечном счете.
К слову, объем банковского кредитования в США уже сократился на $105 млрд. Но из двух зол регулятор выбирает сдерживание инфляции до тех пор, пока не увидит ее устойчивого снижения.
Вместо вывода
Похоже, что фондовый рынок закладывает риски борьбы законодателей за потолок госдолга и священной войны ФРС против инфляции. Я, в свою очередь, как и писал ранее, также увеличиваю долю «шортовых» инструментов на индексы американского рынка и по отдельным секторам. Опасаюсь увидеть в предстоящие кварталы снижение на рынке.
Хотя как Гарри Дент делать ставку на 90% снижение точно не буду. Регулятор очень быстро может перейти от монетарного ужесточения к поддержке рынка в случае необходимости.
#ФРС #рецессия
@bitkogan
Помните, Йеллен и Пауэлл кормили рынки заверениями в стабильности системы и сильной экономике?
Как я и ожидал, не все так гладко в Датском королевстве. Стало это понятно после того, как вчера
✔️помимо цифр по инфляции
✔️и стремительно нарастающего бюджетного дефицита в США
✔️были представлены «минутки» (итоговые протоколы) мартовского заседания Федрезерва.
Оказалось, что (вот неожиданность!) проблемы в банковском секторе могут привести к «умеренной рецессии», а восстановление экономики займет около двух лет. Логичный вопрос – если все так плохо, то зачем надо было повышать ставку?
А ларчик просто открывается – дело в полномочиях регулятора.
Задача ФРС – содействовать максимальной занятости и стабильности цен. С первым пока проблем нет (безработица снизилась в марте до 3,5%), а вот со вторым уже более года не могут совладать.
Крах Silicon Valley Bank и других кредитных организаций вызвал опасения у регулятора. В ФРС видят риски ужесточению условий кредитования, что негативно скажется на экономике, в конечном счете.
К слову, объем банковского кредитования в США уже сократился на $105 млрд. Но из двух зол регулятор выбирает сдерживание инфляции до тех пор, пока не увидит ее устойчивого снижения.
Вместо вывода
Похоже, что фондовый рынок закладывает риски борьбы законодателей за потолок госдолга и священной войны ФРС против инфляции. Я, в свою очередь, как и писал ранее, также увеличиваю долю «шортовых» инструментов на индексы американского рынка и по отдельным секторам. Опасаюсь увидеть в предстоящие кварталы снижение на рынке.
Хотя как Гарри Дент делать ставку на 90% снижение точно не буду. Регулятор очень быстро может перейти от монетарного ужесточения к поддержке рынка в случае необходимости.
#ФРС #рецессия
@bitkogan
📺 Рынки ждет разворот?
Инфляция замедляется, ФРС готовится к рецессии, а Минфин становится беднее.
Куда бежать, что будет с долларом и отразятся ли проблемы США на России – поделится мнением Евгений Коган сегодня в 18:00 МСК.
Приходите, задавайте вопросы и делитесь ссылкой с друзьями 😉
#видео
@bitkogan
Инфляция замедляется, ФРС готовится к рецессии, а Минфин становится беднее.
Куда бежать, что будет с долларом и отразятся ли проблемы США на России – поделится мнением Евгений Коган сегодня в 18:00 МСК.
Приходите, задавайте вопросы и делитесь ссылкой с друзьями 😉
#видео
@bitkogan
YouTube
Евгений Коган. Ответы на ваши вопросы
Пишите ваши вопросы Евгению Когану в чате или в комментариях под видео и участвуйте в обсуждении!
Если у вас вопросы о наших продуктах, пожалуйста заполните форму: https://forms.gle/w6rH41dS8pQaGGKU6 . Мы обязательно свяжемся с вами.
Информационно-аналитический…
Если у вас вопросы о наших продуктах, пожалуйста заполните форму: https://forms.gle/w6rH41dS8pQaGGKU6 . Мы обязательно свяжемся с вами.
Информационно-аналитический…
Forwarded from Cbonds.ru
26 мая на ежегодном Investfunds Forum в Санкт-Петербурге инвестбанкир, профессор ВШЭ, основатель медиа «Bitkogan» Евгений Коган ответит на волнующий многих вопрос: как же все-таки правильно выстроить работу в условиях турбулентности?
На данный момент на Форум уже зарегистрировались более 150 человек. Не упустите шанс принять участие!
Традиционно
Оставляем две самые главные ссылки ниже:
▪️Регистрация
▪️Программа
Ждем вас в Петербурге на нашем IFF XIV!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Второй эшелон: сколько еще будет длиться этот праздник?
Вчера состоялся очередной взлет одной из акций второго эшелона РФ – ВСМПО-Ависма (VSMO RX). Как обычно это происходит – без новостей, на малой ликвидности, с периодическим выходом на «планку» (когда в «стакане» нет продавцов). И это несмотря на достаточно высокий тикет бумаги.
В итоге котировки вчера достигли 64 тыс. руб. и закрылись ростом на 37%. В нашем сервисе по подписке мы зафиксировали очень хорошую прибыль по ВСМПО на коротком горизонте +32%. Кстати, за последнее время в нашем портфеле было довольно много позиций, которые также выстреливали и на 20%, и на 30%.
Главный вопрос, который волнует многих инвесторов – сколько еще мы увидим точечных «взрывов» во втором эшелоне?
Варианта два:
1️⃣ Если рынок продолжит оставаться в текущем эмоциональном состоянии, тенденция имеет шансы на продолжение.
2️⃣ Если геополитика снова встанет во главу угла, увидим серьезную коррекцию, в том числе во втором эшелоне.
Если все пойдет по второму сценарию, ситуация через какое-то время успокоится. Это закон рынка. И тогда снова можно будет задуматься над покупками, в том числе и акций второго эшелона. А вот какое время должно пройти – вопрос очень творческий, на который сегодня нет ответа.
Важно отметить, что рост большинства бумаг не был обоснован фундаментальными факторами – чистые спекуляции. А это означает, что с таким же успехом все эти истории могут с аналогичным энтузиазмом полететь вниз.
Тем не менее, мы с вами помним, что рынок – растущая формация. История повторяется из раза в раз: за тьмой приходит рассвет. Как говорил известный инвестор Джон Темплтон: «Пять самых опасных слов в инвестировании: «На этот раз все по-другому!».
#российский_рынок
@bitkogan
Вчера состоялся очередной взлет одной из акций второго эшелона РФ – ВСМПО-Ависма (VSMO RX). Как обычно это происходит – без новостей, на малой ликвидности, с периодическим выходом на «планку» (когда в «стакане» нет продавцов). И это несмотря на достаточно высокий тикет бумаги.
В итоге котировки вчера достигли 64 тыс. руб. и закрылись ростом на 37%. В нашем сервисе по подписке мы зафиксировали очень хорошую прибыль по ВСМПО на коротком горизонте +32%. Кстати, за последнее время в нашем портфеле было довольно много позиций, которые также выстреливали и на 20%, и на 30%.
Главный вопрос, который волнует многих инвесторов – сколько еще мы увидим точечных «взрывов» во втором эшелоне?
Варианта два:
1️⃣ Если рынок продолжит оставаться в текущем эмоциональном состоянии, тенденция имеет шансы на продолжение.
2️⃣ Если геополитика снова встанет во главу угла, увидим серьезную коррекцию, в том числе во втором эшелоне.
Если все пойдет по второму сценарию, ситуация через какое-то время успокоится. Это закон рынка. И тогда снова можно будет задуматься над покупками, в том числе и акций второго эшелона. А вот какое время должно пройти – вопрос очень творческий, на который сегодня нет ответа.
Важно отметить, что рост большинства бумаг не был обоснован фундаментальными факторами – чистые спекуляции. А это означает, что с таким же успехом все эти истории могут с аналогичным энтузиазмом полететь вниз.
Тем не менее, мы с вами помним, что рынок – растущая формация. История повторяется из раза в раз: за тьмой приходит рассвет. Как говорил известный инвестор Джон Темплтон: «Пять самых опасных слов в инвестировании: «На этот раз все по-другому!».
#российский_рынок
@bitkogan