Друзья, мы с вами говорили о том, что год получится весьма суровым.
Инфляция. Проблемы со стоимостью продовольствия. Социальные конфликты… Геополитика… Увы, все идет именно так, как мы и опасались. На очереди Шри-Ланка.
Как мы с вами помним, страна на фоне падения доходов, истощения бюджета, не так давно объявила дефолт. В Шри-Ланке по-прежнему жестокий кризис и острая нехватка лекарств и вообще товаров даже первой необходимости.
Новая глава.
Протестующие в Коломбо прорвались через полицейские баррикады, чтобы добраться до входа в резиденцию президента Шри-Ланки Готабаи Раджапаксы. Ну а позже ворвались в эту резиденцию.
Можно ожидать серьезных и возможно даже кровавых продолжений этих событий. В стране хаос. Как мы помним, еще на днях президент Шри Ланки обратился к РФ за срочным кредитом в размере $3 миллиарда для восстановления поставок предметов первой необходимости, в том числе топлива и лекарств.
Инфляция в Шри-Ланке достигла 60%, а цены на продовольствие взлетели на 80%. Казалось бы, какое нам дело до этой маленькой и бедной страны. Да проблема-то в том, что судя по всему, все то, что происходит в ней вполне возможно очень скоро будет как под копирку происходить еще в целом ряде бедных стран.
Рост цен на продовольствие… Катастрофа с ценами на энергоресурсы. Рост курса доллара и усложнение возможностей по возврату долгов. Штормовые предупреждения на рынках капитала.
Все это в итоге НЕ МОЖЕТ НЕ СПРОВОЦИРОВАТЬ новые и новые дефолты небольших и бедных стран. Ну и разумеется в итоге приведет к возгоранию различных региональных конфликтов.
Так что:
1️⃣ Серьезно думаем — если собираемся куда-то. И принимаем в расчёт такого рода риски.
2️⃣ Понимаем, что стоит очень внимательно следить сегодня за нашим маленьким и наполненным ненавистью и злобой миром. Ведь рвануть может практически где угодно. И вчерашнее убийство Синдзо Абэ… Все из той же оперы.
3️⃣ Опять же, как опытный турист-путешественник, готов дать практические рекомендации — как сегодня путешествовать, ездить в командировки с учетом всех этих новых обстоятельств.
4️⃣ А как управляющий активами… Покупая те или иные ценные бумаги, нужно сегодня брать в расчет такие факторы, как:
▪️влияние тех или иных конфликтов на доходы компаний.
▪️влияние этих конфликтов на финустойчивость компаний.
▪️рассматривать — где у компаний центры прибыли и центры принятия решений.
Короче... В мире сегодня мягко говоря, не скучно. Лето, жара, июль… Июльская расслабуха и лень. Нет… это увы, в этом году не про нас.
#геополитика
@bitkogan
Инфляция. Проблемы со стоимостью продовольствия. Социальные конфликты… Геополитика… Увы, все идет именно так, как мы и опасались. На очереди Шри-Ланка.
Как мы с вами помним, страна на фоне падения доходов, истощения бюджета, не так давно объявила дефолт. В Шри-Ланке по-прежнему жестокий кризис и острая нехватка лекарств и вообще товаров даже первой необходимости.
Новая глава.
Протестующие в Коломбо прорвались через полицейские баррикады, чтобы добраться до входа в резиденцию президента Шри-Ланки Готабаи Раджапаксы. Ну а позже ворвались в эту резиденцию.
Можно ожидать серьезных и возможно даже кровавых продолжений этих событий. В стране хаос. Как мы помним, еще на днях президент Шри Ланки обратился к РФ за срочным кредитом в размере $3 миллиарда для восстановления поставок предметов первой необходимости, в том числе топлива и лекарств.
Инфляция в Шри-Ланке достигла 60%, а цены на продовольствие взлетели на 80%. Казалось бы, какое нам дело до этой маленькой и бедной страны. Да проблема-то в том, что судя по всему, все то, что происходит в ней вполне возможно очень скоро будет как под копирку происходить еще в целом ряде бедных стран.
Рост цен на продовольствие… Катастрофа с ценами на энергоресурсы. Рост курса доллара и усложнение возможностей по возврату долгов. Штормовые предупреждения на рынках капитала.
Все это в итоге НЕ МОЖЕТ НЕ СПРОВОЦИРОВАТЬ новые и новые дефолты небольших и бедных стран. Ну и разумеется в итоге приведет к возгоранию различных региональных конфликтов.
Так что:
1️⃣ Серьезно думаем — если собираемся куда-то. И принимаем в расчёт такого рода риски.
2️⃣ Понимаем, что стоит очень внимательно следить сегодня за нашим маленьким и наполненным ненавистью и злобой миром. Ведь рвануть может практически где угодно. И вчерашнее убийство Синдзо Абэ… Все из той же оперы.
3️⃣ Опять же, как опытный турист-путешественник, готов дать практические рекомендации — как сегодня путешествовать, ездить в командировки с учетом всех этих новых обстоятельств.
4️⃣ А как управляющий активами… Покупая те или иные ценные бумаги, нужно сегодня брать в расчет такие факторы, как:
▪️влияние тех или иных конфликтов на доходы компаний.
▪️влияние этих конфликтов на финустойчивость компаний.
▪️рассматривать — где у компаний центры прибыли и центры принятия решений.
Короче... В мире сегодня мягко говоря, не скучно. Лето, жара, июль… Июльская расслабуха и лень. Нет… это увы, в этом году не про нас.
#геополитика
@bitkogan
Добрый день, друзья!
Лето в разгаре, кто-то решил провести летний отдых внутри страны, а кто-то решил поехать на курорт в Турцию или куда-то дальше…
Если в первом случае все просто и очевидно, то во втором возникает проблема, чем и как платить на той стороне. Нужна наличная валюта или есть возможность безналичной оплаты? Как обеспечить себе спокойный отдых и где взять деньги за границей? Расскажем об этом.
В нашем сервисе много материалов на эту тему (статьи, эфиры и вебинары), где мы буквально пошагово разъясняем, как воспользоваться тем или иным способом, чтобы спокойно съездить за границу:
▪️Как перевести валюту заграницу? – Часть 1
▪️Как перевести валюту заграницу? – Часть 2
▪️Счет за границей – стоит ли открывать, подводные камни и альтернативы. Как платить за границей без Visa и Mastercard
▪️Вебинар «Валюта: что делать сейчас?».
— Самые актуальные новости.
— Что делать сегодня со сбережениями в валюте.
— Как инвестировать в иностранные акции.
— Как правильно и недорого превратить рубли в валюту и использовать ее за границей.
▪️Как вывести свою валюту за границу? Как и через кого делать SWIFT – переводы?
▪️Как вернуть свободу платежей? Эфир в рамках FINANCE RESCUE CAMP #FRC. Подробные кейсы – со способами вывести деньги. (Подробно, как подписаться на FINANCE RESCUE CAMP здесь).
Кратко пройдем по основным способам:
1️⃣ Самый очевидный способ – наличная валюта.
a. Идем в обменник. Если нам повезло и там есть валюта, то покупаем ее. Даже если курс высок, но доллар хрустит в руках, это не так уж плохо.
b. Можно попробовать найти наличные среди родственников и друзей, тех, у кого есть наличные доллары и им нужны рубли. Не думаем, что друзья будут наживаться на вас. Предостерегаем вас от использования «черных» сервисов, есть большая вероятность нарваться на мошенников.
c. Кстати, есть много людей, которым требуются деньги внутри России. При том, что они сами находятся за границей, проживают или работают. Вы предоставляете им рубли здесь, а они переводят вам валюту за границей. Таких людей надо искать в телеграм-чатах по стране пребывания.
d. Можно сделать перевод валюты в страну, куда вы отбываете, на свое имя через платежный сервис. Например Золотая Корона. Предупреждаем, что там довольно высокая переплата, она составляет около 10% к биржевому курсу, что немало, но это платежный сервис…
2️⃣ Можно открыть счет в иностранном банке.
a. Банки Грузии, Армении, Казахстане, Киргизии, Сербии или Турции — это из тех, кто близко.
i. Кстати, помочь или подсказать, куда обратиться для открытия банковского счета вам могут в брокерских компаниях этих стран, где вы так же можете открыть брокерские счета для торговли ценными бумагами.
У брокеров может быть опция выпуска и прикрепления к вашему брокерскому счету банковской карты дружественных им банков, которой вы можете расплачиваться при пребывании за границей и/или на иностранных сайтах (билеты, гостиницы, товары).
ii. Данные страны нейтральны и к РФ и к Западу, что может существенно облегчить ваши банковские операции и покупку иностранных ценных бумаг через эти страны.
3️⃣ Криптовалюта.
a. Обменники крипты сейчас есть в большинстве стран.
i. Обмен криптовалют в наличные стоит от 2 до 7%.
ii. Стоит учитывать, что обменники принимают не все криптовалюты, поэтому при планировании поездки изучите прайс этих обменников.
iii. Обменники крипты можно найти поиском в интернет: в телеграм-чатах и специализированных сервисах.
b. Есть много способов работы с криптой:
i. Криптовалюту принимают в качестве оплаты за товары и услуги.
ii. Обменники криптовалюты, куда вы можете дойти и обменять крипту на валюту.
iii. Криптоматы — банковские терминалы, где вы можете получить наличные в обмен на криптовалюту.
iv. Есть менялы, это посредники, которые меняют свои наличные на вашу крипту.
Продолжение ⤵️
Лето в разгаре, кто-то решил провести летний отдых внутри страны, а кто-то решил поехать на курорт в Турцию или куда-то дальше…
Если в первом случае все просто и очевидно, то во втором возникает проблема, чем и как платить на той стороне. Нужна наличная валюта или есть возможность безналичной оплаты? Как обеспечить себе спокойный отдых и где взять деньги за границей? Расскажем об этом.
В нашем сервисе много материалов на эту тему (статьи, эфиры и вебинары), где мы буквально пошагово разъясняем, как воспользоваться тем или иным способом, чтобы спокойно съездить за границу:
▪️Как перевести валюту заграницу? – Часть 1
▪️Как перевести валюту заграницу? – Часть 2
▪️Счет за границей – стоит ли открывать, подводные камни и альтернативы. Как платить за границей без Visa и Mastercard
▪️Вебинар «Валюта: что делать сейчас?».
— Самые актуальные новости.
— Что делать сегодня со сбережениями в валюте.
— Как инвестировать в иностранные акции.
— Как правильно и недорого превратить рубли в валюту и использовать ее за границей.
▪️Как вывести свою валюту за границу? Как и через кого делать SWIFT – переводы?
▪️Как вернуть свободу платежей? Эфир в рамках FINANCE RESCUE CAMP #FRC. Подробные кейсы – со способами вывести деньги. (Подробно, как подписаться на FINANCE RESCUE CAMP здесь).
Кратко пройдем по основным способам:
1️⃣ Самый очевидный способ – наличная валюта.
a. Идем в обменник. Если нам повезло и там есть валюта, то покупаем ее. Даже если курс высок, но доллар хрустит в руках, это не так уж плохо.
b. Можно попробовать найти наличные среди родственников и друзей, тех, у кого есть наличные доллары и им нужны рубли. Не думаем, что друзья будут наживаться на вас. Предостерегаем вас от использования «черных» сервисов, есть большая вероятность нарваться на мошенников.
c. Кстати, есть много людей, которым требуются деньги внутри России. При том, что они сами находятся за границей, проживают или работают. Вы предоставляете им рубли здесь, а они переводят вам валюту за границей. Таких людей надо искать в телеграм-чатах по стране пребывания.
d. Можно сделать перевод валюты в страну, куда вы отбываете, на свое имя через платежный сервис. Например Золотая Корона. Предупреждаем, что там довольно высокая переплата, она составляет около 10% к биржевому курсу, что немало, но это платежный сервис…
2️⃣ Можно открыть счет в иностранном банке.
a. Банки Грузии, Армении, Казахстане, Киргизии, Сербии или Турции — это из тех, кто близко.
i. Кстати, помочь или подсказать, куда обратиться для открытия банковского счета вам могут в брокерских компаниях этих стран, где вы так же можете открыть брокерские счета для торговли ценными бумагами.
У брокеров может быть опция выпуска и прикрепления к вашему брокерскому счету банковской карты дружественных им банков, которой вы можете расплачиваться при пребывании за границей и/или на иностранных сайтах (билеты, гостиницы, товары).
ii. Данные страны нейтральны и к РФ и к Западу, что может существенно облегчить ваши банковские операции и покупку иностранных ценных бумаг через эти страны.
3️⃣ Криптовалюта.
a. Обменники крипты сейчас есть в большинстве стран.
i. Обмен криптовалют в наличные стоит от 2 до 7%.
ii. Стоит учитывать, что обменники принимают не все криптовалюты, поэтому при планировании поездки изучите прайс этих обменников.
iii. Обменники крипты можно найти поиском в интернет: в телеграм-чатах и специализированных сервисах.
b. Есть много способов работы с криптой:
i. Криптовалюту принимают в качестве оплаты за товары и услуги.
ii. Обменники криптовалюты, куда вы можете дойти и обменять крипту на валюту.
iii. Криптоматы — банковские терминалы, где вы можете получить наличные в обмен на криптовалюту.
iv. Есть менялы, это посредники, которые меняют свои наличные на вашу крипту.
Продолжение ⤵️
❗️ВНИМАНИЕ! С PtP — всегда есть риски! Например, обращаясь на Binance, всегда смотрите на имя переводящего деньги, если оно совпадает с именем того, кто указан в профиле на Binance, тогда все в порядке. Так же смотрите на историю транзакций вашего контрагента — чем их больше, тем лучше.
c. Можно попробовать получить онлайн карту для расчетов криптовалютой, как правило расчеты ведутся в USDT.
4️⃣ Самое очевидное решение — использовать банковскую карту. Но есть нюансы.
a. Карты «Мир»:
i. Работают далеко не во всех странах, и расплатиться ими можно на устройствах ограниченного числа банков.
ii. Страны, где действует карта: Турция, Армения, Вьетнам, Таджикистан, Белоруссия, Казахстан, Кыргызстан, Узбекистан, Южная Осетия и Абхазия.
iii. Список меняется, поэтому нужно уточнять при планировании поездки.
b. UnionPay — китайская платежная система, большая часть транзакций которой совершается внутри Китая или в тех странах где много китайских туристов
i. Обращается в 180 странах — но расплатиться такой картой можно будет далеко не везде. В некоторых странах это единичные банки или терминалы.
ii. Проверить, какие банки подключены к системе в конкретной стране, можно на сайте компании.
c. Можно попробовать заказать виртуальную карту в одном из иностранных финтех-сервисов с банковской лицензией, готовых выпускать их для нерезидентов.
i. Они выдают виртуальные Visa или Mastercard.
ii. Услуга дорогая, пополнение в рублях невозможно, есть риски потери денег при пополнении карт.
iii. С каждым днем таких сервисов становится все меньше.
Подробно о всех способах перевода и расчетов в иностранных валютах вы можете узнать в наших каналах.
#лайфхаки #ликбез #валюта
@bitkogan
c. Можно попробовать получить онлайн карту для расчетов криптовалютой, как правило расчеты ведутся в USDT.
4️⃣ Самое очевидное решение — использовать банковскую карту. Но есть нюансы.
a. Карты «Мир»:
i. Работают далеко не во всех странах, и расплатиться ими можно на устройствах ограниченного числа банков.
ii. Страны, где действует карта: Турция, Армения, Вьетнам, Таджикистан, Белоруссия, Казахстан, Кыргызстан, Узбекистан, Южная Осетия и Абхазия.
iii. Список меняется, поэтому нужно уточнять при планировании поездки.
b. UnionPay — китайская платежная система, большая часть транзакций которой совершается внутри Китая или в тех странах где много китайских туристов
i. Обращается в 180 странах — но расплатиться такой картой можно будет далеко не везде. В некоторых странах это единичные банки или терминалы.
ii. Проверить, какие банки подключены к системе в конкретной стране, можно на сайте компании.
c. Можно попробовать заказать виртуальную карту в одном из иностранных финтех-сервисов с банковской лицензией, готовых выпускать их для нерезидентов.
i. Они выдают виртуальные Visa или Mastercard.
ii. Услуга дорогая, пополнение в рублях невозможно, есть риски потери денег при пополнении карт.
iii. С каждым днем таких сервисов становится все меньше.
Подробно о всех способах перевода и расчетов в иностранных валютах вы можете узнать в наших каналах.
#лайфхаки #ликбез #валюта
@bitkogan
📺 «Неделя. Отражение»
Друзья! Сегодня вновь встречаемся на нашем традиционном стриме с политологом Дмитрием Абзаловым в 12:00 МСК.
▪️Обсудим ключевые события прошедшей недели
▪️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
▪️Ответим на ваши вопросы
Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!
#видео
@bitkogan
Друзья! Сегодня вновь встречаемся на нашем традиционном стриме с политологом Дмитрием Абзаловым в 12:00 МСК.
▪️Обсудим ключевые события прошедшей недели
▪️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
▪️Ответим на ваши вопросы
Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!
#видео
@bitkogan
YouTube
"Неделя. Отражение" Геополитическая обстановка. Экономика РФ. Ответы на вопросы.
Друзья, 16 июня стартовал наш вебинар - "Валюта: что делать сейчас?". Один из ключевых вопросов, который тревожит всех, – что делать с евро и долларами? На этом вебинаре будут подробно разбираться такие вопросы как:
- Что делать в условиях высоких комиссий…
- Что делать в условиях высоких комиссий…
Два дня назад был убит бывший премьер-министр Японии Синдзо Абэ.
Он был не просто лидером Консервативной партии Японии, но также одним из бывших лидеров стран Большой Семерки.
▪️Абэ можно без обиняков назвать выдающимся человеком. Достаточно отметить, что он занимал пост премьер-министра рекордные десять лет (2006-2007 и 2012-2020 гг). За эти годы он добился сушественных преобразований экономики страны, проводя свою политику т.н. «Трёх стрел»:
1) смягчение денежно-кредитной политики, и доведение инфляции до уровня 2% (до этого Япония долгое время имела серьезные проблемы с дефляцией);
2) бюджетное стимулирование, госпрограммы, развитие инфраструктуры;
3) структурные экономические реформы, стимулирование инвестиций и т.д.
▪️При Абэ началась либерализация рынка труда, в том числе попытка вернуть в экономику в качестве рабочей силы женщин, которые по традиции после рождения первого ребенка прекращали профессиональную деятельность и сосредотачивались исключительно на домашнем хозяйстве. Этому явлению даже дали особое название «вумэномика».
▪️Под его управлением Япония оправилась после трагедии в Фукусиме и смогла снова выйти в мировые технологические лидеры. Профессор Стиглиц, оценивая результаты абэномики, назвал Японию «лучом света в царстве мировой экономики».
▪️Абэ был независимым политиком во всех смыслах этого слова. Да, Япония и тогда являлась союзником США, но в период его премьерства страна проводила независимую внешнюю политику, выступая полноценным игроком на международной арене.
▪️В частности Абэ проводил весьма взвешенную политику в отношениях с Россией, принимая в расчет пожелания руководства РФ о неразмещеии стратегического ядерного оружия НАТО на территории Японии. Абэ как никто другой из премьеров Японии был близок к решению проблемы мирного договора с Россией. Казалось, еще немного и... Но и здесь, увы, вмешались ряд внешних причин, и дело не было доведено до конца. А жаль.
▪️Трагедия Абэ состоит в том, что, осуществив очень серьезные реформы и добившись по-настоящему выдающихся результатов, до конца он так и не смог осуществить задуманное. Речь идет о серьезных структурных реформах экономики. Помешали скандалы, вынудившие уйти в отставку и не завершить начатое. Ну а далее... далее реформы Абэ потихоньку были свернуты. И сегодня Япония находится в весьма непростой ситуации. Впрочем, об этом поговорим отдельно.
И в заключение. На наших глазах мир потихонечку сходит с ума. Уровень агрессии растёт. Убийство Абэ, наверное, можно приравнять к убийству Ицхака Рабина, Кеннеди… Улофа Пальме?
Опасная профессия, однако.
Да, они были действующими премьерами и президентами. Тем не менее, убийство Абэ – это очень серьезно. Это еще одно звено в длинной цепочке трагических событий последнего времени.
К сожалению, вынужден констатировать: наши прогнозы о том, что геополитические конфликты будут разгораться, а уровень ненависти в мире – расти, пока более чем оправдываются.
#мнение
@bitkogan
Он был не просто лидером Консервативной партии Японии, но также одним из бывших лидеров стран Большой Семерки.
▪️Абэ можно без обиняков назвать выдающимся человеком. Достаточно отметить, что он занимал пост премьер-министра рекордные десять лет (2006-2007 и 2012-2020 гг). За эти годы он добился сушественных преобразований экономики страны, проводя свою политику т.н. «Трёх стрел»:
1) смягчение денежно-кредитной политики, и доведение инфляции до уровня 2% (до этого Япония долгое время имела серьезные проблемы с дефляцией);
2) бюджетное стимулирование, госпрограммы, развитие инфраструктуры;
3) структурные экономические реформы, стимулирование инвестиций и т.д.
▪️При Абэ началась либерализация рынка труда, в том числе попытка вернуть в экономику в качестве рабочей силы женщин, которые по традиции после рождения первого ребенка прекращали профессиональную деятельность и сосредотачивались исключительно на домашнем хозяйстве. Этому явлению даже дали особое название «вумэномика».
▪️Под его управлением Япония оправилась после трагедии в Фукусиме и смогла снова выйти в мировые технологические лидеры. Профессор Стиглиц, оценивая результаты абэномики, назвал Японию «лучом света в царстве мировой экономики».
▪️Абэ был независимым политиком во всех смыслах этого слова. Да, Япония и тогда являлась союзником США, но в период его премьерства страна проводила независимую внешнюю политику, выступая полноценным игроком на международной арене.
▪️В частности Абэ проводил весьма взвешенную политику в отношениях с Россией, принимая в расчет пожелания руководства РФ о неразмещеии стратегического ядерного оружия НАТО на территории Японии. Абэ как никто другой из премьеров Японии был близок к решению проблемы мирного договора с Россией. Казалось, еще немного и... Но и здесь, увы, вмешались ряд внешних причин, и дело не было доведено до конца. А жаль.
▪️Трагедия Абэ состоит в том, что, осуществив очень серьезные реформы и добившись по-настоящему выдающихся результатов, до конца он так и не смог осуществить задуманное. Речь идет о серьезных структурных реформах экономики. Помешали скандалы, вынудившие уйти в отставку и не завершить начатое. Ну а далее... далее реформы Абэ потихоньку были свернуты. И сегодня Япония находится в весьма непростой ситуации. Впрочем, об этом поговорим отдельно.
И в заключение. На наших глазах мир потихонечку сходит с ума. Уровень агрессии растёт. Убийство Абэ, наверное, можно приравнять к убийству Ицхака Рабина, Кеннеди… Улофа Пальме?
Опасная профессия, однако.
Да, они были действующими премьерами и президентами. Тем не менее, убийство Абэ – это очень серьезно. Это еще одно звено в длинной цепочке трагических событий последнего времени.
К сожалению, вынужден констатировать: наши прогнозы о том, что геополитические конфликты будут разгораться, а уровень ненависти в мире – расти, пока более чем оправдываются.
#мнение
@bitkogan
Присвоят ли России статус государства – спонсора терроризма?
В конце июня комитет по международным отношениям Сената США принял постановление, согласно которому госсекретарь Энтони Блинкен должен включить Россию в список государств, поддерживающих терроризм. На нескольких стримах, да и в личку получил вопросы – насколько это серьезно и стоит ли нам готовиться к худшему? Пообещал спокойно ответить в канале.
«Государства — спонсоры терроризма» (англ. State Sponsors of Terrorism) — список государств, которые, согласно официальной позиции государственного департамента США, неоднократно оказывали поддержку актам международного терроризма. Включение в список влечёт за собой жёсткие экономические и политические санкции со стороны США.
Сегодня в список включены: Иран, Куба, Северная Корея и Сирия. Ранее в нем были: Ирак, Ливия, Южный Йемен (перестал существовать) и Судан.
Что значит включение в список?
1. Значительно ограничивается список товаров, которые можно экспортировать в страну.
2. Из страны уходят зарубежные компании.
3. Расширяются экономические санкции.
4. Вводятся вторичные санкции по отношению к странам, которые поддерживают торговые отношения со "страной-изгоем".
Какими могут быть последствия для России?
В целом, от нас и так уходят иностранные бренды, да и про импорт тоже излишне что-либо говорить. Поэтому здесь будет скорее формализация уже произошедших изменений. Основные последствия будут в другом.
Мы должны помнить, что миром сегодня правит комплаенс и риск-менеджмент. Если России будет присвоен статус спонсора мирового терроризма, то невозможным станет взаимодействие с любой российской компанией, включая финансовые институты. И "священных коров" здесь быть уже не может – ни среди российских банков, ни даже дочек банков европейских.
Российским банкам отключат корр. счета в таких валютах, как доллар США, евро, швейцарский франк и возможно ряде других. Ну а европейские просто уйдут, если еще не успели этого делать.
Насколько это реально?
Лично я не думаю, что в той или иной редакции данное предложение будет реализовано.
1️⃣ Данная инициатива входит в противоречие сразу с несколькими вещами. В частности, с желанием ограничить цены на российскую нефть. Тут уж – либо ограничить, либо признать спонсором терроризма.
2️⃣ Мы прекрасно понимаем, что Америка покупает российский уран и не может позволить себе этого не делать.
3️⃣ В мире в целом наступит коллапс и хаос. Европа не сможет закупать у России ни нефть, ни газ. А если вдруг продолжит это делать, то попадет под вторичные санкции США (а вот это было бы интересно 🤔).
4️⃣ Россия вряд ли будет спокойно и дружелюбно наблюдать за тем, как ее записывают в мировые террористы. А это новая экскалация конфликта...
Вряд ли Байден пойдет на это, будучи в трезвом уме и ясной памяти. Такое решение может привести к коллапсу не только на европейском энергетическом рынке, но и на мировом, вызовет цепочки дефолтов, новые волнения и т.д. и т.п.
#санкции #мнение
@bitkogan
В конце июня комитет по международным отношениям Сената США принял постановление, согласно которому госсекретарь Энтони Блинкен должен включить Россию в список государств, поддерживающих терроризм. На нескольких стримах, да и в личку получил вопросы – насколько это серьезно и стоит ли нам готовиться к худшему? Пообещал спокойно ответить в канале.
«Государства — спонсоры терроризма» (англ. State Sponsors of Terrorism) — список государств, которые, согласно официальной позиции государственного департамента США, неоднократно оказывали поддержку актам международного терроризма. Включение в список влечёт за собой жёсткие экономические и политические санкции со стороны США.
Сегодня в список включены: Иран, Куба, Северная Корея и Сирия. Ранее в нем были: Ирак, Ливия, Южный Йемен (перестал существовать) и Судан.
Что значит включение в список?
1. Значительно ограничивается список товаров, которые можно экспортировать в страну.
2. Из страны уходят зарубежные компании.
3. Расширяются экономические санкции.
4. Вводятся вторичные санкции по отношению к странам, которые поддерживают торговые отношения со "страной-изгоем".
Какими могут быть последствия для России?
В целом, от нас и так уходят иностранные бренды, да и про импорт тоже излишне что-либо говорить. Поэтому здесь будет скорее формализация уже произошедших изменений. Основные последствия будут в другом.
Мы должны помнить, что миром сегодня правит комплаенс и риск-менеджмент. Если России будет присвоен статус спонсора мирового терроризма, то невозможным станет взаимодействие с любой российской компанией, включая финансовые институты. И "священных коров" здесь быть уже не может – ни среди российских банков, ни даже дочек банков европейских.
Российским банкам отключат корр. счета в таких валютах, как доллар США, евро, швейцарский франк и возможно ряде других. Ну а европейские просто уйдут, если еще не успели этого делать.
Насколько это реально?
Лично я не думаю, что в той или иной редакции данное предложение будет реализовано.
1️⃣ Данная инициатива входит в противоречие сразу с несколькими вещами. В частности, с желанием ограничить цены на российскую нефть. Тут уж – либо ограничить, либо признать спонсором терроризма.
2️⃣ Мы прекрасно понимаем, что Америка покупает российский уран и не может позволить себе этого не делать.
3️⃣ В мире в целом наступит коллапс и хаос. Европа не сможет закупать у России ни нефть, ни газ. А если вдруг продолжит это делать, то попадет под вторичные санкции США (а вот это было бы интересно 🤔).
4️⃣ Россия вряд ли будет спокойно и дружелюбно наблюдать за тем, как ее записывают в мировые террористы. А это новая экскалация конфликта...
Вряд ли Байден пойдет на это, будучи в трезвом уме и ясной памяти. Такое решение может привести к коллапсу не только на европейском энергетическом рынке, но и на мировом, вызовет цепочки дефолтов, новые волнения и т.д. и т.п.
#санкции #мнение
@bitkogan
Друзья!
Хочу поздравить с днём рождения, с трехлетием, прекрасную платформу Class TopClass с образовательными курсами в онлайн-формате от главных экспертов в разных областях (русский аналог masterclass.com).
Включая мой мастер-класс об инвестициях и финансах, у ребят размещены уже 30 курсов от инвестиций до истории футбола, от создания презентаций до этикета.
Желаю команде TopClass продолжать в том же духе и радовать людей новыми курсами!
Кстати, в честь своего дня рождения, TopClass дарят всем скидку 20% по промокоду Happyday на любой курс, пакет или годовую подписку. А первые 30 новых клиентов получат от платформы подарки 🎁
Думаю, это хорошая возможность научиться чему-то новому 😉
@bitkogan
Хочу поздравить с днём рождения, с трехлетием, прекрасную платформу Class TopClass с образовательными курсами в онлайн-формате от главных экспертов в разных областях (русский аналог masterclass.com).
Включая мой мастер-класс об инвестициях и финансах, у ребят размещены уже 30 курсов от инвестиций до истории футбола, от создания презентаций до этикета.
Желаю команде TopClass продолжать в том же духе и радовать людей новыми курсами!
Кстати, в честь своего дня рождения, TopClass дарят всем скидку 20% по промокоду Happyday на любой курс, пакет или годовую подписку. А первые 30 новых клиентов получат от платформы подарки 🎁
Думаю, это хорошая возможность научиться чему-то новому 😉
@bitkogan
TopClass
Евгений Коган | Об инвестициях и финансах | TopClass
Евгений КоганОб инвестициях и финансах Начать прямо сейчас! Начать прямо сейчас! https://vimeo.com/403635835 В этом мастер-классе Евгений рассказывает о фондовом рынке и финансовых инструментах, которые помогут сохранить свои деньги, накопить на пенсию и…
Друзья, всем привет! Что страшнее ядерной бомбы, Бабы Яги и прочих «мрак и ужас»?
Мировые рейтинговые агентства!
Их работу иногда можно назвать душевным катализатором кризисов.
Почему я решил так «нежно» проехаться на тему данных безусловно уважаемых и почтенных организаций? А все очень просто. Наступают, к примеру, непростые кризисные или предкризисные времена. Что начинают делать эти богоугодные заведения?
Правильно. Резать всем рейтинги.
Что происходит дальше? Верно. Управляющие крупными фондами и особенно риск-менеджмент этих фондов крайне внимательно следят за решениями и даже намеками от агентств. В случае понижения рейтингов (особенно ниже уровней, обозначенных в инвест декларациях упомянутых фондов), начинается распродажа активов стран и корпораций, рейтинги которых пострадали.
Что дальше? Опять же, элементарно. Распродажи, в частности, гособлигаций стран, попавших под понижение рейтингов, могут привести к тому, что государства эти будут все сложнее получать доступ к финансированию и особенно рефинансированию своих долгов.
Что за этим следует? Новое понижение рейтингов. Ну а итогом марлезонского балета может служить не что иное, как дефолты или серьезные экономические кризисы в этих, попавших под раздачу странах.
Виноваты ли рейтинговые агентства в этих кризисах или дефолтах? Разумеется, нет! Они честно делают свою работу. Более того, часто они заранее открыто предупреждают – в силу тех или иных причин рейтинги могут быть поставлены на пересмотр. Однако по факту понижение рейтингов нередко становится триггером или, если хотите, катализатором будущих кризисов или дефолтов.
Ну а теперь к текущим реалиям. Неортодоксальная экономическая политика Эрдогана закончилась тем, что рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило кредитный рейтинг Турции с B+ до B, т.е. до «мусорного», причем еще и с негативным прогнозом.
Политика правительства способствует «спиральному росту инфляции» и препятствует притоку капитала, заявляет Fitch. И отмечает, что политика Турции «становится все более интервенционистской и непредсказуемой». Агентство указывает на риск того, что международные резервы окажутся под давлением в случае ослабления доверия вкладчиков или ухудшения доступа банков и корпораций к внешнему финансированию.
Интересно, что должно произойти для отказа от эрдоганомики?
Еще одним «везунчиком» стала Мексика. Международное рейтинговое агентство Moody’s понизило кредитный рейтинг страны на одну ступень с «Baa1» до «Baa2» и изменило прогноз по нему. Такое решение принято в связи со «слабыми инвестиционными перспективами, усилением структурной жесткости», а также с запоздалым восстановлением мексиканской экономики после пандемии.
Учитывая ухудшение экономической ситуации в мире, а также рост геополитической неопределенности, весьма скоро работы у рейтинговых агентств будет предостаточно. Кредитные рейтинги многих стран будут пересмотрены, а это означает, что долговой рынок ждет всплеск волатильности.
Мы же внимательно следим за ситуацией в Европе. Удастся ли регулятору снизить риск фрагментации, или нас ждет повторение 2012 г.?
И ведь рейтинговые агентства пока еще не начали процесс пересмотра рейтингов европейских стран. А вдруг начнут?
#макро
@bitkogan
Мировые рейтинговые агентства!
Их работу иногда можно назвать душевным катализатором кризисов.
Почему я решил так «нежно» проехаться на тему данных безусловно уважаемых и почтенных организаций? А все очень просто. Наступают, к примеру, непростые кризисные или предкризисные времена. Что начинают делать эти богоугодные заведения?
Правильно. Резать всем рейтинги.
Что происходит дальше? Верно. Управляющие крупными фондами и особенно риск-менеджмент этих фондов крайне внимательно следят за решениями и даже намеками от агентств. В случае понижения рейтингов (особенно ниже уровней, обозначенных в инвест декларациях упомянутых фондов), начинается распродажа активов стран и корпораций, рейтинги которых пострадали.
Что дальше? Опять же, элементарно. Распродажи, в частности, гособлигаций стран, попавших под понижение рейтингов, могут привести к тому, что государства эти будут все сложнее получать доступ к финансированию и особенно рефинансированию своих долгов.
Что за этим следует? Новое понижение рейтингов. Ну а итогом марлезонского балета может служить не что иное, как дефолты или серьезные экономические кризисы в этих, попавших под раздачу странах.
Виноваты ли рейтинговые агентства в этих кризисах или дефолтах? Разумеется, нет! Они честно делают свою работу. Более того, часто они заранее открыто предупреждают – в силу тех или иных причин рейтинги могут быть поставлены на пересмотр. Однако по факту понижение рейтингов нередко становится триггером или, если хотите, катализатором будущих кризисов или дефолтов.
Ну а теперь к текущим реалиям. Неортодоксальная экономическая политика Эрдогана закончилась тем, что рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило кредитный рейтинг Турции с B+ до B, т.е. до «мусорного», причем еще и с негативным прогнозом.
Политика правительства способствует «спиральному росту инфляции» и препятствует притоку капитала, заявляет Fitch. И отмечает, что политика Турции «становится все более интервенционистской и непредсказуемой». Агентство указывает на риск того, что международные резервы окажутся под давлением в случае ослабления доверия вкладчиков или ухудшения доступа банков и корпораций к внешнему финансированию.
Интересно, что должно произойти для отказа от эрдоганомики?
Еще одним «везунчиком» стала Мексика. Международное рейтинговое агентство Moody’s понизило кредитный рейтинг страны на одну ступень с «Baa1» до «Baa2» и изменило прогноз по нему. Такое решение принято в связи со «слабыми инвестиционными перспективами, усилением структурной жесткости», а также с запоздалым восстановлением мексиканской экономики после пандемии.
Учитывая ухудшение экономической ситуации в мире, а также рост геополитической неопределенности, весьма скоро работы у рейтинговых агентств будет предостаточно. Кредитные рейтинги многих стран будут пересмотрены, а это означает, что долговой рынок ждет всплеск волатильности.
Мы же внимательно следим за ситуацией в Европе. Удастся ли регулятору снизить риск фрагментации, или нас ждет повторение 2012 г.?
И ведь рейтинговые агентства пока еще не начали процесс пересмотра рейтингов европейских стран. А вдруг начнут?
#макро
@bitkogan
Впереди новая торговая неделя и новые темы для переживаний.
Начнем с энергетики.
▪️Цены на газ немного опустились в Европе – с рекордных почти $2000 до $1770. Если честно, пока хрен редьки не слаще.
▪️Министр энергетического перехода Франции Аньес Панье-Рюнаше предупредила о необходимости для страны быть готовой к полной остановке поставок российского газа. Ну а пока с 7 утра сегодняшнего дня и до 21 июля обе нитки Северного Потока остановлены на плановый ремонт.
▪️Аналитики JPMorgan прогнозируют скачок котировок на «черное золото» до $380 за баррель в случае, если Москва сократит экспорт природного ископаемого. Допустят ли в Европе такой сценарий?..
▪️История с «канадскими трубами» показала, что ухудшение энергетического кризиса не входит в планы блока. Проблема в том, что поиск альтернатив требует не только времени, но и инвестиций, а прибегать к ядерной энергетики в той же Германии до сих пор отказываются. При этом рекордное за 15 лет обмеление главной реки Германии Рейна ставит под угрозу поставки угля в страну.
▪️Масла в огонь, вероятно, добавит ограничение работы черноморского порта, через который проходит основной поток казахстанской нефти в европейском направлении.
▪️В Ливии, между тем, генерал Халифа Хафтар, с чего-то вдруг также активизировал военную кампанию, которая в последние недели нарушила экспорт нефти и газа из страны. Совпадение, никак иначе... Бывает.
▪️На этой неделе Байден посетит Саудовскую Аравию, где, как ожидается, будут обсуждаться вопросы увеличения добычи нефти странами Персидского залива. Проблема в том, что теоретическая мощность Саудовской Аравии составляет 12-12,5 млн. баррелей в день, из которых в настоящее время она производит 10,5 млн. б/с. На восстановление оставшихся 1,5-2 млн. б/с мощностей может уйти несколько месяцев.
Вывод. Энергетическая повестка будет рулить рынками еще достаточно долгое время. Хотя ни в $380, ни даже $200 за барель особо не верю. Еще год назад при таком бешеном восстановлении экономики, в условиях лавинообразного сокращения предложения... теоретически можно было бы об этом говорить. Но не сегодня, когда мир потихоньку скатывается в рецессию. При всем уважении к гениям аналитического фронта из JPMorgan – не убедили.
Продолжение ⤵️
Начнем с энергетики.
▪️Цены на газ немного опустились в Европе – с рекордных почти $2000 до $1770. Если честно, пока хрен редьки не слаще.
▪️Министр энергетического перехода Франции Аньес Панье-Рюнаше предупредила о необходимости для страны быть готовой к полной остановке поставок российского газа. Ну а пока с 7 утра сегодняшнего дня и до 21 июля обе нитки Северного Потока остановлены на плановый ремонт.
▪️Аналитики JPMorgan прогнозируют скачок котировок на «черное золото» до $380 за баррель в случае, если Москва сократит экспорт природного ископаемого. Допустят ли в Европе такой сценарий?..
▪️История с «канадскими трубами» показала, что ухудшение энергетического кризиса не входит в планы блока. Проблема в том, что поиск альтернатив требует не только времени, но и инвестиций, а прибегать к ядерной энергетики в той же Германии до сих пор отказываются. При этом рекордное за 15 лет обмеление главной реки Германии Рейна ставит под угрозу поставки угля в страну.
▪️Масла в огонь, вероятно, добавит ограничение работы черноморского порта, через который проходит основной поток казахстанской нефти в европейском направлении.
▪️В Ливии, между тем, генерал Халифа Хафтар, с чего-то вдруг также активизировал военную кампанию, которая в последние недели нарушила экспорт нефти и газа из страны. Совпадение, никак иначе... Бывает.
▪️На этой неделе Байден посетит Саудовскую Аравию, где, как ожидается, будут обсуждаться вопросы увеличения добычи нефти странами Персидского залива. Проблема в том, что теоретическая мощность Саудовской Аравии составляет 12-12,5 млн. баррелей в день, из которых в настоящее время она производит 10,5 млн. б/с. На восстановление оставшихся 1,5-2 млн. б/с мощностей может уйти несколько месяцев.
Вывод. Энергетическая повестка будет рулить рынками еще достаточно долгое время. Хотя ни в $380, ни даже $200 за барель особо не верю. Еще год назад при таком бешеном восстановлении экономики, в условиях лавинообразного сокращения предложения... теоретически можно было бы об этом говорить. Но не сегодня, когда мир потихоньку скатывается в рецессию. При всем уважении к гениям аналитического фронта из JPMorgan – не убедили.
Продолжение ⤵️
Помимо энергетики причин для роста волатильности рынков на этой неделе будет «вагон и маленькая тележка».
▪️В первую очередь, это сезон квартальной отчетности в США. Аналитики FactSet оценивают темпы роста прибыли компаний S&P 500 в 4,1%, что станет самым низким показателем с 4 квартала 2020 г. Cтратег Citigroup Роберт Бакленд ставит на 0%-5%. Крис Хаверленд из Wells Fargo считает, что рост прибыли S&P 500 во 2 квартале составит 5,7%. Боюсь, что реальные цифры окажутся довольно скромными. Безумно оптимистичных отчетов НЕ ЖДУ.
▪️С точки зрения макроэкономических данных, все внимание инвесторов будет приковано к американским CPI и PPI, ВВП Китая и немецкому индексу ZEW.
- Рост индекса потребительских цен в США снова может вызвать волну risk-off на рынке и новое укрепление доллара США относительно других валют. 13 июля в 15:30 по Москве все узнаем. Предыдущее значение за май было 8,6. При прогнозе 8,3. Сейчас даже прогноз инфляции за июнь уже звучит грозно – 8,8%. Неужели реальные цифры будут выше 9%? Если честно, не думаю.
- 14 июля в 15:30 мы узнаем цифры по индексу PPI. Есть ожидания, что он немного сократится до уровня 10,7. Если же в реальности цифры будут несколько ниже и по PPI, и по CPI – вполне возможно рынкам это понравится. Тогда можно ждать некой волны ослабления доллара США и уход индекса DXY снова на уровень 105-106.
- Что касается Европы, вряд ли блоку удастся избежать рецессии. Падение евро, вероятно, приведет к еще большему росту потребительских цен.
▪️В пятницу стартует встреча министров финансов и управляющих центробанками стран G20. Официально страны обсудят реализацию рамочного соглашения по обеспечению стабильного, устойчивого и сбалансированного роста, реформирование международной финансовой архитектуры и ход реформы системы финансового регулирования. Нам же кажется, что одной из ключевых тем обсуждения станет сильный доллар.
▪️Остается нерешенным вопрос замены Бориса Джонсона в Великобритании. По данным BBC, вскоре уже «бывший премьер-министр» продолжит возглавлять британское правительство до тех пор, пока не будет выбран новый глава партии. До сих пор рынки игнорировали политический кризис в стране, однако все может измениться, когда станут ясны приоритеты нового правительства.
▪️Ну и наконец, более чем серьезная тема, которая без сомнения будет влиять на рынки в предстоящую неделю – это Китай и коронавирус. По данным Bloomberg, c 11 июля по 18 июля в Макао закрываются почти все деловые помещения, включая казино. Всему виной рост случаев заражения коронавирусом, а точнее политика нулевой терпимости. Если эпидемиологическая ситуация продолжит ухудшаться, локдаун будет продлен.
Угроза новых ограничений зависла также над Шанхаем. По данным городской комиссии по здравоохранению, новая вспышка заболеваемости связана с работой караоке-бара, в котором сотрудники и клиенты не соблюдали меры безопасности. В связи с этим все аналогичные заведения будут временно закрыты, а жители будут вынуждены снова массово сдавать тесты на коронавирус. Такими темпами цели по ВВП стране достичь не удастся.
Одним словом, неделя предстоит весьма бурная. Рынки могут полетать. Причин на то – хватает.
@bitkogan
▪️В первую очередь, это сезон квартальной отчетности в США. Аналитики FactSet оценивают темпы роста прибыли компаний S&P 500 в 4,1%, что станет самым низким показателем с 4 квартала 2020 г. Cтратег Citigroup Роберт Бакленд ставит на 0%-5%. Крис Хаверленд из Wells Fargo считает, что рост прибыли S&P 500 во 2 квартале составит 5,7%. Боюсь, что реальные цифры окажутся довольно скромными. Безумно оптимистичных отчетов НЕ ЖДУ.
▪️С точки зрения макроэкономических данных, все внимание инвесторов будет приковано к американским CPI и PPI, ВВП Китая и немецкому индексу ZEW.
- Рост индекса потребительских цен в США снова может вызвать волну risk-off на рынке и новое укрепление доллара США относительно других валют. 13 июля в 15:30 по Москве все узнаем. Предыдущее значение за май было 8,6. При прогнозе 8,3. Сейчас даже прогноз инфляции за июнь уже звучит грозно – 8,8%. Неужели реальные цифры будут выше 9%? Если честно, не думаю.
- 14 июля в 15:30 мы узнаем цифры по индексу PPI. Есть ожидания, что он немного сократится до уровня 10,7. Если же в реальности цифры будут несколько ниже и по PPI, и по CPI – вполне возможно рынкам это понравится. Тогда можно ждать некой волны ослабления доллара США и уход индекса DXY снова на уровень 105-106.
- Что касается Европы, вряд ли блоку удастся избежать рецессии. Падение евро, вероятно, приведет к еще большему росту потребительских цен.
▪️В пятницу стартует встреча министров финансов и управляющих центробанками стран G20. Официально страны обсудят реализацию рамочного соглашения по обеспечению стабильного, устойчивого и сбалансированного роста, реформирование международной финансовой архитектуры и ход реформы системы финансового регулирования. Нам же кажется, что одной из ключевых тем обсуждения станет сильный доллар.
▪️Остается нерешенным вопрос замены Бориса Джонсона в Великобритании. По данным BBC, вскоре уже «бывший премьер-министр» продолжит возглавлять британское правительство до тех пор, пока не будет выбран новый глава партии. До сих пор рынки игнорировали политический кризис в стране, однако все может измениться, когда станут ясны приоритеты нового правительства.
▪️Ну и наконец, более чем серьезная тема, которая без сомнения будет влиять на рынки в предстоящую неделю – это Китай и коронавирус. По данным Bloomberg, c 11 июля по 18 июля в Макао закрываются почти все деловые помещения, включая казино. Всему виной рост случаев заражения коронавирусом, а точнее политика нулевой терпимости. Если эпидемиологическая ситуация продолжит ухудшаться, локдаун будет продлен.
Угроза новых ограничений зависла также над Шанхаем. По данным городской комиссии по здравоохранению, новая вспышка заболеваемости связана с работой караоке-бара, в котором сотрудники и клиенты не соблюдали меры безопасности. В связи с этим все аналогичные заведения будут временно закрыты, а жители будут вынуждены снова массово сдавать тесты на коронавирус. Такими темпами цели по ВВП стране достичь не удастся.
Одним словом, неделя предстоит весьма бурная. Рынки могут полетать. Причин на то – хватает.
@bitkogan
Рынок сыт по горло дорогим продовольствием
Не перестаем удивляться изменчивости погоды и настроения на рынках и вокруг них. Всего 7 недель назад в Совете Безопасности ООН звучали панические предостережения о том, что запасов пшеницы в мире осталось лишь на 10 недель. Тогда мы позволили себе на эту тему немного пошутить, и что же имеем теперь?
Закрома не опустели, цены рухнули. Пшеница с майского максимума рухнула к середине прошлой недели на 36%, кукуруза на 24,5%. Пальмовое масло потеряло почти 50%.
Некоторые источники указывали на еще большее падение зерна. Например, кукуруза более 30%. Это не вполне точно. Там максимум брался по июльскому контракту, который формально еще торгуется, а минимум по декабрьскому, который сейчас наиболее ликвидный.
Не будем придираться, сути дела это не меняет. Как по волшебству наладилась погода на американском Среднем Западе и в Европе. Выяснилось, что Россия соберет рекордный урожай пшеницы и в целом зерновых. Неплохо обстоят дела с пшеницей в Китае и кукурузой в Бразилии.
Значит ли это, что голод отменяется?
С большой вероятностью, да. Продовольственные рынки, как правило, функционируют именно так. При высоких ценах все стараются собрать урожай побольше. В отличие от рынков энергоносителей, где участникам свойственно картельное поведение и заработок на ценах, а не на объемах.
Фермеров же не смущает ни погода, ни дорогая солярка и удобрения. Например, все ждали снижения посевов в США более требовательной к удобрениям кукурузы в пользу сои. Но не тут-то было. Цена самой кукурузы перевесила дороговизну удобрений, и посевные площади остались в районе прошлогодних уровней.
Точно можно расслабиться?
Нет, не точно. Одним из факторов, повлиявших на цены, стало снижение активности импортеров, не желавших платить слишком высокую цену за зерно. В частности, Египет отсутствовал на рынке более трех месяцев, ожидая низких цен.
И дождался. На прошлой неделе страна объявила тендер на покупку зерна с максимальным с 2012 г. объемом в 815 тыс. тонн. В итоге бОльшая часть из этого объема будет поставлена из России, но важно даже не это. Важно, что на текущих ценовых уровнях импортеры активизируются.
Это означает поддержку ценам, и говорит о том, что проблемы еще не закончились. Реальный физический спрос оказывает давление на запасы, и если где-то снова возникнут опасения за урожай, то настрой рынка может измениться в сторону дефицита и роста цен.
На продовольственных рынках по-прежнему многое остается на усмотрение природы. Поэтому гарантировать низкие цены никто не может. Стоило экстремальной жаре с юга США переместиться ближе к зерновым штатам, как цены тут же стали резко отскакивать.
Вывод. Снижение цен на зерно это естественный процесс. Как правило, внизу цены проводят гораздо больше времени, чем вверху. Но до тех пор, пока наполнение закромов лишь ожидается, а не уже свершилось, рынки остаются уязвимыми. Тем более в условиях низкой доступности и дороговизны удобрений.
В сервисе по подписке мы уже отмечали, что период дорогого продовольствия пока не окончен. У цен на пшеницу немало шансов вернуться к двузначным значениям выше $10 за бушель (+15-20% от текущих $8,9) осенью. Полагаем, что интерес к зерну во втором полугодии сохранится.
Надеемся, что это поможет Московской бирже с успешным запуском фьючерса и опционов на индекс пшеницы, рассчитываемый Национальной Товарной Биржей. Торги стартуют 19 июля. В наше время рублевый ценовой ориентир, торгуемый внутри России, очень актуален.
#коммодитиз
@bitkogan
Не перестаем удивляться изменчивости погоды и настроения на рынках и вокруг них. Всего 7 недель назад в Совете Безопасности ООН звучали панические предостережения о том, что запасов пшеницы в мире осталось лишь на 10 недель. Тогда мы позволили себе на эту тему немного пошутить, и что же имеем теперь?
Закрома не опустели, цены рухнули. Пшеница с майского максимума рухнула к середине прошлой недели на 36%, кукуруза на 24,5%. Пальмовое масло потеряло почти 50%.
Некоторые источники указывали на еще большее падение зерна. Например, кукуруза более 30%. Это не вполне точно. Там максимум брался по июльскому контракту, который формально еще торгуется, а минимум по декабрьскому, который сейчас наиболее ликвидный.
Не будем придираться, сути дела это не меняет. Как по волшебству наладилась погода на американском Среднем Западе и в Европе. Выяснилось, что Россия соберет рекордный урожай пшеницы и в целом зерновых. Неплохо обстоят дела с пшеницей в Китае и кукурузой в Бразилии.
Значит ли это, что голод отменяется?
С большой вероятностью, да. Продовольственные рынки, как правило, функционируют именно так. При высоких ценах все стараются собрать урожай побольше. В отличие от рынков энергоносителей, где участникам свойственно картельное поведение и заработок на ценах, а не на объемах.
Фермеров же не смущает ни погода, ни дорогая солярка и удобрения. Например, все ждали снижения посевов в США более требовательной к удобрениям кукурузы в пользу сои. Но не тут-то было. Цена самой кукурузы перевесила дороговизну удобрений, и посевные площади остались в районе прошлогодних уровней.
Точно можно расслабиться?
Нет, не точно. Одним из факторов, повлиявших на цены, стало снижение активности импортеров, не желавших платить слишком высокую цену за зерно. В частности, Египет отсутствовал на рынке более трех месяцев, ожидая низких цен.
И дождался. На прошлой неделе страна объявила тендер на покупку зерна с максимальным с 2012 г. объемом в 815 тыс. тонн. В итоге бОльшая часть из этого объема будет поставлена из России, но важно даже не это. Важно, что на текущих ценовых уровнях импортеры активизируются.
Это означает поддержку ценам, и говорит о том, что проблемы еще не закончились. Реальный физический спрос оказывает давление на запасы, и если где-то снова возникнут опасения за урожай, то настрой рынка может измениться в сторону дефицита и роста цен.
На продовольственных рынках по-прежнему многое остается на усмотрение природы. Поэтому гарантировать низкие цены никто не может. Стоило экстремальной жаре с юга США переместиться ближе к зерновым штатам, как цены тут же стали резко отскакивать.
Вывод. Снижение цен на зерно это естественный процесс. Как правило, внизу цены проводят гораздо больше времени, чем вверху. Но до тех пор, пока наполнение закромов лишь ожидается, а не уже свершилось, рынки остаются уязвимыми. Тем более в условиях низкой доступности и дороговизны удобрений.
В сервисе по подписке мы уже отмечали, что период дорогого продовольствия пока не окончен. У цен на пшеницу немало шансов вернуться к двузначным значениям выше $10 за бушель (+15-20% от текущих $8,9) осенью. Полагаем, что интерес к зерну во втором полугодии сохранится.
Надеемся, что это поможет Московской бирже с успешным запуском фьючерса и опционов на индекс пшеницы, рассчитываемый Национальной Товарной Биржей. Торги стартуют 19 июля. В наше время рублевый ценовой ориентир, торгуемый внутри России, очень актуален.
#коммодитиз
@bitkogan
Завтра вечером Евгений Коган расскажет о перспективах второго эшелона в России в рамках Finance Resсue Camp.
Акции второго эшелона – это акции с умеренной ликвидностью, эмитированные компаниями, имеющими более низкую капитализацию и стабильность, чем голубые фишки.
На завтрашней лекции в сервисе по подписке мы обсудим:
▪️Чем второй эшелон отличается от голубых фишек?
▪️Каковы плюсы акций второго эшелона?
▪️Какие отрасли по второму эшелону могут пользоваться спросом в текущих условиях?
▪️Основные правила работы со вторым эшелоном
❗️Друзья, мы немного изменили даты и время лекций так, чтобы они стали удобнее для большинства участников.
Публикуем расписание ближайших встреч:
"Второй эшелон – перспективы"
Евгений Коган
12 июля, вторник 18:00
"Как открыть счёт в IB"
Александр Антипов
14 июля, четверг, 18:00
"Взаимодействие с российским брокером. Права и обязанности брокеров. Надзорные органы"
Александр Антипов
19 июля, вторник, 18:00
"Биткоин и другие криптовалюты. Правила безопасного обращения"
Валерий Роменский
21 июля, четверг, 18:00
"Перспективы валют при различных сценариях"
Мария Филюшина
26 июля, вторник, 18:00
"Виды торговых приказов на рынке. Описание и основные правила использования"
Георгий Аксенов
28 июля, четверг, 18:00
"Геополитика: основные сценарии развития событий"
Евгений Коган
2 августа, вторник, 18:00
Присоединяйтесь!
@bitkogan
Акции второго эшелона – это акции с умеренной ликвидностью, эмитированные компаниями, имеющими более низкую капитализацию и стабильность, чем голубые фишки.
На завтрашней лекции в сервисе по подписке мы обсудим:
▪️Чем второй эшелон отличается от голубых фишек?
▪️Каковы плюсы акций второго эшелона?
▪️Какие отрасли по второму эшелону могут пользоваться спросом в текущих условиях?
▪️Основные правила работы со вторым эшелоном
❗️Друзья, мы немного изменили даты и время лекций так, чтобы они стали удобнее для большинства участников.
Публикуем расписание ближайших встреч:
"Второй эшелон – перспективы"
Евгений Коган
12 июля, вторник 18:00
"Как открыть счёт в IB"
Александр Антипов
14 июля, четверг, 18:00
"Взаимодействие с российским брокером. Права и обязанности брокеров. Надзорные органы"
Александр Антипов
19 июля, вторник, 18:00
"Биткоин и другие криптовалюты. Правила безопасного обращения"
Валерий Роменский
21 июля, четверг, 18:00
"Перспективы валют при различных сценариях"
Мария Филюшина
26 июля, вторник, 18:00
"Виды торговых приказов на рынке. Описание и основные правила использования"
Георгий Аксенов
28 июля, четверг, 18:00
"Геополитика: основные сценарии развития событий"
Евгений Коган
2 августа, вторник, 18:00
Присоединяйтесь!
@bitkogan
Паритет практически достигнут. Что дальше?
Если честно, не думаю, что процесс ослабления евро будет идти в моменте долго. На неделе скажет свое слово и ЕЦБ, и ФРС. Жду достаточно сильного возвратного хода. Хотя бы процента на 3-4.
Вопрос – это будет на этой неделе или на следующей. Пока не знаю.
#доллар #евро
@bitkogan
Если честно, не думаю, что процесс ослабления евро будет идти в моменте долго. На неделе скажет свое слово и ЕЦБ, и ФРС. Жду достаточно сильного возвратного хода. Хотя бы процента на 3-4.
Вопрос – это будет на этой неделе или на следующей. Пока не знаю.
#доллар #евро
@bitkogan
Что с российской экономикой в цифрах?
Более четырех месяцев назад экономика РФ столкнулась с серьезным экономическим шоком. Посмотрим, как на это отреагировала экономика. И начнем с конкретных цифр.
▪️ВВП за второй квартал пока не посчитан. Поэтому посмотрим на ближайшие аналоги. По данным Росстата, индекс выпуска товаров и услуг в апреле и мае упал на 2,4% (м/м) и 3,2% (м/м) соответственно. Оборот организаций в мае упал на 9,5% (м/м).
▪️Промышленность. Упала в мае на 1,7% (г/г), причем падение ускоряется – в апреле падение было на 1,6% (г/г). В частности, добыча полезных ископаемых снизилась на 0,8% (г/г) в мае после 1,6% в апреле. Тут падение, напротив, замедляется.
Обрабатывающая промышленность упала в мае на 3,2% (г/г) после падения на 2,1% и на 0,3% двумя месяцами ранее. Тут однозначно падение ускоряется. В целом с начала года больше всего просели производства всего, что касается транспорта, оборудования и т.д.
Производство автотранспортных средств, прицепов и полупроводников падает очень быстрыми темпами: - 65% (г/г) за первые 5 месяцев года и -29% (м/м), в частности, в мае. Также продолжают падать производства прочих транспортных средств и оборудования (-16,3% (м/м)), производство электрооборудования (-14,5% (м/м)).
Причины таких просадок понятны. Падает все, по чему бьют санкции, то есть те отрасли, где для производства необходимо иностранное оборудование.
▪️Розничная торговля. Оборот в мае упал на 10,1% (г/г) после падения на 9,8% месяцем ранее. Больше просела торговля непродовольственными товарами (-17,2% (г/г)) по сравнению с продовольственными (-1,8% (г/г)). Тут, опять же, все объясняется санкциями – серьезная доля оборудования, техники, одежды и т.д. элементарно перестала поставляться.
▪️Платные услуги населению. В годовом выражении растут из-за низкой базы 2021 г. Тем не менее, динамика «месяц к месяцу» не самая позитивная. В мае платные услуги упали на 2,5% после падения на 2,9% месяцем ранее. Тут роль играют и санкции в виде ухода многих компаний из РФ, и снижение спроса со стороны населения.
▪️Безработица. Уровень безработицы в мае составил 3,9%, что является исторически низким уровнем. Цифры пока выглядят неплохо, людей пока не так активно сокращают, а отправляют в вынужденные отпуска, сокращают зарплаты и рабочий день. Тем не менее, мы ожидаем, что к концу года безработица вырастет, так как начнется реальная подстройка рынка труда под новые условия.
Мы видим, что разрыв устоявшихся экономических связей негативно сказывается на показателях уже сейчас. Но наблюдаемые просадки не сопоставимы с тем, что происходило, например, во время ковида. Причина в том, что нынешний на шок очень отличается от резких локдаунов. На санкции экономика РФ будет реагировать постепенно. Недостаток иностранного сырья и оборудования с каждым месяцем будет сказываться все сильнее.
Что в итоге ожидать? На мой взгляд, самым сложным окажется второе полугодие 2022 года. Поскольку у очень большого количества предприятий к этому моменту закончатся запасы, а при этом параллельный импорт к этому моменту не будет еще налажен. Вот поэтому цифры пока не такие уж и плохие, показательными цифры станут в 3 и 4 кварталах.
Основная «интрига» всей этой ситуации – насколько успешно российская экономика будет подстраиваться под санкционные реалии и как будет заменять выбывшие звенья.
#макро
@bitkogan
Более четырех месяцев назад экономика РФ столкнулась с серьезным экономическим шоком. Посмотрим, как на это отреагировала экономика. И начнем с конкретных цифр.
▪️ВВП за второй квартал пока не посчитан. Поэтому посмотрим на ближайшие аналоги. По данным Росстата, индекс выпуска товаров и услуг в апреле и мае упал на 2,4% (м/м) и 3,2% (м/м) соответственно. Оборот организаций в мае упал на 9,5% (м/м).
▪️Промышленность. Упала в мае на 1,7% (г/г), причем падение ускоряется – в апреле падение было на 1,6% (г/г). В частности, добыча полезных ископаемых снизилась на 0,8% (г/г) в мае после 1,6% в апреле. Тут падение, напротив, замедляется.
Обрабатывающая промышленность упала в мае на 3,2% (г/г) после падения на 2,1% и на 0,3% двумя месяцами ранее. Тут однозначно падение ускоряется. В целом с начала года больше всего просели производства всего, что касается транспорта, оборудования и т.д.
Производство автотранспортных средств, прицепов и полупроводников падает очень быстрыми темпами: - 65% (г/г) за первые 5 месяцев года и -29% (м/м), в частности, в мае. Также продолжают падать производства прочих транспортных средств и оборудования (-16,3% (м/м)), производство электрооборудования (-14,5% (м/м)).
Причины таких просадок понятны. Падает все, по чему бьют санкции, то есть те отрасли, где для производства необходимо иностранное оборудование.
▪️Розничная торговля. Оборот в мае упал на 10,1% (г/г) после падения на 9,8% месяцем ранее. Больше просела торговля непродовольственными товарами (-17,2% (г/г)) по сравнению с продовольственными (-1,8% (г/г)). Тут, опять же, все объясняется санкциями – серьезная доля оборудования, техники, одежды и т.д. элементарно перестала поставляться.
▪️Платные услуги населению. В годовом выражении растут из-за низкой базы 2021 г. Тем не менее, динамика «месяц к месяцу» не самая позитивная. В мае платные услуги упали на 2,5% после падения на 2,9% месяцем ранее. Тут роль играют и санкции в виде ухода многих компаний из РФ, и снижение спроса со стороны населения.
▪️Безработица. Уровень безработицы в мае составил 3,9%, что является исторически низким уровнем. Цифры пока выглядят неплохо, людей пока не так активно сокращают, а отправляют в вынужденные отпуска, сокращают зарплаты и рабочий день. Тем не менее, мы ожидаем, что к концу года безработица вырастет, так как начнется реальная подстройка рынка труда под новые условия.
Мы видим, что разрыв устоявшихся экономических связей негативно сказывается на показателях уже сейчас. Но наблюдаемые просадки не сопоставимы с тем, что происходило, например, во время ковида. Причина в том, что нынешний на шок очень отличается от резких локдаунов. На санкции экономика РФ будет реагировать постепенно. Недостаток иностранного сырья и оборудования с каждым месяцем будет сказываться все сильнее.
Что в итоге ожидать? На мой взгляд, самым сложным окажется второе полугодие 2022 года. Поскольку у очень большого количества предприятий к этому моменту закончатся запасы, а при этом параллельный импорт к этому моменту не будет еще налажен. Вот поэтому цифры пока не такие уж и плохие, показательными цифры станут в 3 и 4 кварталах.
Основная «интрига» всей этой ситуации – насколько успешно российская экономика будет подстраиваться под санкционные реалии и как будет заменять выбывшие звенья.
#макро
@bitkogan
Многие подписчики переживают о том, что будет с фьючерсами на валюту в случае наложения санкций на НКЦ? Речь не только о классических фьючерсах Si и «вечных». Попробуем разобраться.
Разумеется, однозначного ответа дать нельзя. Тем не менее, исходя из спецификаций контрактов, можно предположить, что ничего невообразимого с фьючерсами на Мосбирже не произойдет.
Расчеты по фьючерсам Si в конце их срока происходят в соответствии со значениями валютного фиксинга. В нормальной жизни значение фиксинга устанавливается, исходя из посекундных значений курса доллара с 12.25 до 12.30 в валютной секции. Но даже если там торги будут остановлены из-за санкций на НКЦ или по другой причине, остаются другие опции для определения фиксинга.
В случае отсутствия торгов долларом на Мосбирже для расчета фиксинга берется Индикативный курс Reuters на межбанковском рынке. Если же торги остановятся и там, то фиксинг определяется по курсу ЦБ на следующий день. Каким будет курс ЦБ в такой ситуации, сказать сложно, но вряд ли следует от него ждать экстремальных решений.
И даже в случае невозможности определения фиксинга спецификация контракта предусматривает для биржи возможность изменения последнего дня заключения и исполнения контракта. Проще говоря, биржа может провести расчеты по последней «адекватной» цене.
Поскольку фьючерсы на Мосбирже это исключительно рублевый инструмент, то никакие происки не смогут ей помешать соблюсти баланс интересов участников торгов по уже открытым позициям. Насчет будущих позиций не ясно, если курс доллара утратит экономический смысл, но это другая история.
А что с вечным фьючерсом?
Здесь все в каком-то смысле проще. Этот инструмент, по сути, имеет привязку к доллару только через название. В реальности его цена сильно отклоняется от базового актива, и биржа даже объявила конкурс идей о том, как бы получше привязать «вечный» фьючерс к базовому активу.
Однако без экспирации это практически невозможно. Даже если исходить из простой логики фьючерсного ценообразования. Значение фьючерса на доллар обычно выше текущего курса просто из-за разности ставок в долларах и в рублях.
Поскольку время жизни классических фьючерсов конечно, то и разница цен фьючерса и спота ограничена. «Вечный» фьючерс живет «бесконечно» долго. Стало быть, и разница с текущим курсом может быть сколь угодно большой и сколь угодно долго.
Так что «вечный» фьючерс может и не заметить таких «временных» проблем, как санкции и приостановка торгов долларом. Торги этим фьючерсом даже необязательно будет останавливать.
Будет ли биржа в реальности закрывать позиции участников с расчетами, аналогичными классическим фьючерсам? Вероятно, да. Но каких-либо экстремальных ценовых движений она постарается избежать.
#фьючерсы
@bitkogan
Разумеется, однозначного ответа дать нельзя. Тем не менее, исходя из спецификаций контрактов, можно предположить, что ничего невообразимого с фьючерсами на Мосбирже не произойдет.
Расчеты по фьючерсам Si в конце их срока происходят в соответствии со значениями валютного фиксинга. В нормальной жизни значение фиксинга устанавливается, исходя из посекундных значений курса доллара с 12.25 до 12.30 в валютной секции. Но даже если там торги будут остановлены из-за санкций на НКЦ или по другой причине, остаются другие опции для определения фиксинга.
В случае отсутствия торгов долларом на Мосбирже для расчета фиксинга берется Индикативный курс Reuters на межбанковском рынке. Если же торги остановятся и там, то фиксинг определяется по курсу ЦБ на следующий день. Каким будет курс ЦБ в такой ситуации, сказать сложно, но вряд ли следует от него ждать экстремальных решений.
И даже в случае невозможности определения фиксинга спецификация контракта предусматривает для биржи возможность изменения последнего дня заключения и исполнения контракта. Проще говоря, биржа может провести расчеты по последней «адекватной» цене.
Поскольку фьючерсы на Мосбирже это исключительно рублевый инструмент, то никакие происки не смогут ей помешать соблюсти баланс интересов участников торгов по уже открытым позициям. Насчет будущих позиций не ясно, если курс доллара утратит экономический смысл, но это другая история.
А что с вечным фьючерсом?
Здесь все в каком-то смысле проще. Этот инструмент, по сути, имеет привязку к доллару только через название. В реальности его цена сильно отклоняется от базового актива, и биржа даже объявила конкурс идей о том, как бы получше привязать «вечный» фьючерс к базовому активу.
Однако без экспирации это практически невозможно. Даже если исходить из простой логики фьючерсного ценообразования. Значение фьючерса на доллар обычно выше текущего курса просто из-за разности ставок в долларах и в рублях.
Поскольку время жизни классических фьючерсов конечно, то и разница цен фьючерса и спота ограничена. «Вечный» фьючерс живет «бесконечно» долго. Стало быть, и разница с текущим курсом может быть сколь угодно большой и сколь угодно долго.
Так что «вечный» фьючерс может и не заметить таких «временных» проблем, как санкции и приостановка торгов долларом. Торги этим фьючерсом даже необязательно будет останавливать.
Будет ли биржа в реальности закрывать позиции участников с расчетами, аналогичными классическим фьючерсам? Вероятно, да. Но каких-либо экстремальных ценовых движений она постарается избежать.
#фьючерсы
@bitkogan
Друзья, всем привет! Инфляция в США – вопрос не только экономический, но и политический.
Даже ребенок сегодня понимает – если демократы не сломают зубы этому чудищу, на промежуточных выборах в ноябре они потеряют большинство и в Верхней, и в Нижней палате Парламента. За выходящими цифрами по инфляции следят теперь не только в ФРС и экономисты, но и с растущим напряжением – в Белом Доме.
В ходе вчерашней пресс-конференции пресс-секретарь Белого дома, Карин Жан-Пьер, заявила, что цифры по инфляции могут оказаться выше ожиданий. Великое открытие.
Медианная оценка краткосрочных инфляционных ожиданий, между тем, выросла до 6,8% в июне, по сравнению с 6,6% в мае. Инфляционные ожидания в среднесрочной и долгосрочной перспективе снизились.
По словам президента ФРС Атланты Рафаэля Бостика, рост инфляционного давления требует еще одного повышения ставки на 0,75%. Напомним, что в конце мая Бостик был сторонником идеи придерживаться повышения ставок на полпункта.
Теперь самое интересное. Мы с вами вчера говорили о том, что международные рейтинговые агенства вышли «на тропу войны», и с огромным энтузиазмом начали «охоту» на рейтинги развивающихся стран.
А что там с рейтингами толстосумов?
Несмотря на все обстоятельства, международное рейтинговое агентство Fitch подтвердило долгосрочный рейтинг США на уровне "ААА", улучшив прогноз по нему с негативного до стабильного. Fitch ожидает, что ВВП страны по итогам 2022 г. вырастет на 2,9%. Ожидается, что средний уровень инфляции в следующем году составит 7,8%, в 2024 г. – 3,7%.
Fitch ожидает, что ФРС США будет придерживаться более агрессивной монетарной политики после повышения процентной ставки на 75 базисных пунктов по итогам июньского заседания. Таким образом, согласно прогнозам агентства, базовая ставка ФРС к концу 2023 г. составит 3%, также ожидается дальнейшее ее повышение в 1 квартале 2023 г. Переводя на человеческий язык, надежда инвесторов на «голубей», вероятно, провалится.
Впрочем, по мне, не так важно в данном случае, поднимут ставку на 0,5 или на 0,75 процентных пункта. Может даже лучше, если на 0,75. Главное – что при этом скажут, какие прогнозы будут на дальнейшие действия.
Если ФРС намекнет, что на фоне некоторого затухания долгосрочных инфляционных ожиданий «жесть» долго не продлится и весьма скоро ФРС планирует перековать «мечи на орала» – вот это будет реально серьёзным триггером к взрывному росту рынков. Кстати, вполне реальный вариант. Хотя, увы, не единственный.
Говоря о рынке, по итогам вчерашней торговой сессии:
▪️S&P 500 (^GSPC) упал на 1,15%
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 0,52%
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 2,26%
▪️Russell 2000 (^RUT) на 2,11%
▪️Индекс доллара вырос на 1,21%
▪️Treasury Yield 10 Years (^TNX) упали на 3,55%.
Не исключу, что по итогам выхода статистики по инфляции реакция рынка будет умеренной. Как говорится, "Buy the rumor, sell the news"
Ждать осталось недолго.
15:30 по Москве завтра – CPI.
15:30 послезавтра – PPI.
Ну а пока фьючерсы на Штаты показывают снижение на 0,55%. DXY гуляет на 108 широте. А евро в миллиметре от паритета с долларом. Товарные рынки в небольшом минусе. Газ везде в мире, включая Европу, также немного дешевеет.
#рынки #США
@bitkogan
Даже ребенок сегодня понимает – если демократы не сломают зубы этому чудищу, на промежуточных выборах в ноябре они потеряют большинство и в Верхней, и в Нижней палате Парламента. За выходящими цифрами по инфляции следят теперь не только в ФРС и экономисты, но и с растущим напряжением – в Белом Доме.
В ходе вчерашней пресс-конференции пресс-секретарь Белого дома, Карин Жан-Пьер, заявила, что цифры по инфляции могут оказаться выше ожиданий. Великое открытие.
Медианная оценка краткосрочных инфляционных ожиданий, между тем, выросла до 6,8% в июне, по сравнению с 6,6% в мае. Инфляционные ожидания в среднесрочной и долгосрочной перспективе снизились.
По словам президента ФРС Атланты Рафаэля Бостика, рост инфляционного давления требует еще одного повышения ставки на 0,75%. Напомним, что в конце мая Бостик был сторонником идеи придерживаться повышения ставок на полпункта.
Теперь самое интересное. Мы с вами вчера говорили о том, что международные рейтинговые агенства вышли «на тропу войны», и с огромным энтузиазмом начали «охоту» на рейтинги развивающихся стран.
А что там с рейтингами толстосумов?
Несмотря на все обстоятельства, международное рейтинговое агентство Fitch подтвердило долгосрочный рейтинг США на уровне "ААА", улучшив прогноз по нему с негативного до стабильного. Fitch ожидает, что ВВП страны по итогам 2022 г. вырастет на 2,9%. Ожидается, что средний уровень инфляции в следующем году составит 7,8%, в 2024 г. – 3,7%.
Fitch ожидает, что ФРС США будет придерживаться более агрессивной монетарной политики после повышения процентной ставки на 75 базисных пунктов по итогам июньского заседания. Таким образом, согласно прогнозам агентства, базовая ставка ФРС к концу 2023 г. составит 3%, также ожидается дальнейшее ее повышение в 1 квартале 2023 г. Переводя на человеческий язык, надежда инвесторов на «голубей», вероятно, провалится.
Впрочем, по мне, не так важно в данном случае, поднимут ставку на 0,5 или на 0,75 процентных пункта. Может даже лучше, если на 0,75. Главное – что при этом скажут, какие прогнозы будут на дальнейшие действия.
Если ФРС намекнет, что на фоне некоторого затухания долгосрочных инфляционных ожиданий «жесть» долго не продлится и весьма скоро ФРС планирует перековать «мечи на орала» – вот это будет реально серьёзным триггером к взрывному росту рынков. Кстати, вполне реальный вариант. Хотя, увы, не единственный.
Говоря о рынке, по итогам вчерашней торговой сессии:
▪️S&P 500 (^GSPC) упал на 1,15%
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 0,52%
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 2,26%
▪️Russell 2000 (^RUT) на 2,11%
▪️Индекс доллара вырос на 1,21%
▪️Treasury Yield 10 Years (^TNX) упали на 3,55%.
Не исключу, что по итогам выхода статистики по инфляции реакция рынка будет умеренной. Как говорится, "Buy the rumor, sell the news"
Ждать осталось недолго.
15:30 по Москве завтра – CPI.
15:30 послезавтра – PPI.
Ну а пока фьючерсы на Штаты показывают снижение на 0,55%. DXY гуляет на 108 широте. А евро в миллиметре от паритета с долларом. Товарные рынки в небольшом минусе. Газ везде в мире, включая Европу, также немного дешевеет.
#рынки #США
@bitkogan
Интересное интервью министра финансов вышло вчера в газете Ведомости.
Ничего особенно нового и неожиданного мы с вами там, впрочем, не узрели.
Если только намек на то, что возможно в дальнейшем практика выплаты дивидендов Газпромом будет возобновлена.
▪️«Никто не отменял общий подход о том, что компании с госучастием должны делиться прибылью через дивиденды, мы не отказываемся от принципа выплат акционерам половины чистой прибыли по МСФО. С одной стороны, это источник пополнения бюджета, с другой – мотивация менеджмента более эффективно распоряжаться оставшейся частью прибыли.»
▪️«Временный отказ от дивидендов отнюдь не означает, что в следующие годы такая практика будет продолжена. Акционеры должны понимать, что сохранение ресурсов для инвестиционного развития, наоборот, даст им больше возможностей получать хорошие доходности в будущем. Такой логикой мы руководствовались. Что касается других госкомпаний, в том числе нефтегазового сектора, то они выплатят в этом году акционерам рекордные дивиденды.»
Забавный момент. С одной стороны, говорится о том, что вместо выплаты дивидендов государство решило на этот раз изъять средства у госкорпорации в виде налогов для решения вопросов «социальной поддержки граждан и реализацию мер по стабилизации экономики». А с другой: «Для того чтобы у «Газпрома» сохранились ресурсы для осуществления инвестиционных проектов, таких как газификация внутри страны, строительство газопровода в Китай «Союз Восток» и др., было решено оставить прибыль в компании целиком.»
Пытаюсь осознать. Изъяли, чтобы оставить? Оставили, чтобы изъять.
Эх, не быть мне видать министром. Не научился еще так замечательно выражать свои мысли. Впрочем… не особо туда и стремлюсь.
Что касается рубля…
Тут все те же мысли насчет элегантности бывшего бюджетного правила. Кто бы спорил, особенно если бы средства не в резервы кидали потом, а дорог и сетей 5G по всей необъятной понастроили и ЖКХ из 19-го в 21 век привели. Ну и надежд, что нам недолго жить при рубле по 50.
▪️Подтверждена идея торговли за рубли и отказа от широкого использования «токсичных валют». Ну и в очередной раз прозвучал намек на скорые интервенции через «дружественные» валюты. Названия которых господин Силуанов, впрочем, сообщать отказался. Ну и правильно, ибо не фига. Кто интересуется – пусть сам гуглит. Заодно политическую географию подтянет.
«С валютами дружественных стран проблем нет, поэтому если и принимать решение о возобновлении бюджетного правила, то интервенции должны производиться только в таких валютах. Тогда через кросс-курсы будет меняться отношение рубля к доллару и евро. Но конкретные валюты я не хотел бы называть.»
▪️О «бюджетном правиле 2» в «иных валютах»: "Это должна быть системная мера". Короче, понятно. Юанями закупаемся всерьёз и надолго. На самом деле, слова про системную меру – важные. Интересно – когда начнем? Или все же уже начали?
▪️И далее – насчет всяческого стимулирования расчетов в рублях. Здесь в целом все понятно.
Насчет поддержки экономики:
«Вы знаете, что Минфин предложил приоритизировать ряд действующих расходов. Сэкономленные по ним средства будут направлены на новые цели и задачи. Прежде всего, это поддержка людей и бизнеса, тех сфер и отраслей, которые пострадали от санкций. Уже приняты решения по IT-сектору и производителям радиоэлектроники. Поддержим и другие направления: автомобильную, авиационную промышленность, производство и создание технологий, которые раньше приобретались по импорту. Будем задействовать для этого и новые инструменты, например промышленные парки с льготными условиями налогообложения и стоимостью кредитных ресурсов.»
Это прям душевно. Осталась мелочь – перейти от слов к делу. Интересно, Дума ради всего этого внезапно решила собраться в пятницу? Или... ?
#Россия
@bitkogan
Ничего особенно нового и неожиданного мы с вами там, впрочем, не узрели.
Если только намек на то, что возможно в дальнейшем практика выплаты дивидендов Газпромом будет возобновлена.
▪️«Никто не отменял общий подход о том, что компании с госучастием должны делиться прибылью через дивиденды, мы не отказываемся от принципа выплат акционерам половины чистой прибыли по МСФО. С одной стороны, это источник пополнения бюджета, с другой – мотивация менеджмента более эффективно распоряжаться оставшейся частью прибыли.»
▪️«Временный отказ от дивидендов отнюдь не означает, что в следующие годы такая практика будет продолжена. Акционеры должны понимать, что сохранение ресурсов для инвестиционного развития, наоборот, даст им больше возможностей получать хорошие доходности в будущем. Такой логикой мы руководствовались. Что касается других госкомпаний, в том числе нефтегазового сектора, то они выплатят в этом году акционерам рекордные дивиденды.»
Забавный момент. С одной стороны, говорится о том, что вместо выплаты дивидендов государство решило на этот раз изъять средства у госкорпорации в виде налогов для решения вопросов «социальной поддержки граждан и реализацию мер по стабилизации экономики». А с другой: «Для того чтобы у «Газпрома» сохранились ресурсы для осуществления инвестиционных проектов, таких как газификация внутри страны, строительство газопровода в Китай «Союз Восток» и др., было решено оставить прибыль в компании целиком.»
Пытаюсь осознать. Изъяли, чтобы оставить? Оставили, чтобы изъять.
Эх, не быть мне видать министром. Не научился еще так замечательно выражать свои мысли. Впрочем… не особо туда и стремлюсь.
Что касается рубля…
Тут все те же мысли насчет элегантности бывшего бюджетного правила. Кто бы спорил, особенно если бы средства не в резервы кидали потом, а дорог и сетей 5G по всей необъятной понастроили и ЖКХ из 19-го в 21 век привели. Ну и надежд, что нам недолго жить при рубле по 50.
▪️Подтверждена идея торговли за рубли и отказа от широкого использования «токсичных валют». Ну и в очередной раз прозвучал намек на скорые интервенции через «дружественные» валюты. Названия которых господин Силуанов, впрочем, сообщать отказался. Ну и правильно, ибо не фига. Кто интересуется – пусть сам гуглит. Заодно политическую географию подтянет.
«С валютами дружественных стран проблем нет, поэтому если и принимать решение о возобновлении бюджетного правила, то интервенции должны производиться только в таких валютах. Тогда через кросс-курсы будет меняться отношение рубля к доллару и евро. Но конкретные валюты я не хотел бы называть.»
▪️О «бюджетном правиле 2» в «иных валютах»: "Это должна быть системная мера". Короче, понятно. Юанями закупаемся всерьёз и надолго. На самом деле, слова про системную меру – важные. Интересно – когда начнем? Или все же уже начали?
▪️И далее – насчет всяческого стимулирования расчетов в рублях. Здесь в целом все понятно.
Насчет поддержки экономики:
«Вы знаете, что Минфин предложил приоритизировать ряд действующих расходов. Сэкономленные по ним средства будут направлены на новые цели и задачи. Прежде всего, это поддержка людей и бизнеса, тех сфер и отраслей, которые пострадали от санкций. Уже приняты решения по IT-сектору и производителям радиоэлектроники. Поддержим и другие направления: автомобильную, авиационную промышленность, производство и создание технологий, которые раньше приобретались по импорту. Будем задействовать для этого и новые инструменты, например промышленные парки с льготными условиями налогообложения и стоимостью кредитных ресурсов.»
Это прям душевно. Осталась мелочь – перейти от слов к делу. Интересно, Дума ради всего этого внезапно решила собраться в пятницу? Или... ?
#Россия
@bitkogan