Как будут ослаблять рубль, если покупать доллар теперь нельзя?
«Мы не можем копить валюту в резервных валютах, они сразу попадают под арест» – справедливо вчера заметила Эльвира Набиуллина.
Как раньше ослабляли рубль к тому же доллару и евро? Да очень просто:
Покупаем доллары/евро и т.д. ➡️ Рубль дешевеет к этим валютам.
Это делалось, в частности, в рамках бюджетного правила, когда избыточные доходы бюджета переводились в евро, фунты и прочие валюты, а также в золото. Бюджетное правило не давало рублю укрепиться при дорогой нефти.
Теперь так делать нельзя. А крепкий рубль Минфину не нравится. Мягко говоря.
Силуанов говорит о готовности оказать воздействие на курс рубля путем покупок валют дружественных стран. Это предполагает следующий механизм:
ЦБ, Минфин или какие-то другие структуры покупают, например, юань
➡️ Юань растет (к рублю, к доллару и прочим валютам)
➡️ Рынок видит, что юань к доллару перекуплен и начинает выходить из юаня и покупать доллары
➡️ Доллар укрепляется (в том числе и к рублю).
Этот механизм сложнее и не предусматривает 100% переход укрепления юаня в укрепление валют недружественных стран к рублю. Тем не менее, механизм должен работать с учетом высоких объемов покупок.
Сегодня в первой половине дня китайский юань укрепился к рублю на 4%. И это притом, что юань к доллару был относительно стабилен, а рубль к доллару просел на 1,3%. Механизм работал, но непродолжительно. К вечеру юань уже пошел вниз до 8,2%, USD/RUB сегодня -3%.
Вероятно, после вчерашнего обсуждения проблем слишком крепкого рубля Минфин начал принимать меры. Тогда это только начало.
Если план будет воплощен в жизнь, юань дальше будет крепчать к рублю, а потом это будет влиять на рубль к доллару. Если вы планируете часть денег переложить в доллар, сейчас для этого хороший момент.
А в принципе, если считать доллар токсичной и опасной валютой, то, может, имеет смысл держать деньги в юанях. Об этом мы, в частности, говорили на вебинаре 2 недели назад.
#валюта
@bitkogan
«Мы не можем копить валюту в резервных валютах, они сразу попадают под арест» – справедливо вчера заметила Эльвира Набиуллина.
Как раньше ослабляли рубль к тому же доллару и евро? Да очень просто:
Покупаем доллары/евро и т.д. ➡️ Рубль дешевеет к этим валютам.
Это делалось, в частности, в рамках бюджетного правила, когда избыточные доходы бюджета переводились в евро, фунты и прочие валюты, а также в золото. Бюджетное правило не давало рублю укрепиться при дорогой нефти.
Теперь так делать нельзя. А крепкий рубль Минфину не нравится. Мягко говоря.
Силуанов говорит о готовности оказать воздействие на курс рубля путем покупок валют дружественных стран. Это предполагает следующий механизм:
ЦБ, Минфин или какие-то другие структуры покупают, например, юань
➡️ Юань растет (к рублю, к доллару и прочим валютам)
➡️ Рынок видит, что юань к доллару перекуплен и начинает выходить из юаня и покупать доллары
➡️ Доллар укрепляется (в том числе и к рублю).
Этот механизм сложнее и не предусматривает 100% переход укрепления юаня в укрепление валют недружественных стран к рублю. Тем не менее, механизм должен работать с учетом высоких объемов покупок.
Сегодня в первой половине дня китайский юань укрепился к рублю на 4%. И это притом, что юань к доллару был относительно стабилен, а рубль к доллару просел на 1,3%. Механизм работал, но непродолжительно. К вечеру юань уже пошел вниз до 8,2%, USD/RUB сегодня -3%.
Вероятно, после вчерашнего обсуждения проблем слишком крепкого рубля Минфин начал принимать меры. Тогда это только начало.
Если план будет воплощен в жизнь, юань дальше будет крепчать к рублю, а потом это будет влиять на рубль к доллару. Если вы планируете часть денег переложить в доллар, сейчас для этого хороший момент.
А в принципе, если считать доллар токсичной и опасной валютой, то, может, имеет смысл держать деньги в юанях. Об этом мы, в частности, говорили на вебинаре 2 недели назад.
#валюта
@bitkogan
📺 Россия – Китай, Китай – США.
Новое видео в Youtube-канале Bitkogan.
Друзья! Имел удовольствие обсудить с китаистом Александром Габуевым широкий круг экономических и геополитических вопросов:
▪️Взаимоотношения Китая и России.
▪️Позиция Китая по ситуации в Украине.
▪️Оценка возможности военного конфликта на Тайване.
▪️Чего ожидать от третьего срока Си в качестве главы КНР?
▪️Зачем на самом деле недавно был принят закон о невоенных операциях с участием китайской армии?
...и не только.
Разговор получился насыщенный и очень интересный. Рекомендую к просмотру!
#видео
@bitkogan
Новое видео в Youtube-канале Bitkogan.
Друзья! Имел удовольствие обсудить с китаистом Александром Габуевым широкий круг экономических и геополитических вопросов:
▪️Взаимоотношения Китая и России.
▪️Позиция Китая по ситуации в Украине.
▪️Оценка возможности военного конфликта на Тайване.
▪️Чего ожидать от третьего срока Си в качестве главы КНР?
▪️Зачем на самом деле недавно был принят закон о невоенных операциях с участием китайской армии?
...и не только.
Разговор получился насыщенный и очень интересный. Рекомендую к просмотру!
#видео
@bitkogan
YouTube
ЭКОНОМИКА и ПОЛИТИКА КИТАЯ в 2022 году. Россия - Китай. Китай - США. Интервью с Александром Габуевым
В гостях у Евгения Когана Александр Габуев – старший исследователь фонда "Карнеги за международный мир", а также старший советник Albright Stonebridge Group
Обсудили:
- Взаимоотношения Китая и России.
- Позицию Китая по ситуации в Украине.
- Насколько возможен…
Обсудили:
- Взаимоотношения Китая и России.
- Позицию Китая по ситуации в Украине.
- Насколько возможен…
Расписание Finance Rescue Camp на июль
Друзья, еще 2 месяца будет продолжаться в сервисе по подписке наш антикризисный летний лагерь. В рамках лагеря лучшие эксперты в сфере финансов и не только читают лекции в прямом эфире, а также отвечают на вопросы слушателей.
В июле пройдут следующие лекции:
▪️Долговой рынок. Перспективы. Идеи. Возможности
Георгий Аксенов. 4 июля, понедельник, 18:00 МСК
▪️Драгоценны ли ещё драгметаллы
Александр Ковалев, Евгений Рябков. 6 июля, среда, 18:00
▪️Второй эшелон – перспективы
Евгений Коган. 8 июля, пятница, 18:00
▪️Как открыть счёт в IB
Александр Антипов. 13 июля, среда, 18:00
▪️Взаимодействие с российским брокером. Права и обязанности брокеров. Надзорные органы
Александр Антипов. 15 июля, пятница, 18:00
▪️Биткоин и другие криптовалюты. Правила безопасного обращения
Валерий Роменский. 20 июля, среда, 18:00
▪️Перспективы валют при различных сценариях
Мария Филюшина. 22 июля, пятница, 18:00
▪️Виды торговых приказов на рынке. Описание и основные правила использования
Георгий Аксенов. 27 июля, среда, 18:00
▪️Геополитика: основные сценарии развития событий
Евгений Коган. 29 июля, пятница, 18:00
Записи всех прошедших встреч можно найти в сервисе по подписке по хэштегу #FRC
❗️До конца сегодняшнего дня действуют выгодные условия при подключении на три месяца по тарифу Optimal. Успейте воспользоваться 😉
@bitkogan
Друзья, еще 2 месяца будет продолжаться в сервисе по подписке наш антикризисный летний лагерь. В рамках лагеря лучшие эксперты в сфере финансов и не только читают лекции в прямом эфире, а также отвечают на вопросы слушателей.
В июле пройдут следующие лекции:
▪️Долговой рынок. Перспективы. Идеи. Возможности
Георгий Аксенов. 4 июля, понедельник, 18:00 МСК
▪️Драгоценны ли ещё драгметаллы
Александр Ковалев, Евгений Рябков. 6 июля, среда, 18:00
▪️Второй эшелон – перспективы
Евгений Коган. 8 июля, пятница, 18:00
▪️Как открыть счёт в IB
Александр Антипов. 13 июля, среда, 18:00
▪️Взаимодействие с российским брокером. Права и обязанности брокеров. Надзорные органы
Александр Антипов. 15 июля, пятница, 18:00
▪️Биткоин и другие криптовалюты. Правила безопасного обращения
Валерий Роменский. 20 июля, среда, 18:00
▪️Перспективы валют при различных сценариях
Мария Филюшина. 22 июля, пятница, 18:00
▪️Виды торговых приказов на рынке. Описание и основные правила использования
Георгий Аксенов. 27 июля, среда, 18:00
▪️Геополитика: основные сценарии развития событий
Евгений Коган. 29 июля, пятница, 18:00
Записи всех прошедших встреч можно найти в сервисе по подписке по хэштегу #FRC
❗️До конца сегодняшнего дня действуют выгодные условия при подключении на три месяца по тарифу Optimal. Успейте воспользоваться 😉
@bitkogan
Друзья, всем привет! Что означает курс 52 для российской экономики?
На днях столкнулся в рамках некой дискуссии с вопросом – а чего так переживать за курс. Ну будет у нас крепкий рубль. И что? Будем тогда развивать внутренне-ориентированный бизнес.
Начнем с главного. Выживет ли экономика при курсе 50? Разумеется, выживет. Экономика вообще барышня стойкая. Выжить может почти всегда.
Однако выжить – это замечательно. Вопрос – как и что будет происходить? И вообще – КАК она выживать будет.
Что имеем с гуся сегодня?
1️⃣ Доходы России от экспорта нефти и нефтепродуктов составляют около $20 млрд в месяц – примерно $240 млрд к концу года. В целом, с учетом газа и других товаров доходы государства от экспорта можно очевидно оценить в 2022 г. – порядка $300 млрд.
▪️При курсе 50 доходы от экспорта будут оцениваться в 15 трлн руб.
▪️При курсе 75 – 22,5 трлн руб.
▪️При курсе 100 – 30 трлн руб.
В среднем, падение доллара на 1 рубль лишает бюджет примерно 200 млрд руб. Вот такой грубый расчет. Сразу скажу. В жизни очевидно все немного не так. Цифры очевидно будут иные. Да и уровень неопределенности зашкаливает. Мы сегодня вообще с трудом можем представлять с учетом быстро меняющейся картинки и все новых и новых вводных, как реально изменится экспорт из РФ и какие отрасли и как пострадают в результате возможных новых санкций.
2️⃣ Посмотрим ситуацию на микроуровне. Возьмем к примеру Северсталь. Компания работает и на внутренний рынок, и много продает на экспорт. Так вот, к примеру, если оценить, что тонна проката FOB Black Sea стоит примерно $650, картинка получается следующая.
▪️При себестоимости порядка 40 тыс. руб. за тонну, компания с одной тонны при курсе 52 получает примерно убыток 6200 руб. А при курсе 73 – прибыль на уровне 7450 руб. Таким образом, операционная рентабельность по экспорту при курсе 73 будет составлять примерно 16%. А вот при курсе 52 – минус 18%. Вот так. Все достаточно прозаично. И так же – огромное количество российских производителей-экспортёров.
3️⃣ Что придется делать предприятиям? Сокращать издержки. Увольнять огромное количество сотрудников. Возможно отказываться от экспорта.
4️⃣ Что будет делать государство? Опять же – сокращать очевидно расходную часть бюджета. Или вводить новые налоги. Менять правила игры в худшую сторону. (Ситуация с Газпромом и его дивидендами – яркий пример.)
Почему в данной ситуации ЦБ не бьет в набат и не говорит о необходимости экстренных мер по ослаблению рубля? А все достаточно просто. У нас ЦБ отвечает за занятость или экономический рост?
Разумеется, нет. ЦБ отвечает за стабильность ДКП.
Что там к примеру с инфляцией? По итогам прошлой недели Росстат зафиксировал в РФ нулевую инфляцию. С начала месяца цены снизились на 0,26%, а с начала года выросли на 11,51%. Вероятно, по итогам июня будет зарегистрирована дефляция в пределах 0,5%.
Значит можно будет еще снизить ставку.
- ЦБ победил инфляцию? Какие претензии?
- Ах, с бюджетом и занятостью проблемы. А это что, к ЦБ? Это к Минфину. Это к Минэку.
Основная проблема – мандат ЦБ. А ЦБ действует абсолютно строго в рамках законодательства и своего мандата. Так что…
Ну и не забываем: ослабляя рубль, мы можем вновь получить душевный рост инфляции. А можем и переусердствовать, и тогда придется бороться уже с девальвацией. О чем собственно и поведала нам Глава ЦБ на днях.
Что касается Минфина. Вот тут реальная беда. Бюджетный дефицит вырисовывается весьма не слабый. Силуанов предложил возродить бюджетное правило в новом обличье. То есть начать активно скупать дружественные валюты и таким образом косвенно через механизмы кросс курсов воздействовать на курс рубль.
Уж не знаю, Минфин или не Минфин вчера активно покупал юань, курс которого на торгах достаточно аномально рос как на дрожжах. Однако… Ситуация с курсом USD/RUB мало изменилась. Я думаю усилия по ослаблению курса рубля продолжатся.
Жду курс USD/RUB к концу года на уровнях 75-80. Хотя это лишь ориентир. Жизнь наверняка все выстроит как-то иначе.
#рубль
@bitkogan
На днях столкнулся в рамках некой дискуссии с вопросом – а чего так переживать за курс. Ну будет у нас крепкий рубль. И что? Будем тогда развивать внутренне-ориентированный бизнес.
Начнем с главного. Выживет ли экономика при курсе 50? Разумеется, выживет. Экономика вообще барышня стойкая. Выжить может почти всегда.
Однако выжить – это замечательно. Вопрос – как и что будет происходить? И вообще – КАК она выживать будет.
Что имеем с гуся сегодня?
1️⃣ Доходы России от экспорта нефти и нефтепродуктов составляют около $20 млрд в месяц – примерно $240 млрд к концу года. В целом, с учетом газа и других товаров доходы государства от экспорта можно очевидно оценить в 2022 г. – порядка $300 млрд.
▪️При курсе 50 доходы от экспорта будут оцениваться в 15 трлн руб.
▪️При курсе 75 – 22,5 трлн руб.
▪️При курсе 100 – 30 трлн руб.
В среднем, падение доллара на 1 рубль лишает бюджет примерно 200 млрд руб. Вот такой грубый расчет. Сразу скажу. В жизни очевидно все немного не так. Цифры очевидно будут иные. Да и уровень неопределенности зашкаливает. Мы сегодня вообще с трудом можем представлять с учетом быстро меняющейся картинки и все новых и новых вводных, как реально изменится экспорт из РФ и какие отрасли и как пострадают в результате возможных новых санкций.
2️⃣ Посмотрим ситуацию на микроуровне. Возьмем к примеру Северсталь. Компания работает и на внутренний рынок, и много продает на экспорт. Так вот, к примеру, если оценить, что тонна проката FOB Black Sea стоит примерно $650, картинка получается следующая.
▪️При себестоимости порядка 40 тыс. руб. за тонну, компания с одной тонны при курсе 52 получает примерно убыток 6200 руб. А при курсе 73 – прибыль на уровне 7450 руб. Таким образом, операционная рентабельность по экспорту при курсе 73 будет составлять примерно 16%. А вот при курсе 52 – минус 18%. Вот так. Все достаточно прозаично. И так же – огромное количество российских производителей-экспортёров.
3️⃣ Что придется делать предприятиям? Сокращать издержки. Увольнять огромное количество сотрудников. Возможно отказываться от экспорта.
4️⃣ Что будет делать государство? Опять же – сокращать очевидно расходную часть бюджета. Или вводить новые налоги. Менять правила игры в худшую сторону. (Ситуация с Газпромом и его дивидендами – яркий пример.)
Почему в данной ситуации ЦБ не бьет в набат и не говорит о необходимости экстренных мер по ослаблению рубля? А все достаточно просто. У нас ЦБ отвечает за занятость или экономический рост?
Разумеется, нет. ЦБ отвечает за стабильность ДКП.
Что там к примеру с инфляцией? По итогам прошлой недели Росстат зафиксировал в РФ нулевую инфляцию. С начала месяца цены снизились на 0,26%, а с начала года выросли на 11,51%. Вероятно, по итогам июня будет зарегистрирована дефляция в пределах 0,5%.
Значит можно будет еще снизить ставку.
- ЦБ победил инфляцию? Какие претензии?
- Ах, с бюджетом и занятостью проблемы. А это что, к ЦБ? Это к Минфину. Это к Минэку.
Основная проблема – мандат ЦБ. А ЦБ действует абсолютно строго в рамках законодательства и своего мандата. Так что…
Ну и не забываем: ослабляя рубль, мы можем вновь получить душевный рост инфляции. А можем и переусердствовать, и тогда придется бороться уже с девальвацией. О чем собственно и поведала нам Глава ЦБ на днях.
Что касается Минфина. Вот тут реальная беда. Бюджетный дефицит вырисовывается весьма не слабый. Силуанов предложил возродить бюджетное правило в новом обличье. То есть начать активно скупать дружественные валюты и таким образом косвенно через механизмы кросс курсов воздействовать на курс рубль.
Уж не знаю, Минфин или не Минфин вчера активно покупал юань, курс которого на торгах достаточно аномально рос как на дрожжах. Однако… Ситуация с курсом USD/RUB мало изменилась. Я думаю усилия по ослаблению курса рубля продолжатся.
Жду курс USD/RUB к концу года на уровнях 75-80. Хотя это лишь ориентир. Жизнь наверняка все выстроит как-то иначе.
#рубль
@bitkogan
Как еврозона будет бороться с долговым кризисом?
Напомню, ситуация следующая.
▪️Инфляция в еврозоне выше 8% - исторический рекорд.
▪️ЕЦБ обещает на ближайших двух заседаниях дважды поднять ставку на 25 б. п. Как следствие, доходности облигаций растут во всех странах, особенно в менее богатых и самых закредитованных (Греция, Италия и т.д.)
▪️ЕЦБ с сегодняшнего дня прекращает чистые покупки облигаций. Соответственно, их доходности будут и дальше расти. Да и все долгосрочные ставки.
ЕЦБ нашел способ, как не дать ставкам в более рисковых странах взлететь слишком сильно. ЕЦБ объявил, что будет покупать облигации Италии, Испании, Португалии и Греции за счет части поступлений от бондов Германии, Франции и Нидерландов с истекающим сроком погашения. То есть чистые покупки нулевые, но доля более рисковых госбондов в активах ЕЦБ будет расти.
Тем не менее, это не значит, что долгового кризиса не будет. Есть еще и долги корпоративные, которые в еврозоне оцениваются в 170% ВВП. И тут ЕЦБ ничего не выкупает, а ставки растут.
Индекс iTraxx Crossover, отслеживающий стоимость страхования европейских высокодоходных облигаций, в среду подскочил до максимума с апреле 2020 г.
По данным EPFR Global, инвесторы начали выводить свои деньги из фондов, зарегистрированных в Европе и ориентированных на мусорные облигации: отток средств в с начала года по 22 июня составил $27,7 млрд.
Учитывая тот факт, что ужесточение монетарной политики продолжится, а стоимость рефинансирования вырастет, число банкротств, вероятно, увеличится повсеместно. И в еврозоне, в частности.
Что все это означает? Вместо количественного ужесточения (QT) Европу ждет возврат к количественному смягчению (QE). Проблема в том, что у той же Германии и Франции дела обстоят не лучшим образом. Таким образом, не до конца понятно, как долго продлится поддержка «доноров». В целом, ситуация выглядит патовой – в Европе хотят и рыбку съесть и косточкой не подавиться. Но если нынешний кризис надолго, это вряд ли является выполнимой задачей.
#облигации #Европа
@bitkogan
Напомню, ситуация следующая.
▪️Инфляция в еврозоне выше 8% - исторический рекорд.
▪️ЕЦБ обещает на ближайших двух заседаниях дважды поднять ставку на 25 б. п. Как следствие, доходности облигаций растут во всех странах, особенно в менее богатых и самых закредитованных (Греция, Италия и т.д.)
▪️ЕЦБ с сегодняшнего дня прекращает чистые покупки облигаций. Соответственно, их доходности будут и дальше расти. Да и все долгосрочные ставки.
ЕЦБ нашел способ, как не дать ставкам в более рисковых странах взлететь слишком сильно. ЕЦБ объявил, что будет покупать облигации Италии, Испании, Португалии и Греции за счет части поступлений от бондов Германии, Франции и Нидерландов с истекающим сроком погашения. То есть чистые покупки нулевые, но доля более рисковых госбондов в активах ЕЦБ будет расти.
Тем не менее, это не значит, что долгового кризиса не будет. Есть еще и долги корпоративные, которые в еврозоне оцениваются в 170% ВВП. И тут ЕЦБ ничего не выкупает, а ставки растут.
Индекс iTraxx Crossover, отслеживающий стоимость страхования европейских высокодоходных облигаций, в среду подскочил до максимума с апреле 2020 г.
По данным EPFR Global, инвесторы начали выводить свои деньги из фондов, зарегистрированных в Европе и ориентированных на мусорные облигации: отток средств в с начала года по 22 июня составил $27,7 млрд.
Учитывая тот факт, что ужесточение монетарной политики продолжится, а стоимость рефинансирования вырастет, число банкротств, вероятно, увеличится повсеместно. И в еврозоне, в частности.
Что все это означает? Вместо количественного ужесточения (QT) Европу ждет возврат к количественному смягчению (QE). Проблема в том, что у той же Германии и Франции дела обстоят не лучшим образом. Таким образом, не до конца понятно, как долго продлится поддержка «доноров». В целом, ситуация выглядит патовой – в Европе хотят и рыбку съесть и косточкой не подавиться. Но если нынешний кризис надолго, это вряд ли является выполнимой задачей.
#облигации #Европа
@bitkogan
Юань уже +10% относительно рубля.
По всей видимости, наше предположение было верным. Также вчера обращали внимание на юань в канале HOTLINE.
#валюты
@bitkogan
По всей видимости, наше предположение было верным. Также вчера обращали внимание на юань в канале HOTLINE.
#валюты
@bitkogan
Падение китайского единорога
Вчера ИИ-единорог SenseTime (20 HK) рухнул на 47% на торгах в Гонконге, котировки ушли ниже цены IPO.
В декабре прошлого года самый дорогой китайский стартап в области искусственного интеллекта SenseTime провел IPO в Гонконге. Листинг компании на рынке ждали давно. Провести размещение в срок помешало включение SenseTime в «военный» черный список США – туда попадают компании, которых подозревают в сотрудничестве с китайской армией. Физическим и юридическим лицам США запрещено инвестировать в компании из этого списка. IPO отложили, но не надолго.
SenseTime разрабатывает софт, широко используемый в Китае для распознавания лиц. Компания пользуется поддержкой государства, в частности, предоставившему ей широкий доступ к данным почти полуторамиллиардного населения страны.
Доступ к Big Data китайского населения позволяет ИИ-единорогу совершенствовать свои алгоритмы. По заявлению США, SenseTime помогал китайскому правительству в слежке за уйгурами, потому и был включен в черный список.
Технологиями искусственного интеллекта и машинного зрения SenseTime пользуется около 700 клиентов, среди которых не только китайские организации, но и, к примеру, Массачусетский технологический институт, Qualcomm и Nvidia. Тем не менее, SenseTime остается убыточной компаний на уровне EBITDA. В ближайшие пару лет, согласно прогнозам, таковой и останется, несмотря на прогнозируемые темпы роста выручки на 27% – 39% за год.
Так почему акции этого мега-единорога рухнули в один день? Все просто – закончился период lock-up, когда ключевые инвесторы и акционеры, наконец, получили возможность продавать акции компании после IPO.
Крупнейшие держатели акций, по данных последнего отчета: основатель компании Тан Сяооу (26,4%), японский SoftBank (14,2%), Sensetalent Management (11,6%), Alibaba (7,2%). Также среди ключевых инвесторов, ожидавших окончания lock-up периода, были китайские компании и государственные фонды. Кто конкретно устроил распродажу – узнаем позже из отчетностей.
Вывод? Китайские техи потихоньку отскакивают от дна, но восстановлению котировок мешает, в том числе, неуверенность инвесторов (как иностранных, так и китайских) в отношении перспектив сектора. Ситуация с распродажей SenseTime также не добавляет оптимизма в отношении китайских IT-компаний.
#Китай
@bitkogan
Вчера ИИ-единорог SenseTime (20 HK) рухнул на 47% на торгах в Гонконге, котировки ушли ниже цены IPO.
В декабре прошлого года самый дорогой китайский стартап в области искусственного интеллекта SenseTime провел IPO в Гонконге. Листинг компании на рынке ждали давно. Провести размещение в срок помешало включение SenseTime в «военный» черный список США – туда попадают компании, которых подозревают в сотрудничестве с китайской армией. Физическим и юридическим лицам США запрещено инвестировать в компании из этого списка. IPO отложили, но не надолго.
SenseTime разрабатывает софт, широко используемый в Китае для распознавания лиц. Компания пользуется поддержкой государства, в частности, предоставившему ей широкий доступ к данным почти полуторамиллиардного населения страны.
Доступ к Big Data китайского населения позволяет ИИ-единорогу совершенствовать свои алгоритмы. По заявлению США, SenseTime помогал китайскому правительству в слежке за уйгурами, потому и был включен в черный список.
Технологиями искусственного интеллекта и машинного зрения SenseTime пользуется около 700 клиентов, среди которых не только китайские организации, но и, к примеру, Массачусетский технологический институт, Qualcomm и Nvidia. Тем не менее, SenseTime остается убыточной компаний на уровне EBITDA. В ближайшие пару лет, согласно прогнозам, таковой и останется, несмотря на прогнозируемые темпы роста выручки на 27% – 39% за год.
Так почему акции этого мега-единорога рухнули в один день? Все просто – закончился период lock-up, когда ключевые инвесторы и акционеры, наконец, получили возможность продавать акции компании после IPO.
Крупнейшие держатели акций, по данных последнего отчета: основатель компании Тан Сяооу (26,4%), японский SoftBank (14,2%), Sensetalent Management (11,6%), Alibaba (7,2%). Также среди ключевых инвесторов, ожидавших окончания lock-up периода, были китайские компании и государственные фонды. Кто конкретно устроил распродажу – узнаем позже из отчетностей.
Вывод? Китайские техи потихоньку отскакивают от дна, но восстановлению котировок мешает, в том числе, неуверенность инвесторов (как иностранных, так и китайских) в отношении перспектив сектора. Ситуация с распродажей SenseTime также не добавляет оптимизма в отношении китайских IT-компаний.
#Китай
@bitkogan
Финансовый стоп-сигнал
Банки обязали делить клиентов по принципу светофора, в зависимости от степени риска. Попал в красную зону – будешь ограничен, в зеленую – ступай свободно.
Нужно это для того, чтобы соблюдать законы ЗСК – Знай Своего Клиента (с англ. KYC – Know Your Customer). Вот только, как бревно не назови, тонуть оно от этого не станет.
Мы очень хорошо помним, как 4-5 лет назад вовсю были в ходу так называемые "черные списки". Попасть в эти списки было настолько просто, что дольше рассказывать, как туда попасть... Хорошо знаю ситуации, когда добропорядочные бизнесы оказывались в этих списках, причем достаточно было дать приказ банку на оплату зарплаты или налогов.
Почему? Да потому, что правая рука или левая нога того или иного банковского служащего хотела их туда поместить.
Выход был проблематичен – неформально сотрудники банков говорили, что людям проще закрыть компанию, чем выйти оттуда. Потом эти черные списки все же отменили.
Возникает законный вопрос: теперь банки раскрасились? Вместо черных списков появились серо-буро-малиновые? Не будет это теми же яйцами, но в профиль?
#банки #Россия
@bitkogan
Банки обязали делить клиентов по принципу светофора, в зависимости от степени риска. Попал в красную зону – будешь ограничен, в зеленую – ступай свободно.
Нужно это для того, чтобы соблюдать законы ЗСК – Знай Своего Клиента (с англ. KYC – Know Your Customer). Вот только, как бревно не назови, тонуть оно от этого не станет.
Мы очень хорошо помним, как 4-5 лет назад вовсю были в ходу так называемые "черные списки". Попасть в эти списки было настолько просто, что дольше рассказывать, как туда попасть... Хорошо знаю ситуации, когда добропорядочные бизнесы оказывались в этих списках, причем достаточно было дать приказ банку на оплату зарплаты или налогов.
Почему? Да потому, что правая рука или левая нога того или иного банковского служащего хотела их туда поместить.
Выход был проблематичен – неформально сотрудники банков говорили, что людям проще закрыть компанию, чем выйти оттуда. Потом эти черные списки все же отменили.
Возникает законный вопрос: теперь банки раскрасились? Вместо черных списков появились серо-буро-малиновые? Не будет это теми же яйцами, но в профиль?
#банки #Россия
@bitkogan
Сбываются мечты о заморозках в середине жаркого лета
Спустя 4 месяца после начала событий на Украине появился отчет “о проделанной работе” Международной группы по блокировке российских активов.
Российский ЦБ потерял в “недружественных” странах порядка $300 млрд. Также были заморожены активы на сумму $30 млрд, попавших под санкции россиян.
Хотя единства в вопросе дальнейшей судьбы этих средств у лидеров стран G7 нет. США и ряд стран намерены направить их на помощь Украине. Либо просто оплатить этими средствами ранее осуществленные поставки помощи или переводы. Но надвигающиеся проблемы в энергетической и пищевой безопасности, которые затронут так или иначе все страны мира, могут потребовать сохранить эти средства там, где они уже находятся.
Сможет ли Россия и попавшие под санкции россияне вернуть обратно замороженные средства?
Вероятность этого очень мала. После успешного окончания мирных переговоров начнется восстановление Украины. Но, похоже, что оно будет профинансировано, в том числе, за счет замороженных средств. При этом, пока ни один человек в мире не способен ответить на следующие вопросы:
▪️ что есть успешность переговоров для каждой из сторон?
▪️ как итоги будут зафиксированы и признаны ли будут международным сообществом?
▪️ когда они начнутся?
Российским резидентам или имеющим гражданство, может, и не надо срочно бежать в иностранный банк и снимать все средства, либо продавать недвижимость за рубежом. Но ограничения ЕС на нахождение средств на депозитах на сумму более 100 тыс. евро и совершение операций с евро, скорее всего, будут действовать довольно продолжительное время.
Как скоро изменится ситуация и россияне смогут жить и вести предпринимательскую деятельность без ограничений – вопрос очень сложный и на него пока невозможно найти ответ.
#санкции #Россия
@bitkogan
Спустя 4 месяца после начала событий на Украине появился отчет “о проделанной работе” Международной группы по блокировке российских активов.
Российский ЦБ потерял в “недружественных” странах порядка $300 млрд. Также были заморожены активы на сумму $30 млрд, попавших под санкции россиян.
Хотя единства в вопросе дальнейшей судьбы этих средств у лидеров стран G7 нет. США и ряд стран намерены направить их на помощь Украине. Либо просто оплатить этими средствами ранее осуществленные поставки помощи или переводы. Но надвигающиеся проблемы в энергетической и пищевой безопасности, которые затронут так или иначе все страны мира, могут потребовать сохранить эти средства там, где они уже находятся.
Сможет ли Россия и попавшие под санкции россияне вернуть обратно замороженные средства?
Вероятность этого очень мала. После успешного окончания мирных переговоров начнется восстановление Украины. Но, похоже, что оно будет профинансировано, в том числе, за счет замороженных средств. При этом, пока ни один человек в мире не способен ответить на следующие вопросы:
▪️ что есть успешность переговоров для каждой из сторон?
▪️ как итоги будут зафиксированы и признаны ли будут международным сообществом?
▪️ когда они начнутся?
Российским резидентам или имеющим гражданство, может, и не надо срочно бежать в иностранный банк и снимать все средства, либо продавать недвижимость за рубежом. Но ограничения ЕС на нахождение средств на депозитах на сумму более 100 тыс. евро и совершение операций с евро, скорее всего, будут действовать довольно продолжительное время.
Как скоро изменится ситуация и россияне смогут жить и вести предпринимательскую деятельность без ограничений – вопрос очень сложный и на него пока невозможно найти ответ.
#санкции #Россия
@bitkogan
В своем выступлении на ПМЭФ, отвечая на вопрос — что нужно делать в первую очередь для того, чтобы помочь экономике, я среди прочего сказал:
— Срочно менять законодательство в области устаревших сегодня правил и норм. В частности, кардинально разобраться с знаменитым 115 ФЗ.
Разбудите банкира ночью и тихо на ушко скажите ему: «115 ФЗ». Если человек не получит инфаркт — значит это очень закаленная личность. Впрочем, наши банкиры, те что выжили, собственно таковыми и являются.
Жгучая проблема экономики РФ сегодня — это доллар по 52-54. Можно конечно же лечить проблему интервенциями. К примеру, как советует г-н Силуанов, через покупку дружественных валют. Видите, даже иногда помогает.
Однако, это все, на мой взгляд, сизифов труд. Ибо в тот момент, когда интервенции на минуточку остановятся, курс рубля все равно сразу начнет вновь укрепляться. И что теперь — ежедневно проводить эти интервенции? У нас скоро от юаней, рупий, дирхам и прочих милых и очаровательных шекелей уже аллергия начнется. Куда их только и девать — вот будет основная проблема будущего 😜
Только тогда, когда мы сможем полноценно наладить «параллельный» импорт, все само собой получится. Но есть, как говорится в одном очень вредном анекдоте, маленький нюансик. Допустим, поставки как-то наладили. И что дальше? А дальше придется всех, кто в этом участвовал срочно в тюрьму сажать. Впрочем, и до этого даже не дойдет. Расчеты ранее будут остановлены и средства на счетах заблокированы. И не у супостатов, нет. У нас самих. В российских же банках.
Как же так? Элементарно! Любой параллельный импорт — это, если говорить откровенно, некая схема. В ней неизбежно будут присутствовать элементы так называемой «ломки». Или еще чего подобного. И не рассказывайте мне сказок, что все здесь будет красиво и замечательно, отвечая всем текущим требованиям российского законодательства.
Нам тут надо определиться — нам, как говорится, шашечки, или ехать. Кстати, весьма разумная на эту тему появилась и статья на РБК. Смысл прост — банки наши с великим энтузиазмом начали блокировать платежи по параллельному импорту в рамках все того же 115 ФЗ. В статье кстати отмечается: «Банкам предстоит разобраться, как отличать разрешенный теперь параллельный импорт от серых схем по обналичиванию».
А вот тут… ребятки, засада. Дело в том, что как опять же справедливо указывается в статье: «Имеется в виду ситуация, когда изначально товар произведен для других рынков или продан в третьи страны, а затем российский импортер покупает товар не у производителя, а у покупателя или другого посредника». Серый импорт, по словам юриста, это ... ввоз товаров с нарушением таможенных правил, неполной уплатой таможенных платежей или занижением таможенной стоимости».
Ну отлично. Мы сейчас год будем пытаться разобраться — как отличить «серый» импорт от «параллельного» импорта. Обалдеть какое интересное мероприятие.
«Параллельный импорт разрешен, а финансовые операции, обеспечивающие его, по-прежнему могут расцениваться как сомнительные». «Назначение исходящего платежа не всегда будет соответствовать тому, что по факту ввозится через таможню», читаем мы в той же статье.
Или еще: «Если при осуществлении импорта будет так называемая ломка платежей, смена назначений платежа, у банков будут срабатывать триггеры о нарушениях,»
А что ЦБ? А ЦБ молчит. И правильно делает, ибо там сидят не глупые люди. И вот они — то хорошо понимают. Корень проблемы — он не в том, как отличить серое от черного или белого, или признать серое ну тааааким, не очень серым. А так сереньким.
Как опять же в старом анекдоте:
— А кто вам, товарищ судья, сказал, что светофор был красным? Он был розовым!!!! И вообще не горел, а подмигивал. И вообще, не НАМ, а ИМ.
Корень проблемы в том, что нужно менять огромное количество норм и правил. Отменять. Упрощать регуляцию. Короче, тут эволюционными мерами похоже не отделаться.
Продолжение ⤵️
— Срочно менять законодательство в области устаревших сегодня правил и норм. В частности, кардинально разобраться с знаменитым 115 ФЗ.
Разбудите банкира ночью и тихо на ушко скажите ему: «115 ФЗ». Если человек не получит инфаркт — значит это очень закаленная личность. Впрочем, наши банкиры, те что выжили, собственно таковыми и являются.
Жгучая проблема экономики РФ сегодня — это доллар по 52-54. Можно конечно же лечить проблему интервенциями. К примеру, как советует г-н Силуанов, через покупку дружественных валют. Видите, даже иногда помогает.
Однако, это все, на мой взгляд, сизифов труд. Ибо в тот момент, когда интервенции на минуточку остановятся, курс рубля все равно сразу начнет вновь укрепляться. И что теперь — ежедневно проводить эти интервенции? У нас скоро от юаней, рупий, дирхам и прочих милых и очаровательных шекелей уже аллергия начнется. Куда их только и девать — вот будет основная проблема будущего 😜
Только тогда, когда мы сможем полноценно наладить «параллельный» импорт, все само собой получится. Но есть, как говорится в одном очень вредном анекдоте, маленький нюансик. Допустим, поставки как-то наладили. И что дальше? А дальше придется всех, кто в этом участвовал срочно в тюрьму сажать. Впрочем, и до этого даже не дойдет. Расчеты ранее будут остановлены и средства на счетах заблокированы. И не у супостатов, нет. У нас самих. В российских же банках.
Как же так? Элементарно! Любой параллельный импорт — это, если говорить откровенно, некая схема. В ней неизбежно будут присутствовать элементы так называемой «ломки». Или еще чего подобного. И не рассказывайте мне сказок, что все здесь будет красиво и замечательно, отвечая всем текущим требованиям российского законодательства.
Нам тут надо определиться — нам, как говорится, шашечки, или ехать. Кстати, весьма разумная на эту тему появилась и статья на РБК. Смысл прост — банки наши с великим энтузиазмом начали блокировать платежи по параллельному импорту в рамках все того же 115 ФЗ. В статье кстати отмечается: «Банкам предстоит разобраться, как отличать разрешенный теперь параллельный импорт от серых схем по обналичиванию».
А вот тут… ребятки, засада. Дело в том, что как опять же справедливо указывается в статье: «Имеется в виду ситуация, когда изначально товар произведен для других рынков или продан в третьи страны, а затем российский импортер покупает товар не у производителя, а у покупателя или другого посредника». Серый импорт, по словам юриста, это ... ввоз товаров с нарушением таможенных правил, неполной уплатой таможенных платежей или занижением таможенной стоимости».
Ну отлично. Мы сейчас год будем пытаться разобраться — как отличить «серый» импорт от «параллельного» импорта. Обалдеть какое интересное мероприятие.
«Параллельный импорт разрешен, а финансовые операции, обеспечивающие его, по-прежнему могут расцениваться как сомнительные». «Назначение исходящего платежа не всегда будет соответствовать тому, что по факту ввозится через таможню», читаем мы в той же статье.
Или еще: «Если при осуществлении импорта будет так называемая ломка платежей, смена назначений платежа, у банков будут срабатывать триггеры о нарушениях,»
А что ЦБ? А ЦБ молчит. И правильно делает, ибо там сидят не глупые люди. И вот они — то хорошо понимают. Корень проблемы — он не в том, как отличить серое от черного или белого, или признать серое ну тааааким, не очень серым. А так сереньким.
Как опять же в старом анекдоте:
— А кто вам, товарищ судья, сказал, что светофор был красным? Он был розовым!!!! И вообще не горел, а подмигивал. И вообще, не НАМ, а ИМ.
Корень проблемы в том, что нужно менять огромное количество норм и правил. Отменять. Упрощать регуляцию. Короче, тут эволюционными мерами похоже не отделаться.
Продолжение ⤵️
Кстати, есть еще один аспект этой темы, о которой никто сейчас не говорит. А говорить скоро придется. Это аспект налоговый.
Я конечно отдаю должное высокому интеллекту и профессионализму господина Егорова (главе этой почтенной организации). Это я без шуток. Он правда невероятно грамотный товарищ.
Но пардон, как наша налоговая сможет переварить все нюансы параллельного импорта и как наша прокуратура — не возбудить дела в итоге на бизнесменов, осуществляющих параллельный импорт и соответственно, всевозможные схемы по расчетам, по все той же 159. Причем части №4. Я лично не понимаю. Поскольку если мы хотим наладить все это — насыщение страны необходимыми товарами — придется экстренно менять всю систему норм и правил.
Российская регуляция сегодня вошла в абсолютное противоречие с жизнью. С ее жгучими и абсолютно неотложными проблемами. Кстати, напомню — 115 ФЗ мы тщательно списывали с международного AML законодательства.
И чего в итоге будет? Вариантов много.
1️⃣ Будем несколько лет думать — как бы нам изменить-то правила. Бизнесмены пока будут пытаться насытить страну необходимыми товарами и машинокомплектами. Платежи при том будут блокироваться, а издержки бизнеса — расти. Ээээ… что там насчет инфляции. Или вопроса — почему в мире дешевеет, а у нас… как обычно.
2️⃣ Будем все решать в индивидуальном порядке? Гм…. Не смешите.
3️⃣ Отдадим все на откуп банков и налоговой? Ну типа выпустим методички — как отличить совсем серое от «не совсем». И чего, потом подобные методички будем для прокуратуры и налоговой делать? Рыдаю.
4️⃣ Как обычно будем согласовывать проблему в нашем бюрократическом царстве-государстве в течение нескольких лет?
5️⃣ Создадим срочно институт и экспертный совет для решения задачи?
Я кстати говоря, склоняюсь скорее к тому, что у нас в итоге будет все решаться в индивидуальном порядке. Ну так… на усмотрение компетентных товарищей. Это будет по-нашему, по-бразильски. Одна проблема — так мы нормальную систему — НЕ ВЫСТРОИМ.
А может просто для начала попытаемся осознать то, о чем я криком кричу уже давно. Надо экстренно отменять все те правила и инструкции, что устарели и не позволяют в текущих условиях бизнесу дышать! Иначе гидра нашей регуляции задушит абсолютно все разумные инициативы и не позволит стране в современных условиях ни развиваться ни решать текущие задачи.
Вот это реально вызов для всей системы. А вы говорите — санкции. Да у нас еще большего размера санкции внутри самих себя.
#санкции #импорт
@bitkogan
Я конечно отдаю должное высокому интеллекту и профессионализму господина Егорова (главе этой почтенной организации). Это я без шуток. Он правда невероятно грамотный товарищ.
Но пардон, как наша налоговая сможет переварить все нюансы параллельного импорта и как наша прокуратура — не возбудить дела в итоге на бизнесменов, осуществляющих параллельный импорт и соответственно, всевозможные схемы по расчетам, по все той же 159. Причем части №4. Я лично не понимаю. Поскольку если мы хотим наладить все это — насыщение страны необходимыми товарами — придется экстренно менять всю систему норм и правил.
Российская регуляция сегодня вошла в абсолютное противоречие с жизнью. С ее жгучими и абсолютно неотложными проблемами. Кстати, напомню — 115 ФЗ мы тщательно списывали с международного AML законодательства.
И чего в итоге будет? Вариантов много.
1️⃣ Будем несколько лет думать — как бы нам изменить-то правила. Бизнесмены пока будут пытаться насытить страну необходимыми товарами и машинокомплектами. Платежи при том будут блокироваться, а издержки бизнеса — расти. Ээээ… что там насчет инфляции. Или вопроса — почему в мире дешевеет, а у нас… как обычно.
2️⃣ Будем все решать в индивидуальном порядке? Гм…. Не смешите.
3️⃣ Отдадим все на откуп банков и налоговой? Ну типа выпустим методички — как отличить совсем серое от «не совсем». И чего, потом подобные методички будем для прокуратуры и налоговой делать? Рыдаю.
4️⃣ Как обычно будем согласовывать проблему в нашем бюрократическом царстве-государстве в течение нескольких лет?
5️⃣ Создадим срочно институт и экспертный совет для решения задачи?
Я кстати говоря, склоняюсь скорее к тому, что у нас в итоге будет все решаться в индивидуальном порядке. Ну так… на усмотрение компетентных товарищей. Это будет по-нашему, по-бразильски. Одна проблема — так мы нормальную систему — НЕ ВЫСТРОИМ.
А может просто для начала попытаемся осознать то, о чем я криком кричу уже давно. Надо экстренно отменять все те правила и инструкции, что устарели и не позволяют в текущих условиях бизнесу дышать! Иначе гидра нашей регуляции задушит абсолютно все разумные инициативы и не позволит стране в современных условиях ни развиваться ни решать текущие задачи.
Вот это реально вызов для всей системы. А вы говорите — санкции. Да у нас еще большего размера санкции внутри самих себя.
#санкции #импорт
@bitkogan
Коллеги, не могу не обратить ваше внимание на вполне логичные выводы о текущем положении дел в мире российских инвестиций.
Ситуация сейчас такая, что рынок хоть и работает, но «в треть силы» — чуть ли не на ручном механизме. А укрепление рубля к доллару вероятно близится к своему финалу. Ставки по депозитам тем временем вернулись на уровень практически докризисных. Сколотить состояние на 10 процентах годовых не удастся.
Также, буквально на днях мы уже говорили с вами о возможной экспроприации российских активов, ссылаясь на фрагменты саммита «Большой семёрки».
На фоне всего этого возникает вполне оправданный вопрос: а куда людям с деньгами-то идти? Если половина вариантов ныне недоступны. Под матрас положить до лучших времён?
Не сказать, что вариантов много, но они есть. Рассмотрим те, что приходят в голову в первую очередь.
1️⃣ Классический бизнес — шаг хоть и решительный, но в сложившейся ситуации выглядит не только не самым перспективным, но и крайне рискованным.
Посудите сами, начинать с нуля — занятие крайне сложное. Статистика о закрытых в первые 3 года бизнесах неумолимо работает против нас. А с поправкой на сегодняшнюю ситуацию, шанс «выстрелить со старта» практически стремится к нулю — никто не знает предела санкционной риторики и, как следствие, крайне вероятен риск полной блокировки отдельных бизнес-ниш в дальнейшем.
Другое дело, конечно, развитие существующих проектов. Тут, как говорится, куда уж с подводной лодки…
2️⃣ Криптовалюта — вполне достойный и доступный каждому инструмент для сохранения ликвидности и беспрепятственного доступа к активам. Даже сейчас, в эти неспокойные времена и с учётом высокой волатильности и непредсказуемого поведения некоторых монет, со счетов мы криптовалюту не сбрасываем.
К слову, прямо сейчас у нас в самом разгаре первый поток программы курса «Криптостарт». Признаться честно, я по-хорошему завидую его участникам: недавний спад стоимости ряда ключевых криптомонет их не коснулся, а вот отскок может случиться весьма хороший.
3️⃣ Недвижимость — вариант для тех, кто хочет быть уверен в завтрашнем дне. Можно сказать классический, пропахший нафталином инструмент сбережения средств. Недвижимость практически всегда являлась пристанищем как для консервативных, так и для нацеленных на долгосрочные вложения инвесторов.
Вспоминая времена пандемии, этот инструмент, признаться честно, для меня выглядел не слишком привлекательным: кратный рост цены квадратного метра происходил одновременно с бурным ростом фондового рынка. Решение было вполне очевидно не в пользу бетонных стен.
Если на время абстрагироваться от дорогих вариантов вроде покупки доходных вилл в юго-восточной Азии или сверхприбыльных апартаментов на уютных берегах Грузии, то схема выглядит до безумия просто: накопили — купили — сдали. Повторили некоторое количество раз. Пусть 17-20% годовых при весьма благоприятных раскладах не будоражит умы как биткоин, но и риски здесь совершенно иные.
В текущих реалиях, интерес к подобным инструментам вполне обоснованно растёт. В связи с этим я задался крайне интересным вопросом: как же сейчас обстоят дела на рынке недвижимости?
С одной стороны, есть большие вопросы, серьёзная неопределенность и переживания о будущем. А если не достроят? А что с ценой — упадёт или будет расти? Перегрет рынок или нет?
С другой — вариант, проверенный временем. Всё же квадратные метры — актив реальный. Особенно если сравнивать с цифровыми записями на счетах или наличке, дешевеющей ежеминутно.
Друзья, мне бы хотелось узнать ваше мнение на счёт последнего инструмента. ⤵️
#недвижимость
@bitkogan
Ситуация сейчас такая, что рынок хоть и работает, но «в треть силы» — чуть ли не на ручном механизме. А укрепление рубля к доллару вероятно близится к своему финалу. Ставки по депозитам тем временем вернулись на уровень практически докризисных. Сколотить состояние на 10 процентах годовых не удастся.
Также, буквально на днях мы уже говорили с вами о возможной экспроприации российских активов, ссылаясь на фрагменты саммита «Большой семёрки».
На фоне всего этого возникает вполне оправданный вопрос: а куда людям с деньгами-то идти? Если половина вариантов ныне недоступны. Под матрас положить до лучших времён?
Не сказать, что вариантов много, но они есть. Рассмотрим те, что приходят в голову в первую очередь.
1️⃣ Классический бизнес — шаг хоть и решительный, но в сложившейся ситуации выглядит не только не самым перспективным, но и крайне рискованным.
Посудите сами, начинать с нуля — занятие крайне сложное. Статистика о закрытых в первые 3 года бизнесах неумолимо работает против нас. А с поправкой на сегодняшнюю ситуацию, шанс «выстрелить со старта» практически стремится к нулю — никто не знает предела санкционной риторики и, как следствие, крайне вероятен риск полной блокировки отдельных бизнес-ниш в дальнейшем.
Другое дело, конечно, развитие существующих проектов. Тут, как говорится, куда уж с подводной лодки…
2️⃣ Криптовалюта — вполне достойный и доступный каждому инструмент для сохранения ликвидности и беспрепятственного доступа к активам. Даже сейчас, в эти неспокойные времена и с учётом высокой волатильности и непредсказуемого поведения некоторых монет, со счетов мы криптовалюту не сбрасываем.
К слову, прямо сейчас у нас в самом разгаре первый поток программы курса «Криптостарт». Признаться честно, я по-хорошему завидую его участникам: недавний спад стоимости ряда ключевых криптомонет их не коснулся, а вот отскок может случиться весьма хороший.
3️⃣ Недвижимость — вариант для тех, кто хочет быть уверен в завтрашнем дне. Можно сказать классический, пропахший нафталином инструмент сбережения средств. Недвижимость практически всегда являлась пристанищем как для консервативных, так и для нацеленных на долгосрочные вложения инвесторов.
Вспоминая времена пандемии, этот инструмент, признаться честно, для меня выглядел не слишком привлекательным: кратный рост цены квадратного метра происходил одновременно с бурным ростом фондового рынка. Решение было вполне очевидно не в пользу бетонных стен.
Если на время абстрагироваться от дорогих вариантов вроде покупки доходных вилл в юго-восточной Азии или сверхприбыльных апартаментов на уютных берегах Грузии, то схема выглядит до безумия просто: накопили — купили — сдали. Повторили некоторое количество раз. Пусть 17-20% годовых при весьма благоприятных раскладах не будоражит умы как биткоин, но и риски здесь совершенно иные.
В текущих реалиях, интерес к подобным инструментам вполне обоснованно растёт. В связи с этим я задался крайне интересным вопросом: как же сейчас обстоят дела на рынке недвижимости?
С одной стороны, есть большие вопросы, серьёзная неопределенность и переживания о будущем. А если не достроят? А что с ценой — упадёт или будет расти? Перегрет рынок или нет?
С другой — вариант, проверенный временем. Всё же квадратные метры — актив реальный. Особенно если сравнивать с цифровыми записями на счетах или наличке, дешевеющей ежеминутно.
Друзья, мне бы хотелось узнать ваше мнение на счёт последнего инструмента. ⤵️
#недвижимость
@bitkogan
Что вы думаете по поводу инвестиций в недвижимость?
Anonymous Poll
13%
Планирую приобрести инвестиционную недвижимость
27%
Планирую, но ожидаю снижения цен и улучшения условий
20%
Не вижу для себя перспектив в этом инструменте
19%
Присматриваюсь, но без конкретики
10%
Не разбираюсь в вопросе, но выглядит интересно
11%
Однозначно против инвестиций в недвижимость
📚ТОП книг о финансах. Часть 2.
В первой части были как книги для начинающих, которые часто встречаются в подобных подборках, так и более прикладные. Здесь мы продолжаем знакомство с темой и, возможно, некоторые названия и авторы будут для вас новыми.
В данном списке мы сделали небольшой уклон в психологию инвестирования. Поскольку многие начинающие трейдеры сталкиваются с психологическими сложностями на рынках.
1️⃣ Саймон Вайн. Отец-рынок зовёт! Книга бывшего руководителя инвестиционного деска (отдела) Альфа-банка. Пишет с юмором и уделяет внимание психологии инвестирования. Также хороши и другие его книги. Начинаем с него 2-ю подборку, так как он читается очень легко!
2️⃣ Эрик Найман. Как покупать дёшево и продавать дорого. Пособие для разумного инвестора. Автор предсказал многие события на фондовых рынках в 1999-2007 гг. Доктор экономических наук, специалист по макроэкономическому анализу. В книге рассмотрено много любопытных моментов.
Можно также посмотреть видео на нашем YouTube канале с ним.
3️⃣ Джек Швагер. Биржевые маги. Интервью с топ-трейдерами. Дает представление о трейдинге и трейдерах разных типов, их мышлении, об ошибках на разных рынках. Живые истории.
4️⃣ Джек Швагер. Технический анализ. Это наиболее полное исследование в области. В книге изложены основные понятия, методы, торговые приемы, индикаторы и системы. Акцент на практике — паттерны, ценовые модели для входа-выхода.
5️⃣ Бретт Стинбарджер. Психология трейдинга. «Познать себя столь же важно, как познать рынок». Что мешает успешно торговать? Как контролировать эмоции и стереотипы? Как справляться с психологическими трудностями? Как относиться к риску и вознаграждению? Если книга Элдера «Первые шаги» дает представление о стратегии, то книга Стинбарджера показывает почему она может не работать.
6️⃣ Майкл Мобуссин. Больше, чем вы знаете. Специалист по поведенческим финансам. Проводятся аналогии инвестирования с игрой в рулетку, покер, блэк-джек. Мобуссин развенчивает мифы и стереотипы.
Если хотите подробнее узнать об ошибках в финансовом поведении, смотрите наши посты на эту тему:
Часть 1 - https://yangx.top/bitkogan/17910
Часть 2 - https://yangx.top/bitkogan/17742
7️⃣ Александр Элдер. Как играть и выигрывать на бирже. Психология. Технический анализ. Контроль над капиталом
Психиатр, редактор отдела газеты по психиатрии. Чередовал торговлю на бирже с работой в клинике. «После каждой неудачи я возвращался к работе в клинике, копил деньги, читал, размышлял, уточнял методику, а затем снова начинал играть».
8️⃣ Александр Элдер. Трейдинг с доктором Элдером. Энциклопедия биржевой игры. Более зрелая книга автора. Признана лучшей книгой по версии американского журнала Barron’s за 2002 г.
9️⃣ Куртис Фейс. Путь черепах. Еще одна оригинальная книга, описывающая эксперимент, в результате которого дилетанты становились успешными трейдерами. Автор книги - один из самых молодых и неопытных «черепах». А инициатором эксперимента был Ричард Деннис — «Принц Ямы». Кстати эта книга про эксперимент не единственная, есть еще Michael W. Covel. The Complete TurtleTrader.
🔟 Бенджамин Грэхем. Разумный инвестор. Эта любимая книга Уоррена Баффета. Методы отбора и анализа компаний. В книге есть современные комментарии.
Это книга и по психологии поведения инвестора в том числе.
🎁 Бонус – видео с нашего канала на YouTube «Лучшие книги по инвестированию. Как стать ТОП инвестором?». В нем также дан обзор литературы, посвященной кризисным событиям 2008-го года.
И самое главное. Теорию нужно сразу совмещать с практикой. От тонны прочитанных книг денег больше не станет. Книга – это диалог с автором. А еще должен быть диалог с собой.
#книги
@bitkogan
В первой части были как книги для начинающих, которые часто встречаются в подобных подборках, так и более прикладные. Здесь мы продолжаем знакомство с темой и, возможно, некоторые названия и авторы будут для вас новыми.
В данном списке мы сделали небольшой уклон в психологию инвестирования. Поскольку многие начинающие трейдеры сталкиваются с психологическими сложностями на рынках.
1️⃣ Саймон Вайн. Отец-рынок зовёт! Книга бывшего руководителя инвестиционного деска (отдела) Альфа-банка. Пишет с юмором и уделяет внимание психологии инвестирования. Также хороши и другие его книги. Начинаем с него 2-ю подборку, так как он читается очень легко!
2️⃣ Эрик Найман. Как покупать дёшево и продавать дорого. Пособие для разумного инвестора. Автор предсказал многие события на фондовых рынках в 1999-2007 гг. Доктор экономических наук, специалист по макроэкономическому анализу. В книге рассмотрено много любопытных моментов.
Можно также посмотреть видео на нашем YouTube канале с ним.
3️⃣ Джек Швагер. Биржевые маги. Интервью с топ-трейдерами. Дает представление о трейдинге и трейдерах разных типов, их мышлении, об ошибках на разных рынках. Живые истории.
4️⃣ Джек Швагер. Технический анализ. Это наиболее полное исследование в области. В книге изложены основные понятия, методы, торговые приемы, индикаторы и системы. Акцент на практике — паттерны, ценовые модели для входа-выхода.
5️⃣ Бретт Стинбарджер. Психология трейдинга. «Познать себя столь же важно, как познать рынок». Что мешает успешно торговать? Как контролировать эмоции и стереотипы? Как справляться с психологическими трудностями? Как относиться к риску и вознаграждению? Если книга Элдера «Первые шаги» дает представление о стратегии, то книга Стинбарджера показывает почему она может не работать.
6️⃣ Майкл Мобуссин. Больше, чем вы знаете. Специалист по поведенческим финансам. Проводятся аналогии инвестирования с игрой в рулетку, покер, блэк-джек. Мобуссин развенчивает мифы и стереотипы.
Если хотите подробнее узнать об ошибках в финансовом поведении, смотрите наши посты на эту тему:
Часть 1 - https://yangx.top/bitkogan/17910
Часть 2 - https://yangx.top/bitkogan/17742
7️⃣ Александр Элдер. Как играть и выигрывать на бирже. Психология. Технический анализ. Контроль над капиталом
Психиатр, редактор отдела газеты по психиатрии. Чередовал торговлю на бирже с работой в клинике. «После каждой неудачи я возвращался к работе в клинике, копил деньги, читал, размышлял, уточнял методику, а затем снова начинал играть».
8️⃣ Александр Элдер. Трейдинг с доктором Элдером. Энциклопедия биржевой игры. Более зрелая книга автора. Признана лучшей книгой по версии американского журнала Barron’s за 2002 г.
9️⃣ Куртис Фейс. Путь черепах. Еще одна оригинальная книга, описывающая эксперимент, в результате которого дилетанты становились успешными трейдерами. Автор книги - один из самых молодых и неопытных «черепах». А инициатором эксперимента был Ричард Деннис — «Принц Ямы». Кстати эта книга про эксперимент не единственная, есть еще Michael W. Covel. The Complete TurtleTrader.
🔟 Бенджамин Грэхем. Разумный инвестор. Эта любимая книга Уоррена Баффета. Методы отбора и анализа компаний. В книге есть современные комментарии.
Это книга и по психологии поведения инвестора в том числе.
🎁 Бонус – видео с нашего канала на YouTube «Лучшие книги по инвестированию. Как стать ТОП инвестором?». В нем также дан обзор литературы, посвященной кризисным событиям 2008-го года.
И самое главное. Теорию нужно сразу совмещать с практикой. От тонны прочитанных книг денег больше не станет. Книга – это диалог с автором. А еще должен быть диалог с собой.
#книги
@bitkogan
📺 Гонконгские акции, часть I. Запуск торгов на СПБ Бирже и разбор Tencent.
Новое видео в Youtube-канале Bitkogan.
Непринужденно поговорили с нашим аналитиком по китайскому фондовому рынку Дарьей Кручининой о гонконгских акциях, китайском регулировании и самой дорогой китайской компании.
▪️Про Гонконгскую Биржу
▪️Про риски СПБ банка
▪️Наша стратегия по Китаю
▪️Перспективные отрасли их риски
▪️Драйверы Tencent для роста
Во II части подробно разберем еще 4 китайские компании, торгуемые на Гонконгской фондовой бирже.
#видео
@bitkogan
Новое видео в Youtube-канале Bitkogan.
Непринужденно поговорили с нашим аналитиком по китайскому фондовому рынку Дарьей Кручининой о гонконгских акциях, китайском регулировании и самой дорогой китайской компании.
▪️Про Гонконгскую Биржу
▪️Про риски СПБ банка
▪️Наша стратегия по Китаю
▪️Перспективные отрасли их риски
▪️Драйверы Tencent для роста
Во II части подробно разберем еще 4 китайские компании, торгуемые на Гонконгской фондовой бирже.
#видео
@bitkogan
📺 «Неделя. Отражение»
Друзья! Сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым снова в 12:00 МСК.
▪️Обсудим ключевые события прошедшей недели
▪️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
▪️Ответим на ваши вопросы
Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!
#видео
@bitkogan
Друзья! Сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым снова в 12:00 МСК.
▪️Обсудим ключевые события прошедшей недели
▪️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
▪️Ответим на ваши вопросы
Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!
#видео
@bitkogan
YouTube
"Неделя. Отражение" Геополитическая обстановка. Экономика РФ. Ответы на вопросы.
Друзья, 16 июня стартовал наш вебинар - "Валюта: что делать сейчас?". Один из ключевых вопросов, который тревожит всех, – что делать с евро и долларами? На этом вебинаре будут подробно разбираться такие вопросы как:
- Что делать в условиях высоких комиссий…
- Что делать в условиях высоких комиссий…
Don't play with Dalnoboy! Как дальнобойщики становятся новым «черным лебедем» для экономики.
В начале этого года мы писали о протестах дальнобойщиков в Канаде. Как обстоят дела на сегодня?
В стране кленового сиропа протесты сошли (скорее всего, временно!) с первых полос. Но в других частях света водители фур могут стать серьезной силой. Практически фактором экономического роста.
Возможно, что даже главы ЦБ будут ставить дальнобоев в ряд с другими негативными факторами:
▪️разрывом цепочек поставок,
▪️инфляцией,
▪️а также перебоями в поставках энергетики и продовольствия.
Посмотрим на ситуацию в разных регионах.
Латинская Америка
▪️На этой неделе полиция Аргентины была вынуждена перекрыть главный въезд в центр столицы. Группе дальнобойщиков не дали присоединиться к акции протеста против дефицита дизтоплива и высоких цен на него.
▪️В Перу дальнобойщики 27 июня начали бессрочную забастовку в знак протеста против повышения цен на топливо.
▪️В Эквадоре протест, возглавляемый представителями коренного населения, продолжается почти три недели. Здесь главным требованием также является снижение цен на бензин.
▪️К слову, в Бразилии глава нефтяного гиганта Petrobras на прошлой неделе подал в отставку на фоне политического давления, вызванного повышением цен.
Азия
В начале июня объединение профсоюзов дальнобойщиков Южной Кореи начало всеобщую забастовку, требуя повышения тарифов на грузовые перевозки и других мер, чтобы справиться с растущими ценами на топливо.
Европа
Здесь правительства стараются всеми силами предотвратить рост социального напряжения – расширяют субсидии на оплату коммунальных услуг и снижают налоги на топливо. Проблема в том, что данные меры не компенсируют рост цен на природный газ и нефть.
Почему недовольные дальнобойщики – важный сигнал ухудшения перспектив экономик? Если ситуация на энергетическом рынке продолжит ухудшаться, многие регионы мира может захлестнуть волна протестов. Учитывая нехватку дальнобойщиков и их способность перекрывать жизненно важные трассы – забастовки могут вызвать логистические коллапсы. Дальнобойщиков можно сравнить с кровеносной системой, они снабжают необходимыми товарами все регионы. Паралич такой системы может обернуться тяжелыми последствиями.
Что дальше?
1️⃣ Недовольные дальнобойщики могут нарушить только начавшие восстанавливаться после пандемии логистические цепочки.
2️⃣ Это чревато новым витком роста цен на потребительские товары, а также увеличением стоимости закупки сырья и готовой продукции.
3️⃣ Энергетический кризис способен затронуть не только страны Латинской Америки и Азии, но и перекинуться на остальные континенты.
Может ли недовольство тракеров поспособствовать новому снижению ВВП, росту инфляции и более глубокой коррекция фондовых индексов? Сейчас мы видим тенденцию, которая показывает — такой вариант исключать не стоит.
#макро
@bitkogan
В начале этого года мы писали о протестах дальнобойщиков в Канаде. Как обстоят дела на сегодня?
В стране кленового сиропа протесты сошли (скорее всего, временно!) с первых полос. Но в других частях света водители фур могут стать серьезной силой. Практически фактором экономического роста.
Возможно, что даже главы ЦБ будут ставить дальнобоев в ряд с другими негативными факторами:
▪️разрывом цепочек поставок,
▪️инфляцией,
▪️а также перебоями в поставках энергетики и продовольствия.
Посмотрим на ситуацию в разных регионах.
Латинская Америка
▪️На этой неделе полиция Аргентины была вынуждена перекрыть главный въезд в центр столицы. Группе дальнобойщиков не дали присоединиться к акции протеста против дефицита дизтоплива и высоких цен на него.
▪️В Перу дальнобойщики 27 июня начали бессрочную забастовку в знак протеста против повышения цен на топливо.
▪️В Эквадоре протест, возглавляемый представителями коренного населения, продолжается почти три недели. Здесь главным требованием также является снижение цен на бензин.
▪️К слову, в Бразилии глава нефтяного гиганта Petrobras на прошлой неделе подал в отставку на фоне политического давления, вызванного повышением цен.
Азия
В начале июня объединение профсоюзов дальнобойщиков Южной Кореи начало всеобщую забастовку, требуя повышения тарифов на грузовые перевозки и других мер, чтобы справиться с растущими ценами на топливо.
Европа
Здесь правительства стараются всеми силами предотвратить рост социального напряжения – расширяют субсидии на оплату коммунальных услуг и снижают налоги на топливо. Проблема в том, что данные меры не компенсируют рост цен на природный газ и нефть.
Почему недовольные дальнобойщики – важный сигнал ухудшения перспектив экономик? Если ситуация на энергетическом рынке продолжит ухудшаться, многие регионы мира может захлестнуть волна протестов. Учитывая нехватку дальнобойщиков и их способность перекрывать жизненно важные трассы – забастовки могут вызвать логистические коллапсы. Дальнобойщиков можно сравнить с кровеносной системой, они снабжают необходимыми товарами все регионы. Паралич такой системы может обернуться тяжелыми последствиями.
Что дальше?
1️⃣ Недовольные дальнобойщики могут нарушить только начавшие восстанавливаться после пандемии логистические цепочки.
2️⃣ Это чревато новым витком роста цен на потребительские товары, а также увеличением стоимости закупки сырья и готовой продукции.
3️⃣ Энергетический кризис способен затронуть не только страны Латинской Америки и Азии, но и перекинуться на остальные континенты.
Может ли недовольство тракеров поспособствовать новому снижению ВВП, росту инфляции и более глубокой коррекция фондовых индексов? Сейчас мы видим тенденцию, которая показывает — такой вариант исключать не стоит.
#макро
@bitkogan
TSMC. Большое имя, грандиозный успех, о котором многие не знают
Когда встает вопрос о выборе той или иной техники, большинство начинает смотреть обзоры, вдаваться в технические подробности, разбираться в особенностях брендов и их экосистем. Но если оторвать все наклейки, посмотреть сквозь маркетинговые ходы компаний, то само «железо» внутри устройств не будет так уж сильно отличаться. А если копнуть чуть глубже, то и вовсе может оказаться, что конкурирующие фирмы заказывают себе комплектующие на одних и тех же заводах. В 8 случаях из 10 это будут производственные мощности компании из Тайваня – TSMC.
Но как так получилось, что TSMC стали столь крупным игроком на полупроводниковом рынке?
Как и в случае со многими историями успеха, дело оказалось в удачном стечении обстоятельств и видении «общей картины индустрии» одним человеком – урожденным китайцем по имени Морис Чанг. Чанг получил образование в ни много ни мало MIT и связал всю свою жизнь с полупроводниковой отраслью. Начать свою успешную карьеру ему повезло в компании Texas Instruments, компании, которой в сфере полупроводников принадлежит статус первопроходца по многим показателям.
Работая «на передовой», Морис Чанг сделал себе имя, быстро и старательно продвигался по службе и смог доказать свой профессионализм. Однако вскоре производить столь сложную и технологичную продукцию в США стало крайне дорого, а временами даже и невыгодно. И этот момент совпал с изменением политической повестки отношений между США и Азией. Множество отраслей стали начинать отдавать производство на аутсорс в Китай, Японию и Юго-Восточную Азию, сосредоточившись при этом на разработке.
Уже 54-летний к тому времени Морис Чанг уловил этот тренд и решил основать на Тайване TSMC. К слову, в материковый Китай Чанг вернуться не мог, поскольку его семья поддерживала проигравшую сторону в гражданской войне, но сам остров Тайвань по своим географическим и экономическим показателям оказался крайне выгодным местом.
Оказавшись в нужном месте в нужное время, Морис Чанг начал с энтузиазмом принимать заказы на производство кремниевых пластин ото всех игроков индустрии. Надо сказать, TSMC не ограничились сотрудничеством с крупнейшими игроками индустрии, но развивали взаимодействие и с представителями бизнеса поскромнее, что было не самой очевидной стратегией, которой не придерживались многие конкуренты. Одним словом, TSMC делали то, что не хотели делать остальные.
Помимо простого добросовестного выполнения своих обязанностей Тайваньский гигант решил вкладывать существенную долю выручки в технологическое развитие своих возможностей, явно предвидя потребность в более технологичных решениях.
Учитывая, что порядка 90% всех самых современных чипов связаны с TSMC, можно констатировать, что данные инвестиции окупились 😉
Еще работая в Texas Instruments, Чанг стал приверженцем идеи, что на ранних стадиях развития рынка можно продавать и в убыток – с целью увеличения общей доли присутствия. Подразумевалось, что, владея большей долей на развивающемся рынке, можно получить существенно большую выгоду спустя несколько лет. И, как показало время, – еще одно попадание.
Сейчас TSMC – непоколебимый лидер на рынке полупроводников. Об успехах, о том, какую важнейшую роль играет данная компания, и насколько она незаменима можно говорить долго. При этом TSMC смогла достичь таких высот, не производя конечной продукции, не продавая массово товаров под своим брендом, находясь вдали от «центров цивилизации», по сути, создав даже новый.
История TSMC, на наш взгляд, может вдохновить еще немало визионеров, бизнесменов и просто людей желающих создавать.
#полупроводники
@bitkogan
Когда встает вопрос о выборе той или иной техники, большинство начинает смотреть обзоры, вдаваться в технические подробности, разбираться в особенностях брендов и их экосистем. Но если оторвать все наклейки, посмотреть сквозь маркетинговые ходы компаний, то само «железо» внутри устройств не будет так уж сильно отличаться. А если копнуть чуть глубже, то и вовсе может оказаться, что конкурирующие фирмы заказывают себе комплектующие на одних и тех же заводах. В 8 случаях из 10 это будут производственные мощности компании из Тайваня – TSMC.
Но как так получилось, что TSMC стали столь крупным игроком на полупроводниковом рынке?
Как и в случае со многими историями успеха, дело оказалось в удачном стечении обстоятельств и видении «общей картины индустрии» одним человеком – урожденным китайцем по имени Морис Чанг. Чанг получил образование в ни много ни мало MIT и связал всю свою жизнь с полупроводниковой отраслью. Начать свою успешную карьеру ему повезло в компании Texas Instruments, компании, которой в сфере полупроводников принадлежит статус первопроходца по многим показателям.
Работая «на передовой», Морис Чанг сделал себе имя, быстро и старательно продвигался по службе и смог доказать свой профессионализм. Однако вскоре производить столь сложную и технологичную продукцию в США стало крайне дорого, а временами даже и невыгодно. И этот момент совпал с изменением политической повестки отношений между США и Азией. Множество отраслей стали начинать отдавать производство на аутсорс в Китай, Японию и Юго-Восточную Азию, сосредоточившись при этом на разработке.
Уже 54-летний к тому времени Морис Чанг уловил этот тренд и решил основать на Тайване TSMC. К слову, в материковый Китай Чанг вернуться не мог, поскольку его семья поддерживала проигравшую сторону в гражданской войне, но сам остров Тайвань по своим географическим и экономическим показателям оказался крайне выгодным местом.
Оказавшись в нужном месте в нужное время, Морис Чанг начал с энтузиазмом принимать заказы на производство кремниевых пластин ото всех игроков индустрии. Надо сказать, TSMC не ограничились сотрудничеством с крупнейшими игроками индустрии, но развивали взаимодействие и с представителями бизнеса поскромнее, что было не самой очевидной стратегией, которой не придерживались многие конкуренты. Одним словом, TSMC делали то, что не хотели делать остальные.
Помимо простого добросовестного выполнения своих обязанностей Тайваньский гигант решил вкладывать существенную долю выручки в технологическое развитие своих возможностей, явно предвидя потребность в более технологичных решениях.
Учитывая, что порядка 90% всех самых современных чипов связаны с TSMC, можно констатировать, что данные инвестиции окупились 😉
Еще работая в Texas Instruments, Чанг стал приверженцем идеи, что на ранних стадиях развития рынка можно продавать и в убыток – с целью увеличения общей доли присутствия. Подразумевалось, что, владея большей долей на развивающемся рынке, можно получить существенно большую выгоду спустя несколько лет. И, как показало время, – еще одно попадание.
Сейчас TSMC – непоколебимый лидер на рынке полупроводников. Об успехах, о том, какую важнейшую роль играет данная компания, и насколько она незаменима можно говорить долго. При этом TSMC смогла достичь таких высот, не производя конечной продукции, не продавая массово товаров под своим брендом, находясь вдали от «центров цивилизации», по сути, создав даже новый.
История TSMC, на наш взгляд, может вдохновить еще немало визионеров, бизнесменов и просто людей желающих создавать.
#полупроводники
@bitkogan