Очень сильно падают цены на золото и другие драгметаллы.
Скажу откровенно, для меня это не самая приятная новость, т.к. стою в лонгах и по золоту, и по нефти.
Я полагаю, что участники рынка явно закладывают более жесткую риторику ФРС, чем это может быть на самом деле. Инвесторов пугает, что в борьбе с инфляцией действия ФРС могут сильно ударить по золоту. Ситуация неприятная.
На мой взгляд, надолго падение золота не затянется и мы сможем увидеть очень резкое возвратное движение по ряду причин. В частности, если ФРС воздержится от «жести».
Ждем заседания ФРС; не исключаю возврата котировок золота на предыдущие уровни и даже выше.
#золото
@bitkogan
Скажу откровенно, для меня это не самая приятная новость, т.к. стою в лонгах и по золоту, и по нефти.
Я полагаю, что участники рынка явно закладывают более жесткую риторику ФРС, чем это может быть на самом деле. Инвесторов пугает, что в борьбе с инфляцией действия ФРС могут сильно ударить по золоту. Ситуация неприятная.
На мой взгляд, надолго падение золота не затянется и мы сможем увидеть очень резкое возвратное движение по ряду причин. В частности, если ФРС воздержится от «жести».
Ждем заседания ФРС; не исключаю возврата котировок золота на предыдущие уровни и даже выше.
#золото
@bitkogan
Чем больше цифровые валюты вызывают интереса у общественности, тем больше вопросов возникает как со стороны опытных игроков классического рынка, так и среди тех, кто только хочет начать инвестировать.
Не так давно мы уже говорили с вами о способах применения крипты и сделали логичный вывод: криптовалюты — уже не будущее, а случившееся настоящее.
Следовательно, для понимания полной картины нам с вами остаётся лишь разобраться в принципиальных отличиях работы «криптосистемы» от привычного нам рынка ценных бумаг.
С одной стороны, покупая акцию – покупаешь часть компании. С другой, просто получаешь цифровую монету. Из-за этого создаётся ощущение покупки чего-то, что нельзя потрогать или увидеть. У каждого из этих рынков есть свои преимущества и недостатки.
Как понять взаимосвязь между классическим фондовым рынком и криптовалютами? Чтобы расставить все точки на свои места, нельзя просто взять и написать об этом в одном или даже нескольких постах. Необходимо встретиться и структурно разобрать каждый элемент системы.
Именно поэтому мне бы хотелось пригласить вас на открытый прямой эфир, который пройдёт уже сегодня, 2 мая, в 19:00.
Основные темы:
▪️Всё, что вам действительно нужно понимать о торговом процессе фондового рынка и криптомира.
▪️Как обезопасить свои активы?
▪️Разберём основные моменты взаимодействия с торговыми посредниками.
▪️Возможно ли создать диверсифицированный крипто-портфель, по аналогии с фондовым рынком?
И многое другое.
❗️Эфир будет проводиться один раз. Кто хочет во всём этом разобраться – быть обязательно.
Регистрация по ссылке: https://clck.ru/gfMo5
До встречи на эфире!
@bitkogan
Не так давно мы уже говорили с вами о способах применения крипты и сделали логичный вывод: криптовалюты — уже не будущее, а случившееся настоящее.
Следовательно, для понимания полной картины нам с вами остаётся лишь разобраться в принципиальных отличиях работы «криптосистемы» от привычного нам рынка ценных бумаг.
С одной стороны, покупая акцию – покупаешь часть компании. С другой, просто получаешь цифровую монету. Из-за этого создаётся ощущение покупки чего-то, что нельзя потрогать или увидеть. У каждого из этих рынков есть свои преимущества и недостатки.
Как понять взаимосвязь между классическим фондовым рынком и криптовалютами? Чтобы расставить все точки на свои места, нельзя просто взять и написать об этом в одном или даже нескольких постах. Необходимо встретиться и структурно разобрать каждый элемент системы.
Именно поэтому мне бы хотелось пригласить вас на открытый прямой эфир, который пройдёт уже сегодня, 2 мая, в 19:00.
Основные темы:
▪️Всё, что вам действительно нужно понимать о торговом процессе фондового рынка и криптомира.
▪️Как обезопасить свои активы?
▪️Разберём основные моменты взаимодействия с торговыми посредниками.
▪️Возможно ли создать диверсифицированный крипто-портфель, по аналогии с фондовым рынком?
И многое другое.
❗️Эфир будет проводиться один раз. Кто хочет во всём этом разобраться – быть обязательно.
Регистрация по ссылке: https://clck.ru/gfMo5
До встречи на эфире!
@bitkogan
Ценовой шок?
На прошлой неделе Всемирный банк опубликовал доклад о перспективах товарно-сырьевых рынков и пришел к выводу, что в мировой экономике начался сильнейший с 1970-х годов ценовой кризис.
Мы согласны с большинством ценовых прогнозов экспертов Банка. Даже считаем, что они немного недооценивают возможности роста цен на зерно. Однако заявления насчет 70-х находим слишком эмоциональными.
Обо всем по порядку.
Банк прогнозирует, что в 2022 году энергоносители подорожают более чем на 50%, а неэнергетические товары – почти на 20%. В последующие годы цены на почти все виды товаров снизятся, но цены на сырье будут намного выше средних пятилетних значений. «В целом, это самый масштабный товарный шок, который мы переживаем с 1970-х годов. Как и тогда, шок усугубляется резким ростом ограничений в торговле продовольствием, топливом и удобрениями».
По мнению аналитиков ВБ, среднегодовая цена нефти марки Brent в 2022 году вырастет на 42%, до $100 за баррель. В 2023 году она снизится до $92 за баррель – если прекратятся перебои с поставками и вырастет добыча нефти в других, кроме России, странах при более медленном росте спроса.
Рост на 42% в самом деле впечатляющий, но в значительной степени обусловлен низкой базой первой половины 2021 года. В середине нулевых сопоставимые темпы роста можно было наблюдать несколько лет подряд. Кульминация этого взлета к $150 за баррель летом 2008 года больше походит на ценовой шок, чем то, что мы наблюдаем сейчас.
Разумеется, все опасаются того, что у ОПЕК сейчас меньше резервных мощностей, чем принято думать, но в 2008-м их практически вовсе не было. В ВБ справедливо отмечают, что поиск альтернативных источников поставок энергоносителей ведет к более дорогостоящим торговым моделям из-за проблем с логистикой и в итоге к продолжительной инфляции.
Но все-таки ценовой шок – это немного другое.
От алюминия и никеля ВБ ждет роста цен на 37% и 51% соответственно, а в целом по базовым металлам 22%. Драгметаллы, по их мнению, подорожают лишь на 3%. Сравните с нулевыми, не говоря уже о 70-х. При этом еще неизвестно, насколько длительными окажутся локдауны в Китае, и как сильно они снизят спрос на металлы.
Что действительно серьезно, так это цены на газ в Европе, которые могут вырасти на 111%. Это повлечет за собой подорожание удобрений на 70% и рост цен на продовольствие. Сокращение использования дорогих удобрений в наступившем сезоне является глобальным трендом, который не может не сказаться на урожайности.
Поэтому восполнение похудевших запасов зерна и других видов продовольствия, которые и так страдали в прошлом году от погоды, геополитики и локальной нехватки рабочей силы, под вопросом. Высокие цены на еду чреваты социальными потрясениями, особенно в бедных странах.
Наибольшее беспокойство вызывают цены на пшеницу, которые могут подскочить в среднем более чем на 40%.
О причинах мы много говорили. Достаточно вспомнить, что Россия и Украина в прошлом сезоне обеспечивали порядка 30% мирового экспорта пшеницы и около четверти по зерну в целом.
Но, опять же, такой рост случается далеко не раз в жизни. В 2007-м пшеница подорожала на 58%, аналогично кукуруза в 2011-м. Впрочем, каждый раз подобный рост вызывает много эмоций.
Тем не менее, если не спорить об уникальности переживаемого момента, с оценками роста цен на товарных рынках мы в целом согласны.
Смогут ли регуляторы сделать что-либо для смягчения последствий? Посмотрим. У ФРС есть шанс сделать решительный ход уже на этой неделе.
Если регуляторы подойдут к вопросу серьезно, то нельзя исключать, что очень скоро взлет цен на коммодитиз может обернуться падением. Собственно, так было в 2008-м и в последующие взлеты цен на ту же пшеницу.
Сокращение американского ВВП в первом квартале на 1,4% стало первым тревожным звоночком. Кто знает, сколько их еще будет по мере ужесточения монетарной политики?
#инфляция #коммодитиз
@bitkogan
На прошлой неделе Всемирный банк опубликовал доклад о перспективах товарно-сырьевых рынков и пришел к выводу, что в мировой экономике начался сильнейший с 1970-х годов ценовой кризис.
Мы согласны с большинством ценовых прогнозов экспертов Банка. Даже считаем, что они немного недооценивают возможности роста цен на зерно. Однако заявления насчет 70-х находим слишком эмоциональными.
Обо всем по порядку.
Банк прогнозирует, что в 2022 году энергоносители подорожают более чем на 50%, а неэнергетические товары – почти на 20%. В последующие годы цены на почти все виды товаров снизятся, но цены на сырье будут намного выше средних пятилетних значений. «В целом, это самый масштабный товарный шок, который мы переживаем с 1970-х годов. Как и тогда, шок усугубляется резким ростом ограничений в торговле продовольствием, топливом и удобрениями».
По мнению аналитиков ВБ, среднегодовая цена нефти марки Brent в 2022 году вырастет на 42%, до $100 за баррель. В 2023 году она снизится до $92 за баррель – если прекратятся перебои с поставками и вырастет добыча нефти в других, кроме России, странах при более медленном росте спроса.
Рост на 42% в самом деле впечатляющий, но в значительной степени обусловлен низкой базой первой половины 2021 года. В середине нулевых сопоставимые темпы роста можно было наблюдать несколько лет подряд. Кульминация этого взлета к $150 за баррель летом 2008 года больше походит на ценовой шок, чем то, что мы наблюдаем сейчас.
Разумеется, все опасаются того, что у ОПЕК сейчас меньше резервных мощностей, чем принято думать, но в 2008-м их практически вовсе не было. В ВБ справедливо отмечают, что поиск альтернативных источников поставок энергоносителей ведет к более дорогостоящим торговым моделям из-за проблем с логистикой и в итоге к продолжительной инфляции.
Но все-таки ценовой шок – это немного другое.
От алюминия и никеля ВБ ждет роста цен на 37% и 51% соответственно, а в целом по базовым металлам 22%. Драгметаллы, по их мнению, подорожают лишь на 3%. Сравните с нулевыми, не говоря уже о 70-х. При этом еще неизвестно, насколько длительными окажутся локдауны в Китае, и как сильно они снизят спрос на металлы.
Что действительно серьезно, так это цены на газ в Европе, которые могут вырасти на 111%. Это повлечет за собой подорожание удобрений на 70% и рост цен на продовольствие. Сокращение использования дорогих удобрений в наступившем сезоне является глобальным трендом, который не может не сказаться на урожайности.
Поэтому восполнение похудевших запасов зерна и других видов продовольствия, которые и так страдали в прошлом году от погоды, геополитики и локальной нехватки рабочей силы, под вопросом. Высокие цены на еду чреваты социальными потрясениями, особенно в бедных странах.
Наибольшее беспокойство вызывают цены на пшеницу, которые могут подскочить в среднем более чем на 40%.
О причинах мы много говорили. Достаточно вспомнить, что Россия и Украина в прошлом сезоне обеспечивали порядка 30% мирового экспорта пшеницы и около четверти по зерну в целом.
Но, опять же, такой рост случается далеко не раз в жизни. В 2007-м пшеница подорожала на 58%, аналогично кукуруза в 2011-м. Впрочем, каждый раз подобный рост вызывает много эмоций.
Тем не менее, если не спорить об уникальности переживаемого момента, с оценками роста цен на товарных рынках мы в целом согласны.
Смогут ли регуляторы сделать что-либо для смягчения последствий? Посмотрим. У ФРС есть шанс сделать решительный ход уже на этой неделе.
Если регуляторы подойдут к вопросу серьезно, то нельзя исключать, что очень скоро взлет цен на коммодитиз может обернуться падением. Собственно, так было в 2008-м и в последующие взлеты цен на ту же пшеницу.
Сокращение американского ВВП в первом квартале на 1,4% стало первым тревожным звоночком. Кто знает, сколько их еще будет по мере ужесточения монетарной политики?
#инфляция #коммодитиз
@bitkogan
World Bank
Food and Energy Price Shocks from Ukraine War Could Last for Years
The war in Ukraine has dealt a major setback to commodity markets.
Быть или не быть эмбарго на российскую нефть – вот в чем вопрос
По некоторым сообщениям, очередной, шестой пакет ограничительных мер Евросоюза (ЕС) против России, будет обсуждаться сегодня на заседании коллегии еврокомиссаров. Ранее ряд СМИ сообщал, что ЕС готовит поэтапное эмбарго на поставки российской нефти.
Кстати, в этом же пакете, скорее всего, предусмотрено отключение значительного количества российских банков от системы SWIFT.
Предположительно, члены ЕС намерены предложить ввести запрет на российскую нефть к концу года, а до этого – постепенно вводить ограничения на ее импорт. Как известно, некоторые страны ЕС все еще выступают против запрета на импорт нефти из России.
Важно: Австрия, Венгрия и Словакия отозвали свое право вето в Евросоюзе на введение эмбарго в отношении российской нефти. Решающим фактором можеет стать решение правительства Германии поддержать эмбарго.
Похоже, немцы в итоге присоединятся к нефтяным санкциям.
Другое дело, что вводиться все эти санкции будут очевидно весьма и весьма неспешно. Так сказать, аккуратно и постепенно. Вполне вероятно, ряд европейских стран будут исключены из запрета на приобретение российской нефти.
По состоянию на конец апреля у стран ЕС не было единства по вопросу эмбарго. Изменится ли ситуация в этот раз? Похоже на то.
В случае одобрения эмбарго, стоит ожидать снижение рубля; также возможно новое движение евро на юга.
Все-таки быть или не быть эмбарго?
Частичное – весьма возможно. Полное – не думаю.
Как эта новость повлияет на нефтяные котировки? Поскольку возможное эмбарго если и будет, то будет не полным, то взлета цен, как мы ожидали ранее, на уровень 150-160, долларов за барель пока не жду. Думаю, что возможное движение ограничится уровнем 115-120.
Почему? Главная причина, как мне видится, замедление темпов роста мировой экономики. Как мы помним, в первом квартале ВВП США сократился на 1,4 процента.
В предверии всех этих решений нефтяные котировки (мы смотрим на Brent), просевшие накануне, вновь потихоньку поспешили развернуться наверх и вернуться на уровень $107.
#нефть #санкции
@bitkogan
По некоторым сообщениям, очередной, шестой пакет ограничительных мер Евросоюза (ЕС) против России, будет обсуждаться сегодня на заседании коллегии еврокомиссаров. Ранее ряд СМИ сообщал, что ЕС готовит поэтапное эмбарго на поставки российской нефти.
Кстати, в этом же пакете, скорее всего, предусмотрено отключение значительного количества российских банков от системы SWIFT.
Предположительно, члены ЕС намерены предложить ввести запрет на российскую нефть к концу года, а до этого – постепенно вводить ограничения на ее импорт. Как известно, некоторые страны ЕС все еще выступают против запрета на импорт нефти из России.
Важно: Австрия, Венгрия и Словакия отозвали свое право вето в Евросоюзе на введение эмбарго в отношении российской нефти. Решающим фактором можеет стать решение правительства Германии поддержать эмбарго.
Похоже, немцы в итоге присоединятся к нефтяным санкциям.
Другое дело, что вводиться все эти санкции будут очевидно весьма и весьма неспешно. Так сказать, аккуратно и постепенно. Вполне вероятно, ряд европейских стран будут исключены из запрета на приобретение российской нефти.
По состоянию на конец апреля у стран ЕС не было единства по вопросу эмбарго. Изменится ли ситуация в этот раз? Похоже на то.
В случае одобрения эмбарго, стоит ожидать снижение рубля; также возможно новое движение евро на юга.
Все-таки быть или не быть эмбарго?
Частичное – весьма возможно. Полное – не думаю.
Как эта новость повлияет на нефтяные котировки? Поскольку возможное эмбарго если и будет, то будет не полным, то взлета цен, как мы ожидали ранее, на уровень 150-160, долларов за барель пока не жду. Думаю, что возможное движение ограничится уровнем 115-120.
Почему? Главная причина, как мне видится, замедление темпов роста мировой экономики. Как мы помним, в первом квартале ВВП США сократился на 1,4 процента.
В предверии всех этих решений нефтяные котировки (мы смотрим на Brent), просевшие накануне, вновь потихоньку поспешили развернуться наверх и вернуться на уровень $107.
#нефть #санкции
@bitkogan
МИД Израиля в понедельник пригласил посла России Анатолия Викторова в связи с недавними высказываниями главы российского внешнеполитического ведомства Сергея Лаврова о наличии еврейских корней у Адольфа Гитлера.
Что касается данного высказывания – оставим его на совести Сергея Викторовича. Оно меня несколько озадачило. Впрочем, у нас сегодня уже ничему, похоже, удивляться не стоит.
А вот тема наличия еврейских корней у Алоизовича, это старая фальшивка.
Насчет данной информации уже хорошо высказалась газета ХаАрец, объяснившая, откуда пошла вся эта чушь.
Израиль и Россия за последние годы выстроили весьма неплохие отношения. Сегодня у России осталось не так много партнеров и дружественных стран.
Израиль всегда был для РФ окном технологий и многого другого.
Израиль, мы это очень хорошо помним, в 2014 был из тех немногих стран, которые отказались поддержать санкции против России. Не голосовавших в ООН против РФ.
А мы с вами очень хорошо знаем, как это потом аукнулось Биби Натанияху большим скандалом в США. И, тем не менее, израильтяне пошли на более чем сильное охлаждение отношений США во имя дружбы с РФ.
Даже в нынешнее очень непростое время Израиль не позволил себе ни одного выпада против РФ. Не присоединился к санкциям.
Израиль – одна из немногих развитых стран мира, сохранившая прямые перелёты в Россию.
В Тель-Авиве стоит памятник капитану Дрейфусу. Гордый и непобеждённый капитан стоит, держа сломанную шпагу.
Сергей Викторович! Вы как-нибудь, если в Израиле будете, пройдите мимо этого памятника. Внимательно посмотрите на него.
Вы же мудрый человек. Зачем слова? Особенно накануне 9 мая. Вы просто на этот памятник посмотрите.
И на этом дискуссию завершим.
#мнение
@bitkogan
Что касается данного высказывания – оставим его на совести Сергея Викторовича. Оно меня несколько озадачило. Впрочем, у нас сегодня уже ничему, похоже, удивляться не стоит.
А вот тема наличия еврейских корней у Алоизовича, это старая фальшивка.
Насчет данной информации уже хорошо высказалась газета ХаАрец, объяснившая, откуда пошла вся эта чушь.
Израиль и Россия за последние годы выстроили весьма неплохие отношения. Сегодня у России осталось не так много партнеров и дружественных стран.
Израиль всегда был для РФ окном технологий и многого другого.
Израиль, мы это очень хорошо помним, в 2014 был из тех немногих стран, которые отказались поддержать санкции против России. Не голосовавших в ООН против РФ.
А мы с вами очень хорошо знаем, как это потом аукнулось Биби Натанияху большим скандалом в США. И, тем не менее, израильтяне пошли на более чем сильное охлаждение отношений США во имя дружбы с РФ.
Даже в нынешнее очень непростое время Израиль не позволил себе ни одного выпада против РФ. Не присоединился к санкциям.
Израиль – одна из немногих развитых стран мира, сохранившая прямые перелёты в Россию.
В Тель-Авиве стоит памятник капитану Дрейфусу. Гордый и непобеждённый капитан стоит, держа сломанную шпагу.
Сергей Викторович! Вы как-нибудь, если в Израиле будете, пройдите мимо этого памятника. Внимательно посмотрите на него.
Вы же мудрый человек. Зачем слова? Особенно накануне 9 мая. Вы просто на этот памятник посмотрите.
И на этом дискуссию завершим.
#мнение
@bitkogan
Вчера утром рынки напугал резкий обвал шведского индекса акций OMX Stockholm 30 сразу на 8%. Вслед за ним волна продаж накрыла прочие европейские акции. Основной индекс Stoxx Europe 600 падал на 3%.
Как часто бывает в таких случаях, виной всему оказались «толстые пальцы» одного из лондонских трейдеров Citigroup. В своем заявлении они подтвердили, что их трейдер совершил ошибку во время совершения транзакции.
В свою очередь Nasdaq Stockholm заявила, что краткосрочный обвал не был вызван техническими сбоями с ее стороны. На бирже не преминули напомнить, что защита от внутренних сбоев и внешних атак является их приоритетом.
История, с одной стороны, банальная. Такое случается время от времени. Но также она напоминает частному инвестору о важности контроля рисков и опасности плечей. Невнимательный трейдер на деске большого банка может стать причиной каскадного закрытия позиций небольших инвесторов.
Индексы после таких ошибок восстанавливаются довольно быстро. Тот же OMX Stockholm 30 закончил день на уровне -1,9%.
Важно не остаться за бортом восстановления.
#рынки
@bitkogan
Как часто бывает в таких случаях, виной всему оказались «толстые пальцы» одного из лондонских трейдеров Citigroup. В своем заявлении они подтвердили, что их трейдер совершил ошибку во время совершения транзакции.
В свою очередь Nasdaq Stockholm заявила, что краткосрочный обвал не был вызван техническими сбоями с ее стороны. На бирже не преминули напомнить, что защита от внутренних сбоев и внешних атак является их приоритетом.
История, с одной стороны, банальная. Такое случается время от времени. Но также она напоминает частному инвестору о важности контроля рисков и опасности плечей. Невнимательный трейдер на деске большого банка может стать причиной каскадного закрытия позиций небольших инвесторов.
Индексы после таких ошибок восстанавливаются довольно быстро. Тот же OMX Stockholm 30 закончил день на уровне -1,9%.
Важно не остаться за бортом восстановления.
#рынки
@bitkogan
Рынки продолжают дергаться в преддверии выступления Пауэлла в среду. Какой реакции ждать после решения ФРС?
Американские индексы вчера прошли достаточно широкий диапазон.
▪️S&P 500 вчера достиг годового минимума, затем отрос на 2% и даже смог закрыться в плюсе (+0,57%).
▪️Аналогично Nasdaq Composite вчера достиг годового минимума, но к закрытию прибавил 1,63%.
Классика жанра: рынки нервничают, в любой момент могут пульнуть наверх или провалиться вниз.
Связано все это с предстоящим решением ФРС по денежно-кредитной политике, которое будет принято завтра в 21:00 МСК.
▪️Доходности 10-летних казначейских облигаций США (UST’10) вчера уже превысили 3%. Это самый высокий уровень за четыре года и самый быстрый рост доходностей UST’10 с конца 2010 года.
Падают драгметаллы, так как растут доходности UST.
▪️Золото снижается уже несколько дней подряд.
Рынок, судя по росту доходностей, закладывает, что по итогам завтрашнего заседания ФРС поднимет ставку на 50 б.п. до 0.75-1% и объявит о начале продажи облигаций с баланса (QT - quantitate tightening). Предполагается, что ФРС начнет продавать облигации уже в июне.
Инвесторы понимают, что ФРС сейчас столкнулась с рекордной инфляцией за 40 лет и начнет с ней бороться. И что борьба эта будет неблагоприятна для рынка акций. Вот поэтому сейчас мы и видим резкие движения индексов.
Дальше все уже зависит от решения ФРС и риторики Пауэлла.
Скорее всего, в пресс-релизе ФРС не будет неожиданностей и все внимание будет сосредоточено на риторике Пауэлла на пресс-конференции.
Первый вариант: Пауэлл будет вполне спокоен. Для такого сценария есть основания. Все-таки восстановление экономики США сейчас находится под угрозой: ВВП потерял 1,5% в 1 квартале и ситуация на Украине бьет по ценам и цепочкам поставок. В целом, Пауэллу ничего не мешает сделать акцент на том, что экономическое восстановление – это важно, и что ФРС останется гибкой. Тогда рынки, вероятно, отреагируют позитивно.
Второй вариант: если завтра Пауэлл скажет что-то «не то». Тогда инвесторы могут начать паниковать, но вряд ли значительно. Все-таки все уже и так перепугались, а рынки работают наперед. Так что даже при таком раскладе это будет скорее временная волатильность, а не какой-то обвал.
Выводы?
1️⃣ Сегодня и завтра, до выступления Пауэлла, рынки продолжат делать кульбиты в разные стороны.
2️⃣ Завтра Пауэлл предстанет перед нами в овечьей шкуре, сквозь которую, может, будут периодически виднеться клыки и красные глаза. Даже если предположить, что у ФРС уже в планах еще усилить ужесточение, информацию американский регулятор обычно дает очень порционно. Так что в базовом сценарии завтра все будет более-менее спокойно. А уже потом, в последующие недели, во время всевозможных интервью и выступлений, члены ФРС начнут жестить, если захотят. Тогда может и будет вторая волна повышенной волатильности.
3️⃣ Рынки заложили значительную часть негативных сценариев и, если не будет ничего совсем экстраординарного, вероятно, попробуют отскочить. Более того, не исключаю, что золото в ближайшее время снова отрастет.
Держу защитные инструменты. Но сегодня, возможно, начну потихоньку от них избавляться.
#рынки #ФРС
@bitkogan
Американские индексы вчера прошли достаточно широкий диапазон.
▪️S&P 500 вчера достиг годового минимума, затем отрос на 2% и даже смог закрыться в плюсе (+0,57%).
▪️Аналогично Nasdaq Composite вчера достиг годового минимума, но к закрытию прибавил 1,63%.
Классика жанра: рынки нервничают, в любой момент могут пульнуть наверх или провалиться вниз.
Связано все это с предстоящим решением ФРС по денежно-кредитной политике, которое будет принято завтра в 21:00 МСК.
▪️Доходности 10-летних казначейских облигаций США (UST’10) вчера уже превысили 3%. Это самый высокий уровень за четыре года и самый быстрый рост доходностей UST’10 с конца 2010 года.
Падают драгметаллы, так как растут доходности UST.
▪️Золото снижается уже несколько дней подряд.
Рынок, судя по росту доходностей, закладывает, что по итогам завтрашнего заседания ФРС поднимет ставку на 50 б.п. до 0.75-1% и объявит о начале продажи облигаций с баланса (QT - quantitate tightening). Предполагается, что ФРС начнет продавать облигации уже в июне.
Инвесторы понимают, что ФРС сейчас столкнулась с рекордной инфляцией за 40 лет и начнет с ней бороться. И что борьба эта будет неблагоприятна для рынка акций. Вот поэтому сейчас мы и видим резкие движения индексов.
Дальше все уже зависит от решения ФРС и риторики Пауэлла.
Скорее всего, в пресс-релизе ФРС не будет неожиданностей и все внимание будет сосредоточено на риторике Пауэлла на пресс-конференции.
Первый вариант: Пауэлл будет вполне спокоен. Для такого сценария есть основания. Все-таки восстановление экономики США сейчас находится под угрозой: ВВП потерял 1,5% в 1 квартале и ситуация на Украине бьет по ценам и цепочкам поставок. В целом, Пауэллу ничего не мешает сделать акцент на том, что экономическое восстановление – это важно, и что ФРС останется гибкой. Тогда рынки, вероятно, отреагируют позитивно.
Второй вариант: если завтра Пауэлл скажет что-то «не то». Тогда инвесторы могут начать паниковать, но вряд ли значительно. Все-таки все уже и так перепугались, а рынки работают наперед. Так что даже при таком раскладе это будет скорее временная волатильность, а не какой-то обвал.
Выводы?
1️⃣ Сегодня и завтра, до выступления Пауэлла, рынки продолжат делать кульбиты в разные стороны.
2️⃣ Завтра Пауэлл предстанет перед нами в овечьей шкуре, сквозь которую, может, будут периодически виднеться клыки и красные глаза. Даже если предположить, что у ФРС уже в планах еще усилить ужесточение, информацию американский регулятор обычно дает очень порционно. Так что в базовом сценарии завтра все будет более-менее спокойно. А уже потом, в последующие недели, во время всевозможных интервью и выступлений, члены ФРС начнут жестить, если захотят. Тогда может и будет вторая волна повышенной волатильности.
3️⃣ Рынки заложили значительную часть негативных сценариев и, если не будет ничего совсем экстраординарного, вероятно, попробуют отскочить. Более того, не исключаю, что золото в ближайшее время снова отрастет.
Держу защитные инструменты. Но сегодня, возможно, начну потихоньку от них избавляться.
#рынки #ФРС
@bitkogan
По новым данным Bloomberg, как минимум, одна международная расчетная палата получила и обработала платежи по российским еврооблигациям со сроком погашения в 2022 и 2042 годах.
Недавно писали на эту тему. Пока, кажется, все по плану и России удается избежать дефолта по внешним обязательствам.
Будем надеяться, что так и будет.
#госдолг #санкции
@bitkogan
Недавно писали на эту тему. Пока, кажется, все по плану и России удается избежать дефолта по внешним обязательствам.
Будем надеяться, что так и будет.
#госдолг #санкции
@bitkogan
А регуляторы все штурмуют Apple
В этот раз Еврокомиссия заподозрила яблочную компанию в злоупотреблении положением на рынке мобильных кошельков. То, что мы знаем как Apple Pay и до недавнего времени могли использовать, по мнению европейских регуляторов не должно быть столь строго ограничено в доступе производителем.
В Европе посчитали, что в Apple не совсем правомерно ограничили доступ к технологии NFC, что является злоупотреблением доминирующим положением на рынке мобильных кошельков, доступных на платформе iOS.
В частности ЕК недовольны тем фактом, что на iPhone нельзя установить сторонние сервисы для бесконтактной оплаты, да еще и по умолчанию установлен Apple Pay. Если все пройдет по плану Европы, то Apple смогут обвинить в нарушении Договора о функционировании Евросоюза (TFEU).
Что ж, российским пользователям тоже было бы выгодно иметь возможность устанавливать сторонние системы бесконтактных платежей. Тут стоит лишь высказать сожаление о том, что столь радикальное изменение не сможет быть реализовано в ближайшие сроки. Так что ждать придется еще очень долго.
Напомним, что на Apple в последние годы сыпется огромное количество антимонопольных исков и исков о злоупотреблении доминирующим положением. Одни из самых громких – иски, связанные с невозможностью проводить оплату в обход AppStore и связанной с этим комиссией. В Европе же Apple пытаются еще и принудить перейти на единые разъемы для зарядки (конкретно имеется в виду type-C).
До каких-либо ощутимых результатов судебных разбирательств пока далеко, но регуляторы, судя по всему, и не думают ослаблять хватку.
Продолжаем следить за событиями, так как они могут оказать значительное влияние на инвестиционную оценку компании.
#IT #акции
@bitkogan
В этот раз Еврокомиссия заподозрила яблочную компанию в злоупотреблении положением на рынке мобильных кошельков. То, что мы знаем как Apple Pay и до недавнего времени могли использовать, по мнению европейских регуляторов не должно быть столь строго ограничено в доступе производителем.
В Европе посчитали, что в Apple не совсем правомерно ограничили доступ к технологии NFC, что является злоупотреблением доминирующим положением на рынке мобильных кошельков, доступных на платформе iOS.
В частности ЕК недовольны тем фактом, что на iPhone нельзя установить сторонние сервисы для бесконтактной оплаты, да еще и по умолчанию установлен Apple Pay. Если все пройдет по плану Европы, то Apple смогут обвинить в нарушении Договора о функционировании Евросоюза (TFEU).
Что ж, российским пользователям тоже было бы выгодно иметь возможность устанавливать сторонние системы бесконтактных платежей. Тут стоит лишь высказать сожаление о том, что столь радикальное изменение не сможет быть реализовано в ближайшие сроки. Так что ждать придется еще очень долго.
Напомним, что на Apple в последние годы сыпется огромное количество антимонопольных исков и исков о злоупотреблении доминирующим положением. Одни из самых громких – иски, связанные с невозможностью проводить оплату в обход AppStore и связанной с этим комиссией. В Европе же Apple пытаются еще и принудить перейти на единые разъемы для зарядки (конкретно имеется в виду type-C).
До каких-либо ощутимых результатов судебных разбирательств пока далеко, но регуляторы, судя по всему, и не думают ослаблять хватку.
Продолжаем следить за событиями, так как они могут оказать значительное влияние на инвестиционную оценку компании.
#IT #акции
@bitkogan
О зарубежных брокерских счетах россиян, открытых в так называемых «недружественных юрисдикциях»
Что происходит? Какие возникают риски? Что делать? – получаем десятки подобных вопросов ежедневно.
Недавно мы разместили подробный путеводитель по публикациям на волнующие наших читателей темы. Присутствует там и информация о работе иностранных брокеров. Остановимся на этой теме более подробно.
В конце февраля американский брокер Interactive Brokers предупредил о рисках блокировки счетов или транзакций, «включая ввод и вывод средств» у «резидентов России» и клиентов, «проживающих в частях Украины, на которые распространяются санкции, введенные различными правительствами».
Что изменилось с тех пор?
Среди иностранных брокеров о прекращении обслуживания россиян сообщили пока лишь датский Saxo Bank и
швейцарский бренд Dukascopy, предлагающий услуги трейдинга на рынке Форекс и CFD. Exante запретил резидентам РФ прием платежей в любой валюте из любых банков.
Отличились и криптовалютные биржи: Upbit, Bithumb и Korbit закрыли доступ к площадкам для россиян, а в Binance объявили об ограничении максимального объема средств для счетов, принадлежащих россиянам.
Что касается Interactive Brokers, еще в марте появились сообщения о том, что российские клиенты брокера столкнулись с проблемами при выводе средств, переводам ценных бумаг и пополнении счетов. Тем не менее, пока резидентам России в текущий момент можно работать через счета в IBKR. Клиентам из Беларуси, Донецкой и Луганской народных республик не так повезло: после 26 марта их текущие счета были заблокированы. Все вышесказанное говорит о том, что compliance не дремлет и со временем снежный ком проблем российских инвесторов, вполне вероятно, только увеличится.
Чего ждать дальше?
Обращаясь к опыту Ирана, вспомним о таком понятии, как запрет на экспорт товаров и услуг. Как отмечается на сайте Министерства финансов США, открывая счет для физического лица или компании в Иране, банк будет экспортировать услуги этому физическому или юридическому лицу в нарушение Положения об операциях в Иране. Счета, однако, не блокируются. Владелец счета может закрыть его и перевести средства на свой счет за пределами США.
Означает ли это, что таковое ждет и россиян? Не уверен. Хотя сегодня в нашей жизни ничего исключать, увы, нельзя. Многое будет зависеть от развития событий.
Зная американское законодательство, здесь вряд ли стоит переживать на тему конфискации, блокировки и подобных ужасов. Если даже будет предложено закрыть счета, то, на мой взгляд, все будет происходить достаточно спокойно. К примеру, будет выделено определенное время на перевод активов.
По правилам валютного регулирования, деньги в таком случае должны будут прийти в российские банки. Другое дело – смогут ли банки эти деньги принять? Большой вопрос, на который пока ответа нет.
Есть ли альтернативные брокеры?
Сейчас мы находимся в процессе переговоров с одним из таких брокеров, но есть нюанс – он работает с крупными суммами. В отношении других иностранных брокеров пока все сложно, но, надеюсь, что выход найдется. Мы же знаем, не бывает безвыходных ситуаций 😉
В заключение несколько слов о двойном налогообложении.
В Минфине России заявили , что «все заключенные Российской Федерацией соглашения об избежание двойного налогообложения с иностранными государствами действуют и применяются.
Зачет налогов, уплаченных на территории иностранного государства, производится в порядке, предусмотренном положениями соответствующего соглашения об избежание двойного налогообложения и положениями Налогового кодекса Российской Федерации».
Другими словами, приостановка обмена налоговыми данными не означает автоматической отмены соглашений об избежании двойного налогообложения.
Но… у нас же каждый день что-то, да меняется. Так что расслабляться здесь все же рановато. Увы.
#санкции
@bitkogan
Что происходит? Какие возникают риски? Что делать? – получаем десятки подобных вопросов ежедневно.
Недавно мы разместили подробный путеводитель по публикациям на волнующие наших читателей темы. Присутствует там и информация о работе иностранных брокеров. Остановимся на этой теме более подробно.
В конце февраля американский брокер Interactive Brokers предупредил о рисках блокировки счетов или транзакций, «включая ввод и вывод средств» у «резидентов России» и клиентов, «проживающих в частях Украины, на которые распространяются санкции, введенные различными правительствами».
Что изменилось с тех пор?
Среди иностранных брокеров о прекращении обслуживания россиян сообщили пока лишь датский Saxo Bank и
швейцарский бренд Dukascopy, предлагающий услуги трейдинга на рынке Форекс и CFD. Exante запретил резидентам РФ прием платежей в любой валюте из любых банков.
Отличились и криптовалютные биржи: Upbit, Bithumb и Korbit закрыли доступ к площадкам для россиян, а в Binance объявили об ограничении максимального объема средств для счетов, принадлежащих россиянам.
Что касается Interactive Brokers, еще в марте появились сообщения о том, что российские клиенты брокера столкнулись с проблемами при выводе средств, переводам ценных бумаг и пополнении счетов. Тем не менее, пока резидентам России в текущий момент можно работать через счета в IBKR. Клиентам из Беларуси, Донецкой и Луганской народных республик не так повезло: после 26 марта их текущие счета были заблокированы. Все вышесказанное говорит о том, что compliance не дремлет и со временем снежный ком проблем российских инвесторов, вполне вероятно, только увеличится.
Чего ждать дальше?
Обращаясь к опыту Ирана, вспомним о таком понятии, как запрет на экспорт товаров и услуг. Как отмечается на сайте Министерства финансов США, открывая счет для физического лица или компании в Иране, банк будет экспортировать услуги этому физическому или юридическому лицу в нарушение Положения об операциях в Иране. Счета, однако, не блокируются. Владелец счета может закрыть его и перевести средства на свой счет за пределами США.
Означает ли это, что таковое ждет и россиян? Не уверен. Хотя сегодня в нашей жизни ничего исключать, увы, нельзя. Многое будет зависеть от развития событий.
Зная американское законодательство, здесь вряд ли стоит переживать на тему конфискации, блокировки и подобных ужасов. Если даже будет предложено закрыть счета, то, на мой взгляд, все будет происходить достаточно спокойно. К примеру, будет выделено определенное время на перевод активов.
По правилам валютного регулирования, деньги в таком случае должны будут прийти в российские банки. Другое дело – смогут ли банки эти деньги принять? Большой вопрос, на который пока ответа нет.
Есть ли альтернативные брокеры?
Сейчас мы находимся в процессе переговоров с одним из таких брокеров, но есть нюанс – он работает с крупными суммами. В отношении других иностранных брокеров пока все сложно, но, надеюсь, что выход найдется. Мы же знаем, не бывает безвыходных ситуаций 😉
В заключение несколько слов о двойном налогообложении.
В Минфине России заявили , что «все заключенные Российской Федерацией соглашения об избежание двойного налогообложения с иностранными государствами действуют и применяются.
Зачет налогов, уплаченных на территории иностранного государства, производится в порядке, предусмотренном положениями соответствующего соглашения об избежание двойного налогообложения и положениями Налогового кодекса Российской Федерации».
Другими словами, приостановка обмена налоговыми данными не означает автоматической отмены соглашений об избежании двойного налогообложения.
Но… у нас же каждый день что-то, да меняется. Так что расслабляться здесь все же рановато. Увы.
#санкции
@bitkogan
«Фондовый рынок с Евгением Коганом» – сегодня, 19:10 МСК.
Друзья! Сегодня вечером ждём вас в YouTube-канале Bitkogan на популярном стриме о фондовых рынках.
В этот раз стрим особенный, так как ко мне присоединится Надя Грошева – в прошлом инвест консультант, автор программы «Портфель Нади Грошевой» на Business FM и других авторских проектов про финансы на BFM, РБК, ТАСС.
Надя – человек невероятно солнечный, яркий, приятный в общении, а главное – настоящий профессионал. Уверен, что наш сегодняшний стрим будет ещё интереснее и ещё зажигательнее 🔥
Приходите и участвуйте в обсуждении!
#видео
@bitkogan
Друзья! Сегодня вечером ждём вас в YouTube-канале Bitkogan на популярном стриме о фондовых рынках.
В этот раз стрим особенный, так как ко мне присоединится Надя Грошева – в прошлом инвест консультант, автор программы «Портфель Нади Грошевой» на Business FM и других авторских проектов про финансы на BFM, РБК, ТАСС.
Надя – человек невероятно солнечный, яркий, приятный в общении, а главное – настоящий профессионал. Уверен, что наш сегодняшний стрим будет ещё интереснее и ещё зажигательнее 🔥
Приходите и участвуйте в обсуждении!
#видео
@bitkogan
YouTube
Фондовый рынок с Евгением Коганом. Заседание ФРС.
Сегодня предстоит очень важный разговор, будет раскрыта актуальная тема политики ФРС, помимо этого на эфире вас будет ждать приятный "сюрприз"!
«Фондовый рынок с Евгением Коганом» – долгожданный еженедельный интерактив для подписчиков канала Bitkogan.
45…
«Фондовый рынок с Евгением Коганом» – долгожданный еженедельный интерактив для подписчиков канала Bitkogan.
45…