Когда россияне начнут ощущать снижение инфляции?

В недавнем видео я объяснял, что из-за разных методик расчета, личная инфляция у каждого из нас может отличаться от той, что публикует Росстат. Рекомендую посмотреть.

Очевидно одно: в новом году большая часть товаров только подорожает.

▪️Тарифы ЖКХ вырастут на 12% с 1 июля, в некоторых регионах — даже больше.

▪️Цены на алкоголь: с 1 января минимальная цена на водку вырастет с 299 до 349 рублей за 0,5 л, на коньяк — 556 до 651 руб.

▪️Акцизы на сигареты и пиво вырастут: цена пачки сигарет поднимется с 129 до 135 руб., а акциз на пиво — с 27 до 30 руб. за литр.

▪️Проезд в Москве по «Тройке» поднимется с 57 до 63 руб. с 1 января 2025 года.

▪️Таможенные пошлины на иномарки увеличатся на 20-38%.

▪️Штрафы за нарушение ПДД вырастут в среднем в полтора раза, а скидка за оперативное погашение снизится с 50% до 25%.

При всем этом в 2025 году ЦБ прогнозируют резкое замедление роста зарплат — почти вдвое, до 9%, а в 2026 и 2027 годах продолжится их снижение — до 7% и 6,6% соответственно. Реальные зарплаты (с учетом инфляции) в 2024 году вырастут всего на 7,3%. После этого темпы роста значительно замедлятся: до 3% в 2025 году, до 2,6% в 2026 году и до 2,3% в 2027 году.

💰Вывод: одного роста зарплаты вряд ли хватит, чтобы покрыть все растущие расходы. Значит, стоит искать дополнительные источники дохода. Как и где — рассказали на семинаре 26 декабря.

#ставка #инфляция

💰bitkogan

Тяжелая дилемма для Банка России: высокая инфляция против охлаждения кредита

Друзья, всем привет!

Вчера опубликовали данные по декабрьской инфляции в России. Если кратко — лучше ожиданий, но все равно плохо.

▫️Годовой рост цен составил 9,5%. Это, конечно, чуть лучше, чем мы видели по недельным данным (выходило 9,7%), но цены всё равно идут вверх чересчур быстро.

▫️По нашим оценкам, если цены будут расти с декабрьскими темпами год (сезонность устранена), то годовая инфляция сложится на уровне 14,2%. В ноябре, для сравнения, этот показатель был 13,7%. То есть рост цен ускоряется.

▫️А если посмотреть на базовую инфляцию — без волатильных компонентов — цифры еще хуже: 14,5% в декабре против 12% в ноябре. Начало года встречаем с мощным инфляционным трендом, а ЦБ при этом всё ещё надеется вернуть рост цен к 5% по итогам 2025 года.

Свежие данные за первую половину января тоже тревожные: цены выросли на 0,67% всего за две недели. Даже с учётом сезонности, это много.

В декабре выдача кредитов сильно упала.

Настолько, что ЦБ решил взять паузу и не трогать ставку. Похоже, что и в январе будет та же история: инфляция бешеная, а кредитный рынок тормозит.

➡️ Вот и дилемма для ЦБ: повышать ставку, чтобы сдержать цены, или оставить её в покое, чтобы не убить кредитование окончательно.

Что будет с ключевой ставкой в феврале?

Важный момент. Высокая инфляция и слабый рост кредитов — это временная комбинация. Если кредиты выдавать меньше, то совокупный спрос в экономике начнёт снижаться. Что, в свою очередь, должно замедлить инфляцию. Похоже, ЦБ именно на это и рассчитывает. Поэтому ставку в феврале скорее оставят неизменной, обратив больше внимания на кредит.

Однако февральское решение ЦБ будет зависеть от конкретных цифр, которые мы получим через месяц.

#ставка

💰bitkogan

Доброе утро, друзья!

❗️Вчера прозвучал очень значимый сигнал по ключевой ставке.

Путин на экономическом совещании среди прочего сообщил крайне важную информацию в контексте решения Банка России по ставке: в январе динамика корпоративного кредитного портфеля складывается «ниже целевых ориентиров».

◽️Наиболее вероятно, что президент получил эти данные от ЦБ. Напомню, именно эта оперативная закрытая статистика сыграла ключевую роль для Банка России в декабре. Ставку тогда решили не поднимать, потому что быстрое охлаждение кредитования обычно приводит к снижению спроса и темпов инфляции.

➡️ И вот оперативные данные дают ту же картину: замедление кредитов продолжается. Причем фразу «ниже целевых ориентиров» можно трактовать, как — ниже прогнозов Центробанка, потому что никаких целей по кредитам нет.

И это очень весомый аргумент в пользу того, чтобы снова сохранить ключевую ставку неизменной на ближайшем заседании 14 февраля, даже при высокой текущей инфляции.

#ставка

💰bitkogan

Банки готовятся к снижению ключевой ставки?

С начала года в ряде крупных банков стали меньше проценты по вкладам. Однако это не обязательно намек на снижение ключевой ставки Банком России.

Почему ставки по вкладам падают?

◽️В декабре ожидалось, что ЦБ поднимет ставку до 23%, поэтому банки заранее увеличили проценты по депозитам. Но Банк России сделал паузу, и теперь смысла переплачивать вкладчикам нет. Тем более, что объемы кредитования резко сократились (-51,4% г/г в 4 квартале), а банкам нужно оптимизировать расходы.

Станут ли меньше и проценты по кредитам?

◽️Пока все наоборот — они растут. Сейчас средняя ставка по потребительским займам — более 32% годовых. Даже если ключевая ставка снизится во втором полугодии, это не значит, что кредиты сразу подешевеют. Ведь банки будут учитывать риски дефолтов и текущую неопределенную экономическую ситуацию.

Выводы?

1️⃣Уменьшение процентов по вкладам не значит, что ЦБ вот-вот снизит ставку. Всё зависит от темпов роста цен (кстати, данные по инфляции выйдут 14 февраля, в день заседания регулятора) и состояния кредитования. Пока базовый прогноз на февральское заседание — ставка без изменений.

2️⃣Если вы планируете взять кредит под 40% в надежде, что через пару недель сможете рефинансировать его на более выгодных условиях, затея плохая. То же самое касается и идеи взять кредит и положить деньги на депозит в надежде заработать.

#ставка

💰bitkogan

🦢 С какими еще «черными лебедями» могут столкнуться мировые рынки на этой неделе?

Начало этой недели, возможно, не вошло в историю как «черный понедельник», но для Nvidia это был удар: акции упали более чем на 17% на новостях о новой китайской модели от DeepSeek. Капитализация Nvidia потеряла более $500 млрд. Для сравнения, прогнозируемый ВВП Малайзии на 2025 год — $488,25 млрд…

Интересно, что модель DeepSeek-R1 была представлена 20 января, а технический отчет DeepSeek-V3 с описанием сокращения затрат вышел еще 27 декабря. Но рынок отреагировал только сейчас. Уже появляются версии о том, что за падением стоит хедж-фонд High-Flyer (спонсор DeepSeek).

Правда это или нет — разберется SEC. А пока давайте обсудим, что еще эта неделя нам готовит:

▪️Заседание ФРС

Итоги подведут сегодня в 22:00 МСК. Базовый сценарий — ставку оставят на 4,25–4,5%, несмотря на давление со стороны Трампа. Сильная экономика только подтверждает, что ставку снижать пока рано: индекс деловой активности S&P Global вырос с 54,9 в ноябре до 55,4 декабре, а в 3 квартале рост ВВП США был пересмотрен с 2,8% до 3,1%.

Вот только снижение корпоративного налога до 15%, торговые войны от Трампа и отток дешевой рабочей силы из-за облав на нелегалов, которые составляют около 20% работников в сельском хозяйстве, могут легко развернуть дезинфляционный прогресс вспять🥴

Если Пауэлл в своем выступлении подтвердит опасения, рынки отреагируют моментально.

Кроме того, и мы, и Пауэлл видим продовольственную инфляцию в Штатах. А это может ужесточить риторику и, в свою очередь, напугать рынки. Иногда кажется, что миром правят не амбиции, а куриные яйца.

▪️Квартальные отчеты

Сегодня смотрим на отчеты:
➡️Tesla, консенсус-ожидания рынка, по данным Bloomberg: EPS — $0,75, выручка — $27,2 млрд,
➡️Meta (признана экстремистской Роскомнадзором и запрещена в России), ожидания: EPS — $6,78, выручка — $46,97 млрд,
➡️Microsoft, ожидания: EPS — $3,12, выручка — $68,9 млрд.

Завтра отчитается Apple. Ожидания: EPS $2,35, выручка $124,11 млрд.

❗️За последние два года зависимость S&P 500 от «Великолепной семерки» усилилась. В 2024 году на них приходилось около 50% роста индекса и 75% роста прибыли. Если результаты компаний разочаруют, под давлением может оказаться и весь рынок.

Что делаем мы?

Держим фокус на долларе. Как я уже говорил, его ослабление может поддержать рост цен на сырьевые товары, включая золото. Глобально не исключаю, что рынок может улететь к 5600–5700, но для этого нужны дополнительные триггеры. А за конкретными действиями следите в приложении.

P.S. Мы увидели падение, дальше — коррекцию. Об этом говорили. Я не думаю, что она будет длительной. Вполне есть шанс еще раз прогуляться вниз. Но предварительно нас еще могут помучать и даже попытаться вывести чуть выше, чем сейчас. Так что к этому вполне готовы.

Перефразирую конкретнее: есть высокий шанс на риторике Пауэлла снова повторить планирование вниз.

#рынки #ставка

💰bitkogan

🇺🇸 ФРС уже не хвастается победами

Как и ожидалось, американский Центробанк оставил ставку без изменений — 4,25–4,5%.

➡️ Но вот что интересно: из пресс-релиза исчезла фраза о «прогрессе инфляции». Теперь просто сказано, что она «остается несколько повышенной».

Позже, на пресс-конференции, глава ФРС Пауэлл сгладил углы и сказал, что это не было сигналом. Но осадочек остался, особенно на фоне ожиданий, что инфляция может снова ускориться из-за новых тарифов Трампа.

Когда спросили про эти тарифы, иммиграцию, фискальную и регуляторную политику нового президента, прозвучал фирменный ответ: «Мы не знаем». Логично — пока ничего не принято, реагировать особо не на что. В политике вообще любят обещать, но не всегда выполняют.

❗️Еще один важный момент: Пауэлл несколько раз подчеркнул, что ФРС не нужно торопиться с корректировкой политики. То есть ждать снижения ставки в марте вряд ли стоит.

Любопытно также, что Пауэлл ничего не сказал о галопирующих за последнее время ценах на продовольственные товары. Мы говорили на днях об этом отдельно. А тема более чем серьезная.

Просто если вы посмотрите на приведенный нами пример — график цены на яйца в США, то становится как-то не по себе. Однако, видимо, в нужные моменты Пауэлл умеет абстрагироваться от таких «низменных понятий». Ну и правильно. Он же о великом. Какие там яйца. Вы о чем?! Да и Трамп, если что, тут же заметит всплеск «вольтерьянства». Зачем ссориться.

А как отреагировали рынки?

Да никак. По итогам решения и пресс-конференции доходности UST 10, S&P 500, доллар — всё на месте. Решение было ожидаемым, сюрпризов никаких.

🔎Ну и напоследок: когда Пауэллу задали вопросы о Трампе и Маске (который недавно наехал на ФРС за раздутый штат), он ушел от ответов. Не хочет злить президента — и правильно делает. Впрочем, я уверен, что независимости ФРС ничто не угрожает. Пока. Но тем не менее ждем. Трамп обязательно еще выскажется о «непрофессионализме» и нерешительности ФРС. Долго ждать не придется.

#ставка #США

💰bitkogan

🇷🇺 Цифры, напугавшие Банк России

Напомню, что в декабре Центробанк неожиданно оставил ключевую ставку без изменений и даже смягчил требования к банкам. Причина? Оперативные данные по кредитам. Теперь вышли полные цифры за декабрь — и они, честно говоря, немного тревожат. Логика ЦБ становится понятнее.

➡️ Задолженность по потребительским кредитам не просто замедлила рост, а начала сокращаться: -0,1% за месяц против +0,2% в ноябре (сезонность устранена). А ведь ЦБ рассчитывал, что даже умеренный рост на 6–11% в год поможет вернуть инфляцию к цели. Теперь же получается, что кредит может сжаться сильнее, чем надо.

➡️ Корпоративные кредиты — тут и вовсе резкое торможение: +0,1% за месяц вместо +1,3% в ноябре (сезонность устранена). Даже если учитывать корпоративные облигации, итоговый рост долгов бизнеса перед банками получился слабым. И это при том, что в прогнозах Банк России на 2025 год закладывал рост на 8–13%. А если весь год кредит будет расти по 0,1% в месяц? Это всего 1,2% в год, а никак не 8–13%. Так и в рецессию можно свалиться.

➡️ И только в ипотеке ничего не меняется, так как выдачи стабильно обеспечиваются субсидированной семейной программой. Впрочем, и здесь темпы роста весьма скромные: 0,4% в месяц.

▪️Что дальше? Мы увидели первый эффект от жесткой денежно-кредитной политики. Далее охлаждение кредитования через несколько месяцев приведет к замедлению роста совокупного спроса и снижению инфляции. Единственное, что может этому помешать — новые санкции.

#ставка #кредиты #РФ

💰bitkogan

🇷🇺 Даже фондовый рынок устал от инфляции

Эх, как же рынок хочет более низкой ставки! Стоило недельной статистике показать намек на замедление роста цен, и тут же индексы российских акций MOEX и гособлигаций RGBI прибавили 0,9%. А путь к низким ставкам тернист… получится их добиться только через стабильно низкий рост цен.

Так стоит ли ждать снижения инфляции в будущем?

➡️ Скорее да. Высокая инфляция в декабре и январе была вызвана ослаблением рубля. Этот эффект уже в ценах, а сейчас национальная валюта, наоборот, укрепляется, что поможет сдерживать рост цен в ближайшие месяцы.

Также напомню, что мы уже отмечали первые признаки замедления потребительской активности из-за снижения выдачи кредитов. Политика ЦБ начинает приносить результаты. Так что в феврале месячная инфляция, скорее всего, будет ниже, чем в январе.

Более глобальный взгляд на 2025 год — тоже дезинфляция, потому что спрос в экономике охлаждается. Это происходит из-за сочетания жестких мер со стороны государства.

▫️Денежно-кредитная политика крайне жесткая с очень высокими реальными ставками.
▫️Фискальная политика тоже запланирована сдерживающей — дефицит бюджета будет сокращаться.
▫️И макропруденциальная политика жесткая: требования к банковскому капиталу и ликвидности повышаются в этом году.

Да, фактором за рост цен останется рынок труда с его увеличивающимися зарплатами из-за дефицита кадров. Но на этом все. Комбинация же всех госполитик, зажимающих спрос — это более весомый фактор.

Чего ждать?

Устойчивое замедление инфляции потребует от ЦБ снижения ключевой ставки для того, чтобы в реальном выражении (ставка минус инфляционные ожидания) степень ограничений политики не менялась.

Ждет ли рынок замедления инфляции и снижения ставки?

Скорее нет. Консенсус прогнозирует среднюю ставку 20,5% на этот год, что достаточно много. На мой взгляд, рынок немного переоценивает суровость ЦБ, поэтому потенциал у облигаций с фиксированным купоном весьма хороший.

➡️ А если ЦБ потребуется смягчить жесткость ДКП, то ставку придется снизить больше, чем на величину инфляции. Это весьма разумное предположение, учитывая, что на отклонение инфляции от цели на 1 п.п., центробанки обычно отвечают большим ужесточением ставки, как правило это коэффициент 1,6.

Тогда ключевая ставка и вовсе уйдет в область 12–13%, а длинные ОФЗ с учетом купонов покажут доходность 35–40% годовых. Это не базовый сценарий, но весьма вероятный.

◽️Итог. Учитывая низкий риск по гособлигациям и высокую доходность, это весьма интересная идея для инвестиций в начале этого года.

#инфляция #ставка

💰bitkogan

Что ждать от Банка России в пятницу?

Друзья, всем привет!

На этой неделе ЦБ снова решает судьбу ключевой ставки. Скорее всего, оставят 21%.

Почему ставку не будут менять?

В декабре ЦБ увидел, что кредиты резко перестали расти. Это должно помочь охладить экономику и замедлить инфляцию.

Срок прошел небольшой — картина особо не изменилась: кредитование продолжает тормозить, а инфляция пока нет. Если ЦБ верит в свою логику, а опровергать ее пока рано, ставку оставят без изменений.

Все внимание — на прогноз и сигнал

В пятницу регулятор не просто объявит решение, но и обновит прогноз по инфляции. Сейчас ЦБ ждет 4,5–5%, но это выглядит слишком оптимистично — консенсус-прогноз 6,8%, гораздо выше.

🚩Резкий рост цен в начале года уже войдет в расчет годовой инфляции. Впереди индексация коммунальных тарифов на 11,9%.

🚩Выходит, прогноз по инфляции надо бы поднять. Вот только это требует реакции от ЦБ: цель уходит, нужны какие-то действия. Что может сделать регулятор?

🔎Без поднятия ставки Банк России может ужесточить прогноз так, чтобы в него входил вариант неизменной ставки на весь год. Еще одна опция — оставить умеренно-жесткий сигнал об оценке целесообразности повышения ставки.

Так получится баланс: ставку сохранили, но и борьбу с инфляцией обозначили. Поэтому обращаем внимание не только на решение, но и на прогноз, и на сигнал ЦБ. При неизменной ставке они будут даже важнее для рынка, чем само решение.

#ставка

💰bitkogan

От Неглинной с любовью. Или валентинка от ЦБ 💘

Друзья, всем привет!

Сегодня ЦБ решает, что делать с ключевой ставкой. Я жду, что оставят 21% — и рынок тоже.

➡️ Последние новости о переговорах? Вряд ли существенно повлияют. Центробанк не играет в политические гадания, он смотрит на принятые решения и экономику.
➡️ Курс рубля? Тоже пока мимо — сначала ему нужно закрепиться на новых уровнях (чего я не жду), чтобы значимо повлиять на инфляцию. ЦБ не может дергать ставку на каждый скачок курса.

❗️Особое внимание будет, разумеется, приковано к прогнозу ЦБ по ставке. А тут, похоже, без жесткости не обойтись. Инфляция в январе снова двузначная по оперативным данным — явно не то, на что рассчитывал Банк России: сейчас прогноз по ней на 2025-й составляет 4,5–5%.

А корректировать его, исходя из последних данных, нужно ли? Нельзя и это исключить.

Прогноз по инфляции ЦБ, возможно, придется поднимать, а значит, ужесточать и прогноз по ставке: не 17–20% в среднем в 2025 году, а уже 17–21%. То есть пригрозить, что снижений ставки в этом году может и вовсе не быть. Такие новости могут отрезвить рынок и вернуть в суровую реальность, где пока ничего не изменилось.

📎Это, кстати говоря, может несколько охладить энтузиазм тех, кто на эмоциях бросился скупать акции. Хотя… не думаю, что существенно. Мы же с вами понимаем: главный драйвер эмоций и предпочтений инвесторов сегодня — это возможные быстрые изменения из области геополитики.

В общем, ждем и смотрим, какие сюрпризы приготовит Неглинка. Оперативно их разберем на канале.

P. S. Получил вчера кучу вопросов на тему: «А может ли ЦБ, исходя из темпов снижения кредитования и бурного укрепления рубля, взять, да вопреки всему все же снизить сегодня ставку?» (Давайте откровенно… все об этом втайне мечтают.)

Отвечаю: хотелось бы верить. Но, увы. Вряд ли. Пока, как уже написано ранее, Центробанк скорее займет выжидательную позицию до появления цифр по реальному замедлению инфляции.

Но вот в дальнейшем (возможно, даже с апреля-июня), если новая фактура подоспеет, могут начать снижение темпами гораздо более быстрыми, чем сегодня ожидает рынок. Вот этого исключить нельзя.
Посмотрим. Ждем свежих данных по инфляции. Держим кулаки.

#ставка #инфляция #РФ

💰bitkogan

Нести ли деньги в депозиты перед решением по ставке?

Даже если вы не особо следите за экономикой, знайте: ключевая ставка влияет на вашу жизнь гораздо сильнее, чем кажется. Главный пример — это ставки по депозитам и кредитам, которые меняются вслед за «ключом». Так что сегодня важный день для всех.

Решение объявят в День всех влюбленных, но, как мы уже писали, «романтического подарка» от Центробанка я бы ждать не стал 😉 Скорее всего, ставку менять не будут.

Для вкладов это хорошая новость. Но банки в ставки закладывают и будущие решения ЦБ. А если появится конкретика по мирному соглашению или инфляция начнет замедляться, Банк России может снизить ставку быстрее, чем того ожидает рынок.

Вывод?

Банки уже начали потихоньку снижать ставки по вкладам в ожидании изменений. И эта тенденция может продолжиться.

В поиске Яндекса посмотрел, сколько сейчас дают вклады. Проценты пока приличные. Если вы планировали закинуть деньги на депозит, лучше сделайте это сейчас.

#ставка #банки

💰bitkogan

🇷🇺 Жесткие сигналы ЦБ

Банк России не стал реагировать на геополитику и резкие изменения в курсе рубля и оставил ставку 21%. Строго работа на фактах.

А факты такие, что инфляция по-прежнему очень высока. Прогноз по ней повышен аж до 7,0–8,0%. Опять запредельно далеко от цели.
Поэтому и прогноз по ставке ужесточили на 2 п.п., теперь в среднем 18–22 п.п. в этом году.

То есть ЦБ даже в базовом сценарии допускает еще одно повышение ставки. А ее снижение — это и вовсе очень далекий вопрос 4 квартала. Продолжаем жить этот год с очень высокими ставками.

🔎Сигнал тоже остался умеренно-жестким: повышение ставки в марте — 50 на 50. То есть в поле зрения ЦБ пока нет вопроса о снижении «ключа» совсем: там размышляют, а надо ли еще повышать.

Далее нас ждет пресс-конференция ЦБ. Наш шеф-редактор будет там: про все важные сигналы оперативно напишем в канале HOTLINE.

#ставка #ЦБ

💰bitkogan

🇷🇺 Когда снизят ключевую ставку?

Друзья, всем привет!

Банк России не спешит радовать нас снижением ставки. И для этого есть веские причины. Для запуска этого процесса нужно чтобы прогноз инфляции был низкий. А именно — чтобы все факторы, влияющие на рост цен, указывали на замедление инфляции и сохраняли эту тенденцию как минимум в течение квартала.

Давайте рассмотрим подробнее текущую ситуацию по каждому фактору и сделаем вывод, когда можно ждать хороших новостей.

▪️Кредит — замедляется. Люди и компании стали меньше занимать, что в перспективе замедлит разгон инфляции.

▪️Потребительская активность — умеренный рост. В декабре россияне притормозили с покупками, а оперативные данные за январь указывают на умеренный рост потребления. Весной эффект от сдержанного кредитования может охладить спрос, но цифры это подтвердят только в конце июня.

▪️Рынок труда — кипит. Безработица — рекордно низкая (2,3%). Это значит, что работодатели конкурируют за кадры, а зарплаты растут, подогревая инфляцию. Пока причин для снижения ставки здесь нет.

▪️Деловая активность — бодрячком. Пока по деловой активности не видим устойчивого замедления. Жесткая государственная политика может затормозить экономический рост, но это станет очевидным трендом только летом.

▪️Инфляционные ожидания — луч надежды. Пока мы увидели одну точку снижения до минимума за последние 5 месяцев. Скорее всего, вслед за курсом рубля ожидания могут продолжить быстро падать. Здесь позитивная картина может сложиться уже к апрелю. Во многом это будет зависеть от мирных переговоров.

▪️Инфляция — пока высокая. Февральские данные говорят о замедлении инфляции до 8-10% в годовом выражении, но это все равно много. Укрепление рубля может помочь сбить темпы роста цен, но устойчивый тренд на низкую инфляцию сформируется не раньше июня.

Итог:

1️⃣До лета ждать снижения ставки не стоит. ЦБ нужен уверенный тренд на снижение инфляции. А сложиться он может только к июню-июлю.

2️⃣Уже к апрелю может набраться достаточно причин для смягчения прогноза. Как мы видели в декабре, рынки реагируют заранее — именно в момент, когда ожидания по ставке начинают снижаться. Когда первое снижение ставки произойдет, оно уже будет в ценах😉

P. S. И все же — что насчет апреля? Не начнется ли уже не просто обсуждение, но снижение ставки именно тогда? Судя по риторике ЦБ и всем приведенным ранее аргументам — шанс невелик.
Но… события в последнее время развиваются более чем стремительно. Дать гарантию того, что некие новые данные не заставят ЦБ еще раз переоценить ситуацию, невозможно. Но пока она выглядит более консервативной. Хотя сегодня ни от чего зарекаться нельзя.

#ставка #ЦБ

💰bitkogan