bitkogan
Кстати, что с делами против самого Трампа?
Для тех, кто не в курсе, еще в прошлом году бывшему президенту было предъявлено 91 обвинение по 4 уголовным делам, и по одному из них он был признан виновным.
Кто-то даже шуточно представлял, как он, в случае победы на выборах, будет управлять страной из комнаты для встреч в оранжевом комбинезоне😁 Но, скорее всего, этого не случится.
➡️ Дело в том, что по правилам Министерства юстиции действующих президентов нельзя преследовать. Поэтому судебные разбирательства могут быть отложены или даже отменены.
И наконец, если понадобится, он может сам себя помиловать. Терять нечего, ведь по законам США он больше не может баллотироваться, так что бороться за выборщиков не имеет смысла.
А вообще, конечно, было бы анекдотично, если бы Трамп поселился в одной из частных тюрем😉
#США
💰 bitkogan
Для тех, кто не в курсе, еще в прошлом году бывшему президенту было предъявлено 91 обвинение по 4 уголовным делам, и по одному из них он был признан виновным.
Кто-то даже шуточно представлял, как он, в случае победы на выборах, будет управлять страной из комнаты для встреч в оранжевом комбинезоне😁 Но, скорее всего, этого не случится.
И наконец, если понадобится, он может сам себя помиловать. Терять нечего, ведь по законам США он больше не может баллотироваться, так что бороться за выборщиков не имеет смысла.
А вообще, конечно, было бы анекдотично, если бы Трамп поселился в одной из частных тюрем😉
#США
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Трамп несбывшихся надежд?
Итоги года подводить еще рано, особенно учитывая очередное обострение в геополитике, но это не мешает аналитикам делать прогнозы на следующий. А если они не сбудутся — что ж, бывает.
➡️ Из последнего: Wells Fargo повысил прогноз по SP500 на конец 2025 года до 6500-6700 с 6200-6400, Goldman Sachs ожидает 6500 пунктов, и даже заядлые скептики начинают сомневаться.
Так, вместо оды о перекупленности и завышенных оценках Morgan Stanley называет 6500 в качестве основного прогноза. А по «бычьему» сценарию индекс может даже достичь 7400 пунктов.
💭 Я бы наоборот насторожился от такого единодушия, ведь, как говорит старая поговорка: «Покупай, когда кровь на улицах льется рекой, продавай, когда звучат победные трубы».
Откуда такой оптимизм?
Основная причина — Трамп. Вроде как его возвращение может повысить доверие потребителей, как в 2016 году, что поддержит прибыли компаний и экономику. То есть чистая психология.
Плюс, Трамп обещал снизить налог с 21% до 15%, что может добавить около 6% к EPS. В то же время каждое 5% увеличение пошлин может снизить рост прибыли на акцию для S&P 500 на 2%.
▪️ В целом, во время предвыборной кампании 47-й президент США дал +90 обещаний. Хотя с большинством в Конгрессе их будет проще выполнить, боюсь, реальность вмешается.
То же снижение налоговой нагрузки на домохозяйства и бизнес не совсем согласуется с планами по сокращению госдолга и расходов. Значит, Трамп может немного охладить свой пыл.
Может, поможет нативный рост компаний?
Действительно, ожидается, что рост прибыли для S&P 500 останется двузначным в 2025 году. Прогнозируемые темпы роста в первом–четвертом квартале: 12,7%, 12,1%, 15,3% и 17,0%.
➡️ Смущает то, что ожидаемое замедление темпов роста в Китае, Европе и Японии ударит по спросу на американский экспорт, что, конечно, скажется и на доходах компаний.
➡️ Кроме того, если Трамп возобновит торговые войны и вследствие этого вырастет инфляция, ФРС может отложить снижение ставки, что поставит под угрозу закредитованные компании.
Кстати, уже в 2024 году количество банкротств в США может достичь самого высокого уровня за десятилетие, превысив 638 случаев в 2020 году, что станет новым 14-летним максимумом.
Что еще смущает?
Совокупная прибыль на акцию S&P 500 выросла на 7.5% с ноября 2023, а индекс подскочил на 26%. При этом P/E уже 28, по сравнению с 22 за последние 10 лет и 24 за последние 5 лет.
Еще один риск — концентрация ликвидности в технологическом секторе и ограниченном количестве компаний. Инвестор, вкладывающийся в индекс S&P 500, на самом деле почти треть (31,7%) своих денег вкладывает всего в семь компаний (Nvidia, Tesla, etc).
И последнее — просрочки по всем видам долгов выросли до 3,5% в 3 квартале, с 3,2% во втором.
Тот факт, что американцы, особенно в возрасте от 18 до 29 лет, все еще борются за выплату своих долгов, означает, что у них не будет лишних денег для инвестиций в рынок.
Вывод?
Хотя рынки сейчас настроены крайне оптимистично, нельзя исключать возможность разворота. Это, конечно, не гарантированный сценарий, но полностью сбрасывать его со счетов не стоит.
Кстати, в пятницу мы докупили шортовых инструментов SOXS и SQQQQ. Рынок находится вблизи локальных максимумов, что повышает вероятность коррекции. Не инвестиционная рекомендация.
#США
💰 bitkogan
Итоги года подводить еще рано, особенно учитывая очередное обострение в геополитике, но это не мешает аналитикам делать прогнозы на следующий. А если они не сбудутся — что ж, бывает.
Так, вместо оды о перекупленности и завышенных оценках Morgan Stanley называет 6500 в качестве основного прогноза. А по «бычьему» сценарию индекс может даже достичь 7400 пунктов.
Откуда такой оптимизм?
Основная причина — Трамп. Вроде как его возвращение может повысить доверие потребителей, как в 2016 году, что поддержит прибыли компаний и экономику. То есть чистая психология.
Плюс, Трамп обещал снизить налог с 21% до 15%, что может добавить около 6% к EPS. В то же время каждое 5% увеличение пошлин может снизить рост прибыли на акцию для S&P 500 на 2%.
То же снижение налоговой нагрузки на домохозяйства и бизнес не совсем согласуется с планами по сокращению госдолга и расходов. Значит, Трамп может немного охладить свой пыл.
Может, поможет нативный рост компаний?
Действительно, ожидается, что рост прибыли для S&P 500 останется двузначным в 2025 году. Прогнозируемые темпы роста в первом–четвертом квартале: 12,7%, 12,1%, 15,3% и 17,0%.
Кстати, уже в 2024 году количество банкротств в США может достичь самого высокого уровня за десятилетие, превысив 638 случаев в 2020 году, что станет новым 14-летним максимумом.
Что еще смущает?
Совокупная прибыль на акцию S&P 500 выросла на 7.5% с ноября 2023, а индекс подскочил на 26%. При этом P/E уже 28, по сравнению с 22 за последние 10 лет и 24 за последние 5 лет.
Еще один риск — концентрация ликвидности в технологическом секторе и ограниченном количестве компаний. Инвестор, вкладывающийся в индекс S&P 500, на самом деле почти треть (31,7%) своих денег вкладывает всего в семь компаний (Nvidia, Tesla, etc).
И последнее — просрочки по всем видам долгов выросли до 3,5% в 3 квартале, с 3,2% во втором.
Тот факт, что американцы, особенно в возрасте от 18 до 29 лет, все еще борются за выплату своих долгов, означает, что у них не будет лишних денег для инвестиций в рынок.
Вывод?
Хотя рынки сейчас настроены крайне оптимистично, нельзя исключать возможность разворота. Это, конечно, не гарантированный сценарий, но полностью сбрасывать его со счетов не стоит.
Кстати, в пятницу мы докупили шортовых инструментов SOXS и SQQQQ. Рынок находится вблизи локальных максимумов, что повышает вероятность коррекции. Не инвестиционная рекомендация.
#США
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Трамп грозит ввести 100% пошлины за отказ стран от доллара
Старая песня о главном: за все долларовое против злобной дедоларизации, будь она не ладна. Вот только методы борьбы за великое долларовое господство содержат некоторое противоречие.
➡️ США выступают за сохранение доллара в качестве главной резервной мировой валюты, но при этом пугают мир санкциями. Так может, чтобы ни у кого и в мыслях не было прощаться с сине-зеленым Бенджамином Франклином, стоит пойти по другому пути?
1️⃣ Сделать так, чтобы суровый комплаенс перестал всех насиловать вопросами «кто кому Рабинович?». Ну ведь согласитесь, проводить платежи в долларах сегодня — квест. В любой момент банк-корреспондент может остановить платеж. Заморозить средства. Начать задавать бесчисленное количество вопросов. И ладно бы по делу. Вам могут элементарно сорвать сделку. И никому и ничего за это не будет. Полнейшая и наглая безответственность.
В эту же копилочку следует добавить, очевидно, остановку драконовских блокирующих санкций против всего и вся. О какой свободной торговле можно говорить, если при каждом удобном случае для США эти расчеты могут оказаться под угрозой? Санкции уже давно стали еще и элементом, мягко говоря, некорректной конкурентной борьбы.
2️⃣ Огромный госдолг США создает повышенные инфляционные риски, что прямым образом влияет на обесценение валюты в перспективе. Так что здесь следом подтянется вопрос о сокращении госдолга страны. Как можно считать качественным расчетным средством валюту государства, у которого такой долг. При этом стремительно растущий.
3️⃣ В продолжение второго аргумента. Дикий дефицит бюджета в $1,832 трлн.
Вы только вдумайтесь! Из 193 стран в мире лишь у 13 стран (включая Россию) размер номинального ВВП выше $1,9 трлн. О чем тут может быть речь?
То есть дефицит бюджета США больше чем ВВП Австралии, Испании, Мексики, Турции или, скажем, Южной Кореи. А чем финансирует Америка этот дефицит? По сути, заставлять всех жить в долларовом мире — это значит требовать от других стран финансировать этот дефицит. Ну красавцы же. А несогласны — вот вам а-та-та.
Мораль.
◽️ Вы, ребятки, по всем этим моментам определитесь уж. Тогда и в мыслях ни у кого не будет от доллара в расчетах избавляться. Вы же сами осознайте — глобально никому не хочется отказываться от доллара в качестве резервной валюты, поскольку это понятно и удобно с тех пор, как все мировые рынки товаров привязаны к доллару. Но вы же сами весь мир вынуждаете от доллара отходить.
Но так или иначе в отдельных случаях многие так и тянутся украдкой к расчетам в тех же криптовалютах. Да, не все так просто и децентрализовано, как хотелось бы (Tether кошельки тоже, знаете ли, блокируют), но все же лучше, чем постоянно жить под колпаком Госдепа.
#США
💰 bitkogan
Старая песня о главном: за все долларовое против злобной дедоларизации, будь она не ладна. Вот только методы борьбы за великое долларовое господство содержат некоторое противоречие.
В эту же копилочку следует добавить, очевидно, остановку драконовских блокирующих санкций против всего и вся. О какой свободной торговле можно говорить, если при каждом удобном случае для США эти расчеты могут оказаться под угрозой? Санкции уже давно стали еще и элементом, мягко говоря, некорректной конкурентной борьбы.
Вы только вдумайтесь! Из 193 стран в мире лишь у 13 стран (включая Россию) размер номинального ВВП выше $1,9 трлн. О чем тут может быть речь?
То есть дефицит бюджета США больше чем ВВП Австралии, Испании, Мексики, Турции или, скажем, Южной Кореи. А чем финансирует Америка этот дефицит? По сути, заставлять всех жить в долларовом мире — это значит требовать от других стран финансировать этот дефицит. Ну красавцы же. А несогласны — вот вам а-та-та.
Мораль.
Но так или иначе в отдельных случаях многие так и тянутся украдкой к расчетам в тех же криптовалютах. Да, не все так просто и децентрализовано, как хотелось бы (Tether кошельки тоже, знаете ли, блокируют), но все же лучше, чем постоянно жить под колпаком Госдепа.
#США
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
bitkogan
Трамп грозит ввести 100% пошлины за отказ стран от доллара Старая песня о главном: за все долларовое против злобной дедоларизации, будь она не ладна. Вот только методы борьбы за великое долларовое господство содержат некоторое противоречие. ➡️ США выступают…
Трамп против БРИКС. Чем это грозит?
Итак. Будущий президент США воспринял в штыки идею создания новой валюты БРИКС, которая может заменить доллар. На эту тему мы уже романтично высказывались. Теперь поговорим об этой «угрозе» в граммах.
Почему это все сегодня вряд ли можно счесть реальной угрозой? На это есть несколько причин:
1️⃣ Новая валюта БРИКС — это пока что «финансовая утопия». Мы не раз писали о том, почему создание единой валюты в рамках союза вряд ли возможно в ближайшее время.
2️⃣ Общая валюта — это общие эффекты от внешней торговли. Например, РФ продала нефть, рубль укрепился, все россияне получили от этого выгоду. С единой валютой БРИКС выгода размажется на всех, включая Эфиопию, ЮАР и другие страны, чья экономика еще не так развита. Странам с положительным сальдо торгового баланса это невыгодно, ведь придется делиться и тащить на плечах отстающих.
А почему тогда Евро работает?
◽️ Страны Евросоюза более однообразны и находятся под единым центром управления. Проблема единой валюты решается за счет квот на экспорт, к тому же, ЕС указывает кому, что и сколько продавать/производить.
БРИКС с его «многополярностью» — гораздо более пока аморфное объединение, в том смысле, что нет того, кто принимает финальное решение. Да и, кстати говоря, слава Богу. А добровольно страны на такое ограничение своей торговли не пойдут.
3️⃣ Чего далеко ходить, даже ЕврАзЭС так и не смог перейти к единой валюте, хотя это гораздо более простая задача, в сравнении с созданием валюты БРИКС.
Получается, Трамп просто борется с воздушными замками, а затем запишет себе это в победу.
Ну не совсем. С одной стороны, старый лис реально не прочь хайпануть. С другой... доля доллара во взаимных расчетах стран и правда падает.
И вот тут возникает законный вопрос.
Вот решили, к примеру, КСА и Китай за поставленную нефть юанями рассчитаться. А на юани, к примеру, аудиты купят у Китая партию станков и автомобилей. Ну и при чем здесь США? С какого перепуга они должны здесь иcпользовать доллар. Да и кому они это должны?
◽️ Дорогой дедушка Трамп. Ну ты сам посуди. Ты же мужик бизнесовый. Почему в данном случае эти вот хулиганы посмели между собой юанями рассчитываться. Может в данном случае ты и правда здесь третий лишний. Или живем по принципу — Ленин всегда с нами?
А может, чтобы Ленин всегда был с нами, нам за это пряник какой ты, добрый дедушка, предложить готов? А пряников-то не видно.
Вывод: глобальная дихотомия кнута и пряника стара как мир. Вот только пряник в виде доллара слаще не становится, а санкционного кнута на всех вряд ли хватит. Да и надоело уже. Хотя какая разница, если пошлины все равно можно переложить на плечи потребителя в случае чего? Так что популизм, он и в Африке популизм.
Но БРИКС на сегодняшний день ни санкции со 100% пошлинами, ни единая валюта в общем-то вряд ли светят.
Короче, снимай дед башмак с ноги. Стучи им, этим башмаком, себе дальше по трибуне. А мы дальше работать пошли.
#США #БРИКС
💰 bitkogan
Итак. Будущий президент США воспринял в штыки идею создания новой валюты БРИКС, которая может заменить доллар. На эту тему мы уже романтично высказывались. Теперь поговорим об этой «угрозе» в граммах.
Почему это все сегодня вряд ли можно счесть реальной угрозой? На это есть несколько причин:
А почему тогда Евро работает?
БРИКС с его «многополярностью» — гораздо более пока аморфное объединение, в том смысле, что нет того, кто принимает финальное решение. Да и, кстати говоря, слава Богу. А добровольно страны на такое ограничение своей торговли не пойдут.
Получается, Трамп просто борется с воздушными замками, а затем запишет себе это в победу.
Ну не совсем. С одной стороны, старый лис реально не прочь хайпануть. С другой... доля доллара во взаимных расчетах стран и правда падает.
И вот тут возникает законный вопрос.
Вот решили, к примеру, КСА и Китай за поставленную нефть юанями рассчитаться. А на юани, к примеру, аудиты купят у Китая партию станков и автомобилей. Ну и при чем здесь США? С какого перепуга они должны здесь иcпользовать доллар. Да и кому они это должны?
А может, чтобы Ленин всегда был с нами, нам за это пряник какой ты, добрый дедушка, предложить готов? А пряников-то не видно.
Вывод: глобальная дихотомия кнута и пряника стара как мир. Вот только пряник в виде доллара слаще не становится, а санкционного кнута на всех вряд ли хватит. Да и надоело уже. Хотя какая разница, если пошлины все равно можно переложить на плечи потребителя в случае чего? Так что популизм, он и в Африке популизм.
Но БРИКС на сегодняшний день ни санкции со 100% пошлинами, ни единая валюта в общем-то вряд ли светят.
Короче, снимай дед башмак с ноги. Стучи им, этим башмаком, себе дальше по трибуне. А мы дальше работать пошли.
#США #БРИКС
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Задачка на 2 триллиона долларов…
— Рабинович, почему раньше в вашей квартире были разнообразные цветы, а сейчас одни кактусы?
— Видите ли, нам поставили водяные счётчики...
На прошлой неделе Илон Маск и бизнесмен Вивек Рамасвами из департамента госэффективности (DOGE) встретились с законодателями, чтобы заручиться поддержкой для сокращения расходов.
Цель амбициозная — урезать их как минимум на $2 трлн из бюджета в $6,75 трлн!
Получается, в бюджете на 2023 год из $6,2 трлн расходов:
◾️ $3,8 трлн — обязательные расходы. Среди них: социальное обеспечение (самое крупное), Medicare и Medicaid, пособия ветеранам и страховка по безработице. Сократить их можно, но это вызовет массовые протесты.
◾️ $1,7 трлн — дискреционные расходы, почти половина (47%) которых идет на военные нужды.
◾️ Остальное, $659 млрд — это обслуживание долга.
Кого же придется обидеть? Неужели Пентагон?
Действительно, сенатор-демократка Элизабет Уоррен из Массачусетса заявила, что готова работать с Маском, при условии сократить миллиарды долларов из бюджета Пентагона. Забавно, конечно, слышать такое от партии, которая за пару лет потратила столько на оружие...
Как бы то ни было, с учетом роста геополитической напряженности вряд ли Трамп решится урезать военные расходы. Ведь гегемония США и доллара основывается, в том числе, на военном превосходстве.
Вариантов для сокращения расходов остается немного…
▪️ Можно уволить госслужащих, но этого будет недостаточно. Даже если уволить половину всех гражданских служащих и подрядчиков, это сэкономит менее $600 млрд расходов.
▪️ Также звучат предложения снизить финансирование таких организаций, как Корпорация общественного вещания, международные организации и Planned Parenthood.
Вывод: идея выглядит несостоятельной, и цель, скорее всего, пересмотрят.
Какая нам с вами от этого разница?
Недавно Маск заявил, что «Америка приближается к банкротству», комментируя рост госдолга. Если проблему дефицита бюджета не решить, последствия могут быть серьёзными.
Сейчас на этих ожиданиях рано спекулировать. Рынки больше волнуют предстоящее заседание ФРС и геополитика. Но через несколько лет ситуация с финансами США может стать главным вопросом.
#США
💰 bitkogan
— Рабинович, почему раньше в вашей квартире были разнообразные цветы, а сейчас одни кактусы?
— Видите ли, нам поставили водяные счётчики...
На прошлой неделе Илон Маск и бизнесмен Вивек Рамасвами из департамента госэффективности (DOGE) встретились с законодателями, чтобы заручиться поддержкой для сокращения расходов.
Цель амбициозная — урезать их как минимум на $2 трлн из бюджета в $6,75 трлн!
Получается, в бюджете на 2023 год из $6,2 трлн расходов:
Кого же придется обидеть? Неужели Пентагон?
Действительно, сенатор-демократка Элизабет Уоррен из Массачусетса заявила, что готова работать с Маском, при условии сократить миллиарды долларов из бюджета Пентагона. Забавно, конечно, слышать такое от партии, которая за пару лет потратила столько на оружие...
Как бы то ни было, с учетом роста геополитической напряженности вряд ли Трамп решится урезать военные расходы. Ведь гегемония США и доллара основывается, в том числе, на военном превосходстве.
Вариантов для сокращения расходов остается немного…
Вывод: идея выглядит несостоятельной, и цель, скорее всего, пересмотрят.
Какая нам с вами от этого разница?
Недавно Маск заявил, что «Америка приближается к банкротству», комментируя рост госдолга. Если проблему дефицита бюджета не решить, последствия могут быть серьёзными.
Сейчас на этих ожиданиях рано спекулировать. Рынки больше волнуют предстоящее заседание ФРС и геополитика. Но через несколько лет ситуация с финансами США может стать главным вопросом.
#США
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Цель санкций США — нефтяные доходы России
А теперь поговорим о санкциях от США. Джанет Йеллен (министр финансов США), с одной стороны, заявила, что «США не дают превью своих санкций», а с другой анонсировала новые американские ограничения против России.
Какие меры могут принять США?
▪️ снизить предельную цену на российскую нефть ниже $60/баррель;
▪️ усилить давление на российский теневой флот;
▪️ ввести санкции на китайские банки, которые способствуют транзакциям.
Как это повлияет на РФ и рубль?
Однозначно сказать пока нельзя, так как конкретных мер мы не знаем.
➖ Что может привести к падению рубля: любые ограничения на нефть и расчеты по экспорту — это удар по рублю, который еще не успел отдышаться от санкций на Газпромбанк.
Хуже экспорт➡️ Меньше валюты поступает в страну.
➕ Что может привести к росту рубля: с другой стороны, санкции на китайские банки могут несколько замедлить расчеты за импорт ➡️ для рубля это будет позитивом, ведь объемы закупки валюты станут меньше.
Сейчас экспортно-импортные данные по странам закрыты, но Китай для России — это торговый партнер №1 как по экспорту, так и по импорту, однако как именно повлияют санкции на китайские банки и что конкретно пострадает (экспорт или импорт), сказать сложно.
К тому же при торговле с Китаем сейчас используются лучшие практики 90-х — грузовики с наличкой, взаимозачеты и прочая «романтика».
Все боятся прихода Трампа?
По первым ощущениям кажется, что текущая администрация президента США живет по принципу «надышаться перед смертью — Трампом», и старается сделать все то, что с приходом нового лидера будет сделать сложнее.
◽️ Не зря Йеллен говорит, что в последние 5 недель будет выполнено многое из того, что запланировано. Кота запустят в дом только 20 января, поэтому мыши вовсю в пляс.
Но во всех этих играх не стоит забывать, что любое ужесточение санкций — это потенциальный туз в рукав нового президента США и дополнительные фишки на столе геополитического покера.
#США #санкции
💰 bitkogan
А теперь поговорим о санкциях от США. Джанет Йеллен (министр финансов США), с одной стороны, заявила, что «США не дают превью своих санкций», а с другой анонсировала новые американские ограничения против России.
Какие меры могут принять США?
Как это повлияет на РФ и рубль?
Однозначно сказать пока нельзя, так как конкретных мер мы не знаем.
Хуже экспорт
Сейчас экспортно-импортные данные по странам закрыты, но Китай для России — это торговый партнер №1 как по экспорту, так и по импорту, однако как именно повлияют санкции на китайские банки и что конкретно пострадает (экспорт или импорт), сказать сложно.
К тому же при торговле с Китаем сейчас используются лучшие практики 90-х — грузовики с наличкой, взаимозачеты и прочая «романтика».
Все боятся прихода Трампа?
По первым ощущениям кажется, что текущая администрация президента США живет по принципу «надышаться перед смертью — Трампом», и старается сделать все то, что с приходом нового лидера будет сделать сложнее.
Но во всех этих играх не стоит забывать, что любое ужесточение санкций — это потенциальный туз в рукав нового президента США и дополнительные фишки на столе геополитического покера.
#США #санкции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🇺🇸 Что ждать сегодня от ФРС?
Учитывая мягкие сообщения от представителей ФРС, я думаю, мы увидим снижение процентной ставки на 0,25 п.п. до уровня 4,25–4,5%. И широкий консенсус, и ставки денежного рынка ожидают такое же решение.
Поэтому главный интерес сосредоточен на прогнозах ФРС на следующий год. Считаю, произойдет ужесточение соответствующего прогноза. Вместо 3,4% в текущем варианте вполне можем увидеть 3,9%. Кстати, об этом мы предупреждали подписчиков нашего приложения еще в середине ноября.
🚩 Ключевая причина для ужесточения прогноза — это повышенная инфляция в последние месяцы. Уверен, что тарифы Трампа члены ФРС тоже будут держать в уме.
🔎 Если прогнозы по ставке будут выше с явной риторикой на паузу в решении, то доходности облигаций могут подрасти, а рынок акций снизится.
🔎 Если прогноз по ставке останется ближе к текущим значениям (3,4%), а на пресс-конференции не дадут никакой конкретики, то рынки выдохнут с облегчением. Доходности облигаций могут снизиться, а акции подрасти.
За заседанием ФРС последует решение Банка Японии. Думаю, японский ЦБ не отважится расходиться по ставкам с ФРС во избежание волатильности на финансовых рынках. Если ФРС снизит ставку, что весьма вероятно, то Банк Японии возьмет паузу и отложит повышение ставки до следующего заседания.
#ставка #США
💰 bitkogan
Учитывая мягкие сообщения от представителей ФРС, я думаю, мы увидим снижение процентной ставки на 0,25 п.п. до уровня 4,25–4,5%. И широкий консенсус, и ставки денежного рынка ожидают такое же решение.
Поэтому главный интерес сосредоточен на прогнозах ФРС на следующий год. Считаю, произойдет ужесточение соответствующего прогноза. Вместо 3,4% в текущем варианте вполне можем увидеть 3,9%. Кстати, об этом мы предупреждали подписчиков нашего приложения еще в середине ноября.
За заседанием ФРС последует решение Банка Японии. Думаю, японский ЦБ не отважится расходиться по ставкам с ФРС во избежание волатильности на финансовых рынках. Если ФРС снизит ставку, что весьма вероятно, то Банк Японии возьмет паузу и отложит повышение ставки до следующего заседания.
#ставка #США
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Странный все же народец — господа инвесторы. Ох странный.
Посудите сами. Пауэлл ничего неожиданного не сказал. Было до боли очевидно, что на этот раз ставку снизят, но про следующие снижения... а вот тут уже, извините, товарищи — все будет медленнее. Все будет по-новому еще раз изучаться, просматриваться и так далее.
Хотели в предстоящем году увидеть ставку еще на 100 б.п. ниже, чем сегодня? Вот фигушки вам, дорогие мои. Будете хорошо себя вести — ну так и быть, пару разиков за год на 0,25 снизимся. И хорош. И то, если инфляция свой буйный нрав снова не покажет.
А что, все это правда было непонятно?
Кстати, именно об этом мы четко и однозначно говорили на своей передаче в ВК с Дмитрием Абзаловым. Записана она была в прошлую субботу и вышла как обычно — утром в понедельник.
Так вот — чего вдруг все так запаниковали?
Индекс S&P «неожиданно» упал более чем на 3%. Как мы написали на канале CryptoKogan:
«Для Dow останется еще 2 "красных" дня, чтобы поставить исторический рекорд по количеству минусовых сессий подряд».
➡️ Кстати, в последние дни в портфеле «Высокая волатильность» в приложении резко увеличивали долю свободного кэша, пользуясь ростом рынка.
VIX за вчерашний день взлетел аж на 74%. Мне вот, честно, безумно интересно — если настолько было очевидно, что именно скажет Пауэлл, чего инвесторы заранее его не покупали? Я уже не стал перед заседанием ФРС шортов добавлять — и так достаточно.
Единственное — шортанул S&P еще и на фьючерсах на Мосбирже несколько дней назад. Кстати, публично об этом сказал несколько раз на канале HOTLINE.
➡️ Портфель фьючерсов пока в приложении не ведем. Скоро и его добавим в приложение. Вот проведем второй курс по фьючерсам для продвинутых. Чтобы прежде чем людям показывать сделки по такому крайне опасному инструменту, хоть немного обучить их реальному ежеминутному риск-менеджменту.
Что еще любопытного, кроме обвала американского рынка, мы получили от Пауэлла вчера вечером? К примеру, резкий взлет доллара против остальных валют. Индекс DXY подскочил уже до 108. Евро против доллара обвалился до рекордного за последнее время уровня 1,0380. Еще немного, и паритет.
◽️ Кстати, недавно мне задавали вопрос — как долго может расти доллар относительно других валют, в том числе против евро. Говорил — ну еще процент-другой. В 1,03 верю. А вот в достижение паритета — вряд ли. Уж больно невыгодно это американцам.
А для Трампа... вообще крепкий доллар — это кошмарный сон. Ох, чует мое сердце — впереди у нас маячат полноценные валютные войны.
Ну а решение Пауэлла... Да, Трамп тоже, я практически убежден, проедется по этому поводу. И не раз. Думаю, не стоит Пауэллу в одиночку бродить по темной улице в ближайшее время, там где прогуливается Трамп 😃 (Шутка, для тех кто не понял.)
И естественно, далее самый интересный вопрос — а что дальше-то будет?
Об этом очень подробно, как обычно, поговорим сегодня в «вопросах и ответах».
➡️ Обсудим и будущие движения российских и американских индексов, и отдельные бумаги, и газ, что опять попер вверх, и цены на нефть и другие коммодитиз, включая, разумеется, драгметаллы.
➡️ Поговорим о валютных парах: как долго еще доллару расти и т.д. Естественно, коснемся и китайских бумаг. Кстати, приятно — Li (что добавили на днях) против рынка вчера
рос на 3%.
❗️ Хочу обратить внимание всех: передачу эту я уже теперь традиционно веду в нашем приложении. Чтобы послушать — нужно просто его скачать. Это занимает 15 секунд. И все.
Ну и напоследок. Планирую 26-го декабря вечером провести итоговый семинар по финансовым рынкам. Ну и дать, разумеется, прогноз по тому, что будет дальше, в 2025-м году.
#рынки #США
💰 bitkogan
Посудите сами. Пауэлл ничего неожиданного не сказал. Было до боли очевидно, что на этот раз ставку снизят, но про следующие снижения... а вот тут уже, извините, товарищи — все будет медленнее. Все будет по-новому еще раз изучаться, просматриваться и так далее.
Хотели в предстоящем году увидеть ставку еще на 100 б.п. ниже, чем сегодня? Вот фигушки вам, дорогие мои. Будете хорошо себя вести — ну так и быть, пару разиков за год на 0,25 снизимся. И хорош. И то, если инфляция свой буйный нрав снова не покажет.
А что, все это правда было непонятно?
Кстати, именно об этом мы четко и однозначно говорили на своей передаче в ВК с Дмитрием Абзаловым. Записана она была в прошлую субботу и вышла как обычно — утром в понедельник.
Так вот — чего вдруг все так запаниковали?
Индекс S&P «неожиданно» упал более чем на 3%. Как мы написали на канале CryptoKogan:
«Для Dow останется еще 2 "красных" дня, чтобы поставить исторический рекорд по количеству минусовых сессий подряд».
VIX за вчерашний день взлетел аж на 74%. Мне вот, честно, безумно интересно — если настолько было очевидно, что именно скажет Пауэлл, чего инвесторы заранее его не покупали? Я уже не стал перед заседанием ФРС шортов добавлять — и так достаточно.
Единственное — шортанул S&P еще и на фьючерсах на Мосбирже несколько дней назад. Кстати, публично об этом сказал несколько раз на канале HOTLINE.
Что еще любопытного, кроме обвала американского рынка, мы получили от Пауэлла вчера вечером? К примеру, резкий взлет доллара против остальных валют. Индекс DXY подскочил уже до 108. Евро против доллара обвалился до рекордного за последнее время уровня 1,0380. Еще немного, и паритет.
А для Трампа... вообще крепкий доллар — это кошмарный сон. Ох, чует мое сердце — впереди у нас маячат полноценные валютные войны.
Ну а решение Пауэлла... Да, Трамп тоже, я практически убежден, проедется по этому поводу. И не раз. Думаю, не стоит Пауэллу в одиночку бродить по темной улице в ближайшее время, там где прогуливается Трамп 😃 (Шутка, для тех кто не понял.)
И естественно, далее самый интересный вопрос — а что дальше-то будет?
Об этом очень подробно, как обычно, поговорим сегодня в «вопросах и ответах».
рос на 3%.
Ну и напоследок. Планирую 26-го декабря вечером провести итоговый семинар по финансовым рынкам. Ну и дать, разумеется, прогноз по тому, что будет дальше, в 2025-м году.
#рынки #США
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Пока половина страны вместе с бизнесом замерли в ожидании решения ЦБ по ставке, в США СМИ снова пестрят заголовками об угрозе шатдауна. День икс на этот раз — 21 декабря.
Потолок госдолга в 2023 году приостановили до 1 января 2025 года, поэтому Казначейство сможет оплачивать счета еще несколько месяцев. Но позже этот вопрос снова всплывет.
И сначала стороны вроде бы договорились, но потом Трамп призвал своих коллег-республиканцев голосовать против проекта о финансировании, который подготовило правительство. Вслед Маск высказал проекту свое «фи». В итоге снова угроза шатдауна.
Причины? Республиканцы хотят вычеркнуть «лишние» траты, например, повышение зарплат* конгрессменам, и заодно поднять лимит госдолга. В общем, торгуются, как всегда.
* На 3,8% или $6,600 в 2025 году, доведя годовую зарплату до $180,600.
А если всё-таки будет шатдаун?
По оценкам Goldman, каждая неделя остановки сократит рост ВВП на 0,15%. К слову, самый дорогой шатдаун в истории (2018-2019) длился 34 дня и обошёлся экономике США в $3 млрд.
Что касается рынков, то, несмотря на шатдауны в прошлом, индекс S&P 500 вырос в 4 из 6 случаев. Ну а любители рулетки делают ставки на Polymarket.
#США #шатдаун
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🇺🇸 Канада станет 51-м штатом США?
Недавно Дональд Трамп пошутил, что Канада могла бы стать частью США, если хочет и дальше «грабить» Америку на $100 млрд в год. Правда, откуда взялась эта цифра, он не уточнил.
➡️ Ну да ладно с этой математикой, у политиков она всегда своеобразная. Поговорим лучше о том, насколько вероятно, что на флаге США появится 51-я звезда в честь нового штата.
Если Канада или её провинции захотят присоединиться к США, всё будет непросто. Для этого нужно согласие Сената, Палаты общин и всех 10 провинций Канады, что маловероятно.
◽️ Альтернатива — купить часть Канады, как Трамп когда-то предлагал сделать с Гренландией. Но Канада ничего не продаёт, да и у США с их долгами на это нет денег. Так что, похоже, Канада останется Канадой.
Конечно, можно было бы рассмотреть силовое вмешательство, но времена уже не те… Значит, Трамп будет решать вопрос с торговым балансом пошлинами.
Выдержит ли Канада?
Более 70% канадского экспорта идёт в США — это больше, чем в следующие десять стран вместе взятых. 25%-ные тарифы могут снизить канадский ВВП на 2,6% в год и привести страну в рецессию.
➡️ Канада могла бы снизить свою зависимость от США, развивая торговые связи с другими странами. Но сделать это на практике гораздо сложнее и требует времени.
А между дефицит бюджета Канады в прошлом году составил C$61,9 млрд ($43,45 млрд) — на 50% больше, чем ожидалось, из-за компенсаций индейцам и снижения налоговых поступлений.
На 2024/25 год ожидается дефицит в 48,3 млрд канадских долларов (C$) (1,6% от ВВП), что выше апрельского прогноза в C$39,8 млрд. Кроме того, правительство снизило прогноз роста ВВП с 1,9% до 1,7%.
➡️ В целом ситуация для начала торговой войны с США не самая благоприятная, не говоря уже о возможном политическом кризисе в Канаде, включая угрозу отставки премьера Трюдо.
Неудивительно, что пара USD/CAD за последние три месяца выросла более чем на 5%.
А в чем риски для США?
В Онтарио уже сказали, что могут запретить продажу американского алкоголя, ограничить экспорт минералов и закрыть доступ американских компаний к госзакупкам и электроэнергии.
➡️ Кроме того, Канада рассматривает введение экспортных пошлин на нефть, уран и калийные удобрения, если Трамп решит ввести 25%-ные тарифы на все канадские товары.
◽️ Это может привести к росту инфляции в стране, что, в свою очередь, может заставить ФРС пересмотреть планы по снижению ключевой ставки — а это уже риск для экономики и рынков.
В общем, идея с торговыми войнами Трампа выглядит как «lose – lose» для всех. С другой стороны, пусть уж лучше дерутся между собой, чем вводят новые санкции против России...
#США #Канада
💰 bitkogan
Недавно Дональд Трамп пошутил, что Канада могла бы стать частью США, если хочет и дальше «грабить» Америку на $100 млрд в год. Правда, откуда взялась эта цифра, он не уточнил.
Если Канада или её провинции захотят присоединиться к США, всё будет непросто. Для этого нужно согласие Сената, Палаты общин и всех 10 провинций Канады, что маловероятно.
Конечно, можно было бы рассмотреть силовое вмешательство, но времена уже не те… Значит, Трамп будет решать вопрос с торговым балансом пошлинами.
Выдержит ли Канада?
Более 70% канадского экспорта идёт в США — это больше, чем в следующие десять стран вместе взятых. 25%-ные тарифы могут снизить канадский ВВП на 2,6% в год и привести страну в рецессию.
А между дефицит бюджета Канады в прошлом году составил C$61,9 млрд ($43,45 млрд) — на 50% больше, чем ожидалось, из-за компенсаций индейцам и снижения налоговых поступлений.
На 2024/25 год ожидается дефицит в 48,3 млрд канадских долларов (C$) (1,6% от ВВП), что выше апрельского прогноза в C$39,8 млрд. Кроме того, правительство снизило прогноз роста ВВП с 1,9% до 1,7%.
Неудивительно, что пара USD/CAD за последние три месяца выросла более чем на 5%.
А в чем риски для США?
В Онтарио уже сказали, что могут запретить продажу американского алкоголя, ограничить экспорт минералов и закрыть доступ американских компаний к госзакупкам и электроэнергии.
В общем, идея с торговыми войнами Трампа выглядит как «lose – lose» для всех. С другой стороны, пусть уж лучше дерутся между собой, чем вводят новые санкции против России...
#США #Канада
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Трамп заставит всех тратить
Друзья, всем привет!
Последние недели мы то и дело слышим яркие заявления будущего президента США. Мало того, что Трамп пригрозил ЕС введением тарифов на их товары, если те откажутся увеличить закупки нефти и газа у США, так теперь новая напасть... Трамп считает, что страны НАТО должны увеличить траты на оборонную промышленность до 5% от ВВП.
Чем это чревато?
Бюджет — штука не резиновая. Увеличение одной статьи расходов приводит к тому, что приходится урезать другие статьи или увеличивать налоги. Ни первое, ни второе точно никому не понравится. Особенно налоги, ведь фискальная нагрузка во многих странах Европы и без того слишком высокая (исключение — Болгария, Венгрия и т.д).
➡️ 32 страны-члена альянса уже потратят за этот год почти $1,5 трлн на оборону, и это без учета того, что лишь 23 страны достигли ранее оговоренной планки в 2% расходов от ВВП. Остальные только добираются.
Теперь придется поднимать расходы в 2,5 раза...
Сколько в граммах?
▪️ Больнее всего придется странам ЕС. Совокупный ВВП стран Европы составит $19,4 трлн за 2024 год. Рост планки расходов с 2% до 5% на оборону обойдется Еврозоне почти в ≈$1 трлн (без учета Австрии, которая не в НАТО).
С учетом того, что США занимают порядка 42% мирового производства и поставок вооружения, то нетрудно догадаться, в чей карман все эти расходы поплывут.
К чему это может привести?
Увеличение расходов на оборону негативно скажется на социальных расходах — главных статьях Европы: образовании, здравоохранении, социальной защите, пособиях и т. д., которыми очень дорожат граждане этих стран.
◽️ Не исключено, что это может подогреть волнения там, где народ давно жалуется на курс проводимой политики, например, в Германии или Франции. А когда народ устал, то пружина социального напряжения то и дело может рвануть в политические крайности правого или левого толков. Так что ни к чему хорошему это не приведет.
➡️ А для США раздолье, ведь «враг моего врага — мой покупатель». Это неудивительно, если учитывать, что Америка живет по принципу: разделяй, властвуй и зарабатывай на этом деньги. Иными словами, ничего личного — просто бизнес.
Хотя, если брать во внимание бюрократию стран ЕС, согласиться на поднятие расходов можно, а вот исполнять — вопрос творческий... Уж 4 года наверняка смогут продержаться.
#США #оборонка
💰 bitkogan
Друзья, всем привет!
Последние недели мы то и дело слышим яркие заявления будущего президента США. Мало того, что Трамп пригрозил ЕС введением тарифов на их товары, если те откажутся увеличить закупки нефти и газа у США, так теперь новая напасть... Трамп считает, что страны НАТО должны увеличить траты на оборонную промышленность до 5% от ВВП.
Чем это чревато?
Бюджет — штука не резиновая. Увеличение одной статьи расходов приводит к тому, что приходится урезать другие статьи или увеличивать налоги. Ни первое, ни второе точно никому не понравится. Особенно налоги, ведь фискальная нагрузка во многих странах Европы и без того слишком высокая (исключение — Болгария, Венгрия и т.д).
Теперь придется поднимать расходы в 2,5 раза...
Сколько в граммах?
С учетом того, что США занимают порядка 42% мирового производства и поставок вооружения, то нетрудно догадаться, в чей карман все эти расходы поплывут.
К чему это может привести?
Увеличение расходов на оборону негативно скажется на социальных расходах — главных статьях Европы: образовании, здравоохранении, социальной защите, пособиях и т. д., которыми очень дорожат граждане этих стран.
Хотя, если брать во внимание бюрократию стран ЕС, согласиться на поднятие расходов можно, а вот исполнять — вопрос творческий... Уж 4 года наверняка смогут продержаться.
#США #оборонка
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM