Почему золото перестало быть защитным активом? В мире что-то поменялось? Или, может, кто-то манипулирует ценами?
В последнее время часто получаем такие вопросы от подписчиков.
Нет, золото не перестало быть защитным активом.
Когда в мире происходит нечто неожиданное и экстраординарное с непредсказуемыми последствиями, защитные функции золота проявляются во всей красе. Достаточно посмотреть на динамику цен в феврале и начале марта, когда они взлетели на 12% за месяц.
С тех пор рынки немного привыкли жить в новом мире и переключились на традиционные ужасы, вроде инфляции и рецессии. Почему же инвесторы не ищут спасения от них в золоте?
Тут как посмотреть. Да, с мартовского максимума золото подешевело на 17%. Но это значительно меньше, чем другие товары. Даже нефть с максимума упала на 20,8%, а медь, например, на 32,2%, алюминий – на 38,8%, пшеница – тоже на 38,1%.
Золото не только защитный актив, но и просто актив. Поэтому делеверидж, который мы наблюдаем по всему рынку из-за роста ставок, затрагивает и золото. Но со временем защитная ипостась золота приобретает больший вес. Оно падает меньше и разворачивается вверх раньше остальных активов.
Например, в 2008 году золото достигло минимума 13 ноября. У акций даже локальный минимум был 8 днями позднее, а разворот случился только через 4 месяца.
Аналогично во время короткого периода роста ставок в 2018-м. Золото стало уверенно расти уже в октябре, и в Рождественской распродаже акций не участвовало, выступив классическим защитным активом.
Даже во время ковидной паники минимум по золоту случился на 3 дня раньше, чем у акций. В 2020-м все произошло очень быстро, но принцип остался неизменным.
Когда же золото перестанет падать? Об этом расскажем чуть позже. Оставайтесь с нами 🤗
#драгметаллы #золото
@bitkogan
В последнее время часто получаем такие вопросы от подписчиков.
Нет, золото не перестало быть защитным активом.
Когда в мире происходит нечто неожиданное и экстраординарное с непредсказуемыми последствиями, защитные функции золота проявляются во всей красе. Достаточно посмотреть на динамику цен в феврале и начале марта, когда они взлетели на 12% за месяц.
С тех пор рынки немного привыкли жить в новом мире и переключились на традиционные ужасы, вроде инфляции и рецессии. Почему же инвесторы не ищут спасения от них в золоте?
Тут как посмотреть. Да, с мартовского максимума золото подешевело на 17%. Но это значительно меньше, чем другие товары. Даже нефть с максимума упала на 20,8%, а медь, например, на 32,2%, алюминий – на 38,8%, пшеница – тоже на 38,1%.
Золото не только защитный актив, но и просто актив. Поэтому делеверидж, который мы наблюдаем по всему рынку из-за роста ставок, затрагивает и золото. Но со временем защитная ипостась золота приобретает больший вес. Оно падает меньше и разворачивается вверх раньше остальных активов.
Например, в 2008 году золото достигло минимума 13 ноября. У акций даже локальный минимум был 8 днями позднее, а разворот случился только через 4 месяца.
Аналогично во время короткого периода роста ставок в 2018-м. Золото стало уверенно расти уже в октябре, и в Рождественской распродаже акций не участвовало, выступив классическим защитным активом.
Даже во время ковидной паники минимум по золоту случился на 3 дня раньше, чем у акций. В 2020-м все произошло очень быстро, но принцип остался неизменным.
Когда же золото перестанет падать? Об этом расскажем чуть позже. Оставайтесь с нами 🤗
#драгметаллы #золото
@bitkogan
«Шагал, Пикассо, Матисс и другие. Парижская Школа» – поп-ап проект от Altmans Gallery.
Высоколиквидное искусство — один из наиболее эффективных вариантов для инвестиций. Любители и знатоки искусства уже много лет выгодно вкладывают деньги в произведения художников Парижской школы — круга международных авторов, чей уникальный творческий стиль сложился благодаря Парижу.
Эти художники стабильно занимают лидирующие позиции в индексе ArtPrice 100 и являются «голубыми фишками» международного арт-рынка.
До 28 июля у вас есть возможность приобрести тиражную графику первых имен в искусстве по специальным ценам от 45.000₽ в рамках нового поп-ап проекта от Altmans Gallery.
▪️В поп-апе представлены работы Шагала, Пикассо, Матисса и других художников, которые жили и творили в Париже с 1900 до 1960-х гг.
▪️Выставленные работы были куплены в авторизованных аукционных домах Sotheby’s, Christie‘s, Phillips и Bonhams.
▪️При покупке вы получите сертификат подлинности от Altmans Gallery – первой и главной в России площадки, специализирующейся на международном тиражном искусстве.
❗️Вы можете получить работу оригинальную работу Марка Шагала 1960 года из известной библейской серии бесплатно, приняв участие в конкурсе. Подробности можно узнать в Instagram* и Telegram-аккаунтах проекта.
Картины можно посмотреть как онлайн, в указанных выше соцсетях, так и оффлайн — в пространстве Altmans Gallery в БЦ ВЭБ.РФ. Там же можно получить бесплатную консультацию от арт-консультантов галереи и заказать примерку работы в интерьере.
*Meta (а также социальная сеть Instagram) признана экстремистской организацией, запрещена на территории России.
Удачных покупок!
#партнерскийпост #искусство
@bitkogan
Высоколиквидное искусство — один из наиболее эффективных вариантов для инвестиций. Любители и знатоки искусства уже много лет выгодно вкладывают деньги в произведения художников Парижской школы — круга международных авторов, чей уникальный творческий стиль сложился благодаря Парижу.
Эти художники стабильно занимают лидирующие позиции в индексе ArtPrice 100 и являются «голубыми фишками» международного арт-рынка.
До 28 июля у вас есть возможность приобрести тиражную графику первых имен в искусстве по специальным ценам от 45.000₽ в рамках нового поп-ап проекта от Altmans Gallery.
▪️В поп-апе представлены работы Шагала, Пикассо, Матисса и других художников, которые жили и творили в Париже с 1900 до 1960-х гг.
▪️Выставленные работы были куплены в авторизованных аукционных домах Sotheby’s, Christie‘s, Phillips и Bonhams.
▪️При покупке вы получите сертификат подлинности от Altmans Gallery – первой и главной в России площадки, специализирующейся на международном тиражном искусстве.
❗️Вы можете получить работу оригинальную работу Марка Шагала 1960 года из известной библейской серии бесплатно, приняв участие в конкурсе. Подробности можно узнать в Instagram* и Telegram-аккаунтах проекта.
Картины можно посмотреть как онлайн, в указанных выше соцсетях, так и оффлайн — в пространстве Altmans Gallery в БЦ ВЭБ.РФ. Там же можно получить бесплатную консультацию от арт-консультантов галереи и заказать примерку работы в интерьере.
*Meta (а также социальная сеть Instagram) признана экстремистской организацией, запрещена на территории России.
Удачных покупок!
#партнерскийпост #искусство
@bitkogan
❗️Расскажите своим старикам!
В декабре 2021 г. мы рассказали о том, как можно немного повысить доход нетрудоспособным гражданам от 80 и старше. Тот пост стал одним из рекордсменов по количеству репостов из нашего канала в Telegram. И в то же время, очень большое число заинтересованных все еще остаются в неведении.
Решили напомнить основные моменты.
▪️В 2008 г. Президент подписал указ №1455 "О КОМПЕНСАЦИОННЫХ ВЫПЛАТАХ ЛИЦАМ, ОСУЩЕСТВЛЯЮЩИМ УХОД ЗА НЕТРУДОСПОСОБНЫМИ ГРАЖДАНАМИ".
В частности там отмечено: «В целях усиления социальной защищенности нетрудоспособных граждан постановляю: Установить с 01.07.2008 г. ежемесячные компенсационные выплаты в размере 1200 рублей неработающим трудоспособным лицам, осуществляющим уход за инвалидом I группы (за исключением инвалидов с детства I группы), а также за престарелым, нуждающимся по заключению лечебного учреждения в постоянном постороннем уходе либо достигшим возраста 80 лет» (далее – компенсационные выплаты).
▪️Последующими документами разъяснялось, что выплата в размере 1200 руб. должна осуществляться ПФР как доплата пенсионеру к его ежемесячной пенсии. А уже сам пенсионер мог расплачиваться с лицом, помогающим ему.
▪️Указом предусмотрено, что лицам, оказывающим помощь пожилым людям и нигде не работающим, начисляется трудовой стаж. Требования к ним:
- возраст данных лиц должен быть не меньше 14 лет,
- они не должны нигде работать.
Эти параметры позволяют привлечь к работе большое число старшеклассников и студентов. Если учесть, что помощь по уходу за пожилыми дедушками и бабушками может оказываться своими внуками и внучками, это позволяет оставлять выплаты в семье.
▪️Важно, что молодым людям начисляется трудовой стаж. Молодые люди в возрасте 14–22 лет (школьники и студенты вузов очных отделений), когда они не работают, вряд ли задумываются о пенсии и стаже. Но по достижении пенсионного возраста несколько лет стажа будут не лишними.
▪️Также есть и воспитательное значение темы. Наверняка авторы указа понимали, как много в нашей стране одиноких пожилых людей. И привлечение к труду по оказанию любой помощи этой категории людей очень кстати.
▪️Кто же реально получает выплату? Мы узнали в ПФР, что, по данным за 2020 г., в России насчитывалось почти 5,2 млн пенсионеров в возрасте 80+. По Москве таких неработающих пенсионеров по данным на 01.01.2022 г., почти 690 тыс. А какое количество из них получает 1200 руб? По Москве эта цифра, по данным на 01.04.2022 г., составила всего 62 813 чел или меньше 10% от общего числа.
По стране эти данные отсутствуют. Убежден, что по стране эта цифра окажется намного ниже.
Внимание, вопрос! Почему об этом мало кому известно? Много ли в России пенсионеров, которые отказались бы от надбавки к пенсии? А если в семье двое 80-летних стариков? Надбавка в 2400 руб. была бы хорошим подспорьем для пожилой семьи. Если учесть, что уровень инфляции в нашей стране достиг уже 16%, актуальность вопроса снова возрастает.
Мы обратились с этим вопросом в ПФР. Если вкратце, ответ был: «У нас на сайте есть эта информация, и все желающие могут с ней ознакомиться». Много ли вы видели пенсионеров, которые на «ты» с интернет и заходят на сайт ПФР читать новости?
Почему нельзя по достижении 80 лет присылать пенсионеру письмо о том, что теперь он может рассчитывать на дополнительную поддержку со стороны государства? Этого письма достаточно, чтобы пожилой человек зашел в местный собес и нашел человека для оформления в качестве лица, осуществляющего уход за нетрудоспособным.
И ещё. С 2008 г. сумма выплат ни разу не индексировалась. 1200 руб. в 2008 г. и в 2022 г. – это таки две большие разницы. Может, пора внести изменения?
Резюмируя... Друзья, если в вашем ближайшем окружении есть люди в возрасте 80 лет и старше, поделитесь этой информации с ними и объясните, как они могли бы получать дополнительную помощь от государства. Ведь это их право!
#ликбез
@bitkogan
В декабре 2021 г. мы рассказали о том, как можно немного повысить доход нетрудоспособным гражданам от 80 и старше. Тот пост стал одним из рекордсменов по количеству репостов из нашего канала в Telegram. И в то же время, очень большое число заинтересованных все еще остаются в неведении.
Решили напомнить основные моменты.
▪️В 2008 г. Президент подписал указ №1455 "О КОМПЕНСАЦИОННЫХ ВЫПЛАТАХ ЛИЦАМ, ОСУЩЕСТВЛЯЮЩИМ УХОД ЗА НЕТРУДОСПОСОБНЫМИ ГРАЖДАНАМИ".
В частности там отмечено: «В целях усиления социальной защищенности нетрудоспособных граждан постановляю: Установить с 01.07.2008 г. ежемесячные компенсационные выплаты в размере 1200 рублей неработающим трудоспособным лицам, осуществляющим уход за инвалидом I группы (за исключением инвалидов с детства I группы), а также за престарелым, нуждающимся по заключению лечебного учреждения в постоянном постороннем уходе либо достигшим возраста 80 лет» (далее – компенсационные выплаты).
▪️Последующими документами разъяснялось, что выплата в размере 1200 руб. должна осуществляться ПФР как доплата пенсионеру к его ежемесячной пенсии. А уже сам пенсионер мог расплачиваться с лицом, помогающим ему.
▪️Указом предусмотрено, что лицам, оказывающим помощь пожилым людям и нигде не работающим, начисляется трудовой стаж. Требования к ним:
- возраст данных лиц должен быть не меньше 14 лет,
- они не должны нигде работать.
Эти параметры позволяют привлечь к работе большое число старшеклассников и студентов. Если учесть, что помощь по уходу за пожилыми дедушками и бабушками может оказываться своими внуками и внучками, это позволяет оставлять выплаты в семье.
▪️Важно, что молодым людям начисляется трудовой стаж. Молодые люди в возрасте 14–22 лет (школьники и студенты вузов очных отделений), когда они не работают, вряд ли задумываются о пенсии и стаже. Но по достижении пенсионного возраста несколько лет стажа будут не лишними.
▪️Также есть и воспитательное значение темы. Наверняка авторы указа понимали, как много в нашей стране одиноких пожилых людей. И привлечение к труду по оказанию любой помощи этой категории людей очень кстати.
▪️Кто же реально получает выплату? Мы узнали в ПФР, что, по данным за 2020 г., в России насчитывалось почти 5,2 млн пенсионеров в возрасте 80+. По Москве таких неработающих пенсионеров по данным на 01.01.2022 г., почти 690 тыс. А какое количество из них получает 1200 руб? По Москве эта цифра, по данным на 01.04.2022 г., составила всего 62 813 чел или меньше 10% от общего числа.
По стране эти данные отсутствуют. Убежден, что по стране эта цифра окажется намного ниже.
Внимание, вопрос! Почему об этом мало кому известно? Много ли в России пенсионеров, которые отказались бы от надбавки к пенсии? А если в семье двое 80-летних стариков? Надбавка в 2400 руб. была бы хорошим подспорьем для пожилой семьи. Если учесть, что уровень инфляции в нашей стране достиг уже 16%, актуальность вопроса снова возрастает.
Мы обратились с этим вопросом в ПФР. Если вкратце, ответ был: «У нас на сайте есть эта информация, и все желающие могут с ней ознакомиться». Много ли вы видели пенсионеров, которые на «ты» с интернет и заходят на сайт ПФР читать новости?
Почему нельзя по достижении 80 лет присылать пенсионеру письмо о том, что теперь он может рассчитывать на дополнительную поддержку со стороны государства? Этого письма достаточно, чтобы пожилой человек зашел в местный собес и нашел человека для оформления в качестве лица, осуществляющего уход за нетрудоспособным.
И ещё. С 2008 г. сумма выплат ни разу не индексировалась. 1200 руб. в 2008 г. и в 2022 г. – это таки две большие разницы. Может, пора внести изменения?
Резюмируя... Друзья, если в вашем ближайшем окружении есть люди в возрасте 80 лет и старше, поделитесь этой информации с ними и объясните, как они могли бы получать дополнительную помощь от государства. Ведь это их право!
#ликбез
@bitkogan
ТОП постов за неделю 09–15.07.22
Традиционно отмечаем самое полезное и востребованное нашими читателями.
15.07.2022 – Что изменится для россиян с новыми законами
13.07.2022 – На рынке полупроводников зафиксирован избыток
13.07.2022 – Аномально высокой остается доходность Российских суверенных евробондов «за периметром»
11.07.2022 – Как купить недвижимость в Дубае
11.07.2022 – ЦБ рассказал, почему рубль такой крепкий
10.07.2022 – Присвоят ли России статус государства – спонсора терроризма?
09.07.2022 – Как обеспечить себе спокойный отдых и где взять деньги за границей?
09.06.2022 – ТОП-10 вдохновляющих фильмов
@bitkogan
Традиционно отмечаем самое полезное и востребованное нашими читателями.
15.07.2022 – Что изменится для россиян с новыми законами
13.07.2022 – На рынке полупроводников зафиксирован избыток
13.07.2022 – Аномально высокой остается доходность Российских суверенных евробондов «за периметром»
11.07.2022 – Как купить недвижимость в Дубае
11.07.2022 – ЦБ рассказал, почему рубль такой крепкий
10.07.2022 – Присвоят ли России статус государства – спонсора терроризма?
09.07.2022 – Как обеспечить себе спокойный отдых и где взять деньги за границей?
09.06.2022 – ТОП-10 вдохновляющих фильмов
@bitkogan
«Неделя. Отражение»
Рецессия, инфляция, рынки. Кто будет новым премьером Британии? И многое другое.
Смотрите новый выпуск еженедельной аналитической передачи, чтобы лучше понимать события прошедшей недели и быть готовыми к событиям недели предстоящей.
По традиции ждём ваших комментариев под видео.
#видео
@bitkogan
Рецессия, инфляция, рынки. Кто будет новым премьером Британии? И многое другое.
Смотрите новый выпуск еженедельной аналитической передачи, чтобы лучше понимать события прошедшей недели и быть готовыми к событиям недели предстоящей.
По традиции ждём ваших комментариев под видео.
#видео
@bitkogan
YouTube
Геополитическая обстановка. Экономика РФ. "Неделя. Отражение"
Суверенный долг и евробонды за 30-50% от номинала с ITI Capital https://clck.ru/sJYoo
«Неделя. Отражение» – программа, в эфире которой мы будем обсуждать самые важные события прошедшей недели и самые ожидаемые события недели предстоящей, а также говорить…
«Неделя. Отражение» – программа, в эфире которой мы будем обсуждать самые важные события прошедшей недели и самые ожидаемые события недели предстоящей, а также говорить…
Молодец Орешкин!
Все-таки еще раз подтвердил старую истину – для всех суббота, мы же, если поднатужимся, поднапружимся, то в легкую для себя (а если совсем поднатужимся, то и для соседей) четверг сотворить можем.
И ведь правда. Зачем нам SWIFT? Это все отрыжка запада. И вообще – все порядочные люди давно должны были перейти на СПФС. А не захотят переходить – отключим газ. Ой нет. Отключим Russia Today. Без газа они же супостаты еще как-то выкрутятся. A вот без этого – без этого точно загнутся!
А вот если без шуток, тут вопрос достаточно серьезный поднимается. Я бы даже сказал – философский.
«Орешкин выразил мнение, что мир стал «заложником» западной финансовой системы, поскольку к ней все привыкли и всем было удобно». Я бы перефразировал ситуацию несколько все же иначе. Мир действительно стал заложником этой системы, поскольку в принципе не возникло особой альтернативы. Да и собственно говоря, не нужна она была ранее, эта инициатива.
Однако мир меняется. И тут было бы очень уместно обратить как раз внимание на свежую статью Тони Блэра, в прошлом главы Великобритании.
В принципе, он абсолютно прав. Мир меняется на наших глазах. Он становится многополярный. И гораздо менее предсказуемый. Так что… нас по всей видимости в достаточно обозримом будущем ждет разнообразие геополитических раскладов. Экономических систем. Социально политических укладов. Ну и… многовариантность систем расчетов.
И вообще, чем черт не шутит. Вдруг большая часть этих систем расчетов эдак мягонько, да перейдет в блокчейн.
Ну и как нормальному человеку со всем этим жить? Наверно спокойно. Но учиться жить по-новому придется. Факт.
#банки
@bitkogan
Все-таки еще раз подтвердил старую истину – для всех суббота, мы же, если поднатужимся, поднапружимся, то в легкую для себя (а если совсем поднатужимся, то и для соседей) четверг сотворить можем.
И ведь правда. Зачем нам SWIFT? Это все отрыжка запада. И вообще – все порядочные люди давно должны были перейти на СПФС. А не захотят переходить – отключим газ. Ой нет. Отключим Russia Today. Без газа они же супостаты еще как-то выкрутятся. A вот без этого – без этого точно загнутся!
А вот если без шуток, тут вопрос достаточно серьезный поднимается. Я бы даже сказал – философский.
«Орешкин выразил мнение, что мир стал «заложником» западной финансовой системы, поскольку к ней все привыкли и всем было удобно». Я бы перефразировал ситуацию несколько все же иначе. Мир действительно стал заложником этой системы, поскольку в принципе не возникло особой альтернативы. Да и собственно говоря, не нужна она была ранее, эта инициатива.
Однако мир меняется. И тут было бы очень уместно обратить как раз внимание на свежую статью Тони Блэра, в прошлом главы Великобритании.
В принципе, он абсолютно прав. Мир меняется на наших глазах. Он становится многополярный. И гораздо менее предсказуемый. Так что… нас по всей видимости в достаточно обозримом будущем ждет разнообразие геополитических раскладов. Экономических систем. Социально политических укладов. Ну и… многовариантность систем расчетов.
И вообще, чем черт не шутит. Вдруг большая часть этих систем расчетов эдак мягонько, да перейдет в блокчейн.
Ну и как нормальному человеку со всем этим жить? Наверно спокойно. Но учиться жить по-новому придется. Факт.
#банки
@bitkogan
Будущие дивиденды Россетей и ФСК - какую политику выберут?
Акционеры Россетей на внеочередном собрании в сентябре рассмотрят вопрос о присоединении к ФСК. Звучит странно, но формально это означает присоединение материнской компании к ее дочерней компании.
В повестку сентябрьского собрания включены следующие важные вопросы:
▪️Реорганизация публичного акционерного общества «ФСК ЕЭС» в форме присоединения к нему публичного акционерного общества «Российские сети» и других непубличных электросетевых компаний
▪️Увеличение уставного капитала «ФСК ЕЭС» путем размещения дополнительных акций
▪️Досрочное прекращение полномочий управляющей организации – ПАО «Россети»
Что с ценой выкупа и есть ли премия?
Для несогласных с реорганизацией назначили цену выкупа по обыкновенным и привилегированным акциям.
▪️Обычка будет выкупаться по 0,6058 руб., что дешевле рыночной цены примерно на 3%.
▪️За префы цена выкупа назначена в 1,273 руб. и это на 2,2% дороже рыночной цены.
ФСК ЕЭС также выставляют оферту несогласным акционерам по цене 0,0904, чуть больше 2% от текущей рыночной цены.
Никаких поблажек в виде высоких премий для акционеров нет. Речи о средневзвешенной цене выкупа за 6 месяцев даже и не идет. Кстати, только в июне Минэкономразвития предложило до конца 2022 г. рассчитывать минимальную цену выкупа акций у акционеров, не согласных с реорганизацией не за полгода, а за один месяц.
Про будущие дивидендные выплаты
Судьба дальнейших выплат по дивидендам пока что неясна. Мало того, что и ФСК ЕЭС, и Россети отказались от выплат за 2021 г., так теперь еще и стоит вопрос реорганизации. До этого дивидендная политика Россетей предполагала выплаты 50% от скорректированной прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от того какая больше. По ФСК ЕЭС политика похожа, но не идентична – 50% от чистой прибыли по МСФО.
Какую реакцию рынка мы можем ожидать?
Вероятнее всего, котировки обыкновенных и привилегированных акций Россетей достигнут цены выкупа. Дальнейшее движение просто-напросто невозможно спрогнозировать ввиду предстоящей высокой волатильности по бумагам. По ФСК ЕЭС также ожидается крайне высокая волатильность и возросшая ликвидность. Будем пристально наблюдать за рыночными движениями.
Крайне интересный и нетрадиционный кейс. Сама реорганизация подразумевает тот факт, что ФСК ЕЭС теперь станут центром всего холдинга. Пока остается неопределенностью дальнейшая судьба множества дочек Россетей. Так или иначе, новость явно из разряда сенсаций, особенно для такого инертного сектора, как электроэнергетика.
#энергетика
@bitkogan
Акционеры Россетей на внеочередном собрании в сентябре рассмотрят вопрос о присоединении к ФСК. Звучит странно, но формально это означает присоединение материнской компании к ее дочерней компании.
В повестку сентябрьского собрания включены следующие важные вопросы:
▪️Реорганизация публичного акционерного общества «ФСК ЕЭС» в форме присоединения к нему публичного акционерного общества «Российские сети» и других непубличных электросетевых компаний
▪️Увеличение уставного капитала «ФСК ЕЭС» путем размещения дополнительных акций
▪️Досрочное прекращение полномочий управляющей организации – ПАО «Россети»
Что с ценой выкупа и есть ли премия?
Для несогласных с реорганизацией назначили цену выкупа по обыкновенным и привилегированным акциям.
▪️Обычка будет выкупаться по 0,6058 руб., что дешевле рыночной цены примерно на 3%.
▪️За префы цена выкупа назначена в 1,273 руб. и это на 2,2% дороже рыночной цены.
ФСК ЕЭС также выставляют оферту несогласным акционерам по цене 0,0904, чуть больше 2% от текущей рыночной цены.
Никаких поблажек в виде высоких премий для акционеров нет. Речи о средневзвешенной цене выкупа за 6 месяцев даже и не идет. Кстати, только в июне Минэкономразвития предложило до конца 2022 г. рассчитывать минимальную цену выкупа акций у акционеров, не согласных с реорганизацией не за полгода, а за один месяц.
Про будущие дивидендные выплаты
Судьба дальнейших выплат по дивидендам пока что неясна. Мало того, что и ФСК ЕЭС, и Россети отказались от выплат за 2021 г., так теперь еще и стоит вопрос реорганизации. До этого дивидендная политика Россетей предполагала выплаты 50% от скорректированной прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от того какая больше. По ФСК ЕЭС политика похожа, но не идентична – 50% от чистой прибыли по МСФО.
Какую реакцию рынка мы можем ожидать?
Вероятнее всего, котировки обыкновенных и привилегированных акций Россетей достигнут цены выкупа. Дальнейшее движение просто-напросто невозможно спрогнозировать ввиду предстоящей высокой волатильности по бумагам. По ФСК ЕЭС также ожидается крайне высокая волатильность и возросшая ликвидность. Будем пристально наблюдать за рыночными движениями.
Крайне интересный и нетрадиционный кейс. Сама реорганизация подразумевает тот факт, что ФСК ЕЭС теперь станут центром всего холдинга. Пока остается неопределенностью дальнейшая судьба множества дочек Россетей. Так или иначе, новость явно из разряда сенсаций, особенно для такого инертного сектора, как электроэнергетика.
#энергетика
@bitkogan
Итак, когда же золото перестанет падать?
Резкое укрепление доллара говорит о том, что делеверидж продолжается. Вместе с тем, большинство инвесторов отвыкли от высокой инфляции, многие даже никогда в прошлом ее не видели. Поэтому явление это интуитивно воспринимается временным.
Снижение цен на товарных рынках как бы сигнализирует, что ее пик пройден. В парадигме скорого снижения инфляции Treasuries с доходностью 3% представляются на первый взгляд лучшей защитой, чем золото. Ведь оно, как и все товары, снижается под давлением укрепляющегося доллара.
Надвигающаяся рецессия в какой-то степени влияет и на спрос на золото. Ведь оно служит не только материалом для слитков в хранилищах. Около 8% золота потребляется промышленностью, в первую очередь электронной.
В серебре же промышленное потребление составляет более половины. Поэтому серебро падает сильнее, сейчас унция золота в 91,2 раза дороже унции серебра. В среднем за последние 2 года и за последние 10 лет тоже было около 75.
К 85 и выше это соотношение подбиралось лишь ковидной весной и в начале 2019 г., когда золото уже вернулось к росту, а серебро еще нет после завершения роста ставки.
Сейчас о сроках завершения цикла роста ставок говорить еще очень рано. Но уровни цен золота, серебра и их соотношение говорят о том, что дно может быть не слишком далеко. Запрет на экспорт российского золота тоже может сыграть свою роль.
Россия в тройке крупнейших мировых производителей желтого металла. По данным World Gold Council у нас в стране в 2021 г. было добыто 330,9 тонн золота. Это примерно 9% от мировой добычи и почти в точности совпадает с технологическим спросом.
Безусловно, часть этого объема может попасть на мировой рынок не через Лондон, а через Дубай или иными путями. Но маловероятно, что мы увидим скидки, аналогичные нефтяным. Потому что с учетом мировых цен и курса рубля они поставят производителей на грань рентабельности.
Таким образом, сокращение предложения в мире вероятно. Оно не только поддержит цены в краткосрочной перспективе, но и может стать причиной быстрого роста в начале нового цикла.
Ну и главное – это ставка на хаос. На рост неопределенности и энтропии. Мир сходит с ума. То, что сейчас происходит – оно по сути своей во многом уникально. И никто если честно, не знает – чего вообще ждать впереди.
Как вообще можно поставить на хаос? Да, можно купить такие инструменты, как VXX. Но… рискованны они. Да и держать их долго… ну так. Не стоит. А золото, его если нужно – и подержать можно. Чай не растает от жары. Так что… когда-то да выстрелит. И что-то мне подсказывает – не так уж и не долго осталось ждать.
И еще. Когда лучше всего это добро брать? Да тогда, когда оно, пардон, на фиг никому не нужно. Ибо, когда оно становится нужным, уже оказывается поздновато.
См. также предыдущий пост на тему.
#золото #драгметаллы
@bitkogan
Резкое укрепление доллара говорит о том, что делеверидж продолжается. Вместе с тем, большинство инвесторов отвыкли от высокой инфляции, многие даже никогда в прошлом ее не видели. Поэтому явление это интуитивно воспринимается временным.
Снижение цен на товарных рынках как бы сигнализирует, что ее пик пройден. В парадигме скорого снижения инфляции Treasuries с доходностью 3% представляются на первый взгляд лучшей защитой, чем золото. Ведь оно, как и все товары, снижается под давлением укрепляющегося доллара.
Надвигающаяся рецессия в какой-то степени влияет и на спрос на золото. Ведь оно служит не только материалом для слитков в хранилищах. Около 8% золота потребляется промышленностью, в первую очередь электронной.
В серебре же промышленное потребление составляет более половины. Поэтому серебро падает сильнее, сейчас унция золота в 91,2 раза дороже унции серебра. В среднем за последние 2 года и за последние 10 лет тоже было около 75.
К 85 и выше это соотношение подбиралось лишь ковидной весной и в начале 2019 г., когда золото уже вернулось к росту, а серебро еще нет после завершения роста ставки.
Сейчас о сроках завершения цикла роста ставок говорить еще очень рано. Но уровни цен золота, серебра и их соотношение говорят о том, что дно может быть не слишком далеко. Запрет на экспорт российского золота тоже может сыграть свою роль.
Россия в тройке крупнейших мировых производителей желтого металла. По данным World Gold Council у нас в стране в 2021 г. было добыто 330,9 тонн золота. Это примерно 9% от мировой добычи и почти в точности совпадает с технологическим спросом.
Безусловно, часть этого объема может попасть на мировой рынок не через Лондон, а через Дубай или иными путями. Но маловероятно, что мы увидим скидки, аналогичные нефтяным. Потому что с учетом мировых цен и курса рубля они поставят производителей на грань рентабельности.
Таким образом, сокращение предложения в мире вероятно. Оно не только поддержит цены в краткосрочной перспективе, но и может стать причиной быстрого роста в начале нового цикла.
Ну и главное – это ставка на хаос. На рост неопределенности и энтропии. Мир сходит с ума. То, что сейчас происходит – оно по сути своей во многом уникально. И никто если честно, не знает – чего вообще ждать впереди.
Как вообще можно поставить на хаос? Да, можно купить такие инструменты, как VXX. Но… рискованны они. Да и держать их долго… ну так. Не стоит. А золото, его если нужно – и подержать можно. Чай не растает от жары. Так что… когда-то да выстрелит. И что-то мне подсказывает – не так уж и не долго осталось ждать.
И еще. Когда лучше всего это добро брать? Да тогда, когда оно, пардон, на фиг никому не нужно. Ибо, когда оно становится нужным, уже оказывается поздновато.
См. также предыдущий пост на тему.
#золото #драгметаллы
@bitkogan
Как стало известно, ЕС исключил ювелирные украшения из запрета на импорт российского золота, пишет Politico со ссылкой на проект документа Еврокомиссии.
Уж не знаю почему, но вспоминается старый анекдот.
Возвращается Чапаев из командировки в Англию. Одет с иголочки, в лимузине, на руках перстни с бриллиантами и полный багажник денег. Петька его удивлённо спрашивает:
— Василий Иванович, откуда у тебя это всё?
— Да так, Петька… В карты выиграл.
— Как это?!
— Захожу я в клуб. Смотрю — в очко режутся. Сел я за стол, взял карты. Стали играть. Один англичанин и говорит: "Очко!" Я ему: "Покажи!" А он: "Мы, джентльмены, верим друг другу на слово". Вот тут-то мне карта и попёрла!
Уж и не знаю – и чего этот анекдот вспомнился. Может ностальгия по детству?
Мысль понимаете? Может в слитки будем бриллиантовую крошку вставлять? А слитки…
Так это же вопрос такой… творческий. Почему они должны быть классической формы? Знаете, а вот мне лично очень нравятся в виде обруча на шею. Килограмм так это на 5-10. Кольцо в нос на пару кило – тоже вполне даже. А что. Времена такие пошли.
#золото
@bitkogan
Уж не знаю почему, но вспоминается старый анекдот.
Возвращается Чапаев из командировки в Англию. Одет с иголочки, в лимузине, на руках перстни с бриллиантами и полный багажник денег. Петька его удивлённо спрашивает:
— Василий Иванович, откуда у тебя это всё?
— Да так, Петька… В карты выиграл.
— Как это?!
— Захожу я в клуб. Смотрю — в очко режутся. Сел я за стол, взял карты. Стали играть. Один англичанин и говорит: "Очко!" Я ему: "Покажи!" А он: "Мы, джентльмены, верим друг другу на слово". Вот тут-то мне карта и попёрла!
Уж и не знаю – и чего этот анекдот вспомнился. Может ностальгия по детству?
Мысль понимаете? Может в слитки будем бриллиантовую крошку вставлять? А слитки…
Так это же вопрос такой… творческий. Почему они должны быть классической формы? Знаете, а вот мне лично очень нравятся в виде обруча на шею. Килограмм так это на 5-10. Кольцо в нос на пару кило – тоже вполне даже. А что. Времена такие пошли.
#золото
@bitkogan
Друзья, всем привет! Новая неделя пройдет под знаком действий или риторики центробанков. И жары в Европе…
Вообще, Европе по такой жаре совсем не до центробанков.
▪️В Мадрид, к примеру, пришло долгожданное «похолодание». Столбик термометра стоит «всего лишь» на отметке +39° Цельсия. На днях было чуть жарче.
▪️В Афинах на неделе будет до 37°.
▪️В Париже сегодня +39°. Завтра +41°. Самое время прогуляться по Avenue des Champs-Élysées.
▪️В Риме – до +37°.
Ну и так далее.
Короче, жуть. Статистика по смертям от жары совсем не веселая. Без кондиционера, естественно, – никак. Далее идут грустные мысли о ценах на газ и электричество. Кроме того, на фоне такой жары достаточно сильно снизился уровень воды в Рейне – еще немного, и будет минус метр от обычного уровня. Что, в свою очередь, провоцирует логистическую проблему по доставке угля.
Теперь к центробанкам.
Одним из ключевых событий предстоящей недели станет заседание ЕЦБ. Базовый сценарий предполагает повышение ставки на 25 базисных пунктов. В то же время, существует вероятность и более амплитудного шага, если опубликованные во вторник данные по инфляции окажутся выше ожиданий. А они, вполне возможно, выйдут весьма неприятными.
Не забываем, что первостепенная задача ЕЦБ – поддержание стабильности цен. То есть, по хорошему, Европе «грозит» повышение на 50 б. п.
И чего тогда с облигациями Италии или Греции делать? Выкупать? То есть опять разгонять инфляцию...
Что там насчет паритета EUR/USD?
На фоне ожиданий роста ставки в Европе и небольшой коррекции на рынках евро немного укрепилось и уже аж на 1% дороже доллара.
Цена на газ на фоне надежд на возобновление после 21 числа поставок российского газа и возврата турбины даже немного снизилась – до $1680. Впрочем, боюсь, что скоро вновь увидим продолжение роста.
Возобновится ли работа “Северного потока 1” после плановых ремонтных работ? Ремонт, как известно, штука такая, непредсказуемая.
Джордан Рочестер, валютный стратег японского банка Nomura, прогнозирует падение курса евро до $0,95 к концу августа или даже до $0,90, если подача природного газа прекратится. Пессимист, однако.
В России заседание ЦБ пройдет в эту пятницу.
Благодаря сильной валюте и сохранению торгового профицита, регулятор может позволить себе снизить ключевую ставку и на 50 б. п. до 9% и даже опять на 100 б. п. Данное решение хоть и не является панацеей, но, вероятно, немного поддержит сокращающуюся экономику. Честно говоря, не понимаю, почему на фоне дефляции в июне и до безумия крепкого рубля, ЦБ не снизить ставку еще сразу на 200-250 б. п.
По мне, в нынешних условиях ставку можно держать и на уровне 5% годовых. Но… об этом можно лишь мечтать. Консерватизм, однако.
Что касается рубля, то, как и в предыдущие разы, эффект снижения ставки на ожидаемые 50-100 б. п. будет лимитированным. Особенно на фоне налогового сезона.
21 июля состоится заседание турецкого центробанка.
От него кардинальных изменений в монетарной политики ожидать не стоит. А то, что пара USD/TRY вплотную приблизилась к отметке 18, в то время как инфляция в стране превышает 78%, это так, ничего особенного. Потомков янычар инфляцией, похоже, не напугать. Но вот Нобель по экономике, похоже, Эрдогану все же не светит.
Продолжение ⤵️
Вообще, Европе по такой жаре совсем не до центробанков.
▪️В Мадрид, к примеру, пришло долгожданное «похолодание». Столбик термометра стоит «всего лишь» на отметке +39° Цельсия. На днях было чуть жарче.
▪️В Афинах на неделе будет до 37°.
▪️В Париже сегодня +39°. Завтра +41°. Самое время прогуляться по Avenue des Champs-Élysées.
▪️В Риме – до +37°.
Ну и так далее.
Короче, жуть. Статистика по смертям от жары совсем не веселая. Без кондиционера, естественно, – никак. Далее идут грустные мысли о ценах на газ и электричество. Кроме того, на фоне такой жары достаточно сильно снизился уровень воды в Рейне – еще немного, и будет минус метр от обычного уровня. Что, в свою очередь, провоцирует логистическую проблему по доставке угля.
Теперь к центробанкам.
Одним из ключевых событий предстоящей недели станет заседание ЕЦБ. Базовый сценарий предполагает повышение ставки на 25 базисных пунктов. В то же время, существует вероятность и более амплитудного шага, если опубликованные во вторник данные по инфляции окажутся выше ожиданий. А они, вполне возможно, выйдут весьма неприятными.
Не забываем, что первостепенная задача ЕЦБ – поддержание стабильности цен. То есть, по хорошему, Европе «грозит» повышение на 50 б. п.
И чего тогда с облигациями Италии или Греции делать? Выкупать? То есть опять разгонять инфляцию...
Что там насчет паритета EUR/USD?
На фоне ожиданий роста ставки в Европе и небольшой коррекции на рынках евро немного укрепилось и уже аж на 1% дороже доллара.
Цена на газ на фоне надежд на возобновление после 21 числа поставок российского газа и возврата турбины даже немного снизилась – до $1680. Впрочем, боюсь, что скоро вновь увидим продолжение роста.
Возобновится ли работа “Северного потока 1” после плановых ремонтных работ? Ремонт, как известно, штука такая, непредсказуемая.
Джордан Рочестер, валютный стратег японского банка Nomura, прогнозирует падение курса евро до $0,95 к концу августа или даже до $0,90, если подача природного газа прекратится. Пессимист, однако.
В России заседание ЦБ пройдет в эту пятницу.
Благодаря сильной валюте и сохранению торгового профицита, регулятор может позволить себе снизить ключевую ставку и на 50 б. п. до 9% и даже опять на 100 б. п. Данное решение хоть и не является панацеей, но, вероятно, немного поддержит сокращающуюся экономику. Честно говоря, не понимаю, почему на фоне дефляции в июне и до безумия крепкого рубля, ЦБ не снизить ставку еще сразу на 200-250 б. п.
По мне, в нынешних условиях ставку можно держать и на уровне 5% годовых. Но… об этом можно лишь мечтать. Консерватизм, однако.
Что касается рубля, то, как и в предыдущие разы, эффект снижения ставки на ожидаемые 50-100 б. п. будет лимитированным. Особенно на фоне налогового сезона.
21 июля состоится заседание турецкого центробанка.
От него кардинальных изменений в монетарной политики ожидать не стоит. А то, что пара USD/TRY вплотную приблизилась к отметке 18, в то время как инфляция в стране превышает 78%, это так, ничего особенного. Потомков янычар инфляцией, похоже, не напугать. Но вот Нобель по экономике, похоже, Эрдогану все же не светит.
Продолжение ⤵️
В Штатах продолжается сезон отчетности.
Результаты JPMorgan Chase & Co. (JPM), Morgan Stanley (MS) и BlackRock, Inc. (BLK) уже оказались хуже прогнозов.
На этой неделе среди сотен других компаний отчитаются:
▪️Bank of America Corporation (BAC)
▪️The Goldman Sachs Group, Inc. (GS)
▪️Netflix, Inc. (NFLX)
▪️Tesla, Inc. (TSLA)
▪️International Business Machines Corporation (IBM)
▪️Twitter, Inc. (TWTR)
На фондовом рынке не исключу продолжение пятничной коррекции.
По S&P 500 важной технической границей будет уровень 3900 и 3950. Если пробьем, может даже получится прогуляться на 4100. Но это пока не факт.
А вот в том, что коррекция будет не слишком долгой, – почти уверен.
Так что… готовимся вновь закупать страховочные инструменты. Ну и, разумеется, пополнять запасы валидола 😉
@bitkogan
Результаты JPMorgan Chase & Co. (JPM), Morgan Stanley (MS) и BlackRock, Inc. (BLK) уже оказались хуже прогнозов.
На этой неделе среди сотен других компаний отчитаются:
▪️Bank of America Corporation (BAC)
▪️The Goldman Sachs Group, Inc. (GS)
▪️Netflix, Inc. (NFLX)
▪️Tesla, Inc. (TSLA)
▪️International Business Machines Corporation (IBM)
▪️Twitter, Inc. (TWTR)
На фондовом рынке не исключу продолжение пятничной коррекции.
По S&P 500 важной технической границей будет уровень 3900 и 3950. Если пробьем, может даже получится прогуляться на 4100. Но это пока не факт.
А вот в том, что коррекция будет не слишком долгой, – почти уверен.
Так что… готовимся вновь закупать страховочные инструменты. Ну и, разумеется, пополнять запасы валидола 😉
@bitkogan