Сегодня Эльвира Набиуллина порадовала нас брошью с изображением паузы. Речь, очевидно, идет о паузе в смягчении ДКП.
Это, конечно, не остановка курса стимулирующей монетарной политики, а только пауза. Тем не менее, это знак того, что ЦБ высоко оценивает вероятность реализации геополитических рисков для России.
Вот и рубль начал резкое ослабление. За час курс доллар/рубль вырос практически на 50 копеек (или на 0,7%).
@bitkogan
Это, конечно, не остановка курса стимулирующей монетарной политики, а только пауза. Тем не менее, это знак того, что ЦБ высоко оценивает вероятность реализации геополитических рисков для России.
Вот и рубль начал резкое ослабление. За час курс доллар/рубль вырос практически на 50 копеек (или на 0,7%).
@bitkogan
Эта неделя, помимо продолжения коррекции на рынках, запомнится инвесторам еще и важным решением Совкомфлота выйти на IPO.
Созданная еще в Советском Союзе компания смогла успешно преодолеть смену модели управления государством, а также «бурные волны» разнообразных кризисов. И, благодаря усилиям менеджмента, смогла выбраться в первую пятерку среди танкерных компаний.
В последние лет 10 было очень много слухов о возможности IPO, однако именно сейчас складывается ощущение, что размещение близко и реально, как никогда. И здесь наиболее важный факт – 100%-я собственность государства.
Поясню, что я имею ввиду.
С одной стороны, размещение 100% своих «дочек» означает необходимость в деньгах, как бы ни банально это звучало. Да, времена сейчас не самые тучные, поэтому пополнять бюджет приходится в том числе и за счет подобных мероприятий.
Но, с другой стороны, есть тут еще и чисто психологический момент. Такое IPO не может не радовать опытного инвестора со стажем, который прошел огонь и воду российского рынка. И который помнит, каким он был раньше, и который знает, каким он может быть, если вернется пресловутая «парадигма капитализации». Не хотел бы забегать вперед, но, возможно, размещение «Совкомфлота» – шаг именно к этому.
Относительно самого IPO подробностей пока не так уж и много. Оценки капитализации, даже среди андеррайтеров, расходятся от $2 млрд до $5 млрд по методу DCF. По некоторым неуточненным данным, инвесторам будет предложен пакет 25% минус 1 акция.
Это значит, что на Московской бирже будет впервые за 6 лет проведено размещение госкомпании, за которое можно будет выручить $500 млн. Эти средства пойдут в первую очередь на инвестпрограмму, а именно – строительство новых судов. За предстоящие 10 лет амбициозные планы «Совкомфлота» предполагают рост объемов перевозки СПГ в 3 раза до 80 млн тонн в год.
Полагаю, если IPO все же состоится, это будет хорошим триггером для всего российского рынка. Правда, немного сомневаюсь, правильно ли выбран момент: рынки в целом перегреты, да и геополитические риски никто не отменял.
Еще один негативный момент – статус «народного» IPO. Все мы с вами хорошо помним, чем закончилась подобная история с банком ВТБ. Впрочем, на этот раз хочется верить в лучшее.
@bitkogan
Созданная еще в Советском Союзе компания смогла успешно преодолеть смену модели управления государством, а также «бурные волны» разнообразных кризисов. И, благодаря усилиям менеджмента, смогла выбраться в первую пятерку среди танкерных компаний.
В последние лет 10 было очень много слухов о возможности IPO, однако именно сейчас складывается ощущение, что размещение близко и реально, как никогда. И здесь наиболее важный факт – 100%-я собственность государства.
Поясню, что я имею ввиду.
С одной стороны, размещение 100% своих «дочек» означает необходимость в деньгах, как бы ни банально это звучало. Да, времена сейчас не самые тучные, поэтому пополнять бюджет приходится в том числе и за счет подобных мероприятий.
Но, с другой стороны, есть тут еще и чисто психологический момент. Такое IPO не может не радовать опытного инвестора со стажем, который прошел огонь и воду российского рынка. И который помнит, каким он был раньше, и который знает, каким он может быть, если вернется пресловутая «парадигма капитализации». Не хотел бы забегать вперед, но, возможно, размещение «Совкомфлота» – шаг именно к этому.
Относительно самого IPO подробностей пока не так уж и много. Оценки капитализации, даже среди андеррайтеров, расходятся от $2 млрд до $5 млрд по методу DCF. По некоторым неуточненным данным, инвесторам будет предложен пакет 25% минус 1 акция.
Это значит, что на Московской бирже будет впервые за 6 лет проведено размещение госкомпании, за которое можно будет выручить $500 млн. Эти средства пойдут в первую очередь на инвестпрограмму, а именно – строительство новых судов. За предстоящие 10 лет амбициозные планы «Совкомфлота» предполагают рост объемов перевозки СПГ в 3 раза до 80 млн тонн в год.
Полагаю, если IPO все же состоится, это будет хорошим триггером для всего российского рынка. Правда, немного сомневаюсь, правильно ли выбран момент: рынки в целом перегреты, да и геополитические риски никто не отменял.
Еще один негативный момент – статус «народного» IPO. Все мы с вами хорошо помним, чем закончилась подобная история с банком ВТБ. Впрочем, на этот раз хочется верить в лучшее.
@bitkogan
Много говорилось о том, что рынок в последнее время перегрет. Более того, он волатилен, и некоторые истории ведут себя совершенно нелогично.
Что важно на таком рынке? Безусловно, удача. Но, на мой взгляд, более важное значение имеют хладнокровие и фундаментальный взвешенный подход к выбору идей.
Возьмем, к примеру, производителя серебра Fresnillo (FRES LN), который в последнее время совершенно нелогично снижался против восходящего движения в котировках драгметаллов.
В сервисе BidKogan мы провели весьма качественный анализ эмитента и пришли к выводу, что в фундаментальном плане Fresnillo выглядит очень устойчиво. Именно поэтому докупали небольшие объемы во время падений. А сегодня были вознаграждены – котировки растут на 4,5%.
Это тот самый случай, когда бумага, в которую веришь и по которой проведена большая работа, иногда падает без новостей и явных причин. Это бывает на рынке. Докупая по более низкой цене, ты усредняешь позицию, а потом, когда история возвращается к росту, с удовольствием смотришь на хороший плюс, в котором позиция в итоге находится.
Или, например Veon (VEON US), который а) имеет очень сильные фундаментальные показатели; б) сильно недооценен по сравнению с аналогами и с) платит отличные дивиденды. Бумага сильно упала, и мы купили ее в BidKogan.
Да, не смогли угадать на 100% (это вообще бывает крайне редко), и акция после нашей покупки просела еще немного. Но вчера и сегодня Veon вернулся к росту, и я полагаю, это только начало.
Таких историй в последнее время масса! Следите за портфелями в BidKogan 😉
Рынок ведет себя сегодня зачастую нелогично, и можно пытаться ловить очень интересные кейсы (только осторожнее с падающими ножами!).
@bitkogan
Что важно на таком рынке? Безусловно, удача. Но, на мой взгляд, более важное значение имеют хладнокровие и фундаментальный взвешенный подход к выбору идей.
Возьмем, к примеру, производителя серебра Fresnillo (FRES LN), который в последнее время совершенно нелогично снижался против восходящего движения в котировках драгметаллов.
В сервисе BidKogan мы провели весьма качественный анализ эмитента и пришли к выводу, что в фундаментальном плане Fresnillo выглядит очень устойчиво. Именно поэтому докупали небольшие объемы во время падений. А сегодня были вознаграждены – котировки растут на 4,5%.
Это тот самый случай, когда бумага, в которую веришь и по которой проведена большая работа, иногда падает без новостей и явных причин. Это бывает на рынке. Докупая по более низкой цене, ты усредняешь позицию, а потом, когда история возвращается к росту, с удовольствием смотришь на хороший плюс, в котором позиция в итоге находится.
Или, например Veon (VEON US), который а) имеет очень сильные фундаментальные показатели; б) сильно недооценен по сравнению с аналогами и с) платит отличные дивиденды. Бумага сильно упала, и мы купили ее в BidKogan.
Да, не смогли угадать на 100% (это вообще бывает крайне редко), и акция после нашей покупки просела еще немного. Но вчера и сегодня Veon вернулся к росту, и я полагаю, это только начало.
Таких историй в последнее время масса! Следите за портфелями в BidKogan 😉
Рынок ведет себя сегодня зачастую нелогично, и можно пытаться ловить очень интересные кейсы (только осторожнее с падающими ножами!).
@bitkogan
Поведение некоторых ребят-журналистов иногда не выдерживает никакой критики.
Есть старое и доброе выражение: «Ради красного словца не пожалеет и отца.» То, во что превратили мой комментарий, именно такой случай.
Я не раз критиковал тех горе-экономистов, которые предлагали ради будущего экономического роста поднять налоги. Делал это публично, аргументированно, последовательно.
Однако, я не разу не опускался и не позволю себе опуститься до публичных оскорблений кого бы то ни было: от условной уборщицы до Председателя Правительства. Воспитание, извините, не позволяет.
Я – экономист. Я независим. Я не сижу на «подрядах» ни у государства, ни у оппозиции. Потому могу критиковать и тех, и других тогда и так, как считаю нужным.
Но использовать мое доброе имя для оскорблений не позволено никому.
Если хотите мое мнение насчет Председателя Правительства, пожалуйста: считаю его более чем компетентным, умным и профессиональным человеком.
Полагаю, что российская налоговая служба под его руководством действительно стала одной из лучших налоговых служб мира. Есть с чем сравнивать, поверьте.
Я могу не соглашаться с фискальной политикой Правительства, с шагами по организации экономического подъёма. Но мое глубокое убеждение: критикуешь – предлагай.
Что всегда и делаю.
@bitkogan
Есть старое и доброе выражение: «Ради красного словца не пожалеет и отца.» То, во что превратили мой комментарий, именно такой случай.
Я не раз критиковал тех горе-экономистов, которые предлагали ради будущего экономического роста поднять налоги. Делал это публично, аргументированно, последовательно.
Однако, я не разу не опускался и не позволю себе опуститься до публичных оскорблений кого бы то ни было: от условной уборщицы до Председателя Правительства. Воспитание, извините, не позволяет.
Я – экономист. Я независим. Я не сижу на «подрядах» ни у государства, ни у оппозиции. Потому могу критиковать и тех, и других тогда и так, как считаю нужным.
Но использовать мое доброе имя для оскорблений не позволено никому.
Если хотите мое мнение насчет Председателя Правительства, пожалуйста: считаю его более чем компетентным, умным и профессиональным человеком.
Полагаю, что российская налоговая служба под его руководством действительно стала одной из лучших налоговых служб мира. Есть с чем сравнивать, поверьте.
Я могу не соглашаться с фискальной политикой Правительства, с шагами по организации экономического подъёма. Но мое глубокое убеждение: критикуешь – предлагай.
Что всегда и делаю.
@bitkogan
Словарь биржевого сленга.
Часть 31.
Пчелы-убийцы – порой компании попадают в неприятную ситуацию недружественного поглощения. В этом случае им помогают консультанты, как правило, инвестиционные банки, их называют «пчелами-убийцами».
Цыпленок – очень осторожный трейдер, всеми возможными способами стремящийся снизить свои риски и выбирающий только консервативные инструменты, например, государственные облигации. «Петрович, ты только посмотри, Серега цыпленком прикинулся. А как на пошлой неделе чудил, видно, начудил?»
Бумажная прибыль/убыток (англ.: floating/profit/loss) – прибыль/убыток по позиции, которая еще открыта.
Арбитражер – трейдер, заключающий встречные сделки (одна покупка – одна продажа) со связанными инструментами для получения прибыли на движении цен между этими активами. В этом случае движение цен конкретного актива нивелируется, а разницу получает трейдер.
Делать грязь (англ.: filth) – делать арбитражные сделки на различных биржах. Аббревиатура для фразы FILTH - Failed in London, Try Hong Kong – переводится как «если у тебя не получилось в Лондоне, попробуй в Гонконге».
Ралли Санта Клауса – традиционный рост котировок в период между Католическим Рождеством и Новым годом. То ли это праздничное настроение игроков, то ли попытки крупнейших игроков «подтянуть» котировки для получения высоких годовых бонусов.
Джанкс, мусор, шлак – чаще всего это «высокодоходные облигации», находящиеся на самом низком уровне листинга. «Серега, ты думаешь, набрал мусора и можешь спать спокойно?».
Патриции и плебеи – очень быстро российский рынок разделил квалифицированных и неквалифицированных инвесторов по принципу Древнего Рима.
Дивтикер – акции, по которым стабильно платятся высокие дивиденды.
Паникбай – «панические покупки», когда жадность побеждает осторожность; обычно происходят во время резких движений рынка вверх.
Тамагочи – механическая торговая система (МТС), помогающая трейдеру быстро выполнять рутинные действия, связанные с исполнением полностью формализованных правил открытия, сопровождения и закрытия сделок на биржевом или внебиржевом рынках.
Стоки (англ.: stocks) – акции.
Использованная маржа (англ.: used margin) – деньги на счете, которые уже страхуют открытые позиции.
Надеть/ходить/снять шорты – открыть/держать/закрыть короткие позиции по бумаге.
Мечтающий офер – заявка на продажу, выставленная трейдером по явно завышенной цене. Вероятно, трейдер уже мечтает о том, как потратит прибыль в случае реализации этой мало-осуществимой заявке.
Папира – акции компании.
Напала краснуха, подцепил краснуху – моменты, когда большинство позиций трейдера находятся в красной зоне.
Болото – пребывание рынка в состоянии flat, длительный боковик и изменений цены почти не происходит.
Скольжение (англ.: slippage) – выполнение заявки по цене, отличной от указанной в приказе брокеру. Основные причины: низкая ликвидность, быстрый рынок и плохая работа брокера, неспособность выполнять приказы.
Яна – японская йена.
Маньяк – управляющий, консультирующий по вопросам снижения убытков и повышения рационального использования средств.
@bitkogan
Часть 31.
Пчелы-убийцы – порой компании попадают в неприятную ситуацию недружественного поглощения. В этом случае им помогают консультанты, как правило, инвестиционные банки, их называют «пчелами-убийцами».
Цыпленок – очень осторожный трейдер, всеми возможными способами стремящийся снизить свои риски и выбирающий только консервативные инструменты, например, государственные облигации. «Петрович, ты только посмотри, Серега цыпленком прикинулся. А как на пошлой неделе чудил, видно, начудил?»
Бумажная прибыль/убыток (англ.: floating/profit/loss) – прибыль/убыток по позиции, которая еще открыта.
Арбитражер – трейдер, заключающий встречные сделки (одна покупка – одна продажа) со связанными инструментами для получения прибыли на движении цен между этими активами. В этом случае движение цен конкретного актива нивелируется, а разницу получает трейдер.
Делать грязь (англ.: filth) – делать арбитражные сделки на различных биржах. Аббревиатура для фразы FILTH - Failed in London, Try Hong Kong – переводится как «если у тебя не получилось в Лондоне, попробуй в Гонконге».
Ралли Санта Клауса – традиционный рост котировок в период между Католическим Рождеством и Новым годом. То ли это праздничное настроение игроков, то ли попытки крупнейших игроков «подтянуть» котировки для получения высоких годовых бонусов.
Джанкс, мусор, шлак – чаще всего это «высокодоходные облигации», находящиеся на самом низком уровне листинга. «Серега, ты думаешь, набрал мусора и можешь спать спокойно?».
Патриции и плебеи – очень быстро российский рынок разделил квалифицированных и неквалифицированных инвесторов по принципу Древнего Рима.
Дивтикер – акции, по которым стабильно платятся высокие дивиденды.
Паникбай – «панические покупки», когда жадность побеждает осторожность; обычно происходят во время резких движений рынка вверх.
Тамагочи – механическая торговая система (МТС), помогающая трейдеру быстро выполнять рутинные действия, связанные с исполнением полностью формализованных правил открытия, сопровождения и закрытия сделок на биржевом или внебиржевом рынках.
Стоки (англ.: stocks) – акции.
Использованная маржа (англ.: used margin) – деньги на счете, которые уже страхуют открытые позиции.
Надеть/ходить/снять шорты – открыть/держать/закрыть короткие позиции по бумаге.
Мечтающий офер – заявка на продажу, выставленная трейдером по явно завышенной цене. Вероятно, трейдер уже мечтает о том, как потратит прибыль в случае реализации этой мало-осуществимой заявке.
Папира – акции компании.
Напала краснуха, подцепил краснуху – моменты, когда большинство позиций трейдера находятся в красной зоне.
Болото – пребывание рынка в состоянии flat, длительный боковик и изменений цены почти не происходит.
Скольжение (англ.: slippage) – выполнение заявки по цене, отличной от указанной в приказе брокеру. Основные причины: низкая ликвидность, быстрый рынок и плохая работа брокера, неспособность выполнять приказы.
Яна – японская йена.
Маньяк – управляющий, консультирующий по вопросам снижения убытков и повышения рационального использования средств.
@bitkogan
Обожаю ребят с Востока за красоту и витиеватость выражений.
Нет, ну правда же.... Красота:
«Спекулянтам на рынке нефти, которые попытаются играть на снижение на фоне страхов второй волны коронавируса, будет «адски больно».
Так и хочется представить себе гигантские сковородки, на которых Великий и Могущественный Прынц поджаривает «непокорных хазар»-спекулянтов.
А если серьезно? Что прикажете делать с хулиганьем – сланцевиками США и Канады, не входящими ни в какие картели? Которым и Дед Всемогущий, и Трюдо Солцеликий – не указ?
Себестоимость у ребят давно уже прыгает вокруг 20 за баррель и все, что выше 30-35, это подарок небес. Выше 40 – мечта поэта.
И как вы их усмирять будете, о «Волька, сын Алеша»?
Ах, ну да! Сыграете на резкое повышение цены? Так ребяткам только это от вас и надо! Ограничите производство? Вот красота. Место под солнцем, только свистни, будет занято.
Нет, бороться с этими орлами можно только резким обвалом нефтяных котировок. А это, пардон, насыпать самому себе соли на хвост. Бюджет СА и так трещит по швам.
Если честно, борьба со спекулянтами напоминает мне борьбу блогеров с хейтерами и пиратами.
Держись, принц! Это – новая реальность. И ничего ты с ней, дорогой, не сделаешь.
Аминь.
@bitkogan
Нет, ну правда же.... Красота:
«Спекулянтам на рынке нефти, которые попытаются играть на снижение на фоне страхов второй волны коронавируса, будет «адски больно».
Так и хочется представить себе гигантские сковородки, на которых Великий и Могущественный Прынц поджаривает «непокорных хазар»-спекулянтов.
А если серьезно? Что прикажете делать с хулиганьем – сланцевиками США и Канады, не входящими ни в какие картели? Которым и Дед Всемогущий, и Трюдо Солцеликий – не указ?
Себестоимость у ребят давно уже прыгает вокруг 20 за баррель и все, что выше 30-35, это подарок небес. Выше 40 – мечта поэта.
И как вы их усмирять будете, о «Волька, сын Алеша»?
Ах, ну да! Сыграете на резкое повышение цены? Так ребяткам только это от вас и надо! Ограничите производство? Вот красота. Место под солнцем, только свистни, будет занято.
Нет, бороться с этими орлами можно только резким обвалом нефтяных котировок. А это, пардон, насыпать самому себе соли на хвост. Бюджет СА и так трещит по швам.
Если честно, борьба со спекулянтами напоминает мне борьбу блогеров с хейтерами и пиратами.
Держись, принц! Это – новая реальность. И ничего ты с ней, дорогой, не сделаешь.
Аминь.
@bitkogan
Банк Англии в четверг оставил ставку на прежнем уровне 0,1% и сохранил текущий темп покупок активов. С начала пандемии регулятор снижал ставки дважды, с уровня 0,75%.
Комитет по ДКП также был проинформирован о планах Банка Англии по изучению того, как можно эффективно реализовать политику отрицательных процентных ставок. В течение часа после этого сообщения фунт к доллару ослаб на 0,6%.
Какие риски несет введение отрицательных процентных ставок и что это значит для экономики Великобритании?
Введение отрицательной ставки значит, что Банк Англии готов платить коммерческим банкам за займы и/или взимать плату за резервы. Такая мера нацелена на стимулирование кредитования, снижение всех ставок в экономике, увеличение инфляционных ожиданий и непосредственно инфляции, которая, на данный момент, составляет 0,2% при таргете 2%.
Во-первых, введение отрицательных ставок спровоцируют отток инвестиций из страны и обесценение отечественной валюты.
Во-вторых, отрицательные ставки являются угрозой для прибыли коммерческих банков из-за снижения процентной маржи. В то же время, снижение процентных ставок положительно скажется на всех компаниях с долгами (в коронавирус это касается большинства) и даст возможность бизнесу осуществлять дешевые заимствования.
В-третьих, отрицательные ставки в экономике могут привести к накоплению рисков в стране из-за поиска доходности. Когда ставки по безрисковым инструментам практически нулевые, у инвесторов есть стимулы для увеличения доли рисковых активов в портфеле.
На мой взгляд, банк Англии открыт к нетрадиционным мерам стимулирующей ДКП не только из-за стремления расширить кредитование, но и из-за перспективы ослабления фунта относительно евро и доллара.
Снижение курса фунта может стать неплохой поддержкой британских производителей на рынке международной торговли. Особенно это актуально в связи с Брекситом, из-за которого Британия находится в поиске новых рынков сбыта экспортной продукции. Экспорт в ЕС составляет почти половину от общего британского экспорта, а в результате переговоров между странами все может закончиться высокими тарифами на экспорт в Европу.
Более того, сейчас центральные банки всех развитых стран активно проводят количественное смягчение, что само по себе может привести к ослаблению фунта.
В связи с относительно повышенными страновыми рисками в Великобритании из-за Брексита, я бы не стал ожидать введения отрицательных ставок в ближайшие месяцы. Регулятору для начала следует хорошо обосновать, почему отрицательные ставки в принципе принесут экономике больше пользы, чем вреда.
Тем не менее, заявление о рассмотрении политики отрицательных процентных ставок говорит о готовности регулятора продолжать стимулировать экономику по мере возможностей и о его относительной толерантности к ослаблению фунта.
Сейчас данные по экономике Англии лучше ожиданий, но регулятор понимает неопределенность и риски. Открытость банка Англии к рассмотрению нетрадиционных мер, наподобие отрицательных ставок, на мой взгляд, является сигналом к тому, что в случае усугубления кризиса Банк Англии будет готов, как минимум, ускорить темп расширения баланса.
Нескончаемый цикл количественного смягчения от центральных банков навеял мне мысль. Вдруг, в скором времени, мы будем наблюдать (или уже наблюдаем) ситуацию, когда регуляторы развитых стран будут продолжать печатать деньги с целью снизить курс отечественной валюты в борьбе за конкурентоспособность товаров?
Похоже, тот процесс, о котором я предупреждал, уже пошел. Когда, видя ослабление доллара относительно других валют, европейцы и англичане не остаются в восторге и отвечают встречными мерами. Как, например, сейчас это делает Банк Англии. Так что и англичане, и европейцы, судя по всему, будут бороться с ослаблением доллара. Потому что для их экономик рост отечественной валюты к доллару так же выгоден, как зайцу, на бегу от лисицы, включать стоп-сигнал.
@bitkogan
Комитет по ДКП также был проинформирован о планах Банка Англии по изучению того, как можно эффективно реализовать политику отрицательных процентных ставок. В течение часа после этого сообщения фунт к доллару ослаб на 0,6%.
Какие риски несет введение отрицательных процентных ставок и что это значит для экономики Великобритании?
Введение отрицательной ставки значит, что Банк Англии готов платить коммерческим банкам за займы и/или взимать плату за резервы. Такая мера нацелена на стимулирование кредитования, снижение всех ставок в экономике, увеличение инфляционных ожиданий и непосредственно инфляции, которая, на данный момент, составляет 0,2% при таргете 2%.
Во-первых, введение отрицательных ставок спровоцируют отток инвестиций из страны и обесценение отечественной валюты.
Во-вторых, отрицательные ставки являются угрозой для прибыли коммерческих банков из-за снижения процентной маржи. В то же время, снижение процентных ставок положительно скажется на всех компаниях с долгами (в коронавирус это касается большинства) и даст возможность бизнесу осуществлять дешевые заимствования.
В-третьих, отрицательные ставки в экономике могут привести к накоплению рисков в стране из-за поиска доходности. Когда ставки по безрисковым инструментам практически нулевые, у инвесторов есть стимулы для увеличения доли рисковых активов в портфеле.
На мой взгляд, банк Англии открыт к нетрадиционным мерам стимулирующей ДКП не только из-за стремления расширить кредитование, но и из-за перспективы ослабления фунта относительно евро и доллара.
Снижение курса фунта может стать неплохой поддержкой британских производителей на рынке международной торговли. Особенно это актуально в связи с Брекситом, из-за которого Британия находится в поиске новых рынков сбыта экспортной продукции. Экспорт в ЕС составляет почти половину от общего британского экспорта, а в результате переговоров между странами все может закончиться высокими тарифами на экспорт в Европу.
Более того, сейчас центральные банки всех развитых стран активно проводят количественное смягчение, что само по себе может привести к ослаблению фунта.
В связи с относительно повышенными страновыми рисками в Великобритании из-за Брексита, я бы не стал ожидать введения отрицательных ставок в ближайшие месяцы. Регулятору для начала следует хорошо обосновать, почему отрицательные ставки в принципе принесут экономике больше пользы, чем вреда.
Тем не менее, заявление о рассмотрении политики отрицательных процентных ставок говорит о готовности регулятора продолжать стимулировать экономику по мере возможностей и о его относительной толерантности к ослаблению фунта.
Сейчас данные по экономике Англии лучше ожиданий, но регулятор понимает неопределенность и риски. Открытость банка Англии к рассмотрению нетрадиционных мер, наподобие отрицательных ставок, на мой взгляд, является сигналом к тому, что в случае усугубления кризиса Банк Англии будет готов, как минимум, ускорить темп расширения баланса.
Нескончаемый цикл количественного смягчения от центральных банков навеял мне мысль. Вдруг, в скором времени, мы будем наблюдать (или уже наблюдаем) ситуацию, когда регуляторы развитых стран будут продолжать печатать деньги с целью снизить курс отечественной валюты в борьбе за конкурентоспособность товаров?
Похоже, тот процесс, о котором я предупреждал, уже пошел. Когда, видя ослабление доллара относительно других валют, европейцы и англичане не остаются в восторге и отвечают встречными мерами. Как, например, сейчас это делает Банк Англии. Так что и англичане, и европейцы, судя по всему, будут бороться с ослаблением доллара. Потому что для их экономик рост отечественной валюты к доллару так же выгоден, как зайцу, на бегу от лисицы, включать стоп-сигнал.
@bitkogan
В РФ прогнозируют рост серых зарплат.
Одна из версий такого роста – конкуренция на рынке труда. Каким образом можно простимулировать россиян на переход к «белой» зарплате?
Есть два абсолютно понятных способа простимулировать россиян перейти к «белой» зарплате.
Можно методом кнута, можно – пряником.
Работать кнутом – значит довести цифровизацию страны до уровня тотального контроля и за доходами, и за расходами. Когда у людей не будет ни малейшей возможности потратить без объяснений источника происхождения средств. И одновременно самым жестким образом карать за нарушения.
Можно пойти методом пряника. А именно, через регрессивную шкалу: чем больше зарабатываете, тем меньше % налога. Или просто понизить уровень налогообложения.
Иначе говоря, мягко стимулировать людей максимально открыться.
К сожалению, мечтать о регрессивной шкале – утопия. Ведь, по сути, мы сегодня уже внедрили прогрессивную шкалу – 15% сверх 5 млн. руб. в год. Что, может, и разумно в текущих условиях, при условии, что это повышение – первое и последнее, в чем лично я не убежден. Я полагаю, мы открыли ящик Пандоры.
Следовательно, так уж как-то традиционно получается, что наша страна пойдёт методом кнута, путём тотальной цифровизации и контроля. Все будут вынуждены перейти на «белые» зарплаты.
Что станет триггером?
Думаю, очень скоро такой триггер появится. Какой – узнаете сами.
Есть у меня мысли и догадки, но пока оставлю их при себе...
@bitkogan
Одна из версий такого роста – конкуренция на рынке труда. Каким образом можно простимулировать россиян на переход к «белой» зарплате?
Есть два абсолютно понятных способа простимулировать россиян перейти к «белой» зарплате.
Можно методом кнута, можно – пряником.
Работать кнутом – значит довести цифровизацию страны до уровня тотального контроля и за доходами, и за расходами. Когда у людей не будет ни малейшей возможности потратить без объяснений источника происхождения средств. И одновременно самым жестким образом карать за нарушения.
Можно пойти методом пряника. А именно, через регрессивную шкалу: чем больше зарабатываете, тем меньше % налога. Или просто понизить уровень налогообложения.
Иначе говоря, мягко стимулировать людей максимально открыться.
К сожалению, мечтать о регрессивной шкале – утопия. Ведь, по сути, мы сегодня уже внедрили прогрессивную шкалу – 15% сверх 5 млн. руб. в год. Что, может, и разумно в текущих условиях, при условии, что это повышение – первое и последнее, в чем лично я не убежден. Я полагаю, мы открыли ящик Пандоры.
Следовательно, так уж как-то традиционно получается, что наша страна пойдёт методом кнута, путём тотальной цифровизации и контроля. Все будут вынуждены перейти на «белые» зарплаты.
Что станет триггером?
Думаю, очень скоро такой триггер появится. Какой – узнаете сами.
Есть у меня мысли и догадки, но пока оставлю их при себе...
@bitkogan
Прямой эфир: «Разговор с бизнесменом».
Друзья, рад сообщить, что запускаю новую рубрику в своих прямых эфирах на YouTube и в Instagram.
В качестве собеседников в этой рубрике будут появляться не только предприниматели в классическом понимании этого слова, но и люди творческих профессий – писатели, артисты, певцы –, а также медики, экономисты, спортсмены, шеф-повара… Те, кто научился монетизировать свои знания/навыки/таланты и зарабатывать любимым делом.
Буду задавать им самые острые вопросы, пытаясь докопаться до сути: как добиться успеха в современном мире, и что, собственно, впоследствии делать с этим успехом и его производными.
Первый такой эфир с Артуром Исаевым вы могли видеть буквально на днях.
Сегодня вечером в рамках рубрики «Разговор с бизнесменом» мы встречаемся в Instagram с востребованным публицистом, сценаристом, лауреатом многих профессиональных премий, автором бестселлера «Женщины непреклонного возраста и другие беспринцЫпные истории» – Александром Цыпкиным.
По его сценариям ставят театральные пьесы, фильмы и балеты, его книги расходятся тиражами в сотни тысяч, его тексты читает Константин Хабенский и другие великолепные актеры.
Обсудим его новую еще не опубликованную повесть, поговорим о том, может ли хороший писатель быть хорошим предпринимателем, и узнаем, какая есть связь между Александром Цыпкиным и миром инвестиций (вы таки удивитесь!).
Новый мир цифровых медиа дает возможность стать успешным буквально любому человеку, обладающему уникальной экспертизой и небольшим количеством шарма – хоть физику, хоть философу, хоть сантехнику. Кстати, о богатом внутреннем мире сантехников нам совершенно великолепно, в свойственной ему манере, поведал Александр Цыпкин. И об этом мы тоже поговорим 😉
Ждем вас в 20:15 в инстаграме @evgeny_kogan.
#книги
@bitkogan
Друзья, рад сообщить, что запускаю новую рубрику в своих прямых эфирах на YouTube и в Instagram.
В качестве собеседников в этой рубрике будут появляться не только предприниматели в классическом понимании этого слова, но и люди творческих профессий – писатели, артисты, певцы –, а также медики, экономисты, спортсмены, шеф-повара… Те, кто научился монетизировать свои знания/навыки/таланты и зарабатывать любимым делом.
Буду задавать им самые острые вопросы, пытаясь докопаться до сути: как добиться успеха в современном мире, и что, собственно, впоследствии делать с этим успехом и его производными.
Первый такой эфир с Артуром Исаевым вы могли видеть буквально на днях.
Сегодня вечером в рамках рубрики «Разговор с бизнесменом» мы встречаемся в Instagram с востребованным публицистом, сценаристом, лауреатом многих профессиональных премий, автором бестселлера «Женщины непреклонного возраста и другие беспринцЫпные истории» – Александром Цыпкиным.
По его сценариям ставят театральные пьесы, фильмы и балеты, его книги расходятся тиражами в сотни тысяч, его тексты читает Константин Хабенский и другие великолепные актеры.
Обсудим его новую еще не опубликованную повесть, поговорим о том, может ли хороший писатель быть хорошим предпринимателем, и узнаем, какая есть связь между Александром Цыпкиным и миром инвестиций (вы таки удивитесь!).
Новый мир цифровых медиа дает возможность стать успешным буквально любому человеку, обладающему уникальной экспертизой и небольшим количеством шарма – хоть физику, хоть философу, хоть сантехнику. Кстати, о богатом внутреннем мире сантехников нам совершенно великолепно, в свойственной ему манере, поведал Александр Цыпкин. И об этом мы тоже поговорим 😉
Ждем вас в 20:15 в инстаграме @evgeny_kogan.
#книги
@bitkogan
Америка в очередной раз нашла повод для большого «кипеша».
Нет, никакой геополитики. Более того, по странному стечению обстоятельств, ни РФ, ни Китай тут ни при чем.
Что происходит?
Умерла Рут Бейдер Гинзбург – Старейший член Верховного Суда США. В США Верховный Суд – это нечто особенное. Члены Верховного Суда назначаются Президентом, утверждаются Сенатом и являются настоящими Неприкасаемыми и Несменяемыми Божествами. Решения Верховного Суда – это основа основ. И ничего поделать с этим нельзя.
Итак, умирает Гинзбург, очень уважаемая судья, много лет боровшаяся с раком. Разумеется, встает вопрос – кого назначат?
Демократическая общественность, ведомая практически всеми СМИ, за исключением разве что FOX News, и во главе, разумеется, с главным рупором демократов CNN, захлебываясь слюной, кричит: «Трамп не имеет права назначать нового члена Верховного Суда». Неадекватный он, и вообще нелегитимный. Назначит нам на голову невесть кого (читай – человека консервативных взглядов)!
Тут надо пояснить.
Всего в Верховном Суде США 9 членов. Для всей Америки действительно очень важно, кто эти люди и каких они взглядов. Рут Гинзбург в Америке стала легендой. Ее изображения – повсюду, в том числе в виде татуировок на теле. Она стала символом феминисток, символом борьбы за однополые браки, за легализацию абортов и тд.
Назначил ее много лет назад Билл Клинтон – демократ. Достаточно сказать, что в дань уважения к этой действительно очень достойной женщине в день ее смерти в Белом Доме был приспущен флаг страны.
Как вы понимаете, в стане борцов за «демократию и прогресс» нешуточный переполох. Масла в огонь подлила сама Рут, как истинный демократ завещавшая, чтобы преемника после ее смерти выдвинул БУДУЩИЙ обитатель Белого дома, а не настоящий. Подразумевалось, что таки Байден однозначно сменит Трампа.
В том, что назначение члена Верховного Суда состоится немедленно, сомневаться не приходится, уж Трамп своего не упустит. И мое мнение – 90%, что это будет женщина-представитель крайне многочисленной диаспоры, скорее всего, латиносов, обладатель консервативных взглядов.
Представляете, какой сильный ход для Трампа перед выборами – получить поддержку от огромной диаспоры, одновременно вписавшись за права женщин.
Так что, драма нешуточная. Ждем развития событий и новых буйств истинных борцов за демократию по Ново-Американски – с мордобоем, разрушением статуй, разгромом магазинов и витрин. BLM им в помощь.
@bitkogan
Нет, никакой геополитики. Более того, по странному стечению обстоятельств, ни РФ, ни Китай тут ни при чем.
Что происходит?
Умерла Рут Бейдер Гинзбург – Старейший член Верховного Суда США. В США Верховный Суд – это нечто особенное. Члены Верховного Суда назначаются Президентом, утверждаются Сенатом и являются настоящими Неприкасаемыми и Несменяемыми Божествами. Решения Верховного Суда – это основа основ. И ничего поделать с этим нельзя.
Итак, умирает Гинзбург, очень уважаемая судья, много лет боровшаяся с раком. Разумеется, встает вопрос – кого назначат?
Демократическая общественность, ведомая практически всеми СМИ, за исключением разве что FOX News, и во главе, разумеется, с главным рупором демократов CNN, захлебываясь слюной, кричит: «Трамп не имеет права назначать нового члена Верховного Суда». Неадекватный он, и вообще нелегитимный. Назначит нам на голову невесть кого (читай – человека консервативных взглядов)!
Тут надо пояснить.
Всего в Верховном Суде США 9 членов. Для всей Америки действительно очень важно, кто эти люди и каких они взглядов. Рут Гинзбург в Америке стала легендой. Ее изображения – повсюду, в том числе в виде татуировок на теле. Она стала символом феминисток, символом борьбы за однополые браки, за легализацию абортов и тд.
Назначил ее много лет назад Билл Клинтон – демократ. Достаточно сказать, что в дань уважения к этой действительно очень достойной женщине в день ее смерти в Белом Доме был приспущен флаг страны.
Как вы понимаете, в стане борцов за «демократию и прогресс» нешуточный переполох. Масла в огонь подлила сама Рут, как истинный демократ завещавшая, чтобы преемника после ее смерти выдвинул БУДУЩИЙ обитатель Белого дома, а не настоящий. Подразумевалось, что таки Байден однозначно сменит Трампа.
В том, что назначение члена Верховного Суда состоится немедленно, сомневаться не приходится, уж Трамп своего не упустит. И мое мнение – 90%, что это будет женщина-представитель крайне многочисленной диаспоры, скорее всего, латиносов, обладатель консервативных взглядов.
Представляете, какой сильный ход для Трампа перед выборами – получить поддержку от огромной диаспоры, одновременно вписавшись за права женщин.
Так что, драма нешуточная. Ждем развития событий и новых буйств истинных борцов за демократию по Ново-Американски – с мордобоем, разрушением статуй, разгромом магазинов и витрин. BLM им в помощь.
@bitkogan
Пауэлл на симпозиуме в Джексон-Хоул указал, что кривая Филлипса больше не актуальна для США.
Это очень влияет на проводимую ФРС политику, поэтому важно это обсудить.
Исходя из учебников по макроэкономике, кривая Филлипса показывает: чем ниже безработица, тем выше инфляция. Если утверждение, что кривой Филлипса нет, действительно верно, то проводимая в США политика повышения занятости не разгонит инфляцию значительным образом.
Тем временем ФРС продолжает расширять баланс и смело дает обязательства ближайшие месяцы не снижать темпы покупки активов. Вопрос риска долларовой инфляции крайне актуален. Например, чем выше будущая инфляция в штатах, тем больше стимулов отдать предпочтение краткосрочным долларовым облигациям. Для понимания, спровоцирует ли нынешняя политика американского правительства инфляцию, мы разберемся, в чем логика связи между ценами и рынком труда и почему она вдруг пропала для США. И пропала ли?
Вот так выглядит кривая Филлипса из учебников:
Это очень влияет на проводимую ФРС политику, поэтому важно это обсудить.
Исходя из учебников по макроэкономике, кривая Филлипса показывает: чем ниже безработица, тем выше инфляция. Если утверждение, что кривой Филлипса нет, действительно верно, то проводимая в США политика повышения занятости не разгонит инфляцию значительным образом.
Тем временем ФРС продолжает расширять баланс и смело дает обязательства ближайшие месяцы не снижать темпы покупки активов. Вопрос риска долларовой инфляции крайне актуален. Например, чем выше будущая инфляция в штатах, тем больше стимулов отдать предпочтение краткосрочным долларовым облигациям. Для понимания, спровоцирует ли нынешняя политика американского правительства инфляцию, мы разберемся, в чем логика связи между ценами и рынком труда и почему она вдруг пропала для США. И пропала ли?
Вот так выглядит кривая Филлипса из учебников:
В 60-х статистические данные в развитых странах показывали: чем ниже безработица, тем выше инфляция. Эту связь как раз описала кривая Филлипса.
Логика следующая: низкая безработица сопряжена с высоким спросом на товары и с ростом цен. Более того, низкая безработица говорит о повышенном спросе на труд, следовательно, и о росте зарплат. Чем больше фирма тратит на зарплаты, тем сильнее приходится ей повышать цены, что также приводит к инфляции. Осознание этой взаимосвязи политиками привело к пониманию – одновременно достичь стабильности цен и нулевой безработицы невозможно. Иными словами, кривая Филлипса выступала некоторым ограничением на политику: излишнее стимулирование рынка труда приводило к разгону инфляции.
Так что правительства США, Англии, стран Еврозоны и т.д., начиная с середины 80-х годов, были убеждены, что лучшее, что они могут сделать – это обеспечить предсказуемый небольшой прирост цен. Оттуда и началась «мода» на таргетирование низкой положительной инфляции. Центральные банки поддерживали свою репутацию независимых и консервативных органов, чтобы ни в коем случае цены не ускорили рост.
Что изменилось с тех времен? Пугающе много всего. Во-первых, центральные банки ведущих стран исчерпали свой традиционный инструмент – ключевые ставки уже на нуле. Во-вторых, сейчас независимость центрального банка от правительства не так актуальна. Например, ФРС запускает печатный станок на полную мощность и совсем не стесняется выкупать долг у правительства. Очень поменялось отношение к стимулирующей монетарной политике и, в частности, к денежной эмиссии – все стало можно, потому что политики больше не опасаются кривой Филлипса. Поэтому, видимо, ФРС с правительством согласованно поддерживают рынок труда и печатанье денег – высокой инфляции можно больше не бояться.
Удивительный факт заключается в том, что связь между безработицей и инфляцией была в 60-х. А сейчас, исходя из данных, ее особо и нет. Для наглядности прикладываю графики:
Логика следующая: низкая безработица сопряжена с высоким спросом на товары и с ростом цен. Более того, низкая безработица говорит о повышенном спросе на труд, следовательно, и о росте зарплат. Чем больше фирма тратит на зарплаты, тем сильнее приходится ей повышать цены, что также приводит к инфляции. Осознание этой взаимосвязи политиками привело к пониманию – одновременно достичь стабильности цен и нулевой безработицы невозможно. Иными словами, кривая Филлипса выступала некоторым ограничением на политику: излишнее стимулирование рынка труда приводило к разгону инфляции.
Так что правительства США, Англии, стран Еврозоны и т.д., начиная с середины 80-х годов, были убеждены, что лучшее, что они могут сделать – это обеспечить предсказуемый небольшой прирост цен. Оттуда и началась «мода» на таргетирование низкой положительной инфляции. Центральные банки поддерживали свою репутацию независимых и консервативных органов, чтобы ни в коем случае цены не ускорили рост.
Что изменилось с тех времен? Пугающе много всего. Во-первых, центральные банки ведущих стран исчерпали свой традиционный инструмент – ключевые ставки уже на нуле. Во-вторых, сейчас независимость центрального банка от правительства не так актуальна. Например, ФРС запускает печатный станок на полную мощность и совсем не стесняется выкупать долг у правительства. Очень поменялось отношение к стимулирующей монетарной политике и, в частности, к денежной эмиссии – все стало можно, потому что политики больше не опасаются кривой Филлипса. Поэтому, видимо, ФРС с правительством согласованно поддерживают рынок труда и печатанье денег – высокой инфляции можно больше не бояться.
Удивительный факт заключается в том, что связь между безработицей и инфляцией была в 60-х. А сейчас, исходя из данных, ее особо и нет. Для наглядности прикладываю графики:
Что же так поменялось за последние 10 лет, что никто не боится инфляции?
Есть много предположений, почему снижение безработицы больше не увеличит инфляцию. Попробую назвать наиболее релевантные, на мой взгляд.
1) Центральные банки выполнили свою цель – создали репутацию органов, которые не любят инфляцию. Вот люди и не ждут роста цен. Когда инфляционные ожидания низкие, инфляция не ускоряется. Тот факт, что ФРС уже «заякорила» инфляционные ожидания, позволяет правительству так щедро поддерживать рынок труда, а ФРС – так щедро печатать для правительства.
2) Последние 20 лет доля доходов труда в выручке фирм стабильно снижается относительно прибыли. Раньше, когда большая часть выручки шла работникам, рост зарплат вынуждал фирмы увеличивать цены. Теперь доля прибыли больше, и фирма не так часто повышает цены при увеличении спроса на труд.
3) Начиная с 70-х, переговорная сила работников в США снижалась. По идее, рост цен приводит к требованиям повысить зарплату, что снова приводит к росту цен. Эта «спираль» встречается реже из-за того, что власть профсоюзов со времен «экономики полной занятости» значительно упала.
4) Глобализация и развитие международной торговли замедляет рост цен. Теперь фирмы конкурируют еще и с импортерами. Это уменьшает стимулы увеличивать цены из-за того, что импортные товары будут относительно дешевле.
5) Теперь потребители могут сравнивать цены онлайн, да и расстояние до магазина больше не имеет такого значения. Колоссальное снижение неполноты информации лишает фирму преимуществ и вынуждает не так сильно повышать цены.
Действительно, мир вокруг меняется, и предпосылок для разгона инфляции в современной экономической среде стало меньше. Тем не менее, мы верим в то, во что хотим верить, а будущее нас переубеждает.
Каждый кризис по-своему уникален. Этот – очень сильно ударил по рынку труда. Реакция правительства и ФРС может привести к росту переговорной силы работников и к увеличению доли заработной платы в выручке. Более того, инфляционные ожидания вполне могут вырасти на фоне колоссальной денежной эмиссии, проводимой ФРС. Так что можно только гадать, пропала ли кривая Филлипса и надолго ли.
Денежной эмиссии такого масштаба, как в штатах, мы еще никогда не видели. Зато так много раз наблюдали, как экономические теории разбиваются о новые предпосылки, которые дают нам современные реалии. Нет причин выдохнуть с облегчением в полной уверенности, что неограниченное монетарное и фискальное стимулирование не скажется значительно на инфляции ведущих стран, в частности, США.
@bitkogan
Есть много предположений, почему снижение безработицы больше не увеличит инфляцию. Попробую назвать наиболее релевантные, на мой взгляд.
1) Центральные банки выполнили свою цель – создали репутацию органов, которые не любят инфляцию. Вот люди и не ждут роста цен. Когда инфляционные ожидания низкие, инфляция не ускоряется. Тот факт, что ФРС уже «заякорила» инфляционные ожидания, позволяет правительству так щедро поддерживать рынок труда, а ФРС – так щедро печатать для правительства.
2) Последние 20 лет доля доходов труда в выручке фирм стабильно снижается относительно прибыли. Раньше, когда большая часть выручки шла работникам, рост зарплат вынуждал фирмы увеличивать цены. Теперь доля прибыли больше, и фирма не так часто повышает цены при увеличении спроса на труд.
3) Начиная с 70-х, переговорная сила работников в США снижалась. По идее, рост цен приводит к требованиям повысить зарплату, что снова приводит к росту цен. Эта «спираль» встречается реже из-за того, что власть профсоюзов со времен «экономики полной занятости» значительно упала.
4) Глобализация и развитие международной торговли замедляет рост цен. Теперь фирмы конкурируют еще и с импортерами. Это уменьшает стимулы увеличивать цены из-за того, что импортные товары будут относительно дешевле.
5) Теперь потребители могут сравнивать цены онлайн, да и расстояние до магазина больше не имеет такого значения. Колоссальное снижение неполноты информации лишает фирму преимуществ и вынуждает не так сильно повышать цены.
Действительно, мир вокруг меняется, и предпосылок для разгона инфляции в современной экономической среде стало меньше. Тем не менее, мы верим в то, во что хотим верить, а будущее нас переубеждает.
Каждый кризис по-своему уникален. Этот – очень сильно ударил по рынку труда. Реакция правительства и ФРС может привести к росту переговорной силы работников и к увеличению доли заработной платы в выручке. Более того, инфляционные ожидания вполне могут вырасти на фоне колоссальной денежной эмиссии, проводимой ФРС. Так что можно только гадать, пропала ли кривая Филлипса и надолго ли.
Денежной эмиссии такого масштаба, как в штатах, мы еще никогда не видели. Зато так много раз наблюдали, как экономические теории разбиваются о новые предпосылки, которые дают нам современные реалии. Нет причин выдохнуть с облегчением в полной уверенности, что неограниченное монетарное и фискальное стимулирование не скажется значительно на инфляции ведущих стран, в частности, США.
@bitkogan
Прямой Instagram эфир: "Разговор с бизнесменом" или все, что вы хотели знать про деньги писателя и сценариста Александра Цыпкина.
Уже начали!
Подключайтесь.
@bitkogan
Уже начали!
Подключайтесь.
@bitkogan
Два слова о рынках.
В принципе, ничего особенного за выходные не произошло.
Валютные пары на месте.
Коммодитиз – все там же.
Фондовые рынки также без особых изменений.
Фьючерсы на Америку в легком минусе, но не драматически.
Самое стабильное пока – это строгое, спокойное и неуклонное движение турецкой лиры на юг. Уже 7,56. Как будет ближе к 8 – закрою, пожалуй, фьючерсный контракт.
Сегодня основное – это выступления госпожи Лагард днем, и Пауэлла в 17:00. Их слова могут реально повлиять на рынки.
Ждём-с. Трепещем.
Вообще по рынку настроения не самые радужные. Чем ближе к началу ноября, тем будет «веселее».
Полагаю, сейчас самое время превратиться в закоренелых консерваторов по отношению к деньгам. Так оно поспокойнее сейчас будет.
@bitkogan
В принципе, ничего особенного за выходные не произошло.
Валютные пары на месте.
Коммодитиз – все там же.
Фондовые рынки также без особых изменений.
Фьючерсы на Америку в легком минусе, но не драматически.
Самое стабильное пока – это строгое, спокойное и неуклонное движение турецкой лиры на юг. Уже 7,56. Как будет ближе к 8 – закрою, пожалуй, фьючерсный контракт.
Сегодня основное – это выступления госпожи Лагард днем, и Пауэлла в 17:00. Их слова могут реально повлиять на рынки.
Ждём-с. Трепещем.
Вообще по рынку настроения не самые радужные. Чем ближе к началу ноября, тем будет «веселее».
Полагаю, сейчас самое время превратиться в закоренелых консерваторов по отношению к деньгам. Так оно поспокойнее сейчас будет.
@bitkogan
На днях я был на дне рождения. Присутствовала там гостья, уже немолодая женщина. Сын ее – известный шоумен, бизнесмен; одним словом, все у него в жизни замечательно. В ходе непринужденной беседы, при слове «бизнесмен», ее вдруг передернуло. Мол, что бизнесмен, что мошенник – все одно.
На мое замечание о том, что почти все сидящие за столом – бизнесмены, и в этом нет ничего особенного или удивительного, она ответила: «Нет, мой сын только недавно стал заниматься бизнесом, а до этого был вполне порядочным человеком и ничем таким не промышлял».
Я рыдал от хохота. Но...
Трагедия нашего общества в том, что 80% населения страны считают бизнесменов не совсем честными людьми, жуликами.
И Президент, как оказалось, не исключение 😞 Мол, кто такие эти бизнесмены? Все нам с ними понятно…
К чему я об этом заговорил?
Росстат в пятницу опубликовал информацию о том, что каждый 7-й в нашей стране живет за чертой бедности.
Отдельно было отмечено, что ситуация была бы намного хуже, если бы не пособия государства на детей (и не только).
Есть два способа решения этой задачи – уменьшения числа бедных.
Способ 1. Государство увеличивает налоги на богатых. Сегодня на 2% сверх 5 миллионов дохода ради помощи тяжелобольным, завтра – еще что-нибудь, послезавтра – новые налоги ради увеличения детских пособий… Еще через год – для адресной помощи старикам.
Мы открыли ящик Пандоры и, по всей видимости, прогрессивная шкала будет только расширяться и обретать новые формы. Хочется, конечно, ошибаться, но, боюсь, процесс пошел и понравится он не всем.
Государство будет, как обычно, концентрировать все больше потоков внутри себя, стараясь закольцевать на себе максимальное количество транзакций, и раздавать подачки бедным, таким образом надеясь понизить уровень бедности.
Способ 2. В действительности, можно давать людям рыбу, а можно – удочки. Если им давать рыбу, то рыба достаточно быстро кончится. Если давать удочки, то население будет богатеть. Это и есть лучший способ решения как проблемы бедности, так и многих других.
А говорю я это к тому, что задача по уменьшению числа бедных была поставлена довольно давно. Ее выполнению помешала то ли пандемия, то ли карантин. То ли этому препятствует просто наша нынешняя модель развития экономики.
То, что количество бедных будет расти, при увеличивающейся роли государства в экономике, для меня очевидно.
Государству всегда будет не хватать денег, и государство будет их всегда использовать таким образом, что бедные будут их получать только по остаточному принципу. В итоге уровень бедности будет только расти.
Есть еще третий, самый элегантный метод. В очередной раз пересмотреть статистические методики определения бедности. И тогда все будет замечательно. И бедность отступит. Но... этой ерундой пора заканчивать заниматься.
Еще еще один важный момент.
Кого мы, собственно, считаем бедными? Мы считаем бедными тех, кто находится ниже определенного прожиточного уровня. Давайте внимательно посмотрим на этот прожиточный уровень. Скажите, 10-15 тыс. рублей в месяц на человека, например, в Москве или Санкт-Петербурге, или крупных городах, где мы прекрасно знаем, сколько что стоит, – это достаточно? Я думаю, это крайне мало. А вот наш Президент, основываясь на методике Мирового банка, считает граждан с таким доходом средним классом...
На мой взгляд, ниже прожиточного минимума, по-честному, живет у нас каждый четвертый или даже каждый третий. Поскольку, если говорить действительно откровенно, доход ниже 25 тыс. рублей на человека в крупном российском городе – просто за гранью добра и зла.
Посудите сами – взять семьи с детьми. Ребенка надо отправить в школу, его надо кормить, поить, ему надо оплатить транспорт. А сколько у нас нынче стоит дополнительное, но необходимое, образование? Ребёнку еще надо отучиться в колледже или ВУЗе. Ну и о каких 25 тысячах рублей в месяц на человека мы говорим? А сколько стоит одежда, сколько стоит еда?
Наша страна почему-то полагает, что если семья из трех-четырех человек имеет в сумме, скажем, 100 тысяч рублей в месяц, то это средний класс. Нет, ребята...
На мое замечание о том, что почти все сидящие за столом – бизнесмены, и в этом нет ничего особенного или удивительного, она ответила: «Нет, мой сын только недавно стал заниматься бизнесом, а до этого был вполне порядочным человеком и ничем таким не промышлял».
Я рыдал от хохота. Но...
Трагедия нашего общества в том, что 80% населения страны считают бизнесменов не совсем честными людьми, жуликами.
И Президент, как оказалось, не исключение 😞 Мол, кто такие эти бизнесмены? Все нам с ними понятно…
К чему я об этом заговорил?
Росстат в пятницу опубликовал информацию о том, что каждый 7-й в нашей стране живет за чертой бедности.
Отдельно было отмечено, что ситуация была бы намного хуже, если бы не пособия государства на детей (и не только).
Есть два способа решения этой задачи – уменьшения числа бедных.
Способ 1. Государство увеличивает налоги на богатых. Сегодня на 2% сверх 5 миллионов дохода ради помощи тяжелобольным, завтра – еще что-нибудь, послезавтра – новые налоги ради увеличения детских пособий… Еще через год – для адресной помощи старикам.
Мы открыли ящик Пандоры и, по всей видимости, прогрессивная шкала будет только расширяться и обретать новые формы. Хочется, конечно, ошибаться, но, боюсь, процесс пошел и понравится он не всем.
Государство будет, как обычно, концентрировать все больше потоков внутри себя, стараясь закольцевать на себе максимальное количество транзакций, и раздавать подачки бедным, таким образом надеясь понизить уровень бедности.
Способ 2. В действительности, можно давать людям рыбу, а можно – удочки. Если им давать рыбу, то рыба достаточно быстро кончится. Если давать удочки, то население будет богатеть. Это и есть лучший способ решения как проблемы бедности, так и многих других.
А говорю я это к тому, что задача по уменьшению числа бедных была поставлена довольно давно. Ее выполнению помешала то ли пандемия, то ли карантин. То ли этому препятствует просто наша нынешняя модель развития экономики.
То, что количество бедных будет расти, при увеличивающейся роли государства в экономике, для меня очевидно.
Государству всегда будет не хватать денег, и государство будет их всегда использовать таким образом, что бедные будут их получать только по остаточному принципу. В итоге уровень бедности будет только расти.
Есть еще третий, самый элегантный метод. В очередной раз пересмотреть статистические методики определения бедности. И тогда все будет замечательно. И бедность отступит. Но... этой ерундой пора заканчивать заниматься.
Еще еще один важный момент.
Кого мы, собственно, считаем бедными? Мы считаем бедными тех, кто находится ниже определенного прожиточного уровня. Давайте внимательно посмотрим на этот прожиточный уровень. Скажите, 10-15 тыс. рублей в месяц на человека, например, в Москве или Санкт-Петербурге, или крупных городах, где мы прекрасно знаем, сколько что стоит, – это достаточно? Я думаю, это крайне мало. А вот наш Президент, основываясь на методике Мирового банка, считает граждан с таким доходом средним классом...
На мой взгляд, ниже прожиточного минимума, по-честному, живет у нас каждый четвертый или даже каждый третий. Поскольку, если говорить действительно откровенно, доход ниже 25 тыс. рублей на человека в крупном российском городе – просто за гранью добра и зла.
Посудите сами – взять семьи с детьми. Ребенка надо отправить в школу, его надо кормить, поить, ему надо оплатить транспорт. А сколько у нас нынче стоит дополнительное, но необходимое, образование? Ребёнку еще надо отучиться в колледже или ВУЗе. Ну и о каких 25 тысячах рублей в месяц на человека мы говорим? А сколько стоит одежда, сколько стоит еда?
Наша страна почему-то полагает, что если семья из трех-четырех человек имеет в сумме, скажем, 100 тысяч рублей в месяц, то это средний класс. Нет, ребята...