В-третьих, акции компания выглядят недооцененными по сравнению как с российскими, так и с зарубежными аналогами. Дисконт по отношению к последним, понятное дело, выглядит очень значительным.
Что касается рисков, то они, на мой взгляд, очевидны. Это, прежде всего, риск снижения цены на нефть, а также страновой геополитический риск. Причем, в случае «Башнефти», он особенно высок, поскольку компания принадлежит «Роснефти».
«Башнефть» – это стабильная история с неплохими дивидендами. Но, на мой взгляд, не стоит ждать от нее чудес. В этом, кстати, одновременно заключается и плюс и минус.
Плюс в том, что это совершенно предсказуемая долгосрочная дивидендная идея.
Минус же заключается в низкой вероятности каких-то серьезных рывков в росте капитализации.
Впрочем, это, увы, сегодня характерно для многих компаний на российском фондовом рынке.
@bitkogan
«Башнефть» – это стабильная история с неплохими дивидендами. Но, на мой взгляд, не стоит ждать от нее чудес. В этом, кстати, одновременно заключается и плюс и минус.
Плюс в том, что это совершенно предсказуемая долгосрочная дивидендная идея.
Минус же заключается в низкой вероятности каких-то серьезных рывков в росте капитализации.
Впрочем, это, увы, сегодня характерно для многих компаний на российском фондовом рынке.
@bitkogan
В рамках рубрики ответов на вопросы подписчиков поговорим о Diamondback Energy (FANG US).
Вроде бы, ничего необычного – небольшая нефтегазовая американская компания. Тем не менее, присмотревшись, я нашел ее достаточно интересной.
Не так давно котировки акций Diamondback обрушились на фоне финансовых результатов за 3 квартал 2019 г., которые не дотянули до прогнозов. Так, выручка в годовом выражении выросла почти в 2 раза до $975 млн, но консенсус был на уровне $1,05 млрд. Обычная история: отчитались хуже ожиданий, получите падение котировок на 15%.
Возникает логичный вопрос: а действительно ли у компании все плохо, и такое снижение обосновано? Экспресс-анализ финансового состояния компании показывает, что не все так однозначно.
Вроде бы, ничего необычного – небольшая нефтегазовая американская компания. Тем не менее, присмотревшись, я нашел ее достаточно интересной.
Не так давно котировки акций Diamondback обрушились на фоне финансовых результатов за 3 квартал 2019 г., которые не дотянули до прогнозов. Так, выручка в годовом выражении выросла почти в 2 раза до $975 млн, но консенсус был на уровне $1,05 млрд. Обычная история: отчитались хуже ожиданий, получите падение котировок на 15%.
Возникает логичный вопрос: а действительно ли у компании все плохо, и такое снижение обосновано? Экспресс-анализ финансового состояния компании показывает, что не все так однозначно.
Что плохо? Отметил бы падение общее падение рентабельности в 3 квартале в годовом выражении. Кроме того, акции компании имеют сравнительно низкую дивидендную доходность (около 1%).
Однако хорошего, на мой взгляд, гораздо больше.
Во-первых, рост показателей, который ожидается в дальнейшем. Это связано, в основном, с увеличением объемов добычи, которое в 2020 г. планируется на уровне 12%.
Во-вторых, компания имеет вполне комфортную долговую нагрузку. Несмотря на номинально высокий объем чистого долга (около $4,7 млрд)и что хорошо, показатель Net debt/EBITDA невелик – порядка 1,5.
В-третьих, если сравнивать Diamondback с аналогами, то по мультипликатору P/E акции торгуются с дисконтом около 40% к среднеотраслевому показателю. Кроме того, рынок смотрит на бумагу очень позитивно: консенсус-прогноз по целевой цене составляет около 66% к текущей.
На первый взгляд, мне идея нравится. В ближайшее время буду изучать эту историю более подробно. В частности, меня интересует, за счет чего формируется такой высокий показатель EBITDA компании.
Буду держать Diamondback в поле зрения.
@bitkogan
Однако хорошего, на мой взгляд, гораздо больше.
Во-первых, рост показателей, который ожидается в дальнейшем. Это связано, в основном, с увеличением объемов добычи, которое в 2020 г. планируется на уровне 12%.
Во-вторых, компания имеет вполне комфортную долговую нагрузку. Несмотря на номинально высокий объем чистого долга (около $4,7 млрд)и что хорошо, показатель Net debt/EBITDA невелик – порядка 1,5.
В-третьих, если сравнивать Diamondback с аналогами, то по мультипликатору P/E акции торгуются с дисконтом около 40% к среднеотраслевому показателю. Кроме того, рынок смотрит на бумагу очень позитивно: консенсус-прогноз по целевой цене составляет около 66% к текущей.
На первый взгляд, мне идея нравится. В ближайшее время буду изучать эту историю более подробно. В частности, меня интересует, за счет чего формируется такой высокий показатель EBITDA компании.
Буду держать Diamondback в поле зрения.
@bitkogan
CannTrust - текущий статус.
Ранее мы сообщали о начале процедур по подаче коллективных исков в США и Канаде против CannTrust Holdings Inc.
На текущий момент не определены юридические фирмы, которые будут представлять интересы пострадавших инвесторов в бумаги CannTrust в рамках коллективных исков. Также пока не определены инвесторы, претендующие на статус лидирующих истцов. Данные процедуры проходят небыстро и мы ожидаем соответствующие новости в декабре.
После определения юристов и лидирующих истцов можно будет подробнее говорить о дальнейших шагах в рамках коллективных исков.
Таким образом, нам сейчас ничего не остаётся делать, кроме как наблюдать за происходящим. Повлиять мы сейчас ни на что не можем. Всё в руках американского и канадского правосудия.
О дальнейшем развитии мы напишем в декабре после получения новостей.
Более ранние новости по CannTrust вы можете найти по ссылке.
@bitkogan
Ранее мы сообщали о начале процедур по подаче коллективных исков в США и Канаде против CannTrust Holdings Inc.
На текущий момент не определены юридические фирмы, которые будут представлять интересы пострадавших инвесторов в бумаги CannTrust в рамках коллективных исков. Также пока не определены инвесторы, претендующие на статус лидирующих истцов. Данные процедуры проходят небыстро и мы ожидаем соответствующие новости в декабре.
После определения юристов и лидирующих истцов можно будет подробнее говорить о дальнейших шагах в рамках коллективных исков.
Таким образом, нам сейчас ничего не остаётся делать, кроме как наблюдать за происходящим. Повлиять мы сейчас ни на что не можем. Всё в руках американского и канадского правосудия.
О дальнейшем развитии мы напишем в декабре после получения новостей.
Более ранние новости по CannTrust вы можете найти по ссылке.
@bitkogan
Получаю большое количество сообщений в личку насчет «экологического сектора»: неужели сектору грозит уничтожение? Каковы его дальнейшие перспективы?
Друзья. «Зелёный» сектор – новый сектор экономики. Бум – по всему миру.
Очень скоро легалайз будет в Мексике, на очереди еще значительное количество стран. В том числе и наши соседи.
Канадцы опередили всех: создали мощные компании, перерабатывающие мощности. Вывели эти компании на биржу.
Это очень важно: биржа – механизм мобилизации активов.
По идее канадцы, пользуясь лидерством на рынке, могли начать (и начали) мировую экспансию. Но – увы – частично захлебнулись в собственной бюрократии.
Если мы с вами посмотрим отчетность этих компаний, то увидим: основная проблема – продажи. А в продажах – точки продаж. Спрос огромный, в магазинах очереди. А вот новых точек открывается относительно немного.
Причина одна: бюрократия.
Экспорт в каком-то смысле спасает, но надежды на рост были гораздо более сильными.
Опять же, большой спрос на CBD компонент, на то, что CBD будет проникать в самые разные темы.
Огромную ставку компании делали на различные продукты с содержанием полезных элементов конопли. Пока все только начинается, но, возможно, ожидания были излишне оптимистичными. А, возможно, это просто должно потихоньку войти в рынок.
Мое мнение: рост сектора будет продолжаться, как и экспорт «экологического» продукта. Проникновение в различные продуктовые ниши – вопрос ближайшего будущего.
Как любой новой теме, сектору нужно время, а компаниям – запас прочности.
Очень подробно писал об этом чуть ранее.
Что сейчас делать? Продавать?
Думаю, на текущих уровнях не стоит. Хотя, исходя из текущей ситуации, может быть еще ниже. Увы.
Покупать? В принципе, все дешево. Но, как уже сказал, может быть еще дешевле.
Однако, рано. Рынок должен дать сигнал.
Мое мнение: время собирать фонд и готовить средства.
Почему именно сейчас, когда кругом пессимизм и желание забыть о данной теме?
Именно в такие моменты и можно начинать по-серьезному входить в отрасль. Не спеша. Спокойно выбирая те компании, где большой запас наличности (прочности), возможность пережить непростые времена и перспективы поглощение конкурентов.
Мною, совместно с швейцарским банком Vontobel, был успешно запущен первый сертификат. Пенсионный. Состоящий исключительно из облигаций.
Народ активно подписывается.
Ожидаю по нему доходность на уровне 7-8% годовых. В долларах. Если получится больше – буду счастлив.
В качестве пенсионного продукта, вполне достойно.
Следующий сертификат – как раз экологический. Планирую его запуск в самом начале декабря.
Те, кто успеют на подписку, войдут в него по наиболее комфортным условиям.
Инвестировать полученные средства буду очень неторопливо. Выжидая того момента, когда рынок даст необходимые для этого сигналы.
Каковы инвестиционные ожидания от нового продукта?
Таргетировать доходность по данному продукту – штука неблагодарная. Если повезет и мои оценки ситуации будут близки к истине – заработок может быть очень внушительным. Ну а если нет... Может быть и убыток.
Мне позвонил мой товарищ, хочет вложиться и в тот, и в другой продукт. Поскольку ему уже далеко за 40, я порекомендовал не более 10% от инвестиций направить в рискованный и не менее 90% – в бонды.
Это к слову о рисках.
Впрочем, каждый решает сам.
Хочу ещё раз предупредить.
Новый «экологический» продукт будет ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО для тех, кто ГОТОВ И ХОЧЕТ РИСКОВАТЬ.
@bitkogan
Друзья. «Зелёный» сектор – новый сектор экономики. Бум – по всему миру.
Очень скоро легалайз будет в Мексике, на очереди еще значительное количество стран. В том числе и наши соседи.
Канадцы опередили всех: создали мощные компании, перерабатывающие мощности. Вывели эти компании на биржу.
Это очень важно: биржа – механизм мобилизации активов.
По идее канадцы, пользуясь лидерством на рынке, могли начать (и начали) мировую экспансию. Но – увы – частично захлебнулись в собственной бюрократии.
Если мы с вами посмотрим отчетность этих компаний, то увидим: основная проблема – продажи. А в продажах – точки продаж. Спрос огромный, в магазинах очереди. А вот новых точек открывается относительно немного.
Причина одна: бюрократия.
Экспорт в каком-то смысле спасает, но надежды на рост были гораздо более сильными.
Опять же, большой спрос на CBD компонент, на то, что CBD будет проникать в самые разные темы.
Огромную ставку компании делали на различные продукты с содержанием полезных элементов конопли. Пока все только начинается, но, возможно, ожидания были излишне оптимистичными. А, возможно, это просто должно потихоньку войти в рынок.
Мое мнение: рост сектора будет продолжаться, как и экспорт «экологического» продукта. Проникновение в различные продуктовые ниши – вопрос ближайшего будущего.
Как любой новой теме, сектору нужно время, а компаниям – запас прочности.
Очень подробно писал об этом чуть ранее.
Что сейчас делать? Продавать?
Думаю, на текущих уровнях не стоит. Хотя, исходя из текущей ситуации, может быть еще ниже. Увы.
Покупать? В принципе, все дешево. Но, как уже сказал, может быть еще дешевле.
Однако, рано. Рынок должен дать сигнал.
Мое мнение: время собирать фонд и готовить средства.
Почему именно сейчас, когда кругом пессимизм и желание забыть о данной теме?
Именно в такие моменты и можно начинать по-серьезному входить в отрасль. Не спеша. Спокойно выбирая те компании, где большой запас наличности (прочности), возможность пережить непростые времена и перспективы поглощение конкурентов.
Мною, совместно с швейцарским банком Vontobel, был успешно запущен первый сертификат. Пенсионный. Состоящий исключительно из облигаций.
Народ активно подписывается.
Ожидаю по нему доходность на уровне 7-8% годовых. В долларах. Если получится больше – буду счастлив.
В качестве пенсионного продукта, вполне достойно.
Следующий сертификат – как раз экологический. Планирую его запуск в самом начале декабря.
Те, кто успеют на подписку, войдут в него по наиболее комфортным условиям.
Инвестировать полученные средства буду очень неторопливо. Выжидая того момента, когда рынок даст необходимые для этого сигналы.
Каковы инвестиционные ожидания от нового продукта?
Таргетировать доходность по данному продукту – штука неблагодарная. Если повезет и мои оценки ситуации будут близки к истине – заработок может быть очень внушительным. Ну а если нет... Может быть и убыток.
Мне позвонил мой товарищ, хочет вложиться и в тот, и в другой продукт. Поскольку ему уже далеко за 40, я порекомендовал не более 10% от инвестиций направить в рискованный и не менее 90% – в бонды.
Это к слову о рисках.
Впрочем, каждый решает сам.
Хочу ещё раз предупредить.
Новый «экологический» продукт будет ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО для тех, кто ГОТОВ И ХОЧЕТ РИСКОВАТЬ.
@bitkogan
"Все с собой не унесешь": наша очередь.
Мы говорим о благотворительности ни много ни мало – уже полгода. Рубрика многим полюбилась, я получаю на нее достаточно живой отклик. Это очень радует.
Сегодня я впервые меняю формат и вместо разговора о состоятельном филантропе, хочу вынести на обсуждение один стоящий внимания благотворительный проект.
Филантропом может стать каждый из нас.
Обо всем по порядку:
Думаю, многим знакомо название “Детские деревни – SOS”. Это международная благотворительная организация, цель которой – поддержка детей-сирот и детей из семей, оказавшихся в кризисной ситуации. В России Деревни появились 25 лет назад с легкой руки Елены Сергеевны Брусковой, ныне покойной журналистки Комсомольской Правды.
Сейчас в России функционируют 6 детских деревень, в которых постоянно проживают около пятисот детей. У этих детей есть дом, любящая их мама, братья и сестры, школы и кружки. Одним словом – нормальная жизнь, которой они были по сути лишены, пока находились в государственных сиротских учреждениях.
2/3 финансирования Детские деревни получают от простых россиян, которые согласились на автоматическое списание с их счета небольшой суммы каждый месяц. Таких доноров сейчас – порядка 17000 человек, рад быть в их числе. Треть финансирования приходит от коммерческих компаний, а также ряда частных благотворителей, многие из которых не хотят раскрывать свои имена (вот вам и особенности российской благотворительности).
Однако здесь я хочу сфокусироваться на другом аспекте работы Деревень.
И аспект этот – ПРОФИЛАКТИКА СОЦИАЛЬНОГО СИРОТСТВА.
За время работы организации в России, ребята смогли очень глубоко изучить все процессы, предшествующие и сопровождающие момент, когда ребенок становится сиротой, порой, при живых родителях. Были открыты комнаты-убежища при каждой из деревень, где семьи в кризисных ситуациях могут получить немного покоя и помощь специалистов. Сформированы 10 команд профессионалов – психологов, социальных работников и кураторов, которые оказывают помощь таким семьям на местах во всех регионах присутствия организации: Москва, Питер, Псков, Вологда, Орел, Мурманск, Казань.
Откуда они знают, кому нужна помощь? Очень просто – их направляют государственные департаменты, с которыми у Деревень за эти годы сложились уважительно-доверительные отношения.
И все же, их возможности ограничены. На поддержание одного так называемого программного юнита специалистов, состоящего из 5 человек, требуется 4-5 млн рублей в год. Это немало даже для такой масштабной организации. Однако было подсчитано, что за год работы такой юнит спасает от сиротства порядка 200 (ДВУХСОТ) детей.
Знаете, есть такое понятие “Социальные инвестиции”. Когда мы вкладываем свои деньги не в личный финансовый рост, а в то, чтобы жить в более благополучном, устойчивом обществе.
Станет ли наше общество более благополучным, если сотни, а то и тысячи семей каждый год смогут выходить из кризисных ситуаций более крепкими и сплоченными? Если количество сирот в детских домах будет только сокращаться, а дети смогут оставаться в родных семьях? На мой взгляд, безусловно. И я готов проголосовать за эту точку зрения рублем.
Если вы разделяете мои убеждения, по ссылке ниже можно стать донором “Детских деревень”:
http://sos-dd.ru/sos/
(здесь же и подробное описание всего проекта).
Те из моих уважаемых читателей, кто готов поддержать этот проект более существенно, могут обратиться напрямую к Дмитрию Даушеву, директору по фандрайзингу и коммуникациям по телефону +79166963475.
@bitkogan
Мы говорим о благотворительности ни много ни мало – уже полгода. Рубрика многим полюбилась, я получаю на нее достаточно живой отклик. Это очень радует.
Сегодня я впервые меняю формат и вместо разговора о состоятельном филантропе, хочу вынести на обсуждение один стоящий внимания благотворительный проект.
Филантропом может стать каждый из нас.
Обо всем по порядку:
Думаю, многим знакомо название “Детские деревни – SOS”. Это международная благотворительная организация, цель которой – поддержка детей-сирот и детей из семей, оказавшихся в кризисной ситуации. В России Деревни появились 25 лет назад с легкой руки Елены Сергеевны Брусковой, ныне покойной журналистки Комсомольской Правды.
Сейчас в России функционируют 6 детских деревень, в которых постоянно проживают около пятисот детей. У этих детей есть дом, любящая их мама, братья и сестры, школы и кружки. Одним словом – нормальная жизнь, которой они были по сути лишены, пока находились в государственных сиротских учреждениях.
2/3 финансирования Детские деревни получают от простых россиян, которые согласились на автоматическое списание с их счета небольшой суммы каждый месяц. Таких доноров сейчас – порядка 17000 человек, рад быть в их числе. Треть финансирования приходит от коммерческих компаний, а также ряда частных благотворителей, многие из которых не хотят раскрывать свои имена (вот вам и особенности российской благотворительности).
Однако здесь я хочу сфокусироваться на другом аспекте работы Деревень.
И аспект этот – ПРОФИЛАКТИКА СОЦИАЛЬНОГО СИРОТСТВА.
За время работы организации в России, ребята смогли очень глубоко изучить все процессы, предшествующие и сопровождающие момент, когда ребенок становится сиротой, порой, при живых родителях. Были открыты комнаты-убежища при каждой из деревень, где семьи в кризисных ситуациях могут получить немного покоя и помощь специалистов. Сформированы 10 команд профессионалов – психологов, социальных работников и кураторов, которые оказывают помощь таким семьям на местах во всех регионах присутствия организации: Москва, Питер, Псков, Вологда, Орел, Мурманск, Казань.
Откуда они знают, кому нужна помощь? Очень просто – их направляют государственные департаменты, с которыми у Деревень за эти годы сложились уважительно-доверительные отношения.
И все же, их возможности ограничены. На поддержание одного так называемого программного юнита специалистов, состоящего из 5 человек, требуется 4-5 млн рублей в год. Это немало даже для такой масштабной организации. Однако было подсчитано, что за год работы такой юнит спасает от сиротства порядка 200 (ДВУХСОТ) детей.
Знаете, есть такое понятие “Социальные инвестиции”. Когда мы вкладываем свои деньги не в личный финансовый рост, а в то, чтобы жить в более благополучном, устойчивом обществе.
Станет ли наше общество более благополучным, если сотни, а то и тысячи семей каждый год смогут выходить из кризисных ситуаций более крепкими и сплоченными? Если количество сирот в детских домах будет только сокращаться, а дети смогут оставаться в родных семьях? На мой взгляд, безусловно. И я готов проголосовать за эту точку зрения рублем.
Если вы разделяете мои убеждения, по ссылке ниже можно стать донором “Детских деревень”:
http://sos-dd.ru/sos/
(здесь же и подробное описание всего проекта).
Те из моих уважаемых читателей, кто готов поддержать этот проект более существенно, могут обратиться напрямую к Дмитрию Даушеву, директору по фандрайзингу и коммуникациям по телефону +79166963475.
@bitkogan
sos-dd.ru
Поможем тем, кто не справится сам!
«Детские деревни SOS» – российская благотворительная организация в помощь детям-сиротам и детям, оставшимся без попечения родителей, а также семьям с детьми, находящимся в кризисной ситуации. Уже более 29 лет специалисты программ помощи «Детских деревень…
На днях в бутике “Мир Виски” появился Maltsev Gallery Art Series Single Malt!
Совместный проект "Мира Виски" с Игорем Мальцевым – известным журналистом, уважаемым виски-экспертом, автором книг «Виски. История вкуса», "Путешествие виски. Легенды Шотландии", "Sina", "Isla" и популярного телеграм-канала Whisky@TheJar (https://yangx.top/whisky_at_the_jar).
Maltsev Gallery Art Series – это уникальные образцы сингл молтов, отобранных специально для этого проекта, и картины ручной работы с изображением дистиллерий.
За всеми подробностями обращайтесь сюда https://yangx.top/whiskywineworld
#книги
Совместный проект "Мира Виски" с Игорем Мальцевым – известным журналистом, уважаемым виски-экспертом, автором книг «Виски. История вкуса», "Путешествие виски. Легенды Шотландии", "Sina", "Isla" и популярного телеграм-канала Whisky@TheJar (https://yangx.top/whisky_at_the_jar).
Maltsev Gallery Art Series – это уникальные образцы сингл молтов, отобранных специально для этого проекта, и картины ручной работы с изображением дистиллерий.
За всеми подробностями обращайтесь сюда https://yangx.top/whiskywineworld
#книги
Telegram
Whisky@TheJar
Сингл и не сингл молт и прочие продукты дистилляции для связи [email protected] и @glencadam_bot
Время продажи алкоголя могут сократить до 22.00.
Несомненно, идея мудрая. А что, если время продажи алкоголя урезать существенно? Например, продавать его с 11 утра и до 18.00. А еще лучше – с 12 и до 16, через день.
В таком случае, наш народ точно пить перестанет.
Может, и еду стоит до шести вечера продавать? Врачи говорят, что после этого времени есть вредно. И вообще, в продуктовых магазинах нужно по вечерам продавать исключительно велотренажеры и хоккейный инвентарь. Глядишь, народ (целиком и полностью) приобщится к ЗОЖ. А тренажерные залы стоит заставить работать круглосуточно😉
Каждый раз, читая о новых идеях наших депутатов или организаций, которые имеют шансы стать законами, задаюсь вопросом: что еще умного и достойного они придумают?
Может, тоже в депутаты пойти? Столько идей хороших в голове бродит...
@bitkogan
https://www.rbc.ru/rbcfreenews/5dd1e79d9a79473a88f45ee6?utm_source=application
Несомненно, идея мудрая. А что, если время продажи алкоголя урезать существенно? Например, продавать его с 11 утра и до 18.00. А еще лучше – с 12 и до 16, через день.
В таком случае, наш народ точно пить перестанет.
Может, и еду стоит до шести вечера продавать? Врачи говорят, что после этого времени есть вредно. И вообще, в продуктовых магазинах нужно по вечерам продавать исключительно велотренажеры и хоккейный инвентарь. Глядишь, народ (целиком и полностью) приобщится к ЗОЖ. А тренажерные залы стоит заставить работать круглосуточно😉
Каждый раз, читая о новых идеях наших депутатов или организаций, которые имеют шансы стать законами, задаюсь вопросом: что еще умного и достойного они придумают?
Может, тоже в депутаты пойти? Столько идей хороших в голове бродит...
@bitkogan
https://www.rbc.ru/rbcfreenews/5dd1e79d9a79473a88f45ee6?utm_source=application
РБК
В ОНФ предложили сократить время продажи алкоголя в магазинах России
Организация предложила правительству ввести запрет на продажу алкоголя после 22:00 (сейчас — до 23:00 с правом для регионов устанавливать более жесткие требования). Инициаторы утверждают, что инициати
И снова о Teva.
Очень любопытное интервью дал генеральный директор компании.
В принципе, все идет по плану. Компания, как мы и были ранее убеждены, решает свои проблемы. Сокращает долговую нагрузку. Повышает эффективность бизнеса. Снижает затраты.
Главное – инновационность. Вывод на рынок каждый год-два нового препарата – это очень круто.
Однако, как мы прекрасно понимаем, основной риск для компании – иски в США. Опиоидный скандал еще не завершён, и в любой момент можно ожидать какой-нибудь очередной истории.
Вообще, из-за желания американцев судиться по любому поводу и без, сегодня вложения в этот сектор мне напоминают вальс-бостон на минном поле.
Забавная штука. Янки возмущены дороговизной лекарств и делают все для того, чтобы они подорожали ещё. Не будем забывать, что дополнительные судебные издержки – это дополнительные проценты повышения стоимости лекарств.
Впрочем, тут все нормально. Судятся одни, а за лекарства платят другие.
@bitkogan
https://vedomosti.ru/business/characters/2019/11/17/816444-kore-shults
Очень любопытное интервью дал генеральный директор компании.
В принципе, все идет по плану. Компания, как мы и были ранее убеждены, решает свои проблемы. Сокращает долговую нагрузку. Повышает эффективность бизнеса. Снижает затраты.
Главное – инновационность. Вывод на рынок каждый год-два нового препарата – это очень круто.
Однако, как мы прекрасно понимаем, основной риск для компании – иски в США. Опиоидный скандал еще не завершён, и в любой момент можно ожидать какой-нибудь очередной истории.
Вообще, из-за желания американцев судиться по любому поводу и без, сегодня вложения в этот сектор мне напоминают вальс-бостон на минном поле.
Забавная штука. Янки возмущены дороговизной лекарств и делают все для того, чтобы они подорожали ещё. Не будем забывать, что дополнительные судебные издержки – это дополнительные проценты повышения стоимости лекарств.
Впрочем, тут все нормально. Судятся одни, а за лекарства платят другие.
@bitkogan
https://vedomosti.ru/business/characters/2019/11/17/816444-kore-shults
Ведомости
Коре Шульц: «Teva планирует выводить на рынок новые препараты каждые год-два»
Гендиректор Teva рассказывает, как выводит фармкомпанию из кризиса и почему она сохраняет приверженность дженерикам
Названа цена Saudi Aramco.
Рискну высказать свое предположение: дороговато будет. Даже 1,6-1,7 триллиона – потенциальная капитализация – дорого. Не забываем про закрытость компании.
На мой взгляд, расстройство принцев фактом, что институционалы не спешат покупать по таким ценам, очень даже странно. Понимаю, денег всегда не хватает. Но заявленная стоимость все же слишком высока.
Если саудитам удастся продать небольшой пакетик инвесторам на такую копеечную сумму (порядка 25 миллиардов долларов), то страшно представить, почем должна торговаться Роснефть.
Успех IPO Saudi Aramco – серьёзная заявка для котировок Роснефти улететь в космическое пространство.
Впрочем, поживем – увидим.
По такому случаю возможно целесообразно подкупить акции Роснефти.
В сервисе BidKogan в портфель российских активов не так давно эту бумагу включил. Пока прибыль порядка 2%.
@bitkogan
https://vedomosti.ru/business/news/2019/11/17/816431-saudi-aramco
Рискну высказать свое предположение: дороговато будет. Даже 1,6-1,7 триллиона – потенциальная капитализация – дорого. Не забываем про закрытость компании.
На мой взгляд, расстройство принцев фактом, что институционалы не спешат покупать по таким ценам, очень даже странно. Понимаю, денег всегда не хватает. Но заявленная стоимость все же слишком высока.
Если саудитам удастся продать небольшой пакетик инвесторам на такую копеечную сумму (порядка 25 миллиардов долларов), то страшно представить, почем должна торговаться Роснефть.
Успех IPO Saudi Aramco – серьёзная заявка для котировок Роснефти улететь в космическое пространство.
Впрочем, поживем – увидим.
По такому случаю возможно целесообразно подкупить акции Роснефти.
В сервисе BidKogan в портфель российских активов не так давно эту бумагу включил. Пока прибыль порядка 2%.
@bitkogan
https://vedomosti.ru/business/news/2019/11/17/816431-saudi-aramco
Акции «Яндекс» (YNDX US, YNDX RX) растут сегодня почти на 7%.
Почему? В компании произошли ряд очень важных корпоративных изменений, которые значительно снижают риски, связанные с известным законопроектом депутата Горелкина. Кроме того, «Яндекс» объявил buy-back на $300 млн, что также позитивно для акций.
Что произошло? В компании утверждена новая структура корпоративного управления. Будет создан специальный управляющий орган – Фонд Фонд общественных интересов (Public Interests Foundation), которому «Сбербанк», скорее всего, передаст «золотую акцию» компании.
Зачем нужен этот фонд? Он введет в состав правления «Яндекс» двух новых директоров, которые, пользуясь «золотой акцией», смогут блокировать любые сделки с более чем 10% акций IT-компании. Это необходимо для того, чтобы помешать инвесторам консолидировать больший пакет, если у кого-то возникнет такое желание.
Интересен и состав Фонда. По данным «Яндекс», туда войдут представители ведущих российских вузов (ВШЭ, МФТИ, МГУ, СпбГУ и ИТМО) и даже школ (Школа управления «Сколково» и Фонд поддержки 57-й школы). Для полного комплекта не хватает инновационного детского сада для особо одаренных детей в области информационных технологий😉
На мой взгляд, очень красивое решение. Государство было очень обеспокоено вопросами национальной безопасности, связанными с «Яндекс» и рунетом, в силу того, что основной free-float компании торгуется на американской бирже. Теперь, как мне кажется, найден элегантный компромисс.
Аплодирую «Яндексу» стоя. Ребята убили всех зайцев, и теперь могут спокойно сосредоточиться на работе.
Во-первых, успокоили особо рьяных поборников госбезопасности.
Во-вторых, согласовали все это в высших эшелонах власти (так, по крайней мере, пишут СМИ).
В-третьих, успокоили западных инвесторов.
Посмотрим что будет дальше. Как мы знаем, в РФ ничего исключать нельзя. Ведь если тут были силы, которые давили на «Яндекс», они никуда не исчезли, и, возможно, еще проявят себя. Тем не менее, не будем отрицать, что пока проблема выглядит решенной.
Не зря держал бумагу в одном из портфелей в канале @bidkoganbot. Прибыль по данной позиции сейчас уже порядка 10-12%.
@bitkogan
Почему? В компании произошли ряд очень важных корпоративных изменений, которые значительно снижают риски, связанные с известным законопроектом депутата Горелкина. Кроме того, «Яндекс» объявил buy-back на $300 млн, что также позитивно для акций.
Что произошло? В компании утверждена новая структура корпоративного управления. Будет создан специальный управляющий орган – Фонд Фонд общественных интересов (Public Interests Foundation), которому «Сбербанк», скорее всего, передаст «золотую акцию» компании.
Зачем нужен этот фонд? Он введет в состав правления «Яндекс» двух новых директоров, которые, пользуясь «золотой акцией», смогут блокировать любые сделки с более чем 10% акций IT-компании. Это необходимо для того, чтобы помешать инвесторам консолидировать больший пакет, если у кого-то возникнет такое желание.
Интересен и состав Фонда. По данным «Яндекс», туда войдут представители ведущих российских вузов (ВШЭ, МФТИ, МГУ, СпбГУ и ИТМО) и даже школ (Школа управления «Сколково» и Фонд поддержки 57-й школы). Для полного комплекта не хватает инновационного детского сада для особо одаренных детей в области информационных технологий😉
На мой взгляд, очень красивое решение. Государство было очень обеспокоено вопросами национальной безопасности, связанными с «Яндекс» и рунетом, в силу того, что основной free-float компании торгуется на американской бирже. Теперь, как мне кажется, найден элегантный компромисс.
Аплодирую «Яндексу» стоя. Ребята убили всех зайцев, и теперь могут спокойно сосредоточиться на работе.
Во-первых, успокоили особо рьяных поборников госбезопасности.
Во-вторых, согласовали все это в высших эшелонах власти (так, по крайней мере, пишут СМИ).
В-третьих, успокоили западных инвесторов.
Посмотрим что будет дальше. Как мы знаем, в РФ ничего исключать нельзя. Ведь если тут были силы, которые давили на «Яндекс», они никуда не исчезли, и, возможно, еще проявят себя. Тем не менее, не будем отрицать, что пока проблема выглядит решенной.
Не зря держал бумагу в одном из портфелей в канале @bidkoganbot. Прибыль по данной позиции сейчас уже порядка 10-12%.
@bitkogan
Продолжая тему размещения Saudi Aramco.
Решил посчитать, как соотносится предварительная стоимость компании с рыночными реалиями.
Давайте сравним основные мультипликаторы и попробуем прикинуть, как может отразиться размещение на котировках «Роснефти» (ROSN RX). И отразится ли вообще.
Почему именно «Роснефть» а не, к примеру, ЛУКОЙЛ?
Тут, на мой взгляд, все более или менее прозрачно. Во-первых, «Роснефть», как и Saudi Aramco, – государственная компания. Во-вторых, это крупнейший игрок в российском сегменте, и именно его уместно сравнивать с таким гигантом, как Saudi Aramco.
Согласно финансовым показателям Saudi Aramco, которые дает Bloomberg, по нижней границе размещения ($1,6 трлн) по EV/EBITDA компания оценена в 7,1, а по P/E – в 14,5. По отношению к «Роснефти» премия в этом случае составит 65% и 113% соответственно. Теоретически потенциал есть, и он велик.
Вместе с тем, если мы сравним такую оценку саудовской компании с глобальным нефтяным сектором, то увидим, что по EV/EBITDA дисконт составит куда меньше (около 20%), а по P/E Saudi Aramco оценена и вовсе дешевле.
Какой вывод можно сделать в таком случае? Не исключаю, что в случае удачного IPO саудитов, акции «Роснефти» могут подрасти. С другой стороны, текущий дисконт российского нефтяного лидера к глобальной отрасли говорит о том, что существующие геополитические риски еще по-прежнему достаточно высоки.
Станет ли этот дисконт драйвером роста для акций «Роснефти» – вопрос. Впрочем, спекулятивная ставка на них в свете размещения Saudi Aramco может и сработать: рынок на позитиве, да и ликвидности достаточно.
Означает ли это, что данная идея будет работать на долгосрочном горизонте? Не уверен. Прежде всего, в силу геополитических рисков, о которых сказал выше. Впрочем, каждый решает для себя сам и риски оценивает тоже самостоятельно.
@bitkogan
Решил посчитать, как соотносится предварительная стоимость компании с рыночными реалиями.
Давайте сравним основные мультипликаторы и попробуем прикинуть, как может отразиться размещение на котировках «Роснефти» (ROSN RX). И отразится ли вообще.
Почему именно «Роснефть» а не, к примеру, ЛУКОЙЛ?
Тут, на мой взгляд, все более или менее прозрачно. Во-первых, «Роснефть», как и Saudi Aramco, – государственная компания. Во-вторых, это крупнейший игрок в российском сегменте, и именно его уместно сравнивать с таким гигантом, как Saudi Aramco.
Согласно финансовым показателям Saudi Aramco, которые дает Bloomberg, по нижней границе размещения ($1,6 трлн) по EV/EBITDA компания оценена в 7,1, а по P/E – в 14,5. По отношению к «Роснефти» премия в этом случае составит 65% и 113% соответственно. Теоретически потенциал есть, и он велик.
Вместе с тем, если мы сравним такую оценку саудовской компании с глобальным нефтяным сектором, то увидим, что по EV/EBITDA дисконт составит куда меньше (около 20%), а по P/E Saudi Aramco оценена и вовсе дешевле.
Какой вывод можно сделать в таком случае? Не исключаю, что в случае удачного IPO саудитов, акции «Роснефти» могут подрасти. С другой стороны, текущий дисконт российского нефтяного лидера к глобальной отрасли говорит о том, что существующие геополитические риски еще по-прежнему достаточно высоки.
Станет ли этот дисконт драйвером роста для акций «Роснефти» – вопрос. Впрочем, спекулятивная ставка на них в свете размещения Saudi Aramco может и сработать: рынок на позитиве, да и ликвидности достаточно.
Означает ли это, что данная идея будет работать на долгосрочном горизонте? Не уверен. Прежде всего, в силу геополитических рисков, о которых сказал выше. Впрочем, каждый решает для себя сам и риски оценивает тоже самостоятельно.
@bitkogan
Масса вопросов по канадским «экологам».
На фоне переоценки темпов роста показателей компаний экологического сектора, рынок акций травяных компаний продолжает проседать. Такое ощущение, что идет самый настоящий sell of. Что это такое? Все просто – инвесторы продают бумаги, не взирая на показатели, на цены, на перспективы.
По большей части, это спекулятивное явление, но главный вопрос сегодня – как долго оно продлится? Недавние отчеты сразу нескольких компаний, в числе которых Canopy Growth, Aurora, Organigram, дали основания думать, что сектор сильно переоценен. Выручка сильно не дотягивает до прогноза из-за регуляторных проблем на рынке.
Сегодня сектор в целом торгуется по мультипликатору P/S на 2019 г. около 6,1, а на конец 2020 г. (по прогнозам Bloomberg) около 3,3. Если раньше, когда прогнозировался сильный рост финансовых показателей, такие цифры завышенными не казались, то сегодняшний sell off, на мой взгляд, во многом обусловлен этим фактором.
Вместе с тем, многие компании, такие как Organigram или HEXO, в настоящее время торгуются по P/S на уровне 2. Это все равно дороговато, но уже похоже не более или менее приемлемый уровень. Потенциал для снижения еще есть, но, скорее всего, он ограничен.
На фоне переоценки темпов роста показателей компаний экологического сектора, рынок акций травяных компаний продолжает проседать. Такое ощущение, что идет самый настоящий sell of. Что это такое? Все просто – инвесторы продают бумаги, не взирая на показатели, на цены, на перспективы.
По большей части, это спекулятивное явление, но главный вопрос сегодня – как долго оно продлится? Недавние отчеты сразу нескольких компаний, в числе которых Canopy Growth, Aurora, Organigram, дали основания думать, что сектор сильно переоценен. Выручка сильно не дотягивает до прогноза из-за регуляторных проблем на рынке.
Сегодня сектор в целом торгуется по мультипликатору P/S на 2019 г. около 6,1, а на конец 2020 г. (по прогнозам Bloomberg) около 3,3. Если раньше, когда прогнозировался сильный рост финансовых показателей, такие цифры завышенными не казались, то сегодняшний sell off, на мой взгляд, во многом обусловлен этим фактором.
Вместе с тем, многие компании, такие как Organigram или HEXO, в настоящее время торгуются по P/S на уровне 2. Это все равно дороговато, но уже похоже не более или менее приемлемый уровень. Потенциал для снижения еще есть, но, скорее всего, он ограничен.